公司报道☆ ◇002311 海大集团 更新日期：2025-06-19◇ 通达信沪深京F10
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2025-06-13 20:00│海大集团(002311)2025年6月13日投资者关系活动主要内容
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1、公司后续国内外资本开支展望？
答：国内固定资产投资会趋缓；海外市场将是资本开支的重点：在业务团队成熟度、专业能力达到一定程度后，就各国当地进行
建厂。
2、海外虾苗业务是今年开始做吗？
答：近两三年一直在持续布局，例如在印尼已做了较长时间的研发、选育工作。
3、南美区域的盈利水平是否可持续？
答：南美区域由于自然资源禀赋好，对虾养殖成本全球领先，同时养殖量快速增加且未来可能持续提升，而当地饲料产能未同步
增加。因此饲料在当地需求旺盛。
4、公司如何控制外汇风险？
答：公司根据在各区域和国家的业务规模、经营模式和结算特点，以严控汇率风险为原则，谨慎选择结算货币，且通过融资来源
和融资品种的结构性安排、力争取得区域性资金流入流出相对平衡，控制汇率风险；灵活运用远期结售汇、掉期和外汇期权业务等金
融工具锁定汇率风险，控制汇率波动可能带来的风险。
5、公司海外饲料产能情况？
答：海外产能整体较为紧张，因此，公司正在积极以多种方式扩大相关区域产能布局。
6、未来饲料行业竞争展望？
答：在国内，饲料产业已从饲料产品本身的单维竞争转向了种苗、动保、饲料产品力和企业自身养殖技术服务能力等多维的竞争
，饲料行业集中度将进一步抬升。
7、如何理解公司为大型客户提供个性化研发服务？
答：这主要是通过研发解决下游大型养殖客户的养殖痛点和养殖需求点。例如一些大型养殖公司需要有差异化的、附加值更高的
养殖品，这就需要跨环节、跨学科的多维研发来给他们提供支持。 8、公司海外并购的方向？
公司海外产能扩张以自建为主，结合租赁等轻资产扩张方式等，对于并购机会，公司会保持关注。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-15/1223880067.PDF
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2025-06-09 08:46│海大集团：普水鱼去年起从亏损周期中走出来，目前整体盈利稳定
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格隆汇6月9日｜关于目前下游养殖行业不同品种的运行情况，海大集团(002311)近日在券商策略会上表示，目前下游禽存栏稳定
；生猪价格持续在成本线上方，且存栏稳中有增；特种鱼大部分品种同比价格均有上涨，个别品种价格处于历史高位，普水鱼去年起
从亏损周期中走出来，目前整体盈利稳定。
https://www.gelonghui.com/live/1935741
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2025-06-06 20:00│海大集团(002311)2025年6月6日投资者关系活动主要内容
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公司就投资者提出的问题进行了回复：
投资者问答环节：
1、公司海外饲料销售占比情况？
答：2024 年公司海外地区饲料实现外销量 236 万吨，同比增长约40%，占饲料总外销量的比例约为 10%。
2、目前下游养殖行业不同品种的运行情况？
答：目前下游禽存栏稳定；生猪价格持续在成本线上方，且存栏稳中有增；特种鱼大部分品种同比价格均有上涨，个别品种价格
处于历史高位，普水鱼去年起从亏损周期中走出来，目前整体盈利稳定。
3、公司今年销量计划及完成情况？
答：公司饲料业务作为第一核心业务，短期目标是 2025 年达到300 万吨增量。截至目前，今年饲料累计外销量增量超 200 万
吨。
4、公司对未来海外饲料发展的规划？
答：公司计划进一步加快海外饲料业务的拓展，预计 2030 年海外饲料销量达到 720 万吨。在东南亚地区，公司以越南为核心
，积极拓展印尼、孟加拉、马来西亚等市场；在非洲，以埃及作为桥头堡，逐步向北非、东非市场延伸；在南美地区，公司在厄瓜多
尔也建立了业务布局，并已组建团队开拓周边国家。在熟悉海外当地市场养殖和消费特点后，公司依托国内研发技术、结合当地原料
采购和养殖特点进行产品力提升。
5、公司海外饲料产能情况？
答：海外产能整体较为紧张，因此，公司正在积极以多种方式扩大相关区域产能布局。
6、公司研发体系的大致情况？
答：公司拥有近 4000 人的科研团队，累计研发投入超 50 亿元。公司不断完善三级研发体系，全面有效地支撑、带动和服务于
集团快速发展的需求。针对饲料配方技术，公司通过二十多年持续的研发积累，已经建立庞大的动物营养需求数据库，储备多种原材
料配方技术，每年有几千组对比实验结果补充到动物核心营养需求和原料利用数据库中，以将技术转化为生产力；公司在水产育种领
域拥有全球领先的技术优势、资源储备和产业化规模，率先在行业内搭建起育繁推一体化商业育种体系。
7、猪料竞争情况如何？
