公司报道☆ ◇300628 亿联网络 更新日期：2025-11-04◇ 通达信沪深京F10
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2025-10-28 06:09│亿联网络（300628）2025年三季报简析：增收不增利
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亿联网络2025年三季报显示，公司营收同比增长4.59%至42.98亿元，但归母净利润同比下降5.16%至19.58亿元，呈现增收不增利
。单季度看，三季度营收与净利分别增长14.26%和1.95%。毛利率、净利率分别下降2.83和9.32个百分点，三费占比升至7.43%。尽管
短期承压，公司历史ROIC中位数达31.03%，资本回报能力强，净利率仍处高位。分析师预期2025年净利润约27.23亿元，每股收益2.1
5元。公司毛利率受关税影响可控，已建立标准化分摊机制。
https://stock.stockstar.com/RB2025102800006645.shtml
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2025-10-27 19:44│亿联网络(300628)2025年10月27日投资者关系活动主要内容
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Q：公司三季度毛利率变动的主要因素是什么？
A：2025年三季度，公司毛利率同比下降主要是受前期关税政策及海外产能爬坡带来的影响。当前关税政策趋于明朗，海外产能
建设已取得有序进展，长期来看关税对公司毛利率的影响总体处于可控范围。
Q：公司上半年未交付订单是否已陆续交付，当前库存水平如何？
A：截至三季度末，上半年因产能受限未交付订单已基本在第三季度恢复交付；当前终端市场反馈整体良性，下游市场的实际需
求依旧健康。公司当前存货增加主要与海外产能建设相关，是基于保障生产连续性与灵活性的合理安排。为保障各地区生产的有序推
进，避免因供应链周转时间加长可能带来的生产衔接风险，公司需要在多个生产基地同步进行原材料和产成品备货。
Q：在对美国贸易方面，关税是否对公司产品竞争力造成了影响？
A：美国关税政策的波动对公司上半年业务造成了一定程度的扰动，由于上半年关税政策的不确定性，使得公司产能安排受阻，
最终影响美国市场的供货。但随着关税政策的稳定，公司海外产能建设已取得有序进展，加之公司采取国内外联动协调的供货机制，
产能问题已得到基本解决。此外，公司与经销商已达成调价策略，目前下游接受程度良好、经销商库存健康，关税等政策波动因素对
公司产品竞争力及与销售渠道的合作未产生负面影响，公司也会持续保持对市场的动态关注，以灵活应对市场反馈。
Q：公司助听器业务当前的进展情况如何？
A：公司助听器目前已有少量产品初步投向市场，但该业务现阶段体量较小，且助听器业务对产品质量和可靠性的要求极高，公
司预计仍需持续雕琢产品竞争力。未来，公司将继续秉持做深做透的产品理念，稳步推进各产品线的迭代升级，以确保产品的核心竞
争力及市场契合度。
Q：如何展望公司后续的分红情况?
A：公司分红将基于整体战略规划和经营情况进行综合考量，以平衡股东回报与公司长期发展需求。公司预计维持目前现金总量
的相对稳定，因此，在没有其他重大业务安排的情况下，公司优先考虑积极回报投资者
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-28/1224756133.PDF
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2025-10-26 23:08│亿联网络(300628)第三季度净利润7.18亿元 同比增长1.95%
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格隆汇10月26日丨亿联网络(300628.SZ)披露2025年度第三季度报告，公司第三季度实现营业收入16.48亿元，同比增长14.26%；
归属于上市公司股东的净利润7.18亿元，同比增长1.95%。前三季度实现营业收入42.98亿元，同比增长4.59%；归属于上市公司股东
的净利润19.58亿元，同比下降5.16%。
https://www.gelonghui.com/news/5102291
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2025-10-26 19:03│亿联网络(300628)发布前三季度业绩，归母净利润19.58亿元，下降5.16%
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智通财经APP讯，亿联网络(300628.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为42.98亿元，同比增长4.59%。归属于
上市公司股东的净利润为19.58亿元，同比减少5.16%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为18.43亿元，同比减少3.8
6%。基本每股收益为1.549元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1360048.html
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2025-10-15 18:01│亿联网络：预计2025年1-9月归属净利润盈利18.99亿元至20.03亿元
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亿联网络预计2025年前三季度归母净利润为18.99亿至20.03亿元，同比下滑3%-8%，虽营收同比增长2%-6%，但利润承压。上半年
主营收入26.5亿元，同比下降0.64%；归母净利润12.4亿元，同比下降8.84%。二季度单季收入14.45亿元，同比降3.9%；净利润6.78
亿元，同比降14.36%。尽管如此，第三季度收入与利润实现环比及同比双回升，经营持续改善。公司毛利率保持65.18%，负债率仅9.
