公司报道☆ ◇601898 中煤能源 更新日期：2026-05-24◇ 通达信沪深京F10
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2026-05-20 20:00│中煤能源(601898)2026年5月20日投资者关系活动主要内容
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问题1.公司“十五五”期间的资本开支规划？
答复：“十五五”期间，公司预计年均资本开支规模为150-200亿元，将在图克区域重点推进“液态阳光”项目、乌审旗图克煤
电一体化项目及部分氢氨醇项目。
问题2.公司整体煤炭产量规划，以及蒙陕及山西的产量波动原因？
答复：近年来，公司通过产能核增和新矿投产，年度煤炭产能已稳定在1.7亿吨左右。受地质条件变化、生产接续安排等因素影
响，公司煤炭产量在月度间有所波动，预计年度产量将保持基本稳定。后续随着里必煤矿、苇子沟煤矿等项目陆续投产，煤炭产能相
应增长。
问题3.公司煤炭储备产能的申请进展？
答复：公司大海则煤矿、苇子沟煤矿已分别获批400万吨/年、60万吨/年储备产能，公司未来将结合新建煤矿实际情况积极申请
储备产能。
问题4.公司认为近期煤价上涨原因及煤价预期？
答复：受国内供应增量有限、用能需求增加、国际能源价格高位等因素影响，国内煤价中枢上涨。从供给侧、需求侧等综合来看
，预计2026年煤炭价格中枢较去年有所上升。
问题5.公司煤化工业务经营情况和未来发展规划？
答复：公司煤化工业务2026年以来盈利状况逐渐改善。长期来看，公司将以“高端化、多元化、低碳化”为煤化工发展方向，促
进“煤-电-化-新”全产业链协同发展。
问题6.鄂能化公司化工用煤，集团内供比例是多少？
答复：鄂能化公司化工用煤内供比例维持在85%-90%，阶段性可达100%。
问题7.公司“液态阳光”项目生产的甲醇产品成本和预计的销售方向？
答复：可研报告中“液态阳光”项目的吨甲醇成本在3000元左右，生产成本将随原料成本而变化。项目投运后，公司将深化落实
降本增效各项措施，确保产品成本科学合理。未来客户以航运等需绿色燃料的企业为主。
问题8.公司认为地缘冲突是否加速了煤化工项目的审批进度与规模调整？
答复：从保障能源安全的角度预测，部分符合条件的煤化工项目的审批进度可能会加快，公司将密切跟踪相关政策动向。
问题9.公司在煤制油方面有哪些规划？
答复：公司会密切关注相关技术进展，目前没有具体工作计划。
问题10.公司尿素和聚烯烃的销售渠道、市场区域及成本情况？
答复：公司尿素产品主要通过贸易商销往东北等农业用肥区域；聚烯烃产品主要通过贸易商销往下游包装与农膜市场，相关成本
随煤炭等原材料价格波动而变动。
问题11.公司煤化工项目是否可以突破设计产能？
答复：在装置运营能力、设备管理水平、人员操作能力较高的情况下，化工项目可通过延长生产周期、缩短检修时间等方式，使
实际产量超过设计产能。
问题12.公司是否考虑升级到三代DMTO技术？
答复：目前，公司甲醇制烯烃装置运行稳定，产品单耗保持在合理水平，升级到三代DMTO需要对催化剂、反应器、生产流程等进
行系统性改造，公司暂无升级改造计划。
问题13.公司如何应对西北地区水资源受限的问题？
答复：公司西北项目选址均有充足的水源保障，鄂尔多斯区域矿井水涌出量较大，公司建有矿井水处理系统，实现矿井水的合规
排放与循环复用。目前化工用水均以处理后的矿井水为主，对新鲜水的需求量较少。
问题14.公司维持性资本开支水平及新建项目内部收益率？
答复：公司年度维持性资本开支约60-70亿元。公司制定了投资项目基准收益率标准，针对不同项目类型，确定了相应的资本金
税后内部收益率标准，其中煤炭项目为10%，煤化工项目为9.6%，火电项目为8%，新能源与绿色氢氨项目为6%，战略性项目不低于融
资成本和5年期国债利率，确保投资回报科学合理。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202605/2026052211270481818583643.pdf
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2026-05-15 20:00│中煤能源(601898)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
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问题1.近期动力煤市场分析及价格走势?
