公司报道☆ ◇300470 中密控股 更新日期：2025-09-19◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-17 17:52│中密控股(300470)2025年9月17日投资者关系活动主要内容
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1、公司 2025 年上半年经营活动产生的现金流量净额同比下降较明显，是什么原因？
答：今年上半年公司经营活动产生的现金流量净额同比下降较明显主要是以下几个方面的综合影响，一是公司国际项目的增加带
来以电汇结算为主的高精度仪器仪表采购的增长；二是公司规模扩张带来的员工人数较上年同期增加，故支付给职工以及为职工支付
的现金增加；三是今年上半年营业收入较上年同期增加 18.45%，相应增加了各项税费的支付。这些现金的流出导致今年上半年经营
活动产生的现金流量净额同比下降明显。
2、公司的分红政策是如何制定的？
答：公司兼顾所处行业特点、发展阶段、盈利水平以及是否有重大资本支出安排等各方面因素制定利润分配方案。公司一直高度
重视投资者回报,在经营稳定、现金流充分，满足持续经营和长远发展的前提下，公司会积极回馈投资者，和广大投资者共享经营成
果。
3、目前公司产能利用率及扩产计划是怎样的？
答：公司在手订单继续保持在高位，产能利用率高。公司前期在公司及各子公司实施的扩产计划已完成，目前在建主要在日机密
封厂区及总部新办公大楼，待日机密封厂区全面建设完毕、总部新办公大楼建设完成后，公司现有土地的规划即基本完成。
4、收购 KS GmbH 是出于什么考虑？
答：KS GmbH 主营产品是导向环，是子公司优泰科的供应商，与优泰科具有高度协同效应。同时，公司能够以 KS GmbH作为桥头
堡，大力拓展欧洲市场，并通过收购、整合 KS GmbH，积累国际并购经验，让国内员工的能力得到极大的锻炼，帮助国内员工逐渐建
立国际企业视野。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-17/1224666507.PDF
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2025-09-12 17:43│中密控股(300470)2025年9月12日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、董秘你好，今年上半年的经营现金流同比下降了很多，除了你们提到的人员设备增加意外，是否和你们的应收账款累计进一
步增加有关系？对此，你们有什么措施应对吗
答：投资者你好，今年上半年的经营现金流同比下降的主要原因是经营活动支付的现金流增加较多而非应收账款累计影响。主要
原因如下：1、国际项目增加带来的高精度仪器仪表采购增加，其结算方式几乎为电汇，故报告期购买商品、接受劳务支付的现金增
加；2、因公司规模扩大带来的人员增加，使得支付给职工以及为职工支付的现金增加；3、报告期内缴纳的 2024 年末的应交所得税
、增值税较上年同期增加带来的报告期支付的各项税费增加。
应收账款累计进一步增加是随着公司订单量的持续增长，公司营业收入持续增加而适度增加。此外，公司在增量市场中表现优异
，而增量业务的账期通常长于存量业务也是导致应收账款增加的重要原因。
公司制定有应收账款管理办法，明确专人定期对应收账款进行跟踪、催收、清理、分析、考核，直到应收账款收回全过程管理。
公司将继续从运营方式、产品发货和回款政策等方面，持续加强客户管理和应收账款回收力度来降低坏账风险，提高公司资金周转率
。
2、陈总您好，公司战略是构建大密封产业集群，坚定不移地发展密封事业，请问公司如何看待大密封产业所处行业景气度？是
进入稳定低速增长期还是高速增长期？
答：投资者你好，公司作为工业领域中的一环，所处行业与宏观经济尤其是下游客户行业景气度存在相关关系，但公司产品应用
领域多，且公司主营机械密封产品对装置安全平稳运行的重要性高，作为一种需要定期更换的工业易损件，单一下游行业的景气度情
况对公司的影响有限。公司及控股子公司也一直在拓展新领域、新市场。公司无法精准判断未来国内的固定资产投资力度，但无论从
全球市场还是国内市场来看，我们都对未来保持信心。
3、公司独特的“增量换存量”商业模式旨在通过增量业务锁定未来的高毛利服务需求。但当前增量业务占比略高于存量业务，
且增速放缓。请问公司如何预期未来 1-2 年内增量市场和存量市场的增长节奏？有哪些具体策略来确保存量业务（如备件销售、维
修服务）的快速增长，以兑现该商业模式所承诺的长期盈利能力？
答：投资者您好，增量业务是公司未来持续发展的有力保障，公司始终坚决贯彻“通过主机占领终端”的市场策略，持续大力拓
展增量市场，会尽可能地拿下更多的增量业务重要项目，不会过多考虑增量业务占比高的问题。并且始终秉持“以技术占领市场，以
