公司报道☆ ◇300407 凯发电气 更新日期：2026-05-24◇ 通达信沪深京F10
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2026-05-13 20:00│凯发电气(300407)2026年5月13日投资者关系活动主要内容
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本次会议，中油证券杨帅波、刘迪与公司董事长孔祥州、财务负责人赵军、副总经理赵志锦、董事会秘书苏光辉、凯发中特负责
人王澎飞就公司业绩情况、行业发展等问题展开沟通，会议主要内容纪要如下：
问题一：公司国外毛利率为何低于国内？
答：凯发电气国外毛利率低于国内的核心原因是子公司德国 RPS 的主要业务以轨道交通牵引供电系统的 EPC项目为主，其特点
是项目体量较大，但是由于国外人工成本和物料采购成本高于国内，同时国外的管理、研发等成本相对国内更高，压缩了其净利润空
间。凯发在国内主要业务是产品的研发、生产、销售及服务，整个项目的毛利率相对较高。
问题二：公司定向增发项目有哪些，请简单介绍？
答：凯发电气本次定增募资约 3 亿元，主要用于“基于全栈自主可控的供电自动化产品技术升级和产业化项目”与“轨道交通
供电大模型研发平台建设项目”，旨在突破核心技术、实现自主可控，以 AI 赋能产品、提升智能化水平，增强核心竞争力和利润率
。
问题三：公司一季度业绩情况？
答：2026 年一季度，凯发电气营收 5.52 亿元，同比增 10.47%；归母净利润 849.95 万元，同比大增 262.51%。公司境内在执
行合同金额 19.01 亿，境外在执行合同金额47.36 亿，共计金额 66.37 亿元，境内外在手订单充足，支撑后续增长。
问题四：德国子公司 RPS 经营生产主要是在国内还是国外？
答：凯发电气德国子公司 RPS 的生产经营以国外为主、国内为辅，其研发、制造与项目执行核心均在德国本土，并辐射欧洲、
亚洲、北美、澳洲等海外市场，国内仅少量供应链协同。
问题五：公司 25 年度营业收入增长，但净利润减少，主要原因是什么？
答：受行业特点影响公司不同规模项目的毛利水平和执行周期不尽相同，叠加行业周期性原因以及市场竞争加剧影响使得国内业
务毛利率有所下降，进而导致了公司当期整体毛利率略有下降；其次公司为开拓“第二增长曲线”加大研发投入，叠加股权激励费用
集中计提，期间费用同比增长；同时业务规模扩大及跨年款项支付导致坏账准备计提增加。进一步使得 2025 年度归属于上市公司股
东的净利润未能与营业收入保持同步增长。
问题六：国内毛利率未来几年是否能够增长？
答：公司国内业务毛利率目前显著高于境外，后续随着高附加值的智能化产品占比提升、定增项目落地带来的技术升级与成本优
化，叠加境内在手订单充沛且结构持续优化，预计国内毛利率有望稳步改善并保持稳中有升态势；同时公司将持续加强研发创新与精
细化管理，巩固技术壁垒，推动盈利水平持续提升。
问题七： 公司应收账款情况，公司是否有相应的应对措施？
答：公司应收账款截至 2026 年一季度末较 2025 年末小幅下降，整体规模可控但仍存在一定资金占用压力。公司高度重视应收
账款管理，已建立完善的客户信用评估与账期管控机制，强化事前风险筛查、事中过程跟踪与事后专项催收，持续加大回款考核力度
；同时优化合同付款条款、推进应收款融资工具应用，并按准则足额计提坏账准备，多措并举保障现金流稳定、降低坏账风险，后续
将持续提升运营效率与资金周转水平。
问题八：公司新的发展线都有哪些？
答：公司在巩固轨道交通供电主业优势基础上，积极拓展全新发展曲线：一是以 AI 赋能布局轨道交通供电大模型与智能化应用
，推进供电自动化产品全栈自主可控；二是向新能源、新型电力系统、智能电网领域延伸，布局新能源原动设备研发；三是拓展公用
事业、智慧校园等场景，同时建设南方区域总部辐射东南亚市场，通过境内外协同与技术创新，培育第二增长曲线、打开长期成长空
间。
问题九：公司是否与大学有合作？
答：公司高度重视产学研协同创新，已与清华大学、西安交通大学、南开大学、天津大学、西南交通大学、石家庄铁道大学、慕
尼黑工业大学等国内外知名高校建立长期稳定的合作关系。合作涵盖技术联合研发、科研项目申报、人才联合培养、实践基地共建等
多个维度，其中与清华大学在柔性直流牵引供电领域的技术合作已实现成果落地与产业转化，有效提升了公司核心技术竞争力与创新
研发实力。
问题十：公司团队方面的优势体现在哪些方面？
答：公司核心管理与技术团队深耕轨道交通供电行业多年，具备丰富的行业经验与成熟的市场运营能力，专业底蕴深厚；同时汇
聚大批电气自动化、智能电网、海外工程等领域专业技术人才，研发实力扎实，团队稳定性强。此外团队兼具国内市场深耕经验与海
外业务拓展视野，能够精准把握行业发展趋势与市场需求，高效统筹技术研发、项目落地与海内外业务布局，强大的人才队伍为公司
持续稳健发展筑牢坚实根基。
问题十一：公司项目周期大概多久？
答：公司轨道交通供电装备及系统类项目周期受项目类型、规模及实施条件影响有所差异，常规项目从合同签订到交付验收周期
约 1-2 年，其中研发类项目建设期约1.5-2 年，产业化及供货类项目周期多在 1 年左右，具体以项目实际推进情况为准。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-14/1225305620.PDF
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2026-05-08 17:06│凯发电气(300407)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
