公司报道☆ ◇600323 瀚蓝环境 更新日期：2026-05-24◇ 通达信沪深京F10
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2026-05-21 13:20│研报掘金丨东兴证券：首予瀚蓝环境“强烈推荐”评级，供热收入+协同红利兑现可期
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东兴证券首予瀚蓝环境“强烈推荐”评级。公司完成对粤丰环保私有化整合，焚烧规模跃居行业前三，跻身全国固废第一梯队。
随着2026年底实现100%并表，将消除少数股东损益，增厚业绩与现金流。公用事业板块经营稳健，现金流充裕，分红比例具备提升基
础。未来出海与绿电直供将成为新增长点，协同红利可期。...
https://www.gelonghui.com/live/2459397
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2026-05-15 16:05│瀚蓝环境(600323)：已与合作伙伴签署算力中心相关战略合作协议
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格隆汇5月15日丨瀚蓝环境(600323.SH)在互动平台表示，公司积极关注“绿电直供”政策，把握市场机遇。 公司已与合作伙伴
签署算力中心相关战略合作协议，拟充分发挥公司在绿色电力资源优势及合作方在 AIDC 领域的专业技术能力、行业优势、园区及城
市智慧化建设和运营经验、客户积累等优势，推动智算项目落地，目前相关项目在审核中。如项目成功落地，将有利于进一步发挥垃
圾焚烧发电项目潜力，提升盈利能力。
https://www.gelonghui.com/news/5234220
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2026-04-29 03:40│图解瀚蓝环境一季报：第一季度单季净利润同比增长37.83%
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瀚蓝环境发布2026年一季报，一季度实现主营收入36.56亿元，同比增长40.6%；归母净利润5.79亿元，同比增长37.83%，扣非净
利润增长37.39%。公司毛利率为38.01%，投资收益5962.3万元，负债率维持在68.97%。整体来看，公司第一季度营收与利润均实现显
著增长，盈利能力保持稳健。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900008437.shtml
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2026-04-25 06:06│瀚蓝环境（600323）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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瀚蓝环境2025年年报显示，营收达139.37亿元，同比增长17.25%；归母净利润19.73亿元，同比增长18.58%，单季度业绩亦大幅
跃升。公司毛利率与净利率双双提升，经营性现金流改善。但应收账款同比激增96.08%，致应收账款/利润比高达422.53%，且营运资
本占用显著增加，需警惕偿债与回款风险。尽管基本面稳健，但高应收账款可能影响未来盈利质量。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042500019753.shtml
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2026-04-24 01:28│图解瀚蓝环境年报：第四季度单季净利润同比增长32.14%
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瀚蓝环境2025年年报显示，公司全年主营收入139.37亿元，同比增长17.25%；归母净利润19.73亿元，增长18.58%。其中第四季
度表现亮眼，单季营收42亿元，同比大增33.13%；归母净利润3.68亿元，同比增长32.14%。此外，公司负债率为70.15%，毛利率为33
.21%，整体财务表现稳健，核心主业盈利能力持续提升。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042400003595.shtml
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2026-04-22 07:10│交银施罗德基金魏玉敏旗下交银安心收益债券D一季报最新持仓，重仓瀚蓝环境
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交银施罗德基金魏玉敏旗下安心收益债券D一季报显示，近一年净值增长8.89%。持仓方面，新增金海通、万华化学等六只股票，
减持并退出美的集团、寒武纪、宁德时代等原重仓股。该基金对瀚蓝环境大幅增持82.78万股，使其跃居第一大重仓股。整体仓位调
整显示基金经理对化工、机械及部分科技板块的关注度提升。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042200013364.shtml
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2026-04-15 11:43│中欧基金刘勇旗下中欧颐利债券A一季报最新持仓，重仓瀚蓝环境
