公司报道☆ ◇300824 北鼎股份 更新日期：2026-04-02◇ 通达信沪深京F10
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2026-03-30 21:55│太平洋：给予北鼎股份买入评级
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太平洋证券给予北鼎股份买入评级。公司2025年营收9.51亿元，净利1.14亿元，均实现大幅增长。2025年Q4营收3亿元，毛利率
显著提升7.21个百分点至53.16%，主要受益于自有品牌及非电器业务快速扩张，产品结构持续优化。尽管费用率短期上升压制净利率
，但经营韧性强劲。券商预计2026-2028年归母净利润将持续增长至1.32亿、1.53亿及1.74亿元，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026033000035443.shtml
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2026-03-30 20:00│北鼎股份(300824)2026年3月30日投资者关系活动主要内容
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一、管理层致辞
GEORGE MOHAN ZHANG 先生
2025年的业绩超出了我们最初的预期。开年时公司主要聚焦降本增效工作，并未预期到全年会有这样的表现。
这一年外部环境较为复杂：消费情绪尚未完全恢复，年中又面临中美贸易战的压力。但从年底复盘来看，国家推出的以旧换新消
费刺激政策效果超出预期，而贸易战的负面影响则低于预期。
内部工作方面，我们加强了产品和渠道端的投入，并抓住以旧换新政策窗口加大营销力度，推动国内品牌销售收入显著提升。同
时，自2024年开始的降本增效工作，在利润端也取得了不错成效。整体而言，国内品牌业务在收入增长和盈利能力的提升方面均实现
了良好表现。
代工业务方面，业务展现出较强韧性，在初期不确定性消除后仍保持正常运转。
品牌出海业务经历了 2020年以来的多轮调整，2025年已阶段性完成整合。业务模式全面切换为经分销模式。尽管收入口径受模
式切换影响，但现金流和盈利能力均得到有效保护和提升。
牛文娇 女士
2025年，公司实现营业收入 9.51亿元，同比增长 26.13%；归母净利润 1.14亿元，同比增长 63.35%；扣非净利润 1.10亿元，
同比增长74.59%。
增长主要驱动力来自北鼎中国业务，全年收入 7.20亿元，同比增长37.76%。品类方面，蒸炖锅、养生壶、多功能锅、烹饪具、
杯壶等产品均贡献较大增长。渠道方面，直销渠道增长 40.12%，经分销核心渠道亦保持较快增长，其中京东经分销增长 41.53%，特
渠礼品渠道增长 88.84%，线下经分销增长 64.03%。这背后是过去两年渠道精细化运营投入的成果转化。
自主品牌海外业务收入同比下降 8.23%，系主动收缩低效区域、聚焦盈利能力提升所致。代工业务微增 2.87%，展现较强韧性。
现金流方面，全年经营活动现金流净额 1.48亿元，同比增长 34.32%，与净利润匹配度较好。投资活动现金流出较多，主要由于
2025年 8月公司为提前布局制造能力，以自有资金 1.56亿元完成对中山科瑞的收购。该交易未产生商誉，因此无后续减值风险。
二、问答环节
1. 如何看待国补退坡对 2026 年业绩的影响？
答：国补带动的直接销售额并没有市场想象的那么大，其更大作用在于创造了消费场景。因此，我们并未将 2026年的增长寄托
于政策延续，更关注消费场景的自然恢复。
公司产品策略不基于短期政策因素制定，而是着眼未来数年的研发路线图。大部分品类研发周期较长，需提前规划迭代节奏。如
果消费复苏或政策利好持续，对业绩将有直接帮助；即便政策不及预期，新品迭代本身也能创造换新场景。
2. 2025 年四季度销售费用率为何上升？
答：四季度销售费用率上升主要有三方面原因：
一是销售结构变化。四季度为国内外销售旺季，国内以直营为主，直营费用率天然高于分销，因此直营占比提升拉高了整体费用
率。
二是四季度大促期间，费用率通常会高于其他季度。
三是经分销政策调整。2025年我们将经销商返点政策从季返为主调整为以年返为主，且全年销售达成较好，年返在四季度集中体
现，推高了当期费用率。
从毛销差来看，四个季度的表现相对平稳。
3. 代工业务四季度出现下滑，自主品牌出海四季度重回增长，如何解读？地缘冲突对出口有何影响？
答：代工业务方面，客户抗周期能力较强，全年除四五月份略有波动外基本正常。各季度间波动主要与客户备货节奏有关。
自主品牌出海方面，业务聚焦美国少数电商平台，备货节奏不如代工业务均衡，因此季度间波动较大。但从全年看，两大板块的
海外销售均保持相对稳定。
关于地缘冲突影响，近期与客户沟通发现，由于欧洲市场的重要性，客户备货趋于保守。短期来看确实会产生一定影响。
4. 2025 年利润弹性大于收入弹性，2026 年公司更侧重收入增长还是利润率提升？费用投放策略如何？
答：我们希望在收入增长和利润率之间找到平衡。目前业务发展按规划推进顺利，多个品类研发周期刚刚启动，需要为产品和渠
道配置必要资源。长周期投入会结合战略价值综合考量，确保资源用在最有效的地方。营销费用则需要根据市场反馈动态调整。总体
而言，我们希望在适度加大投入的同时，保持健康的经营效率。