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公司于 2026 年 5 月 08 日下午 15：00-17：00 在全景网通过网络远程的方式举行 2025 年度业绩说明会，公司接待人员与投
资者进行了互动交流和沟通，并就投资者关注的问题进行了回复。主要问题和回复如下：
问题 1：董事长你好。今年企业有什么新的发展？
答：尊敬的投资者您好。2026 年，公司将继续深耕主业 ，在巩固轨道交通供电市场领先地位的同时，加速向新能源、新型电力
系统及公用事业领域延伸。公司将以人工智能为核心引擎，推动智能化、数字化、绿色化转型。海外市场方面，公司与子公司德国 R
PS 继续加强协作，充分发挥双向“走出去、引进来”战略，扩大在轨道交通牵引供电领域的全球领先优势。公司协同 RPS 公司加大
海外市场开拓力度，重点布局东南亚、中东、南非和欧盟市场。非常感谢您的关注。
问题 2：领导，您好！我来自四川大决策 请问，公司新能源、储能配套电气业务拓展进展如何？
答：尊敬的投资者您好。公司正积极跟踪相关项目，加快推动新赛道业务落地。非常感谢您的关注。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-08/1225284770.PDF
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2026-04-28 20:00│凯发电气(300407)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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本次会议，公司董事长孔祥洲、总经理王传启、董事会秘书、副总经理赵志锦与以上参与本次调研活动所有投资者及机构就公司
经营情况、公司布局、未来发展方向等问题展开沟通，会议主要内容纪要如下：
问题一：公司截止目前的在手订单情况?
答：截止 2026 年一季度，公司境内在执行合同金额 19.01 亿，境外在执行合同金额 47.36 亿，共计金额 66.37 亿元，在手
订单充沛，未来增长有保障。
问题二：公司第一季度业绩情况如何?
答：2026 年第一季度，公司实现营业收入 5.52 亿元，同比增长 10.47%；归母净利润 849.95 万元，同比增长 262.51%；扣非
净利润 118.02 万元，同比增长 43.58%。总体业绩持续向好。
问题三：公司未来发展规划？
答：2026 年，是天津凯发电气股份有限公司实现战略转型升级的关键之年。公司将继续坚持“以能力确定性应对外部不确定性
”的战略思想，聚焦“数字与能源核心技术”，在巩固轨道交通供电领域全球领先地位的同时，加速向新能源、新型电力系统及公用
事业领域战略延伸，并以人工智能作为驱动未来增长的核心引擎，全面推动公司向智能化、数字化、绿色化方向迈进。
公司将以“深耕数字与能源核心技术，通过持续的技术创新与坚实的品质保障，助力客户成功，引领绿色智能未来”为使命，以
“聚焦智慧交通、能源电力和公用事业，致力于成为轨道交通供电领域的全球领军企业和数能一体化解决方案的引领者”为愿景，紧
跟国家“绿色低碳、智能制造、人工智能”等战略发展方向，向“高”而攀、向“新”而进、向“数”而融、向“绿”而行。
展望未来一年，公司将重点推进以下工作：
1. 技术升级：推进供电自动化产品全栈自主可控升级，加快轨道交通供电大模型研发；
2. 区域布局：建设南方区域总部产业园区，拓展智能电网及新能源业务，辐射东南亚市场；
3. 境外整合：推动德国子公司 RPS 收购当地轨道服务公司，强化欧洲本地化协同；
4. 新赛道拓展：布局新能源原动设备及人工智能应用软件开发，培育新增长点。
问题四：公司主要优势有哪些？
答：公司深耕轨道交通供电自动化领域二十余年，截至 2024年，公司服务的高铁里程约 17000 公里，约占全国高铁总里程的32
%。
同时，公司进行全球化布局，境内外协同发展。通过德国子公司 RPS 在欧洲、亚洲、南美等区域实现业务拓展，形成“国内+海
外”双轮驱动格局。近期 RPS 拟收购德国本地轨道服务公司 R&R，进一步整合欧洲供应链资源。
公司在坚守本业同时，也在积极布局 AI 与新能源领域，打开成长空间。目前公司已启动“轨道交通供电大模型研发平台建设”
项目，并向子公司增资 8000 万元专项推进。同时，公司积极拓展新型电力系统、智能电网及新能源领域，规划建设南方区域总部基
地，培育新的增长极。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-30/1225270901.PDF
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2026-04-24 22:37│凯发电气（300407）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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凯发电气2026年一季报显示，营收5.52亿元同比增长10.47%，归母净利润849.95万元大增262.51%，盈利能力显著提升，净利率
同比增幅315.94%。每股收益0.03元，经营性现金流同比增135.46%。尽管短期业绩亮眼，但长期ROIC偏低，资本回报能力待提升。公
司主要依靠研发与营销驱动，当前需重点关注应收账款高企问题（应收账款/利润占比851.71%）。华夏基金孙...
