公司报道☆ ◇300054 鼎龙股份 更新日期：2026-04-02◇ 通达信沪深京F10
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-04-02 18:13│鼎龙股份(300054)：拟以出让两家并表子公司控股权的方式剥离通用打印耗材终端业务
─────────┴────────────────────────────────────────────────
鼎龙股份拟剥离通用打印耗材终端业务以聚焦创新材料主业。公司拟以1.2亿元转让珠海名图超俊60%股权，持股比例降至40%；
并以7275万元转让绩迅科技15%股权，持股比例降至44%且丧失控制权。交易完成后，两子公司将不再并表，公司现金流将加速回流。
此举旨在优化资产配置，剥离低毛利传统业务，推动公司向高技术、高门槛的创新材料平台转型，重塑资本市场价值逻辑。...
https://www.gelonghui.com/news/5203167
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-04-02 11:54│上海证券：给予鼎龙股份买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
上海证券有限责任公司方晨近期对鼎龙股份进行研究并发布了研究报告《鼎龙股份2025年报color:#666666">以上内容为证券之
星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2026040200016384.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-04-01 11:54│开源证券：给予鼎龙股份买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
开源证券维持鼎龙股份买入评级，称其2025年业绩超预期，2026年Q1利润预计大增。随着皓飞新材并表及平台化布局推进，半导
体材料业务营收增长强劲，抛光垫月销破四万片，光刻胶实现批量供货。公司多条产线加速扩产，受益于产业链在地化及下游存储扩
产周期，成长动能充足。此外，公司并购锂电辅材赛道并拟发行H股，拓展新增长点。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040100019807.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-28 06:15│鼎龙股份（300054）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
─────────┴────────────────────────────────────────────────
鼎龙股份2025年营收36.6亿元、净利7.2亿元，同比分别增9.66%、38.32%，毛利率与净利率显著改善，超市场预期。业绩增长得
益于半导体材料业务放量及应收账款管理加强。公司拟通过收购锂电辅材龙头皓飞新材切入新能源赛道，拓展导电剂、固态电解质等
高附加值产品，实现技术协同与产能整合。分析师预期2026年净利润约10.05亿元，嘉实基金王贵重已加仓。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032800010741.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-27 20:00│鼎龙股份(300054)2026年3月27日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
问 1：公司 2025 年整体经营业绩表现如何？核心增长驱动因素是什么？
答：2025 年度，公司实现营业收入 36.6 亿元，同比增长 9.66%；实现归属于上市公司股东的净利润 7.2 亿元，同比增长 38.
32%。其中，2025 年第四季度：实现营业收入 9.62亿元；实现归属于上市公司股东的净利润 2.01亿元，同比增长 39.07%。经营业
绩同比变动的原因主要系：①半导体业务实现营收与利润双增长，经营质效稳步提升。2025 年公司半导体业务延续收入、利润持续
增长的良好态势。其中，CMP 抛光材料、半导体显示材料在国内主流晶圆制造企业及显示面板厂商的客户渗透力度持续加大，半导体
先进封装材料新品逐步实现规模化销售，共同驱动半导体业务收入稳步增长。同时，依托产能释放带来的规模效应、供应链体系持续
优化及生产工艺不断改良，半导体业务保持较强盈利能力，其归属于母公司所有者的净利润规模同比实现大幅增长。②公司全面推进
降本控费与精益运营，整体运营效率显著改善。同时，公司紧密结合业务实际，围绕生产工艺、能源动力、集中采购、设备维保等关
键环节实施全流程精细化管控，在保障经营效益、提升运营质量的前提下有效降低运营成本，进一步增强公司整体盈利能力。
问 2：公司 2026 年第一季度业绩预告情况如何？业绩增长的主要原因是什么？
答：公司预计 2026 年第一季度归属于上市公司股东的净利润为 2.4 亿元- 2.6 亿元，同比增长 70.22%-84.41%，环比增长 19
