公司报道☆ ◇301308 江波龙 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
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2025-06-18 16:27│江波龙涨5.02%，天风证券二个月前给出“买入”评级
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江波龙今日涨5.02%，收盘报80.34元。天风证券研报下调2025-2026年净利润预测，但维持“买入”评级，预计2027年净利润为1
2.27亿元。该研报盈利预测准确度为30.37%，华泰证券团队预测更准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025061800024418.shtml
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2025-06-17 16:28│江波龙涨6.83%，天风证券二个月前给出“买入”评级
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江波龙今日涨6.83%，收盘报76.5元。天风证券研报下调2025/2026年净利润预测至7.02/10.16亿元，但维持“买入”评级。研报
预测2027年净利润为12.27亿元，盈利预测准确度为30.37%。
https://stock.stockstar.com/RB2025061700024288.shtml
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2025-06-16 19:24│江波龙(301308)子公司与闪迪Sandisk(闪迪)签署合作备忘录
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江波龙旗下公司与闪迪签署合作备忘录，结合双方在芯片研发与闪存技术方面的优势，共同开发面向移动及IoT市场的定制化UFS
产品，提升市场竞争力。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1305862.html
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2025-06-06 14:56│江波龙(301308)：车规级存储产品已进入众多知名车企的供应链系统，广泛应用于主流汽车品牌
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格隆汇6月6日丨江波龙(301308.SZ)在互动平台表示，公司车规级存储应用于智能汽车的车载监控、智能座舱、高级辅助驾驶（A
DAS）、车载信息娱乐系统（IVI）等各类车载数据存储场景。公司车规级存储产品已进入众多知名车企的供应链系统，广泛应用于主
流汽车品牌。
https://www.gelonghui.com/news/5016500
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2025-05-28 15:21│江波龙(301308)：XREAL智能眼镜、宇树机器狗等产品采用了公司嵌入式存储
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江波龙（301308.SZ）表示，XREAL智能眼镜、宇树机器狗等产品采用其嵌入式存储，公司积极对接行业头部厂商，推出多款领先
存储产品，助力智能设备轻薄化与高性能发展。
https://www.gelonghui.com/news/5011703
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2025-05-21 14:42│江波龙(301308)：目前暂无晶圆制造业务
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格隆汇5月21日丨江波龙(301308.SZ)在互动平台表示，公司聚焦于半导体存储应用产品的全链条能力建设，涵盖了主控芯片设计
、固件算法开发、小容量存储芯片设计、存储器设计、存储器封测制造等核心环节，目前暂无晶圆制造业务。
https://www.gelonghui.com/news/5007825
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2025-05-19 20:00│江波龙(301308)2025年5月19日-21日投资者关系活动主要内容
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1、如何看待 2025 年存储价格走势？
