公司报道☆ ◇600104 上汽集团 更新日期：2025-12-20◇ 通达信沪深京F10
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-12-15 19:41│爱建证券：首次覆盖上汽集团给予买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
爱建证券首次覆盖上汽集团，给予“买入”评级。预计公司2025-2027年归母净利润分别为106亿、131亿、159亿元，对应PE为17
/14/11倍，估值低于可比公司均值。公司积极推进电动化、智能化转型，整合荣威与飞凡品牌，与华为深度合作推出“尚界”品牌，
切入15-20万智能电动车市场，并加速固态电池等前沿技术产业化。改革成效逐步显现，预计收入与毛利率持续回升。催化剂包括核
心车型销量攀升、合资品牌回暖及海外业务增长。风险在于合作车型销量不及预期、自主品牌盈利承压及海外市场政策变动。
https://stock.stockstar.com/RB2025121500029187.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-11-05 09:21│开源证券：给予上汽集团买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
上汽集团2025年前三季度营收4689.9亿元，同比增9.0%；归母净利81.01亿元，同比增17.3%。单季来看，Q3营收1694.03亿元，
同环比增16.2%、6.7%；归母净利20.83亿元，同比大增644.9%，环比降30.4%，主因计提资产减值损失21.34亿元。自主品牌销量亮眼
，Q3总销量114.07万辆，同环比增38.7%、3.0%，其中上汽乘用车、五菱销量同比增56.2%、37.8%。
https://stock.stockstar.com/RB2025110500006463.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-11-02 20:26│民生证券：给予上汽集团买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
上汽集团2025年前三季度营收达4689.9亿元，同比增8.9%；归母净利润81.0亿元，同比增17.3%。2025年Q3营收1694.0亿元，同
比增16.2%，环比增6.7%，销量达114.1万辆，同比增38.7%。单车ASP环比提升至10.1万元，毛利率10.3%，环比改善。Q3归母净利润2
0.8亿元，同比大增643.9%。受益于“反内卷”及产品结构优化，叠加与华为合作的尚界H5上市热销，带动销量与品牌向上。展望Q4
，多款新车型将陆续上量，助力产销结构升级。
https://stock.stockstar.com/RB2025110200009848.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-11-02 16:14│上汽集团(600104)：10月整车销量45.4万辆 同比增长12.96%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
智通财经APP讯，上汽集团(600104.SH)发布10月份产销快报，当月上汽集团整车销量453,978辆，同比增长12.96%。其中：新能
源汽车206,692辆，同比增长31.58%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1364134.html
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-10-30 16:52│上汽集团(600104)：第三季度净利润同比上升644.88%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇10月30日丨上汽集团(600104.SH)公布2025年第三季度报告，营业总收入为1694.03亿元，同比上升16.19%；归属于上市公
司股东的净利润为20.83亿元，同比上升644.88%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为16.92亿元，同比上升5699.86
%。
https://www.gelonghui.com/news/5106708
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-10-09 14:55│民生证券：给予上汽集团买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
上汽集团2025年9月批发销量达44万辆，1-9月累计销量319.3万辆，同比增20.5%，终端交付量337.8万辆。自主品牌与新能源车
成增长主力，9月自主销量29.4万辆，同比增50.4%；新能源车销量18.9万辆，同比增46.5%。海外销量76.5万辆，同比增3.5%，MG车
型在欧洲实现超22万台终端交付。与华为合作的尚界H5上市即热销，一小时大定破万。新管理层推动国企改革，聚焦智电转型。
https://stock.stockstar.com/RB2025100900013314.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-09-16 17:29│中国银河：给予上汽集团买入评级，目标价27.86元
─────────┴────────────────────────────────────────────────
中国银河证券给予上汽集团买入评级，目标价27.86元。公司通过人事改革与组织整合，推动管理层年轻化及运营效率提升。自
主品牌加速转型，荣威、智己、飞凡形成多品牌矩阵，2025年上半年新能源车销量占比达59.96%。合资品牌中，上汽大众电动化转型
稳步推进，上汽通用去库存后有望企稳。尚界H5搭载华为高阶智驾，预计9月上市将提振销量。海外方面，MG品牌2024年欧洲销量达2
4.31万辆，混动车型成出口新增长点。
https://stock.stockstar.com/RB2025091600027844.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-09-01 16:47│上汽集团(600104)8月新能源汽车销量同比增长49.89%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
智通财经APP讯，上汽集团(600104.SH)发布公告，公司2025年8月整车销量为363,371辆，同比增长41.04%;其中，新能源汽车销