.53%~29.49%；扣除非经常性损益的净利润为 2.3亿元- 2.5亿元，同比增长 70.52%-85.35%。业绩大幅增长主要原因：一是公司业务
发展态势持续向好，半导体材料业务营业收入实现稳步增长，核心产品市场需求旺盛，营收规模与盈利能力同步提升；二是公司持续
深化精益运营管理，优化产品结构，经营效率进一步提高，整体盈利能力持续增强。
问 3：在半导体材料板块中，净利润增速高于收入增速，具体到光刻胶、封装光刻胶、抛光材料、显示材料等细分领域，各业务
的盈利状况如何？
答：2025 年度公司半导体材料板块净利润增速显著高于收入增速，主要得益于规模效应持续释放、产品结构不断优化以及精益
化运营管理成效显现，整体盈利能力大幅提升。细分领域来看，CMP 抛光材料作为板块核心业务，市场份额持续提升，营收与毛利贡
献突出，盈利表现最为稳健；半导体显示材料依托高端产品放量，营收稳步增长，盈利状况持续向好；封装光刻胶及先进封装材料受
益于行业需求提升，盈利水平同步改善；晶圆光刻胶业务仍处于技术验证与商业化初期阶段，当前以客户导入和稳定批量供应为主，
盈利尚在培育期。2026 年公司将通过产能释放、客户拓展及产品结构升级，持续提升各业务盈利水平，推动半导体材料板块整体盈
利能力稳步提升。
问 4：公司光刻胶目前的进展如何？今年在商业化、产品验证、产能建设及供应链等方面有何预期？
答：公司浸没式 ArF 及 KrF 晶圆光刻胶业务稳步推进、加速突破，在国内实现“全制程”与“全尺寸”覆盖。产品开发及市场
拓展方面，公司已布局超 30 款高端晶圆光刻胶，超 20 款产品完成客户送样验证，其中超 12款进入加仑样测试阶段，验证进展顺
利。同时，公司还布局了数款配套的BARC、SOC 等光刻辅材。报告期内，ArF、KrF 光刻胶产品分别实现新的订单突破，已有 3款产
品进入稳定批量供应阶段，同时成功开拓多家新客户并同步开展产品验证，客户结构持续优化，商业化进程显著加快。产线建设方面
，公司潜江一期年产 30吨 KrF/ArF 高端晶圆光刻胶产线稳定运行，具备批量化生产及供货能力，有效支撑产品送样与客户验证；二
期年产 300吨KrF/ArF 高端晶圆光刻胶量产线的主体厂房及配套设施均已建成，成为国内首条“有机合成-高分子合成-精制纯化-光
刻胶混配”全流程的高端晶圆光刻胶量产线，产线对标国际一流，实现高度自动化、信息化，同步完成产线与控制系统数据库搭建及
AI分析赋能，大幅提升研发转化效率，有力推动光刻胶产品从实验室成果向规模化稳定量产的高效转化。
问 5：皓飞公司主营的分散剂和粘结剂在未来锂电行业中的市场空间如何？
答：皓飞公司主营的锂离子电池分散剂、粘结剂等产品，属于锂电池产业链中的关键核心功能材料，对提升锂电池能量密度、循
环稳定性及综合使用性能具有重要作用，具备较高的技术壁垒与应用价值。在新能源汽车与储能双轮驱动下，2025 年国内锂电粘结
剂、分散剂合计市场规模预计超 100亿元，预计 2030 年将突破 200 亿元，年均复合增速有望超 15%；此外，锂电池关键功能辅材
技术与供应壁垒高、客户粘性强。当前，在全球新能源汽车产业持续发展、储能市场需求快速释放的行业大背景下，锂电池行业整体
保持良好增长态势，进而带动上游高端功能材料市场空间持续拓展，行业发展具备坚实的需求基础与广阔的增长前景。随着下游电池
技术路线不断升级迭代、产业集中度持续提升，叠加核心材料产业化加速推进，具备成熟技术体系、稳定产品品质及优质客户资源的
头部材料企业竞争优势将进一步凸显，发展机遇持续向好。皓飞公司凭借其在细分领域的技术积累、产品优势及优质客户资源，未来
市场空间与发展潜力值得期待。
问 6：公司在抛光垫领域有何竞争优势或技术优势？
答：2025 年，CMP 抛光垫累计实现产品销售收入 10.91 亿元，同比增长 52.34%；其中，第四季度实现产品销售收入 2.96亿元
，同比增长 53.4%。公司于 2025年首次实现抛光垫单月销量破 4万片的历史新高，CMP抛光垫国产供应龙头地位进一步夯实。公司在
CMP抛光垫领域具备突出的技术与市场竞争优势，作为国内唯一全面掌握抛光垫全流程核心制备技术的企业，拥有完整自主知识产权
体系，产品性能持续对标国际先进水平；同时构建了齐全的产品矩阵，可覆盖不同工艺节点及多种制程应用需求，并依托规模化产能
与稳定的供应能力，深度绑定国内主流晶圆制造客户，形成了较高的客户认证壁垒与市场先发优势；此外，公司还具备 CMP 全材料
配套协同能力，叠加核心原材料自主制备优势，进一步巩固了在抛光垫领域的核心竞争力，为持续推进国产替代提供了坚实支撑。
问 7：公司在抛光液研磨粒子方面已开展自产自研布局，请说明自产自研的核心优势，以及抛光液和清洗液 2025 年度的情况如
何？
答：CMP 抛光液、清洗液业务在 2025 年累计实现产品销售收入 2.94亿元，同比增长 36.84%；其中，第四季度实现产品销售收
入 9,132万元，同比增长 21.72%。公司在抛光液核心原材料研磨粒子领域开展自产自研布局，核心优势主要体现在：一是实现关键
原材料自主制备，有效保障供应链安全稳定，降低外部供应波动风险；二是通过自主研发与生产，可精准匹配公司抛光液产品性能要
