公司报道☆ ◇002372 伟星新材 更新日期：2025-05-04◇ 通达信沪深京F10
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2025-05-02 11:16│中国银河：给予伟星新材买入评级
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中国银河证券发布报告称，伟星新材2025年一季度营收和净利润均下滑，主要因需求疲软及市场竞争加剧，但费用管控和现金流
改善。公司聚焦主业并拓展产业链，零售市场份额稳步提升。预计2025年业绩将稳步增长，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025050200001958.shtml
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2025-04-30 19:40│伟星新材(002372)2025年4月30日投资者关系活动主要内容
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1、请问公司零售业务销售收入同比下降的原因有哪些？
答：公司 2025 年第一季度零售业务销售收入同比下降的原因主要有两点：一是 2024 年同期零售业务销售收入的基数较高；二
是市场需求总体较弱，同时公司根据市场发展状况与公司规划进一步强调“三高”定位，稳定价格体系，因此影响了部分市场销售。
2、请问目前行业的竞争格局情况？
答：目前塑料管道行业竞争依然激烈，品牌企业之间的竞争加剧，中小型企业生存困难甚至加速淘汰，行业集中度不断提升。
3、请问公司防水业务的进展情况？
答：2025年第一季度，公司防水业务销售收入略有下降，但是“咖乐涂”的品牌影响力在逐步提升，一季度服务户数保持了较好
的增长，总体发展比较健康。
4、请问公司零售业务的需求是否企稳？
答：装修的消费属性相对较强，其需求与经济景气度的关联度更大。当前环境下，刚性需求受到的影响不是很大，改善性需求则
受经济景气度下行和消费信心不足等影响被持续抑制。随着经济景气度的回升以及对“好房子”的追求，相信改善性需求也会逐步释
放出来。 5、请问公司净水业务的发展情况？
答：公司净水业务尚处于调整优化过程中，2024年重点就组织变革、产品创新、渠道赋能以及商业模式等方面进行了优化和完善
，相信未来会逐步见到成效。
6、请问浙江可瑞和广州合信的发展情况？
答：浙江可瑞和广州合信因收购时间较短，目前仍处于融合调整期。后续，公司会不断加强与并购公司的融合，通过资源共享、
业务赋能、管理优化等方式提升其经营质量，推动并购公司健康发展。
7、请问公司如何稳定价格体系？
答：公司零售业务主要通过产品力和服务力的提升来推动价格体系的相对稳定；工程业务则是随行就市，按单定价。
8、第一季度二手房的交易量不错，其业务转化率情况？
答：二手房的交易不一定能够产生装修需求，其转化率更多取决于房屋的装修房龄长短等因素，通常情况下，装修房龄超过 10
年的重装概率较大。当然，二手房中也有一些从未装修过的新房，这部分和毛坯新房一样大概率会全部装修。
9、未来公司的分红率情况？
答：公司分红政策相对稳定、透明，未来会继续遵循《公司章程》《公司未来三年股东回报规划》等规定，综合考虑多种因素后
制订当年的利润分配方案。
10、请问公司其他市场区域是否有华东市场的市占率潜力？
答：目前公司在全国不同市场的市占率水平不太相同，其更多跟当地消费习惯、经济发展水平、竞争对手状况以及团队能力有关
。每个区域市场都会有一定的潜力，要大幅度提升市占率需要更长的时间。
11、在当前环境下，公司工程业务是否会放松应收账款的管控？
答：不会，越是严峻的市场环境，公司越要加强应收账款的风险管控。
12、请问公司在家装公司渠道的竞争优势有哪些？
答：公司在家装公司渠道主要有以下几方面的优势：一是公司产品品质优异，拥有较高的品牌知名度和美誉度，客户认可度较高
；二是公司产品品类齐全，能够满足其各种产品需求；三是公司营销及服务体系完善，采取“产品+服务”的模式，能够为家装公司
提供完善的一站式采购与服务，有效解决家装公司的痛点，并为其做强做大提供强有力支持。 13、请问公司零售业务的销售通路的
变化情况？
答：公司零售业务的主要销售通道为家装公司、工长（项目经理）和水电工、业主自购。其中一、二线城市以家装公司为主，且
占比持续提升，其他区域仍以工长（项目经理）、水电工和业主自购为主。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-30/1223449265.PDF
