公司报道☆ ◇600141 兴发集团 更新日期：2025-11-04◇ 通达信沪深京F10
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2025-11-04 14:15│华安证券：给予兴发集团买入评级
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兴发集团2025年前三季度营收237.81亿元，同比增7.8%；归母净利润13.18亿元，同比增0.3%，Q3净利环比大增42.1%。业绩改善
主要受益于草甘膦供需趋紧推动价格持续上行，FOB价达3782美元/吨，同比涨17%；磷肥出口溢价显著。公司磷矿资源储量增至5.8亿
吨，通过并购桥沟矿业完善一体化布局。新材料业务持续突破，磷酸铁、磷酸铁锂实现满产满销，有机硅、特种化学品项目陆续投产
，打造新增长引擎。
https://stock.stockstar.com/RB2025110400018285.shtml
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2025-10-29 20:00│兴发集团(600141)2025年10月29日、2025年10月30日、2025年10月31日投资者关系活动主要内容
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1、请简要介绍公司2025年三季度的基本情况。
答：谢谢您对公司的关注！公司前三季度实现营业收入237.81亿元，同比增长7.85%；归母净利润13.18亿元，同比增长0.31%；
其中第三季度实现营业收入91.61亿元，同比增长5.96%、环比增长23.94%；归母净利润5.92亿元，同比增长16.17%、环比增长42.15%
。第三季度业绩环比改善的主要原因：一是草甘膦平均销售价格环比有所上涨；二是新能源产能利用率持续提升，生产成本进一步下
降，减亏扭亏成效显著。
2、关于草甘膦产品价格走势，当前公司单季度价格环比已回升约2000-2500元/吨，随着南美市场需求周期渐近尾声、北美需求
逐步启动，现提请就本年四季度及明年整体价格趋势进行分析预判。
答：谢谢您对公司的关注！草甘膦作为公司重要产品之一，其价格走势受多重因素交织影响，四季度行业整体供给端仍维持偏紧
格局，叠加前期渠道库存持续消化，当前已处于相对低位，下游存在阶段性补库需求；同时，原料端黄磷进入枯水期后，成本支撑力
度增强，预计草甘膦原药价格有望稳中有升。
3、您好，鉴于当前磷酸铁在储能及光伏领域市场需求持续向好，且公司磷酸铁锂产能稳步释放，后续价格走势预期如何，以及
未来是否规划有新项目？
答：谢谢您对公司的关注！公司磷酸铁产品已实现满产满销，产品性能跻身行业前列。磷酸铁锂产能利用率持续提升，并凭借自
主研发的实力和磷源一体化成本优势，在第三代半高压实材料通过核心客户认证的基础上，已提前布局第四代、第五代超高压实型磷
酸铁锂产品的研发并取得积极进展。公司为进一步提升产品盈利能力和客户服务能力，计划在明年年初和年中分别新增5万吨/年磷酸
铁、10万吨/年磷酸铁产能。随着新增产能的逐步落地，公司新能源业务的市场竞争力与行业地位将得到进一步巩固和提升。
4、鉴于固态电池及液冷技术材料体系涉及磷、硫等关键化合物的应用，公司在黄磷及硫化合物领域已构建前瞻性技术储备与产
业布局，能否就相关材料研发及产业规划情况予以系统介绍。
答：谢谢您对公司的关注！公司固态电解质已完成小试工艺开发，正开展溶剂、铝源等关键工艺参数优化，已明确扩试工艺路线
。目前硫化物固态电解质的关键原材料主要包括硫化锂与五硫化二磷。五硫化二磷作为硫化物固态电解质的关键原材料，随着固态电
池技术的发展和市场需求的增长，其应用场景和需求量呈现出上升趋势。公司黄磷产能约17万吨/年，并掌握了行业领先的超纯黄磷
净化技术；公司拥有二十多年五硫化二磷生产经验，在充分参考下游新能源客户产品质量要求的基础上，目前在建1万吨/年高端五硫
化二磷产能配套3万吨/年高纯黄磷产能，计划明年上半年建成。
在液冷方面，公司拥有各类硅油产能合计5.6万吨/年，其中超低粘度甲基硅油1,000吨/年，公司围绕现有产品在液冷硅油的发展
方向，积极开发市场，向多家下游客户送样开展验证，当前正依据客户要求持续优化产品性能。
5、未来兴发类似半导体级的，或者具有较强盈利能力的新产品会有哪些？
答：谢谢您对公司的关注！特种化学品板块作为公司研发投入重点领域，板块业务规模持续壮大，前三季度收入约占公司总收入
的17%，毛利率超过25%。当前5,000吨/年磷化剂、3,000吨/年乙硫醇、2,500吨/年二甲基砜等产品仍处于产品放量阶段，后续3.5万
吨/年磷系阻燃剂、2万吨/年存储元器件专用次磷酸钠、1万吨/年五硫化二磷等产品陆续投产，公司特种化学品产品矩阵持续丰富，
板块利润体量有望持续增长。
6、您好，请问如何看待2026年有机硅市场机遇？
答：谢谢您对公司的关注！当前有机硅市场受行业供给因素影响，面临阶段性的市场竞争压力。公司前三季度有机硅折环体销量
同比增长约30%，考虑到今明两年行业暂无新增产能，有机硅产品销售价格明年有望逐步走出底部区间。公司依托一体化成本优势及
高附加值产品梯队，将灵活调节产销节奏，最大限度改善有机硅盈利能力。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202510/76054600141.pdf
