公司报道☆ ◇301268 铭利达 更新日期：2025-12-19◇ 通达信沪深京F10
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2025-12-18 17:50│铭利达(301268)：公司的一体化压铸产品一直有用于北汽极狐车型上
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格隆汇12月18日丨铭利达(301268.SZ)在投资者互动平台表示，公司的一体化压铸产品一直有用于北汽极狐车型上。
https://www.gelonghui.com/news/5137281
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2025-12-18 15:47│铭利达(301268)：产品理论上可以应用于商业航天领域
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格隆汇12月18日丨铭利达(301268.SZ)在互动平台表示，公司的产品理论上可以应用于商业航天领域，但截至目前，公司和相关
领域的企业尚未建立实质性的合作。
https://www.gelonghui.com/news/5136973
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2025-12-18 15:30│铭利达(301268)：公司涉及铝合金和注塑的产品使用的是其他品牌的设备，未使用伊之密公司的
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格隆汇12月18日丨铭利达(301268.SZ)在投资者互动平台表示，公司涉及铝合金和注塑的产品使用的是其他品牌的设备，未使用
伊之密公司的。
https://www.gelonghui.com/news/5136938
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2025-12-09 20:01│12月9日铭利达发布公告，股东减持34.24万股
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铭利达（301268.SZ）于12月9日公告，持股5%以上股东泰安赛晖企业管理合伙企业（有限合伙）于2025年12月5日至8日期间合计
减持公司股份34.24万股，占总股本的0.0855%。减持期间，公司股价微涨0.67%，12月8日收盘报19.49元。本次减持系股东主动调整
持股比例，未触及其他披露门槛。公司基本面未发生重大变化，股东减持行为属正常市场操作。
https://stock.stockstar.com/RB2025120900035036.shtml
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2025-11-25 16:08│铭利达(301268)：海外主要客户以特种塑料注塑为主，暂未涉及镁合金
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格隆汇11月25日丨铭利达(301268.SZ)在互动平台表示，公司现在的储能逆变器壳体主要材料为铝合金和注塑，其中国内产品主
要以铝合金为主，海外主要客户以特种塑料注塑为主，暂未涉及镁合金。公司部分用于消费类电子的镁合金压铸件有购买伊之密镁合
金压铸机。
https://www.gelonghui.com/news/5123759
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2025-11-20 17:52│铭利达(301268)2025年11月20日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、请问陶总，去年年底计提的光伏储能亏损，今年储能那么好，计提的亏损难道都一分没卖出吗？
回复：尊敬的投资者您好，2024 年度公司计提的存货跌价准备主要涉及新能源汽车和光伏行业客户定制化产品，随着市场发展
与技术迭代，客户新轮次招标价格较低或客户现阶段对旧款产品需求降低，导致部分产品未能中标，且由于其定制属性难以转售于其
他客户，仅能报废处理，回收材料成本。公司储能行业相关收入得益于海外终端市场需求的快速增长，以及 2024 年下半年行业重点
新客户的拓展，同比大幅增加，感谢您的关注。
2、请问陶总，全市场有几家发行价以下发布大股东关联公司减持的？而且目前这个价格还是公司增持的价格，公司花钱增持，
大股东关联公司减持，请问考虑过公司员工和中小投资者权益吗？这更像利益输送。
回复：尊敬的投资者，您好！公司实际控制人及其一致行动人目前虽然已解除限售但公司目前尚未收到相关股东的减持计划。近
期公司披露的减持计划中涉及的 5%以上股东实际为公司员工持股平台（非实际控制人控制的企业），主要减持对象系公司首发前股
权激励的员工。公司实际控制人及一致行动人直接及间接持股均不存在变动的情况。目前相关股东已按照法定程序对应履行了信息披
露义务，不存在违规减持的情况。具体详见公司披露的公告内容。
