公司报道☆ ◇301227 森鹰窗业 更新日期：2026-05-25◇ 通达信沪深京F10
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2026-05-13 20:00│森鹰窗业(301227)2026年5月13日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
Q1：2025年公司亏损 4808万元，连续两年亏损，主要原因是什么？今年能否扭亏？
A：尊敬的投资者，您好！近年来，国内房地产市场持续处于深度调整周期，行业增量需求收缩、市场竞争加剧，大宗业务及零
售市场需求整体承压。同时公司正处于渠道转型、新品市场培育的战略调整期，产能利用率不足，单位成本有所增加；受行业环境变
化影响，部分大宗业务客户回款周期拉长，公司基于谨慎性原则计提信用减值损失同比有所增加；叠加实施股权激励计划，股份支付
费用同比增长，上述行业环境、经营转型及阶段性费用因素共同导致公司连续两年经营亏损。2026年，公司将持续深化渠道结构优化
，重点深耕城市更新、存量旧改及零售终端市场，稳步拓展海外业务布局；加快新塑窗、入户门等新品规模化投放，着力提升产能利
用效率；持续加强应收账款全流程风控与存量款项清收，深入推进内部降本增效，多措并举夯实经营基本面、努力改善盈利水平。具
体经营业绩与财务状况还请关注公司后续披露的定期报告及相关公告。敬请投资者理性投资，注意投资风险。感谢您的关注！谢谢！
Q2：管理层您好。面对目前行业内较为激烈的市场竞争态势，公司在今年的市场开拓（例如渠道下沉、新客户拓展或海外市场布
局）上，主要有哪些侧重点或新的规划思路？
A：尊敬的投资者，您好！面对行业激烈竞争，公司今年市场开拓重点围绕品牌传播、渠道下沉、海外布局、产品迭代、组织赋
能五大方向推进：一是品牌与渠道升级，深耕设计师渠道和新媒体内容传播，升级工厂品牌形象馆，强化专业领域品牌影响力；坚持
中高端定位，落实多品类全渠道战略。二是国内渠道下沉，稳健优化大宗业务结构，战略重心向零售终端转移；紧抓旧房以旧换新、
城市更新机遇，向地级市、百强县下沉终端网点，搭建线上线下的协同获客体系。三是海外市场拓展，稳固北美、澳洲、日韩成熟市
场，依托跨境电商拓宽线上渠道，同步布局东南亚新兴市场城镇化及旧改需求，稳步推进出海战略。四是产品与研发发力，持续落地
“三窗一门” 产品策略，迭代升级铝包木、铝合金核心产品，培育新塑窗、入户门、阳光房等新品；保持研发投入，聚焦节能、低
碳、智能化方向，用产品力构筑竞争壁垒。五是组织与风控保障，优化组织架构与考核激励，资源向一线营销倾斜；同时健全全面风
险管理，严控客户信用、回款及市场经营风险，支撑渠道拓展与市场开拓稳健落地。敬请投资者理性投资，注意投资风险。感谢您的
关注！谢谢！
Q3：公司新塑窗、铝合金窗等新产品收入增长较快，但毛利率为负，何时能转正并贡献利润？
A：尊敬的投资者，您好！2025年公司铝合金窗毛利率 13.17%、同比提升 3.85个百分点；新塑窗因处于市场导入期，产能及销
量均较小，相关成本尚未有效分摊导致毛利率偏低。公司对各产品线有清晰规划，但受市场需求、原材料价格、竞争格局等因素影响
，实际进展存在不确定性。敬请投资者理性投资，注意投资风险。感谢您的关注！谢谢！
Q4：应收账款账面余额 4亿元，坏账准备高达 2亿元，回款风险有多大？今年如何改善？
A：尊敬的投资者，您好！公司严格遵循会计准则，基于谨慎性原则对应收账款计提减值，对财务困难、涉诉失信等高风险客户
足额计提坏账，真实公允反映公司资产质量。2026年公司将持续强化回款管理、加大存量欠款清收、严控新增业务风险，保障现金流
安全。敬请投资者理性投资，注意投资风险。感谢您的关注！谢谢！
Q5：大宗业务和经销模式收入一增一减，渠道转型进展如何？零售端有何具体规划？
A：尊敬的投资者，您好！2025年大宗业务收入增长源于华北、东北地产竣工回暖，经销收入微降系市场偏弱及渠道优化所致，
公司正稳步推进渠道向零售转型。2025年度，公司通过门店加密下沉、优化经销商、参与以旧换新、升级旗舰门店夯实零售基础。展
望未来，公司在零售市场的主要策略如下：一是继续深耕存量房翻新、改善型家居需求市场；二是零售网络持续下沉至地级市、百强
县镇，挖掘下沉市场消费潜力；三是加大线上推广力度，拓展线上销售渠道，同时拓展家装、社区、异业合作、城市更新等多元消费
场景；四是继续布局北美、澳大利亚、日韩等海外零售市场；五是继续完善 “三窗一门”产品矩阵，满足消费者个性化定制需求。
感谢您的关注！谢谢！
Q6：公司计划以资本公积金每 10股转增 4股，是基于什么考虑？后续会考虑现金分红吗？
A：尊敬的投资者，您好！公司本次资本公积转增股本方案的制定，主要是根据公司发展战略规划并综合当前行业发展情况、公
司经营现状、资金状况及资本结构优化等因素，旨在维护股东权益、提升投资者信心。同时公司目前总股本相对偏小，资本公积转增
