公司报道☆ ◇601899 紫金矿业 更新日期：2026-04-02◇ 通达信沪深京F10
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2026-03-26 14:10│有色股再度走低，截至发稿，紫金矿业(02899.HK)跌5.9%，报33.52港元
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有色股再度走低，截至发稿，紫金矿业(02899.HK)跌5.9%，报33.52港元；五矿资源(01208.HK)跌5.36%，报7.41港元；洛阳钼业
(03993.HK)跌3.93%，报16.64港元；中国铝业(02600.HK)跌3.48%，报10.81港元。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生
成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2026032600021445.shtml
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2026-03-25 18:35│华龙证券：给予紫金矿业增持评级
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华龙证券给予紫金矿业增持评级。公司2025年营收同比增长14.96%至3490.79亿元，归母净利润大增61.55%至517.77亿元，主因
铜、金价格创新高及产能释放。随着阿基姆、瑞果多及西藏巨龙等项目达产，矿产金、铜产量显著提升，锂板块实现突破。展望2026
年，公司拟收购赤峰黄金以强化全球资源配置，在金属牛市背景下加速价值转型。券商上调盈利预测，维持“增持”评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032500036094.shtml
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2026-03-25 12:18│太平洋：给予紫金矿业买入评级
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太平洋证券给予紫金矿业买入评级。2025年公司营收及净利润分别增长15%和61.5%，盈利能力与财务结构持续优化。金、铜、锂
三大业务板块产量均呈增长态势，阿基姆、巨龙、卡莫阿等重点项目稳步推进，碳酸锂目标产量大幅提升。公司资源储备雄厚，自主
勘查成本低，成功完成多项境内外并购。预计2026-2028年归母净利润持续增长，作为全球矿业龙头，公司成长确定性高，维持“买
入”评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032500021773.shtml
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2026-03-24 22:45│东吴证券：给予紫金矿业买入评级
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东吴证券维持紫金矿业买入评级。公司2025年业绩爆发，营收3490.8亿元，归母净利517.8亿元，同比增长61.5%。核心驱动力来
自金铜量价齐升及锂业务突破：矿产金产90吨，铜产109万吨，并表及新建项目贡献显著；锂业务当量产量达2.55万吨，打开成长空
间。得益于金属价格高位运行，公司毛利率提升至62%，毛利贡献中黄金占比领跑。机构上调2026至2028年盈利预测，认为公司长...
https://stock.stockstar.com/RB2026032400040366.shtml
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2026-03-22 06:03│紫金矿业（601899）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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紫金矿业2025年业绩亮眼，营收达3490.79亿元同比增长14.96%，归母净利润517.77亿元激增61.55%，超预期表现凸显盈利能力
提升。其中毛利率与净利率分别大幅跃升36.09%和40.93%，ROIC达17.62%，资本回报强劲。尽管有息负债率达32.81%，但经营性现金
流显著改善。该股获朱少醒等多位明星基金经理加仓，市场普遍预期2026年净利约802.63亿元，显...
https://stock.stockstar.com/RB2026032200001676.shtml
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2026-03-21 01:43│图解紫金矿业年报：第四季度单季净利润同比增长80.86%
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紫金矿业2025年营收达3490.79亿元，同比增长14.96%；归母净利润517.77亿元，同比增长61.55%。其中第四季度表现尤为亮眼
，单季营收948.8亿元，归母净利润139.14亿元，同比分别增长29.54%和80.86%，扣非净利润增幅达108.89%。公司全年毛利率27.73%
，负债率51.56%，投资与财务费用表现稳健，整体盈利增长强劲。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032100000805.shtml
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2026-03-19 11:10│铜业股跌幅居前，截至发稿，紫金矿业(02899.HK)跌6.75%，报34.82港元
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铜业股跌幅居前，截至发稿，紫金矿业(02899.HK)跌6.75%，报34.82港元；洛阳钼业(03993.HK)跌5.54%，报17.57港元；五矿资