求，优化粒子粒径分布、分散稳定性及磨削特性，显著提升抛光液整体品质与制程适配性，更好满足客户高端制程工艺需求；三是减
少外部采购环节，实现成本优化与规模效应，提升产品盈利能力与市场综合竞争力；四是形成从研磨粒子到抛光液再到抛光垫的全链
条技术协同，强化公司 CMP 整体材料解决方案优势，为持续深化客户验证与国产替代奠定坚实基础。
问 8：公司显示材料板块情况如何？今年全年的整体预期如何？
答：2025 年，公司半导体显示材料业务累计实现产品销售收入 5.44 亿元，同比增长 35.47%；其中，第四季度实现产品销售收
入 1.31 亿元，同比增长 9.14%。公司 YPI、PSPI产品在国产供应领域的领先地位持续稳固，作为国内多家主流面板厂的核心供应商
，产品市场占有率稳步提升；其中 YPI销量稳步增长，PSPI 销量实现大幅增长，月出货量创新高；海外市场的拓展与验证工作正按
计划有序推进，为后续订单规模的持续增长奠定了坚实基础。TFE-INK 产品进入持续放量阶段，客户拓展成效显著，市场份额持续提
升。产能布局持续完善，仙桃产业园年产 1,000 吨 PSPI 产线已顺利投产并实现稳定批量供货，仙桃年产 800吨 YPI二期项目已如
期完工并进入试运行阶段，为应对未来持续增长的订单需求提供了可靠保障。新产品研发领域，公司与国际顶尖厂商同台竞技，聚焦
新一代 OLED显示材料创新，其中 PFASFree PSPI、BPDL产品的各项性能指标均达到国内领先水平，在下游客户全力配合中不断加强
性能优化并逐步落实验证工作。PI取向液产品开发进程加快，客户端验证工作已全面铺开。此外，中大尺寸 OLED 有望成为公司半导
体显示材料业务的新增长极，公司数款产品已通过客户 G8.6 代线验证，产品导入顺利。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-03-27/1225043659.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-27 17:30│国金证券：给予鼎龙股份买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
国金证券给予鼎龙股份买入评级。公司2025年营收36.6亿元，净利增44.5%，其中半导体材料营收占比首超50%并大幅增长。2026
年Q1预计净利高增70%-84%，主因业务优化。此外，公司拟收购皓飞新材切入锂电材料领域。机构预计2026-2028年归母净利润复合增
长显著，维持买入评级，但提示行业波动及竞争风险。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032700036720.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-27 16:16│鼎龙股份涨17.33%，中邮证券一个月前给出“买入”评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
鼎龙股份今日大涨17.33%，收盘报53.07元。中邮证券研究员吴文吉、翟一梦于2月3日发布研报，建议公司拟收购皓飞新材切入
锂电功能辅材新赛道，并维持“买入”评级。研报预计公司2025至2027年归母净利润将分别达7.2亿、9.5亿及12.6亿元。数据显示，
该分析师团队盈利预测准确度高达99.05%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032700033446.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-27 13:15│异动快报：鼎龙股份（300054）3月27日13点14分触及涨停板
─────────┴────────────────────────────────────────────────
鼎龙股份（300054）于3月27日13时14分触及涨停。公司覆盖锂电池、光刻胶及OLED等热门概念，当日相关板块涨幅显著。资金
面上，主力资金与游资呈净流出状态，散户资金净流入超9100万元，占成交额9.73%。近五日资金流向显示散户情绪较为活跃，整体
反映市场对相关技术题材的关注度提升。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032700024557.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-27 11:55│群益证券：上调鼎龙股份目标价至60.0元，给予增持评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
群益证券上调鼎龙股份目标价至60元并给出增持评级。公司2025年营收36.6亿元，归母净利润7.2亿元，均实现显著增长。其中
半导体业务表现亮眼，CMP抛光垫、清洗液及显示材料营收分别增长52.3%、36.8%及34.5%，毛利率提升显著。2026年一季度业绩预告
显示净利有望增长70%-84%。随着光刻胶产线建成及多产品进入批量供应，未来成长空间可期。机构普遍看好其半导体业务扩张...
