公司报道☆ ◇601888 中国中免 更新日期：2026-02-06◇ 通达信沪深京F10
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2026-01-26 12:15│东吴证券：给予中国中免买入评级
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东吴证券给予中国中免“买入”评级，核心逻辑为公司拟收购DFS大中华区旅游零售业务，强化港澳门店布局，推进国际化战略
。收购完成后，中免将整合DFS优质资产，提升在高端旅游零售领域的竞争力。同时，公司拟向LVMH旗下公司增发H股，引入战略股东
，深化与LVMH在大中华区的合作。海南离岛免税销售持续高景气，2025年12月及封关首月销售额同比显著增长，支撑业绩预期。调整
2025-2027年归母净利润预测为38.7/52.2/58.1亿元，对应PE为50/37/33倍，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2026012600012863.shtml
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2026-01-23 02:13│国泰基金曾辉旗下国泰瑞悦3个月持有债券(FOF)年报最新持仓，重仓中国中免
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国泰基金曾辉管理的国泰瑞悦3个月持有期债券型FOF基金2023年年报显示，近一年净值增长5.5%。报告期内，该基金前十大重仓
股新增中国中免、中国东航、盛达资源、兴业银锡、四川黄金。其中中国中免持仓占比0.97%，为基金第一大重仓股，显示其在组合
中权重显著提升。
https://stock.stockstar.com/RB2026012300001149.shtml
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2026-01-22 19:00│景顺长城基金刘彦春旗下景顺成长年报最新持仓，重仓中国中免
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证券之星消息，1月22日景顺长城基金旗下刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合型基金公布年报，近1年净值增长率1.07%。与上
一季度相比，该基金前十大重仓股新增晨光股份；其中中国中免持仓占比10.27%，为该基金第一大重仓股；五粮液等退出前十大重仓
股；详细数据如下：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议
。
https://stock.stockstar.com/RB2026012200033936.shtml
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2026-01-21 08:35│国金证券：给予中国中免买入评级
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国金证券给予中国中免买入评级，因其拟以不超过27.5亿元收购DFS大中华区旅游零售业务，并与LVMH签署战略合作备忘录。交
易完成后，中国中免将整合DFS在港澳的9家高端门店资源，扩展旅游零售版图，强化对高端消费客群的覆盖。同时，引入LVMH作为战
略股东，有望在品牌采购、渠道拓展及客户体验等方面提升竞争力。公司2025-2027年EPS预测调整为1.89/2.64/3.34元，对应PE为50
.84/36.39/28.79倍，维持买入评级。
https://stock.stockstar.com/RB2026012100006088.shtml
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2026-01-21 07:30│中国银河：给予中国中免买入评级
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中国银河证券给予中国中免（601888）买入评级，主要基于公司拟收购DFS大中华区核心业务及无形资产，涵盖香港尖沙咀、铜
锣湾门店及澳门多家高端娱乐场门店。标的资产2024-2025年前三季度净利润分别为1.27亿、1.33亿元，澳门门店贡献主要利润。交
易强化公司高端消费复苏与国货出海平台逻辑。预计2025-2027年归母净利为38.8亿、54.4亿、58.8亿元，对应PE为50X/36X/33X。当
前机构普遍看好，90天内17家买入，目标均价100.18元。
https://stock.stockstar.com/RB2026012100004548.shtml
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2026-01-14 08:55│国金证券：给予中国中免买入评级，目标价113.9元
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国金证券给予中国中免买入评级，目标价113.9元。报告指出，公司业绩增长主要源自高端消费复苏与外需回暖，而非短期政策
刺激。2025年三季度以来，高端零售及奢侈品销售持续改善，高净值人群消费信心回升驱动行业基本面修复。海南离岛免税政策优化
、黄金税改及封关预期将加速行业修复。市内免税店布局有望挖掘入境游客消费潜力，2025年前三季度外国人出入境人次同比显著增
长。预计公司2025-2027年归母净利润分别为39.7亿、52.4亿、66.1亿元，对应2026年45倍PE，目标价113.9元。
https://stock.stockstar.com/RB2026011400006704.shtml
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2026-01-09 13:46│花旗：料海南免税销售复苏推动中国中免(01880)上季盈利改善 目标价升至100港元
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花旗上调中国中免H股目标价至100港元，维持“买入”评级。受益于海南离岛免税销售强劲复苏，10月至12月销售额同比增速持
续攀升，圣诞节前夕及新年首周分别增长55%和88%，主要受新政策、财富效应及促销活动推动。花旗预期2024年海南免税销售同比增