源(01208.HK)跌5.21%，报8.01港元。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），
不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2026031900013688.shtml
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2026-03-11 20:00│海安集团(001233)2026年3月11日投资者关系活动主要内容
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1、针对原材料价格波动风险，如果天然橡胶价格大幅上涨，公司采取什么管理机制与应对方案？
答：公司建立了多层次的原材料价格波动应对机制：
首先，在采购端，公司采用“以产定购”与“库存采购”相结合的灵活采购模式，根据对市场价格走势的判断及生产经营计划，
动态调整采购策略，合理安排采购节奏，以保障生产的连续性和稳定性。
其次，在供应链端，公司与主要原材料供应商建立了长期稳定的合作关系，凭借自身的规模优势和稳定的采购需求，具备一定的
议价能力。
最后，在销售端，公司的产品定价会充分考虑原材料价格波动因素，并在部分合同中设置了调价机制，能够将原材料成本的变化
进行合理传导，以维护公司整体盈利能力的稳定。
2、未来公司的开拓计划及新的市场增长点有哪些？
答：未来，公司在国内市场将提高现有客户的渗透率，加强开发新客户，深化进口替代。同时将借助现有海外大客户积累的良好
口碑以及公司上市带来的声誉提高、高端人才积聚等多种有利条件，大力开发国际市场，包括欧美国家的矿用轮胎“传统市场”，金
砖国家、东南亚、非洲等“新兴市场”以及随我国央企、国企境外投资矿业项目的“中资海外市场”。
此外随着紫金矿业、江铜集团在国内外多个矿产项目的持续推进，公司凭借全钢巨胎产品过硬的技术实力与专业的轮胎运营管理
服务能力，积极参与其供应链配套，为矿山提供高可靠性的轮胎解决方案。
3、矿用轮胎运营管理业务具体模式？
答：矿用轮胎运营管理业务，公司不仅负责全钢巨胎的供应，同时在客户矿山现场设立项目部、配备相应的专业化团队，提供包
括轮胎日常维护、气压管控、保养、维修、拆装、储运、运行分析等与轮胎有关的全生命周期运营管理服务。在该模式下，公司可以
有效提升矿业公司的生产安全及供应链安全，提升矿业公司生产效率，降低矿业公司轮胎的使用成本。同时在服务过程中，公司可积
累大量的轮胎运行数据，并持续对公司产品进行改进，采用该模式有利于公司全钢巨胎产品的市场推广，并增加客户和公司的黏性，
从而提升行业进入壁垒。
4、公司是基于什么考量，在俄罗斯与合作伙伴共同投资建设全钢巨胎工厂？
答：俄罗斯作为全球矿产资源大国，蕴含巨大且确定的市场机遇，通过本地化生产贴近客户，巩固并提升市场份额；其次，此举
标志着公司从“产品出口”升级为“产能本地化”的战略深化，有助于增强供应链韧性，并利用俄罗斯“再工业化”政策契机，并辐
射带动中亚地区的销售增长，进一步完善全球化产能布局；再者，通过在俄罗斯设立生产基地，我们能显著提升对客户的供应链保障
能力与响应速度，从而从关键的“供应商”深化为“本土战略伙伴”，极大增强客户黏性。
总体而言，合资工厂是公司基于对市场前景的坚定看好、为构建长期竞争优势而做出的战略性决策。我们相信，此举将有力推动
公司的全球化发展，为股东创造可持续的价值。
5、公司全钢巨胎使用寿命？
答：矿山轮胎消耗通常受矿种、气候、路况、运距、车速、载重量、道路坡度、规格型号等多种因素的影响。相应全钢巨胎产品
使用寿命与其所处的矿山使用环境密切相关，不同作业条件下，全钢巨胎的寿命表现差异可能很大。我司公开披露文件中对不同矿种
和不同规格巨胎的寿命进行了披露。
6、全钢巨胎产品研发成功至通过客户验证、批量采购的过程、用时？
答：全钢巨胎产品从研发成功到通过客户验证、实现批量采购，是一个严谨且周期较长的过程，直接体现了该领域的高技术壁垒
和市场准入门槛。
根据矿种的不同，相应的认证用时也会有所不同。全钢巨胎产品研发成功后，下游客户初期会采购小批量的产品进行试用，由于
全钢巨胎产品只有在使用报废后才能验证其质量情况。在金属矿环境下，通常需要 12 至 18 个月才能获得使用数据；而在非金属矿
环境中，验证周期通常需 18 至 24 个月。若试用结果达到预期，客户会逐步扩大采购。对于新客户，完整的验证过程通常必不可少
。然而，当产品在知名客户处积累了良好的实地验证数据和市场口碑后，能显著加速新客户的决策周期。
7、公司下游客户矿山的矿种结构变化是什么样的？
答：公司所服务的矿山中，金属类矿种带来的轮胎相关收入未来有望大幅提升。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-03-11/1225005807.PDF
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2026-02-24 00:26│星展发布研报称，活跃的并购及营运能力推动紫金矿业(02899.HK)成长
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星展发布研报称，活跃的并购及营运能力推动紫金矿业(02899.HK)成长。该行维持其紫金矿业“买入”评级，并上调H股目标价
至55港元。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。紫金矿业港股市值2553.64亿港元，在黄金行业中排名第1。主要指
标见下表：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2026022400003949.shtml
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2026-02-12 14:40│花旗：料投资者对紫金矿业(02899.HK)三年量产指引担忧过度 升目标价至51.8港元
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花旗研报指出，市场对紫金矿业三年产量指引的担忧过度，基于DCF模型更新估值，将H股目标价由39港元上调至51.8港元，A股
目标价由35.5元升至46.6元，维持“买入”评级及行业首选地位。公司港股市值达2534.48亿港元，位居黄金行业首位，近期无投行
发布评级，投资关注度较低。...