答：猪料产业变化很大，养殖模式也存在显著差异，猪饲料市场竞争相较于去年最激烈的阶段，已有所缓和，但整体仍然激烈。
8、公司海外团队人员架构？
答：海外团队以国内委派+当地招聘相结合的方式进行人员扩张。海外除部分区域外，总体人员较为紧张。
9、公司资本开支的情况如何？
答：海外市场将是资本开支的重点，国内偏向于已有产能的设备升级与改造。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-09/1223816809.PDF
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2025-05-29 15:03│海大集团(002311)：预计2030年海外饲料销量达到720万吨
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海大集团计划到2030年实现海外饲料销量720万吨，重点拓展东南亚、非洲和南美市场，依托技术研发和当地资源提升产品竞争
力。
https://www.gelonghui.com/news/5012302
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2025-05-29 15:03│海大集团(002311)：今年饲料累计外销量增量超200万吨
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格隆汇5月29日丨海大集团(002311.SZ)于近期投资者关系活动表示，公司饲料主业一季度实现饲料外销量约595万吨，同比增长
约25%。截至目前，今年饲料累计外销量增量超200万吨。
https://www.gelonghui.com/news/5012299
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2025-05-26 14:58│海大集团(002311)：目前公司水产料在越南市场的市占率已达行业前列
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格隆汇5月26日丨海大集团(002311.SZ)于近期投资者关系活动表示，目前，公司水产料在越南市场的市占率已达行业前列，畜禽
料市占率相较于水产料略低。
https://www.gelonghui.com/news/5010220
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2025-05-26 14:58│海大集团(002311)：2024年海外饲料销量约为240万吨，约占全集团外销量的10%
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格隆汇5月26日丨海大集团(002311.SZ)于近期投资者关系活动表示，公司2024年海外饲料销量约为240万吨，约占全集团外销量
的10%。从各个国家的销售情况来看，越南是销量占比最大的区域，印尼紧随其后。除此之外，公司在厄瓜多尔、埃及等多个国家均
有饲料销售。
https://www.gelonghui.com/news/5010219
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2025-05-23 20:00│海大集团(002311)2025年5月23日投资者关系活动主要内容
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公司对经营情况进行了简介以及就投资者提出的问题进行了回复：
经营情况介绍
公司聚焦饲料主业、扎根国内、积极开拓海外市场，通过在越南、印尼、厄瓜多尔、埃及等目标市场当地建厂，并实施本地化销
售的方式，饲料业务版图不断取得进展。公司饲料主业一季度实现饲料外销量约 595 万吨，同比增长约 25%。同时生猪养殖业务凭
借轻资产控风险模式，取得良好经营成果。截至目前，公司饲料销量增长稳健，饲料外销量累计同比增量突破 200 万吨。
投资者问答环节
1、公司目前海外饲料总销量及各个国家结构？
答：公司 2024 年海外饲料销量约为 240 万吨，约占全集团外销量的 10%。从各个国家的销售情况来看，越南是销量占比最大
的区域，印尼紧随其后。除此之外，公司在厄瓜多尔、埃及等多个国家均有饲料销售。
2、公司在越南市场的饲料市占率如何？
答：目前，公司水产料在越南市场的市占率已达行业前列，畜禽料市占率相较于水产料略低。
3、公司海外饲料业务吨利润是否高于国内？
答：由于饲料品种结构、市场竞争烈度等差异，海外饲料业务毛利率高于国内。
4、在海外，公司饲料产品的竞争优势在哪？
答：依托“饲料、种苗、动保、服务体系”等各环节上的专业能力，公司在海外的竞争优势从饲料产品力单维的优势逐步向产业
链的多维优势进步。
5、公司海外的动保种苗业务发展如何？
答：公司海外市场的饲料销量稳步增长，除此以外，未来公司将根据客户需求匹配相应的优质种苗和优质动保。凭借“饲料、种
苗、动保、服务体系”等各环节上的专业能力，为客户提供更全面、更优质的解决方案。
6、公司在海外布局罗非鱼的出发点是？
答：罗非鱼消费的人口基数大、地区广、接受度高。公司经过长期研发投入，在该品种的种苗、饲料上均打造出了能支撑长期发
