公司报道☆ ◇301363 美好医疗 更新日期：2025-11-05◇ 通达信沪深京F10
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2025-10-24 15:10│美好医疗(301363)：不涉及手术机器人整机的研发
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格隆汇10月24日丨美好医疗(301363.SZ)在互动平台表示，公司不涉及手术机器人整机的研发，已有组件产品向部分国内外手术
机器人客户小批量供货。
https://www.gelonghui.com/news/5101237
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2025-10-24 15:09│美好医疗(301363)：为国际客户定制的可调式胰岛素注射笔已实现批量交付，目前供应顺畅
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美好医疗（301363.SZ）表示，其为国际客户定制的可调式胰岛素注射笔已实现批量交付，供应稳定。公司已获减肥笔订单，相
关自动化产线正建设，预计明年投入交付。公司具备可调笔、储能笔、PFS笔三大技术平台及全链条自主生产能力，涵盖模具开发、
组件制造到全自动组装。为推动注射笔业务，公司已设立独立事业部，并通过国内外展会积极拓展客户资源。
https://www.gelonghui.com/news/5101234
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2025-10-23 06:06│美好医疗（301363）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大
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美好医疗2025年三季报显示，营收11.94亿元，同比增3.28%，但归母净利润2.08亿元，同比降19.25%。单季度看，Q3净利润9390
万元，同比增5.89%，业绩边际改善。毛利率、净利率分别下滑5.84%、21.82%，三费占营收比升至8.99%。应收账款达归母净利润的1
12.22%，需关注回款风险。ROIC中位数23.07%，历史回报较好，但当前资本回报一般。分析师预期2025年净利润3.92亿元，每股收益
0.69元。北信瑞丰健康生活基金为第一大持有者，规模0.9亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025102300004179.shtml
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2025-10-22 17:50│美好医疗(301363)2025年10月22日投资者关系活动主要内容
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主要提问及答复情况
问题一：请介绍 2025 年三季度业绩情况。
答： 2025 年第三季度，公司实现营业收入 4.62 亿元，同比增长 2.56%；实现归属于上市公司股东的净利润 9,390.02万元，
同比增长5.89%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9,270.68万元，同比增长 9.56%。
2025 年前三季度，公司累计实现营业收入 11.94 亿元，同比增长3.28%；实现归属于上市公司股东的净利润 2.08亿元，同比下
降19.42%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2.03亿元，同比下降 17.85%。
2025年公司整体营收规模保持平稳，第三季度业绩实现同比增长。公司管理层将深耕主业经营，推动公司业务实现持续高质量发
展。
问题二：关于公司脑机接口业务的发展逻辑、竞争优势及未来规划。
答：人工耳蜗是脑机接口（BCI）的重要应用方向，也是当前临床应用中最为成功的技术典范之一。公司作为全球人工耳蜗龙头
企业的战略合作伙伴与核心供应商，长期致力于人工耳蜗组件的研发与生产转化，与客户保持深度协作。目前，侵入式脑机接口产品
在植入材料选择、生物相容性、自供电技术等关键领域与人工耳蜗高度相通。公司正与下游脑机接口客户深入开展产品合作，协助客
户实现从实验室研发到批量出货的高效商业化转化。1、业务发展规划：
（1）在侵入式脑机接口领域，持续提升植入体组件的长期稳定性与生物相容性，推进材料安全性及排异反应等方面的测试与优
化，提供具备长期植入性、低排异、可量产、高可靠性的产品解决方案，并为非植入组件提供集成化、小型化、便携式的产品研发制
造支持。
（2）在半侵入式脑机接口领域，提供长期植入产品方案，并配套相关手术辅助器械与耗材。
（3）在非侵入式脑机接口领域，提供小型化、便携性强、质量稳定的产品组件与耗材。
2、业务竞争优势：