答：展望 2025年，云服务提供商对 AI硬件的持续投资，将推动对高性能计算和存储硬件的需求，服务器领域的高速、大容量存
储产品需求仍有望保持增长。随着 AI 大模型技术在智能终端本地化和定制化应用的加速，智能终端设备数据处理能力与数据存储需
求显著提升，单机存储容量不断增长，同时，大模型与智能终端设备结合愈发紧密，应用场景不断扩展和细化，推动智能终端市场的
中长期存储需求持续增长。
随着各大存储晶圆原厂陆续宣布新一轮的减产或控产计划，2025年第一季度后半期存储产品的市场价格及各方心理预期均出现一
定程度的上扬，且持续三个季度的下游客户消化库存进程基本结束，为满足自身生产销售的需要，下游需求出现实质性增长。结合相
关独立第三方的市场信息来看，半导体存储市场自 2025 年 3月底开始逐步回暖。
2、如何展望公司企业级存储 2025 年的营收规模？
答：为满足大模型高强度的数据处理需求，AI 服务器对传统高性能内存的容量与读取性能要求明显提升，带动DDR5 在 RDIMM产
品的渗透率大幅提升。同时，AI服务器进行大模型训练时产生的中间数据极具保存价值，因此数据保存次数大幅度增加。在此情形下
eSSD的高速度、低能耗优势决定其具备大面积取代 HDD 的商业潜力，从公开信息来看，全球各大云服务提供商均开始或者考虑大规
模采购
eSSD。
随着 AI应用不断加速，客户基于本地化、信息安全和供应安全等因素，也将会考虑更多地采用国产企业级存储产品，eSSD与 RD
IMM将全面的推进增长。2025年，公司企业级存储产品组合（eSSD和 RDIMM）继续取得突破，一季度实现收入 3.19亿元，同比增长超
200%。公司将充分发挥自身在供应链资源、技术和制造的综合竞争优势，把握企业级存储的历史性发展机遇，实现企业级业务的持
续高速增长。
3、公司企业级存储业务的竞争优势体现在哪些方面？
答：企业级存储是典型的高端存储产品，具有技术难度大、研发周期长、客户粘性高等特点，其考验的是存储企业的持续供应能
力、技术能力、封测制造能力，再到品牌及市场能力的全方面综合实力。公司是国内少数具备
“eSSD+RDIMM”产品设计、组合以及规模供应能力的企业，已推出多款 eSSD、DDR4 RDIMM 和 DDR5 RDIMM企业级存储产品。
更重要的是，公司企业级存储产品的客户群体呈现出广泛性，从供应（含供应链）的角度来看，包括中大型互联网企业、信创类
客户，再到运营商客户，这进一步说明了公司的企业级存储产品在自有核心知识产权、技术能力的基础上，取得了不同行业的客户的
共同认可，标志着公司的企业级存储产品具备较强的适配能力，有望实质性的持续取得突破。
4、公司自研主控芯片的运用情况？
答：公司自研主控聚焦于满足高端产品领域的客户需求，已推出了用于 eMMC、SD 卡、车规级 USB产品的三款主控芯片，至今累
计应用量已超过 3000万颗。公司也已成功流片了首批 UFS自研主控芯片，搭载公司自研主控芯片的UFS4.1 产品，其顺序读写性能达
到 4350MB/s和 4200MB/s，随机读写性能达到 630K IOPS 和 750K IOPS，优于市场主流产品。依托该系列主控芯片的强劲性能，公
司的 UFS 产品有望进一步保持及扩大公司目前在嵌入式存储市场的领先地位，并提升在中高端市场的市场占有率，2025年全年自研
主控芯片运用规模有望实现放量增长。公司也将保持与第三方主控芯片厂商的合作，结合独立主控芯片厂商技术优势，拓宽自身产品
组合，提供更多样化的存储解决方案。
5、如何理解 TCM模式？TCM模式是否已实现规模应用？
答：TCM模式是公司持续不断建设包括自研存储芯片、自研主控芯片及自研固件、自有封测能力等多项核心能力的基础之上，所
凝结出的业务模式革新。
由于市场需求的非预期波动和供需信息的时效性差异，晶圆原厂与终端客户在信息沟通上仍存在一定的滞后。TCM模式将合作各
方连接在在一起，旨在建立一种新型锚定供需关系，将传统的“单向、单一流程”运营转变为“双向、协作”系统。增加供应及需求
双向能见度，并且将公司的核心能力融入模式当中，一方面部分的降低价格波动产生的影响，另一方面让公司核心能力创造价值。
目前，公司已与传音、ZTE等 Tier1客户达成了 TCM模式的合作，并为 TCM业务模式的拓展起到良好的示范性的效应，未来将在
主要大客户的合作上持续取得突破。
6、公司的库存策略？
答：公司正加速向服务和价值模式转型，采用以需求为基本牵引，结合市场综合因素判断的采购策略。随着公司整体销售规模的
不断增长，公司将在满足交付需求、兼顾流动性的同时，根据各业务发展需求，灵活调整库存策略，优化库存管理，提升运营效率。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-23/1223647441.PDF
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2025-04-29 06:20│江波龙（301308）2025年一季报简析：净利润减139.52%，公司应收账款体量较大