股本实施后，可适度扩大股本，提升股票二级市场流动性。公司高度重视股东回报，公司将继续努力改善经营业绩，后续在符合分红
条件的前提下，将积极落实利润分配政策，与投资者共享发展红利。敬请投资者理性投资，注意投资风险。感谢您的关注！谢谢！
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-14/1225305584.PDF
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2026-04-29 05:29│图解森鹰窗业一季报：第一季度单季净利润同比下降164.61%
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森鹰窗业2026年一季报显示，公司营收同比升11.6%至7121.33万元，但归母净利润亏损2110.42万元，同比下滑164.61%。扣非后
净亏损2595.67万元，同比降160.18%。毛利率维持在12.19%，负债率为23.32%。公司虽实现营收增长，但净利润大幅亏损，需关注成
本控制及盈利改善情况。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900012311.shtml
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2026-04-28 23:58│森鹰窗业(301227)发布一季度业绩，归母净亏损2110.42万元，扩大164.61%
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智通财经APP讯，森鹰窗业(301227.SZ)发布2026年第一季度报告，该公司营业收入为7121.33万元，同比增长11.60%。归属于上
市公司股东的净亏损为2110.42万元，同比扩大164.61%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为2595.67万元，同比扩
大160.18%。基本每股亏损为0.23元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1435773.html
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2026-04-18 06:13│森鹰窗业（301227）2025年年报简析：增收不增利
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森鹰窗业（301227）2025年年报显示“增收不增利”。公司营业总收入6.11亿元，同比增长7.79%；归母净利润亏损4808.15万元
，同比下滑13.96%，大幅低于预期。毛利率降至20.09%，ROIC表现极差。财务费用因利息收入减少而波动，投资性房地产因新增出租
大幅增长。整体来看，公司面临盈利脆弱、资本开支驱动压力及坏账计提增加等挑战，经营质量有待改善。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041800008832.shtml
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2026-04-17 00:48│图解森鹰窗业年报：第四季度单季净利润同比下降184.86%
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森鹰窗业2025年年报显示，公司全年营收6.11亿元，同比增长7.79%，但归母净利润转为亏损4808.15万元，同比下滑13.96%。其
中第四季度表现尤为疲软，单季营收1.72亿元，同比下降9.34%；单季归母净利润亏损2778.04万元，同比暴跌184.86%。全年毛利率
为20.09%，负债率24.65%。整体来看，公司在营收增长背景下，利润端面临较大下行压力，尤其年末季度...
https://stock.stockstar.com/RB2026041700001674.shtml
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2026-04-16 20:59│森鹰窗业(301227)：2025年净亏损4808.15万元
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森鹰窗业（301227）发布2025年年报，全年实现营业收入6.11亿元，同比增长7.79%。然而公司业绩出现亏损，归属于上市公司
股东的净利润为-4808.15万元，同比下降13.96%；扣非后净利润亏损6169.76万元，降幅达8.74%。值得注意的是，公司经营活动现金
流表现稳健，净额达1.28亿元，同比上升2.61%。整体来看，营收增长未能抵消盈利下滑，公司面临较大的利润压...