https://hk.stockstar.com/RB2026021200018741.shtml
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2026-02-12 11:30│紫金矿业(02899.HK)逆势涨超4%，截至发稿，涨4.09%，报45.3港元，成交额22.72亿港元
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紫金矿业(02899.HK)逆势涨超4%，截至发稿，涨4.09%，报45.3港元，成交额22.72亿港元。投行对该股关注度不高，90天内无投
行对其给出评级。紫金矿业港股市值2534.48亿港元，在黄金行业中排名第1。主要指标见下表：以上内容为证券之星据公开信息整理
，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2026021200014125.shtml
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2026-02-06 18:00│紫金矿业(001233)2026年2月6日投资者关系活动主要内容
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1、未来公司的开拓计划及新的市场增长点有哪些？
答：未来，公司在国内市场将提高现有客户的渗透率，加强开发新客户，深化进口替代。同时将借助现有海外大客户积累的良好
口碑以及公司上市带来的声誉提高、高端人才积聚等多种有利条件，大力开发国际市场，包括欧美国家的矿用轮胎“传统市场”，金
砖国家、东南亚、非洲等“新兴市场”以及随我国央企、国企境外投资矿业项目的“中资海外市场”。
此外随着紫金矿业、江铜集团在国内外多个矿产项目的持续推进，公司凭借全钢巨胎产品过硬的技术实力与专业的轮胎运营管理
服务能力，积极参与其供应链配套，为矿山提供高可靠性的轮胎解决方案。
2、展望未来，怎么看待公司在俄罗斯的市场份额？
答：公司自 2016 年进入俄罗斯市场，与本地重要客户建立了合作关系，2022 年公司准确把握市场机遇，以自身高品质的全钢
巨胎产品及服务快速满足俄罗斯市场需求。随着公司在俄罗斯市场进一步的深入开拓，俄罗斯客户数量仍在持续增长中，市场潜力仍
然很大。展望未来，公司凭借与核心客户深度合作建立的信任优势，以及公司产品质量和专业化服务得到认可，将持续保持其在俄罗
斯市场的竞争力。同时俄罗斯建厂也有望巩固和扩大公司在俄罗斯的市场份额，辐射中亚地区。
3、公司区别于国内同行的核心优势有哪些？
答：公司区别于国内同行的核心优势主要体现在以下四个方面：一是拥有深厚的矿山服务基因与技术领先性，公司创始人自上世
纪 80 年代即深耕该领域，对矿山作业场景与客户需求理解深刻，并掌握了国内领先、国际先进的全钢巨胎研发与产品技术；二是构
建了独特的“产品+运营”商业模式，通过提供矿用轮胎“全生命周期”服务，帮助客户提升效率、保障安全、降低综合成本，并在
服务中积累数据以持续优化产品，从而形成较强的客户黏性与服务壁垒；三是积累了优质的客户资源，凭借技术与产品优势，公司已
成为全球多家大型矿业公司及矿卡主机厂的长期合作伙伴，并借助头部客户的行业影响力持续拓展市场，为业绩稳步增长奠定基础；
四是形成了成熟的全球化布局网络，在境外设立十余家子公司，业务覆盖数十个国家，可为全球上百个矿山提供本土化、快速响应的
产品与运营服务，有力支撑了公司的跨越式发展。
4、公司矿用轮胎运营管理服务毛利率水平比产品直销低，发展该业务的原因是什么？
答：矿用轮胎运营管理业务客户粘性强，能解决客户很多“痛点”。尽管在新承接项目时，由于矿种、地质条件及运营环境的独
特性，基于历史经验的初始报价可能导致项目毛利率偏低，但随着公司对轮胎作业环境的逐渐熟悉，轮胎产品有机会得到持续迭代优
化，可以有效降低轮胎的消耗，进而提高项目毛利率。矿用轮胎运营管理业务与直销业务相辅相成，相互促进，构成我司业务良性发
展的独特动力与护城河。
5、公司下游客户矿山的矿种结构变化是什么样的？
答：公司所服务的矿山中，金属类矿种带来的轮胎相关收入未来有望大幅提升。
6、大型刚性自卸矿卡使用的巨型轮胎是配套市场还是替换市场大？