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江波龙发布2025年一季报，营业总收入42.56亿元，同比下降4.41%，归母净利润-1.52亿元，同比下降139.52%。毛利率10.35%，
净利率-3.36%，各项财务指标表现不佳。应收账款占比较高，现金流状况需关注。公司积极拓展海外市场，自研主控芯片出货规模增
长，企业级和车规级存储业务增长预期良好。晶圆涨价对公司毛利率影响正面，公司正向服务和价值模式转型，优化库存策略。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900006911.shtml
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2025-04-27 20:00│江波龙(301308)2025年4月27日投资者关系活动主要内容
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1、如何看待后续的存储价格趋势？
答：展望 2025 年，云服务提供商对 AI硬件的持续投资，将推动对高性能计算和存储硬件的需求，服务器领域的高速、大容量
存储产品需求仍有望保持增长。随着 AI大模型技术在智能终端本地化和定制化应用的加速，智能终端设备处理能力与数据存储需求
显著提升，单机存储容量不断增长，同时，大模型与智能终端设备结合愈发紧密，应用场景不断扩展和细
化，推动智能终端市场的中长期存储需求持续增长。
随着各大存储晶圆原厂陆续宣布新一轮的减产或控产计
划，2025年第一季度后半期存储产品的市场价格及各方心理预期均出现明显上扬，且持续三个季度的下游客户消化库存进程基本
结束，为满足自身生产销售的需要，下游需求出现实质性增长。从公司自身经营情况及结合相关独立第三方的市场信息来看，半导体
存储市场自 2025年 3月底开始逐步回暖。
2、全球关税政策调整对公司影响几何？公司有何应对措施？
答：公司保持着对全球关税动态变化的密切关注，目前生产经营秩序正常。公司于 2023年完成了对巴西头部存储厂商SMART Bra
zil（现更名为 Zilia）的控股收购，经过 2024 年的整合，Zilia的收入同比增长超过 120%，并成功导入多种存储产品，公司将积
极发挥巴西区域的低关税优势，继续拓展有价值的海外市场。
在供应端而言，公司与全球主要存储晶圆原厂均保持着深入、悠久的合作，包括韩国、美国，以及我国国内的主要存储晶圆原厂
。总体来看，公司构建有韧性的、国内海外双循环业务体系已经初具规模，公司具备实际能力以灵活、快速的不同策略应对外部环境
的变化，并充分利用上述独特优势，化挑战为机遇，实现更好的可持续增长。
3、公司未来毛利率稳态水平？
答：存储晶圆作为公司上游重要原材料，需要在采购之
后，经过主控芯片固件的选型，再经过封装测试，以及后续的制造环节，方能形成存储器进行销售。这一生产周期的存在，决定
了存储晶圆价格上行时对公司毛利率将产生正面影响。但与此同时，公司毛利率也受到产品结构、下游需求波动以及市场竞争格局变
化等多方面因素的综合影响。公司将继续积极推进 PTM（存储产品技术制造）及 TCM（技术合约制造）模式，为晶圆原厂及主要客户
提供一站式存储解决方案，以提升业务整体价值量的方式，在一定程度上使得公司毛利率保持相对稳定。
4、公司 TCM 模式在智能手机客户端的推动进展？
答：由于市场需求的非预期波动和供需信息的时效性差
异，晶圆原厂与终端客户在信息沟通上仍存在一定的滞后，这种信息差可能阻碍晶圆原厂及时调整生产计划，并导致供需的阶段
性错配，半导体存储市场因此呈现出明显的周期性特征，并直接影响产业链各环节的盈利能力。在此背景下，公司积极推进 TCM模式
，旨在建立一种新型锚定供需关系，将传统的
“单向、单一流程”运营转变为“双向、协作”系统。
通过 TCM模式，晶圆原厂能够及时提供市场所需的存储晶圆，为其创造可预见的收入增长机会，下游核心大客户获得存储资源的
稳定供应和深度参与定价机制机会。目前，公司已与传音、ZTE等 Tier 1客户达成了 TCM 模式的合作，并为 TCM业务模式的拓展起
到良好的示范性的效应。
5、公司企业级存储业务的增长展望？
答：企业级存储是典型的高端存储产品，具有技术难度
大、研发周期长、客户粘性高等特点，其考验的是存储企业的持续供应能力、技术能力、封测制造能力，再到品牌及市场能力的
全方面综合实力。
从公开信息来看，公司是极少数能够批量交付企业级服务器存储产品的上市公司。同时，公司企业级存储业务收入来源于服务器
整机厂、互联网、运营商等多个不同行业的知名客
户，进一步说明了公司的企业级存储业务已经具备较强的适应能力。2025年，公司企业级存储产品组合（eSSD 和 RDIMM）继续