长将超20%，上调公司2024及2025年盈利预测5%及6.6%，并看好冬季及春节黄金周销售持续性，视为短期上行催化剂。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1390808.html
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2026-01-09 09:39│港股异动 | 中国中免(01880)涨近4% 海南封关政策红利持续释放 大摩对海南旅游零售业前景持正面看法
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中国中免(01880)涨近4%，报84港元，成交额5017万港元。海南自贸港封关在即，2026年元旦假期旅游市场表现亮眼，接待游客2
17.16万人次，同比增长25.2%；旅游总收入31.36亿元，同比增长28.9%，消费结构持续优化。国元国际指出，封关政策红利与多元化
产品供给推动海南旅游零售高质量发展。大摩看好海南旅游零售前景，预计中国中免2025年四季度收入、利润及净利润同比分别增长
19%、92%、135%，2026年海南免税市场有望增长25%-30%，带动公司盈利增长44%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1390727.html
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2026-01-07 11:38│大摩：看好海南旅游零售业前景 升中国中免(01880)目标价至89港元
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摩根士丹利看好海南旅游零售业前景，预计2026年海南免税市场同比增长25%-30%，推动中国中免（01880）2026年盈利增长44%
。该行将公司目标价由60港元上调至89港元，维持“与大市同步”评级，认为当前H股估值对应2026年预测市盈率约26倍，处于合理
水平。支撑因素包括经济复苏、财富效应显现、商品品类扩展及政策支持。预计中免2023年四季度收入、经营利润及净利润同比增19
%、92%、135%，但全年收入与盈利预计分别下滑1%及9%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1389702.html
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2026-01-06 14:55│群益证券：上调中国中免目标价至110.0元，给予增持评级
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群益证券上调中国中免目标价至110.0元，维持增持评级。公司中标北京首都机场T3进出境免税店经营权，期限为2026年2月11日
至2034年2月10日。新合同首年保底费用降至约4.8亿元，提成比例最高为8%，较上一轮大幅优化，经营成本下降。尽管经营面积缩小
，但利润有望增厚。海南离岛免税持续回暖，2025年9-11月销售额同比增长14.9%，元旦假期客单价同比增38%。预计2026-2027年净
利润分别为45.5亿、51.7亿元，对应EPS为2.20元、2.50元。
https://stock.stockstar.com/RB2026010600019688.shtml
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2025-12-29 21:43│中国中免(01880)子公司中免集团与北京首都机场签署项目合同
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中国中免全资子公司中免集团中标北京首都国际机场T3航站楼国际进出境免税项目01标段，并于2025年12月29日签署项目合同。
项目位于T3航站楼国际出境及入境区域，总面积约10,646.74㎡，由中免集团全资子公司负责运营。该项目有助于巩固公司在核心机
场的渠道优势，若顺利实施，预计将对公司未来经营业绩产生积极影响。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1386791.html
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2025-12-29 09:24│港股异动 | 中国中免(01880)高开近7% 全资子公司中标北京首都国际机场免税项目01标段
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中国中免（01880）高开近7%，涨6.78%至81.1港元，成交额974.82万港元。公司全资子公司中国免税品集团中标北京首都国际机
场免税项目01标段，首年保底经营费4.8亿元，销售额提成比例5%，经营期限至2034年2月10日，不超过8年。项目落地将进一步强化
公司在核心机场的渠道优势，提升免税购物体验，推动机场免税业务发展，预计对公司未来业绩产生积极影响。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1386333.html
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2025-12-28 19:27│中国中免(01880)全资子公司中标北京首都国际机场免税项目01标段
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中国中免全资子公司中标北京首都国际机场免税项目01标段，首年保底经营费4.8亿元，销售额提成比例5%，经营期限至2034年2
月10日。项目落地将进一步巩固公司在核心机场的渠道优势，提升旅客购物体验，推动机场免税业务发展，预计将对公司未来业绩产
生积极影响。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1386236.html
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2025-12-26 19:14│中国中免(601888)子公司中标北京首都国际机场免税项目01标段 首年保底经营费4.8亿元
