公司报道☆ ◇300476 胜宏科技 更新日期：2025-09-18◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-16 16:30│胜宏科技涨5.29%，东莞证券二周前给出“买入”评级
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胜宏科技今日涨5.29%，收报346.99元。东莞证券研报称公司把握AI算力机遇，2025年上半年业绩大幅增长，维持“买入”评级
，分析师盈利预测准确率达79.55%。华安证券、太平洋证券亦给予“买入”评级。招商证券涂锟山团队对该公司盈利预测最为精准。
https://stock.stockstar.com/RB2025091600025699.shtml
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2025-09-15 15:34│芯碁微装(688630)：胜宏科技是公司长期深度合作的重要战略客户
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格隆汇9月15日丨芯碁微装(688630.SH)在投资者互动平台表示，胜宏科技是公司长期深度合作的重要战略客户，在AI服务器、高
端HDI等核心领域保持紧密协同，合作关系稳定且持续深化。当前全球AI算力需求爆发正驱动高端PCB及先进封装需求快速增长，公司
直写光刻设备作为核心生产设备，已在多个头部客户的产线中量产应用。未来公司将紧抓行业机遇，持续提升技术实力与产能供给能
力。
https://www.gelonghui.com/news/5083578
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2025-09-12 14:40│胜宏科技(300476)：目前公司暂不涉及液冷业务
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格隆汇9月12日丨胜宏科技(300476.SZ)在互动平台表示，公司专业从事高密度印制线路板的研发、生产和销售，产品广泛应用于
人工智能、汽车电子（新能源）、新一代通信技术、大数据中心、工业互联、医疗仪器、计算机、航空航天等领域。目前公司暂不涉
及液冷业务。
https://www.gelonghui.com/news/5082613
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2025-09-11 22:31│胜宏科技(300476)2025年9月11日-12日投资者关系活动主要内容
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1、目前公司持续进行产能扩张，如何看待下游客户需求的增长？
答：随着全球通用人工智能技术加速演进，人工智能训练和推理需求持续扩大，AI算力、AI服务器的需求迅速增长，对 PCB的需
求量大且要求高。从发展趋势来看信号传输带宽将持续升级，材料等级不断提高，高多层板高阶 HDI 的层数、阶数不断增加，这会
进一步消耗高端产能，有效产出面积（平米数）呈减少趋势。当然随之而来的是公司产品价值量、产值能力在不断提升。从中期来看
，高端产品的供给仍将处于相对紧张的状态。
PCB属于高度定制化的产品，要基于明确的订单需求及未来技术方向才能更精准更有效地扩产，公司目前的产能规划主要基于下
游客户需求和订单情况的预测。公司在服务好大客户的同时，也在持续推进与其他全球头部科技企业的合作，提前进行技术储备与高
端产能的准备。
2、公司全球化布局目前进展如何？
答：公司通过境内外业务拓展，坚定推进国际化战略依托境内外自建工厂与并购整合双轮驱动模式，已构建起覆盖高端制造、客
户服务及区域协同的全球化运营网络
国内产线以惠州总部为核心枢纽，构建起 “研发设计—先进制造—技术服务”一体化运营体系，重点布局高多层 PCB、高阶 HD
I 及其他创新产品的研发与生产，产品矩阵可全面覆盖 AI 算力卡、AI 服务器、高速交换机光模块等人工智能计算硬件所需的高性
能 PCB。海外市场方面，公司正在泰国、越南投资建设多条生产线，进一步扩充高多层、高阶 HDI 的高端产能，建设完成之后，能
够有效满足全球客户的多元化需求，全球交付能力将大幅提升。?
