公司报道☆ ◇301165 锐捷网络 更新日期：2026-04-02◇ 通达信沪深京F10
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2026-03-29 06:25│锐捷网络（301165）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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锐捷网络2025年营收143.16亿元、净利润6.96亿元，同比均增长约21%，但第四季度单季净利同比骤降90.2%。财报显示毛利率与
净利率小幅下滑，财务费用因汇兑损失增加而上升。公司存货规模下降，经营性现金流大幅改善，但应收账款体量较大，占净利润比
重高达266.59%。 analyst预期2026年净利润约13.84亿元，建议关注其应收账款及现金流状况。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032900001826.shtml
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2026-03-27 20:00│锐捷网络(301165)2026年3月27、30日投资者关系活动主要内容
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Q1:2026年互联网数通交换机的需求节奏和全年展望如何？
A:关于2026年互联网数据中心需求，需结合2025年下半年的规划来看：国内主要CSP（云服务）厂商2025年已明确千亿级资本开
支计划，预计2026年投入总量增速20%以上；海外大厂（英伟达、博通等）在算力领域的投入力度超前，技术迭代加快；国内应用端
追赶迅速，AI加速落地推动计算网络对高带宽、低时延的需求提升。基于此，对2026年互联网数据中心市场需求持乐观预期。
Q2:2026年互联网需求中不同产品结构有何变化？TH6等产品的客户选择态度和进度如何？
A:2025年，公司的数据中心交换机收入快速增长，其中互联网市场收入占比达约90%；速率分布上看：400G产品占比约60%、800G
产品占比约13%，其中800G和400G产品收入大幅增长。2026年，预计800G产品将继续放量；网络架构从三层Fat-Tree向超节点演进，
对高速交换机需求大幅增加。TH6目前未大规模量产，TH5已成熟；TH6预计2026年下半年至2027年或将成为重要部署品类。
Q3:2026年Scale-up、NPO的产业进展节点、产品状态、放量节奏及竞争格局如何？
A:Scale-up是明确技术趋势，英伟达GB200NVL72、友商384超节点均采用该路线；公司2025年10月联合厂商推出基于国内算力卡
的128卡超节点方案，已通过点亮测试。NPO方面，锐捷2022年与互联网客户合作NPO方案，当前LPO/NPO处于样机小规模适配阶段，20
26年更看好LPO/NPO路线（工程化更务实），CPO预计2027-2028年工艺成熟后放量。竞争格局上，标准尚未统一，以太网方案因开放
性、适用性更可能成为主流。
Q4:2026年Scale-up和NPO产品的交付节奏及批量阶段时间节点？
A:产品交付严格按用户需求驱动，当前处于小规模应用阶段，尚未规模化部署；时间节点取决于用户对规模部署需求、单位成本
下降及运维等综合考量，整体进度在加快，但明确时间点尚未确定。
Q5:对于今年及远期，数据中心交换机市场中Scaleup和Scaleout的占比情况如何？
A:目前难以确定准确占比，但从数量来看，2026年Scaleup（128卡以内架构）将有小规模部署需求；趋势上，后端网络需求大增
，Scaleup的渗透率会提高，尤其在应用端直接推理到Agent的发展模式下，用户从成本、可靠性、维护角度更倾向Scaleup；除互联
网外，园区、运营商等场景对Scaleup的需求也将逐步提升。
Q6:Scaleup和Scaleout对应的交换芯片今年的应用情况及趋势是怎样的？
A:Scaleup领域中，支撑64卡到128卡的博通芯片路线较为明确，该架构下网络节点占比提升，对交换机的数量需求和占比均增加
；部分厂商出于交付需求及私有化安全部署需求，会采用自研芯片做封闭式Scaleup部署，但主流仍以大的商用芯片厂家为主导，这
一趋势没有大的变化。
Q7:国内互联网AI相关的2026年数据中心投入招标情况如何？后续是否会有进一步集采招标？
A:2026年互联网数据中心相关投入增长明确，整体Capex增速预计至少20%以上，网络部分是必要构成。不同厂商招标进度不一致
：部分厂商2025年10月已启动招标，规模较大，且有多次招标；部分厂商年初招标，或一年一次/两次，同时存在新产品及针对业务
场景的设计标（专业厂商参与）。2026年需求在2025年上半年/下半年已显现，公司通过JDM模式提前介入客户技术研讨与共同开发，
洞察需求。2026年初OpenClaw带来Token调用爆发式增长，对网络架构形成考验，催生新需求，2026年市场增长确定。目前已看到包
括框架协议在内的订单，对2026年全年订单情况比较乐观。