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2025-04-30 14:35│东兴证券：给予伟星新材买入评级
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东兴证券发布研报称，伟星新材2024年营收微降但销量增长，市占率提升，但因价格下跌及成本上升导致利润大幅下滑。公司现
金流充裕，分红率高，品牌、渠道和技术优势明显，维持“买入”评级，预计未来几年净利润将持续增长。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000025416.shtml
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2025-04-29 21:18│天风证券：给予伟星新材买入评级
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天风证券发布报告称，伟星新材2025年一季度收入和利润小幅下滑，主要受收入减少、毛利率下降及费用率上升影响，但现金流
表现良好。公司聚焦零售业务，持续提升市场占有率，维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润分别为10.2亿、11.1亿、12.2亿
。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900042400.shtml
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2025-04-29 20:00│伟星新材(002372)2025年4月29日投资者关系活动主要内容
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一、公司证券事务代表章佳佳女士作公司 2024年度业绩解读
1、外部环境
2024年，世界百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻。全球经济增长动能不足，单边主义、保护主义持续蔓延，国际贸易摩
擦、地缘政治冲突频发，国际环境不确定因素显著增加。国内经济运行虽总体平稳，但有效需求不足、消费不振、投资乏力，新旧动
能转换存在阵痛，经济增长承压明显。受房地产、基建投资需求下降的冲击，建材行业工程类竞品纷纷挤入零售赛道，品牌建材跨界
布局，叠加消费需求与总量下降等因素，行业价格战硝烟弥漫，市场竞争空前激烈，加速了新一轮的行业洗牌。
2、公司经营情况概述
公司坚持以“可持续发展”为核心，紧绕“战略聚焦”和“转型升级”两条主线，充分发挥“拼”字精神，积极应对市场变化与
挑战，全力抢占市场份额，持续优化业务模式，全面防控经营风险。在行业需求断崖式下降、市场竞争白热化的情况下，虽然未能完
成年初制定的经营目标，但较好地保持了高质量发展态势，并实现零售市场占有率稳步提升。2024年公司实现营业收入 62.67亿元，
较上年同期下降 1.75%。归属于上市公司股东的净利润 9.53 亿元，较上年同期下降 33.49%，主要原因系：（1）公司加大市场投入
与品牌推广力度，销售费用同比增加 11,671.46万元；（2）合营企业东鹏合立的投资收益较上年同期减少 16,694.22 万元；（3）
收购浙江可瑞、广州合信等公司商誉减值准备增加 7,397.17万元。
2024年度公司重点工作情况如下：①深耕零售固本强基，应势创变抢市场。②强化风控转型提质，确保工程业务经营质量。③海
外业务稳扎稳打，国际化战略有序推进。④全面升级差异化服务，不断强化竞争优势。⑤全面升级品牌形象，全方位推动品牌价值提
升。⑥坚持“研发为先锋”，提高市场竞争力。⑦加速智能制造转型升级，全面提升数字智造水平。⑧重抓组织变革与赋能转型，激
发组织新动能。
公司 2024年报的亮点与不足
本次年报的亮点主要有四个方面：一是在需求断崖式下降、竞争空前激烈的情况下，公司的销售收入保持了相对稳定，特别是零
售业务较有韧性，市占率稳步提升；二是在价格战硝烟弥漫的情况下，公司盈利水平保持相对稳定，净资产收益率较同行仍处于较高
水平；三是经营质量依然保持良好，应收账款和现金流控制得较好；四是继续保持了较高的分红水平，充分体现公司积极回报投资者
的理念。
当然，公司也存在部分市场价格及毛利率有所下降、工程业务转型较慢以及净水业务模式仍处于摸索完善阶段等不足。