5. 关于线下门店布局，北鼎在深圳开店较多，单店效率与上海等城市相比如何？是否有东南亚市场拓展计划？
答：公司总部位于深圳，与本地商场接洽相对顺畅，因此深圳布局进度更快。从实际经营效率来看，深圳和上海均有表现良好的
门店。公司也有计划在上海及华东地区增加门店，但具体进度取决于和商场合作条件。
目前海外业务仍聚焦以美国为主的北美市场。东南亚市场方面，虽然整体增速较快，但中高端消费规模有限，且区域较为零散，
电器产品规格与国内差异较大。公司目前在东南亚布局相对保守，仅在新加坡、马来西亚通过本地代理商开展线上业务。
6. 2026 年公司在电商渠道方面有哪些变化？自营与经销商模式如何规划？
答：电商大平台（天猫、京东）目前均以自营为主。天猫一直是直营+生态内分销的结构；京东的部分渠道将于近期从分销模式
切换为自营模式，目前处于切换过程中。完成后，我们与平台的协同会更加紧密，数据打通更顺畅，对市场变化的反应速度也会更快
。这一调整是公司主动选择，旨在深耕重要渠道，为消费者创造更好的购物体验。抖音渠道部分直营、部分代理，因品类独立无法一
概而论。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-03-30/1225064791.PDF
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2026-03-28 06:17│北鼎股份（300824）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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北鼎股份2025年营收9.51亿元，同比增长26.13%；归母净利润1.14亿元，大增63.35%，超市场预期。毛利率升至50.03%，净利率
11.94%，盈利能力显著提升。主要变动源于加大营销推广及收购中山晶辉翰林，后者带动固定资产、无形资产等大幅增长。公司ROIC
表现稳健，现金流改善，2026年分析师预期净利润1.32亿元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032800010787.shtml
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2026-03-27 01:55│图解北鼎股份年报：第四季度单季净利润同比下降0.01%
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北鼎股份2025年年报显示，全年主营收入9.51亿元，同比增长26.13%；归母净利润1.14亿元，大增63.35%。第四季度单季收入3
亿元，同比增21.14%，但归母净利润微降0.01%至3062.42万元，扣非净利润仍增长5.86%。公司毛利率保持在50.03%，负债率27.84%
，整体经营稳健，盈利质量较高。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032700003826.shtml
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2026-03-26 20:06│北鼎股份(300824)：2025年净利润同比增长63.35% 拟10股派1.15元
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格隆汇3月26日丨北鼎股份(300824.SZ)公布2025年年度报告，营业收入9.5亿元，同比增长26.13%，归属于上市公司股东的净利
润1.1亿元，同比增长63.35%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.1亿元，同比增长74.59%。向全体股东每10股派发
现金红利1.15元。
https://www.gelonghui.com/news/5196508
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2026-01-15 18:00│北鼎股份：预计2025年全年归属净利润盈利1.05亿元至1.16亿元
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北鼎股份预计2025年全年归母净利润为1.05亿至1.16亿元，同比增长显著。业绩增长主要得益于收入稳健提升、产品与业务结构
优化带来的毛利率改善，以及期间费用率有效控制。其中，中国区业务在促消费政策推动下实现较快增长，成为主要收入驱动力；OE
M/ODM业务保持韧性，小幅增长；海外自主品牌受外部环境影响收入承压，但盈利能力明显改善。公司前三季度营收6.51亿元，同比
增28.57%，归母净利润同比增113.25%，单季度净利润增速超280%，毛利率达48.59%，财务状况稳健。
https://stock.stockstar.com/RB2026011500029962.shtml
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2026-01-15 17:11│北鼎股份(300824)发预增，预计2025年度归母净利润同比增长51.10%-67.00%