（1）具备符合 FDA、欧盟及中国监管要求的三类长期植入产品质量管理体系和高标准生产制造环境；
（2）在钛合金、PEEK 材料、液态硅胶、铂金丝、植入电池等可植入材料方面拥有产品化与商业化经验，可为客户提供量产材料
选型、工艺制造及密封技术支持；
（3）拥有完整的精密加工制造体系，涵盖微纳注塑、微纳加工等高精度工艺能力；
（4）已建成规模化 GMP生产车间、高精度制造设备及熟练的生产技术团队，无需新增大量产能投资。
问题三：公司家用呼吸机板块业务发展情况。
答：全球家用呼吸机领域的龙头企业是公司的核心战略客户，双方在产品研发设计及量产转化等方面建立了全面深入的长期战略
合作关系。公司通过多年持续研发投入，与客户研发团队保持紧密协作，不断在新产品、新技术、新工艺等方面实现创新突破，巩固
了公司在全球家用呼吸机 CDMO市场的重要地位和核心竞争优势。目前，战略客户业务规模稳步增长，公司家用呼吸机组件业务也将
保持持续稳定发展。
问题四：注射笔业务与 CGM 业务最新进展。
答：公司为国际客户定制的可调式胰岛素注射笔已实现批量交付，目前供应顺畅；公司已与客户签订减肥笔订单，相关自动化产
线已启动建设，预计明年投入交付。公司拥有可调笔、储能笔、PFS 笔三大成熟技术平台，具备从模具开发、组件制造到全自动产线
组装的全链条自主生产能力。为加强注射笔业务发展，公司已设立独立事业部，并通过国内外展会等多种渠道积极拓展客户。
CGM技术与人工耳蜗具备技术同源性，公司较早布局相关产品研发并实现小批量交付。今年二季度起，CGM产品进入批量交付阶段
，目前已处于稳定放量期，正持续推进产能爬坡。明年公司将进一步拓展新客户并逐步扩大产能。
问题五：公司在机器人业务方面的布局及进展。
答：机器人是未来产业重要发展方向，市场前景广阔。在人形机器人领域，公司家用及消费电子事业部积极布局发展路径，结合
公司在 PEEK 材料及其改性（如碳纤维增强）、小型电机相关部件（如定子包胶）、传感器研发等方面的技术积累，已启动相关产品
技术布局并与客户开展接洽。在手术机器人领域，公司已有产品实现向部分国内外客户小批量供货。关于具体产品技术及客户信息，
敬请投资者关注公司对外公开披露的相关公告。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-22/1224725483.PDF
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2025-10-21 17:39│美好医疗(301363)：前三季度拟每10股派发现金红利0.8元
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格隆汇10月21日丨美好医疗(301363.SZ)公布，公司董事会拟定的2025年前三季度利润分配预案为：以公司目前总股本568,871,1
80股剔除回购专用证券账户中1,132,048股后的总股本567,739,132股为基数，向全体股东按每10股派发现金红利0.80元（含税），合
计派发现金红利45,419,130.56元（含税）；本次不送红股，不进行资本公积转增股本。
https://www.gelonghui.com/news/5099214
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2025-10-21 17:22│美好医疗(301363)发布前三季度业绩，归母净利润2.08亿元，下降19.25%
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智通财经APP讯，美好医疗(301363.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为11.94亿元，同比增长3.28%。归属于
上市公司股东的净利润为2.08亿元，同比减少19.25%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.03亿元，同比减少17.8
5%。基本每股收益为0.37元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1357600.html
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2025-09-23 12:29│中邮证券：给予美好医疗买入评级
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美好医疗2025年上半年营收7.33亿元，同比微增3.73%，净利润同比下降32.44%，主因产能转移短期承压。但新兴业务增长迅猛
，消费电子及医疗组件收入分别增长35.69%和54.41%。公司积极推进血糖管理、心血管及体外诊断等第二、第三增长曲线，已在胰岛
素注射笔、CGM、微流控芯片等领域取得突破，部分产品实现小批量交付。机构预测2025-2027年净利润年均增速超20%，PEG逐步降至
1.0，估值有望修复。16家机构给予买入或增持评级，目标均价24.42元。