3、公司 2025年发展规划 发展战略：2025年，公司继续以“可持续发展”为核心，以“高质量发展”为指导思想，坚持“共创
共赢”“三高定位”的经营理念，以市场为导向，以客户为中心，聚焦管道主业，加快推进防水、净水等新业务，积极探索舒适家新
模式，打造“伟星全屋水生态”；国际化着眼可持续加快布局。
重点工作：①聚焦零售业务基本盘，全面提升市场占有率。②工程业务坚持风险控制第一，持续强化转型提质。③加快全球市场
布局与开发，稳步推进国际化。④完善八大保障体系，强化战略落地执行。
奋斗目标：2025年公司营业收入目标力争达到 65.80亿元，成本及费用力争控制在 53.50亿元左右。
二、互动交流
1、在原材料价格变化不大的情况下，公司 PPR 业务在激烈的市场竞争中维持了基本稳定的毛利率水平，背后主要做了哪些工作
？
答：公司主要通过对 PPR 产品的迭代升级及“产品+服务”组合营销不断提升其竞争力，并推动市场份额的提高。
2、请问公司 2024年零售业务的产品价格体系情况？
答：2024年，公司零售业务的产品价格体系基本保持稳定，部分市场以及部分产品价格策略有所调整。
3、公司 2025年收入目标增长 5%左右，请问公司有信心完成吗？另外对于各项业务的发展规划以及如何实现？
答：2025 年，外部环境依然严峻复杂，公司 5%左右的营收增长目标确实有一定的难度。相对而言，零售业务发展韧性更强，公
司将积极通过多策并举，夯实业务基本盘；工程业务更多依托于基建投资等外部积极政策的落地执行以及内部营销模式优化，努力实
现销售目标。
4、请问公司收购的浙江可瑞、广州合信以及新加坡捷流的进展情况如何？
答：2024年，新加坡捷流已步入良性健康发展轨道；浙江可瑞和广州合信则因收购时间较短，目前仍处于融合调整期。后续，公
司会不断加强与并购公司的融合，通过资源共享、业务赋能等方式，推动其逐步走上健康发展的轨道。
5、请问公司 2025年是否仍会进行商誉计提？
答：2024 年，公司对广州合信全额计提商誉减值准备 2,126.10 万元，对浙江可瑞部分计提商誉减值准备 5,271.07 万元，尚
余 1,300 多万元未计提。2025年，公司将根据会计准则以及审计机构评判，决定是否计提相应商誉。
6、请问公司对 2025年行业价格竞争的展望？
答：受房地产行业景气度下行、建材行业工程类竞品挤入零售赛道以及品牌建材跨界布局等因素的影响，目前塑料管道行业的价
格竞争依然非常激烈。
7、2024年销售费用率增长较多，请问公司如何看待 2025年的销售费用预算？
答：2025年，公司将进一步加强对销售费用的管控，以更好实现降本增效，对于规划内必要的品牌宣传推广、市场开拓以及服务
投入等依然会持续投入，其他则根据实际需求严格投入产出核算，努力将费用率控制在更加合理的水平。
8、请问公司对于外延式并购以及内生增长的展望？
答：公司会基于战略规划和协同效应谨慎选择与产业链相协同的并购目标，但目前尚未发现合适的标的，更多还是依托内生增长
来实现持续稳健发展。
9、请问公司目前还有哪些潜力市场可以挖掘？
答：目前像船舶、渔旅、油田、工业厂房等仍是潜在的增量市场，但单个细分领域的容量不大，在公司业务占比较小。未来公司
也会根据实际情况跟进。
10、请问公司防水业务和净水业务的推进情况如何？
答：目前公司防水业务主要通过“产品+咖乐涂等服务”开展业务，总体发展比较健康；净水业务的商业模式仍处于摸索与完善
过程中。
11、在费用控制的大背景下，请问公司如何平衡员工薪酬激励以及工作积极性之间的矛盾？
答：费用控制不等于降薪裁员。公司遵循“奖勤罚懒”“多劳多得”的激励理念，建立了较为完善的员工绩效管理以及薪酬福利
体系，更多希望通过激励机制提高员工的人均效能与团队创造力，从而推动公司业绩增长。
12、请问“家装补贴”范围扩容对公司业务的影响？
答：公司大部分产品与“家装补贴”等政策的关联度不高，部分净水产品等有参与“家电补贴”，目前总体影响较小。
13、请问公司零售业务的销售通路的变化情况？
答：公司零售业务的主要销售通道为家装公司、工长（项目经理）和水电工、业主自购。其中一、二线城市以家装公司为主，且
占比持续提升，其他区域仍以工长（项目经理）、水电工和业主自购为主。
14、未来公司的分红政策情况？
答：公司分红政策相对稳定、透明，未来会继续遵循《公司章程》《公司未来三年股东回报规划》等规定，综合考虑多种因素后
制订当年的利润分配方案。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-30/1223449258.PDF