目前，泰国工厂一期升级改造已于今年 3月完成，二期升级改造也已基本收尾。近期，北美科技大客户已陆续启动工厂审核，部
分客户已启动泰国工厂的产品导入流程，相关订单已进入排产阶段。预计今年下半年，泰国工厂的产品结构将实现显著优化，高端产
品有望实现规模化量产。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-12/1224659016.PDF
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2025-09-11 16:32│胜宏科技涨16.28%，东莞证券二周前给出“买入”评级
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胜宏科技（300476）今日大涨16.28%，收报338.0元。东莞证券研报指出，公司把握AI算力发展机遇，2025年上半年业绩大幅增
长，维持“买入”评级，分析师盈利预测准确率达79.55%。华安证券、太平洋证券等机构亦给出“买入”评级。证券之星数据显示，
招商证券涂锟山团队对该公司盈利预测最准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025091100026204.shtml
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2025-09-11 14:14│胜宏科技(300476)产品可应用于机器人、AR/VR、智能手机、无人机等领域
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格隆汇9月11日丨胜宏科技(300476.SZ)在互动平台表示，公司产品可应用于机器人、AR/VR、智能手机、无人机等领域，公司已
与上述领域部分国内外头部企业建立了合作关系。
https://www.gelonghui.com/news/5081805
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2025-09-10 16:20│胜宏科技涨12.01%，东莞证券一周前给出“买入”评级
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胜宏科技今日上涨12.01%，收报290.67元。东莞证券、华安证券及太平洋证券均发布研报，给予“买入”评级，看好公司把握AI
算力发展机遇带来的业绩增长。证券之星数据显示，相关分析师盈利预测准确度较高，其中招商证券涂锟山团队预测精度领先。
https://stock.stockstar.com/RB2025091000025922.shtml
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2025-09-05 16:39│胜宏科技涨20.00%，东莞证券一周前给出“买入”评级
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胜宏科技（300476）今日涨停，收报295.8元。东莞证券研报指出，公司把握AI算力发展机遇，2025年半年报业绩大幅增长，维
持“买入”评级，分析师盈利预测准确率达79.55%。华安证券、太平洋证券亦给予“买入”评级。招商证券涂锟山团队为预测最准确
的分析师团队。信息由证券之星AI生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025090500027008.shtml
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2025-09-05 14:25│异动快报：胜宏科技（300476）9月5日14点21分触及涨停板
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胜宏科技（300476）9月5日14点21分触及涨停，股价报295.8元，涨幅20%。公司属PCB板、智能眼镜/MR头显、MiniLED概念，三
概念当日涨幅均超3.7%，领涨行业。当日主力资金净流入6.85亿元，占成交额4.27%，游资与散户资金分别净流出5.87亿元和9774万
元。近5日资金流向显示主力持续流入，市场关注度显著提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025090500019532.shtml
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2025-09-02 22:40│胜宏科技(300476)2025年9月2日-4日投资者关系活动主要内容
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一、投资者参观公司展厅、生产车间
二、董事长陈涛先生介绍公司基本情况
三、互动交流环节具体情况如下：
1、公司在AI浪潮下发展迅速，已成为AI PCB领域的龙头公司，具体是凭借什么样的核心竞争力？
答：（1）战略优势
公司坚定“拥抱 AI，奔向未来”的核心发展理念，紧抓 AI 算力技术革新与数据中心升级浪潮带来的历史新机遇，成功抢占市
场先机。未来，公司将继续紧密围绕客户进行技术创新与产品布局，与客户共成长，把握未来技术和产品风向，为客户提供更优的技
术和更好的品质服务，不断提升核心竞争力。
（2）技术优势
公司凭借研发技术优势、制造技术优势和品质技术优势，深度参与核心客户项目合作研发，提前迈入专有技术积累关键期，建立
技术壁垒，领先市场量产技术 2-3年。公司在 AI 算力、AI 服务器领域技术全球领先。
（3）品质优势
公司产品稳定、可靠性强。公司高阶 HDI 及高多层良率均为行业较高水平。AI 技术在全流程各检测站别实现全覆盖，可自动判