Q8:2025年四季度收入环比下滑是否因订单延迟确认至2026年一季度？2026年一季度业绩指引如何？
A:产品销售收入严格按会计准则确认，不存在人为跨期调整；服务类产品因服务周期会递延分期确认。2026年一季度受2月春节
影响，工作日减少，对采购、发货及收入有影响，收入情况基本稳定。
Q9:2025年下半年海外卡（如H20）供应受限是否影响公司交付？
A:2025年存在海外卡受限情况：上半年英伟达受限导致屯卡现象，上半年集中交付压力大；下半年放开后又有小波折受限。该情
况阶段性影响用户上架时间，但对公司网络侧设备应用的合同执行节奏未产生特别大的影响。
Q10:国内Scaleacross场景与海外有何差异？公司是否与重点互联网大客户探讨该场景？未来对公司收入端有何影响节奏？
A:Scale-across和DCI是当前AI算力基础设施发展的关键技术方向，海外由谷歌、Meta等大厂商自建生态主导，国内早期由运营
商主导。公司已与CSP厂商紧密跟踪探讨该场景，已具备网络方面技术和产品、解决方案储备，但目前该业务占比相对较小，爆发点
尚不明确，需等待商业生态变化及实际产品、解决方案需求到来。
Q11:国内Scaleacross场景中，连接长度较近（如20公里）时，类似DCI互联，生态、技术方案及供应商选择是否更多由CSP主导
？
A:DCI由电信设备供应商主导建设，Scaleacross来自云服务提供商（CSP），是由算力需求牵引出的产业趋势。不同CSP厂商诉求
不同，需根据其业务模式（如公有云服务、政府应用、网络游戏等）判断，公司作为网络解决方案提供者，会根据用户实际需求推动
产品研发和联合提供解决方案，随着用户对数据中心服务需求的不断增长云和托管服务的日益普及，将推动DCI市场持续增长，目前
无法判断DCI广泛部署应用的阶段。
Q12:26年园区相关业务收入的年化表现预期如何？
A:公司业务围绕数据中心网络、园区网络、SMB网络三张网展开，25年数据中心网络增速最快；园区业务受宏观经济整体影响，2
025年在教育和制造业有突破，但整体未快速恢复增长，2026年将聚焦教育、制造业、医疗、能源等优势行业，重点投入资源，其增
长取决于宏观经济整体态势。
Q13:25年利润总额同比翻倍增长，但所得税费用因研发加计扣除规模增长明显，未来互联网业务规模放量后对净利率的影响及净
利率走势如何？
A:2025年营业利润和利润总额同比明显增长，规模效应已开始显现并进入良性轨道。未来随着业务放量、营业收入增长，数据同
比趋势和可比性将更明显，良性促进公司发展。
Q14:2025年网络设备中交换机产品的收入规模是多少？
A:2025年网络设备收入为125亿，其中交换机产品收入约97亿。
Q15:2025年海外市场毛利率有所下降，其原因是否是受汇率影响？
A:公司海外市场虽大部分以美元结算，但2025年美元汇率大幅波动主要集中在临近年末最后两周，汇率因素对全年毛利率的影响
不大。毛利率稍有下滑主要是受结算产品结构的影响。
Q16:公司在AI算力柜（超节点）产品上的计划是什么？何时推出自有品牌产品并产生收入？
A:公司AI算力柜产品有两条路径：一是与合作伙伴合作研发生产（公司负责交换部分）；二是自研推出超节点系统方案（包括计
算、液冷部分）。公司已具备推出自有品牌超节点方案的能力，自有产品推出时间需结合具体应用场景，与用户密切合作，目前尚未
产生收入。
Q17:互联网客户市场的竞争格局是否有明显变化？行业毛利率趋势如何？该业务维持较好盈利能力的壁垒是什么？
A:互联网数据中心市场的竞争格局中，参与者分为两类：传统交换设备专业厂商（如锐捷、新华三）和转型进入的ODM、消费电
子或服务器制造厂商。近两年核心供应商排序及市场份额无重大变化，市场集中度高。行业毛利率方面，因涉及商业秘密无法透露具
体数据，但互联网市场存在商用机（品牌机）和白盒产品两种形态，白盒产品毛利率低于商用机。业务壁垒在于：互联网客户作为技
术引领者，需厂商从研发阶段就深度共创，借助专业厂商的技术能力、清晰产品路线图及行业应用经验；同时看重长期稳定合作。
Q18:今年国内交换机从400G向800G的升级速度如何？升级对业务毛利率有何影响？
A：交换机升级速度与技术迭代直接相关，从2024年200G、400G组合到2025年400G、800G组合，预计2026年800G占比将进一步上
升，这与数据中心网络架构演进正相关。毛利率方面，因商业秘密无法透露具体数据，但高速产品价值量高，白盒产品毛利率低于商
用机，高速产品占比提升会使毛利率低于通用商用品牌产品；不过互联网业务采用直销模式，期间费用占比少，规模效应下净利润转
化率较高。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-03-31/1225065673.PDF
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2026-03-27 17:34│图解锐捷网络年报：第四季度单季净利润同比下降90.20%
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锐捷网络2025年财报显示，全年主营收入达143.16亿元，同比增长22.37%；归母净利润6.96亿元，同比增长21.3%。然而，第四
