公司报道☆ ◇603659 璞泰来 更新日期：2026-09-14◇ 通达信沪深京F10
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2026-08-25 20:00│璞泰来(603659)2026年8月25日投资者关系活动主要内容
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1、涂覆加工业务是否能维持长期盈利水平？
答：对于涂覆加工业务而言，公司是行业内唯一实现隔膜基膜、涂覆设备和功能材料一体化闭环的企业，综合竞争优势显著，
未来随着各类新型涂覆工艺的更新迭代及规模化优势的进一步显现，预期长期盈利水平将保持相对稳定。
2、请问公司基膜业务产能扩建的考量因素？
答：基膜行业产能建设周期长达两年且设备仍在快速迭代，行业整体扩产态度审慎，公司预计2027年仍将维持供给偏紧格局。公
司作为全球生产效率最高的基膜企业，自研设备单线产能已达3亿㎡/年，新一代规划超5亿㎡/年，新建产线对应单位资本性支出具有
显著的成本竞争优势。同时，公司基膜业务的产能扩建能够进一步强化“隔膜基膜+涂覆材料+基膜设备”的一体化布局，具备长期综
合竞争力。
3、基膜新产品的研发进展？
答：公司5μm高强度基膜产品正全面推进下游电池客户的产品认证进度，目前已通过部分客户的认证，并实现小批量出货；同时
，5μm以下超薄基膜产品的研发工作亦在加速推进中。公司有能力继续巩固提升在基膜产品方面的核心竞争力。
4、如何看待负极材料业务未来发展，是否能实现涨价？
答：鉴于当前负极材料行业整体项目投资回收期较长，因此行业增量产能有限，从有利于行业健康发展的角度来看，随着下游市
场需求的持续增长及电芯厂商对负极材料产品性能需求的迭代和演进，负极材料价格有望迎来定价的持续修复。同时，公司已通过工
序优化、石墨化技改、送电曲线优化和原料配方改进等方式，实现较好的产品成本改善，未来负极材料业务的盈利能力有望逐步改善
。
5、公司PVDF业务所处的行业竞争格局及未来展望？
答：公司是国内首家实现锂电级PVDF国产化的企业。以新能源电池PVDF出货量计，公司是全球2025年出货量最大的新能源电池PV
DF供应商。根据灼识咨询数据，公司新能源电池PVDF全球市场份额达到27.6%，国内市场份额达34.0%，并已连续3年位居行业头部供
应商之列。当前PVDF的市场供应相对紧缺，公司将充分利用自身优势，加快产能建设以满足客户需求。未来，公司新能源电池PVDF的
市场份额有望进一步提升。
6、设备类业务下半年展望？
答：截至2026年6月30日，公司设备类业务在手订单金额约88亿元（不含内部订单），未来随着公司自动化装备团队的持续履约
和下游客户的逐步验收，前述设备订单将逐步转化为营业收入，能够确保公司自动化装备业务在未来的稳健增长。
7、下游客户选择公司提供极片代工服务的主要考虑因素是？
答：公司在主材、功能材料和自动化设备能力的深度协同效应优势是下游客户选择公司提供极片代工服务的主要考虑因素。公司
专业技术团队拥有涵盖负极材料、负极箔材、涂布设备和电池工艺的专业知识，因此能够根据客户的电池设计目标协同优化配方、设
备参数和工艺路线。通过利用公司专有的涂布设备和工艺平台，公司在集成的生产和验证系统中进行严谨的工艺开发和改进，从而加
快从试样、小试到量产的进程，大幅减少试错工作量，在全程保障极片质量一致性与可靠性的同时为客户降低整体生产成本并提升生
产效率。
8、公司目前H股上市进度？
答：公司H股IPO工作正按计划有序推进，详细进展请关注公司后续发布的进展公告文件
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202608/91642603659.pdf
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2026-08-21 06:05│璞泰来（603659）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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璞泰来2026年中报显示营收与净利润双双增长，上半年营收101.15亿元（+42.7%），归母净利润14.52亿元（+37.58%），二季度
表现强劲。公司受益于全球动力及储能电池市场扩张，销量与收入快速提升。但毛利率同比下滑18.01个百分点，主要因原材料涨价
及新产能爬坡。财报特别提示应收账款体量较大，占归母净利润比达217.51%，且经营性现金流虽同比改善，但资本开支大幅增加...
