公司报道☆ ◇601231 环旭电子 更新日期：2025-08-03◇ 通达信沪深京F10
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2025-08-01 15:39│环旭电子(601231)：已累计回购72.25万股股份
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格隆汇8月1日丨环旭电子(601231.SH)公布，截至2025年7月月底，公司已累计回购股份722,500股，占公司总股本的比例为0.03%
，购买的最高价为16.13元/股、最低价为13.96元/股，已支付的总金额为10,629,177.00元（不含交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/5047289
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2025-07-28 20:00│环旭电子(601231)2025年7月28日投资者关系活动主要内容
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问题1：公司在去年的电话会上提到大客户端的手机模组看到一些机会，比如PMIC和射频有一定采用SiP的潜力，明年的机型上有
没有看到新的变化？
答：最近几年公司主要生产的SiP模组没有太多变化，但是在SiPlet领域不断收获一些新项目。目前公司看到客户在一些新的应
用方向上开始有一些需求变化，公司也在积极跟客户配合。相信未来在手机的应用上，还会有一些新的SiP模组应用的机会。
问题2：近日公司也有公告称L10服务器JDM项目的交付，请公司介绍一下业务细节。
答：公司在L10伺服器JDM交付落地的部分是在今年完成的。这个产品主要是与公司长期合作的OEM客户开发的edge Server，公司
与客户都在密切关注这个产品的市场反应。因为客户供应链分工的关系，公司目前参与了L10设计开发的业务以及主板PCBA的生产，
这一点公司会持续跟进客户的需求，寻求进一步的合作机会。
问题3：请公司介绍下1.6T光模块产品的进展。
答：目前公司披露的1.6T的光模块还是一个研发产品，公司的新闻上详细介绍了光模块产品的主要技术指标和制程层面的研究，
后续公司会建设实验室来提升在产品开发初期的验证效率和时效。
从光模块产品角度而言，公司希望从产品研发入手，掌握产品设计的核心技术，进而匹配和服务客户定制化的需求。在制造能力
方面，公司也在同步进行当中，同时会和产业链上下游加强合作，包括通过并购和投资的形式尽快建立起环旭在光模块业务层面上研
发到制造的完整能力。
问题4：近期北美的一些CSP厂商capex预期不错，公司在AI服务器的产能和营收的指引有没有向上调整的空间，目前的指引是否
相对保守？
答：公司今年在AI相关的板卡上投资了capex，符合市场端的需求变化趋势。环旭正在原有投资的基础上继续增加投资，希望台
湾地区产能再增加30%，墨西哥地区再增加20%的产能，公司有看到客户的需求有所提升。
问题5：公司高集成度的SiP模组明年将应用到AI眼镜上，在提升空间、减少重量、降低功耗方面具体有什么作用？对比COB方案
，成本上差异有多少？
答：公司高集成度的SiP模组实际应用到AI眼镜的主控板上，能够显著缩小主控板的面积，因为高集成度的SiP模组是双面打件的
，再加上也使用了公司做的WiFi模组。在减重层面上，目前来看减少有限，因为核心系统的复杂度会有差异，而像续航能力则要看电
池。相较于COB方案的成本，因为总体出货量还不够大，规模效应还未显现，毕竟SiP模组的封装相对于COB的成本会增加。从客户的
反馈来看，能够成功缩小主控板的面积，在产品迭代过程当中提高产品的集成度，这些性能指标的提升是客户更在意。
问题6：在AI眼镜上公司更长期的布局和规划是怎么样的？明年开始公司就会提供模块化的产品，未来有没有计划增加后端组装
的业务来提供更长的价值链，或者是考虑更多的料号的供应，相应的公司对眼镜这一块市场未来CAPEX的支出是怎么样规划的？
答：关于眼镜这个产品，公司目前主要还是关注头部客户，现在主要的精力是放在北美这家客户身上，但是公司也在看其他客户
的机会，包括国内现在比较积极的一些眼镜的厂商。在眼镜的其他料号层面上也会关注核心部件，环旭在消费电子层面上始终把业务
重心放在关键部件上。消费电子的系统组装一直不是环旭业务拓展的重点方向。
当下公司在AI眼镜模组端的支出更多放在产品的设计层面上，在制造端公司是和ASE合作的，未来从提高成本端的综合竞争力的
角度来看，公司是有规划投资AI眼镜模组的制造能力。因为随着AI眼镜出货量的提升，以及公司在SiP业务层面上拓展的新的方向，
公司会朝着in-house的方向去做投资和布局，不过这个过程会相对长一点，预计需要两年或者是更长一点的时间。
问题7：公司今天分享了高压直流垂直供电的架构，英伟达在今年5月份也提出了800V的架构，公司觉得产品的Ramp-up time会在
什么时候？我们今年的资本开支的指引大概是2亿美金，这个产品会不会需要增加资本开支？
答：在高压直流供电这个项目上，去年公司就跟ASE在前端有较多方案讨论和技术开发。未来800V直流供电是一个趋势。这个技
术根据目前的市场预估的时间表，大约在2028年左右量产落地。但是这个技术的整体开发还需要整个上下游供应链整合，从先进封装
一直到板卡系统设计，所以在这方面公司未来会和ASE一起合作并大量投资。目前产品的前期支出主要集中在产品的设计开发，生产
制造的capex目前还没有投资，预计会在2028年。