0%，财务状况稳健，海外产能转移及贸易环境影响逐步缓解。
https://stock.stockstar.com/RB2025101500030991.shtml
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2025-10-15 17:57│亿联网络(300628)发预减，预计前三季度归母净利润18.99亿元至20.03亿元，同比下降3%至8%
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智通财经APP讯，亿联网络(300628.SZ)披露2025年前三季度业绩预告，公司预计前三季度归属于上市公司股东的净利润18.99亿
元至20.03亿元，同比下降3%至8%;扣除非经常性损益后的净利润18.21亿元至18.98亿元，同比下降1%至5%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1355421.html
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2025-09-22 18:37│天风证券：给予亿联网络买入评级
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亿联网络2025年上半年营收26.50亿元，同比微降0.64%，归母净利润12.40亿元，同比下降8.84%，主因国际贸易不确定性及海外
产能转移阶段性影响。但Q2三大产品线均现环比改善，会议产品同比增13.17%，云办公终端增长30.55%，桌面通信终端受出货节奏影
响下降13.63%。公司持续推进海外产能建设，预计下半年加速释放，支撑长期竞争力。天风证券维持“买入”评级，下调2025-2027
年净利润预测至25.84亿、30.14亿、34.73亿元，看好其全球化布局与市场韧性。
https://stock.stockstar.com/RB2025092200027776.shtml
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2025-09-17 16:29│亿联网络涨8.52%，中国银河二周前给出“买入”评级
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亿联网络今日涨8.52%，收报41.16元。中国银河研究员赵良毕、赵中兴发布研报，给予公司“买入”评级，看好其在全球供应链
重构背景下AI云会议业务的拓展前景。研报指出，公司持续受益于远程办公需求及智能化升级趋势。证券之星数据显示，该研报作者
近三年盈利预测准确率为57.04%，而浙商证券林亮亮团队对该公司盈利预测更为精准。信息由AI生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025091700028129.shtml
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2025-08-27 06:28│亿联网络（300628）2025年中报简析：净利润同比下降8.84%
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亿联网络2025年中报显示，营收26.5亿元，同比下降0.64%；归母净利润12.4亿元，同比下降8.84%，二季度净利润同比下滑14.3
6%。毛利率略降至65.18%，净利率下滑8.25%至46.8%，三费占营收比升至6.99%。货币资金、存货及财务费用均显著变动，主因理财
安排、供应链节奏及汇率波动。尽管短期业绩承压，公司ROIC长期保持在30%以上，净利率高达47.1%，资本回报能力强劲。分析师普
遍预计2025年业绩约29.91亿元，每股收益均值2.42元。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700008898.shtml
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2025-08-26 16:38│亿联网络(300628)2025年8月26日投资者关系活动主要内容
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Q：公司上半年毛利率是否受关税影响？如何判断关税对公司全年毛利率的影响？
A：2025年上半年，公司整体毛利率基本稳定，关税政策对公司毛利率影响未充分显现。上半年，公司出货规模较小，同时海外
出货适用的关税税率较低，并且主要由经销商承担，因此关税政策对上半年公司整体毛利率的影响较小。当前关税政策趋于明朗，并
且公司也与经销商建立了标准化的关税分摊机制，经初步测算，关税对公司毛利率的影响总体处于可控范围。
Q：如何判断海外产能建设对公司毛利率的影响？
A：目前，海外产能建设对公司毛利率的影响不明显，同时公司也具备将相关影响控制在可控范围内的主动管理能力。首先，部
分海外生产加工环节的成本，与国内相比并无显著提升；其次，公司持续推进硬件设计优化与制造工艺升级，不断降低生产环节的技
术复杂度，提升生产效率，并且随着产能逐步释放，规模效应将进一步凸显；再者，公司后续将逐步推进供应链全球化布局，在海外
产能建设的同时，考虑部分供应链物料的本地化采购，从而减少原材料运输费用，进一步优化成本结构。