https://stock.stockstar.com/RB2026032700023228.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-27 01:55│图解鼎龙股份年报：第四季度单季净利润同比增长39.07%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
鼎龙股份2025年年报显示，公司主营收入36.6亿元，同比增长9.66%；归母净利润7.2亿元，增长38.32%。其中第四季度表现亮眼
，单季营收9.62亿元，归母净利润2.01亿元，分别同比增长5.48%和39.07%，扣非净利润增幅达45.9%。公司毛利率为50.85%，负债率
39.17%，整体盈利能力持续增强。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032700003829.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-26 20:13│鼎龙股份(300054)：2025年净利润同比增长38.32% 拟10股派1元
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇3月26日丨鼎龙股份(300054.SZ)公布2025年年度报告，2025年度，公司实现营业收入36.6亿元，同比增长9.66%；实现归
属于上市公司股东的净利润7.2亿元，同比增长38.32%。其中，今年第四季度：实现营业收入9.62亿元；实现归属于上市公司股东的
净利润2.01亿元，同比增长39.07%。每10股派发现金红利1元。
https://www.gelonghui.com/news/5196518
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-26 20:10│鼎龙股份(300054)：预计第一季度净利润同比增长70.22%~84.41%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
鼎龙股份(300054)发布业绩预告，预计2026年第一季度归母净利润达2.4亿元至2.6亿元，同比增长70.22%至84.41%，环比增长19
.53%至29.49%。业绩增长主要得益于半导体材料业务营收稳步增长，以及公司持续优化产品结构和深化精益运营，提升了经营效率与
盈利能力。此外，预计非经常性损益约1000万元，主要来源于政府补助，较去年同期的611.34万元有所增加。...
https://www.gelonghui.com/news/5196514
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-26 20:00│鼎龙股份：预计2026年1-3月归属净利润盈利2.4亿元至2.6亿元
─────────┴────────────────────────────────────────────────
鼎龙股份发布2026年一季报业绩预告，预计归母净利润2.4亿至2.6亿元，同比增长70.22%至84.41%，环比增长19.53%至29.49%。
业绩增长主要得益于半导体材料业务收入稳步提升，以及公司优化产品结构、深化精益运营带来的效率提升。非经常性损益预计约10
00万元，主要源于政府补助。公司整体经营态势向好，盈利能力持续增强。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032600038958.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-02-26 21:01│鼎龙股份：2月25日高管杨平彩、姚红减持股份合计5.62万股
─────────┴────────────────────────────────────────────────
鼎龙股份（300054）高管杨平彩、姚红于2月25日合计减持公司股份5.62万股，占总股本0.006%。当日股价上涨3.52%，收报47.3
1元。近5日融资净流入1021.98万元，融券余额减少。最近90天内8家机构给予评级，其中7家为买入，1家为增持。...