问题8：公司五大业务在下半年的市场需求如何看待？特别是消费电子。
答：2025年需求没有太大提升。这里面有几个原因，通信类和消费电子类产品我们在主要客户的份额比较稳定，比较大的亮点和
突破点就是在智能眼镜方面，在明年能看到收入会放量。工业类产品去库存的速度比预期来得慢，本来以为两年就可以去库存，现在
看来需要两年半，所以下半年开始会逐步的恢复正常。在车电方面，产业上现在竞争比较卷，Power Module现在也得到了几家OEM客
户的肯定，目前正在推进中。云端存储的业务，公司在业绩上虽然有成长，但速度还不够快。不过下一波的市场需求提升趋势里，光
模块的速度要提高到1.6T，电源也是一个很重要的机会，这方面我们也在做中长期的投资。
问题9：请公司介绍一下我们在服务器领域为什么选择垂直供电和光模块进行发展？
答：公司业务的一大特色是微小化，微小化不只是环旭本身多年来积累的微小化的模组能力，也包括了ASE在先进封装上的优势
。所以我们就围绕我们的核心优势来事先布局和投资未来，尤其是在技术含量比较高的部分——光模块和垂直供电。
垂直供电的方向上，在大电流的情况下散热是很难解决的问题，而垂直供电是一个解决方案，我们正在努力研发和NPI，预计202
7、2028年会有成果显现。
光模块主要是分为两个阶段。第一个阶段是把外部的optical transceiver和里面的IC先放在一个PCB上，第二部分才真正的co-p
ackage，这个阶段集团的整体优势就会完全发挥出来。
这两块业务都是瞄准将来能够和ASE在做垂直业务整合方面会有比较紧密的合作，环旭有机会在技术层面上能够占据制高点，借
助我们的全球化，我们在模组以及客户方面的一些优势，真正建立我们自己在这个产品层面上的相对竞争对手的比较优势和差异性。
比如说将来在光模块方面可以实现弯道超车，甚至可以做得更好。
问题10：关于AI加速卡公司是否有更高规格的产品，比如说主板，目前验证的进展以及导入的进度。另外，加速卡业务份额后续
会有怎样的预期？
答：目前公司目标是AI加速卡的成长，希望能达到30%的份额。公司会在加速卡成功的基础上进一步争取主板的业务，希望未来
在AI加速卡和主板业务上都可以占到目前这个北美客户理想的份额。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202507/2025072914500091660759542.pdf
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2025-07-28 15:38│环旭电子(601231)上半年归母净利润6.38亿元 同比减少18.66%
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环旭电子2025年上半年营收272.14亿元，同比下降0.63%，主要受汽车电子和云端存储业务下滑影响，但消费电子和通讯业务有
所增长。净利润同比下降18.66%，反映出整体盈利能力减弱。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1322540.html
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2025-07-25 10:10│异动快报：环旭电子（601231）7月25日10点7分触及涨停板
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环旭电子（601231）7月25日盘中涨停，股价上涨10.01%，所属消费电子板块同步上涨。主力资金净流入853.85万元，但游资资
金净流出1711.82万元。该股涉及服务器、智能座舱等热门概念。
https://stock.stockstar.com/RB2025072500010860.shtml
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2025-07-09 15:56│环旭电子(601231)6月份合并营收约45.87亿元
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智通财经APP讯，环旭电子(601231.SH)公告，公司2025年6月合并营业收入为45.87亿元，较去年同期的合并营业收入减少1.23%
，较2025年5月合并营业收入环比增加5.75%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1315660.html
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2025-07-01 15:34│环旭电子(601231)：已累计回购0.01%股份
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格隆汇7月1日丨环旭电子(601231.SH)公布，截至2025年6月月底，公司已累计回购股份257,400股，占公司总股本的比例为0.01%
，购买的最高价为14.55元/股、最低价为13.96元/股，已支付的总金额为3,630,573.00元（不含交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/5029708
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2025-06-30 17:30│环旭电子(601231)：续签《房屋租赁协议》