Q：公司上半年未交付订单是否已陆续交付？如何看待公司下半年的业绩趋势？
A：公司上半年尚未完成交付的订单，将在三季度陆续交付。公司对下半年业绩恢复持乐观态度。上半年，公司受产能建设推进
节奏、关税波动等短期因素扰动，部分生产及出货进度有所延迟，但下游市场的实际需求依然健康。随着短期制约因素的逐步缓解，
生产与出货节奏将有序恢复。并且，公司也将持续关注关税政策对下游需求的潜在影响。截至目前，终端市场反馈整体良性，主要由
于企业通信产品具有相对较长的使用周期，关税带来的额外成本在其长期使用成本中占比较低，因此对客户采购规划与决策的影响相
对有限。
Q：公司上半年存货增加的主要原因是什么？
A：公司上半年存货增加主要与海外产能建设和供应链周期变化相关，是基于保障生产连续性与灵活性的合理安排。公司当前海
外产能布局涉及多地区，并且国内产能正常运转，形成“国内+海外”多地区生产的格局。为保障各地区生产的有序推进，避免因供
应链周转时间加长可能带来的生产衔接风险，公司需在多个生产基地同步进行原材料和产成品备货，导致上半年存货规模出现一定增
长。
Q：如何看待公司未来两三年的增长点和风险点？
A：总体而言，公司业务“新旧动能转换”与外部环境逐步回暖，为公司未来发展构建起有力支撑。从公司内生业务结构来看，
当前已形成“稳健基本盘+高潜双引擎”的业务格局。今年上半年，公司话机业务营收占比首次低于50%，两条新业务线营收占比合计
超过50%，未来增长动能更具保障。分产品线来看，话机行业表现比公司此前预期更为稳健，加之公司品牌与产品竞争力，话机业务
将继续为公司稳健增长筑牢核心基石；会议产品和商务耳麦业务均具备“低份额、高潜力”的突破属性；助听器业务仍处于探索培育
阶段，公司正积极构建适配新业态的产品与业务模式，为长远发展奠定基础。从外部环境来看，关税波动、经济环境扰动等外部因素
的影响正逐步减弱，整体经营环境正朝着更健康的方向发展。
Q：总经理变更是否对公司经营管理产生影响？
A：本次公司总经理变更不会对现有经营管理节奏、核心业务推进及中长期发展规划产生实质性影响。张联昌先生辞任总经理后
仍继续在公司任职，后续将专注于产品及研发，充分发挥其在技术领域的专业优势。董事长陈智松先生将兼任总经理，并将进一步夯
实公司管理根基、完善管理机制，推动公司管理体系的持续精进与高效运转，为公司中长期可持续发展筑牢保障。
Q：公司成立德国子公司的目的是什么？
A：公司成立德国子公司，是基于推进欧洲市场拓展的重要举措，有利于进一步完善全球市场网络、强化本地化运营能力，为欧
洲业务的深度渗透与持续拓展构建坚实支撑。为更好地触达客户群体、展示产品实力，公司已在德国配套开设展厅；同时，德国子公
司将承担本地化运营职能，重点支撑本地人才招聘与团队建设、业务拓展等工作，保障业务推进效率，为长期深耕欧洲市场夯实本地
化基础。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-27/1224589059.PDF
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2025-08-26 02:13│图解亿联网络中报：第二季度单季净利润同比下降14.36%
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亿联网络2025年中报显示，公司营收26.5亿元，同比微降0.64%；归母净利润12.4亿元，同比下降8.84%；扣非净利润11.56亿元
，同比下降7.75%。其中二季度单季营收14.45亿元，同比降3.9%；净利润6.78亿元，同比下降14.36%。公司毛利率维持在65.18%，负
债率仅9.0%，财务费用为负2992.44万元，投资收益达7677.75万元，显示较强盈利能力与稳健财务结构。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600003694.shtml
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2025-08-05 21:01│8月5日亿联网络发布公告，股东减持180万股
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亿联网络实际控制人一致行动人厦门亿网联8月4日减持180万股，占总股本0.1421%，期间股价微涨0.27%，收盘报33.67元。信息
来源于公司公告及证券之星整理，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025080500037307.shtml
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2025-07-15 20:02│亿联网络：预计2025年1-6月归属净利润盈利12.24亿元至12.51亿元
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亿联网络预计2025年上半年净利润为12.24亿至12.51亿元，同比下降8%-10%，主要因国际贸易环境不确定性和海外产能过渡期影
响。尽管营收微降，公司毛利率保持稳定，费用率上升抑制净利润增长。公司表示将继续推进核心技术与全球化布局，巩固市场竞争
力。
https://stock.stockstar.com/RB2025071500036058.shtml