https://www.gelonghui.com/news/5211078
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2026-03-04 21:02│森鹰窗业：3月3日高管边可仁减持股份合计7.25万股
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森鹰窗业（301227）董事及高管边可仁于2026年3月3日减持公司股份7.25万股，占总股本0.0761%。当日公司股价下跌2.45%，收
盘报34.59元。融资融券数据显示，该股近5日融资净流入196.26万元，融资余额增加，但融券余额变动不明显。近90天内无机构发布
对该股的评级。此次高管减持未引发机构评级变动，市场资金面短期呈现融资净买入态势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026030400038525.shtml
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2026-03-03 21:02│森鹰窗业：3月2日高管边可仁减持股份合计9万股
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森鹰窗业（301227）于3月2日发生高管减持，公司董事边可仁减持9万股，占总股本0.0945%。当日公司股价微跌0.7%，收盘报35
.46元。融资数据显示该股近5日融资净流入67.58万元，余额增加，融券无明显波动。近90天内无机构评级覆盖。此次变动为上市公
司高管常规持股调整，需关注后续公司基本面变化及市场资金流向。...
https://stock.stockstar.com/RB2026030300042523.shtml
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2026-01-26 18:33│森鹰窗业：预计2025年全年归属净利润亏损4200万元至5300万元
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森鹰窗业预计2025年全年归母净利润亏损4200万至5300万元，主要受房地产市场调整影响，新房交付收缩、存量竞争加剧，新产
品及海外业务尚未形成规模收入，产能利用率偏低。同时，大宗客户应收账款回款不及预期，信用减值准备计提增加，叠加股份支付
费用上升，拖累盈利。尽管前三季度营收同比增长16.4%，毛利率达24.46%，单季度利润同比显著改善，但非经常性损益约1400万元
，仍难扭转亏损局面。
https://stock.stockstar.com/RB2026012600025839.shtml
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2026-01-26 16:45│森鹰窗业(301227)：预计2025年亏损4200万元-5300万元
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森鹰窗业预计2025年亏损4200万至5300万元，同比亏损基本持平。主因包括房地产市场持续调整，新房交付减少，存量竞争加剧
，公司新塑窗、入户门及海外业务尚未形成规模收入，产能利用率偏低。同时，大宗客户应收账款回款不及预期，信用减值准备计提
增加，叠加限制性股票激励计划导致股份支付费用上升，共同拖累盈利能力。非经常性损益预计约1400万元，主要来自政府补助、收
回已减值应收款项及现金管理收益。
https://www.gelonghui.com/news/5157165
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2026-01-12 20:47│森鹰窗业(301227)：部分董事、高级管理人员拟减持股份
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森鹰窗业（301227.SZ）公告，公司董事长、总经理边可仁计划通过集中竞价交易减持16.25万股，占总股本0.17%；董事、财务
总监刘楚洁计划减持28.75万股，占总股本0.30%。两人均拟减持其二级市场增持的股份，减持方式为集中竞价交易，不涉及公司控制
权变动。本次减持系个人资金安排，不影响公司正常经营。
https://www.gelonghui.com/news/5149472
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2025-11-24 17:46│森鹰窗业(301227)：拟注销控股子公司森鹰窗业(秦皇岛)有限公司
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森鹰窗业(301227.SZ)拟注销控股子公司森鹰窗业(秦皇岛)有限公司。该公司系公司与秦皇岛圣标门窗有限公司于2024年6月共同
出资设立，但自成立以来未开展实质性业务。因市场环境变化、行业趋势及项目实施不确定性增加，公司决定终止该项目，经与合作
方协商一致，拟注销该控股子公司，以优化资源配置，提升资产运营效率，后续将根据经营发展需要调整新塑窗产业布局。
https://www.gelonghui.com/news/5123206
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2025-10-24 06:06│森鹰窗业（301227）2025年三季报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升
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森鹰窗业2025年三季报显示，营业总收入达4.39亿元，同比增16.4%，第三季度单季收入1.92亿元，同比增37.66%。归母净利润
亏损2030.11万元，同比收窄37.42%，单季度亏损收窄至755.23万元，同比收窄77.07%。毛利率升至24.46%，同比增8.42%，净利率亏
损收窄至-4.63%，同比改善46.23%。三费占比17.12%，同比下降4.62%。每股收益-0.22元，同比改善36.13%。ROIC中位数9.3%，但20
24年跌至-2.7%，投资回报波动大。
https://stock.stockstar.com/RB2025102400004949.shtml