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2025-04-28 20:00│伟星新材(002372)2025年4月28日投资者关系活动主要内容
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一、董秘谭梅对 2025年一季报的简要解读
2025年第一季度公司实现营业收入 8.95亿元，同比下降 10.20%；归属于上市公司股东的净利润 1.14 亿元，同比下降 25.95%
；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1.14亿元，同比下降 19.42%。
本次一季报的亮点主要体现在四个方面：一是在外部环境较差、价格战白热化的情况下，公司毛利率仍保持相对韧性，这得益于
公司今年在战略方面的调整，强调“三高”定位，即高端品牌、高端服务、高端价值，给予消费者更加高端的体验，实现共赢。二是
费用管控成效明显，尤其是销售费用下降 10 个多点，公司通过投入产出分析让各项费用的支出更加科学、合理。三是公司的经营质
量依然保持良好，应收账款和现金流控制得较好。四是公司“星管家”服务户数保持了相对稳定，市场基础依然较好。
当然，公司也存在销售收入下降较为明显等不足。
二、互动问答
1、请问公司一季度购买原材料减少的原因有哪些？
答：基于目前需求市场的实际情况及对原材料价格趋势的判断，公司减少了一季度的原材料备库。
2、2024年公司零售业务的产品价格体系是否有调整？
答：2024年，公司产品定价总体执行成本加成的原则，零售业务核心产品的价格体系基本保持稳定，但为了更好地拓展市场，部
分市场以及部分产品价格有所调整。
3、未来公司的分红率情况？
答：公司的分红政策总体比较稳定、透明，未来会继续遵循《公司章程》《公司未来三年股东回报规划》等规定，综合考虑多种
因素后制订当年的利润分配方案，努力保持良好的投资回报率。
4、请问公司今年对于零售业务价格体系的展望？
答：2025年公司会坚持“三高”定位，通过产品迭代、服务升级等方式推动零售业务的价格体系保持相对稳定。
5、第一季度二手房的交易量不错，但为何对公司影响较小？
答：二手房交易不一定都会产生重装修需求，其转化率更多取决于房屋的装修房龄等因素，通常情况下，装修房龄超过 10年的
重装修概率较大。
6、请问公司后续对于东鹏合立基金的规划？
答：公司已不再新增对东鹏合立基金的投资额度，待已投项目结束后会择机退出。
7、请问公司防水业务和净水业务的发展情况？
答：2025年第一季度，公司防水业务销售收入略有下降，但是其服务户数保持了较好的增长，总体发展比较健康；净水业务的商
业模式仍处于探索与完善过程中。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-30/1223449254.PDF
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2025-04-28 20:00│伟星新材(002372)2025年4月28日投资者关系活动主要内容
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一、董秘谭梅对 2025年一季报的简要解读
2025年第一季度公司实现营业收入 8.95亿元，同比下降 10.20%；归属于上市公司股东的净利润 1.14 亿元，同比下降 25.95%
；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1.14亿元，同比下降 19.42%。
本次一季报的亮点主要体现在四个方面：一是在外部环境较差、价格战白热化的情况下，公司毛利率仍保持相对韧性，这得益于
公司今年在战略方面的调整，强调“三高”定位，即高端品牌、高端服务、高端价值，给予消费者更加高端的体验，实现共赢。二是
费用管控成效明显，尤其是销售费用下降 10 个多点，公司通过投入产出分析让各项费用的支出更加科学、合理。三是公司的经营质
量依然保持良好，应收账款和现金流控制得较好。四是公司“星管家”服务户数保持了相对稳定，市场基础依然较好。
当然，公司也存在销售收入下降较为明显等不足。
二、互动问答
1、请问公司第一季度各项业务的销售收入占比？
答：公司 2025年第一季度零售业务、工程业务销售收入占比大致为 71%:29%。
2、请问公司零售业务的竞争情况以及竞争策略？
答：目前的市场竞争格局相较之前没有明显变化，主要还是品牌企业之间的竞争，价格战依然比较激烈。对此，公司根据市场状