服务留住客户，以品质成就品牌”的经营理念为终端用户提供更优的售后服务。
4、董秘您好，对于控股股东川机集团投资的新达泵阀股份有限公司，是否与你的子公司之前存在同业竞争的关系？
答：投资者您好，公司与新达泵阀股份有限公司不存在同业竞争关系。
5、2025 年上半年，公司营收同比增长 18.45，但归母净利润增速（8.10）显著低于营收增速，毛利率同比下降 6.6 个百分点
至 44.03。公司“增量换存量”的策略中，增量业务的竞争加剧和项目结构变化是毛利率波动的主因之一。请问公司计划采取哪些具
体措施来优化项目结构、提升高毛利的存量业务占比，以及改善整体盈利能力？特别是在国际业务拓展中，如何平衡市场份额获取与
利润水平维持？
答：投资者您好，增量业务是公司未来持续发展的有力保障，公司始终坚决贯彻“通过主机占领终端”的市场策略，持续大力拓
展增量市场，会尽可能地拿下更多的增量业务重要项目，不会过多考虑增量业务占比高的问题。并且始终秉持“以技术占领市场，以
服务留住客户，以品质成就品牌”的经营理念为终端用户提供更优的售后服务。公司在国际市场持续发力，国际市场品牌知名度与影
响力不断提升，国际业务团队不断成长、壮大，获取订单的能力明显增强。
6、你好陈总，公司有没有新产品适用领域介绍。未来公司创新新型领域有吗？
答：投资者您好，公司主要产品机械密封是一种重要的工业基础件，广泛应用于各个工业领域，目前在制药、造纸、污水处理等
新领域的拓展应用已经有了不错的开端。公司会持续跟进客户需求以确定未来技术研发方向，但公司始终坚持以主业为重，构建大密
封产业集群，走专业化发展道路。
7、董秘您好，可否详细解析一下在海洋油气开采及输送领域的成熟应用有哪些？
答：投资者你好，公司压缩机干气密封和控制系统产品在海洋油气开采的天然气压缩机里有成熟的应用，公司机械密封和泵辅系
统产品在海洋油气开采的输油管线上有成熟的应用。
8、董秘你好。今年你们机械密封板块的其他行业下降了十个点有分析过原因吗？以往有没有类似情形，这在未来会是一个大趋
势吗？此外，今年你们的辅助系统产品上涨了十个点，收入也变高了，你们会继续看好这款产品吗
答：投资者您好，机械密封行业-其他里面包含的下游客户及应用行业比较多，既包含了增量业务也包含了存量业务。您提到的
辅助系统产品主要与机械密封搭配，为增量业务配套提供，通常不单独销售。
9、董秘你好，请问贵司是否有参与甘肃酒泉敦煌 660 兆瓦人工硐室型压缩空气储能电站的项目？
答：投资者你好，公司暂未参与上述项目。
10、最近大盘涨势喜人，而公司股价连续多年在这个价位徘徊，公司营收和净利润稳步增长，而公司股价却不增长，公司市值管
理是否到位，请问公司认为现在的估值是否合理？
答：投资者你好，关于市值管理，公司还有需要学习和提升的方面，但关于市值管理，公司始终依法依规综合运用并购、股权激
励、现金分红、增强投资者关系质量和信披质量等各类手段，以提高公司质量为基础开展市值管理工作。与公司而言，一直努力做好
经营和管理，提高公司发展质量，争取以更好的业绩来回报股东，通过提升内在价值促进市场价值提升。
11、董秘你好，对于核电项目，是否有参与 SMR 小型核反堆项目？
答：投资者您好，公司有参与 SMR 小型核反应堆项目。
12、董秘你好，看了你们的最新的半年报以后，你们在机械密封板块其他行业的成本上升了很多同时利润下降了很多，这是为什
么呢？这是不是意味着你们的新领域开拓的并没有想象中顺利？
答：投资者您好！您提到的半年报中机械密封行业-其他里面包含的下游客户及应用行业比较多，既包含了增量业务也包含了存
量业务。无法通过毛利率下降就判断是新领域开拓的并没有想象中顺利。
13、请问陈总如何看待人工智能 AI？公司在人工智能 AI 有什么应用或者布局吗？
答：投资者您好，公司时刻关注 AI 对智能制造带来的技术革新和机会，公司已推出企业知识库，通过私有化部署的 AI 大模型
快速提升企业内部知识共享的效率。此外，公司 SIMS 产品（密封智能监测及健康管理系统）是将人工智能技术与行业专家知识相互
结合对密封健康状态进行评估，对密封性能退化过程进行追踪，实现密封全生命周期健康管理及智慧运维。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-12/1224656691.PDF
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2025-08-30 06:28│中密控股（300470）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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中密控股2025年中报显示，营收达8.58亿元，同比增18.45%；归母净利润1.87亿元，同比增8.1%。单季来看，Q2营收4.47亿元，