https://stock.stockstar.com/RB2026022600035790.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-02-03 18:53│中邮证券：给予鼎龙股份买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
鼎龙股份获中邮证券买入评级，预计2025年归母净利润7-7.3亿元，同比增长34.44%-40.20%，扣非净利润6.61-6.91亿元，同比
增长41%-47.4%。公司拟以6.3亿元收购皓飞新材70%股权，切入锂电粘结剂、分散剂等功能辅材赛道。皓飞新材近年营收持续增长，
已深度绑定动力电池与储能头部客户。双方在材料技术、生产工艺及管理体系上具备显著协同性，有助于公司拓展高端锂电辅材布局
，构建新业绩增长点。预计2025-2027年公司净利润分别为7.2亿、9.5亿、12.6亿元，维持买入评级。
https://stock.stockstar.com/RB2026020300035877.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-01-27 20:00│鼎龙股份(300054)2026年1月27日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
管理层介绍公司基本情况，并与投资者就收购皓飞新材并切入锂电功能辅材新赛道的情况进行深入交流，主要交流内容如下：
问 1：皓飞新材在锂电辅材行业当中的竞争地位是怎样的？
答：皓飞新材是国内锂电辅材领域的细分龙头企业，竞争地位稳固且优势突出。作为国家高新技术企业、深圳市专精特新中小企
业，其在新型锂电池分散剂领域处于头部地位，同时是国内头部动力电池及储能电池企业供应链内的核心功能工艺性辅材供应商，市
占率位居下游客户同类产品供应链龙头，深度嵌入主流电池企业供应链体系，在锂电分散剂等关键辅材细分领域具备显著的市场话语
权。作为首家解决行业痛点的新型分散剂研发公司，快速完成主导分散剂型号研发，近年来销售收入每年高速增长。除分散剂外，皓
飞新材还布局多种型号粘结剂，去年粘结剂销售规模达千万级，今年预计会显著增长。
问 2：鼎龙股份与皓飞新材的团队及技术将如何整合？
答：皓飞新材主营的锂电分散剂、粘结剂等关键功能工艺性辅材，其核心团队深耕研发超 10 年，掌握领先核心配方、工艺及专
利技术，且与下游核心客户联系密切，本次收购可助力公司快速补齐锂电材料领域客户资源短板，夯实赛道切入基础。公司现有材料
业务与锂电业务具备产品场景、技术工艺、管理体系三重协同效应，既可以拓展成熟产品应用场景、复用生产技术，也能以成熟管理
体系赋能皓飞新材优化生产、提升产品稳定性、满足头部客户资质要求。未来公司将推动双方技术资源整合互补，依托皓飞新材头部
客户渠道优势，加快新型导电剂、固态电解质等高端锂电辅材布局，强化锂电材料领域核心竞争力。
问 3：请问公司布局锂电功能性辅材赛道的原因是什么？
答：鼎龙股份布局锂电功能性辅材赛道，是基于近两年对行业的深度调研与自身创新基因的精准匹配，更是公司拓展创新材料业
务边界的重要战略举措。当前锂电行业四大主材发展已趋于成熟，四大主材的国产化进程已基本完成，但锂电产业的性能提升、效率
优化以及新型应用场景的突破，除了依托四大主材的迭代升级，更高度依赖功能性辅材的技术创新。这类功能性辅材对电池性能的影
响至关重要，且市场空间十分广阔。除此之外，目前锂电功能性辅材领域仍有相当一部分产品依赖进口，而聚焦该领域创新研发的上
市公司相对较少，因此行业存在较大的发展机遇。从行业潜力来看，新能源锂电材料行业正处于高速增长期，2025 年全球锂电池出
货量同比增长超47%，储能电池出货量同比增长超 76%，锂电粘结剂与分散剂市场规模 2030年有望突破 200亿元，年均复合增速超 1
5%，广阔的市场空间为公司增长提供了充足保障。公司通过此次收购切入赛道，依托在半导体材料领域积累的创新能力，携手行业头
部企业，在功能性创新材料领域持续深耕，将推动公司业务实现新的突破。
问 4：皓飞是如何在锂电功能性辅材方面实现技术突破的？
