公司报道☆ ◇600420 国药现代 更新日期：2026-04-02◇ 通达信沪深京F10
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2026-03-30 17:39│国药现代(600420l)2026年3月30日投资者关系活动主要内容
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1．国家集采1-8批协议期满品种接续采购中，公司产品中选情况如何？集采对公司业绩的影响如何评估？
答：2026年2月，国家组织了集采药品第1-8批协议期满品种接续采购工作，公司及下属子公司合计51个药品中选了本次接续采购
。涉及包括抗感染类、心血管类、生殖系统及激素用药、消化道和新陈代谢、血液和造血系统等多个领域，主要药品有硝苯地平控释
片、苯磺酸氨氯地平片，注射用甲泼尼龙琥珀酸钠、头孢呋辛酯片、注射用头孢曲松钠、注射用头孢呋辛钠、头孢克肟颗粒、头孢地
尼分散片等产品。上述品种2025年度销售收入约占全年销售收入的24%。
本次采购周期将延续至2028年12月31日，意味着相关品种在未来几年的市场份额和现金流预期更为明确。此次大规模续约成功，
标志着公司核心仿制药业务进入稳态运营阶段。一方面，通过锁定现有产品的市场份额，为公司提供了稳定可预期的现金流基础，增
强了经营韧性；另一方面，在行业转型升级背景下，是对公司存量基本盘的确认与夯实，为应对其他业务挑战和布局未来创新转型提
供了缓冲与支撑。
随着国家集采深入全面推进，药品终端价格下调或维持低价位水平，已经成为常态。公司将顺应国家政策，积极参与集采，提升
品牌影响力及市场占有率；同时将加大研发投入，通过扩充产品管线，丰富药品品种，力争形成新的收入增长点。
2．公司制剂产品中已经参与集采的占比有多少？存量产品中是否还存在可能面临较大集采风险的产品？
答：截至2025年底公司累计通过一致性评价（含视同）有156个，公司具备条件的制剂产品均积极参与了国家集采、各地区联盟
集采等。截至目前，公司在国家组织药品集中采购第1至11批中（包括前8批续标），共有65个品种成功中选。上述中选品种2025年销
售收入约24.72亿元，占营业收入的26%，占制剂收入的55%。即将到来的第12批国家集采，公司已有相关品种的准备，预计可能涉及1
0个品种。
总体来看，公司通过积极参与国家、地方集采及接续采购，核心制剂业务已穿越价格调整的主要周期，进入以份额稳定、成本领
先为特征的成熟发展期。未来的增长将更依赖于在稳固存量盘面的同时，抓住新集采品种的增量机会，并着力培育更多的制剂产品线
。
3．未来几年公司将会在哪些疾病领域重点布局产品？
答：公司后续会更加聚焦在抗感染、麻醉及精神、老年慢病等领域布局产品管线，在制剂端重点在三高治疗、精神专科、镇痛等
细分领域有新产品布局，为企业创新发展提供动力。
例如，治疗痛风的托匹司他片正在开展验证性临床，治疗心衰的药物沙库巴曲缬沙坦片正在审评中，麻醉及精神类药品氢吗啡酮
注射液已于2025年底获批上市，盐酸纳布啡注射液、布瑞哌唑片已完成申报等。
4．制剂业务整体利润如何展望，怎么看待毛利率和销售费用率的同步下降，后续销售费用是否还有下降空间？
答：仿制药制剂业务已告别“高毛利、高费用、高增长”时代，进入低增速、稳利润、强分化的新常态；受集采降价与成本刚性
双重挤压，仿制药行业利润增速明显放缓。
2025年公司发生销售费用5.30亿元，较2024年同比下降53.95%；销售费用率为5.67%，同比下降4.87个百分点，整体的销售费用
率在同行业公司中处于较低水平。随着营销模式的调整，后续销售费用将从结构优化及效率方面提升，下降空间有限。
5．未来几年公司分红预期是怎样的？
答：根据公司《未来三年（2025-2027年）股东回报规划》，2025-2027年，公司在经营状况良好、现金流能够满足正常经营和长
期发展需求的前提下，若无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的归属于上市
公司股东净利润的40%（包括中期分红）。未来公司将以上述规划为指引，结合经营情况、发展规划、资金需求及相关监管要求等因
素，综合审慎确定年度利润分配方案。
6．公司主要原料药及中间体板块核心产品价格趋势怎样？未来有何发展思路？
答：近期，头孢、青霉素类中间体及原料药价格整体回归基本面主导的理性轨道，价格趋稳回升，进入良性修复通道。在结构优
化层面，公司将充分发挥中间体规模与质量双优势，积极向下游原料药及制剂延伸产业链。
未来，公司将持续完善原料药产业布局，纵向延伸至兽用原料药领域，横向拓展特色化学原料药业务，破解产业链上下游协同瓶
颈。
7．中东冲突下部分石油化工产品成本上升，预计对公司成本有何影响？
答：作为化工产业链的源头环节，原油价格受中东冲突影响持续飙升，成本压力正沿产业链快速向下传导，直接推高甲醇、苯类
等基础化工原料的生产成本，同时冲突导致出口通道受阻，对中国关键化工原料的进口稳定性形成一定冲击。
短期来看，地缘局势不确定性尚未消退，原油价格预计高位运行，化工品价格或维持高位震荡态势。在这种背景下，不可避免会
推动公司成本上升。公司将持续密切关注上游原料市场动态，灵活调整采购策略，优化库存，以应对成本端波动带来的经营挑战。
8．青霉素，头孢类抗生素能耗成本较高，怎么看待国内企业的比较优势？
答：印度等国的电力基础设施相对薄弱，能源供应相对单一，稳定性较差。相比而言，国内能源供应多样化，其中绿色新能源占
比逐年提升，在当前世界动荡环境下，国内企业的能耗成本具有一定的比较优势。
9．公司2025年部分核心原料药产品销量仍保持逆势快速增长，驱动因素是什么？
答：2025年，公司主动应对产业周期性调整，下半年开始果断实施稳定市场份额的营销策略，以市场开拓为矛、以库存优化为盾
，一方面加大终端渗透与渠道拓展，抢占增量空间；另一方面在确保现金流安全的前提下，加速资金周转，降低存货积压风险，实现