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2025-10-28 02:29│图解兴发集团三季报：第三季度单季净利润同比增长16.17%
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兴发集团2025年三季报显示，公司主营收入达237.81亿元，同比增长7.85%；归母净利润13.18亿元，同比微增0.31%；扣非净利
润12.45亿元，同比下降1.89%。第三季度单季主营收入91.61亿元，同比增长5.96%；归母净利润5.92亿元，同比增长16.17%；扣非净
利润5.79亿元，同比增长12.68%。公司负债率52.98%，投资收益1.26亿元，财务费用2.98亿元，毛利率为16.78%。整体业绩呈现稳中
有升态势，单季利润增速显著高于前三季度，显示盈利改善趋势。
https://stock.stockstar.com/RB2025102800002059.shtml
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2025-10-27 19:18│兴发集团(600141)：第三季度净利润同比上升16.17%
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格隆汇10月27日丨兴发集团(600141.SH)公布2025年第三季度报告，营业收入为91.61亿元，同比上升5.96%；归属于上市公司股
东的净利润为5.92亿元，同比上升16.17%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.79亿元，同比上升12.68%。
https://www.gelonghui.com/news/5102948
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2025-10-20 17:01│兴发集团：10月20日高管王杰、刘畅增持股份合计2.3万股
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兴发集团（600141）董事、常务副总经理王杰与副总经理刘畅于2025年10月20日合计增持公司股份2.3万股，占总股本0.0021%，
当日股价收于26.91元，上涨1.05%。近5日融资净流入1.33亿元，融券余额亦上升。过去90天内18家机构给予评级，其中15家为买入
，3家为增持，机构目标均价33.55元。数据源于证券之星公开信息整理，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025102000020843.shtml
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2025-10-20 16:37│兴发集团(600141)：董事、常务副总经理王杰及副总经理刘畅增持合计2.3万股公司A股股份
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格隆汇10月20日丨兴发集团(600141.SH)公布，2025年10月20日，公司董事、常务副总经理王杰及副总经理刘畅分别通过上海证
券交易所系统以集中竞价方式增持公司A股股份2万股、3,000股，增持金额分别为52.61万元（不含交易费用）、8.13万元（不含交易
费用），占公司目前总股本的比例分别为0.0018%、0.00027%。
https://www.gelonghui.com/news/5098517
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2025-09-15 17:54│兴发集团(600141)2025年9月15日投资者关系活动主要内容
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兴发集团于2025年9月15日举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有兴发集团2025年半年度业绩说明会，上市公司接待人员
有董事长：李国璋，董事、副总经理、财务负责人：王琛，独立董事：崔大桥，董事会秘书：鲍伯颖。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202509/202509151703037687363665.pdf
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2025-09-13 12:00│华金证券：给予兴发集团买入评级
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兴发集团2025年上半年营收146.2亿元，同比增9.07%，归母净利润7.27亿元，同比降9.72%。二季度业绩显著改善，环比增长明
显。公司拥有丰富磷矿资源，总储量超8亿吨，产能持续提升。草甘膦景气回暖，价格由2.31万元/吨涨至2.5万元/吨，公司产能居国