展的技术根基。
7、公司是否对饲料原材料进行套期保值？
答：公司一直以来投入大量资源进行研发创新，对原材料综合利用的技术水平也相对较高，能较为灵活应对农产品价格波动影响
；公司持续投资于原材料采购研究体系的建设，并通过期货套期保值、原材料贸易等工具对大宗原材料进行头寸风险管理，能够较为
有效地控制采购风险。
8、随着公司稳健经营，公司会继续提升分红吗？
答：公司 2024 年度公司预计派发现金分红 18 亿元，未来，公司将根据实际经营情况以更丰富的利润分配方式回馈股东。
9、未来公司资本开支规划？
答：在未来的资本开支规划中，公司将继续加大在海外市场的产能布局，提升海外业务的供应能力和市场竞争力。而在国内，公
司将偏向于对已有产能进行设备升级与改造，提高生产效率。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-26/1223677590.PDF
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2025-05-16 14:57│研报掘金丨长江证券：海大集团长期成长逻辑通顺，看好2025主业业绩高增
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长江证券研报指出，海大集团2024年归母净利润45亿元，同比增长64.3%，2025年一季度净利润12.8亿元，同比增长49%。公司主
业业绩持续高增，水产价格回升及饲料出口增长将支撑业绩，预计2025/2026年主业净利润38.5/46亿元，估值合理，持续重点推荐。
https://www.gelonghui.com/live/1915331
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2025-05-15 15:34│海大集团(002311)：使用国内大豆压榨副产物的豆粕作为饲料原料，不直接进口大豆
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格隆汇5月15日丨海大集团(002311.SZ)在互动平台表示，从饲料大宗原材料供应上来看，玉米近年来以国内自产为主；公司使用
国内大豆压榨副产物的豆粕作为饲料原料，不直接进口大豆。
https://www.gelonghui.com/news/5004217
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2025-05-14 16:31│海大集团涨5.45%，山西证券二周前给出“买入”评级
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海大集团今日大涨5.45%，收盘价57.3元。山西证券研报预计公司2025-2027年净利润分别为53.6亿、62.93亿、71.56亿元，维持
“买入”评级，当前股价对应2025年PE为17倍。多家机构亦给出“买入”评级，华泰证券预测准确度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025051400026079.shtml
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2025-05-13 20:00│海大集团(002311)2025年5月13日投资者关系活动主要内容
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1、公司今年饲料主业的展望，以及在新产业格局下未来几年的长期发展目标是怎样的？
答：根据当前行业竞争格局及未来发展规划，公司有着清晰的战略规划——饲料业务作为第一核心业务，追求核心能力建设及规
模扩张，饲料业务短期目标是2025年达到300万吨增量，中期目标是2030年达到5150万吨销量（含养殖自用量500万吨和海外销量），
进一步加快海外饲料业务的拓展，预计2030年海外饲料销量达到720万吨。种苗、动保业务作为第二核心业务，优质种苗和动保是所
有动物集约化养殖的基础，公司将投入更大的资源和努力，扩大业务品种、区域及规模。另外正在尝试的轻资产养猪模式和工厂化养
虾，这两个养殖业务必须在具有独特竞争力或核心竞争力的前提下扩展规模，将成为未来的主营业务之一。
2、支撑公司持续稳健发展的优势会是什么？
答：公司坚持“重技术、重团队、轻资产”的发展战略，始终将核心技术能力作为长期发展的根本支撑。从长远看，企业的持续
竞争力将回归于技术本身，尤其是育种技术、养殖模式及饲料技术，这三大底层技术体系构成了公司多元业务发展的技术根基，相关
业务领域具备广阔的发展空间。
3、公司海外战略的布局思路？
答：在东南亚地区，公司以越南为核心，积极拓展印尼、孟加拉、马来西亚等市场；在非洲，以埃及作为桥头堡，逐步向北非、
东非市场延伸；在南美地区，公司在厄瓜多尔也建立了业务布局，并已组建团队开拓周边国家。在熟悉海外当地市场养殖和消费特点
后，公司依托国内研发技术、结合当地原料采购和养殖特点进行产品力提升。
4、公司未来几年的资本开支计划如何？
答：海外的产能建设与扩张将是资本开支的重点，国内偏向于已有产能的设备升级与改造。