了业务的良性运转与可持续增长。
市场预期印度将实施MIP政策，印度终端客户囤货意愿较强，客观上导致2025年四季度销量环比增加。
10．公司原料药板块产能目前主要利用率如何？今年原料药业务盈利能力如何展望？
答：（1）目前，公司原料药板块持续保持基本满负荷的生产态势，公司以规模化生产为核心驱动力，构建起“质量—成本”双
优的竞争壁垒，全面实现生产的集约化与专业化升级。同时凭借规模效应持续巩固市场主导地位，以产能优势换取更大的市场份额与
议价空间，以运营效率提升驱动盈利质量改善。
（2）2026年，各系列产品价格已显现企稳回升的迹象，但综合考虑公司成本上升压力，以及市场价格修复的渐进过程，短期内
经营形势依然比较严峻。公司正持续开展产能提升、工艺优化与降本增效，为后续复苏积蓄动能。
11．公司在投资并购方面有何规划？
答：投资并购是公司重要战略举措，公司始终高度重视投资并购工作，公司拥有充裕的自有资金也为该项工作奠定了坚实基础。
公司投资管理部专门负责投资并购工作，近年来围绕产业链图谱和技术链，立足公司五大核心业务领域，聚焦核心技术、优质产品与
产业链协同布局。公司未来将持续加大投资并购力度，不断完善产业布局、强化核心竞争力，推动产业升级与高质量发展。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202603/82197600420.pdf
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2026-03-28 01:23│图解国药现代年报：第四季度单季净利润同比增长8.78%
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国药现代2025年年报显示，全年主营收入93.63亿元，归母净利润9.42亿元，分别同比下降14.39%和13.11%。第四季度表现亮眼
，单季主营收入24.43亿元，同比增长4.2%；单季归母净利润1.4亿元，同比增长8.78%。全年负债率为17.59%，毛利率为32.43%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032800003094.shtml
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2026-03-27 18:32│国药现代(600420)：2025年归母净利润9.42亿元，每10股拟派利2.00元
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格隆汇3月27日丨国药现代(600420.SH)公布2025年年度报告，报告期内，公司实现营业收入93.63亿元，同比下降14.39%；实现
利润总额13.28亿元，同比下降20.65%；归属于上市公司股东的净利润9.42亿元，同比下降13.11%。拟向全体股东每10股派发现金红
利2.00元(含税)。
https://www.gelonghui.com/news/5197622
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2026-03-27 18:31│国药现代(600420)：2025年净利润同比下滑13.11% 拟10派2元
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格隆汇3月27日丨国药现代(600420.SH)发布2025年年报显示，公司全年实现营业收入93.63亿元，同比下滑14.39%；归母净利润9
.42亿元，同比下滑13.11%；扣非归母净利润8.49亿元，同比下滑18.60%。拟对全体股东10派2元。
https://www.gelonghui.com/news/5197620
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2026-03-24 17:23│国药现代(600420)子公司国药致君拟受让盐酸乙哌立松片(50mg)药品上市许可
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国药现代控股子公司国药致君以1050万元受让上海博悦研发的盐酸乙哌立松片（50mg）药品上市许可。该药作为中枢性肌肉松弛
剂，临床用于颈肩腰痛及痉挛性麻痹治疗，疗效确切。此次收购符合公司战略规划，有助于丰富骨骼肌肉系统用药产品线，增强市场
竞争力，但不会对当期经营业绩产生重大影响。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1418063.html
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2026-03-24 17:04│国药现代(600420)：控股子公司签署《药品上市许可转让合同》
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格隆汇3月24日丨国药现代(600420.SH)公布，为贯彻落实公司中长期发展战略，丰富公司产品管线，控股子公司国药致君与上海
博悦签署了《药品上市许可转让合同》，上海博悦将其正在申报注册的盐酸乙哌立松片（50mg）药品上市许可及相关权益转让予国药
致君，转让费总计人民币1,050.00万元。
https://www.gelonghui.com/news/5190948
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2026-03-03 16:06│国药现代(600420)：己酮可可碱注射液获药品注册证书
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智通财经APP讯，国药现代(600420.SH)公告，公司全资子公司国药集团容生制药有限公司(简称国药容生)收到国家药品监督管理