https://stock.stockstar.com/RB2026082100004685.shtml
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2026-08-20 20:00│璞泰来(603659)2026年8月20-21日投资者关系活动主要内容
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1、公司未来基膜产能规划？
答：截至目前，20亿㎡基膜涂覆一体化项目已进入安装阶段，72亿㎡基膜项目已进入建设阶段，公司预计于2026年底、2027年底
和2028年第一季度，分别新增20亿㎡、32亿㎡和40亿㎡基膜产能，未来公司基膜自给率将逐步提升，力争2028年达到30%的基膜自供
率。
2、公司基膜产能增速较高，未来行业是否会重新出现供过于求的发展态势？
答：在经历上一轮产能周期后，当前基膜行业友商的整体扩产持相对审慎状态，行业普遍的扩产投资回收期仍需较长时间，因此
行业新增产能相对有限；即使考虑同行业友商的产能投放规模，预计与未来20%-30%的行业复合增长率相比基本匹配，因此，公司认
为基膜行业仍保持紧平衡的状态。
3、当前涂覆加工有效产能多少？
答：公司凭借领先的涂覆加工设备的自主化能力，可以根据市场需求及自身产能规划快速转化为有效产能，不存在产能瓶颈。公
司规划到2028年形成300亿㎡的涂覆加工产能。
4、公司四川负极材料工厂二季度处于产能爬坡期，三季度是否会好转？
答：2026年一季度，公司已通过工序优化、石墨化技改、送电曲线优化和原料配方改进等方式，实现较好的产品成本控制和合理
的盈利水平；但受制于全球原油价格及航运价格上涨等因素影响，针状焦、石油焦等原材料成本持续上行，叠加四川紫宸产能处于爬
坡阶段，公司二季度负极材料成本控制面临了一定的挑战。公司自6月起通过上调产品售价、调整定价机制等多种方式，与下游客户
共担原材料成本冲击，负极材料业务的盈利能力正在逐步改善。
5、四川紫宸一期工厂的产能爬坡完成后，成本改善是否达到了公司原定目标？
答：公司紫宸一期工厂自2026年7月起已进入满产状态，已实现公司原定的阶段性降本目标；考虑到未来公司仍将继续在石墨化
、连续造粒等环节继续进行技术改进，在不大幅增加原有投资金额的同时，将实现产能的大幅提升，进而实现单位成本的进一步下降
。因此，公司认为，随着四川紫宸负极产能逐步建成投产，公司负极材料业务的成本将呈现持续优化的发展趋势。
6、负极业务产能规划及配套资金来源?
答：随着四川紫宸一体化建设项目逐步投产，包括现在产能在内，累计产能将达45万吨，加上马来西亚5万吨投产后，短期负极业
务规划总产能50万吨。公司将根据市场需求合理安排扩产和投产节奏。四川一期、二期项目的部分资金来源于前期定增项目，马来西
亚项目是公司港股IPO募集资金投向之一。
7、公司负极材料新产品进展？
答：在生物质石墨、硅碳材料、硬碳、单壁碳纳米管的综合解决方案拥有行业领先的性能指标。公司快充负极新产品已满足6C的
性能要求，配合自产粘结剂的使用可满足8-10C快充性能要求，相关产品已通过多家客户认证并批量出货；公司已开发的生物质石墨
产品在45°C环境下，循环性能优于天然石墨，膨胀性低于天然石墨，有望为石墨负极行业带来“负碳足迹”解决方案；球硅负极产
品在容量、首效等指标均已实现行业领先。
8、安徽紫宸的建设投产进度？
答：安徽紫宸硅碳负极产品目前已具备约400吨的产能，随着6月新产能建成投产，预计2026年底将具备千吨级的产能。目前消费
类客户导入顺利，已实现批量出货，公司正在加快动力电池领域的认证进度。
9、请问公司在复合集流体业务目前有什么进展？
答：在复合铜箔集流体方面，目前开发阶段已完成，同步与下游客户进行产品测试并完善，量产车间已部分建成。复合铝箔集流
体方面，已通过客户验证并完成小批量电芯试制，具备3C快充与高安全要求的技术方案。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202608/91448603659.pdf
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2026-08-20 01:19│图解璞泰来中报：第二季度单季净利润同比增长31.74%
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璞泰来2026年中报显示，公司上半年主营收入101.15亿元，同比增长42.7%，归母净利润14.52亿元，增长37.58%。第二季度单季
主营收入57.64亿元，同比增长48.83%；单季归母净利润7.48亿元，同比增长31.74%。截至期末，公司负债率为58.14%，毛利率为26.