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中欧颐利债券基金一季报显示，近一年净值增长5.01%。刘勇、胡阗洋任基金经理，持仓调整明显。前十大重仓股新增万凯新材
、厦门国贸、九号公司等，其中瀚蓝环境以0.58%占比居首。中原传媒、牧原股份、安井食品等此前重仓股已退出。整体持仓向工业
制造、能源及公用事业板块倾斜，凸显基金经理对优质蓝筹及周期板块的布局策略。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041500019561.shtml
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2026-03-11 16:16│瀚蓝环境(600323)：目前已建成利用餐厨垃圾制氢项目
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格隆汇3月11日丨瀚蓝环境(600323.SH)在互动平台表示，公司在固废处理领域主要从事垃圾焚烧发电业务，具有丰富的固废处理
应用场景和资源，积极关注相关资源化业务。公司目前已建成利用餐厨垃圾制氢项目，目前该业务尚处在培育阶段。
https://www.gelonghui.com/news/5182129
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2026-01-22 18:59│中欧基金刘勇旗下中欧颐利债券A年报最新持仓，重仓瀚蓝环境
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中欧基金刘勇、胡阗洋管理的中欧颐利债券A基金2023年年报显示，近一年净值增长5.55%。该基金前十大重仓股中，瀚蓝环境以
0.83%的持仓比例位居第一，新增四川路桥、唐山港、中国移动、青岛银行、安井食品为重仓股，九丰能源、金风科技、金山办公、
皖通高速、纳思达退出前十大。基金持仓结构呈现多元化布局，聚焦公用事业、交通基建及消费等领域。
https://stock.stockstar.com/RB2026012200033917.shtml
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2026-01-08 15:37│瀚蓝环境(600323)：预计能源业务2025年度将保持正常盈利水平
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瀚蓝环境（600323.SH）表示，预计2025年度能源业务将保持正常盈利水平。公司于2025年6月完成对粤丰环保的并购并自当月起
并表，整合工作有序推进并初见成效。通过推进上游气源供应多元化与结构优化，构建稳定气源保障体系，同时加强与供应商、客户
及政府沟通，拓展燃气工程及非燃业务，持续提升整体盈利能力。
https://www.gelonghui.com/news/5147591
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2025-10-31 07:21│东吴证券：给予瀚蓝环境买入评级
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东吴证券研报指出，瀚蓝环境2025年前三季度归母净利润同比增长15.85%，剔除一次性收益后同比增27.85%，其中粤丰环保并表
贡献显著，Q3单季净利润同比增长28.1%。公司固废业务收入增长21.39%，垃圾焚烧处理量同比增长52%，吨发电量与供热收入均实现
双增，供热项目持续落地。经营活动现金流大幅增长98.21%，主要受益于粤丰并表、应收回款改善及国补加速回收。公司内生增长稳
健，自由现金流显著增厚，具备分红提升潜力。维持“买入”评级，目标价34.66元。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100010727.shtml
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2025-10-30 12:26│信达证券：给予瀚蓝环境买入评级
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瀚蓝环境2025年前三季度营收97.37亿元，同比增11.52%；归母净利润16.05亿元，同比增15.85%，扣非净利润增12.39%。业绩增
长主要由粤丰环保并表驱动，贡献收入约14.86亿元、净利润约2.4亿元。剔除并表影响后，内生增长稳健，现金流大幅改善，经营性
现金流净额达26.62亿元，同比增98.21%。固废处理业务收入增21.39%，供热业务收入增49.30%，吨垃圾发电量持续提升。并购后协
同效应释放，财务成本下降，管理效率优化。
https://stock.stockstar.com/RB2025103000021603.shtml
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2025-10-30 06:04│瀚蓝环境（600323）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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瀚蓝环境2025年三季报显示，营业总收入97.37亿元，同比增11.52%；归母净利润16.05亿元，同比增15.85%，其中Q3单季净利润