https://stock.stockstar.com/RB2026042400065538.shtml
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2026-04-23 02:31│图解凯发电气一季报：第一季度单季净利润同比增长262.51%
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凯发电气2026年一季度业绩显著，单季归母净利润达849.95万元，同比增长262.51%。公司主营收入5.52亿元，同比增长10.47%
；扣非净利润118.02万元，同比增长43.58%。财报显示公司负债率为48.39%，毛利率保持在23.25%，财务费用为-53.38万元，投资收
益13.95万元，整体盈利能力与经营规模均实现双提升。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042300004479.shtml
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2026-04-23 01:44│图解凯发电气年报：第四季度单季净利润同比下降94.79%
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凯发电气2025年主营收入同比增长21.42%至26.86亿元，但归母净利润下降25.03%至7039.3万元。第四季度单季营收8.81亿元，
同比增长11.45%，但归母净利润骤降至142.8万元，同比大跌94.79%，扣非净利润转为亏损474.19万元，同比降幅达121.99%。公司全
年负债率47.89%，毛利率为24.03%，整体呈现营收增长但盈利大幅缩水的态势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042300003365.shtml
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2026-04-22 23:57│凯发电气(300407)：2025年归母净利润7039.30万元，同比下降25.03%
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格隆汇4月22日丨凯发电气(300407.SZ)公布2025年年度报告，营业收入26.86亿元，同比增加21.42%；归属于上市公司股东的净
利润为7039.30万元，同比下降25.03%。
https://www.gelonghui.com/news/5215647
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2026-04-10 15:50│凯发电气(300407)2025年度归母净利润7051.07万元 同比下降24.90%
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凯发电气2025年营收27.01亿元，同比增长22.11%；归母净利润7051.07万元，同比下降24.90%。营收增长主要得益于新签订单增
加及项目交付推进。利润下滑受多重因素影响：国内业务竞争加剧致毛利率下降；公司加大研发投入及股权激励费用计提，推高期间
费用；同时营收增长及行业特性导致坏账准备计提增加。目前公司订单充沛，业务结构正持续优化。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1427029.html
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2026-04-07 20:01│4月7日凯发电气发布公告，股东减持140.96万股
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凯发电气公告显示，股东温国旺、赵勤、张晓怡于2026年1月19日至3月31日期间合计减持140.96万股，占公司总股本的0.4403%
。减持期间，公司股价逆势上涨3.76%，截至3月31日收盘报12.96元。此次减持计划已到期并执行完毕，具体持股变动情况可参考相
关公告。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040700028744.shtml
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2026-03-30 07:51│凯发电气(300407)2025年度以简易程序向特定对象发行股票申请获中国证监会同意注册批复
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智通财经APP讯，凯发电气(300407.SZ)发布公告，公司于近日收到中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)出具的《
关于同意天津凯发电气股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》，同意公司向特定对象发行股票的注册申请。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1421425.html
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2026-03-10 14:38│凯发电气(300407)：目前国内的进出口收入在公司整体经营业绩中占比较少
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格隆汇3月10日丨凯发电气(300407.SZ)在互动平台表示，公司主要通过德国子公司RPS在境外开展海外业务。公司国内实体也有
进出口业务，目前国内的进出口收入在公司整体经营业绩中占比较少。
https://www.gelonghui.com/news/5181345
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2026-01-14 15:04│凯发电气(300407)：暂不涉及商业航天相关业务
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格隆汇1月14日丨凯发电气(300407.SZ)在互动平台表示，凯发电气的主营业务为电气化铁路及城市轨道交通牵引供电系统的研发
、生产和销售。目前，公司业务聚焦于轨道交通领域，暂不涉及商业航天相关业务。公司的经营情况及业务范围请以公司在法定信息
披露媒体发布的公告为准。
https://www.gelonghui.com/news/5150473