https://stock.stockstar.com/RB2025092300017430.shtml
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2025-09-16 16:33│美好医疗涨8.90%，信达证券三周前给出“买入”评级
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美好医疗（301363）今日涨8.90%，收报28.14元。信达证券研报维持“买入”评级，预计公司2025-2027年营收分别为18.62亿、
22.92亿、28.11亿元，同比增16.8%、23.1%、22.6%；归母净利润为3.99亿、4.92亿、6.03亿元，同比增9.8%、23.2%、22.4%，对应P
E为28、23、19倍。研报称短期承压，新业务起量，长期成长可期。华源证券、华鑫证券亦予“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025091600025757.shtml
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2025-09-10 16:22│美好医疗涨6.98%，信达证券二周前给出“买入”评级
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美好医疗（301363）涨6.98%至26.5元，信达证券维持“买入”评级，预计公司2025-2027年营收达18.62亿、22.92亿、28.11亿
元，同比增16.8%、23.1%、22.6%，归母净利润分别为3.99亿、4.92亿、6.03亿元，同比增9.8%、23.2%、22.4%，对应PE为28、23、1
9倍。研报作者盈利预测准确率达91.83%。华源证券、华鑫证券亦给出“买入”评级，财通证券赵则芬团队预测准确性最高。
https://stock.stockstar.com/RB2025091000025952.shtml
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2025-08-25 16:34│美好医疗涨14.49%，信达证券四日前给出“买入”评级
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美好医疗（301363）今日涨14.49%，收报26.62元。信达证券研报维持“买入”评级，预计公司2025-2027年营收分别为18.62亿
、22.92亿、28.11亿元，同比增速16.8%、23.1%、22.6%；归母净利润预计为3.99亿、4.92亿、6.03亿元，同比增9.8%、23.2%、22.4
%。对应PE分别为28、23、19倍。研报作者盈利预测准确率达91.83%，财通证券赵则芬团队预测精度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025082500021910.shtml
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2025-08-22 18:48│华鑫证券：给予美好医疗买入评级
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美好医疗2025年上半年营收7.33亿元，同比增长3.73%，净利1.14亿元，同比下滑32.44%，主因加征关税影响订单交付，高毛利
业务收入下降。Q2净利润同比降43.83%，但Q3关税暂停后发货恢复，业绩有望回升。马来三期基地预计2025年底投产，增强抗风险能
力。血糖管理领域进展显著，胰岛素注射笔已量产，CGM组件进入交付阶段，成新增长引擎。非医疗业务收入同比增长35.69%，覆盖
消费电子、母婴等多个领域，技术优势持续释放。
https://stock.stockstar.com/RB2025082200037383.shtml
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2025-08-21 17:01│信达证券：给予美好医疗买入评级
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美好医疗2025年上半年营收7.33亿元（yoy+3.73%），归母净利润1.14亿元（yoy-32.44%），受关税影响基石业务承压，但新业
务增长显著，血糖管理、IVD、心血管等板块收入同比大增。公司加大研发与市场投入，短期毛利率与净利率下滑，但长期有望提升
。马来三期基地加速建设，助力国际化布局。信达证券维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润分别达3.99亿、4.92亿、6.03亿
元，对应PE为28/23/19倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025082100028170.shtml