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北鼎股份预计2025年归母净利润为1.05亿至1.16亿元，同比增长51.10%-67.00%。业绩增长主要得益于收入稳步提升、毛利率改
善及期间费用率有效控制。其中，北鼎中国业务在促消费政策及自身策略优化推动下实现较快增长；OEM/ODM业务保持韧性，小幅增
长；海外自主品牌受外部环境影响收入承压，但盈利能力显著提升。公司持续优化成本与效率，推动盈利水平改善。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1393336.html
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2025-11-12 19:01│11月12日北鼎股份发布公告，股东减持324.38万股
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北鼎股份股东席冰于2025年6月4日至11月12日期间累计减持公司股份324.38万股，占总股本的0.994%，减持比例接近1%。期间公
司股价上涨8.35%，截至11月12日收盘报13.11元。本次减持系股东主动操作，未触发进一步披露义务。公司2025年三季报显示，席冰
仍为十大股东之一，减持后持股比例有所下降。事件反映股东阶段性调整持仓，但未对控制权产生影响。
https://stock.stockstar.com/RB2025111200033694.shtml
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2025-10-25 06:10│北鼎股份（300824）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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北鼎股份2025年三季报显示，营业总收入6.51亿元，同比增28.57%；归母净利润8291.58万元，同比大增113.25%，单季净利增28
8.95%。毛利率达48.59%，同比增6.09%，净利率12.74%，同比增65.87%，三费占营收比32.88%，同比降7.88%。每股收益0.26元，同
比增113.89%，经营性现金流同比增70.44%。公司通过拆分产品部门提升决策效率，推动产品迭代。但应收账款/利润比达97.04%，需
关注回款风险。
https://stock.stockstar.com/RB2025102500005760.shtml
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2025-10-24 20:00│北鼎股份(300824)2025年10月24日投资者关系活动主要内容
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1、Q3 国内自有品牌增长的主要品类及贡献情况？
答：主要品类包括蒸锅、养生壶、烹饪具、电炉系列等，因新品拉动叠加老品渠道扩张与精细化运营策略的推进等都呈现不错的
增长。
其中，电炉系列因电饭煲产品差异化呈现，受到消费者欢迎，保持了良好增长势头；蒸锅和养生壶 Q3有重要新品推出，虽然推
出时间在 Q3后期，对当期收入影响不大，但上新阶段表现出不错的潜力。烹饪具延续之前趋势也有较快增长。
2、Q3 固定资产增加比较大的原因？
答：主要因公司 8月初收购中山子公司，其主要资产为房屋建筑物等固定资产和土地使用权等无形资产。该子公司拥有 50亩土
地、近 4 万平米厂房，收购后报表中固定资产和无形资产规模显著上升。公司自有固定资产和包括其他投资资产的变动是正常的更
新和折旧，没有异常变动。
公司销售的电器产品绝大部分为自主生产，原深圳宝安的生产基地为租用，此次收购解决了中长期自有厂房需求，于今年 Q3完
成交割。
3、山姆对公司 Q3营收的贡献比例？
答：山姆是公司重点深耕的渠道，今年销售收入占比持续提升。目前双方合作的品类尚未完全覆盖公司重点品类，公司正持续交
涉以扩大合作品类范围。
4、销售费用率改善对未来净利润率的影响？
答：销售费用率方面，今年以来，公司转向因品类、渠道而异的精细化管理，针对不同品类、渠道及同一渠道不同定位的产品制
定不同费率策略，以合理 ROI 作为推广效率标准。通过这种调整，公司各个品类的经营效率和盈利能力稳步提升。
5、公司Q3 自主品牌外销下滑的主要原因？后续如何展望外销业务？
答：外销下滑主要是由于公司从去年下半年开始调整品牌出海策略，目前品牌出海业务以经营效益优先，规模增幅其次，选择高
效覆盖的海外国家和渠道进行有限探索，此策略在半年到一年内会明确坚持。
6、公司未来对代工业务的展望和预期？
答：公司代工业务客户主要为业务覆盖全球的中高端品牌商。代工业务策略过往几年未发生大的变化，仍将服务好现有客户作为
主要工作，目前与现有客户的合作维持稳定。随着公司制造基地布局优化，在代工及广义制造维度的竞争力会持续提升，这将带来与
现有客户合作深度和广度的持续强化。公司会全力致力于助力现有客户扩大竞争力，从而跟随客户增长受益。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-25/1224737946.PDF