季度单季业绩显著下滑，营收36.36亿元，归母净利润骤降至1590.54万元，同比大跌90.2%，扣非净利润仅余43.07万元，同比降99.7
3%。公司全年毛利率为35.48%，负债率51.2%。整体来看，公司全年增长稳健，但四季度盈利面临巨大...
https://stock.stockstar.com/RB2026032700036872.shtml
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2026-03-27 17:04│锐捷网络(301165)：2025年归母净利润同比增长21.30%，每10股拟派利5.25元
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格隆汇3月27日丨锐捷网络(301165.SZ)公布2025年年度报告，报告期内，公司实现营业收入143.16亿元，同比增长22.37%；归属
于上市公司股东的净利润6.96亿元，同比增长21.30%。拟向全体股东每10股派发现金红利5.25元(含税)。
https://www.gelonghui.com/news/5197396
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2026-03-27 17:03│锐捷网络(301165)：2025年净利润6.96亿元 同比增长21.3%
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格隆汇3月27日丨锐捷网络(301165.SZ)公布2025年年度报告，报告期内，公司实现营业收入143.16亿元，同比增长22.37%，实现
归属于上市公司股东的净利润6.96亿元，同比增长21.30%。向全体股东每10股派发现金红利5.25元，以资本公积金向全体股东每10股
转增4股。
https://www.gelonghui.com/news/5197391
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2026-03-20 19:08│锐捷网络EDN方案正式发布 园区网络迈入"体验确定性交付"新时代
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锐捷网络正式发布EDN（体验驱动网络）方案，推动园区网络从“连通保障”迈向“业务体验确定性交付”。该方案聚焦关键业
务零卡顿、安全无感随行及运维高效简化三大场景，通过AI大模型、eBPF技术及订阅服务模式，实现故障分钟级定位与跨园区统一管
控。目前已服务多家世界及中国500强企业，助力企业构建可量化、持续交付的网络价值新范式。...
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1464564
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2026-03-05 16:21│锐捷网络(301165)：公司LPO光模块、NPO光引擎还未大规模商用落地
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格隆汇3月5日丨锐捷网络(301165.SZ)在互动平台表示，公司的LPO光模块、NPO光引擎主要是面向有高性能计算网络组网需求的
互联网厂商，适配前述互联网客户采购的本公司数据中心交换机产品及整体解决方案进行销售，目前不单独向外部厂商销售。目前，
公司LPO光模块、NPO光引擎还未大规模商用落地。
https://www.gelonghui.com/news/5179463
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2026-03-05 15:24│锐捷网络(301165)：具有承载昇腾算力的端网解耦优化方案
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格隆汇3月5日丨锐捷网络(301165.SZ)在投资者互动平台表示，公司具有承载昇腾算力的端网解耦优化方案。为了进一步承载国
内多样化算力，帮助智算客户更好地长期运营，公司不断优化开放解耦的智算中心网络解决方案。
https://www.gelonghui.com/news/5179417
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2026-01-22 15:48│锐捷网络(301165)：尚未涉及卫星通信相关业务
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格隆汇1月22日丨锐捷网络(301165.SZ)在互动平台表示，目前，公司尚未涉及卫星通信相关业务。
https://www.gelonghui.com/news/5155268
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2026-01-13 09:21│锐捷网络(301165)：公司与AMD存在业务合作