局核准签发的己酮可可碱注射液《药品注册证书》。公告显示，己酮可可碱注射液主要适用于：外周动脉疾病(间歇性跛行或静息痛)
;内耳循环障碍。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1409422.html
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2026-02-24 17:02│国药现代(600420)：盐酸米那普仑获得化学原料药上市申请批准
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国药现代全资孙公司国药江苏威奇达的盐酸米那普仑原料药获国家药监局上市申请批准。该原料药为治疗重度抑郁症的口服选择
性5-羟色胺和去甲肾上腺素再摄取抑制剂（SNRI），获批标志着其符合国家药品技术标准，可在境内生产销售。此举有助于公司推进
产业链一体化，优化资源配置与产业布局，增强产品市场竞争力，对公司长期发展具有积极意义。该事项暂不对当期业绩产生重大影
响。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1406690.html
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2026-02-09 16:27│国药现代(600420)：全资子公司通过药品GMP符合性检查
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国药现代全资子公司国药工业廊坊分公司冻干粉针剂2车间生产线通过药品GMP符合性检查，该生产线为新建，总投资约9,282.77
万元，主要生产注射用盐酸瑞芬太尼，用于全麻镇痛。此次检查通过标志着生产线符合2010年版GMP规范，有助于公司提升麻醉镇痛
类药品产能，满足市场需求。该事项对公司当前经营业绩无重大影响。...
https://www.gelonghui.com/news/5169917
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2026-01-26 17:58│国药现代(600420)：2025年净利润9.44亿元，同比下降12.85%
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国药现代（600420.SH）2025年实现营业收入93.63亿元，同比下降14.40%；归母净利润9.44亿元，同比下降12.85%；扣非净利润
8.52亿元，同比下降18.36%。受终端需求疲软及集采降价影响，医药中间体、原料药及制剂板块收入下滑，毛利率同比减少6.91个百
分点。尽管公司持续推进降本增效与费用管控，期间费用率下降3.68个百分点，但整体盈利仍受产品价格波动与集采压力拖累。非经
常性损益同比增加5,226.10万元，但扣非净利润降幅仍大于归母净利润。
https://www.gelonghui.com/news/5157337
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2025-12-25 16:42│国药现代(600420)子公司获得富马酸喹硫平缓释片药品注册证书
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智通财经APP讯，国药现代(600420.SH)发布公告，近日，公司全资子公司国药集团工业有限公司(简称国药工业)收到国家药品监
督管理局核准签发的富马酸喹硫平缓释片《药品注册证书》。
富马酸喹硫平缓释片是一种非典型抗精神病药物，是一种调节脑神经活动的精神类治疗药物，主要用于控制精神分裂症和双相情感
障碍，具有稳定情绪、减少幻觉和改善思维混乱的作用，能帮助患者恢复正常的认知和社交功能。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1385829.html
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2025-11-28 16:00│国药现代(600420)：全资子公司获得药品注册证书
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国药现代（600420.SH）全资子公司国药集团工业有限公司获国家药监局核准签发盐酸氢吗啡酮注射液《药品注册证书》（编号
：2025S03532），该产品规格为1ml:2mg，适用于需阿片类药物镇痛的患者。此次获批视同通过一致性评价，标志着公司具备在国内
生产销售该药品的资格。产品丰富了公司麻醉镇痛板块产品线，有助于提升市场竞争力，对公司未来发展具有积极影响。
https://www.gelonghui.com/news/5126118
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2025-10-29 19:22│图解国药现代三季报：第三季度单季净利润同比下降45.31%
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国药现代2025年前三季度主营收入69.2亿元，同比降19.47%；归母净利润8.01亿元，同比下降16.07%；扣非净利润7.39亿元，同
比降20.24%。三季度单季收入20.43亿元，同比降22.43%；归母净利润1.29亿元，同比降45.31%；扣非净利润1.02亿元，同比降58.01
%。公司负债率仅18.79%，财务费用为负3914.02万元，投资收益6828.75万元，毛利率维持在33.29%。整体业绩持续承压，三季度下