5、生猪养殖板块情况？
答：公司着力摸索轻资产、低风险、稳健的生猪养殖模式，模式越来越清晰，不断探索该模式下的最佳养殖规模。
6、公司如何保持采购优势？
答：近年来，行业供应链条安全、可控：其中玉米近年来以国内自产为主，大豆（豆粕）以南美的巴西、阿根廷等国家进口为主
，对单一国家依赖有限，进口渠道丰富、稳定。同时，饲料行业采用成本加成的定价模式，饲料产品销售价格会根据各类大宗农产品
原材料如玉米、豆粕等价格波动、行业实际运行情况等因素进行调整；随着近年豆粕替代技术的研究和发展，行业对大豆的依赖度有
所下降。公司对动物营养和饲料配方技术的研发积累较为丰富，拥有庞大的研发团队，每年投入大量资金进行研发，专注于动物营养
需求、饲料配方技术、品种繁殖和优良种质选育、健康养殖模式等研究方向，对动物营养需求的理解深刻，对原材料综合利用的技术
水平也相对较高，能较为灵活应对农产品价格波动影响；公司持续投资于原材料采购研究体系的建设，并通过期货套期保值、原材料
贸易等工具对大宗原材料进行头寸风险管理，能够较为有效地控制采购风险。
7、公司在水产养殖方面如何规划？
答：水产养殖方面，公司目前主要养殖品种是对虾等特种水产品。工厂化对虾养殖通过工厂化科学设计、循环水系统、生物饵料
技术及严格生物防控，与传统养殖模式比具有安全可控、质量稳定等优势，能够在上市时间、产品规格上面与传统产品形成错位竞争
。通过近年来精细化管理、专业化运作，对虾养殖成本明显下降，未来公司将在打造出团队专业能力的基础上适当扩大对虾养殖规模
。
8、公司并购业务主要考虑哪些因素？
答：主要从产能布局角度考虑，国内并购多为补充产能，海外并购同样注重产能对市场发展的支持。
9、公司海外市场目前面临哪些困难？
答：目前海外市场拓展过程中较为突出的矛盾是产能扩张，不同国家获取产能难度和效率不同。
10、公司会继续提升分红吗？
答：公司有息负债包括长短期借款，2024年末，公司资产负债率及有息负债都有所下降；2024年度公司预计派发现金分红18亿元
，未来，公司将根据实际经营情况以更丰富的利润分配方式回馈股东。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-14/1223539869.PDF
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2025-05-01 20:00│海大集团(002311)2025年5月投资者关系活动主要内容
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1、公司今年饲料经营情况如何？
答：公司饲料主业一季度实现饲料外销量约 595 万吨，同比增长约 25%。截至目前，今年饲料累计外销量增量超 200 万吨。
2、公司为什么能在海外取得较好饲料销量增速？
答：在国内市场竞争激烈的情况下，公司凭借研发创新驱动的优秀的产品力；饲料+种苗+动保的产业链优势；下沉终端的服务体
系优势，已被证明是成功的。将这一模式应用到海外市场，同样具有强大的竞争力。
3、公司对水产品养殖景气度的看法？
答：目前：①特种鱼大部分品种同比价格均有上涨，个别品种价格处于历史高位；②普水鱼去年起从亏损周期中走出来，目前整
体盈利稳定。
4、公司对未来海外饲料发展的规划？
答：公司计划进一步加快海外饲料业务的拓展，预计 2030 年海外饲料销量达到 720 万吨。在东南亚地区，公司以越南为核心
，积极拓展印尼、孟加拉、马来西亚等市场；在非洲，以埃及作为桥头堡，逐步向北非、东非市场延伸；在南美地区，公司在厄瓜多
尔也建立了业务布局，并已组建团队开拓周边国家。在熟悉海外当地市场养殖和消费特点后，公司依托国内研发技术、结合当地原料
采购和养殖特点进行产品力提升。
5、公司种苗体量大概是多少？除了南美白对虾苗，还涉及哪些品种？
答：2024 年公司种苗收入 14 亿元，其中主要为南美白对虾苗。目前公司罗非鱼品种在育、繁、养环节都取得较大突破，预计
未来几年将快速形成产业优势；在草鱼、鳊鱼、鲫鱼等传统品种上推陈出新。另外，从地域上来看，公司已在越南、印尼等国家投建
水产种苗场，开启国际化战略布局。
6、公司工厂化养虾业务发展规划？
答：公司看好工厂化对虾养殖业务。工厂化对虾养殖在稳步推进过程中，团队专业能力不断地提高，商业模式逐步得到证实。整
体业务发展规划将进一步夯实业务基础，提高盈利水平，有效控制投资规模，确保实现养殖确定、可控。
7、饲料行业目前的竞争状态是怎样的？
答：国内饲料行业目前竞争剧烈，面临变革，已从饲料产品本身的单维竞争转向了种苗、动保、饲料产品力和企业自身养殖技术
服务能力等多维的竞争，行业整合持续加速。
8、公司生猪养殖成本如何？
答：公司持续聚焦自有种猪体系建设，体系逐步成型，并叠加饲料端的研发及规模优势，团队专业能力不断提升，综合养殖成本
取得明显进步。公司着力摸索并推行“外购仔猪、公司+家庭农场、锁定利润、对冲风险”的运营模式。
9、猪料客户未来还是散户为主吗，这个特点会不会变化？
答：近年来散户退出生猪养殖市场是一个不可逆的大趋势，公司在积极去适应这种养殖趋势的变化，主动调整客户结构。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-28/1223715325.PDF