回答：4月份，受严监管政策常态化、煤炭供应增量有限、非电行业需求回升等因素影响，动力煤市场呈现强势运行态势。秦皇
岛港5500、5000、4500大卡动力煤平仓价分别报收804元/吨、720元/吨和627元/吨；月内涨幅分别为45元/吨、43元/吨和37元/吨；
年内累计涨幅分别为115元/吨、124元/吨和123元/吨。5月份，受煤炭供给偏紧持续、终端电厂需求释放等因素影响，预计动力煤市
场将呈现底部支撑稳固、上涨动能持续释放的强势运行态势。预计全月北方港口5500大卡动力煤现货价格在804-885元/吨区间运行。
问题2.公司4月商品煤产量的下降原因及下半年产量预期?
回答：公司4月商品煤产量下降主要受地质条件变化、生产组织难度增加等因素影响。根据公司《2025年度报告》，2026年全年
计划自产商品煤产销量1.31亿吨以上，目前暂无调整年度生产计划的安排。
问题3.公司认为电厂的长协兑现率或需求是否出现明显提升？
回答：受现货价格高于长协价格、夏季补库需求逐步释放等因素影响，下游兑现长协较为积极。
问题4.公司预计5月煤炭产量恢复情况？
回答：地质构造变化影响尚未消除，公司正积极采取措施科学组织生产，预计商品煤产量逐月有所改善，详情请以公司披露的月
度主要生产经营数据为准。
问题5.公司二季度煤炭热值的变化趋势？
回答：受地质条件变化、洗选比例调整等因素影响，煤炭产品热值会出现小幅波动，但同一矿区和煤层的整体热值在季度间波动
相对有限。
问题6.公司对后续焦煤价格走势预判？
回答：焦煤价格预计高位企稳、窄幅震荡，波动区间较上年有所收敛。
问题7.公司是否会因贸易煤占比抬升而稀释二季度煤炭业务毛利率？
回答：鉴于买断贸易煤增量有限、毛利率较低，预计贸易煤占比上升对煤炭业务和公司整体毛利率的影响比较有限。
问题8.公司预计二季度商品煤单位成本是否有上行压力？
回答：受固定成本摊薄效应减弱影响，商品煤单位成本存在上行压力，公司将继续采取降本增效措施，确保单位成本合理稳定。
问题9.公司二季度煤炭毛利改善的主要驱动因素是什么？
回答：公司煤炭毛利率变化主要受价格变动、产量波动和降本增效措施等影响。
问题10.公司装备产值同比下降是否反映下游资本开支放缓？
回答：公司装备产值变动主要受季节性波动、销售结构调整等因素影响。公司将通过拓展多元化客户及深化全生命周期服务模式
等方式，确保装备业务保持平稳。
问题11.公司2026年资本开支节奏及对分红的影响？
回答：公司2026年资本开支计划安排213亿元，主要围绕煤炭、煤电、化工、新能源等业务展开。公司分红比例每年结合当期经
营情况与下一年度资金使用安排综合确定，预计近几年将维持基本稳定。
问题12.公司在保供稳价政策下如何平衡尿素业务盈利？
回答：公司严格执行国家化肥保供稳价政策，尿素产品严格执行限价政策，公司将通过加大降本增效措施，积极争取出口配额等
方式，实现尿素业务盈利能力改善。
问题13.公司认为目前煤炭市场供需关系如何？
回答：供应端，国内煤炭产能保持高位，增量空间有限；需求端，受经济增长、新兴领域用能拉动，煤炭总需求预计稳步增长。
供需将保持紧平衡状态，煤炭作为我国能源供应的“压舱石”和“稳定器”，未来在能源体系中的兜底保障作用将更加突出。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202605/202605181811029108369671.pdf
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2026-04-28 14:30│煤炭股逆市上涨，截至发稿，中煤能源(01898.HK)涨6.25%，报14.46港元
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煤炭板块逆市走强，截至发稿，中煤能源（01898.HK）涨幅达6.25%，报14.46港元；兖煤澳大利亚（03668.HK）涨4.59%，兖矿
能源（01171.HK）涨2.47%，中国神华（01088.HK）涨1.86%。市场资金显著流向煤炭板块，推动相关个股集体上行。本文内容基于公
开数据整理，不构成投资建议。...
https://hk.stockstar.com/RB2026042800041443.shtml
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2026-04-28 11:20│中煤能源(01898.HK)涨近4%，截至发稿，涨3.89%，报14.14港元，成交额2.24亿港元
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中煤能源（01898.HK）股价上涨近4%，报14.14港元，成交额达2.24亿港元。该股市值567.95亿港元，位列煤炭开采Ⅱ行业第三
。机构评级积极，近90天内多家投行给予买入评级，其中信达国际最新研报维持买入，目标价16.3港元。...