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锐捷网络（301165.SZ）在投资者互动平台披露，公司与AMD建立战略EPYC生态合作伙伴关系，双方于2025年6月正式升级合作。
公司基于AMD EPYC处理器推出锐捷RG-CS7015云桌面服务器，已广泛应用于教育、医疗等交互场景。后续将持续深化与AMD在EPYC生态
领域的协作，共同为多行业提供领先的联合解决方案。
https://www.gelonghui.com/news/5149599
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2025-11-27 19:45│锐捷网络(301165)：股东协议到期解除一致行动关系
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格隆汇11月27日丨锐捷网络(301165.SZ)公布，本次权益变动系福建星网锐捷通讯股份有限公司（简称“星网锐捷”）和厦门锐
进东方企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（简称“锐进咨询”）的《关于锐捷网络股份有限公司的一致行动协议》于2025年11月21
日到期，双方一致行动关系自到期之日起自行解除。本次解除一致行动关系，不会导致锐捷网络股份有限公司的控股股东和实际控制
人发生变化。
https://www.gelonghui.com/news/5125729
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2025-11-27 09:23│锐捷网络(301165)：目前公司尚无光电路交换机(OCS)产品
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格隆汇11月27日丨锐捷网络(301165.SZ)在投资者互动平台表示，目前公司尚无光电路交换机(OCS)产品。公司始终对该领域保持
着积极关注和探索研究，力求通过发挥自身产品研发创新优势，满足不断变化的用户需求。
https://www.gelonghui.com/news/5125138
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2025-11-24 15:43│锐捷网络涨5.01%，民生证券二个月前给出“买入”评级
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锐捷网络今日上涨5.01%，收报69.57元。民生证券研究员范宇于2025年8月25日发布研报，维持公司“买入”评级，预计2025-20
27年归母净利润分别为12.7亿元、18.7亿元、26.3亿元，对应PE为57倍、39倍、28倍。研报指出，公司Q2利润高增，互联网数据中心
交换机业务表现强劲。证券之星数据显示，范宇团队对该公司盈利预测准确率达89.37%，为预测最精准的分析师团队。
https://stock.stockstar.com/RB2025112400013388.shtml
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2025-11-04 15:01│海通国际：给予锐捷网络增持评级，目标价108.78元
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锐捷网络2025年前三季度营收106.80亿元，同比增长27.50%；归母净利润6.80亿元，同比增长65.26%，扣非净利润同比增长76.4
1%。Q3营收40.31亿元，同比增20.93%，环比微降2.00%；归母净利润2.28亿元，同比降11.49%，环比降33.79%，主因计提奖金致期间
费用率大幅上升。剔除影响后Q3净利润约5.1亿元，同比环比持续高增。公司数通交换机业务景气度持续，新股权激励计划设定25-27
年复合增速不低于25%、38%、46%，激发发展潜能。
https://stock.stockstar.com/RB2025110400018474.shtml
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2025-10-29 19:44│锐捷网络(301165)2025年10月29日投资者关系活动主要内容
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Q1: 请问公司对外投资设立香港全资子公司的情况？
A1: 您好，公司于 2025年 10月 28日召开了第四届董事会第五次会议，审议通过了《关于对外投资设立香港全资子公司的议案
》。基于公司发展战略规划及经营发展的需要，积极拓展海外客户，重点打造海外市场新的增长点，在香港设立全资子公司，有利于
加强公司与国际市场的合作交流及海外业务拓展，提升公司的国际竞争力和服务能力，进一步提高公司综合竞争实力，促进公司持续
健康发展，对公司长期发展和战略布局具有积极影响。本次对外投资设立香港全资子公司事项尚需获得境内有关主管部门备案或审批
，同时需要香港地区相关部门的审批或注册登记，以国内的境外投资主管机关的备案或审批结果以及香港当地相关部门最终核准结果