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2025-10-23 18:48│北鼎股份(300824)发布前三季度业绩，归母净利润8291.58万元，增长113.25%
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智通财经APP讯，北鼎股份(300824.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为6.51亿元，同比增长28.57%。归属于
上市公司股东的净利润为8291.58万元，同比增长113.25%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7931.17万元，同比
增长132.46%。基本每股收益为0.2556元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1358834.html
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2025-10-23 16:50│北鼎股份(300824)：第三季度净利润上升288.95%
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格隆汇10月23日丨北鼎股份(300824.SZ)公布2025年第三季度报告，营业收入为2.19亿元，同比上升18.98%；归属于上市公司股
东的净利润为2708.70万元，同比上升288.95%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2611.67万元，同比上升372.20%
。
https://www.gelonghui.com/news/5100633
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2025-08-12 23:56│北鼎股份(300824)2025年8月12日--8月13日投资者关系活动主要内容
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1．公司架构上发生了什么变化导致产品推出速度变快？
答：公司内部产品组织从去年开始把公司内部过往的一个大产品部门切分为了三大块：电器、烹饪具和杯壶，通过这样的调整，
品类专注度和决策速度都有所提高。
2．公司对关税的反应如何以及后面美国客户采购订单的意愿如何？
答：一季度的时候有点紧张，因为关税确实加到多少加多久心里没有底。但从现在来看，维持现状的情况下公司客户的反应，影
响还是比较有限的，上半年的数据OEM、ODM的业务同比尚有一些小幅增长。代工客户在当下的关税状态下的出货和销售基本上没受到
太大影响。包括北鼎海外在内，外销客户在整个行业的毛利率相对较高，客户对于关税的包容程度也会更高。
3．上半年各产品毛利率情况如何？
答：自主品牌国内业务整体毛利率的情况主要根据渠道不同有所差异，因为公司整体是成本定价，所以各个品类的毛利率相差不
大，整体毛利率的变化主要还是和产品的渠道构成相关。
4．关税背景下海外产能有无布局？
答：暂时没有，先把现有生产基地利用好。目前自己代工客户和品牌对于海外供应链的需求尚不明确，因此短时间没有迫切布局
海外产能的需求。
5．公司未来会有线下开店计划吗？
答：目前没有像前两年那样积极开店，处在持续迭代的过程中，经营状况持续优化，门店处于优胜劣汰的夯实阶段。
6．请问在品类的推广上，对于电器和非电器的新品推出节奏是如何考虑的？
答：在品类推广上，电器和非电器的新品推出节奏是根据各自的行业、渠道、竞争态势和消费者痛点独立做决策的。由于产品差
异导致研发迭代速度不同，电器产品的推出速度相对较慢，而非电器产品则较快。各团队会根据自身需求和最优解来推行产品。
7．请问过去有没有考虑过做电器智能化？
答：我们一直关注电器智能化，但并没有明确要在软件智能化方面做突出。我们关注消费者痛点，如果智能化能解决痛点，我们
会采取行动。智能是手段，不是目的。
8．海外自有品牌市场后续有什么计划和目标？在海外市场推广产品的思路是怎样的？用什么价格段和产品组合？
答：海外自有品牌市场策略目前以稳健为主，去年至今团队和经营策略调整后，在收入维稳的情况下经营效率显著改善。北美为
主要市场，其他地区（日本、东南亚、中国台湾）通过代理商覆盖，客户群体以华人为主，主要销售电炖锅和养生壶，推广策略与国
内类似；北美有少量洋人产品（如烤面包机、电水壶）销售，但发展速度较慢。未来在未摸索出有信心的方法和策略前，将维持稳健
思路，先做好擅长领域，待有清晰思路和合适产品后再扩大推广力度。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-13/1224474689.PDF
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2025-08-11 12:34│天风证券：给予北鼎股份增持评级
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北鼎股份2025年上半年实现收入4.3亿元，同比增34%；归母净利润0.56亿元，同比增75%，净利率达12.9%。业绩增长主要得益于
国内以旧换新补贴推动，北鼎中国收入同比增48.4%，线上渠道（抖音、京东、淘系）及线下门店扩张均表现亮眼。毛利率提升至49.