取得突破，一季度实现收入 3.19 亿元，同比增长超
200%。随着 AI 应用加速，云服务与数据中心市场发展，公司将充分发挥自身在供应链资源、技术和制造的综合竞争优势，把握
企业级存储的历史性发展机遇，实现企业级业务的持续高速增长。
6、公司企业级存储产品出货的产品结构？
答：为满足大模型高强度的数据处理需求，除 HBM之外，AI服务器对传统高性能内存的容量与读取性能要求也明显提升，与此相
应的，DDR5在 RDIMM产品的渗透率大幅提升。同时，AI服务器进行大模型训练时产生的数据相较传统服务器的中间数据极具保存价值
，因此保存次数大幅度增加。在此情形下 eSSD的高速度、低能耗优势决定其可以大面积取代 HDD，全球各大云服务提供商均开始大
规模采购 eSSD。
公司是国内少数具备“eSSD+RDIMM”产品设计、组合 以及规模供应能力的企业，公司已经推出多款 eSSD、DDR4 RDIMM和 DDR5
RDIMM 企业级存储产品。随着 AI应用不断加速，客户基于本地化、信息安全和供应安全等因素，也将会考虑更多地采用国产企业级
存储产品，eSSD与 RDIMM 将全面的推进增长。
7、公司未来库存策略？
答：公司正加速向服务和价值模式转型,采用以需求为基本牵引，结合市场综合因素判断的采购策略。随着公司整体销售规模的
不断增长，公司将在满足交付需求、兼顾流动性的同时，根据各业务发展需求，灵活调整库存策略，优化库存管
理，提升运营效率。
8、存货跌价准备的未来走势？
答：根据会计准则要求，期末当存货的成本高于其可变现净值时，计提存货跌价准备。从公司自身经营情况及结合相关独立第
三方的市场信息来看，半导体存储市场自 2025年 3月底开始逐步回暖，相应的，公司存货跌价准备的市场端压力也会有所降低。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-29/1223423083.PDF
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2025-04-27 18:08│图解江波龙一季报：第一季度单季净利润同比减139.52%
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江波龙2025年一季报显示，公司主营收入42.56亿元，同比下降4.41%；归母净利润-1.52亿元，同比下降139.52%；扣非净利润-2
.02亿元，同比下降155.64%；负债率59.95%，投资收益-1254.48万元，财务费用3189.71万元，毛利率10.35%。财报显示公司盈利能
力大幅下降，负债率偏高。以上数据由智能算法生成，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025042700007959.shtml
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2025-04-24 17:44│直击上海车展：江波龙发布车规存储新品，PTM定制“驾控随芯”
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2025上海国际车展上，江波龙以“自在存储 驾控随芯”为主题，展示了全矩阵自研车规存储产品及服务。公司发布了多款创新
产品，包括车规级eMMC、车规级LPDDR4x和车规级UFS，均符合AEC-Q100标准。江波龙还推出了WM7000系列UFS主控，支持多种协议，
助力智能汽车存储升级。此外，公司展示了PTM汽车存储定制服务，提供从芯片设计到场景落地的一站式解决方案，助力智能汽车产
业突破边界。
https://finance.stockstar.com/SS2025042400030638.shtml
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2025-04-14 20:39│江波龙(301308)：发行H股备案申请材料获中国证监会接收
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江波龙公告，公司已于2025年3月21日向中国香港联交所递交了发行H股并在联交所主板挂牌上市的申请，并在香港联交所网站刊
登了申请材料。公司已向中国证监会报送了备案申请材料并获接收。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1278393.html
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2025-04-09 09:24│江波龙自研主控芯片应用量突破3000万颗 高端市场拓展加速
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江波龙披露投资者关系活动记录表，自研的三款主控芯片累计应用量已超过3000万颗。公司成功流片首批UFS自研主控芯片，性