答：皓飞新材的发展历程充分印证了功能性辅材领域的发展潜力。粘结剂与分散剂作为保障电池电极结构稳定性、提升性能的关
键材料，其市场份额此前长期被德国、日本知名企业所垄断，皓飞科技深耕该领域技术研发，历经长期攻坚突破核心技术瓶颈，成功
实现了锂电粘结剂与分散剂的自主化研发、规模化生产，此后深度绑定行业头部企业，紧跟行业技术发展趋势，实现产品每年或每两
年迭代升级，逐步发展壮大。除此之外，皓飞新材本质上是一家技术驱动型企业，该企业通过长期的产品导入验证与市场深耕，已成
长为锂电分散剂赛道的龙头企业，近年来在销售规模与盈利能力方面均实现快速增长，行业地位突出，预计近几年仍将保持高速增长
态势。鼎龙股份作为创新型材料企业，所具备的技术创新能力，与锂电行业对特殊功能材料的迭代需求高度适配。而该领域较高的行
业准入门槛，也为具备技术优势的企业提供了良好的发展土壤。
问 5：此次收购皓飞后，公司对未来的规划有哪些？
答：此次收购完成后，公司将进一步拓展锂电材料领域布局，具体如下：丰富产品矩阵，依托皓飞新材的客户渠道优势，在现有
分散剂、粘结剂产品基础上，加快推进新型导电剂、固态电解质、新型界面材料等高端锂电辅材的布局，拓展关键材料品类，完善产
品线结构；加速技术迭代，整合双方研发团队，聚焦固态电池、钠离子电池、硅基负极等行业未来主流技术路线，开发适配高端产品
，高附加值产品有望进一步提升公司盈利空间。公司已与锂电池头部客户开展交流，下游行业期待公司凭借较强的产品研发能力，在
新一代产品设计初期便与客户协同探索，助力高端锂电关键功能性辅材的创新升级。
问 6：看到近期业内被收购的锂电材料公司利润都很好，请问皓飞的业绩表现如何？
答：皓飞新材目前是新型锂电池分散剂的国内绝对头部企业，本次交易中，其整体估值为 9亿元，对应其整体估值的市盈率不超
过 10 倍。皓飞新材在锂电关键功能工艺性辅材领域有稳定现金流与利润贡献。本次收购能显著增厚公司业绩，优化公司业务结构与
盈利质量。此外，新能源赛道的高成长性与估值优势，将进一步提升公司整体估值水平。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-01-27/1224953358.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-01-21 19:26│鼎龙股份(300054)2026年1月21日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
问 1：公司 CMP抛光垫业务作为国产龙头，核心竞争优势主要体现在哪些方面？
答：公司是国内唯一一家全面掌握 CMP 抛光垫全流程核心研发技术和生产工艺的供应商，核心竞争优势主要体现在四个方面：
一是产品型号齐全，覆盖硬垫、软垫，可匹配不同客户的多样化需求，产品型号覆盖率处于国内领先水平；二是核心原材料自主化，
已全面实现 CMP抛光硬垫核心原材料的自主制备，保障产品品质可控及供应链安全，同时带来一定成本优势；三是技术迭代速度快，
应用节点覆盖下游客户端所有制程，能够同步匹配下游客户的技术升级需求；四是具备系统化服务能力，搭配 CMP抛光液、清洗液形
成一站式 CMP材料解决方案，技术服务响应速度快，客户合作黏性强，国产供应龙头地位稳固。
问 2：公司半导体显示材料业务中，YPI、PSPI产品表现优异，新产品验证进展是否符合预期？
答：公司在 OLED 新型显示材料领域占据国内领先地位，YPI、PSPI产品的市场地位持续稳固，客户主要覆盖国内主流 OLED面板
厂，建立了长期稳定的合作关系，复购属性强，为公司带来持续稳定的现金流。此外，TFE-INK产品已在客户端规模销售，市场突破
成效显著。产能方面，仙桃产业园年产 1000 吨 PSPI产线已投产并持续批量供应，年产 800吨 YPI二期项目作为新增产能补充，可
充分满足现有及潜在客户订单需求。新产品方面，无氟光敏聚酰亚胺（PFAS Free PSPI）、黑色像素定义层材料（BPDL）、薄膜封装
低介电材料（Low Dk INK）等正按计划推进客户验证工作，目前验证进展符合预期；同时，PI取向液的产品开发持续推进，在客户端