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2025-07-15 18:16│亿联网络(300628)：半年度净利润预降8%-10%
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亿联网络2025年上半年营收约26.4亿至26.67亿元，同比微降0%-1%，净利润预计12.24亿至12.51亿元，同比下降8%-10%。受国际
贸易环境及海外产能转移影响，订单出货受限，毛利率稳定但费用率上升，拖累净利润增速。
https://www.gelonghui.com/news/5038069
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2025-05-30 19:40│亿联网络(300628)：拟推2025年合伙人持股计划
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亿联网络公布2025年合伙人持股计划，预计覆盖不超过21人，其中4名为高管，预留30.7%份额用于未来人才引进。计划资金来自
公司计提的4,899.10万元专项基金，占2024年净利润的1.85%。实施后，持股计划持有股票总数不超过公司总股本的10%。
https://www.gelonghui.com/news/5013634
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2025-05-30 19:39│亿联网络(300628)：向激励对象授予678.698万股限制性股票
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格隆汇5月30日丨亿联网络(300628.SZ)公布，根据公司2024年年度股东大会的授权，同意以2025年5月30日为授予日，以17.40元
/股的价格向504名激励对象授予678.698万股限制性股票。
https://www.gelonghui.com/news/5013633
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2025-05-30 19:26│亿联网络(300628)拟推2025年合伙人持股计划 预计资金上限4899.1万元
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亿联网络发布2025年合伙人持股计划，涉及不超过21名员工，其中4名为高管，总份额不超过4899.10万份，资金来自公司专项基
金，股票来自回购账户，价格按回购均价确定，存续期36个月。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1299821.html
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2025-05-28 17:53│山西证券：首次覆盖亿联网络给予增持评级
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山西证券研报指出，亿联网络2024年营收56.21亿元，净利润26.48亿元，同比增长显著。会议产品、云办公终端及桌面通信终端
均表现良好，尤其会议产品收入增长36.21%，AI技术导入有望提升竞争力。预计2025-2027年净利润持续增长，给予“增持-B”评级
。
https://stock.stockstar.com/RB2025052800027992.shtml
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2025-05-26 19:57│亿联网络(300628)拟10股派13元 于5月30日除权除息
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智通财经APP讯，亿联网络(300628.SZ)公告，公司2024年年度权益分派拟：向全体股东每10股派13元(含税)。除权除息日为：20
25年5月30日。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1297714.html
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2025-04-22 06:05│亿联网络（300628）2025年一季报简析：增收不增利
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亿联网络发布2025年一季度财报，显示公司营业总收入12.05亿元，同比上升3.57%，但归母净利润5.62亿元，同比下降1.15%。
毛利率64.54%，净利率46.64%，均有所下降。尽管如此，公司去年ROIC为30.89%，净利率为47.1%，显示较高的回报率。此外，公司
累计分红总额62.81亿元，分红融资比3.79。明星基金经理许炎持有该公司股票，该基金现任基金经理为王东杰。
https://stock.stockstar.com/RB2025042200003853.shtml
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