同比增15.38%；净利润9312.93万元，同比增2.85%。毛利率44.03%，净利率21.89%，三费占比14.66%，同比优化。ROIC达14.81%，资
本回报能力强，历史中位数为14.44%。但应收账款占净利润比高达202.46%，需关注回款风险。
https://stock.stockstar.com/RB2025083000011271.shtml
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2025-08-29 20:00│中密控股(300470)2025年8月29日投资者关系活动主要内容
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1、公司 2025 年上半年生产经营情况如何，能否做一个简单的介绍？
答：公司 2025 年上半年经营业绩总体保持稳健增长，营业收入同比增加 18.45%，净利润同比增加 8.1%，剔除“2024年限制性
股票激励计划”股份支付摊销对净利润的影响后，同比增加 16.76%，公司各业务板块均呈现增长态势，其中机械密封板块国内增量
市场业务及并购 KS GmbH 是营收增长的主要来源。
（1）机械密封板块：2025 年上半年国内新上大型石化项目较少、老旧产能逐渐退出、下游行业景气度低迷，传导至机械密封行
业带来极度激烈的市场竞争，但公司作为国内机械密封龙头企业，依托领先的综合竞争力，在项目厮杀中保持强劲势头，尤其是客户
对供应商的高标准严要求为公司增量业务带来更多的市场机会；公司今年上半年存量市场收入稳定增长。国际市场收入超过 8,500
万元，同比增长略超 10%，毛利率略高于国内增量业务。
（2）橡塑密封板块：子公司优泰科收入 74,260,966.32元,收入与去年同期相比保持稳定，净利润 14,525,039.73元，同比增加
13.04%；KS GmbH 新签订单同比增长较多，业绩稳健增长。优泰科中标海外液压支架密封批量配套项目，实现国际市场支架密封配
套零的突破，并带领 KS GmbH 的导向环产品提升在国内煤矿特别是大型井工煤矿设备配套中的市场占有率，业务协同逐步深入。
（3）特种泵及特种阀门板块：公司旋转喷射泵产品也逐渐在国际市场取得更多业绩。特种阀门板块，新地佩尔业绩表现稳健，
第二季度末，新地佩尔在石化、输水引水、油气输送、空气储能等市场迅速敲定多个大订单，预计全年表现不错。
2、公司对 2025 年国际业务的预期如何？
答：近几年国际业务的订单增幅明显，市场拓展成果显著，国际市场的品牌知名度与影响力不断提升，公司在技术、生产管理等
方面成立国际业务小组，国际业务团队不断成熟、壮大，获取订单的能力明显增强。目前来看 2025 年国际业务会保持增长，不过公
司国际业务体量较往年已明显增加，今年的增速相较前几年可能会放缓。
3、公司上半年毛利率有所下滑是什么原因？
答：今年上半年公司产品综合毛利率 44.03%，同比下降3.11%，主要是机械密封板块增量市场确认收入的项目不同带来毛利率小
幅波动，且今年上半年合并了毛利率相对较低的KS GmbH，机械密封板块存量市场、橡塑密封板块（优泰科）、特种阀门板块毛利率
均维持稳定。
4、目前公司在手订单是什么情况？其中增存量业务占比如何？
答：目前公司在手订单依然保持在高位，但在手订单增速相较前几年有所放缓。在竞争如此激烈的行业背景下，公司在手订单与
国内同行相比依旧优势明显。在手订单中增量业务占比略高于存量业务占比。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-30/1224629635.PDF
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2025-08-29 02:48│图解中密控股中报：第二季度单季净利润同比增长2.85%
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中密控股2025年中报显示，公司上半年主营收入达8.58亿元，同比增长18.45%；归母净利润1.87亿元，同比增8.1%；扣非净利润
1.74亿元，同比增长8.48%。第二季度单季收入4.47亿元，同比增长15.38%；归母净利润9312.93万元，同比增长2.85%。公司财务状
况稳健，负债率仅15.57%，财务费用为负686.8万元，毛利率保持在44.03%，投资收益501.58万元。整体业绩持续向好，增长主要得
益于主营业务拓展与成本控制。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900001026.shtml
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2025-08-28 20:20│中密控股(300470)：上半年净利润1.87亿元 拟10派5元