别、自动筛选、自动统计、自动分析确保不良品零流出。通过 AI历史数据建档，精准分析高频问题发生环节，推动产品不良持续改
善，实现零缺陷生产目标。
此外，公司实验室对标美国 RLI 标准，获得 CNAS国家认可资质，检测精准度、可靠性、权威性超行业标准测试效率提升超过 5
0%。
（4）产能优势
公司现有产能涵盖广东、湖南、泰国、马来西亚等多个地区，其中，惠州总部已成为全球规模最大的单体 PCB生产基地，全球化
交付、服务能力行业领先。随着泰国工厂和越南工厂的升级及扩产项目陆续投产，公司高端产品产能将进一步提高，能够更好地满足
全球客户需求。
（5）客户优势凭借领先的研发技术优势、制造技术优势和品质技术优势，深度参与国际头部大客户新产品预研，提前 2-3年开
展相关技术开发储备，从产品规划到技术能力提升，再到扩产计划，全程跟踪服务客户，已形成较强的技术壁垒与客户粘性，市场竞
争力强劲，构建了深厚的护城河。
（6）AI智慧工厂优势
公司率先打造同行业第一家新一代工业互联网智慧工厂，实现交期缩短 3-5天，节约人力近 50%，产能提升约 40%，是业内最早
大规模应用自动化设备，构建智能制造体系的企业之一。
（7）管理层及文化优势
公司创始人兼董事长陈涛先生是 PCB行业公认的技术专家和领导者，带领公司精准把握产业趋势，深挖下游行业需求迭代趋势，
推动公司高速发展。在董事长的带领下，公司组建了一支具备强大技术专长，经验丰富，兼具国际视野的高级管理团队。同时，公司
坚持人才驱动战略构建全球化人才引进与培养体系，围绕 AI算力等核心领域定向引进高端管理及技术人才。
（8）全球化管理优势
公司坚定实施“中国+N”全球化布局战略，以惠州总部作为核心，统筹管理协调各区域中心，实现全球运营，并利用 AI技术实
现对研发、生产、供应链、质量控制、物流等全流程的赋能。依托 PCB横向一体化优势，完善全球战略布局，服务客户全球化交付需
求，提供高技术、高品质、高质量服务。
2、公司如何看待下游行业未来需求的发展趋势？
答：在 AI 时代，高多层与高阶 HDI 已成为 PCB 技术刚需，Prismark预计 AI PCB五年复合增长率约 20%。未来五年，在人工
智能的引领下，AI算力、AI服务器、AI手机、AI PC、人形机器人、无人驾驶领域高速发展，带动 24 层以上乃至 100+层高多层、24
层六阶以上高阶HDI需求大幅增长，PCB价值量大幅提升。
目前公司看到整个市场的需求是高确定性且高增长的，尤其是在 AI领域。从供需结构上看，行业对高端产能的需求持续增加，
高端产品的供给仍然处于相对紧张的状态。
3、公司目前具体有哪些产能规划，扩产进度如何？
答：为巩固公司在全球 PCB行业的领先地位以及在AI算力、AI服务器等领域的优势，公司持续扩充高阶 HDI及高多层等高端产品
产能，包括惠州 HDI 设备更新及厂房四项目、泰国及越南工厂 HDI、高多层扩产项目，扩产速度行业领先。
4、公司领先行业2-3年开展技术布局，具体有哪些技术优势和成果？
答：在人工智能算力 PCB领域，公司市场份额位居全球领先，核心应用涵盖 AI算力卡、算力服务器、算力服务器机柜、数据中
心交换机、通用基板等关键设备。公司具备 70 层以上高精密线路板量产能力，是全球首批实现 6阶 24层 AI算力数据中心产品的大
规模生产，以及 8阶 28 层 HDI 与 16 层任意互联（Any-layer）HDI 技术能力的企业。目前，公司正持续推进 10 阶 30 层 HDI
的研发认证，并拥有 100层以上高多层 PCB技术能力。依托数字工厂与智慧化品控体系，贯通“研发-生产-追溯”全链路，公司的技
术水平处于行业领先地位。公司凭借领先的研发技术优势、制造技术优势和品质技术优势，深度参与国际头部大客户新产品预研，从
产品规划到技术能力提升，再到扩产计划，全程跟踪服务客户，已形成较强的技术壁垒与客户粘性，市场竞争力强劲，构建了深厚的
护城河。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-04/1224640099.PDF
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2025-09-01 08:55│太平洋：给予胜宏科技买入评级
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胜宏科技2025年上半年营收达90.31亿元，同比大增86%，归母净利润21.43亿元，同比增长366.89%，扣非净利润同比增长365.69
%。Q2单季营收47.19亿元，同比增长91.51%，净利润12.22亿元，同比增长390.14%，毛利率达38.83%，环比提升5.46pct。公司受益
于AI算力与数据中心产品放量，客户深度合作，产品结构持续优化。技术方面，具备100层以上高多层板及8阶28层HDI等领先能力，
全球AI算力卡与数据中心市场份额领先。
https://stock.stockstar.com/RB2025090100001746.shtml
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2025-08-31 13:10│华安证券：给予胜宏科技买入评级
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胜宏科技2025年上半年营收达90.31亿元，同比大增86%；归母净利润21.43亿元，同比增长366.89%，扣非净利润同比增365.69%
。受益于AI算力、数据中心及智能汽车需求，HDI高端PCB产品快速放量，18层及以上PCB板增速远超行业平均。公司聚焦GPU/CPU技术
路线，布局PCIe6、800G/1.6T等前沿领域，技术领先。机构上调盈利预测，预计2025-2027年净利润分别为54.79亿、85.93亿、127.4