量为129,771辆，同比增长49.89%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1339933.html
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-09-01 10:34│上汽集团(600104)2025年9-12月投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
1、1-11 月上汽销量和业绩情况怎样，自主品牌、新能源车和海外分别表现如何？
答：随着全面深化改革的深入推进，上汽正在构建更加灵活高效的运营体制机制，转型升级步伐不断加快，市场响应速度显著提
升。1-11月，“新三驾马车”积极拉动全年整体销量实现较快增长，公司累计实现整车批售 410.8万辆，同比增长 16.4%，销量已超
去年全年。其中，公司自主品牌累计销量达 266.6 万辆，同比增长25.7%，销量占比 64.9%，较去年同期提升 4.8 个百分点；新能
源车累计销售 149.9万辆，同比增长 38.8%；海外市场“量增质优”1-11月累计销售 96.9万辆，同比增长 3.4%。作为欧洲市场销量
最好的中国品牌，今年 1-11 月上汽 MG 在欧洲累计交付 28.5 万辆，同比增长超过 25%。
今年前三季度公司实现合并营业总收入 4689.9 亿元，同比增长 9.0%，归属于上市公司股东的净利润 81亿元，同比增长 17.3%
，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 71.2 亿元，同比增长 578.6%，经营活动产生的现金流量净额 319.4 亿元，同
比增长 70.9%。
2、尚界 H5 的销量情况，后续新车型有哪些？
答：尚界 H5上市 78天累计交付突破 2万台。明年将有两款新车型，一款超级轿跑计划于明年上半年上市，敬请期待。
3、公司在固态电池方面的布局和推进情况？
答：上汽集团下属华域汽车与清陶能源合资成立的清陶动力主要产品为半固态电池、全固态电池，客户主要为上汽乘用车等整车
企业。清陶动力的全固态电池产线已在上海安亭实现全线贯通，今年年底将实现样件生产下线，明年将进行全固态电池样车测试，力
争 2027 年实现全固态电池的量产交付。今年年底搭载半固态电池的 MG4安芯版将上市交付。
4、在新能源车赛道上，上汽具备哪些核心技术优势？
答：公司在电动化和智能化领域累计投入超过 1500亿元，形成了近 26000项有效专利，涵盖纯电、混动、氢能三大整车平台及
电池、电驱、超混系统和智能车全栈解决方案的“七大技术底座”，率先实现第一代固态电池、“银河”全栈智能车解决方案、整车
中央协调运动控制平台（VMC）等行业领先技术的量产装车，并深入推进“算法+软件+芯片”的协同开发，以及 AI 大模型等新技术
的上车应用。
5、深化改革后，公司对自主乘用车与商用车实施一体化管理。这一改革如何具体提升运营效率？未来是否计划在产业链上下游
（如芯片、软件）进行更多垂直整合？
答：自主品牌业务是上汽改革转型发展的主力军和关键所在，随着 MG4、荣威 M7 DMH 等新一轮产品投放，公司自主品牌乘用车
业务也将进入全新的发展阶段，公司将根据市场需求变化不断完善产品型谱，进一步强化产品技术标签，推动科技平权，努力满足用
户差异化的需求。同时，公司自主品牌商用车一体化管理工作也在持续深入推进过程中，通过业务聚焦和结构优化，着力提升经营发
展质量。此外，公司围绕芯片国产化，与产业链上的伙伴紧密合作，加快推动技术攻关与批量装车，并且深入推进“算法+软件+芯片
”的协同开发，以及 AI大模型等新技术的上车应用。
6、上汽集团在海外市场（尤其是欧洲）表现亮眼，MG 品牌 1-11月在欧洲累计交付超 28.5 万辆。面对国际贸易壁垒和地缘政
治风险，公司如何规划下一步海外扩张策略？
答：未来一段时期，海外市场将是公司经营业绩增长的重要发力点，公司将妥善应对国际经贸环境变化，有序推进在欧洲等重点
基盘市场以及新兴市场的产能布局和业务开拓。未来三年，公司将在海外推出十余款全新车型，动力形式覆盖燃油、混动、插混和纯
电，车型涵盖 SUV、轿车、MPV和皮卡。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202512/202512190947012996107392.pdf
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-29 18:48│民生证券：给予上汽集团买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
上汽集团2025年上半年营收2995.9亿元，同比增5.2%；扣非净利润54.3亿元，同比大增431.9%，Q2扣非利润环比改善明显。Q2营
收与销量双增，ASP略有下滑主因终端折扣收窄。下半年将推尚界H5、智己LS6等多款新车，助力结构优化。与华为合作的尚界H5预售
18小时订单破5万，搭载HUAWEI ADS4与鸿蒙座舱，有望加速智驾平权。公司毛利率短期承压，但费用端优化，投资收益环比下降。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900036264.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-29 07:33│东吴证券：给予上汽集团买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
上汽集团2025年Q2营收1587.3亿元，同比增12%，环比增13%，归母净利润29.9亿元，同比降23%，业绩符合预期。销量达110.8万
辆，同比增12%，单车ASP为14.3万元。毛利率提升至8.5%，财务费用为-14.6亿元，汇兑收益显著。投资收益18.3亿元，同比下滑主
因去年同期MG印度大额收益。智己汽车亏损扩大，出口业务表现稳健。机构上调2025-2027年净利润至102/130/174亿元，维持“买入
”评级，尚界H5预售火爆，爆款潜力凸显。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900008212.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-29 01:53│图解上汽集团中报：第二季度单季净利润同比下降23.50%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
上汽集团2025年中报显示，主营收入达2995.88亿元，同比增5.23%；归母净利润60.18亿元，同比下降9.21%；扣非净利润54.31
