公司报道☆ ◇002984 森麒麟 更新日期：2025-11-04◇ 通达信沪深京F10
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2025-11-03 14:20│中国银河：给予森麒麟买入评级
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森麒麟2025年前三季度营收64.38亿元，同比增长1.54%，归母净利润10.15亿元，同比下降41.17%。Q3单季营收23.18亿元，环比
增长12.35%；净利润3.43亿元，环比增10.56%，业绩环比改善。青岛工厂开工率提升及摩洛哥工厂逐步放量驱动增长，后者规划年产
1200万条半钢胎，2026年产能释放可期。原料价格回落，四季度成本压力减轻。欧盟反倾销初裁将至，公司海外产能占比将升至66.6
7%，若制裁落地，有望承接订单并提升估值。
https://stock.stockstar.com/RB2025110300014131.shtml
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2025-11-01 06:44│森麒麟（002984）2025年三季报简析：增收不增利
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森麒麟2025年三季报显示，公司营收同比增长1.54%至64.38亿元，但归母净利润同比下降41.17%至10.15亿元，呈现增收不增利
。第三季度净利润同比下滑47.03%，毛利率和净利率分别同比下降32.2%和42.06%，三费同比增55.19%，经营性现金流同比大降87.09
%。尽管ROIC历史中位数达11.85%，资本回报较强，但近期盈利承压。分析师预期2025年全年净利润15.97亿元，每股收益1.54元，基
金景顺长城景气进取混合A为最大持有者。
https://stock.stockstar.com/RB2025110100007678.shtml
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2025-10-31 12:42│国金证券：给予森麒麟买入评级
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森麒麟2025年前三季度营收64.4亿元，同比微增1.5%，归母净利润10.2亿元，同比下滑41.2%，但三季度单季净利润环比增长10.
6%至3.4亿元，业绩环比修复。公司持续推进摩洛哥基地建设，受益自贸协定，未来出口欧洲优势显著。配套市场持续突破，已获多
家国内外主流车企供应商资质，智能化工厂入选国家级卓越级项目。尽管受原材料波动及“双反”风险影响，机构仍维持“买入”评
级，预计2025-2027年净利润为13.2亿、18亿、20.6亿元，当前PE分别为15.08、11.05、9.67倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100025877.shtml
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2025-10-31 03:01│图解森麒麟三季报：第三季度单季净利润同比下降47.03%
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森麒麟2025年前三季度主营收入64.38亿元，同比微增1.54%；归母净利润10.15亿元，同比下降41.17%，扣非净利润9.93亿元，
同比下降42.18%。单季度看，第三季度主营收入23.18亿元，同比增长3.94%；归母净利润3.43亿元，同比下降47.03%，扣非净利润3.
26亿元，同比下降50.53%。公司负债率24.92%，毛利率24.03%，财务费用3361.83万元，投资收益1742.72万元。整体业绩承压，盈利
能力显著下滑。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100003176.shtml
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2025-10-30 21:22│森麒麟(002984)：前三季净利润10.15亿元 同比下降41.17%
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格隆汇10月30日丨森麒麟(002984.SZ)公布三季度报告，前三季营业收入64.38亿元，同比增长1.54%，归属于上市公司股东的净
利润10.15亿元，同比下降41.17%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.93亿元，同比下降42.18%。
https://www.gelonghui.com/news/5107421
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2025-09-28 16:46│净利下降近四成，航空轮胎商业化迟滞，森麒麟高端化转型遇阻
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森麒麟2025年上半年营收41.19亿元，同比微增0.24%，但归母净利润下滑37.64%至6.72亿元，出现“增收不增利”局面。主因海
外营收占比高达93.5%，受美国对东南亚轮胎加征关税及对等反制影响，泰国子公司利润大幅下滑，毛利率下降9.37个百分点。摩洛
哥新基地尚处产能爬坡期，大量现金流被消耗，上半年经营性现金流同比暴跌96.3%。航空轮胎业务虽具备研发能力并进入供应商名
录，但商业化进展缓慢，募投项目两度延期，尚未实现预期效益。
https://stock.stockstar.com/SS2025092800006240.shtml