能强劲，有望进入高端智能终端市场。企业级存储业务收入增长超过600%，海外市场布局通过收购SMARTBrazil进一步加强，与全球
主要存储晶圆原厂保持深入合作。
https://www.gelonghui.com/live/1874170
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2025-04-07 20:00│江波龙(301308)2025年4月7日-11日投资者关系活动主要内容
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1、如何看待海外关税政策调整对公司的影响？
答：公司保持着对美国加征关税事项的密切关注，目前生产经营秩序正常。公司于 2023年完成了对巴西头部存储厂商 SMART Br
azil（现更名为 Zilia）的控股收购，经过 2024年的整合，Zilia的收入同比增长超过 120%，并成功导入多种存储产品，公司将积
极发挥巴西区域的低关税优势（目前巴西加征幅度为 10%，且无对等关税），继续拓展有价值的海外市场。就供应端而言，公司与全
球主要存储晶圆原厂均保持着深入、悠久的合作，包括韩国、美国，以及我国国内的主要存储晶圆原厂。总体来看，公司构建有韧性
的、国内海外双循环业务体系已经初具规模，公司具备实际能力以灵活、快速的不同策略应对外部环境的变化，并充分利用上述独特
优势，化挑战为机遇，实现更好的可持续增长。
2、如何展望存储价格的走势？
答：展望 2025 年，云服务提供商对 AI硬件的持续投资，将推动对高性能计算和存储硬件的需求，服务器领域的高速、大容量
存储产品需求仍有望保持增长。随着 AI大模型技术在智能终端本地化和定制化应用的加速，智能终端设备处理能力与数据存储需求
显著提升，单机存储容量保持增长，同时，大模型与智能终端设备结合愈发紧密，应用场景不断扩展和细化，推动智能终端市场的中
长期存储需求持续增长。
根据公开报道，多家存储晶圆原厂已宣布产能调整计划，积极调控产能以适应市场需求变化。随着终端库存水位逐渐恢复正常，
供需关系将逐步改善，价格回升趋势将在行业供需博弈中建立，2025年存储产业有望呈现出前低后高的格局。
3、公司自研主控芯片的出货规模？如何展望公司自研主控芯片应用将达到怎样的水平？
答：公司自研主控聚焦于满足高端产品领域的客户需求，已推出了用于 eMMC、SD卡、车规级 USB产品的三款主控芯片，至今累
计应用量已超过 3000 万颗。公司也已成功流片了首批 UFS 自研主控芯片，搭载公司自研主控芯片的UFS4.1产品，其顺序读写性能
达到 4350MB/s 和
4200MB/s，随机读写性能达到 630K IOPS和 750K IOPS，优于市场主流。依托该系列主控芯片的强劲性能，公司的UFS产品有望
进一步保持及扩大公司目前在嵌入式存储市场的领先地位，并提升在中高端市场的市场占有率。2025年全年自研主控芯片运用规模有
望实现放量增长。公司也将保持与第三方主控芯片厂商的合作，结合独立主控芯片厂商技术优势，拓宽自身产品组合，提供更多样化
的存储解决方案。
4、如何看待企业级存储市场的竞争格局？公司企业级存储业务的增长预期？
答：企业级存储是典型的高端存储产品，具有技术难度大、研发周期长、客户粘性高等特点，其考验的是存储企业的持续供应能
力、技术能力、封测制造能力，再到品牌及市场能力的全方面综合实力。
从公开信息来看，公司是极少数能够批量交付企业级服务器存储产品的上市公司。同时，公司企业级存储业务收入来源于服务器
整机厂、互联网、运营商等多个不同行业的知名客户，进一步说明了公司的企业级存储业务已经具备较强的适应能力。随着 AI应用
加速，云服务与数据中心市场发展，公司将充分发挥自身在供应链资源、技术和制造的综合竞争优势，深化与大客户长期合作，实现
企业级业务的持续高速增长。
5、公司在车规级存储业务的增长预期？
答：公司作为业内较早进入车规级存储领域的企业，率先在中国大陆发布车规级 UFS和车规级 eMMC，具备自研主控结合自研固
件以及自主封测的自主可控能力，并构建了涵盖 UFS、eMMC 和 SPI NAND Flash 在内的车规级存储产品矩阵。自动驾驶车辆需要处
理更大规模的数据，存储设备需具备更高的速度、容量和耐用性，这将显著增加对高性能存储解决方案的需求，并带动车规级存储市
场和相关技术需求的新一轮增长。公司已与 20 多家中外头部汽车品牌客户合作，覆盖了包括 DVR、ADAS、座舱、IVI等在内的10余
种车载应用，能充分把握车载存储发展先机。
6、晶圆涨价对公司毛利率的影响？如何展望公司的毛利变动趋势？
答：存储晶圆作为公司上游重要原材料，需要在采购之后，经过主控芯片固件的选型，再经过封装测试，以及后续的制造环节，
方能形成存储器进行销售。这一生产周期的存在，决定了存储晶圆价格上行时对公司毛利率将产生正面影响，但与此同时，公司毛利