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格隆汇8月28日丨中密控股(300470.SZ)公布2025年半年度报告，上半年公司实现营业收入8.58亿元，同比增长18.45%；归属于上
市公司股东的净利润1.87亿元，同比增长8.10%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.74亿元，同比增长8.48%；基本
每股收益0.9106元；拟向全体股东每10股派发现金红利5元(含税)。
https://www.gelonghui.com/news/5070638
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2025-08-01 15:39│中密控股(300470)：产品可以应用于钍基核反应堆
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格隆汇8月1日丨中密控股(300470.SZ)于投资者互动平台表示，公司产品可以应用于钍基核反应堆。
https://www.gelonghui.com/news/5047286
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2025-08-01 15:38│中密控股(300470)：子公司优泰科在深海探测方面有少量应用
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格隆汇8月1日丨中密控股(300470.SZ)于投资者互动平台表示，公司产品在海洋油气开采、输送领域有成熟应用，子公司优泰科
在深海探测方面有少量应用，但深海应用目前还处在探索阶段，对公司产品的需求并不大，对公司营收影响甚微。
https://www.gelonghui.com/news/5047284
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2025-07-28 20:00│中密控股(300470)2025年7月28日投资者关系活动主要内容
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1、公司有参与雅鲁藏布江下游水电工程吗？公司判断这个项目对公司的业绩增长有大多的影响？
答：子公司优泰科的橡塑密封和新地佩尔的阀门已经在水电水利领域有较多的应用业绩，如白鹤滩水电站、乌东德水电站中都有
我们的产品。
优泰科的橡塑密封件应用于各类大型机械的液压或气动机构，广泛应用于工程机械、矿山机械、水电行业等。优泰科的产品在密
封材料性能、大型密封件无模具加工技术方面具有突出的领先优势。优泰科是国内盾构机密封环节的核心供应商。据我们了解，雅鲁
藏布江下游水电工程中对盾构机有一定需求。优泰科在水电水利领域的主要产品是水电站阀门里的橡塑密封。
新地佩尔以轴流式止回阀、强制密封球阀、压缩机防喘振阀、清管阀、水击泄压阀等为核心产品，目前主要应用于油气输送、石
油化工、输水引水等行业。新地佩尔是金沙江四大水电站（白鹤滩、溪洛渡、乌东德、向家坝）特种阀门供货商。
我们一直关注雅鲁藏布江下游水电工程，也会积极参与其中。但此项目周期很长，目前刚刚正式开工建设，对公司产品的需求量
以及公司能从中获得多少订单量仍具有不确定性。根据我们的判断，此项目对公司总体业绩的影响积极但有限。
2、密封更换频率会随着经济环境不好而降低吗？以修代换明显吗，今后会成为一种常态吗？
答：以目前情况看来，密封更换频率并没有出现明显降低。近两年，受经济压力的影响，个别客户的以修代换占比略有上升，但
并不明显，不是一个普遍现象。密封产品的价值量在项目总投资额中占比较低，而密封产品又对装置的安全运行起到很大的作用，及
时更换密封对装备的稳定运行很重要。从另一个角度看，如果以修代换情况的增多，客户粘性会更强，因为密封产品的维修难度比更
换大，存量业务的可持续性会相应增强。
3、随着石化领域工艺不断进步，装置水平不断提升，对密封的质量要求会相应提高吗？
答：随着工艺不断进步、装置水平不断提升，石油化工行业装置的检修周期也在延长，用户因此对密封产品的质量提出了更高要
求。同时，随着密封技术的不断进步，密封产品的平均寿命也在缓慢增长。
4、密封产品平均寿命的延长会对密封存量市场的更换周期产生影响吗？
答：密封产品平均寿命的增长是一个非常缓慢的过程，对存量市场更换周期的影响相应也是一个非常缓慢的过程。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-07-28/1224318648.PDF