7%，同比+2.2pcts，费用率显著下降，尤其销售、管理、研发费用率优化明显，推动净利率大幅改善。公司维持高端品牌定位，新品
电炉、电饭煲及杯壶增长迅猛。
https://stock.stockstar.com/RB2025081100017271.shtml
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2025-08-08 17:47│山西证券：首次覆盖北鼎股份给予增持评级
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北鼎股份2025年上半年营收达4.32亿元，同比增长34.05%；归母净利润0.56亿元，同比大增74.92%，Q2净利同比增速达140.86%
。主力产品中电炉及电饭煲增速高达324.36%，蒸炖锅收入占比最高。直销渠道贡献超六成收入，京东渠道增速达96.36%。公司毛利
率49.71%，净利率12.93%，同比提升3.02个百分点，管理与研发费用压降显著。拟每10股派息0.85元，占净利润49.39%。
https://stock.stockstar.com/RB2025080800028668.shtml
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2025-08-08 01:11│图解北鼎股份中报：第二季度单季净利润同比增140.86%
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北鼎股份2025年中报显示，公司主营收入达4.32亿元，同比增长34.05%；归母净利润5582.88万元，同比大增74.92%；扣非净利
润5319.51万元，同比增长86.07%。第二季度单季收入2.19亿元，同比增长34.67%；归母净利润2245.62万元，同比飙升140.86%；扣
非净利润2053.24万元，同比增长161.52%。公司毛利率维持在49.71%，负债率仅28.66%，财务费用为负232.85万元，投资收益258.48
万元，财务状况稳健，业绩增长显著。
https://stock.stockstar.com/RB2025080800000784.shtml
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2025-08-07 17:58│北鼎股份(300824)：上半年净利润5582.88万元 同比增长74.92%
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格隆汇8月7日丨北鼎股份(300824.SZ)公布2025年半年度报告，上半年公司实现营业收入4.32亿元，同比增长34.05%；归属于上
市公司股东的净利润5582.88万元，同比增长74.92%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5319.51万元，同比增长86.0
7%；基本每股收益0.1721元；拟向全体股东每10股派发现金红利0.85元(含税)。
https://www.gelonghui.com/news/5052387
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2025-07-21 20:29│北鼎股份(300824)：拟以1.56亿元收购中山科瑞100%股权
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格隆汇7月21日丨北鼎股份(300824.SZ)公布，公司拟以自有资金人民币1.56亿元收购深圳科瑞技术股份有限公司(简称“科瑞技
术”)全资子公司中山科瑞自动化技术有限公司(简称“标的公司”或“中山科瑞”)100%股权。本次交易完成后，中山科瑞将成为公
司的全资子公司，并纳入公司合并报表范围。
https://www.gelonghui.com/news/5040863
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2025-07-16 17:16│北鼎股份(300824)业绩快报：上半年归母净利润5582.88万元 同比增长74.92%
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格隆汇7月16日丨北鼎股份(300824.SZ)公布2025年半年度业绩快报，2025年半年度，公司实现归属于上市公司股东的净利润5,58
2.88万元，同比增长74.92%；实现扣除非经常性损益的净利润5,319.51万元，同比增长86.07%；基本每股收益0.1721元。
https://www.gelonghui.com/news/5038669
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2025-07-14 16:21│北鼎股份涨6.03%，中国银河二个月前给出“买入”评级
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北鼎股份今日涨6.03%，报13.01元。中国银河研究员发布研报，预计公司2025-2027年营收将达8.6亿、9.9亿、11.0亿元，净利
润1.0亿、1.2亿、1.3亿元，维持“买入”评级。当前股价对应市盈率分别为35.0x、28.6x、25.3x。
https://stock.stockstar.com/RB2025071400021721.shtml
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