公司报道☆ ◇000975 山金国际 更新日期：2026-09-14◇ 通达信沪深京F10
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2026-09-02 18:34│山金国际(000975)2026年9月2日投资者关系活动主要内容
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第一部分 公司上半年概况
公司于 2026 年 8月 20 日披露了《2026 年半年度报告》，受金银价格同比上行驱动影响，公司上半年实现营业收入96.59 亿
元，同比增加 4.47%；归母净利润 24.16 亿元，同比增加 51.43%。
成本方面，上半年矿产金单位销售成本 163.69 元/克，矿产银单位销售成本 4.09 元/克，公司矿产金毛利率达到83.81%，同比
提升 4.66 个百分点，矿产银毛利率达到 73.93%，盈利水平进一步提升。综合来看，公司的成本优势依旧稳固，单位成本保持行业
低位。
资源储备与项目建设方面，上半年公司持续加大勘探投入，玉龙矿业完成重要的资源增储备案，青海大柴旦青龙沟金矿深部找矿
前景向好。境外重点项目纳米比亚 Osino 双子山金矿，截至半年度项目整体进度 60.1%，选厂设备安装、露天采剥工程有序推进，
计划 2027 年上半年投产，达产后年黄金产量约 5吨，是公司未来核心的产量增量来源。同时境内华盛金矿、玉龙巴彦温都日等项目
也按规划推进。
资本运作及股东回报方面，公司 H股上市相关工作有序推进，顺利完成境内外监管审核答复与上市材料更新递交，同步开展投资
者路演推介，目前在等待中国证监会国际司批复。同时公司高度重视股东回报，报告期内，公司完成 2025 年度利润分配及股份回购
注销工作，实现上市以来最高分红，现金分红及股份回购合计 14.33 亿元，占年度归母净利润 48.22%。
第二部分 投资者问答
本次交流会中，互动问答的主要内容（口头交流内容表述可能存在误差，如与正式公告内容冲突,请以正式公告披露内容为准）
如下：
1.上半年分矿山的黄金产量情况？
答：2026 年上半年，青海大柴旦、黑河洛克、吉林板庙子产量分别为 1.42 吨、1.11 吨、0.73 吨。
2.Osino 项目的进展情况？
答：自 2025 年第四季度全面启动选厂建设以来，整个工程进展基本符合预期。截至 2026 年上半年，项目完成整体进度 60.1%
，选厂设备安装、露天采剥工程有序推进，计划 2027年上半年投产。
3.青海大柴旦未来的产量规划？
答：青海大柴旦细晶沟露天项目正在筹备中，青龙沟金矿矿体深部有较好的发现，其矿体延伸方向仍有较大的探矿增储潜力，这
两个项目是青海大柴旦后续重要的资源保障点，其建成后将有效提升青海大柴旦的产量。
4.今明两年公司成本预期？
答：公司凭借良好的资源禀赋、突出的增储能力、领先的技术以及先进的管理等优势，黄金全维持成本一直处于全球领先水平。
今明两年由于青海大柴旦、吉林板庙子品位的下滑以及人工、原材料的费用上涨，预计克金成本会较之前有一定的上涨。同时，Osin
o 明年投产后并表也会带来成本上涨的压力，但依然能保持一个相对的优势地位。
5.矿产银近年来成本上升速度较快的原因？
答：主要原因是公司铅锌银多金属矿采用售价法分摊联合成本，由于银价大幅上涨提高白银收入权重，更多共同采选成本分摊至
白银，铅锌价格涨幅弱于白银，分摊到铅锌的共同成本占比下降。6.港股上市规模及进展？
答：本次拟发行的 H股股数不超过本次发行后公司总股本的 15%（含绿鞋）。
2025 年 9月 24 日，公司向香港联合交易所有限公司递交了发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并
于同日在香港联交所网站刊登了本次发行上市的申请资料。公司根据相关规定，同步向中国证监会报送了本次发行H股并上市的备案
申请材料并获中国证监会接收。
公司本次发行上市尚需取得中国证券监督管理委员会、香港证监会和香港联交所等相关政府机构、监管机构和证券交易所的备案
、批准和/或核准。
7.上半年自产金 3.26 吨，Q2 进一步降至 1.61 吨。请管理层具体说明产量偏弱主要集中在哪些矿山、哪些环节？
答：2026 年上半年，公司自产金产量偏弱主要来自青海大柴旦、吉林板庙子，受入选品位明显下行影响。
8.华盛金矿当前仍未形成正常产量，请问复产工作的核心前置条件是什么？公司对其未来产能在整体黄金产量中的定位如何判断
？
答：华盛金矿复产核心前置条件为完成矿权整合备案、取得安全生产许可、完成生产设施建设及相关审批验收。按照公司规划，
华盛金矿为公司中长期黄金重要增量项目，短期产量贡献有限，项目审批建设存在不确定性，具体请以公司公告为准。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-02/1225544663.PDF
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2026-08-21 06:10│山金国际（000975）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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山金国际2026年中报显示，公司营收96.59亿元（同比增4.47%），归母净利润24.16亿元（同比增51.43%），盈利能力显著提升
，毛利率与净利率分别上涨超41%和45%。业绩增长主要得益于矿产品收入增加及贸易业务缩减。经营性现金流及每股盈利均实现双位
数增长。尽管单季营收略有下滑，但核心矿产业务表现强劲，且Osino项目基建投入加大导致投资活动现金流为负。明星基金及黄金E
...