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格隆汇6月30日丨环旭电子(601231.SH)公布，2021年7月1日，本公司与日月光封装测试(上海)有限公司(以下简称“日月光上海
”)签署《房屋租赁协议》，协议有效期四年，房屋租赁每月租金为人民币416,760元(含税)，并于2023年签署《房屋租赁协议补充条
款》，约定于2023年8月起房屋租赁价格调整为每月人民币333,408元(含税)。
https://www.gelonghui.com/news/5029039
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2025-06-30 17:29│环旭电子(601231)：拟出售控股子公司土地
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环旭电子拟向环电股份出售台湾子公司持有的土地，用于建设总部大楼，后续按需租赁使用，以满足当地法规及运营灵活性需求
，交易金额约1.75亿元人民币。
https://www.gelonghui.com/news/5029036
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2025-06-09 15:33│环旭电子(601231)：5月合并营收43.37亿元
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格隆汇6月9日丨环旭电子(601231.SH)公布，公司2025年5月合并营业收入为人民币43.37亿元，较去年同期的合并营业收入减少6
.56%，较2025年4月合并营业收入环比减少6.55%。 公司2025年1月至5月合并营业收入为人民币226.27亿2元，较去年同期的合并营业
收入减少0.50%。
https://www.gelonghui.com/news/5017460
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2025-06-06 16:23│环旭电子(601231)：今年公司日月光在合作AI服务器的电源模组PDU，会在三季度完成POC的样品
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格隆汇6月6日丨环旭电子(601231.SH)在互动平台表示，公司会积极与日月光开展合作，为重要的客户提供整体解决方案，例如
今年公司日月光在合作AI服务器的电源模组PDU，会在三季度完成POC的样品，并进行测试和送样，如果未来能够成功落地，将会是公
司在云端存储业务当中下一个突出的增长点。有关交付地点，主要关注未来客户的需求情况。
https://www.gelonghui.com/news/5016671
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2025-06-06 16:17│环旭电子(601231)：今年AI加速卡会有150%的成长的预期
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格隆汇6月6日丨环旭电子(601231.SH)在互动平台表示，今年AI加速卡会有150%的成长的预期，我们在台湾地区为AI加速卡投资
的新的产能会在二季度按时放量，会从每个月12K的量增长到45K，进而增长到90K。除此之外，在服务器新客户开发层面上，公司在
积极投入，需求增量会是在台湾地区和墨西哥。
https://www.gelonghui.com/news/5016656
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2025-06-06 16:12│环旭电子(601231)：在华中、华南跟国内的客户积极展开接洽，2025年新增加的业务约5000万美元
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格隆汇6月6日丨环旭电子(601231.SH)在互动平台表示，针对国内的业务，公司在华中、华南跟国内的客户积极展开接洽，2025
年新增加的业务约5,000万美元，未来几年能够看到2-3倍的成长。公司汽车电子在国内的业务，也已经有两家国内的OEM客户和品牌
客户开始进行合作。
https://www.gelonghui.com/news/5016645
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2025-06-06 16:09│环旭电子(601231)：用于AI服务器主板的电源功率模组在开发中
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环旭电子表示，2024年其云端及存储业务受益于AI投资增长，营收同比增长13.3%。公司重点布局AI服务器的交换机和加速卡，
加速卡业务将带来明显业绩增长，同时正在开发AI服务器主板的电源功率模组，并拓展相关业务。
https://www.gelonghui.com/news/5016634
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2025-06-06 16:02│环旭电子(601231)：暂未布局先进封装业务
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格隆汇6月6日丨环旭电子(601231.SH)在互动平台表示，公司目前暂未布局先进封装业务。