32%，整体业绩呈现稳健增长态势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082000001532.shtml
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2026-07-21 20:06│璞泰来(603659)拟2亿元至3亿元回购公司股份
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智通财经APP讯，璞泰来(603659.SH)发布公告，公司拟以自有资金或者自筹资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购股份拟
用于未来实施股权激励计划。回购股份金额不低于2亿元(含)且不超过3亿元(含)。回购股份价格不高于30元/股(含)。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1470527.html
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2026-07-21 06:41│东吴证券：下调璞泰来目标价至41.0元，给予买入评级
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东吴证券维持璞泰来买入评级，将目标价下调至41元。公司2026年上半年业绩符合预期，归母净利润预增33%-42%。核心驱动力
包括：隔膜产能持续扩张，预计全年出货增长超40%，涂覆业务订单饱满；负极材料新产品放量，成本压力有望传导；PVDF业务贡献
显著增量。机构预计2026至2028年归母净利润分别达33.3亿、43.8亿及53.5亿元，估值处于合理区间。...
https://stock.stockstar.com/RB2026072100005917.shtml
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2026-07-20 12:00│璞泰来：预计2026年1-6月归属净利润盈利14亿元至15亿元
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璞泰来发布业绩预告，预计2026年半年度归属净利润达14亿至15亿元。业绩增长主因全球能源转型驱动下，电动车及储能需求爆
发，公司产品出口高增且出货量提升。尽管面临原材料成本压力，公司通过降本增效措施维持管理效率，推动盈利延续良好态势。此
外，公司2026年一季度营收与净利润分别同比增长35.32%和44.37%，主营业务增长强劲。...
https://stock.stockstar.com/RB2026072000013757.shtml
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2026-07-20 11:40│璞泰来(603659)发预增，预计半年度归母净利润14亿元到15亿元，同比增长32.66%到42.14%
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璞泰来发布预增公告，预计2026年半年度归母净利润14亿至15亿元，同比增长32.66%至42.14%。增长主要受益于全球能源转型驱
动下，电动汽车、储能及电池产品出口爆发，出货量显著增加。面对原材料成本上涨，公司通过降本增效举措有效应对，管理效率提
升，整体盈利持续向好，国内供应链供需格局亦助推其业绩表现。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1469606.html
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2026-06-30 20:01│璞泰来：6月30日董事韩钟伟增持股份合计11万股
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璞泰来（603659）董事韩钟伟于6月30日增持公司股份11万股，占总股本0.0051%。变动期间公司股价上涨5.24%，当日收盘报28.
93元。融资融券方面，该股近5日融资净流出1749.34万元，融券净流入53.18万元。近90天内9家机构给予该公司买入或增持评级，平
均目标价55.87元。此次高管增持被视为积极信号，市场整体评级偏乐观。...
https://stock.stockstar.com/RB2026063000041321.shtml
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2026-06-26 16:31│璞泰来(603659)：复合铜箔目前开发阶段已完成，同步与下游客户进行产品测试并完善
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璞泰来作为新能源电池关键材料综合解决方案提供商，业务涵盖电池材料、自动化装备及极片代工等。公司重点提及复合铜箔进
展，表示其开发阶段已完成，量产车间已建成。目前正与下游客户同步进行产品测试与完善工作。此外，公司在适配固态电池的高强
高延伸合金箔、超强箔及网状打孔铜箔等产品上均有布局，持续深化技术产业化进程。...
https://www.gelonghui.com/news/5258421
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2026-06-26 16:29│璞泰来(603659)：2026年以来，PVDF产品因供应紧张和原料价格的上涨，公司也进行了部分价格上调
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璞泰来是全球唯一实现涂覆隔膜“工艺、设备、材料”一体化闭环的企业，在产能规模、材料自供及装备自供方面处于行业领先
地位。公司PVDF由氟树脂子公司采购，售价随行就市。鉴于2026年以来PVDF供应趋紧及原料价格上涨，公司将对相关产品价格进行部
分上调。此外，作为正极粘结剂的PVDF在极片涂布领域用量约为隔膜涂覆用量的三倍，业务前景广阔。...
https://www.gelonghui.com/news/5258420
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2026-05-21 12:35│东吴证券：给予璞泰来买入评级，目标价47.0元
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东吴证券维持璞泰来“买入”评级，目标价47元。公司拟投56亿元建设72亿平隔膜产能，利用设备自供优势降低成本并提升一体
化水平，预计2027-2028年产能大幅释放，推动市占率提升。负极及含氟聚合物业务同步增长，预计2026年出货达25万吨。机构预测2
026-2028年净利分别为33.3亿、43.8亿和53.5亿元，给予2026年30倍PE估值。风险提示包括销量不及预期及行业竞争...