亿元，同比大幅增长432.21%。第二季度单季主营收入1587.27亿元，同比增12.08%；归母净利润29.94亿元，同比下降23.5%；扣非净
利润25.81亿元，同比增334.61%。负债率61.49%，投资收益40.29亿元，财务费用-17.83亿元，毛利率8.31%。扣非利润显著回升，显
示核心业务盈利能力改善。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900000678.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-29 00:23│上汽集团(600104)发布半年度业绩，归母净利润60.18亿元，同比下降9.21%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
智通财经APP讯，上汽集团(600104.SH)披露2025年半年度报告，报告期公司实现营业总收入2995.88亿元，同比增长5.23%;归母
净利润60.18亿元，同比下降9.21%;扣非净利润54.31亿元，同比增长432.21%;基本每股收益0.525元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1338075.html
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-20 13:30│异动快报：上汽集团（600104）8月20日13点30分触及涨停板
─────────┴────────────────────────────────────────────────
上汽集团（600104）8月20日13时30分触及涨停，股价报19.8元，涨幅10%。公司所属乘用车行业整体上扬，领涨股为上汽集团。
其作为大消费、新能源整车及汽车整车概念股，当日相关概念涨幅分别达1.41%、1.23%和1.08%。资金流向显示，主力资金净流入2.1
5亿元，占比9.62%；游资与散户资金分别净流出5712万元和1.58亿元。近5日资金动向反映市场关注度提升，但需注意短期资金博弈
风险。本文信息由AI生成，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025082000023285.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-05 12:13│民生证券：给予上汽集团买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
民生证券研报指出，上汽集团2025年7月销量同比增长34.2%，自主品牌和新能源车表现突出，海外销量稳步增长。与华为合作的
尚界H5即将上市，有望提升竞争力。公司受益于国企改革和管理层优化，预计未来业绩将持续改善，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025080500018487.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-03 16:14│上汽集团(600104)：7月新能源汽车销量11.726万辆 同比增长64.91%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
智通财经APP讯，上汽集团(600104.SH)发布7月份产销快报，当月上汽集团整车销量合计337,539辆，同比增长34.22%；其中：新
能源汽车销量117,260辆，同比增长64.91%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1325087.html
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-03 15:48│上汽集团(600104)7月份销售整车33.8万辆 同比增长34.22%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇8月3日丨上汽集团(600104.SH)公告，7月份销售整车33.8万辆，同比增长34.22%；1-7月累计实现整车批售239万辆，同比
增长15%。7月份上汽新能源车销售11.7万辆，同比增长64.91%。1-7月累计销售76.4万辆，同比增长43.5%。
https://www.gelonghui.com/news/5048071
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-07-04 12:28│民生证券：给予上汽集团买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
民生证券发布报告称，上汽集团2025年上半年销量同比增长12.4%，自主品牌与出口成为主要增长动力，新能源车销量同比大增4
0.2%。同时，上汽与华为合作的“尚界”品牌首款车型将于三季度上市，有望提升销量。报告给予买入评级，预计未来几年业绩稳步
增长。
https://stock.stockstar.com/RB2025070400017244.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-07-01 19:25│上汽集团(600104)6月整车销量同比增长21.56%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
智通财经APP讯，上汽集团(600104.SH)发布公告，公司2025年6月整车合计销量为36.53万辆，同比增长21.56%;本年累计整车销
量为205.26万辆，同比增长12.35%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1312672.html
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-06-02 15:49│上汽集团(600104)：5月新能源汽车销量12.46万辆 同比增长50.30%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
智通财经APP讯，上汽集团(600104.SH)发布5月份产销快报，当月实现销量365,983辆，同比增长10.15%。其中：新能源汽车销量
124,575辆，同比增长50.30%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1300247.html
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|