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2025-08-20 06:10│美好医疗（301363）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大
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美好医疗2025年上半年营收7.33亿元，同比增3.73%，归母净利润1.14亿元，同比下降32.44%，主要受毛利率下滑（37.52%，同
比降8.56%）及三费大幅增加影响。应收账款占净利润比达99.43%，现金流承压。公司加大在血糖管理、IVD、心血管等新兴赛道及海
外基地建设投入，新业务增长显著，家用组件收入增35.69%，其他医疗组件增54.41%。尽管短期业绩承压，但长期战略布局持续推进
。
https://stock.stockstar.com/RB2025082000005221.shtml
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2025-08-19 18:12│美好医疗(301363)2025年8月19日投资者关系活动主要内容
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问题一：请介绍 2025 年半年度公司业绩情况。
答复：2025 年上半年公司实现营收 7.33 亿元，归母净利润 1.14亿元，扣除股份支付影响后的归母净利润 1.29 亿元。公司着
眼于长期战略发展规划，在血糖管理、IVD、心血管等新兴赛道以及全球化生产基地建设等方面加大了研发支出、人才引进、产销团
队建设等投入力度，虽然短期财务表现承压，但有益于提升长期可持续发展能力。
报告期内，公司新业务拓展成效显著。家用及消费电子组件板块收入同比增长 35.69%，其他医疗产品组件收入同比增长 54.41%
。公司将持续加大战略性新兴业务领域的投入，系统推进专业人才梯队建设、核心技术能力培育、数字化平台搭建以及业务版图拓展
等战略举措，为长期高质量可持续发展奠定坚实基础。
问题二：关于海外基地建设规划。公司采取哪些措施保证海外业务稳定发展？目前公司在海外生产基地的产能利用率，马来西亚
三期生产基地预期完工和投产时间？投产后的产品及业务规划和客户拓展情况如何？
答复：马来三期项目预计年底完工，将按客户需求陆续投产；马来现有产能足以满足当前客户（如家用呼吸机、消费电子等）需
求，产能利用率保持健康水平。基于长期发展战略，公司在血糖管理、IVD、心血管等核心赛道将有客户及产品陆续落地，公司会据
此规划产能投放及生产节奏。海外基地的目标客户覆盖医疗器械细分领域龙头及创新型中小企业。
问题三：关于投并购。目前资本市场活跃，公司是否有收并购的计划或者规划？
答复：当前二级市场及投并购政策均处于较佳窗口期。公司外延方向明确，基于长期战略发展规划，着眼于产业链协同、技术拓
展、客户产品延伸及全球化布局等维度，已组建投资并购团队稳步推进前期工作，并始终保持较强的风险控制意识。
问题四：关于血糖管理业务。注射笔目前的整体业务开拓状况，现有客户交付情况；GLP-1 国内客户拓展情况；CGM 业务的发展
情况。
答复：公司为国际客户定制的可调式胰岛素注射笔已实现批量交付，目前供货顺畅；已与客户签订减肥笔订单，后续将视产线改
造进度和客户需求把控产品交付节奏。公司拥有可调笔、储能笔、PFS 笔三大成熟技术方案，已实现从模具定制、组件制造到全自动
产线组装的全链条自主化生产。为支持注射笔业务发展，公司已成立独立事业部，通过国内外展会等多个渠道持续拓展客户。
CGM 与人工耳蜗具有技术同源性，公司较早便展开了相关产品研发并进行小批量交付，今年二季度起 CGM 产品开始批量交付，
后续订单有望逐步释放。
问题五：MAH 业务的进展情况。
答复：随着器械集采及相关政策深化推进，供应链本地化需求日益旺盛。公司基于 MAH 政策框架，已与强生在混药器等产品合
作多年，与其他国内外客户也有 MAH 业务在开展当中，详情请关注公司公开披露的公告。
问题六：公司在脑机接口、机器人等方面的产品和规划。
答复：人工耳蜗是脑机接口（BCI）的延伸应用形式，是当前临床应用最成功的技术典范之一。公司是全球人工植入耳蜗龙头企
业的战略合作伙伴和核心供应商，在人工植入耳蜗组件的研发和生产转换等方面与客户有长期深入的合作关系。公司一直密切关注和
追踪 BCI 相关技术的发展趋势和产品的实际应用，积极储备相关技术并拓展新的客户与应用场景。
机器人是未来产业发展的重要方向，市场空间广阔。人形机器人领域，公司家用及消费电子事业部积极探索人形机器人产业发展
路径，结合公司具备的 PEEK 材料制造、精密模具开发、传感器研发等技术，已着手开展相关产品技术布局和客户沟通。手术机器人
领域，公司已有产品向部分国内外客户小批量供货。相关产品技术及客户信息，请投资者关注公司对外公开披露的公告。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-19/1224517649.PDF