为准。
Q2: 请介绍公司回购股份进展情况？
A2: 您好，公司于 2025 年 4月 28日分别召开第四届董事会第二次会议和第四届监事会第二次会议，审议通过了《关于回购公
司股份方案的议案》。公司已实施完成本次回购股份方案中用于维护公司价值及股东权益的股份回购，用于员工持股计划或股权激励
的股份回购尚未实施完成。截至 2025年 9月 30日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易的方式累计回购公司股份 454,300
股，占公司目前总股本的比例约为 0.66%，最高成交价为 79.99 元/股，最低成交价为 74.03元/股，成交总金额为人民币 34,382,5
90.35 元（不含交易费用）。后续，公司将根据市场情况和回购股份方案在回购期限内择机实施本次回购计划中用于股权激励或员工
持股计划的股份回购，并根据相关法律、法规和规范性文件的规定及时履行信息披露义务。
Q3: 请问公司 2025 年股票期权激励计划（草案）的目的与考量
A3: 您好，本次实施股权激励计划的主要目的为公司基于对未来业务布局与经营发展的信心，夯实主营传统业务的基础上，积极
拓展落地新业务，将公司做大做强。同时，为了进一步建立健全公司长效激励机制，充分调动公司核心团队的积极性和创造性，增强
公司对核心团队的凝聚力，共享公司发展成果，吸引和留住优秀人才，激发公司管理团队和业务骨干的工作热情，有效地将股东利益
、公司发展和核心团队个人利益相结合，在充分保障股东利益和公司利益的前提下，公司按照激励与贡献挂钩的原则，根据有关法律
、法规和规范性文件以及《公司章程》的规定，制定公司 2025 年股票期权激励计划（草案）
Q4: 请问公司 2025 年股票期权激励计划的基本情况？
A4: 您好，公司 2025 年股票期权激励计划（草案）拟授予的股票期权数量为 139.53万份，约占公司股本总额 6,934.20万股的
2.01%。其中，首次授予 119.53 万份，占本激励计划股票期权授予总额的 85.67%，约占公司股本总额的 1.72%；预留授予 20 万
份，占本激励计划股票期权授予总额的 14.33%，约占公司股本总额的 0.29%。本激励计划有效期自股票期权首次授予之日起至激励
对象获授的股票期权全部行权或注销之日止，最长不超过 72个月。
Q5: 请问公司客户情况？
A5: 您好，公司主要客户为新华三、S 客户、锐捷网络等，目前，公司正在积极拓展海外客户，日韩客户开拓进展顺利。公司将
会依托自身的竞争优势，加大国内新客户和国际市场开拓力度、多渠道提升研发水平及持续深入工艺改进等，积极布局和开发更多的
新客户、新产品和新工艺。
Q6: 请问公司数据中心交换机的进展情况？
A6: 您好，公司在自研白牌交换机进展方面进步较大。在中高端数据中心交换机产品部分，公司在 200G/400G/2.0T/8.0T数据中
心交换机上迭代 12.8T 等产品形态，启动了基于博通芯片的数据中心交换机产品开发，当前已实现交付客户；扩展了基于国产 CPU
的 COME模块，公司在中高端数据通信产品领域储备了多样化实施方案和项目资源。
Q7: 请问公司在服务器业务的进展情况？
A7: 您好，公司在浙江海宁子公司大力扩展的国产方案交换机、高端数据中心交换机、服务器类等业务进展顺利。服务器项目当
前已经实现了持续的批量交付，符合预期规划。
Q8: 请问公司研发的进展情况？
A8: 您好，2025年前三季度，公司研发持续投入，研发投入合计约为11,430.67万元，同比增长约为 11.61%。公司开发的主要产
品类别涵盖数据中心交换机、COME 模块、园区网交换机、FTTR、蜂窝通信类产品、无线通信类产品、安全网关类产品、工业交换网
关产品、汽车车联网 T-BOX、汽车智能控制显示屏、汽车总线网关和汽车以太网通信网关等产品。
Q9: 请问公司海外市场拓展情况？
A9: 您好，海外客户和国际市场的突破是公司未来发展重要战略之一。海外客户和市场规模持续向好，符合预期规划。公司会积
极地配合客户做好各方面的生产运营工作，持续加强海外市场拓展，积极布局和开发更多的新客户。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-29/1224767769.PDF
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2025-10-25 22:30│天风证券：给予锐捷网络增持评级
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锐捷网络2025年三季度营收达106.8亿元，同比增长27.5%，归母净利润6.8亿元，同比增长65.26%，扣非净利润增长76.41%。数
据中心市场高速增长，前三季度收入同比增85%，400G及以上高速产品占比达81%，AI算力场景产品实现突破。海外业务收入达18.36
亿元，同比增长47.81%，合作伙伴超2600家。天风证券维持“增持”评级，上调2025-2027年净利润预测至9.04亿、11.13亿、13.66
亿元，看好公司AI与海外双重驱动下的增长潜力。