内第一。肥料业务受益海外供需紧张，出口价大幅上涨。电子化学品板块快速发展，兴福电子多项目投产，产能规模与技术水平领先
。机构首次覆盖给予“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润年均增长超20%，目标价33.55元。
https://stock.stockstar.com/RB2025091300006324.shtml
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2025-09-08 17:28│兴发集团(600141)：固态电解质已完成小试工艺开发
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格隆汇9月8日丨兴发集团(600141.SH)在互动平台表示，固态电解质已完成小试工艺开发，正开展溶剂、铝源等关键工艺参数优
化，已明确扩试工艺路线，完成扩试原料采购。
https://www.gelonghui.com/news/5079855
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2025-09-03 18:26│西南证券：给予兴发集团买入评级，目标价37.0元
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兴发集团2025年上半年营收146.20亿元，同比增9.07%，归母净利润7.27亿元，同比下降9.72%，但二季度单季净利润环比大增34
%，扣非净利润环比暴涨91.06%，主要受益于磷矿复产及磷肥出口放开带来的价差收益。三季度草甘膦和磷肥有望量价齐升，业绩弹
性可期。公司新建项目持续推进，拟斥资8.55亿元收购桥沟矿业50%股权，磷矿资源储量将增至5.8亿吨，产能优势显著。西南证券给
予“买入”评级，目标价37.0元，预计未来三年归母净利润复合增速达21.53%。
https://stock.stockstar.com/RB2025090300032209.shtml
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2025-09-01 20:00│兴发集团(600141)2025年9月1日-2025年9月30日投资者关系活动主要内容
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1、请问贵公司在固态电池硫化物方面有布局和规划吗？
答：谢谢您对公司的关注！公司固态电解质已完成小试工艺开发，正开展溶剂、铝源等关键工艺参数优化，已明确扩试工艺路线
。据了解，目前硫化物固态电解质的关键原材料主要包括硫化锂与五硫化二磷。公司黄磷产能约17万吨/年，并掌握了行业领先的超
纯黄磷净化技术；此外，公司拥有二十多年五硫化二磷生产经验，在充分参考下游新能源客户产品质量要求的基础上，目前在建1万
吨/年高端五硫化二磷产能，计划明年上半年建成。公司电池级硫化锂工艺正处于技术调研阶段。
2、您好，可以介绍一下黑磷材料的研发进度和黑磷材料的应用方向吗？
答：谢谢您对公司的关注！当前，公司黑磷生产成本持续大幅下降，在锂离子电池负极材料、工业催化剂等应用领域已取得积极
进展；并在肿瘤治疗方向同步开展临床前研究；在半导体芯片领域，公司主要通过与高校、科研院所开展产学研合作，持续提供高质
量黑磷材料，支撑其在新型半导体器件领域的创新研发与应用探索。
3、目前储能市场一芯难求，公司的磷酸铁产能利用率怎么样？七部门印发的《石化化工行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，
是不是对公司是利好？
答：谢谢您对公司的关注！公司当前磷酸铁产能利用率为100%。七部门印发的《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）
》，提出的2025年至2026年行业增加值年均增长5%以上的目标，并通过“有扶有控”的政策导向推动行业结构优化升级的方案总体对
公司构成利好，其支持电子化学品、高端精细化工等关键领域发展的政策导向与公司重点发展的特种化学品业务高度契合；同时，方
案强调严控大宗产品产能无序扩张、鼓励产业高端化绿色化转型及培育优质化工园区与龙头企业等举措，也与公司持续推进产品高端
化战略、加强资源保障及促进绿色低碳发展的方向一致，有望为包括公司在内的化工企业营造更为有利的政策环境。
4、请问公司生产的功能性硅油在液冷行业的应用范围和竞争力如何？
答：谢谢您对公司的关注！公司研发团队正持续开展液冷硅油关键技术攻关，前期已协同相关领域客户推进产品对标验证工作。
鉴于该试验验证周期较长，获取终端应用反馈尚需一定过程，相关工作正有序推进中。
5、贵公司五硫化二磷在业内处于什么技术水平？产能在业内处于什么地位？其用途是那些方面？
答：谢谢您对公司的关注！公司当前在建装置所产五硫化二磷产品为润滑油级别，可通过原料纯度调整工艺，将金属离子含量稳
定控制在PPM级别，满足固态电池应用标准。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/74677600141.pdf