https://hk.stockstar.com/RB2026042800035927.shtml
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2026-04-28 03:38│图解中煤能源一季报：第一季度单季净利润同比下降3.19%
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中煤能源2026年一季度主营收入341.89亿元，同比降10.95%；归母净利润38.44亿元，降幅3.19%，扣非净利润微降2.36%。公司
负债率维持45.31%，毛利率25.51%，实现投资收益6.39亿元，财务费用4.3亿元。整体业绩受营收下滑影响，利润出现小幅缩减。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042800010483.shtml
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2026-04-22 19:09│景顺长城基金董晗旗下景顺景颐嘉利A一季报最新持仓，重仓中煤能源
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景顺长城董晗管理的景顺景颐嘉利A发布一季报，近一年净值增长10.74%。基金前十大重仓股新增中国神华、包钢股份、中国海
油、中国石油及航发动力；大幅增持中煤能源122.17万股，使其跃升为第一大重仓股。同时，华泰证券、阳光电源、东方电气等个股
被剔除出前十持仓。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042200046520.shtml
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2026-04-21 18:41│中煤能源(01898.HK)发布公告，2026年4月17日，中国中煤能源股份有限公司发行2026年度第一期中期票据
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中煤能源发行2026年第一期中期票据，共两品种，合计规模30亿元，票面利率分别为1.87%和2.20%。截至4月21日收盘，公司股
价报13.35港元，涨幅3.97%，成交额3.35亿港元。近期信达国际等投行给予买入评级，目标价16.3港元。目前公司港股市值约527.3
亿港元，位列煤炭开采行业第三，整体融资及市场表现稳健。...
https://hk.stockstar.com/RB2026042100044299.shtml
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2026-04-16 20:00│中煤能源(601898)2026年4月16日投资者关系活动主要内容
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问题1.近期动力煤市场分析及价格走势?
答复：3月份，受国际能源价格高位、进口煤缩量预期较强、国内供应存偏紧预期等因素影响，动力煤市场呈现“淡季不淡”的
偏强特征。秦皇岛港5500、5000、4500大卡动力煤平仓价分别报收761元/吨、681元/吨和594元/吨；月内涨幅分别为8元/吨、6元/吨
和9元/吨；年内累计涨幅分别为72元/吨、85元/吨和90元/吨。4月份，受国际能源价格波动、大秦线检修等因素影响，预计港口市场
煤价将稳定运行，整体波动幅度相对有限，预计全月北方港口5500大卡动力煤现货价格在755-785元/吨区间运行。
问题2.公司前3月商品煤产量同比下降原因及2026年产量预期？
答复：3月商品煤产量同比下降主要受地质条件变化、个别煤矿搬家倒面等因素影响。根据《公司2025年度报告》2026年全年计
划自产商品煤产销量1.31亿吨以上。
问题3.公司对煤化工产品价格预计情况？
答复：煤化工产品价格与国际原油价格相关度较高，预计会随油价波动。
问题4.公司2026年商品煤成本趋势预判？
答复：受煤炭产量预算较去年实际完成量减少、专项储备结余下降等因素影响，预计2026年商品煤吨煤成本有上升预期，公司将
继续深化落实降本增效各项措施，确保吨煤成本合理稳定。
问题5.公司对二季度及之后煤炭销售价格预判？
答复：从供给侧、需求侧等综合来看，预计2026年煤炭价格将稳定向好。
问题6.榆林二期煤化工项目进展情况？
答复：项目目前进展顺利，计划于2026年底打通全流程并投入试运行。
问题7.公司未来三年资本开支规模？
答复：2026年资本开支计划安排213亿元，主要围绕煤炭、煤电、煤化工、新能源等业务展开，预计近几年资本开支规模将维持
在150-200亿元/年的水平。
问题8.公司2026年长协煤炭签订量是否有变化？
答复：根据政策规定，2026年电煤中长期合同签约量为自有资源的75%，年度执行率不低于90%。公司长协签订、执行率预计保持
较高水平，总体签约量较去年预计有所下降。
问题9.公司未来是否会进行煤制油开发？
答复：公司会密切关注相关技术进展，目前没有具体工作计划。
问题10.公司未来煤化工业务预计增量？
答复：主要增量来源于在建煤化工项目。榆林二期项目（90万吨烯烃/年）预计2026年底试生产，“液态阳光”项目（10万吨甲
醇/年）预计年内投产，投产后带来相关化工产品增量，其他项目处于前期工作阶段。