https://stock.stockstar.com/RB2025102500015650.shtml
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2025-10-23 06:05│锐捷网络（301165）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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锐捷网络2025年三季报显示，营收达106.8亿元，同比增27.5%；归母净利润6.8亿元，同比增65.26%，每股收益0.86元，同比增6
5.26%。毛利率34.08%，净利率6.37%，同比提升29.62%。三费占比15.48%，同比降17.44%。但应收账款占净利润比达297.61%，现金
流压力显现。分析师预期2025年净利润10.82亿元，每股收益1.52元。数据中心业务受益于互联网头部客户（阿里、字节、腾讯）算
力投入，400G产品占比超60%，下半年需求仍旺，订单虽增速放缓但交付正常。
https://stock.stockstar.com/RB2025102300004168.shtml
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2025-10-22 11:45│A股异动丨Q3增收不增利，锐捷网络大跌10.8%，月内累计跌幅近15%
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锐捷网络午间大跌10.8%，月内累计跌幅近15%，市值608.6亿元。公司三季度营收40.31亿元，同比增长20.93%；净利润2.28亿元
，同比下滑11.49%。前三季度营收106.8亿元，同比增长27.50%；净利润6.8亿元，同比增长65.26%。但成本端压力显现，营业成本70
.40亿元，同比增29.82%，费用等成本30.19亿元，同比增8.08%，盈利增速明显低于营收增速，显示成本上升侵蚀利润空间。
https://www.gelonghui.com/news/5099643
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2025-10-21 20:00│锐捷网络(301165)2025年10月21日投资者关系活动主要内容
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Q1：Q3单季度数据中心交换机环比二季度的需求和交付趋势如何？对今年Q4及明年互联网数据中心交换机需求有何展望？
A：Q3互联网数据中心交换机收入约19亿元，前三季度累计收入约52亿，按照速率分，前三季度400G产品占67%、800G产品占14%
，200G产品占10%，100G产品占8%。400G以上高速产品增速显著提升。Q4，头部厂商在手订单充足，交付节奏平稳，项目主要还是源
于之前框架订单。展望明年，数据中心交换机市场乐观态度，不久前，有客户已完成2026年度的数据中心交换机框采，年底可能还有
小规模采购；其他客户也即将在四季度（或明年初）启动2026年集采框架招标，预计年底或明年初落地。总之行业技术迭代加速及资
本开支增加支撑行业需求持续增长。
Q2：某大客户近期框采与去年同期相比有何变化？
A：该客户近期框采规模和公司中标份额均较去年同期有所增加，产品构成有所变化，包括TH5\TH6\TD4等不同规格产品；去年以
400G为主，今年800G数量会增加；结合LPO方案，形成LPO+400/800G交换机的产品组合，以适应SCALEUP超节点以及大型智算网络对整
体功耗及散热管理的需求。预计明年公司整体数据中心交换机出货中400G产品仍占据最大比例，同时，800G产品占比将进一步提升。
Q3：明年800G在数据中心交换机中的占比指引如何？
A：根据前三季度数据，互联网数据中心市场52亿收入中，400G交换机占67%、800G交换机约占14%，预计明年800G交换机大概率
会收入翻倍，其占比提升与数据中心内光互联方案（如LPO、NPO等技术路线）及应用场景直接相关，需结合交换芯片、液冷、光互联
集成等因素综合判断。预计明年，随着SCALE-UP网络和超节点算柜需求增加，800G占比将进一步提升。
Q4：海外市场战略布局进展和明年展望如何？
A：海外业务持续增长，主要得益于近两年公司海外业务市场渠道以及支撑平台建设取得的成效。产品端仍以SMB市场及部分企业
级园区产品为主，销售区域聚焦东南亚、中东非、欧洲大陆地区。未来将继续推进上述区域市场开拓，并继续深化合规体系、完善交
付及物流体系建设，以应对未来市场增量需求。
Q5：交换机厂商如何参与超节点建设？
A：超节点技术上需满足柜内高带宽互联需求，目前基于400G、800G的交换芯片（以太架构）方案已成熟，支持数十至数百卡级G
PU互联及规模部署。超节点建设为交换机厂商带来新的市场机会，网络节点作用更加突出，与计算节点融合更密切，以发挥超节点（
算柜）整体效能。公司凭借以太网互联、光通讯（LPO、NP
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