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2025-09-08 00:15│华金证券：给予森麒麟买入评级
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森麒麟2025年上半年营收41.19亿元，同比微增0.24%，归母净利润6.72亿元，同比下降37.64%，主因原材料成本上升及贸易摩擦
影响，毛利率下滑至24.60%。尽管产销量小幅下滑，但海外订单旺盛，成本控制能力凸显。公司积极推进全球化布局，摩洛哥新工厂
即将放量，配合泰国基地形成“黄金三角”产能格局，强化全球竞争力。同时聚焦绿色低碳，推出高性能新能源轮胎，显著降低能耗
与碳排放。
https://stock.stockstar.com/RB2025090800000096.shtml
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2025-09-05 13:45│山西证券：给予森麒麟买入评级
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森麒麟2025年上半年营收41.2亿元，同比微增0.2%，但归母净利润同比下降37.6%，主要受原材料成本波动及美国关税影响，毛
利率与净利率分别下降8.64和9.90个百分点。Q2单季净利润下滑45.8%，盈利能力承压。尽管泰国工厂受关税影响业绩下滑，但摩洛
哥工厂正进入产能爬坡阶段，预计2025年将实现大规模放量，成为业绩新增长点。原材料价格持续回落，预计2025Q3将改善毛利率。
https://stock.stockstar.com/RB2025090500019284.shtml
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2025-09-04 11:48│西南证券：上调森麒麟目标价至24.83元，给予买入评级
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森麒麟2025年上半年营收41.19亿元，同比微增0.24%，归母净利润6.72亿元，同比下滑37.64%，主因原材料成本上升致毛利率降
至24.6%，净利率降至16.31%。尽管产量与出口量稳步增长，公司销量短期承压，但摩洛哥工厂产能爬坡及全钢产品回暖有望改善下
半年销量。公司全球“黄金三角”产能布局增强抗风险能力，多措应对关税冲击。西南证券上调目标价至24.83元，维持“买入”评
级，预计2025-2027年EPS为1.52/1.91/2.20元。
https://stock.stockstar.com/RB2025090400015065.shtml
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2025-09-01 07:31│民生证券：给予森麒麟买入评级
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森麒麟2025年上半年营收41.19亿元，同比微增0.24%，归母净利润6.72亿元，同比下降37.64%，主因毛利率下滑至24.60%。但二
季度销量同比增长，全钢胎表现亮眼，摩洛哥工厂进入产能爬坡期，全球化“黄金三角”布局稳步推进。机构维持“买入”评级，预
计2025-2027年净利润分别为21.83亿、25.67亿、27.75亿元，当前估值仅9X-7X，具备安全边际。
https://stock.stockstar.com/RB2025090100001111.shtml
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2025-08-31 14:05│国金证券：给予森麒麟买入评级
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森麒麟2025年上半年营收42亿元，同比增长0.24%，归母净利润6.72亿元，同比下滑38%，主因关税影响致盈利能力阶段性承压。
二季度单季净利润同比下滑46%。公司产能布局“黄金三角”（中国、泰国、摩洛哥）增强抗风险能力，全球化生产有效应对贸易壁
垒。尽管摩洛哥产能放量不及预期，调整2025-2027年净利润预测至15.22亿、18亿、20.96亿元，对应PE为13.5/11.42/9.8倍，维持
“买入”评级。风险包括原材料波动、贸易摩擦及汇率变化。
https://stock.stockstar.com/RB2025083100004812.shtml
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2025-08-31 06:32│森麒麟（002984）2025年中报简析：增收不增利
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森麒麟2025年中报显示，营收同比微增0.24%至41.19亿元，但归母净利润同比下降37.64%至6.72亿元，呈现增收不增利。二季度
净利润同比下滑45.85%，毛利率、净利率分别下降25.99%、37.78%。三费占比升至4.16%，同比大增116.21%，主要因费用增加及汇兑
损益影响。现金流承压，经营性现金流同比降96.32%。存货、预付款大幅增加，投资与筹资活动现金流改善。尽管ROIC与净利率历史
表现良好，但短期盈利承压。
https://stock.stockstar.com/RB2025083100002110.shtml
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2025-08-30 02:27│图解森麒麟中报：第二季度单季净利润同比下降45.85%
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森麒麟2025年中报显示，公司主营收入41.19亿元，同比微增0.24%，但归母净利润6.72亿元，同比下降37.64%，扣非净利润6.67