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2025-08-27 06:03│兴发集团（600141）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大
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兴发集团2025年中报显示，营收146.2亿元，同比增9.07%，但归母净利润7.27亿元，同比下降9.72%。二季度营收73.91亿元，同
比增13.44%，净利润4.16亿元，同比降1.72%。毛利率16.44%，净利率5.39%，双双下滑。应收账款占净利润比达158.31%，现金流大
幅下滑，每股经营性现金流同比降72.33%。三费占营收3.96%，同比降4.26%。ROIC中位数5.37%，资本回报一般，业绩具周期性。现
金流、债务及应收账款风险需关注。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700007753.shtml
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2025-08-26 14:55│开源证券：给予兴发集团买入评级
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兴发集团2025年上半年营收146.20亿元，同比增9.1%；归母净利润7.27亿元，同比降9.7%，但Q2业绩环比显著改善，归母净利润
达4.16亿元，环比增长34%。公司拟收购桥沟矿业50%股权，交易对价8.55亿元，完成后磷矿资源储量将增至5.80亿吨，显著增强资源
保障能力。分业务看，有机硅销量大增，肥料价升量跌，特种化学品、农药量升价跌，Q2毛利率、净利率环比分别提升6.93、1.51个
百分点。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600024693.shtml
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2025-08-26 02:35│图解兴发集团中报：第二季度单季净利润同比下降1.72%
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兴发集团2025年中报显示，公司主营收入达146.2亿元，同比增长9.07%；但归母净利润7.27亿元，同比下降9.72%；扣非净利润6
.65亿元，同比下降11.83%。第二季度单季收入73.91亿元，同比增长13.44%；归母净利润4.16亿元，同比下降1.72%，扣非净利润4.3
7亿元，同比上升10.14%，显示二季度盈利改善。公司负债率52.86%，投资收益7770.57万元，财务费用1.82亿元，毛利率16.44%。整
体营收保持增长，利润承压，二季度经营状况有所回暖。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600003885.shtml
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2025-08-25 21:44│兴发集团(600141)：拟对保康楚烽增资8.35亿元
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格隆汇8月25日丨兴发集团(600141.SH)公布，为满足保康楚烽经营发展需要，提高整体运营能力和综合竞争力，促进公司可持续
发展，公司拟对保康楚烽增资8.35亿元，其中保康楚烽未分配利润转增注册资本3.35亿元，公司以自有资金向保康楚烽增资5亿元。
本次增资完成后，保康楚烽的注册资本将变更为10亿元。
https://www.gelonghui.com/news/5066128
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2025-08-25 21:21│兴发集团(600141)上半年净利润7.27亿元，同比下降9.72%
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格隆汇8月25日丨兴发集团(600141.SH)披露半年报，公司上半年实现营业收入146.2亿元，同比增长9.07%；归属于上市公司股东
的净利润7.27亿元，同比下降9.72%；基本每股收益0.66元。
https://www.gelonghui.com/news/5066095
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2025-08-25 21:00│兴发集团(600141)：拟以8.55亿元收购桥沟矿业50%股权
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兴发集团拟以8.55亿元收购尧化股份持有的桥沟矿业50%股权，交易资金来自自有资金及银行贷款。此举旨在强化磷矿资源保障
能力，完善磷化工上下游一体化产业链，提升产业综合竞争力。交易完成后，公司将成为桥沟矿业100%控股方，桥沟矿业将纳入公司
合并报表范围。
https://www.gelonghui.com/news/5066044