问题11.公司是否考虑提高分红比例？
答复：公司分红比例每年根据当期经营情况、下一年度现金使用安排综合确定，近几年预计将维持基本稳定。
问题12.公司是否有资产注入安排？
答复：公司暂无相关工作安排，请以公司在法定信息披露媒体披露的信息为准。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202604/2026042014280201049622067.pdf
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2026-04-08 18:01│4月8日中煤能源发布公告，股东增持370.84万股
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4月8日中煤能源公告，控股股东中国中煤能源集团于2025年4月10日至2026年4月8日期间增持公司股份370.84万股，占总股本0.0
28%。增持期间股价上涨76.56%，截至4月8日收盘报17.55元。该增持计划实施完毕，显示大股东对公司长期发展的信心。数据来源于
公开信息，不构成投资建议。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040800028440.shtml
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2026-04-08 17:30│中煤能源(601898)：控股股东中国中煤已完成增持431.43万股A股股份
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格隆汇4月8日丨中煤能源(601898.SH)公布，公司控股股东中国中煤于2025年4月8日至2026年4月8日期间通过上海证券交易所系
统以集中竞价交易方式增持公司431.43万股A股股份，占公司总股本比例约为0.03%，累计增持金额为5000万元（不含佣金税费），本
次增持计划实施期限届满，本次增持计划实施完毕。
https://www.gelonghui.com/news/5205652
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2026-04-08 17:13│中煤能源(01898)：中国中煤累计增持431.43万股A股 增持计划实施完毕
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格隆汇4月8日丨中煤能源(01898.HK)发布公告，公司控股股东中国中煤于2025年4月8日至2026年4月8日期间通过上海证券交易所
系统以集中竞价交易方式增持公司431.43万股A股股份，占公司总股本比例约为0.03%，累计增持金额为5000.03万元(不含佣金税费)
，本次增持计划实施期限届满，本次增持计划实施完毕。
https://www.gelonghui.com/news/5205629
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2026-04-08 15:54│上海能源(600508)：控股股东中煤能源已增持251.6万股A股股份
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格隆汇4月8日丨上海能源(600508.SH)公布，公司控股股东中煤能源于2025年4月8日至2026年4月8日期间通过上海证券交易所系
统以集中竞价交易方式增持公司251.6万股A股股份，占公司总股本比例约为0.35%，累计增持金额为3000.59万元（不含佣金税费），
本次增持计划实施期限届满，本次增持计划实施完毕。
https://www.gelonghui.com/news/5205513
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2026-03-30 19:10│开源证券：给予中煤能源买入评级
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开源证券给予中煤能源买入评级。2025年受煤价下行影响，公司营收与净利同比下滑，但成本管控成效显著，自产煤单位成本同
比降10.7%。机构下调2026-2028年盈利预测，维持高分红预期，2025年全年股利支付率约35%。公司重点在建项目预计2026-2027年投
产，长期投资价值凸显。...
https://stock.stockstar.com/RB2026033000029270.shtml
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2026-03-29 06:09│中煤能源（601898）2025年年报简析：净利润同比下降7.27%，盈利能力上升
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中煤能源2025年年报显示，公司营收1480.57亿元，同比下滑21.83%；归母净利润178.84亿元，同比下降7.27%，略超预期。单看
四季度，归母净利润53.99亿元，同比大幅增长15.57%。报告期内，公司盈利能力显著提升，毛利率和净利率同比分别增长约10.5%和
12.1%。分析师普遍预期2026年净利润约204.69亿元。整体来看，公司虽然营收承压，但盈利质量改善，现...