达6.38亿元，同比增28.08%。业绩增长主要受粤丰环保并表影响，利润总额、经营现金流净额同比大幅上升。公司毛利率达35.1%，
净利率18.78%，经营性现金流同比增98.21%。尽管应收账款同比增60.82%，但公司积极推进回款，现金流状况持续改善。
https://stock.stockstar.com/RB2025103000004584.shtml
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2025-10-29 00:50│中欧基金刘勇旗下中欧颐利债券A三季报最新持仓，重仓瀚蓝环境
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中欧颐利债券型基金2023年三季报显示，近一年净值增长6.25%。报告期内，基金前十大重仓股新增九丰能源、首程控股、齐鲁
银行等九只个股，增持瀚蓝环境147.48万股，使其成为第一大重仓股。同时，伟明环保、芭田股份等个股退出前十大持仓。基金持仓
结构明显调整，聚焦新行业标的，反映出管理人对市场趋势的积极布局。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900001828.shtml
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2025-10-29 00:49│东方红资产管理孔令超旗下东方红汇利A三季报最新持仓，重仓瀚蓝环境
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东方红汇利债券型基金2023年三季报显示，近一年净值增长5.63%。报告期内，基金前十大重仓股新增宁德时代、美的集团、税
友股份、立讯精密；对瀚蓝环境增仓44.27万股，成为第一大重仓股；同时退出伊利股份、恺英网络、海澜之家、桐昆股份等持仓。
整体持仓结构显现对新能源、消费电子及税服等领域的布局调整，反映出基金经理在债券配置基础上对优质成长股的择优配置。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900001770.shtml
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2025-10-28 19:16│图解瀚蓝环境三季报：第三季度单季净利润同比增长28.08%
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瀚蓝环境2025年三季报显示，公司主营收入达97.37亿元，同比增长11.52%；归母净利润16.05亿元，同比增15.85%；扣非净利润
15.36亿元，同比增长12.39%。第三季度单季主营收入39.74亿元，同比大增36.7%；归母净利润6.38亿元，同比增长28.08%；扣非净
利润6.23亿元，同比增长25.92%。公司毛利率保持在35.1%，负债率71.06%，财务费用5.45亿元，投资收益1.77亿元。整体业绩持续
向好，增长势头强劲。
https://stock.stockstar.com/RB2025102800035784.shtml
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2025-10-17 18:00│瀚蓝环境：预计2025年1-9月归属净利润盈利约16.05亿元
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瀚蓝环境预计2025年1-9月归母净利润约16.05亿元，同比增幅约15.85%，主要得益于6月并表粤丰环保电力（增利约2.4亿元）及
降本增效成效，叠加子公司原股东业绩赔偿收入。尽管主营收入同比下降1.05%，但归母净利润仍实现显著增长，其中二季度单季净
利润同比上升8.03%。公司毛利率保持在33.84%，负债率72.46%，财务费用2.69亿元，投资收益8878万元，整体运营效率稳健。
https://stock.stockstar.com/RB2025101700030699.shtml
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2025-10-17 17:43│瀚蓝环境(600323)：前三季度净利润预增15.85%左右
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瀚蓝环境预计2025年前三季度归母净利润约16.05亿元，同比增15.85%；剔除去年同期一次性收益约1.3亿元后，同比增幅达27.8
5%。扣非净利润约15.36亿元，同比增12.39%，剔除一次性因素后同比增24.20%。增长主要得益于6月并表粤丰环保电力（增利约2.4
亿元）、降本增效成效显著及江西瀚蓝获原股东业绩赔偿收入。
https://www.gelonghui.com/news/5097777
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2025-09-19 20:00│瀚蓝环境(600323)2025年9月19日投资者关系活动主要内容
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问题一：瀚蓝环境是一家非常优秀的公司，中报显示并购粤丰环保后 6 月份粤丰环保净利润超预期，请问是否是整合后的结果
，下半年粤丰利润是否还会继续超预期的表现？
回复：尊敬的投资者，感谢您的认可！公司并购粤丰环保后，垃圾焚烧发电项目规模达到 97,590 吨/日（含参股项目），位居
国内行业前三、A 股上市公司首位，公司综合实力和竞争力大幅提升，有利于为股东创造更大价值。粤丰环保 6月份实现净利润1.17