3、请问陶总，您曾经说过制造企业业绩不会大幅波动，请问现在算不算大幅波动？公司一上市业绩就变脸，到底问题出在哪？
我看利息前三季度都 7,000 多万，去年亏损说储能不行，今年储能大幅变好，而且北美等汽车已经量产，业绩还是亏损，请问贵司
的业绩都属实吗？还是为了上市突击业绩，上完就变脸？
回复：尊敬的投资者您好，公司 2024 年度以来持续亏损，主要因光伏行业周期性调整，销售收入大幅下降所致。2025年前三季
度利息较高，主要因目前剩余可转债尚未转股，根据相关会计准则要求，每月需计提较高的财务费用所致。今年以来公司储能行业相
关收入同比增速较高，但截至目前，在公司整体收入中所占的比重仍然低于新能源汽车和光伏行业，对公司整体业绩贡献仍相对有限
。墨西哥和匈牙利生产基地自去年底逐步量产，前期成本费用较高，且今年采购需求不及预期，目前尚处于亏损状态。公司严格按照
法律法规的要求，信息披露真实、准确、完整，公司治理规范，感谢您的关注。
4、请问陶总，为何贵公司业绩变脸和翻书一样，3个亿净利润到亏损 4.7 亿，变化了 7.7 个亿，同行公司无一亏损，请问符合
常理吗？
回复：尊敬的投资者您好，在 2024 年之前，公司产品主要应用于光伏行业，客户以海外高毛利客户为主。2024 年以来，受光
伏行业周期性调整影响，海外客户销售收入出现大幅下降。同时，为满足海外汽车行业客户的需求，公司近年逐步推动建设了墨西哥
与匈牙利新生产基地，导致整体产能利用率偏低，固定成本费用率占比偏高，对毛利率形成一定压力，进而影响公司整体盈利水平。
随着光伏行业逐步回暖，以及储能和新能源汽车行业客户业务的加速增长，预计公司整体盈利水平将实现稳步回升。感谢您的关注。
5、新能源汽车和光伏行业客户定制化产品，请问没有合同我们可以随便定制吗?不是按照合同生产的吗？
回复：尊敬的投资者您好，在定制化产品小批量认证通过之后，为保障生产线的正常运转，一般客户会给出未来一段时间周期的
需求预测，供应商会结合预测的需求情况备 0.5-3个月不同周期的安全库存，而具体订单是根据实际生产需要滚动下发。如此期间由
于客户需求调整或者价格调整导致公司未中标，则该部分库存产品存在报废的可能。感谢您的关注。
6、存货跌价计提，主要指价格等的波动带来的损益。还有定制产品超过合同额度的，比如样品损耗等。但是没有见过1.8 个亿
都是瞎定制的。那说明贵司的管理有很大问题。
回复：尊敬的投资者，感谢您的宝贵建议。公司将存货按照成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，计提存
货跌价准备。公司存货跌价计提主要包括：该存货的市场价格持续下跌，并且在可预见的未来无回升的希望；由于客户调价，导致公
司使用该原材料生产的产品成本大于产品的销售价格；客户产品迭代或未中标，原有库存已不适用客户的需要等。公司也在持续加强
客户需求预测和备用库存管理，未来尽可能地降低因客户需求变化所带来的计提损失。感谢您的关注！
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-11-20/1224817594.PDF
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2025-10-31 06:57│铭利达（301268）2025年三季报简析：营收上升亏损收窄
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铭利达2025年三季报显示，营收达23.66亿元，同比增25.5%，亏损收窄至-3709.37万元，同比减亏61.4%。单季来看，三季度营
收8.4亿元，同比增7.82%，但归母净利润亏损扩大至-535.83万元，同比下滑645.84%。毛利率10.74%，同比降19.59%，净利率-1.57%
，同比改善69.25%。三费占营收比降至9.77%，同比下降29.38%。尽管经营性现金流仍为负，但同比改善86.48%，ROIC中位数14.95%
，投资回报尚可。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100010403.shtml
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2025-10-29 19:06│图解铭利达三季报：第三季度单季净利润同比下降645.84%
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铭利达2025年前三季度营收达23.66亿元，同比增长25.5%；归母净利润亏损3709.37万元，同比收窄61.4%；扣非净利润亏损6112
.56万元，同比收窄43.67%。单季来看，第三季度营收8.4亿元，同比增长7.82%；但归母净利润亏损535.83万元，同比大增645.84%；
扣非净利润亏损1583.98万元，同比扩大247.79%。公司负债率高达71.46%，财务费用5809.84万元，投资收益1028.64万元，毛利率仅
10.74%。整体业绩仍处亏损状态，成本压力与盈利能力承压。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900039830.shtml