7亿元，对应PE为42X/27X/18X，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025083100004615.shtml
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2025-08-29 19:33│上海证券：给予胜宏科技买入评级
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胜宏科技2025年上半年营收达90.31亿元，同比增长86%，归母净利润21.43亿元，同比大增366.89%，业绩爆发式增长主要得益于
AI算力、数据中心等高增长领域需求旺盛。公司深耕高端PCB制造，技术领先，具备100层以上高多层板及多阶HDI量产能力，产品结
构持续优化，二季度毛利率达38.83%，净利率25.91%，同比大幅上升。产能扩张加速，泰国、越南生产基地布局完善，全球化交付能
力增强。机构维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润年均增长超30%，当前估值具备吸引力。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900039549.shtml
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2025-08-28 16:27│胜宏科技涨19.59%，东莞证券一个月前给出“买入”评级
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胜宏科技（300476）今日大涨19.59%，收报259.0元。东莞证券研究员罗炜斌、陈伟光发布研报《深度报告：乘AI东风，业绩加
速释放》，给予公司“买入”评级，研报作者近三年盈利预测准确率达79.55%。招商证券涂锟山团队对该公司盈利预测精度居前。公
司受益于AI产业快速发展，业绩有望持续释放。资讯由证券之星AI生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800030478.shtml
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2025-08-28 06:28│胜宏科技（300476）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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胜宏科技2025年中报显示，营收达90.31亿元，同比增86%；归母净利润21.43亿元，同比大增366.89%，单季净利润12.22亿元，
同比增390.14%。毛利率36.22%，净利率23.73%，均显著提升，三费占比降至4.28%，同比降30.89%。每股收益2.5元，同比增371.7%
。但应收账款同比增88.92%，占利润比达523.93%，需关注回款风险；货币资金/流动负债仅23.76%，有息负债率20.98%，债务压力显
现。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800006459.shtml
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2025-08-27 20:42│胜宏科技(300476)2025年8月27日-29日投资者关系活动主要内容
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1、公司在下游领域占比的变化情况？
答：公司产品广泛应用于人工智能、汽车电子（新能源）、新一代通信技术、大数据中心、工业互联、医疗仪器、计算机、航空
航天等领域。Q2与 Q1相比，AI 应用领域的收入占比进一步提升，对公司毛利率拉动较为明显。
2、与惠州工厂相比，海外工厂的经营情况以及盈利能力如何？
答：泰国工厂已经在今年 3月完成了一期升级改造目前二期升级改造也即将进入尾声。近期北美科技大客户已经在陆续审厂，此
外也有部分客户开始针对泰国工厂进行产品导入，部分订单已经开始排期。因此预计今年下半年，泰国工厂的产品结构有望明显改善
，高端产品有望放量。
盈利能力方面，由于今年一季度泰国工厂仍处于升级改造阶段，Q1略微亏损，但现已实现扭亏为盈，下半年盈利能力有望明显提
升。中长期来看，伴随产线优化、自动化升级和管理优化，预期未来泰国工厂的盈利能力能够与总部水平相当。
3、公司如何看待后续AI PCB的市场需求？
答：目前公司看到整个市场的需求是高确定性且高增长的，尤其在 AI领域，行业发展趋势是不断降低单位算力能耗、提升算力
密度和电性能能力，具体体现为：信号传输带宽持续升级，材料等级不断提高；高多层板、高阶HDI的层数、阶数不断增加，板厚进
一步增厚，电路密度也更精细。这种变化导致 PCB制造工艺要求大幅提高，加大了对产能的消耗，同时也使得产值提升，ASP发生成
倍甚至呈指数级别的增长。
从整个供需结构上看，行业对高端产能的需求持续增加，高端产品的供给仍然处于相对紧张的状态。公司同时在研发方面进行多
客户的适配，这一适配有利于公司未来进行客户和订单的选择，公司会考虑订单规模、确定性程度、盈利能力等因素进行产能分配。
4、公司未来良率是否有进一步提升空间，随之而来带动盈利能力提升？
答：第一，公司 Q2单季度营业成本并无明显增长，但营收规模及产出有所提高，主要原因即良率提升。随着后续良率的持续提
升，盈利能力有望进一步增强。第二对于客户新产品以及新导入的客户，公司会从量、价的角度选择盈利能力更有优势的订单。第三