亿元，贡献归母净利润约 6,000 万元（公司穿透持股52.44%）。粤丰环保正有序融入公司管理体系，释放管理潜能，截至半年报披
露日，粤丰环保总贷款降低约 13 亿元，融资利率从并购前的 2.75%-4.75%降低至 2.50%-4.00%，正加速推进供应链体系融合，公司
计划在 2025 年内基本完成财务、人力资源、供应链、信息化、品牌、合规等职能条线的融合及生产运营有序开展，实现平稳过渡和
管理初步融合，初步释放“1+1>2”的协同效应。目前并购整合的有关工作正有序开展并初见成效，公司对后续整合具有信心。谢谢
！
问题二：请问金总，下一步考虑是用现金还是定向增发收回高质量发展基金股权？
回复：尊敬的投资者，感谢您的关注！公司后续将积极与高质量基金协商，以有利于公司发展为前提，确定具体的方案。谢谢！
问题三：公司业绩持续向好，今年业绩应该能有较大的增幅，按照公司收购粤丰的后续计划未来 2 年都能保持不错的增速吗？
管理层是否有对公司市值管理，主要是公司业绩在
A 股环保类一直保持不错的增长，但是估值一直都是环保行业倒数？ 公司对 AIDC协同效应、未来项目增量能做一个介绍吗？
回复：尊敬的投资者，感谢您的关注！公司经营稳定，业绩持续良性增长，不断夯实内在价值。公司管理层对公司潜力和未来发
展充满信心，公司将继续努力为股东创造良好回报，同时也将积极与投资人进行沟通和交流，传递公司价值。公司关注“绿电直供”
市场机遇，落地 AIDC 战略合作，已成立售电公司，积极探索与算力等产业的协同发展模式，把握“绿电直供”市场机遇。公司近期
分别与中国联合网络通信有限公司广东省分公司、深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司签署算力中心相关战略合作协议，
拟充分发挥公司在绿色电力资源优势及合作方在 AIDC 领域的专业技术能力、行业优势、园区及城市智慧化建设和运营经验、客户积
累等优势，推动智算项目落地。如项目成功落地，将有利于进一步发挥垃圾焚烧发电项目潜力，提升盈利能力。 公司目前经营稳健
，并购粤丰后，整合有序，公司将推动财务、人力资源、供应链、信息化、品牌、合规等职能条线的融合及生产运营有序开展，实现
平稳过渡和管理融合，释放“1+1>2”的协同效应。谢谢！
问题四:请问金总，瀚蓝的股本不大。公司是否可以拆股，如 1：2 拆股，可以增加股本，增加流动性，吸引跟多投资者。谢谢
！
回复：尊敬的投资者，感谢您的意见和建议。
问题五：请问金总今年应收账款回收进度达到预期吗？
回复：尊敬的投资者，感谢您的关注！公司高度重视应收账款回收工作，由集团统筹加强应收账款的催收工作和商业模式创新工
作，2025年上半年公司存量应收账款回款超 11.50亿元（不含粤丰环保），持续改善现金流。公司将继续保持与相关政府的沟通，争
取在相关政府支持下，2025 年收回存量应收账款不少于 20亿元。谢谢！
问题六：汤总您好！想咨询一下公司并购粤丰后的负债率比较高，除了一些举措比如存量贷款的置换，应收账款的催收等，还有
没有其他举措？
回复：尊敬的投资者，感谢您的关注！公司并购粤丰后资产负债率有所提升，但公司财务状况稳健，并积极通过加强应收账款回
收、资金统筹调拨、贷款置换、发行基础设施公募 REITs等方式持续改善现金流。此外，公司融资渠道通畅，将根据实际情况综合运
用各种银行间债务融资工具、公司债、股权融资等方式优化资本结构。谢谢！
问题七：REITs发行进展如何？
回复：尊敬的投资者，感谢您的关注！公司持续推动以排水业务和固废处理业务相关资产作为底层资产发行基础设施公募REITs
，规模预计为 10-30 亿元，目前已完成函件出具和合规性证照补办等事项，相关工作正加快推进。通过发行基础设施公募REITs，能
盘活存量基础设施资产，拓宽融资渠道和公司轻资产运作的途径，促进公司投资的良性循环。谢谢！
问题八：请问公司顺利完成十四五规划，取的优秀的规模增长和利润增幅，公司在十四五高质量发展的基础上十五五战略还是要
保持一个稳定增长的曲线吗？核心思路是哪些？
回复：尊敬的投资者，感谢您的关注！公司已启动制定“十五五”战略规划，系统谋划下一个五年发展蓝图。公司"十四五"期间
重大并购的落地使公司掌握了未来发展的主动性，公司将继续稳固现有业务，发挥协同效应，同时积极关注科技创新，努力提升经营
成效，实现可持续高质量发展，提高股东回报。谢谢！
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202509/2025092516120581818560754.pdf
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2025-09-05 18:33│华源证券：给予瀚蓝环境买入评级
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瀚蓝环境2025年上半年营收57.6亿元，同比微降1.05%，归母净利润9.7亿元，同比增长9%，Q2净利润达5.5亿元，同比增长0.41
亿元，主要得益于粤丰环保并表贡献0.6亿元利润，且单月净利润超市场预期。供热量同比增长41.6%，供热收入增长46.5%，新增业
绩赔偿收入4500万元。公司积极拓展供热项目，推进REITs发行盘活资产，优化融资成本，降低财务费用。
https://stock.stockstar.com/RB2025090500033218.shtml
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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