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2025-07-21 16:33│中密控股涨5.04%，华安证券二个月前给出“买入”评级
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中密控股今日涨5.04%，收报39.36元。华安证券研报预测公司2025-2027年净利分别为4.48/5.02/5.6亿元，维持“买入”评级，
认为其作为国内机械密封龙头，具备较强进口替代和国际化竞争力。
https://stock.stockstar.com/RB2025072100021591.shtml
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2025-07-03 15:08│中密控股(300470)：产品在海洋油气开采、输送领域有成熟应用
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格隆汇7月3日丨中密控股(300470.SZ)于投资者互动平台表示，公司产品在海洋油气开采、输送领域有成熟应用，子公司优泰科
在深海探测方面有少量应用，但深海应用目前还处在探索阶段，对公司产品的需求并不大，对公司营收影响甚微。
https://www.gelonghui.com/news/5031392
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2025-06-30 15:32│中密控股(300470)2025年6月30日投资者关系活动主要内容
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1、为什么公司增量业务和存量业务的毛利率差异这么明显？
答：公司机械密封板块的增量业务是公司与主机厂签订合同，存量业务是公司与终端客户签订合同，增、存量业务是不同的购买
主体。增量业务的定价基本取决于项目招投标结果，与项目竞争激烈程度直接相关，存量业务的首次定价一般是与终端用户谈判定价
或框架合同价格，后续通常沿用历史价，增量业务的价格通常明显低于存量业务，另外增量业务中通常包含毛利率低的密封辅助系统
，存量业务中通常不包含该产品。
2、公司产品可以应用于核聚变领域吗？
答：公司机械密封产品主要应用于旋转的动设备上，目前我们尚未发现核聚变领域机械密封的需求。
3、公司之前并购的几家公司都比较成功，请问并购方面公司有什么经验可以分享以及公司未来的并购方向？
答：并购是公司的长期战略也是一项高风险投资，公司会持续进行并购方面的工作，但不会设置短期目标。在选择标的时，公
司会充分考虑标的公司的业务与公司战略发展的契合度、标的公司与公司是否具有高度协同效应、标的公司团队与公司团队的契合度
以及企业文化和发展理念是否相近。除了标的选择与交易，公司认为整合是更重要的工作，只有完成深度整合才能真正发挥收购为公
司发展带来的作用，公司会对标的进行团队、管理、业务等多方面的整合，将收购标的融入公司整体的发展之中，才能最大化发挥收
购的作用。在整合工作方面，公司也是从无到有，在四次收购子公司的经历后，积累了许多整合的经验，形成了一套适合公司的整合
方案。公司其实一直都在接触合适的标的并与其保持了长期联系，力争在条件成熟时能够迅速完成对合适标的的收购。作为国内机械
密封行业的龙头企业，公司始终坚持以主业为重，构建大密封产业集群，走的是专业化发展道路，而不是多元化发展道路。公司在做
大做强密封主业的前提下，会慎重考虑跨行业并购，即便跨行业并购也依然会选择密封产业上下游具有核心竞争力的企业。跨行业并
购有相当高的风险，我们并不会以其作为公司未来业绩增长的主要模式。
4、公司新增产能的投入产出比大概是多少？
答：不考虑土地、厂房等因素，公司机械密封板块仅新增设备的投入产出比大概是 1:10。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-30/1224036251.PDF
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2025-06-18 15:54│中密控股(300470)2025年6月18日投资者关系活动主要内容
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1、公司在国内石化领域的市占率为多少？
答：国内中高端机械密封市场约 60亿~70亿的存量业务，石化领域的存量业务大约占其 25%。石化领域是公司产品的主要应用领
域，我们目前在国内石化领域存量市场的市占率约为 20%出头，国内石化领域增量市场大项目中，公司市占率可达 60%~70%。
2、海外项目和国内项目主要区别有哪些？
答：海外项目和国内项目的区别明显，主要体现在四个方面：一是海外项目往往对产品技术、工艺等各方面的要求更高、更复杂