的验证、导入已全面展开，多款新一代 OLED 显示材料的创新研发及送样验证，目标填补相关领域空白。
问 3：公司研发投入持续增加，请问研发投入具体情况及 2026 年研发重点是什么？
答：研发投入的增加主要系 CMP抛光液、高端晶圆光刻胶业务对产品型号系统布局的要求较高，以及半导体先进封装材料等新业
务的投入。2026年，公司将持续保持高水平的研发投入规模，优化研发资源配置，研发重点主要聚焦于三大方向：一是深化 CMP 相
关材料研发，推进 CMP 抛光液多系列产品完善，加快铜及阻挡层抛光液、搭载氧化铈研磨粒子的抛光液等产品的验证及放量；二是
推进高端晶圆光刻胶、半导体先进封装材料的产业化进程，加快相关产品的客户验证及市场开拓；三是持续推进半导体显示材料新产
品研发，同步跟进下游客户技术升级需求，巩固显示材料领域的领先优势。
问 4：目前宏观经济及行业形势变动，对公司带来的机遇是什么？
答：当前宏观经济及行业形势变动下，各类发展机遇集中显现，为公司未来快速增长提供了坚实支撑、创造了广阔空间，核心机
遇主要体现在四个方面：一是 AI产业快速发展持续驱动下游半导体芯片及高端显示面板需求扩容，直接带动上游半导体材料、显示
材料市场规模稳步增长，公司核心产品精准契合下游增长需求，将持续受益于行业需求红利，实现销量与收入的双重提升；二是全球
半导体产业链供应链重构背景下，客户对供应链稳定性、安全性的需求大幅提升，公司核心原材料自主化优势显著，可充分保障产品
供应的连续性与可控性，能够更好地契合客户核心诉求，进一步扩大客户合作范围、提升合作深度；三是大硅片、先进封装等新兴领
域快速崛起，持续打开半导体材料的增量市场空间，公司提前布局相关配套材料研发与生产，可率先抢占市场先机，培育新的增长动
能，为业绩快速增长注入新活力；四是半导体及新型 OLED显示行业整体保持增长态势，叠加公司核心产品市场渗透率持续提升，核
心业务放量节奏加快，同时公司前期孵化的新业务逐步进入收获期，各类业务协同发力，将持续推动公司整体规模快速扩张、盈利能
力稳步提升，为未来高速增长奠定坚实基础。
问 5：公司 CMP抛光垫、半导体显示材料放量速度较快，当前产能是否存在瓶颈，后续产能布局规划如何？
答：公司前瞻性进行产能布局，目前整体产能能够满足现有订单需求，未出现明显产能瓶颈。具体来看，CMP 抛光垫方面，武汉
本部抛光硬垫产线产能至 2026年一季度预计提升至月产 5万片左右（即年产约 60万片），为未来进一步放量销售做好了产能储备，
后续将根据市场需求及订单情况，适时优化产能布局。半导体显示材料方面，仙桃产业园年产 1000吨 PSPI产线已投产并持续批量供
应，产能布局及生产体系能力持续提升；年产 800吨YPI二期项目作为新增产能补充，可充分满足现有及潜在客户订单需求，以缓解
武汉本部 YPI一期产能压力，满足未来持续增长的产品订单供应。后续公司将持续跟踪下游需求变化，动态调整产能规划，确保产能
与市场需求精准匹配。
问 6：公司在光刻胶领域布局全面，目前该业务的核心优势及未来放量前景如何？
答：公司作为国内成功开发出晶圆光刻胶、封装光刻胶和显示光刻胶三大类光刻胶的企业，在该领域具备显著的综合优势和发展
潜力。核心优势主要体现在三点：一是技术实力雄厚，组建了优秀的专业技术团队，历时多年攻关打破国际技术壁垒，相关产品各项
关键参数优秀，部分指标达到领先水平；二是产品矩阵完善，覆盖半导体制造、封装及显示全场景需求，可匹配下游不同客户的多样
化应用场景；三是量产能力成熟，建成了显示 PSPI 评价实验室、封装光刻胶评价实验室和晶圆光刻胶评价实验室，分别在武汉、潜
江、仙桃提前做好产能储备，能够快速响应客户订单需求。未来，随着下游半导体、OLED 显示行业持续发展，光刻胶市场需求将稳
步扩容，公司将加快推进各类光刻胶产品的客户验证及市场开拓，进一步提升市场渗透率，助力该业务成为公司又一核心业绩增长极
，发展前景广阔。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-01-21/1224943815.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-01-19 20:53│鼎龙股份(300054)发预增，预计2025
|