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2025-08-04 20:00│兴发集团(600141)2025年8月4日、8月7日、8月26日投资者关系活动主要内容
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1、公司的特种化学品在上了很多新品的情况下营业额同比去年没有增长，为何新品未带来增长？主要哪些产品出现了下滑？
答：感谢您对公司的关注！公司特种化学品板块上半年市场表现喜忧参半，收入同比基本持平的原因：一是受行业低端市场冲击
，二甲基亚砜产品销售价格同比有所下跌，但销量同比明显增长。为了有效应对二甲基亚砜价格下降带来的收入及利润冲击，公司围
绕降低生产成本、提升产品品质、丰富产品种类等方面进一步巩固提升硫精细化学品产业竞争优势。二是食品添加剂上半年受多重因
素影响，销售价格同比下滑，但公司产品仍维持品牌溢价，市场份额保持稳定。后续随着中秋、国庆“双节”等因素影响，预期三季
度会有所好转，长期将稳中有升。下半年随着磷化剂系列产品、乙硫醇、有机硅皮革等新研发产品市场导入加快，以及次磷酸钠等部
分产品市场价格回暖，特种化学产品板块预计将发展向好。与此同时，公司在建1万吨/年润滑油级用五硫化二磷、3.5万吨/年磷系阻
燃剂、2万吨/年数据储存元器件专用次磷酸钠等项目，上述项目投产达效后有望进一步提升特种化学品板块经营效益。此外，控股子
公司兴福电子的电子化学品业务也保持较快增长，将持续巩固特化板块的成长动能。
2、公司未来将如何提升有机硅的技术壁垒，以提高毛利并领先于低端竞争对手？
答：感谢您对公司的关注！公司将以“上游稳链、下游强链、单体提效”为主线，系统提升有机硅业务竞争力：一是夯实资源保
障，通过扩大硅矿石自给、有序完善工业硅配套，降低原材料成本；二是加快布局高附加值下游材料，延伸产业链、提高产品盈利能
力；三是围绕现有单体装置推进智能化升级和工艺优化，进一步降低能耗物耗，提升运行效率，增强行业竞争力。
3、在近期2-3年内是否有磷矿新增产能？桥沟磷矿的投产时间是否会早于公告时间？是否有短期内可以见效的磷矿新增产能？
答：感谢您对公司的关注！公司参股的宜安矿业预计将在今年年内取得安全生产许可证，设计产能400万吨/年。桥沟矿业于今年
6月取得200万吨/年采矿权证，目前正在推进采矿工程前期准备工作，后续公司将全力推进该采矿项目早日建成投产并达产达效。公
司正加快推进合资公司兴华矿业旗下杨柳东磷矿探矿工作，预计今年年底完成探矿，力争明年取得采矿权证；兴山区域矿山资源整合
扩能工作正在有序推进。此外，公司也会积极推进优质磷矿资产的并购。未来4到5年，预计公司磷矿产能（折100%权益）有望实现翻
倍增长，为公司磷化工产业发展提供更加坚实的资源保障。
4、下半年草甘膦市场如何展望？
答：感谢您对公司的关注！当前市场草甘膦库存处于低位，公司订单充足，行业供货紧张；加之草甘膦长期在周期底部运行，行
业饱受亏损之苦，市场有价格修复需求，预计草甘膦价格稳中有升。
5、请问董秘，公司生产的硅油能否用于液冷领域？
答: 感谢您对公司的关注!公司围绕液冷硅油积极开展市场开发，并向多家下游客户送样开展验证，当前正依据客户要求持续优
化产品性能，未来能否批量导入及何时批量导入存在不确定性。
6、请问截至2025年8月20日股东人数多少？
答：感谢您对公司的关注!截至2025年8月20日，公司股东总户数为53,525户。
7、从三年维度看，公司未来的资本开支将处于怎样的水平？
答：感谢您对公司的关注！未来公司资本开支将密切跟踪行业景气度、宏观经济走势及公司实际情况，审慎决策，推动公司稳健
发展。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/71329600141.pdf
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2025-07-31 16:39│兴发集团(600141)：有机硅价格每上涨1000元/吨，预计能为公司增加约3亿元/年利润
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兴发集团表示，其DMC实际产能约30万吨/年，DMC价格上涨将对有机硅业务产生积极影响。若价格上涨1000元/吨，预计年利润可
增加约3亿元。公司将持续优化策略，提升经营效益。
https://www.gelonghui.com/news/5046650
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2025-07-22 16:28│兴发集团创60日新高，华安证券二个月前给出“买入”评级
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兴发集团股价创60日新高，收盘报25元。华安证券研报预计公司2025-2027年净利润分别为18.25、20.78、23.66亿元，维持“买
入”评级。分析师盈利预测准确度为68.87%，刘旭升团队预测较准。
https://stock.stockstar.com/RB2025072200025821.shtml
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