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2026-01-13 19:41│凯发电气(300407)：拟3000万元-6000万元回购股份
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格隆汇1月13日丨凯发电气(300407.SZ)公布，拟回购股份的资金总额不低于人民币3,000万元，不超过人民币6,000万元，按照回
购股份价格上限15元/股（含）计算，预计回购股份数量为2,000,000股至4,000,000股，占公司目前总股本比例为0.62%至1.25%。
https://www.gelonghui.com/news/5150195
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2025-12-24 18:42│凯发电气(300407)三股东拟减持合计不超222万股
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智通财经APP讯，凯发电气(300407.SZ)发布公告，三位股东(赵勤、温国旺、张晓怡)计划在2026年1月19至2026年4月7日期间以
包括但不限于二级市场竞价交易方式、大宗交易方式等减持公司股份222万股(占公司总股本比例0.6999%)。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1385561.html
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2025-12-24 18:19│凯发电气(300407)：三位股东拟合计减持0.6999%股份
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格隆汇12月24日丨凯发电气(300407.SZ)公布，合计持本公司股份8,880,260.00股（占本公司总股本比例2.7997%）的三位股东（
赵勤、温国旺、张晓怡）计划在2026年1月19至2026年4月7日期间以包括但不限于二级市场竞价交易方式、大宗交易方式等减持本公
司股份2,220,065.00股（占本公司总股本比例0.6999%）。
https://www.gelonghui.com/news/5140539
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2025-12-17 19:24│凯发电气(300407)：通号集团确定佳都科技为本次公开征集受让方
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凯发电气（300407.SZ）公告称，通号集团通过公开征集程序确定佳都科技为公司股份转让受让方，双方已签署《股份转让协议
》。通号集团拟协议转让其持有的凯发电气3668.69万股，占总股本11.46%，股份性质为无限售流通股。本次转让基于双方在轨道交
通智能化、电气装备及全球化布局上的战略协同，旨在整合资源，提升整体解决方案竞争力，共建产业生态联盟。佳都科技承诺受让
后12个月内不减持所获股份。
https://www.gelonghui.com/news/5136586
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2025-11-25 16:41│凯发电气(300407)：通号集团拟通过公开征集转让方式转让11.63%股份
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凯发电气（300407.SZ）公告，持股5%以上股东通号集团拟通过公开征集转让方式，协议转让其持有的公司3668.69万股股份，占
公司总股本的11.63%。转让完成后，通号集团将不再持有公司股份。本次转让价格不低于提示性公告日前30个交易日加权平均价均值
与最近一年经审计每股净资产值的较高者，若公司发生除权除息事项，价格将相应调整。最终转让价格将根据公开征集结果并经通号
集团批复确定。
https://www.gelonghui.com/news/5123805
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2025-11-19 21:02│凯发电气：11月18日高管杨翔减持股份合计3.87万股
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凯发电气（300407）高管杨翔于2025年11月18日减持公司股份3.87万股，占总股本0.0122%，当日股价收报12.73元，下跌1.32%
。公司近半年内无机构评级，最近90天内无董监高及核心技术人员增减持记录。本次减持为高管个人行为，未涉及公司重大经营变动
。
https://stock.stockstar.com/RB2025111900037686.shtml
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2025-11-06 21:02│凯发电气：11月5日高管王传启减持股份合计47.62万股
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凯发电气（300407）董事、高管王传启于2025年11月5日减持公司股份47.62万股，占总股本0.1497%，当日股价上涨4.07%，收报
12.79元。公司近半年内董监高及核心技术人员无其他增减持记录，最近90天内无机构评级。信息源于公开数据，由AI整理，不构成
投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025110600036702.shtml
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2025-10-22 17:08│凯发电气(300407)发布前三季度业绩，归母净利润6896.49万元，增长3.73%
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智通财经APP讯，凯发电气(300407.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为18.05亿元，同比增长26.97%。归属
于上市公司股东的净利润为6896.49万元，同比增长3.73%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6094.52万元，同比
增长15.69%。基本每股收益为0.22元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1358118.html
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