况和需求变化积极进行调整应对，不断强化“三高”的市场定位和“共赢”的经营理念，坚定高质量发展。
3、请问公司防水业务和净水业务的发展情况？
答：2025年第一季度，公司防水业务销售收入略有下降，但是其服务户数保持了较好的增长，总体发展比较健康；净水业务的商
业模式仍处于探索完善过程中。
4、请问公司业务中二手房转化成翻新或重装业务的比例情况？
答：行业没有相关统计数据。相对而言，二手房翻新或重装更多取决于其装修房龄长短等因素，通常情况下，装修房龄超过 10
年的重装概率较大。当然，二手房中也有一些从未装修过的新房，这部分和毛坯新房一样大概率会全部装修。
5、除华东区域外，公司对于其他区域的市占率展望？
答：目前公司在全国不同市场的市占率情况不太相同。区域拓展跟当地消费习惯、经济发展水平、竞争对手状况以及公司自身的
团队能力等均有关联，若要实现全国各区域的市占率大幅提高需要更长的时间维度。
6、请问公司海外业务的发展情况？
答：2024年度公司海外业务同比增长明显，但是总体占比不高。在战略层面，公司会进一步加速海外市场布局：一方面是国际市
场的空间较大；另一方面则是欧美市场有较多好的产品、好的技术和好的企业值得公司对标学习，能进一步加快公司竞争力提升，助
力公司在激烈的市场竞争中脱颖而出。 7、请问公司产品的价格策略以及选择该策略产生的影响？
答：从外部环境看，市场依然需求好的产品和好的服务，国家也提出“好房子”的标准，希望相关产业良性发展；从消费需求看
，管道等隐蔽工程在装修过程中属于重要的功能性产品，一旦漏水修复成本较高，但其采购成本占装修总支出的比例较低，消费者总
体上更愿意选择产品品质优异、服务优质的品牌。因此，公司会坚持“三高”定位，虽然可能会有短期阵痛，但从长远来说我们认为
这是正确的选择。
8、公司对于股东分红回报的未来预期？
答：公司的分红政策总体比较稳定、透明，未来会继续遵循《公司章程》《公司未来三年股东回报规划》等规定，综合考虑多种
因素后制订当年的利润分配方案，努力保持良好的分红回报率。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-30/1223448951.PDF
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2025-04-28 19:42│华龙证券：给予伟星新材买入评级
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华龙证券分析师彭棋近期发布研究报告，指出伟星新材2025年一季度业绩下滑，营业收入同比减少10.20%，净利润下滑25.95%。
报告认为，公司业绩承压主要由于下游需求疲软。尽管面临挑战，公司仍聚焦零售业务，推进国际化战略，预计2025-2027年营业收
入分别为65.86亿元、69.78亿元、74.06亿元，归母净利润分别为10.36亿元、11.78亿元、13.16亿元。维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042800032133.shtml
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2025-04-28 14:55│华源证券：给予伟星新材增持评级
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华源证券近期发布研究报告，对伟星新材进行研究并给予“增持”评级。报告指出，伟星新材一季度营收和净利润分别下降10.2
0%和25.95%，主要由于市场需求疲软和非经常性收益减少。尽管如此，公司现金流改善，受益于内需政策和高股息率。预计2025-202
7年公司归母净利润分别为10.00亿、11.02亿和12.19亿，对应PE分别为20、18和16倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025042800016807.shtml
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2025-04-27 20:00│伟星新材(002372)2025年4月27日投资者关系活动主要内容
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浙江伟星新型建材股份有限公司于2025年4月27日在-举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有通过“全景?路演天下”（rs.