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2025-10-29 17:49│铭利达(301268)发布前三季度业绩，归母净亏损3709.37万元
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智通财经APP讯，铭利达(301268.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为23.66亿元，同比增长25.50%。归属于
上市公司股东的净亏损为3709.37万元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为6112.56万元。基本每股亏损为0.09元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1362041.html
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2025-09-16 18:42│铭利达(301268)2025年9月16日投资者关系活动主要内容
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第一部分 现场参观
上市公司接待人员陪同投资者参观了公司的展厅，详细介绍了公司所处行业情况、公司业务模式、市场情况、核心竞争力等情况
。
第二部分 现场交流
公司就投资者提出的问题进行了回复：
1、公司中报营业收入有明显增长，扭亏为盈的边际有向好迹象，出现去库存的拐点，但公司毛利率一直有点下降，经营现金流
一直为负值，请结合三费控制、成本管控来简单介绍公司经营绩效和产生上述原因。
回复：上半年随着新能源汽车和储能业务的持续快速增长，以及光伏行业去库存周期的逐步结束，业务也同比恢复性增长，公司
整体营业收入同比增长较快。销售的增长，产能利用率持续提升，有效降低了整体费用率占比。同时，公司内部通过持续加强费用管
控，提高运营效率，上半年三费总金额及占比同比有所下降。预期随着销售规模的持续增长，未来整体利润率持续改善。
2、公司主营业务集中于精密结构件及模具的研发与生产，形成压铸、注塑、型材、冲压等多工艺一体化制造体系。在三大业务
层面的增速，毛利率分布情况，大客户市场占有率情况如何？在手订单释放情况？
回复：从上半年情况来看，压铸和注塑由于销售的同比增长，毛利率有所改善，而型材冲压销售同比基本持平，但由于资产规模
增加，折旧金额增长，以及部分项目处于量产前期，产品良率处于爬坡期及制造费用增加，导致毛利率下降。在核心客户的业务层面
，公司大部分均为客户的核心供应商之一，随着存量项目的逐步放量和新项目的逐步量产，预期公司订单将持续增长。
3、公司与中关村机器人战略合作布局进展情况？订单释放和营业收入，市场占有率情况如何？
回复：机器人行业是一个新兴发展的行业，发展潜力非常巨大，公司依托在结构件行业的“一站式服务”能力，会更快更加高效
的协同客户进行产品开发和市场开拓，但机器人行业为新兴的行业，目前整体业务体量有限，具体业务规模跟市场情况有关，短期内
对公司经营情况不会构成重大影响。
4、公司依托其在精密压铸、注塑、型材、冲压等全产业链制造，请介绍下公司核心技术优势和护城河如何？市场主要竞争对手
分析？
回复：公司的核心优势在定期报告中有披露，总结起来主要分为服务优势、客户资源优势、研发设计优势、区位优势等等。结构
件行业是一个应用非常广、市场容量非常大的行业，各上市公司和其他一些大型的未上市公司都有一些属于企业本身的差异化竞争能
力，比如其他企业可能专注于某一个工艺或某一个行业，铭利达更加突出“一站式服务”的综合能力。
5、公司在墨西哥和匈牙利海外建厂，产能如何？营业收入、市场占有率和海外经营风险如何？
回复：公司在墨西哥和匈牙利生产基地的建设，主要为满足境外客户在新能源汽车、光伏和储能行业领域头部客户的需求，目前
产能能够满足短期内境外客户的需求。由于客户需求项目开发及需求释放是一个逐步的过程，短期内占公司整体营业收入比重相对较
小。海外生产基地的风险主要来自于客户需求变化，以及当地复杂的关税政策。
6、光伏逆变器去库存，加上国家反内卷，经营拐点出现，请详细介绍下公司未来经营绩效，订单放量等？
回复：公司 2025 年度光伏储能业务较 2024 年会有一个不错的增长，主要原因：第一是公司客户去库存明显，现在客户的需求
已经上来了；第二是公司近两年也加大了光伏储能市场的拓展，开发了较多新客户和新项目。尤其是储能行业，得益于行业的高速成
长，公司储能业务也快速增长。
7、请阐述下公司在机器人和数据中心液冷布局情况？有没有产生营业收入？
回复：机器人领域公司与逐步与国内头部企业建立合作关系。液冷业务领域，公司单独成立了一个子公司负责液冷散热相关业务
的运营。随着业务的持续推进，公司目前液冷业务收入增长较快，已量产的产品主要服务于服务器、光源激光和 PC 电竞领域。目前
公司在加大对液冷业务的内部支持及市场拓展。
8、请详细介绍下公司镁合件和铝合金结构件在光储、新能源、3C 电子领域各自营业收入占比，毛利率等分布情况？未来市场增
量潜能如何？
回复：公司的产品中，铝合金压铸主要应用在新能源汽车以及光储行业等领域，镁合金主要用在消费类电子行业。其中新能源汽
车以及光储行业目前占据公司绝大部分业务比重，消费类电子目前占比较低。涉及工艺或者行业的毛利率可参考公司公告的相关定期