，工艺、材料的不断升级也能为公司带来新的盈利增长点。因此，未来公司整体的毛利率仍有一定提升空间。
相比于良率改善，之后更大的增量将来自产能扩张和产品结构优化。短期内影响盈利能力的因素较多，包括各季度客户的提货节
奏、产能释放速度等，但从中长期来看公司整体毛利率有望保持上行趋势。
5、公司对AI PCB的供给格局判断如何，以及对明后年的判断？
答：短期格局比较清晰，从产能和技术上看，近一年或近一两代的产品在供给格局上不会有特别大的变化，因为无论是技术还是
产能都需要时间提前适配。
从公司角度而言，公司始终专注于自身经营，紧密围绕“三大战略”、“四个创新”的战略指引，在业务拓展上，公司坚持以技
术升级带动市场突破，聚焦高端赛道和全球优质客户，稳步推进产能扩张与业务区域布局；在组织管理上，公司高度重视供应链稳定
与客户服务能力，建立快速响应机制与智能化生产体系，确保产品品质、交付效率与客户满意度持续提升，不断增强公司核心竞争力
6、公司二季度收入规模环比增速较低，二季度环比增速较低的原因是什么？是产能瓶颈还是客户订单释放增长较低导致？
答：首先，公司 Q2相比于 Q1来说没有太多的新增产能释放。其次，公司Q2 的研发投入相对于 Q1增加较多，Q2研发费用达到 2
.23亿元，环比增长 72.17%，研发项目不断增加，而研发需要打样测试，也会消耗一些产能在一定程度上也会影响当期的产量和出货
情况。
7、公司在ASIC方面海外新客户的拓展进度？
答：公司参与了目前市场上大部分主流玩家的新方案。下半年，ASIC和交换机都有机会实现新的突破。
8、海外客户给出了未来三年的roadmap，公司是否在客户的所有产品规划里都进行了合作研发？
答：公司凭借领先的研发技术优势、制造技术优势和品质技术优势，已深度参与国际头部大客户新产品预研提前 2-3年开展相关
技术开发储备，从产品规划到技术能力提升，再到扩产计划，全程跟踪服务客户。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-29/1224628357.PDF
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2025-08-27 02:35│图解胜宏科技中报：第二季度单季净利润同比增长390.14%
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胜宏科技2025年中报显示，公司主营收入达90.31亿元，同比增长86%；归母净利润21.43亿元，同比大增366.89%；扣非净利润21
.49亿元，同比增长365.69%。单季度表现更亮眼，第二季度主营收入47.19亿元，同比增长91.51%；归母净利润12.22亿元，同比增39
0.14%；扣非净利润12.25亿元，同比增长380.68%。毛利率保持在36.22%，资产负债率53.77%，财务费用3734.88万元，投资收益5.22
万元。业绩大幅增长主要受益于市场需求旺盛及产能释放。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700002756.shtml
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2025-08-26 23:56│优化产品结构，胜宏科技(300476)上半年归母净利润增长366.89%至21.43亿元
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胜宏科技2025年上半年营收达90.31亿元，同比增长86%；净利润21.43亿元，同比大增366.89%，扣非净利润同比增长365.69%，
基本每股收益2.5元。公司紧抓AI算力与数据中心升级机遇，坚持“拥抱AI，奔向未来”战略，依托研发、制造与品质优势，深度布
局国际头部客户，加速AI算力及数据中心产品量产，推动产品结构优化，实现业绩跨越式增长。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1335847.html
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2025-08-25 16:32│胜宏科技涨9.00%，东莞证券一个月前给出“买入”评级
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胜宏科技今日涨9.00%，收报239.9元。东莞证券研究员罗炜斌、陈伟光发布研报，给予公司“买入”评级，认为其受益于AI产业
东风，业绩有望加速释放。该研报作者近三年盈利预测准确率达79.55%。证券之星数据显示，招商证券涂锟山团队对该公司盈利预测
最为精准。信息由AI生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025082500021834.shtml
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2025-08-20 21:44│胜宏科技(300476)向港交所递交H股发行上市申请
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智通财经APP讯，胜宏科技(300476.SZ)公告，公司已于2025年8月20日向中国香港联交所递交了发行境外上市股份(H股)并在中国
香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在联交所网站刊登了本次发行的申请资料。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1332425.html
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