亿元，同比下降36.98%。第二季度单季主营收入20.63亿元，同比增长3.45%，但归母净利润3.11亿元，同比下滑45.85%，扣非净利润
3.13亿元，同比下降44.4%。公司毛利率为24.6%，负债率23.6%，投资收益1266.33万元，财务费用188.08万元。营收小幅增长，利润
大幅下滑，盈利能力承压。
https://stock.stockstar.com/RB2025083000006031.shtml
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2025-08-05 20:04│森麒麟(002984)：目前暂无雅鲁藏布江水下游水电工程合作
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格隆汇8月5日丨森麒麟(002984.SZ)在互动平台表示，公司主营业务为专注于绿色、安全、高品质、高性能半钢轮胎（乘用车、
轻卡车轮胎）、全钢轮胎（载重卡、客车轮胎）及航空轮胎的研发、生产及销售。目前暂无雅鲁藏布江水下游水电工程合作。
https://www.gelonghui.com/news/5050886
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2025-07-15 19:44│森麒麟(002984)：摩洛哥工厂处于产能爬坡期，第一季度尚未贡献利润
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格隆汇7月15日丨森麒麟(002984.SZ)于投资者互动平台表示，公司摩洛哥工厂处于产能爬坡期，2025年第一季度尚未贡献利润。
目前公司正全力推进摩洛哥项目，预计2025年三、四季度放量规模较大。
https://www.gelonghui.com/news/5038150
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2025-06-16 15:24│森麒麟(002984)：公司没有生产、销售军工产品
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格隆汇6月16日丨森麒麟(002984.SZ)在互动平台表示，公司没有生产、销售军工产品。
https://www.gelonghui.com/news/5021152
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2025-05-16 15:27│森麒麟(002984)：公司摩洛哥工厂正常生产运营中
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格隆汇5月16日丨森麒麟(002984.SZ)在投资者互动平台表示，公司摩洛哥工厂正常生产运营中，目前正处于产能爬坡状态。
https://www.gelonghui.com/news/5005041
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2025-05-16 12:36│华金证券：给予森麒麟买入评级
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华金证券发布研报称，森麒麟2024年营收增长8.53%，净利润大增59.74%，但2025年一季度业绩承压，收入和利润均下滑。摩洛
哥工厂即将放量，预计2025年产能达600-800万条，助力应对贸易摩擦。公司维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润分别为21.2
7亿、24.54亿、28.53亿。
https://stock.stockstar.com/RB2025051600016545.shtml
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2025-05-12 20:00│森麒麟(002984)2025年5月12日投资者关系活动主要内容
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青岛森麒麟轮胎股份有限公司于2025年5月12日在公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用网络远
程的方式召开业绩说明会举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有投资者网上提问，上市公司接待人员有1、董事兼总经理林文
龙，2、董事兼副总经理兼财务总监许华山，3、董事兼副总经理兼董事会秘书王倩，4、独立董事李鑫。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-12/1223529500.PDF
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2025-05-12 18:07│山西证券：给予森麒麟买入评级
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山西证券最新研报指出，森麒麟2024年营收与净利润均大幅增长，但2025年一季度盈利承压，主要受关税和成本影响。公司海外
产能布局显著，泰国工厂业绩大增，摩洛哥工厂即将大规模投产，全球“黄金三角”布局有助于分散风险。预计2025-2027年净利润
分别为20.1/23.5/27.3亿元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025051200024338.shtml
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