报告。新能源汽车、光伏和储能从长远的行业发展来看，均属于持续增长的行业，未来的市场空间和增长潜能较大。
9、公司在结构件一体压铸技术优势在低空经济和新能源汽车轻量化方向有如何战略布局和技术迭代优势，请分析下？
回复：铝合金一体化压铸主要应用在新能源汽车上，低空经济领域目前涉及较少。产品的应用主要基于客户需求而确定。公司会
根据客户需求在一体化压铸技术上不断创新和开发。
10、想问一下公司研发投入和人才储备、激励机制如何？
回复：公司的研发主要分为模具研发和结构件产品研发，压铸、注塑、型材冲压和液冷散热等多条产品线均建立了经验丰富的研
发团队。除原始股激励外，公司于 2024 年推出了三年期股权激励计划，其部分激励对象包含了现有的研发人员。股权激励政策作为
公司基本的政策，未来会根据实际情况持续实施。11、公司未来是否有进一步并购需求？
回复：若后续涉及并购进展相关情况，将根据相关法律法规进行规范运作并披露相关情况。
12、公司去年投资者关系抱怨分手费及减持的激烈声音，曾风光储火的时候公司精密结构件亮丽二级市场表现，想问公司将在二
级市场提振投资者信心将采取维稳的举措有哪些？
回复：公司股价受宏观政策、市场环境、公司本身经营情况的多重因素影响。为维护公司价值及股东权益，促进公司健康可持续
发展，基于对公司价值的判断和未来发展前景的信心，公司于 2024 年完成了 1亿元股票回购，于 2025 年完成了 6,000 万元股票
回购。如有必要，公司后续将根据实际情况考虑采用何种方式来稳定二级市场。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-16/1224664725.PDF
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2025-09-15 15:05│铭利达(301268)：储能业务需求较为旺盛，预计今年下半年及明年仍将保持较高速的增长
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铭利达（301268.SZ）表示，公司液冷产品已量产，主要应用于服务器、激光光源及PC电竞领域；充电枪业务因战略调整已停止
推进。储能业务受益于海外需求激增，同比大幅增长，预计下半年及明年仍将保持高速增长。公司国内及海外生产基地布局可灵活响
应客户需求，现有产能足以支撑短期业务增长，具体经营情况以巨潮资讯网披露的公告为准。
https://www.gelonghui.com/news/5083545
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2025-09-08 15:28│铭利达(301268)：液冷产品基本能匹配标准化的品牌服务器
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格隆汇9月8日丨铭利达(301268.SZ)在互动平台表示，公司的液冷产品基本能匹配标准化的品牌服务器，涉及到个性化的需要单
独定制和开发，产能的规划是根据市场需求相应的配置和增加的，按照公司的战略规划，目前已经在根据市场需求情况逐步的扩场地
和增加设备产能。部分已批量客户订单有排期到明年，部分客户的订单是客户根据需求逐步滚动下的。
https://www.gelonghui.com/news/5079631
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2025-09-05 18:17│天风证券：给予铭利达增持评级
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铭利达2025年上半年营收达15.26亿元，同比增长37.95%，二季度盈利显著修复，单季扭亏为盈，净利1224万元，毛利率与净利
率分别提升至11.74%和1.41%。新能源汽车业务成最大增长极，占比持续提升；光伏与储能业务在去库存后复苏，海外需求扩张带动
增长。公司积极布局机器人产业，与中关村机器人产业创新中心战略合作，依托精密制造优势加速产业化落地，并已在墨西哥、匈牙
利布局海外产能。机构预测公司2025-2027年归母净利润为0.3/1.5/3.6亿元，维持“增持”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025090500030785.shtml
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2025-08-29 14:06│开源证券：给予铭利达买入评级
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铭利达2025年上半年营收达15.3亿元，同比增37.95%；单Q2归母净利润0.12亿元，同比环比扭亏为盈，经营拐点显现。公司受益
于新能源汽车、光伏及储能领域需求恢复，尤其海外储能市场需求增长显著，新客户拓展成效明显。产品覆盖多材质、多工艺，提供
“一站式”定制化精密结构件服务，增强客户粘性与附加值。开源证券维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为1.85