https://stock.stockstar.com/RB2026082100004860.shtml
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2026-08-20 01:47│图解山金国际中报：第二季度单季净利润同比增长13.39%
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山金国际2026年中期报告显示，公司上半年主营收入96.59亿元，同比增长4.47%；归母净利润24.16亿元，大增51.43%。其中第
二季度单季营收37.21亿元，虽同比下降24.43%，但归母净利润10.23亿元，同比仍增长13.39%。公司上半年毛利率达42.53%，负债率
维持在27.33%，财务结构稳健。整体来看，尽管二季度营收有所下滑，但盈利表现依然强劲，显示出较强的...
https://stock.stockstar.com/RB2026082000001667.shtml
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2026-08-19 22:52│山金国际(000975)发布上半年业绩，归母净利润24.16亿元，同比增长51.43%
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智通财经APP讯，山金国际(000975.SZ)发布2026年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入96.59亿元，同比增长4.47%。实现
归属于上市公司股东的净利润24.16亿元，同比增长51.43%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润23.85亿元，同比
增长49.23%。基本每股收益0.8712元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1482299.html
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2026-08-06 16:38│山金国际涨5.12%，中邮证券二个月前给出“买入”评级
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山金国际今日涨5.12%，收盘报25.46元。中邮证券于5月7日发布研报，维持“买入”评级。机构预测2026至2028年，受益于黄金
价格稳健上移及海外Osino项目投产，公司归母净利润有望分别达54.82亿、67.50亿及83.70亿元，同比增长显著。该研报指出公司Q1
业绩充分释放，未来海外项目将增厚利润，预计对应PE分别为13.97、11.35及9.15倍。...
https://stock.stockstar.com/RB2026080600027309.shtml
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2026-08-05 16:45│山金国际涨7.36%，中邮证券二个月前给出“买入”评级
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山金国际今日涨7.36%，报24.22元。中邮证券两年前发布研报给予“买入”评级，预计2026至2028年归母净利润达54.82亿至83.
70亿元，增速显著。分析认为，随着金价中枢上移及海外Osino项目释放增量，公司利润将持续增厚，未来市盈率将逐步下行至9.15
倍。分析师对该股盈利预测准确度较高，整体投资逻辑基于黄金行业景气度与公司项目扩张。...
https://stock.stockstar.com/RB2026080500030357.shtml
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2026-07-22 13:45│异动快报：山金国际（000975）7月22日13点38分触及涨停板
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7 月 22 日 13 时 38 分，山金国际（000975）触及涨停板，领涨贵金属板块。受当日黄金、白银及有色概念大涨带动，该股表
现强势。资金面显示，7 月 21 日主力资金净流入 1.34 亿元，占比达 8.65%，游资小幅流入，而散户资金净流出 1.34 亿元。该股
兼具黄金、白银及锌概念热度，市场资金流向呈现主力积极介入态势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026072200025712.shtml
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2026-07-13 18:40│山金国际(000975)发预增，预计半年度归母净利润23.5亿元-24.8亿元，同比增长47.27%-55.41%
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智通财经APP讯，山金国际(000975.SZ)发布2026年半年度业绩预增公告，公司预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的净利
润23.5亿元-24.8亿元，比上年同期增长47.27%-55.41%。
公司紧抓安全生产及成本管控，提升运营效率，同时受益于矿产品销售价格同比上涨，公司的业绩出现了较大幅度增长。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1466717.html
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2026-07-13 18:10│山金国际：预计2026年1-6月归属净利润盈利23.5亿元至24.8亿元
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山金国际发布业绩预告，预计2026年上半年归母净利润为23.5亿至24.8亿元。业绩增长主要得益于公司强化安全生产与成本管控
，提升运营效率，以及矿产品销售价格上涨。2026年一季度数据显示，公司主营收入同比增长37.41%，归母净利润翻倍至13.94亿元
，毛利率达40.67%，整体经营态势强劲。...
https://stock.stockstar.com/RB2026071300028577.shtml
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2026-07-07 20:10│山金国际(000975)：选举毕洪涛为公司董事长
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格隆汇7月7日丨山金国际(000975.SZ)公布，第九届董事会第二十五次会议审议通过了《选举毕洪涛先生为公司董事长的议案》
，同意选举毕洪涛先生为公司第九届董事会董事长，任期自本次董事会通过之日起至第九届董事会届满之日止。
https://www.gelonghui.com/news/5264361
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2026-07-03 16:39│山金国际涨9.98%，中邮证券一个月前给出“买入”评级
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山金国际（000975）今日大涨9.98%至19.84元。中邮证券一个月前发布研报，基于黄金价格上行及海外Osino项目增量预期，给
予“买入”评级，预计公司2026至2028年归母净利润将实现显著增长。此外，东吴证券与太平洋证券近期亦给出买入评级，显示机构
对该股盈利增长持积极态度。...