答：替换市场远远大于配套市场。不同于乘用车，巨型矿卡销售可以不带轮胎，选用什么样的轮胎主要取决于矿山的作业条件和
业主的需求。
7、全钢巨胎产品研发成功至产品通过客户认证用时？
答：根据矿种的不同，相应的认证用时也会有所不同。全钢巨胎产品研发成功后，下游客户初期会采购小批量的产品进行试用，
由于全钢巨胎产品只有在使用报废后才能验证其质量情况，因此金属矿通常需要 12-18 个月可以获得使用效果数据，非金属矿通常
需要 18-24 个月可以获得使用效果数据。
8、公司除在俄罗斯布局产能外，是否还有在海外其他地区建生产线的打算？
答：目前未有明确计划，公司需要结合整体发展战略、区域市场规模和客户集中度、政策与法律环境等等多方面因素综合考量作
出决策。
9、公司矿用轮胎运营管理成本构成是什么？
答：在公司的矿用轮胎运营管理业务中，成本主要由轮胎消耗成本、直接人工成本及间接费用三部分构成。其中，轮胎消耗成本
是最主要的成本项目，约占运营管理总成本的 70%；直接人工与间接费用分别占百分之十几。
10、按照不同的大洲划分，公司境外销售收入构成？
答：公司致力于为全球客户提供全钢巨胎产品和服务，持续完善国际化业务布局。目前，公司在海外已设立十余家子公司或分支
机构，产品销售覆盖全球数十个国家和地区，累计为上百个矿山提供全钢巨胎产品或矿用轮胎运营管理服务。市场覆盖范围遍及欧洲
、亚洲、非洲、大洋洲及美洲，2024年度，欧洲区域主营业务收入约占公司境外总销售收入的 69.82%，亚洲约占15.77%。
11、公司募投项目的建设情况及建设周期？
答：公司调整后的募集资金主要投向三个项目：全钢巨型工程子午线轮胎扩产项目、全钢巨型工程子午线轮胎自动化生产线技改
升级项目以及研发中心建设项目。以上项目的建设周期分别为 3年、2年和 3年。公司已经在公告中披露了上市前以自有资金预先投
入募投项目的情况，随着项目建设的推进，新产能有望逐步释放。
12、俄罗斯合资工厂产品以什么规格为主？
答：主要以中大规格全钢巨胎为主。
13、公司未来会制定怎么样的分红计划？
答：公司始终将股东回报作为核心责任，未来公司将结合自身经营状况、发展战略及现金流情况，在符合法律法规及监管要求的
前提下，着力提高分红水平，增加分红频次，提升投资者的回报水平，给予投资者稳定的回报预期，推动全体股东共享公司经营成果
。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-02-06/1224971089.PDF
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2026-01-30 15:21│紫金矿业(02899.HK)现跌超8%，截至发稿，跌8.63%，报42.16港元，成交额69.71亿港元
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紫金矿业(02899.HK)现跌超8%，截至发稿，跌8.63%，报42.16港元，成交额69.71亿港元。投行对该股关注度不高，90天内无投
行对其给出评级。紫金矿业港股市值2680.6亿港元，在黄金行业中排名第1。主要指标见下表：以上内容为证券之星据公开信息整理
，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2026013000020222.shtml
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2026-01-30 07:30│紫金矿业(02899.HK)发布公告，于2026年1月29日(交易时段后)，公司、发行人及经办人订立认购协议
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紫金矿业（02899.HK）于2026年1月29日交易时段后订立认购协议，拟发行本金总额15亿美元债券，经办人将认购并支付款项，
公司提供无条件不可撤销担保，确保债券本息按时兑付。公司当前港股市值2680.6亿港元，为黄金行业龙头，90天内无投行发布评级
，市场关注度较低。
https://hk.stockstar.com/RB2026013000006025.shtml
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2026-01-27 18:36│中国银河：给予紫金矿业买入评级