p5w.net）参与公司2024年度业绩说明会的广大投资者，上市公司接待人员有董事长兼总经理金红阳先生，董事、董秘兼副总经理谭
梅女士，独立董事宋义虎先，生、郑丽君女士、祝卸和先生，财务总监陈安门先生等。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-30/1223448897.PDF
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2025-04-27 14:15│平安证券：给予伟星新材增持评级
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平安证券发布研究报告《业绩短期承压，毛利率环比平稳》，给予伟星新材增持评级。报告指出，伟星新材2025年一季报期内营
收同比下降10.2%，归母净利润下降25.9%，主要由于市场需求较弱和竞争激烈。尽管业绩短期承压，毛利率仍保持较高水平，环比小
幅下滑。报告认为公司财务状况稳健，品牌和服务竞争力强，未来成长空间大，维持“推荐”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042700005286.shtml
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2025-04-26 02:18│图解伟星新材一季报：第一季度单季净利润同比减25.95%
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伟星新材2025年一季度报告显示，公司主营收入8.95亿元，同比下降10.2%；归母净利润1.14亿元，同比下降25.95%；扣非净利
润1.14亿元，同比下降19.42%。负债率19.16%，投资收益为-556.05万元，财务费用为-246.99万元，毛利率为40.45%。以上数据由证
券之星根据公开信息整理生成，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025042600000907.shtml
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2025-04-25 22:31│伟星新材(002372)发布一季度业绩，归母净利润1.14亿元，同比下降25.95%
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智通财经APP讯，伟星新材(002372.SZ)发布2025年一季度报告，第一季度，公司实现营业收入8.95亿元，同比下降10.20%。归属
于上市公司股东的净利润1.14亿元，同比下降25.95%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.14亿元，同比下降19.42%
。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1285525.html
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2025-04-21 17:58│华龙证券：给予伟星新材买入评级
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伟星新材发布2024年年报，实现营业收入62.67亿元，同比下滑1.75%；净利润9.53亿元，同比下滑33.49%。公司面临市场低迷、
需求疲弱等挑战，但零售业务市占率稳步提升。华龙证券分析师彭棋给予“买入”评级，预计2025-2027年营业收入分别为65.86亿元
、69.78亿元、74.06亿元，归母净利润分别为10.36亿元、11.78亿元、13.16亿元，对应PE为18.9、16.6、14.9倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025042100024053.shtml
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2025-04-18 15:22│伟星新材(002372)：部分净水产品等有参与“家电补贴”，目前总体影响较小
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格隆汇4月18日丨伟星新材(002372.SZ)于近期投资者关系活动表示，公司大部分产品属于家装基础材料，直接涉及“以旧换新”
“家装补贴”等政策的品类较少，部分净水产品等有参与“家电补贴”，目前总体影响较小。
https://www.gelonghui.com/news/4982525
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