；二是海外项目建设周期更长；三是海外项目对人员的综合素质要求更高，比如海外团队的员工要了解不同国家的产品标准体系；四
是海外项目语言要求高。
3、国际市场的毛利率都比国内市场高么？
答：公司在国际市场的订单基本都是石油化工领域的增 量业务，从目前公司取得的订单来看，国际市场增量业务整体毛利率比
国内市场增量业务整体毛利率略高。公司在国际市场同样是“通过增量占领存量”的竞争策略，公司肯定会全力以赴确保在国际市场
中增量业务的市占率，所以不排除未来公司在重要的、有战略意义的国际市场增量业务项目中会有所降价，为国际市场后续存量业务
提供坚实的基础。
存量业务方面，由于公司目前国际市场存量业务少，数据参考性较低，但公司分析国际市场存量业务的整体毛利率也会高于国内
。
4、国内增量业务毛利率还会再低吗？
答：目前国内需求较低迷，下游资本开支减少，项目较少，导致主机厂竞争加剧，这种竞争也会传导到机械密封企业，导致价格
压力。但对于公司而言，我们坚决贯彻“通过增量占领存量”的竞争策略，只要是具有战略意义的客户、项目，我们一定会尽全力拿
下，所以在部分增量业务项目中有所降价，毛利率较以前确实有所下滑。目前增量业务毛利率已经处于很低的水平，根据我们的判断
，增量业务毛利率再大幅下降的可能性不大，且随着竞争的加剧，市场向头部企业集中的趋势更明显，有利于公司提升增量市场份额
。在现在的市场环境下，比起增量业务毛利率，公司更看重增量业务能为未来存量业务提供的坚实基础。公司存量业务的毛利率相对
稳定。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-18/1223909331.PDF
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2025-06-03 17:13│中密控股(300470)：目前公司收入结构中，核电业务收入占比有限
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格隆汇6月3日丨中密控股(300470.SZ)在互动平台表示，目前公司收入结构中，核电业务收入占比有限。公司是唯一拥有核主泵
机械密封业绩的国内机械密封企业，且公司在核二、三级泵和常规岛泵用机械密封配套业务也取得了一定的订单。核电领域建设步伐
的加快，为公司核电业务增长提供了潜在的市场机遇，公司也一直在跟踪项目进展，定会全力争取这些订单。
https://www.gelonghui.com/news/5014424
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2025-05-26 20:03│中密控股(300470)：目前没有感受到核电业务的明显进展
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格隆汇5月26日丨中密控股(300470.SZ)于近期投资者关系活动表示，公司是国内机械密封行业龙头企业，是唯一拥有核主泵机械
密封业绩的国内机械密封企业。但根据公司的经验，核电项目从批建到形成机械密封订单一般需要3年以上的时间，公司目前没有感
受到核电业务的明显进展。
https://www.gelonghui.com/news/5010703
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2025-05-26 20:02│中密控股(300470)：没有对美国直接出口的业务
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格隆汇5月26日丨中密控股(300470.SZ)于近期投资者关系活动表示，公司产品主要出口地区为中东、东南亚、中亚、非洲等“一
带一路”倡议国家，没有对美国直接出口的业务，另外，公司只有极少量原材料从美国进口，这些原材料都有替代品牌，公司暂没有
受到关税的直接影响。
https://www.gelonghui.com/news/5010702
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2025-05-26 18:32│中密控股(300470)2025年5月26日投资者关系活动主要内容
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1、公司的国际业务主要是跟随主机厂出海吗？
答：前些年公司国际业务模式主要是公司为国内主机厂的国际订单配套密封产品，国内主机厂把整机出口国外，公司由此逐渐获
得海外终端用户的应用业绩。现在公司国际业务模式已经逐渐变化，虽然有不少依然是为国内主机厂配套并出口国外，但是依靠配套
国内主机厂出海的占比在下降，现在可以和国外终端用户做很
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