https://stock.stockstar.com/RB2026052100020757.shtml
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2026-05-20 17:25│璞泰来(603659)：拟投资56亿元建设年产72亿平方米锂离子电池隔膜建设项目
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璞泰来拟投资56亿元，分两期建设年产72亿平方米锂离子电池隔膜项目。一期由四川卓勤投资26亿元扩建8条产线，年产32亿平
方米；二期由四川高聚投资30亿元新建8条产线，年产40亿平方米。此举旨在利用公司设备自主优势，提升基膜自供率及涂覆一体化
水平，保障核心客户供应，促进基膜与涂覆业务协同发展并提升市场占有率。...
https://www.gelonghui.com/news/5237169
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2026-04-30 14:35│中银证券：给予璞泰来增持评级
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中银证券给予璞泰来增持评级。公司发布2025年年报及2026年一季报，业绩同比高增，归母净利润分别增长98.14%和44.37%。涂
覆加工量与基膜销量双增长，自供能力加强；负极业务通过降本增效实现改善；极片事业部新产能投产有望贡献增量。机构上调2026
至2028年盈利预测，对应市盈率25.8至15.1倍，维持增持评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026043000045791.shtml
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2026-04-29 16:29│璞泰来涨5.97%，华金证券一个月前给出“买入”评级
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璞泰来今日上涨5.97%，报37.62元。华金证券于2026年3月发布研报，预测公司2026至2028年归母净利润分别为30.45亿、40.39
亿和52.01亿元，维持“买入”评级。此外，东吴证券及太平洋证券亦给予该股“买入”评级。数据显示，华金证券研究员对该股盈
利预测准确度达76.0%，而中信证券团队预测准确性较高。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900052027.shtml
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2026-04-24 22:21│璞泰来（603659）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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璞泰来2026年一季报显示，公司营收与净利分别同比增长35.32%和44.37%，盈利能力稳步提升。然而，公司应收账款规模较大，
占上年归母净利润比例高达160.73%，需警惕资金回笼压力。同时，毛利率有所下滑，但三费管控优化。财务数据显示，公司现金流
相对紧张，有息负债率已达21.61%，整体经营对资本开支依赖度较高。当前获多名基金经理青睐，华安基金饶晓鹏等近期加仓，市场
短期预期...
https://stock.stockstar.com/RB2026042400064957.shtml
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2026-04-24 16:25│璞泰来涨6.78%，华金证券一个月前给出“买入”评级
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璞泰来今日股价上涨6.78%，报36.71元。华金证券此前发布研报给予“买入”评级，预测公司2026至2028年归母净利润将分别达
到30.45亿、40.39亿及52.01亿元。此外，东吴证券及太平洋证券研究员近期亦维持对该股的“买入”评级，显示机构对公司业绩增
长及一体化、平台型优势普遍看好。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042400049665.shtml
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2026-04-23 14:30│东吴证券：上调璞泰来目标价至47.0元，给予买入评级
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东吴证券上调璞泰来目标价至47元，维持“买入”评级。公司26年Q1业绩符合预期，营收与净利实现显著增长。负极材料业务稳
中有升，新产品加速量产；隔膜与PVDF产能释放，预计贡献持续增量。公司资本开支增加，存货小幅上升。券商预测26至28年归母净
利润将分别达33.3亿、43.8亿、53.5亿元，给予30倍PE估值，看好其在负极、隔膜及功能性材料多领域的布局。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042300036908.shtml
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2026-04-23 00:16│璞泰来(603659)发布一季度业绩，归母净利润7.04亿元，同比增长44.37%
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智通财经APP讯，璞泰来(603659.SH)披露2026年第一季度报告，报告期公司实现营收43.51亿元，同比增长35.32%;归母净利润7.
04亿元，同比增长44.37%;扣非净利润6.55亿元，同比增长38.23%。基本每股收益0.33元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1432310.html
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2026-04-07 19:35│华鑫证券：给予璞泰来买入评级
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华鑫证券给予璞泰来买入评级。公司2025年营收157.11亿元，净利23.59亿元，同比大幅增长。涂覆隔膜稳居龙头，基膜销量激
增且自供率提升；负极材料高端产品量产导入，产能持续扩充；受益于下游扩产，设备订单同比增超130%。机构预测2026至2028年盈
利将持续增长，对应PE分别为22、17、13倍，看好其在新能源领域的龙头地位及在手订单优势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040700027555.shtml
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