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中国中免全资子公司中标北京首都国际机场免税项目01标段，首年保底经营费4.8亿元，销售额提成比例5%。项目经营期至2034
年2月10日。此次中标将进一步强化公司在核心机场的渠道布局，提升免税业务竞争力，有助于满足旅客多样化购物需求，推动机场
免税业务高质量发展，预计对公司未来业绩产生积极影响。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1386082.html
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2025-12-22 10:40│异动快报：中国中免（601888）12月22日10点37分触及涨停板
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中国中免（601888）12月22日10点37分触及涨停，所属旅游零售行业上涨，领涨股为该公司。公司为海南自由贸易港、自由贸易
港及免税店概念热股，当日相关概念板块涨幅显著。资金流向显示，12月19日主力资金净流入9.32亿元，占总成交额14.72%，游资与
散户资金分别净流出5.83亿元和3.49亿元。近期资金动向及行业地位支撑股价异动，市场关注度持续上升。
https://stock.stockstar.com/RB2025122200005519.shtml
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2025-12-19 17:19│瑞银：升中国中免(01880)目标价至90.73港元 海南离岸免税销售加速或成盈利催化剂
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瑞银将中国中免H股目标价由71.2港元上调至90.73港元，重申“买入”评级。受益于海南离岸免税新政策，免税品类拓展及客群
扩大（含跨境旅客与海南居民），代购业务复苏预期增强，预计2025至2026年海南离岸免税销售额同比增长分别达27%和23%，销售贡
献率将升至55%与57%。公司盈利前景改善，2026至2027年净利润预计同比分别增长34%与21%，扭转此前两年下滑趋势，政策红利尚未
充分反映在股价中。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1383726.html
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2025-12-19 15:32│中国中免涨8.25%，中国银河一个月前给出“买入”评级
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中国中免今日涨8.25%，收报82.81元。中国银河研究员顾熹闽10月31日发布研报，维持公司“买入”评级，预计2025-2027年归
母净利分别为38.8亿、47.5亿、54.8亿元，对应PE为39X/32X/28X。研报指出，海南业务触底，市内免税政策优化有望带来新增量，
公司作为行业龙头将受益于政策支持。证券之星数据显示，该研报盈利预测准确度为35.91%，国信证券杨玉莹团队预测准确性较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025121900017625.shtml
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2025-12-18 19:23│群益证券：给予中国中免持有评级，目标价82.0元
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群益证券给予中国中免持有评级，目标价82.0元。公司中标上海浦东机场T2及S2卫星厅、虹桥机场T1国际区域免税店，运营期5+
3年，中免持股51%。尽管浦东机场经营范围收缩致收入承压，但新合同提成比例下降至8%-24%，并引入销售激励机制，运营成本有望
降低。政策支持线上预订及国产商品入店，利好公司线上布局与品类拓展。离岛免税销售持续回暖，海南封关在即，支撑Q4及明年业
绩。维持2025-2027年净利润预测，对应PE分别为43、41、38倍，维持“区间操作”建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025121800030371.shtml
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2025-12-17 18:25│中国中免(601888)子公司签署免税店项目经营权转让合同 拟出资1.02亿元与上海机场设立免税合资公司
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中国中免子公司中标上海浦东及虹桥国际机场免税店项目，将分别经营T2航站楼及S2卫星厅、T1航站楼国际区域免税店，合同期
限5+3年，自2026年起。项目总面积约1.21万平方米，采用“月固定费用+销售额提成”模式。公司出资1.02亿元与上海机场设立合资
公司，持股51%，负责运营。项目有助于强化公司在核心机场的渠道优势，提升旅客购物体验，推动免税业务发展，预计将对公司未
来业绩产生积极影响。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1382676.html
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2025-12-08 17:38│大摩：料中国中免(01880)将投得上海及北京机场免税店经营权 予“与大市同步”评级
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摩根士丹利预计中国中免将成功投得上海及北京机场免税店经营权，维持其H股目标价60港元、A股目标价66元人民币，评级“与
大市同步”。据测算，2024年上半年，上海机场线下销售将贡献中免约10%收入及0.7%净利润，北京机场贡献为低单位数。若中免以
全资牌照同时获得两地合约，有望提升高利润产品布局，股价或上涨5%-10%；若Sunrise公司中标，股价或下跌5%-10%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1378851.html
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