https://www.gelonghui.com/news/5016622
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2025-06-06 15:50│环旭电子(601231)：已经正式拿到了应用在重要客户的智能眼镜产品上N-in-one模组的订单
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格隆汇6月6日丨环旭电子(601231.SH)在互动平台表示，智能眼镜对于“轻薄短小”的需求将给SiP模组应用带来显著的业务机会
，公司也已经正式拿到了应用在重要客户的智能眼镜产品上N-in-one模组的订单，将会作为核心供应商取得优势份额，目前公司能够
满足客户的相关需求及未来需求增强的预期。
https://www.gelonghui.com/news/5016597
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2025-06-04 16:29│环旭电子涨6.90%，西南证券四周前给出“买入”评级，目标价17.20元
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环旭电子今日涨6.9%，收盘报14.41元。西南证券研报预计公司2025-2027年净利润分别为18.9亿、25.1亿、32.5亿元，给予“买
入”评级，目标价17.2元，现价仍有19%上涨空间。
https://stock.stockstar.com/RB2025060400024476.shtml
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2025-05-08 15:33│环旭电子(601231)：4月合并营业收入为46.41亿元
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格隆汇5月8日丨环旭电子(601231.SH)公布，公司2025年4月合并营业收入为人民币46.41亿元，较去年同期的合并营业收入增加0
.72%，较2025年3月合并营业收入环比减少7.01%。公司2025年1月至4月合并营业收入为人民币182.9亿元，较去年同期的合并营业收
入增加1.05%。
https://www.gelonghui.com/news/4999809
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2025-05-07 18:20│西南证券：下调环旭电子目标价至17.2元，给予买入评级
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环旭电子2025年一季度营收136.5亿元，净利润3.3亿元，优于预期。消费电子业务增长显著，但汽车电子和云端存储下滑。SiP
业务受益于AI终端需求增加，智能眼镜有望带来新增量。公司积极拓展云端存储业务，未来增长可期。西南证券下调目标价至17.2元
，给予买入评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025050700030048.shtml
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2025-04-27 06:09│环旭电子（601231）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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环旭电子发布2025年一季报，营业总收入136.49亿元，同比上升1.16%，归母净利润3.35亿元，同比上升0.08%。公司应收账款占
归母净利润比例达560.6%，毛利率和净利率分别下降0.93%和3.01%。公司ROIC为6.74%，净利率为2.71%，现金资产健康。累计分红总
额54.62亿元，分红融资比为1.71。证券研究员普遍预期2025年每股收益0.94元。公司2024年度利润分配预案为每股派发现金红利0.2
3元（含税）。
https://stock.stockstar.com/RB2025042700000698.shtml
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2025-04-26 02:29│图解环旭电子一季报：第一季度单季净利润同比增0.08%
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环旭电子2025年一季报显示，公司主营收入136.49亿元，同比上升1.16%；归母净利润3.35亿元，同比上升0.08%；扣非净利润2.
8亿元，同比下降2.34%；负债率53.12%，投资收益8743.52万元，财务费用7226.4万元，毛利率9.42%。总体来看，公司收入和净利润
略有增长，但扣非净利润有所下降，负债率较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025042600000968.shtml
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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