滑加剧。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900040251.shtml
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2025-10-29 18:48│国药现代(600420)：前三季度净利润8.01亿元，同比下降16.07%
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格隆汇10月29日丨国药现代(600420.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入69.2亿元，同比下降19.47%；归属母公司
股东净利润8.01亿元，同比下降16.07%；基本每股收益为0.5974元。
https://www.gelonghui.com/news/5105400
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2025-10-17 18:05│国药现代(600420)：子公司药品法莫替丁注射液通过仿制药一致性评价
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格隆汇10月17日丨国药现代(600420.SH)公布，公司全资子公司国药集团容生制药有限公司(称国药容生)收到国家药品监督管理
局核准签发的《药品补充申请批准通知书》，批准法莫替丁注射液通过仿制药质量和疗效一致性评价。 法莫替丁是一种组胺H2受体
拮抗剂，用于消化性溃疡所致上消化道出血，除肿瘤及食道、胃底静脉曲张以外的各种原因所致的胃及十二指肠粘膜糜烂出血者。
https://www.gelonghui.com/news/5097833
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2025-10-10 17:26│国药现代(600420)：子公司获得化学原料药上市申请批准通知书
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格隆汇10月10日丨国药现代(600420.SH)公布，公司全资子公司国药集团威奇达药业有限公司(称国药威奇达)收到国家药品监督
管理局关于原料药磷酸西格列汀的《化学原料药上市申请批准通知书》。磷酸西格列汀为DPP-4抑制剂，临床上主要用于改善2型糖尿
病患者的血糖控制。
https://www.gelonghui.com/news/5093999
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2025-09-22 16:57│国药现代(600420)：国药容生维生素B6注射液增加规格并通过一致性评价
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国药现代全资子公司国药容生制药的维生素B6注射液获国家药监局批准增加新规格，并通过仿制药质量和疗效一致性评价，取得
药品批准文号。此举有助于提升该产品市场竞争力和销售拓展，但对公司当前经营业绩无重大影响。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1347931.html
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2025-09-17 16:23│国药现代(600420)：马来酸依那普利片通过一致性评价
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智通财经APP讯，国药现代(600420.SH)公告，公司收到国家药品监督管理局核准签发的《药品补充申请批准通知书》，批准马来
酸依那普利片(5mg)通过仿制药质量和疗效一致性评价。马来酸依那普利片为一种血管紧张素转移酶抑制药，主要用于治疗原发性高
血压、肾血管性高血压及症状性心力衰竭等病症。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1346284.html
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2025-09-16 16:49│国药现代(600420)：盐酸戊乙奎醚注射液获得药品注册证书
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国药现代全资子公司国药工业获国家药监局批准盐酸戊乙奎醚注射液《药品注册证书》，该药品为选择性抗胆碱药，适用于麻醉
前给药及有机磷中毒急救治疗。此次获批视同通过一致性评价，将丰富公司产品线，提升市场竞争力，对公司未来发展形成积极影响
。
https://www.gelonghui.com/news/5084442
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2025-09-12 16:54│国药现代(600420)：碳酸氢钠注射液增加规格并通过仿制药一致性评价
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国药现代全资子公司国药容生制药获国家药监局批准，碳酸氢钠注射液新增规格并通过仿制药一致性评价，获药品批准文号。该
药品属抗酸药，用于治疗代谢性酸中毒，预防尿酸性肾结石，减轻磺胺类药物肾毒性，以及对巴比妥类、水杨酸类和甲醇等中毒具有
非特异性解毒作用。此次获批有助于提升产品市场竞争力，推动仿制药高质量发展。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1344630.html
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