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2025-08-18 17:34│图解美好医疗中报：第二季度单季净利润同比下降43.83%
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美好医疗2025年中报显示，公司主营收入达7.33亿元，同比微增3.73%，但归母净利润为1.14亿元，同比下降32.44%，扣非净利
润同比下降32.08%。第二季度单季收入4.37亿元，同比增长2.86%，归母净利润6242.71万元，同比下降43.83%，扣非净利润同比下降
42.69%。公司负债率仅10.26%，财务费用为-2193.42万元，显示良好现金流管理，毛利率保持在37.52%。投资收益395.23万元。整体
盈利增速显著低于收入增速，盈利能力承压。
https://stock.stockstar.com/RB2025081800024268.shtml
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2025-08-18 15:53│美好医疗(301363)发布上半年业绩，归母净利润1.14亿元，下降32.44%
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智通财经APP讯，美好医疗(301363.SZ)发布2025年半年度报告，该公司营业收入为7.33亿元，同比增长3.73%。归属于上市公司
股东的净利润为1.14亿元，同比减少32.44%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.11亿元，同比减少32.08%。基本
每股收益为0.2元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1330843.html
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2025-07-01 17:58│中邮证券：首次覆盖美好医疗给予买入评级
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中邮证券对美好医疗发布买入评级，公司2024年营收及净利润均稳步增长，两大核心业务家用呼吸机和人工耳蜗组件增速稳定。
同时，血糖管理、心血管等新业务布局初见成效，海外产能扩张助力未来增长。预计2025-2027年营收及净利润将持续增长，PE逐步
下降，但需关注新业务及大客户风险。
https://stock.stockstar.com/RB2025070100030237.shtml
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2025-06-18 16:34│美好医疗(301363)：目前未推出家用呼吸机自主品牌产品
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格隆汇6月18日丨美好医疗(301363.SZ)在互动平台表示，公司为全球家用呼吸机龙头企业提供呼吸机组件类产品，客户的终端产
品在全球市场广泛销售。随着全球人口老龄化加剧以及慢性呼吸系统疾病发病率的上升，家用呼吸机市场规模持续扩大。根据沙利文
数据，预计2025年全球家用无创呼吸机市场规模将达到55.8 亿美元。公司目前未推出家用呼吸机自主品牌产品。
https://www.gelonghui.com/news/5022697
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2025-06-13 14:55│美好医疗(301363)：直接出口美国的产品占营业收入的比例很低，不足3%
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格隆汇6月13日丨美好医疗(301363.SZ)在互动平台表示，公司直接出口美国的产品占营业收入的比例很低，不足3%。
https://www.gelonghui.com/news/5020206
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2025-06-13 14:54│美好医疗(301363)：人工植入耳蜗组件占公司营业收入的比重超过8%
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格隆汇6月13日丨美好医疗(301363.SZ)在互动平台表示，人工耳蜗是脑机接口（BCI）的延伸应用形式，是当前临床应用最成功
的技术典范之一。 公司是全球人工植入耳蜗龙头企业的战略合作伙伴和核心供应商，公司在人工植入耳蜗植入体组件的研发和生产
转换等方面与客户有长期深入的合作关系，根据公司2024年度报告，人工植入耳蜗组件占公司营业收入的比重超过8%。
https://www.gelonghui.com/news/5020205
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