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2025-04-27 17:15│山西证券：给予海大集团买入评级
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山西证券对海大集团发布研究报告，给予“买入”评级。报告指出，海大集团2024年实现营业收入1146.01亿元，归属净利润45.
04亿元，同比增长64.30%。2025年一季度实现营业收入256.29亿元，归属净利润12.82亿元，同比增长48.99%。公司饲料业务市场占
有率提升，2024年饲料销量同比增长约9%。在水产饲料业务方面，公司逆势增长，2024年国内水产饲料外销量同比增长8%。海外饲料
业务处于高成长期，2024年海外饲料销量同比增长约40%。
https://stock.stockstar.com/RB2025042700007463.shtml
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2025-04-25 20:00│海大集团(002311)2025年4月25日投资者关系活动主要内容
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广东海大集团股份有限公司于2025年4月25日举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有投资者，上市公司接待人员有 董事长
及总裁薛华。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-28/1223360972.PDF
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2025-04-25 12:28│华安证券：给予海大集团买入评级
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华安证券王莺发布研究报告，给予海大集团买入评级。报告指出，公司2024年实现收入1146亿元，净利润同比增长64.3%，2025
年一季度收入同比增长10.6%。公司国内饲料业务稳步增长，市场占有率提升，海外饲料业务高速增长。公司制定了清晰的战略规划
，目标2025年外销量增量达到300万吨以上，2027年实现归母净利润59.09亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500021053.shtml
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2025-04-25 12:26│东兴证券：给予海大集团买入评级
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东兴证券发布研究报告称，海大集团2024年实现归母净利润45.04亿元，同比增长64.3%；2025年一季度实现归母净利润12.82亿
元，同比增长48.99%。报告指出，公司饲料业务量利齐升，海外市场销售增长显著，毛利率提升1.2个百分点。此外，公司生猪养殖
业务扭亏为盈，水产养殖成本下降，抗风险能力强。预计公司2025-2027年归母净利润分别为50.71亿、57.87亿和65.84亿，维持“买
入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500020998.shtml
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2025-04-24 18:16│太平洋：给予海大集团买入评级
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太平洋证券股份有限公司程晓东近期对海大集团进行研究并发布了研究报告《年报color:#666666">以上内容为证券之星据公开
信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042400031406.shtml
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2025-04-23 14:25│开源证券：给予海大集团买入评级
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开源证券发布报告称，海大集团2024年归母净利润达45.04亿元，同比增长64.30%，主要得益于生猪业务回暖贡献可观利润。报
告上调了2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为51.44亿、57.28亿和61.67亿。此外，公司海外饲料业务增长亮眼，特别是禽
料和水产料高速增长。综合成本下降和猪价回暖，公司盈利能力提升。报告维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042300020453.shtml
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