https://stock.stockstar.com/RB2026032900001510.shtml
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2026-03-28 01:40│图解中煤能源年报：第四季度单季净利润同比增长15.57%
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中煤能源2025年年报显示，全年营收1480.57亿元，归母净利润178.84亿元，同比均呈下降。但在第四季度表现亮眼，单季净利
润达53.99亿元，同比增长15.57%；扣非净利润增长13.87%。全年负债率为45.82%，毛利率为27.49%。整体看，公司虽面临年度业绩
承压，但年末单季盈利能力显著提升，展现出强劲的增长势头。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032800003805.shtml
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2026-03-19 20:00│中煤能源(601898)2026年3月19日投资者关系活动主要内容
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问题1.近期动力煤市场分析及价格走势？
答复：2月份，受终端电厂负荷下降、煤炭供应收缩、港口库存低位等因素综合影响，动力煤市场呈现稳中偏强运行态势。2月末
，港口5500大卡动力煤价格748元/吨，环比增长52元/吨，上涨7.5%，同比上涨6.7%。3月份，受地缘政治局势持续紧张、煤炭需求整
体偏弱、国内供应缓慢恢复、港口库存小幅回升等因素综合影响，预计动力煤市场将呈现整体均衡、窄幅震荡的运行态势，港口动力
煤现货价格震荡区间在720-760元/吨。
问题2.公司前2个月煤炭产销量下滑的原因和2026年度产量计划？
答复：公司前2个月产量波动主要受地质条件变化，生产组织难度增加等因素影响。公司2026年度生产计划安排请以2025年度报
告披露的数据为准。3.公司煤化工业务近期经营状况？答复：公司煤化工企业生产正常，随产品价格上涨，盈利状况有改善预期。详
情请以一季报披露信息为准。
问题4.2026年煤炭生产成本展望？
答复：2026年公司将继续严控成本，持续降本增效，合规使用专项基金，预计成本保持在科学合理水平。
问题5.分红比例有无进一步提高的规划？
答复：公司近年分红比例和频次均有所提高，2025年年度分红以年度报告披露信息为准。
问题6.公司是否有资产注入安排？
答复：公司目前暂无资产注入计划和时间表，请以公司在法定信息披露媒体披露信息为准。
问题7.榆林二期煤化工项目2027年能否达产？
答复：公司榆林二期煤化工项目将于2026年底投产，公司会根据各装置运行情况有序推动项目达产。
问题8.公司“十五五”规划的主要内容及与“十四五”相比有哪些增量？
答复：目前公司正在编制“十五五”规划，将继续坚持“存量提效、增量转型”发展思路，践行煤炭与煤电联营、煤电与可再生
能源“两个联营”发展模式，构建以“煤炭与煤电联营”对冲自有煤炭外部市场下行风险、以“煤电与可再生能源联营”对冲未来碳
排放约束风险的“两个对冲”机制，聚焦“煤-电-化-新”产业链开展项目投资建设。具体指标和项目安排仍在规划中。
问题9.公司如何落地资源储备？
答复：公司积极推进项目前期工作，将结合规划安排，视外部条件情况有序推动项目落地。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202603/202603230940024980115678.pdf
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2026-03-12 11:10│异动快报：中煤能源（601898）3月12日11点7分触及涨停板
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中煤能源（601898）3月12日早盘触及涨停，行业煤炭开采板块表现强劲，甲醇及煤化工概念领涨。资金流向显示，当日主力资
金净流入约2992万元，占总成交额2.14%；游资净流出约3706万元，散户净流入约713万元。该股作为甲醇与煤炭概念核心标的，受板
块整体上涨带动，资金博弈明显，短期走势活跃。...
https://stock.stockstar.com/RB2026031200014501.shtml
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2026-03-11 19:10│Funde Sino Life Insurance Co.,Ltd.减持中煤能源(01898.HK)782.6万股 每股作价14.15港元
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Funde Sino Life Insurance于3月9日减持中煤能源（01898.HK）782.6万股，套现约1.11亿港元，每股作价14.15港元。减持后
持股仍达15.56亿股，占比37.9%。截至3月11日，中煤能源股价报14.19港元，涨幅5.9%。机构普遍维持“买入”评级，目标均价17.8
1港元。作为煤炭开采Ⅱ行业第3名，该公司港股市值达550.29亿港元，基本面获...
https://hk.stockstar.com/RB2026031100033448.shtml
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2026-02-11 19:30│Funde Sino Life Insurance Co.,Ltd.减持中煤能源(01898.HK)167.1万股 每股作价11.93港元
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Funde Sino Life Insurance Co., Ltd.于2月9日减持中煤能源（01898.HK）167.1万股，每股均价11.93港元，涉资约1993.5万
港元。减持后持股量降至约16.01亿股，持股比例为38.99%。截至2月11日收盘，中煤能源报12.63港元，涨2.52%，成交额2.43亿港元
。多家投行维持买入评级，目标价最高达17.81港元，机构普遍看好...
https://hk.stockstar.com/RB2026021100033220.shtml
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2026-02-04 10:00│异动快报：中煤能源（601898）2月4日9点59分触及涨停板
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中煤能源（601898）2月4日9点59分触及涨停，所属煤炭开采行业整体上涨，兖矿能源领涨。公司为煤化工、煤炭、甲醇概念热
股，当日相关概念板块涨幅均超3%。资金流向显示，2月3日主力资金净流出5186.06万元，游资与散户资金分别净流入2156.28万元和
3029.78万元。近5日资金动向反映市场关注度提升，公司基本面及行业景气度受资金关注。
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