率也受到产品结构、下游需求波动以及市场竞争格局变化等多方面因素的综合影响。公司将继续积极推进 PTM（存储产品技术制造）
及TCM（技术合约制造）模式，为晶圆原厂及主要客户提供一站式存储解决方案，以提升业务整体价值量的方式，在一定程度上使得
公司毛利率保持相对稳定。
7、公司目前的库存策略？
答：公司正加速向服务和价值模式转型,采用以需求为基本牵引，结合市场综合因素判断的采购策略。随着公司整体销售规模的
不断增长，公司将在满足交付需求、兼顾流动性的同时，根据各业务发展需求，灵活调整库存策略，优化库存管理，提升运营效率。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-15/1223100735.PDF
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2025-04-07 14:17│异动快报：江波龙（301308）4月7日14点10分触及跌停板
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4月7日盘中，江波龙（301308）触及跌停，跌幅达20%，股价降至72.48元。该股所属半导体行业整体下跌。资金流向数据显示，
主力资金净流出3288.74万元，游资资金净流出3113.5万元，散户资金净流入6402.24万元。近5日资金流向总体呈流出态势。江波龙
为大基金概念、国产芯片及DRAM概念热股。请注意，以上分析不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025040700020396.shtml
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2025-04-03 12:26│平安证券：给予江波龙增持评级
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平安证券发布研究报告称，江波龙2024年营收和归母净利润分别同比增长72.48%和160.24%，达到174.64亿元和4.99亿元。公司
企业级存储业务增长显著，多项业务实现快速发展，特别是巴西子公司Zilia和Lexar品牌的业绩表现出色。预计公司2025-2027年归
母净利润分别为6.39亿元、8.87亿元和12.78亿元，维持“推荐”评级。但同时提醒注意晶圆价格波动、境外经营及技术创新风险。
https://stock.stockstar.com/RB2025040300019870.shtml
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2025-04-02 18:01│天风证券：给予江波龙买入评级
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天风证券发布研究报告，给予江波龙买入评级。公司2024年营收达174.64亿元，同比增长72.48%；净利润4.99亿元，同比增长16
0.24%，扭亏为盈。业务结构优化，四大产品线全线增长。公司作为行业龙头，在存储芯片涨价潮中有望优先受益。公司向港交所提
交上市申请，提升全球市场竞争力；并组建团队自研主控芯片，提升产品差异化。在全球化战略方面，Lexar产品销售覆盖全球60多
个国家，实现超50%复合增长。预测2025/2026年归母净利润分别为7.02/10.16亿元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025040200033340.shtml
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2025-03-31 20:00│江波龙(301308)2025年3月31日-4月3日投资者关系活动主要内容
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1、如何看待全球政策变动对公司的影响？
答：公司保持着对美国加征关税事项的密切关注，目前生产经营秩序正常。公司于 2023 年完成了对巴西头部存储厂商 SMART B
razil（现更名为 Zilia）的控股收购，经过2024 年的整合，Zilia 的收入同比增长超过 120%，并成功导入多种存储产品，公司将
积极发挥巴西区域的低关税优势（目前巴西加征幅度为 10%，且无对等关税），继续拓展有价值的海外市场。在供应端而言，公司与
全球主要存储晶圆原厂均保持着深入、悠久的合作，包括韩国、美国，以及我国国内的主要存储晶圆原厂。总体来看，公司构建有韧
性的、国内海外双循环业务体系已经初具规模，公司具备实际
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