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中国银河证券给予紫金矿业买入评级，基于其拟以280亿元收购加拿大联合黄金全部股份。标的公司拥有马里Sadiola、科特迪瓦
Bonikro/Agbaou及埃塞俄比亚Kurmuk三座大型金矿，资源量553吨，储量337吨，具备显著增储潜力。项目在产或即将投产，预计2029
年矿产金产量达25吨，2026年目标产量105吨。收购对价合理，成本优化空间大，预计2025-2027年归母净利分别为518亿、895亿、94
0亿元，对应PE为20、12、11倍。
https://stock.stockstar.com/RB2026012700034037.shtml
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2026-01-23 19:10│紫金矿业(02899.HK)发布公告，2026年1月23日，本公司旗下巨龙铜矿的二期工程正式建成投产
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紫金矿业(02899.HK)宣布旗下巨龙铜矿二期工程于2026年1月23日建成投产，新增20万吨/日采选产能，总产能达35万吨/日。公
司股价当日收报40.42港元，上涨1.1%，成交额19.87亿港元，市值2394.34亿港元，位居黄金行业首位。投行近期未对该公司发布评
级。
https://hk.stockstar.com/RB2026012300035440.shtml
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2026-01-23 02:13│景顺长城基金董晗旗下景顺景颐招利A年报最新持仓，重仓紫金矿业
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景顺长城景颐招利6个月持有期债券型基金2023年年报显示，基金经理董晗、李怡文、邹立虎管理的该基金近一年净值增长12.81
%。报告期内，基金前十大重仓股新增久立特材、国泰海通、海通发展、三一重工，对紫金矿业增仓442.64万股，持股量升至第一大
重仓股；铜陵有色、西部矿业、中金黄金、河钢资源等退出前十大重仓股。
https://stock.stockstar.com/RB2026012300001143.shtml
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2026-01-22 20:00│海安集团(001233)2026年1月22日投资者关系活动主要内容
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1、全钢巨胎行业的竞争格局？公司区别于国内同行的核心优势有哪些？
答：在全钢巨胎这一技术壁垒高、客户黏性强的细分领域，市场竞争仍属于寡头垄断格局。该领域主要由三大国际品牌主导，公
司在市场占有率、品牌及技术方面紧随其后，并在产品性价比与轮胎运营管理服务上拥有自身优势。
公司区别于国内同行的核心优势主要体现在以下四个方面：一是拥有深厚的矿山服务基因与技术领先性，公司创始人自上世纪 8
0 年代即深耕该领域，对矿山作业场景与客户需求理解深刻，并掌握了国内领先、国际先进的全钢巨胎研发与产品技术；二是构建了
独特的“产品+运营”商业模式，通过提供矿用轮胎“全生命周期”服务，帮助客户提升效率、保障安全、降低综合成本，并在服务
中积累数据以持续优化产品，从而形成较强的客户黏性与服务壁垒；三是积累了优质的客户资源，凭借技术与产品优势，公司已成为
全球多家大型矿业公司及矿卡主机厂的长期合作伙伴，并借助头部客户的行业影响力持续拓展市场，为业绩稳步增长奠定基础；四是
形成了成熟的全球化布局网络，在境外设立十余家子公司，业务覆盖数十个国家，可为全球上百个矿山提供本土化、快速响应的产品
与运营服务，有力支撑了公司的跨越式发展。
2、未来行业需求发展趋势如何？
答：全钢巨胎作为重型矿用自卸卡车（负载 90吨以上）的核心消耗品之一，根据加拿大 Syncrude公司的研究，对于一个大型露