https://stock.stockstar.com/RB2026070300030010.shtml
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2026-07-02 16:39│山金国际涨7.51%，中邮证券一个月前给出“买入”评级
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山金国际今日涨7.51%，收盘报18.04元。中邮证券早在一个月前发布研报给予“买入”评级，预计2026至2028年公司归母净利润
将分别达54.82亿、67.50亿及83.70亿元，主要得益于海外Osino项目释放增量及黄金价格中枢上行。此外，东吴证券、太平洋证券近
期亦维持“买入”评级。数据显示中邮证券该团队盈利预测准确度较高。...
https://stock.stockstar.com/RB2026070200027216.shtml
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2026-07-02 14:53│贵金属板块异动拉升，山金国际触及涨停
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7月2日贵金属板块异动，山金国际触及涨停，股价涨幅近8%。受美联储表态及美国ADP就业数据走弱影响，市场加息预期降温，
推动金银价格走高。华泰证券研报指出，本轮加息对金价压制有限，且去美元化逻辑强化，预计2026至2028年金价有望升至5400至68
00美元。该机构维持山金国际“买入”评级，预测公司2026至2028年归母净利润分别为60.72亿、89.44亿及98.15亿元，给...
https://stock.stockstar.com/SS2026070200019422.shtml
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2026-06-16 17:42│山金国际(000975)：董事长、副董事长辞职
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山金国际公告，刘钦辞去公司董事长、董事等全部职务，汪仁建辞去副董事长、董事等全部职务，两人均因工作调整提出辞职，
原任期至第九届董事会届满。辞职后不再担任公司及其控股子公司任何职务，预计将尽快完成选举和补选工作。此次人事变动系正常
职务调整。...
https://www.gelonghui.com/news/5252806
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2026-05-28 21:01│山金国际：5月27日董事王水增持股份合计3万股
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山金国际（000975）董事王水于5月27日增持公司股份3万股，占总股本0.0011%。当日公司股价下跌5.87%，收盘报23.88元。资
金面数据显示，该股近5日融资与融券均呈净流出状态，余额减少。机构评级方面，近90天内有18家机构给予评级，其中13家维持买
入，5家给予增持，平均目标价为38.15元。本次增持行为发生在股价回调背景下，机构整体维持看好预期。...
https://stock.stockstar.com/RB2026052800041569.shtml
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2026-05-14 17:11│山金国际(000975)：累计回购419.48万股 回购股份方案已实施完毕
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山金国际(000975)于2025年6月23日至2026年4月24日期间，通过集中竞价累计回购公司股份419.48万股，耗资约1.01亿元，占总
股本0.15%。回购期间最高成交价29.68元/股，未超过方案上限。截至2026年5月14日，回购资金总额已达方案下限且符合规定，该回
购股份方案已实施完毕。公司资金来源于自有及专项贷款，此举彰显公司对未来发展的信心。...
https://www.gelonghui.com/news/5233526
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2026-05-07 21:40│中邮证券：给予山金国际买入评级
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中邮证券给予山金国际买入评级。公司2026年Q1业绩强劲，营收59.38亿元，归母净利润13.94亿元同比翻倍，创单季度新高。产
量稳定，通过释放库存提升销量，成本虽微升但优势显著。海外Osino项目预计2027年投产，国内并购持续拓展资源。机构预测公司2
026-2028年归母净利将大幅增长，海外项目增量可期，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026050700040893.shtml
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2026-05-05 20:40│开源证券：给予山金国际买入评级
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开源证券给予山金国际买入评级，预计2026-2028年归母净利润分别为59.94/84.51/100.73亿元。公司Q1营收同比增长37.41%，
净利翻倍，主因金价银价大涨及多金属销量提升。虽黄金产量微降，但银、铅、锌销量显著增长。公司坚持“增储并购”双轮驱动，
海外纳米比亚项目预计2027年投产，已获大岗坝等矿权。当前PE约12倍，机构目标价38.15元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026050500008280.shtml
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2026-04-25 08:28│东吴证券：给予山金国际买入评级
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东吴证券给予山金国际买入评级。受金银价格上行及全球降息影响，公司2026年一季报营收同比增37.41%，净利翻倍，各矿种毛
利率显著提升。海外纳米比亚Osino及国内芒市、青海项目均处扩产关键期，未来产量增长潜力大。公司H股IPO申请已获受理，拟优
化资本结构。机构上调2026至2028年归母净利润预测，基于贵金属长牛背景维持买入评级，建议关注量价齐升带来的业绩弹性。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042500023528.shtml
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2026-04-23 13:30│联储证券：给予山金国际增持评级
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联储证券给予山金国际增持评级。公司2026年一季度营收59.38亿元、净利13.94亿元，同比分别增37.41%和100.89%，主要受益
于国际金价大涨带动毛利提升。虽然单位成本有所上升，但量稳价升推动业绩创新高。此外，公司拟赴港上市以深化全球化布局。分
析师预测公司2026至2028年归母净利润分别为62.69亿、77.88亿和100.69亿元，维持“增持”评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042300036477.shtml
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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