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2025-10-22 16:20│森鹰窗业(301227)：前三季净亏损2030万元
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格隆汇10月22日丨森鹰窗业(301227.SZ)公布三季度报告，前三季营业收入4.39亿元，同比增长16.40%，净亏损2030万元，扣非
净亏损2972万元，基本每股收益-0.2231元。
https://www.gelonghui.com/news/5099791
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2025-10-22 16:10│森鹰窗业(301227)发布前三季度业绩，归母净亏损2030.11万元
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智通财经APP讯，森鹰窗业(301227.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为4.39亿元，同比增长16.40%。归属于
上市公司股东的净亏损为2030.11万元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为2972.18万元。基本每股亏损为0.2231元
。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1358037.html
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2025-09-02 21:04│森鹰窗业：9月1日高管刘楚洁减持股份合计7.92万股
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森鹰窗业（301227）董事、高管刘楚洁于2025年9月1日减持公司股份7.92万股，占总股本0.0832%，当日股价上涨1.36%至35.1元
。近半年内公司董监高及核心技术人员有增减持变动。融资融券数据显示，近5日融资净流入2946.51万元，融资余额上升，融券余额
微增。过去90天内仅1家机构给予买入评级，目标均价23.37元。以上信息由证券之星据公开数据整理，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025090200037887.shtml
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2025-09-01 21:03│森鹰窗业：8月29日高管边可仁、刘楚洁减持股份合计36.09万股
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森鹰窗业（301227）董事兼高管边可仁、刘楚洁于2025年8月29日合计减持公司股份36.09万股，占总股本0.3789%，当日股价上
涨0.46%至34.63元。近半年内公司董监高及核心技术人员有增减持行为。融资融券数据显示，近5日融资净流入4324.2万元，融资余
额上升，融券余额亦增加。过去90天内仅1家机构给予买入评级，目标均价23.37元。信息由证券之星根据公开数据整理，不构成投资
建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025090100033069.shtml
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2025-08-24 06:18│森鹰窗业（301227）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大
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森鹰窗业2025年中报显示，营收2.47亿元，同比增3.89%，但归母净利润亏损1274.88万元，同比下滑2625.13%，净利率为-5.17%
。第二季度营收1.83亿元，同比增长22.83%，亏损收窄至477.33万元。毛利率升至24.35%，同比增8.48%，但三费占比达20.4%，财务
费用增60.55%。应收账款占营收41.87%，经营性现金流同比下降34.62%。投资性房地产、应收票据等科目变动显著，现金流整体改善
。
https://stock.stockstar.com/RB2025082400001794.shtml
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2025-08-23 01:58│图解森鹰窗业中报：第二季度单季净利润同比下降310.70%
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森鹰窗业2025年中报显示，公司主营收入2.47亿元，同比增长3.89%，但归母净利润亏损1274.88万元，同比大增2625.13%；扣非
净利润亏损1711.47万元，同比下降128.76%。第二季度单季收入达1.83亿元，同比增长22.83%，但净利润亏损477.33万元，同比扩大
310.7%，扣非净利润亏损713.8万元，同比下滑625.16%。公司负债率25.92%，财务费用为-266.14万元，投资收益74.7万元，毛利率2
4.35%。整体业绩承压，亏损显著扩大。
https://stock.stockstar.com/RB2025082300001815.shtml
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2025-08-22 20:17│森鹰窗业(301227)：上半年净亏损1274.88万元
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格隆汇8月22日丨森鹰窗业(301227.SZ)公布2025年半年度报告，上半年公司实现营业收入2.47亿元，同比增长3.89%；归属于上
市公司股东的净利润-1274.88万元，同比盈转亏；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1711.47万元；基本每股收益-0
.14元。
https://www.gelonghui.com/news/5064363
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