、3.90、6.73亿元，当前估值具备吸引力。风险提示：下游需求不及预期、海外客户放量或放缓、竞争加剧。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900021899.shtml
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2025-08-29 06:45│铭利达（301268）2025年中报简析：营收上升亏损收窄
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铭利达2025年中报显示，营收达15.26亿元，同比增长37.95%；归母净利润亏损收窄至3173.54万元，同比减亏67.31%。二季度单
季营收8.71亿元，同比增长58.07%，净利润转盈1223.55万元，同比大增115.73%。虽毛利率同比下降6.07个百分点，但净利率改善明
显，三费占营收比降至9.36%，同比大幅下降。公司ROIC中位数达14.95%，但现金流与债务压力需关注，经营性现金流持续为负，有
息负债率47.32%，货币资金覆盖不足。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900007388.shtml
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2025-08-28 02:42│图解铭利达中报：第二季度单季净利润同比增长115.73%
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铭利达2025年中报显示，公司主营收入达15.26亿元，同比大增37.95%；虽归母净利润仍为亏损3173.54万元，但同比收窄67.31%
；扣非净利润亏损4528.58万元，同比收窄56.44%。第二季度单季表现亮眼，主营收入8.71亿元，同比增长58.07%；归母净利润转盈1
223.55万元，同比大增115.73%；扣非净利润629.13万元，同比增107.71%。公司负债率70.77%，财务费用3582.56万元，投资收益744
.09万元，毛利率10.45%。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800002063.shtml
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2025-08-05 15:27│铭利达(301268)：铝合金、镁合金和注塑结构件产品线可满足相关机器人结构件的需求
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格隆汇8月5日丨铭利达(301268.SZ)于投资者互动平台表示，机器人作为公司未来新增业务重点领域，近两年来一直作为公司未
来战略业务方向在持续推进中，目前已经与国内众多头部公司逐步建立合作关系。公司的铝合金、镁合金和注塑结构件产品线可满足
相关机器人结构件的需求。
https://www.gelonghui.com/news/5050489
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2025-08-05 15:24│铭利达(301268)：相关产品暂未用于固态电池和PCB应用领域
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格隆汇8月5日丨铭利达(301268.SZ)在互动平台表示，截至目前，公司的相关产品暂未用于固态电池和PCB应用领域。
https://www.gelonghui.com/news/5050484
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2025-06-04 18:35│开源证券：首次覆盖铭利达给予买入评级
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开源证券研报指出，铭利达2025年新能源汽车业务占比将达56%，海外汽车客户迎来放量元年，经营拐点或已现。预计2025-2027
年营收分别为41.58亿、56.63亿、72.46亿元，给予“买入”评级。公司还布局机器人及数据中心液冷业务，潜在增长空间大。
https://stock.stockstar.com/RB2025060400031068.shtml
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2025-05-19 16:26│铭利达(301268)：美国相关关税政策变化对公司出口美国业务影响较为有限
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格隆汇5月19日丨铭利达(301268.SZ)于投资者互动平台表示，公司一直以来直接出口美国的业务均占比较小，美国相关关税政策
变化对公司出口美国业务影响较为有限。
https://www.gelonghui.com/news/5006082
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