天矿山中的车辆运营费用，轮胎消耗成本占比约为 24%，其市场需求与全球采矿业的发展紧密相连。现行全球主要矿产资源探明储量
及开采总量多年来保持增长趋势（如铁矿石、铜矿石等），直接拉动了对全钢巨胎的配套需求。另国家政策鼓励加大矿产资源勘探开
发力度，国内主要矿企（如紫金矿业、江西铜业集团、洛阳钼业等等）产量规划积极，矿产产量的增长将有效带动对全钢巨胎的需求
。
综合来看，全钢巨胎下游需求坚实。全球矿业活动的持续活跃与国家层面的资源保障战略，共同为全钢巨胎市场提供了长期、稳
定的增长动力。
3、未来公司在国内、国际市场的开发计划是什么？
答：未来，公司在国内市场将提高现有客户的渗透率，加强开发新客户，深化进口替代。同时将借助现有海外大客户积累的良好
口碑以及公司上市带来的声誉提高、高端人才积聚等多种有利条件，大力开发国际市场，包括欧美国家的矿用轮胎“传统市场”，金
砖国家、东南亚、非洲等“新兴市场”以及随我国央企、国企境外投资矿业项目的“中资海外市场”。
4、公司未来如何保持在俄罗斯市场的份额及竞争力？
答：公司全钢巨胎产品近几年在俄罗斯市场的质量和寿命表现持续提升，产品和服务获得客户广泛认可，与重点客户的互信不断
深化，除已签订的长期大额销售合同外，公司在俄罗斯市场新开拓的客户数量仍在增加，未来将持续保持在该市场的竞争力。
5、公司业务的开拓情况是？未来增长的市场点有哪些
答：根据公开披露信息，不包括矿用轮胎运营管理业务，截至 2025 年7 月 31 日，公司轮胎销售业务一年以内的在手订单金额
约为 14.24 亿元。2025 年以来，公司全钢巨胎产品的市场开拓情况良好，截至 2025 年 6 月30 日的统计数据，公司新签订单及框
架协议涉及的全钢巨胎需求共计 4,790条，对应合同金额约 3.37 亿元，其中包括 17 家新开发的客户；公司正在洽谈并重点跟进一
批全钢巨胎销售项目，预计订单规模在 1,000 万元以上的客户有 7家，涉及全钢巨胎约 1,520 条，预估订单总额约 2.39 亿元；正
在洽谈并重点跟进的境内外矿用轮胎运营管理业务预计年度订单规模超过5,000 万元的客户共有 9家。
未来，公司在持续服务好现有客户的同时，积极开拓全球新市场。在俄罗斯，公司产品凭借多年积累的口碑已获广泛认可，客户
数量持续增长，市场潜力依然巨大。与此同时，公司全球拓展成效显著，除俄罗斯市场外的其他境外市场，2023 年以及 2024 年，
成功开发了超过 15 个国家的 30 余家境外其他市场客户，覆盖澳大利亚、印尼、智利、厄瓜多尔及泰国等多个市场，随着相关客户
对于公司产品的成功试用，未来存在大幅提高采购规模的可能。2025 年以来，公司在秘鲁、刚果金、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、
几内亚、加纳、印尼、南非等国家均有新开发客户。
此外，紫金矿业、江西铜业集团在国内外多个矿产项目的持续扩产或推进并购整合，公司将积极参与其供应链配套。
6、公司是基于什么考量在俄罗斯与合作伙伴共同投资建设全钢巨胎工厂？
答：俄罗斯作为全球矿产资源大国，蕴含巨大且确定的市场机遇，通过本地化生产贴近客户，巩固并提升市场份额；其次，此举
标志着公司从“产品出口”升级为“产能本地化”的战略深化，有助于增强供应链韧性，并利用俄罗斯“再工业化”政策契机，并辐
射带动中亚地区的销售增长，进一步完善全球化产能布局；再者，通过在俄罗斯设立生产基地，我们能显著提升对客户的供应链保障
能力与响应速度，从而从关键的“供应商”深化为“本土战略伙伴”，极大增强客户黏性。
总体而言，合资工厂是公司基于对市场前景的坚定看好、为构建长期竞争优势而做出的战略性决策。我们相信，此举将有力推动
公司的全球化发展，为股东创造可持续的价值。
7、俄罗斯客户的回款，在银行结算方面是否正常？
答：公司与俄罗斯客户之间的结算目前主要采用跨境贸易人民币结算方式。该模式下，我国银行与俄罗斯客户直接完成人民币资
金的清算，无需通过 SWIFT 系统，有效保障了结算路径的稳定与顺畅。目前相关银行结算业务运作正常。
8、公司矿用轮胎运营管理服务毛利率水平比产品直销低，发展该业务的原因是什么？
答：矿用轮胎运营管理业务与轮胎直销业务相辅相成，
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