公司报道☆ ◇000951 中国重汽 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-16 18:40│中国重汽(000951)2025年9月16日投资者关系活动主要内容
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公司董事会秘书张欣女士简要介绍了公司情况，并就投资者关心的问题进行了沟通和交流。主要内容如下：
1、请问公司与重汽香港公司的关系与区别是什么？
答：中国重汽（香港）有限公司是在联交所上市的红筹股公司，为我公司控股股东，持股比例 51%。重汽香港专营研发及制造重
卡、中重卡、轻卡等，及其发动机、驾驶室、车桥、车架及变速箱等关键零部件和总成，以及提供金融服务。
公司为在深交所主板上市的制造业公司，主要从事重型载重汽车、重型专用车底盘、车桥等汽车配件的制造及销售业务。目前拥
有“黄河”、“豪沃（HOWO）”等品牌及系列车型，覆盖牵引车、载货车、自卸车、搅拌车、专用车等各个品类。公司旗下有控股子
公司车桥公司和全资子公司后市场公司。
2、公司产品的出口情况及地区是怎么样的？
答：公司依托重汽国际公司实现产品出口，该公司已连续 20年保持行业第一。重汽国际公司具有较为完善的海外市场布局体系
，公司全力协助其拓展海外市场。目前，出口业务保持良好发展态势，市场份额继续位居行业前列。
公司产品的出口市场以非洲、东南亚、中亚和中东等重点区域为主，并将借助重汽国际公司对美洲、澳大利亚和东欧等增量市场
的持续开发，助力公司销量提升。
3、公司在分红方面，未来有什么规划？
答：公司实施持续稳定的分红派息政策。近五年来不断提升分红比例，以实际行动回馈广大投资者。2025年半年度，公司拟继续
在中期进行现金分红。
未来，公司将综合考量当前股本规模、经营业绩表现、未来资金需求、发展规划等多方面因素，追求长期可持续发展与股东回报
的有机平衡，继续保持分红派息政策积极稳健，并在条件允许的前提下持续提高现金分红比例。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-16/1224664726.PDF
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2025-09-04 17:46│中国重汽(000951)2025年9月4-5日投资者关系活动主要内容
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交流主要内容如下：
1、请问公司近期的经营情况怎么样？
答：根据第一商用车网数据，今年 1-8 月，我国重卡市场累计销量达到 71.1万辆，同比增长约 14%。其中 8月份，我国重卡市
场共计销售约 8.7万辆，环比 7月增长 2%，同比增长约 39%。公司 7-8月的产销情况同环比依然延续了良好的增长态势，且总体好
于行业水平。
2、谈一谈公司今年的出口情况。
答：公司产品的出口主要通过重汽集团旗下的重汽国际公司予以实现，凭借其在海外市场深厚的积淀，今年以来，公司产品出口
依然保持较好增长态势，对公司的销量形成强有力的支撑。
公司产品的出口区域主要以非洲、东南亚、中亚和中东等为重点市场，覆盖了一百多个国家与地区，同时在新兴市场取得突破。
3、如何看待新能源重卡行业的发展情况？
答：根据第一商用车网数据，2025年 1-8月，我国新能源重卡累计销售 9.80万辆，同比大增 188%。8月份，全国共新增新能源
重卡 1.58 万辆，同比增长 169%。公司在新能源领域的表现不俗，同比亦保持较好的增速。
未来，随着关键技术的突破、基础设施的完善和成本的下降以及智能化与网联化的赋能，新能源重卡有望在更多应用场景实现使
用。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-05/1224641504.PDF
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2025-09-02 13:01│西南证券：给予中国重汽买入评级
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中国重汽2025年上半年营收261.6亿元，同比增7.2%；归母净利润6.7亿元，同比增8.1%，Q2单季净利润环比增长15.4%。毛利率
与净利率持续提升，费用控制成效显著，子公司济南车桥净利润同比大增20.5%。非俄地区重卡出口同比增35.8%，公司海外布局优势
凸显。国内基建投资与“以旧换新”政策推动需求，新能源与天然气重卡有望放量。机构维持“买入”评级，预计2025-2027年净利
润分别为15.4/20.6/25.1亿元，对应PE为14/10/8倍，目标均价23.76元。
https://stock.stockstar.com/RB2025090200018501.shtml
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2025-09-01 17:30│瑞银：首予中国重汽(03808)“买入”评级 目标价31港元
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瑞银研报指出，中国重汽在中国卡车出口市场占有率超40%，凭借领先优势和全球经销商网络，有望成为电动卡车出口增长的主
要受益者。随着OEM企业加速布局欧盟电动卡车市场，中国重汽的销售增量、平均售价及利润率预计将提升。瑞银预计其2024至2027
年收入与净利润复合年增长率分别达13%和20%，首次给予目标价31港元，评级“买入”。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1340030.html
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2025-09-01 08:50│太平洋：给予中国重汽买入评级
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中国重汽2025年上半年营收261.62亿元，同比增长7.22%，归母净利润6.69亿元，同比增长8.10%，Q2毛利率达7.9%，同环比提升
。公司重卡销量达8.1万辆，同比增长14.1%，市场份额连续二十年第一。受益于“以旧换新”政策落地，2025年1-7月重卡销量同比
增长11%，7月单月销量达8.49万辆，创五年新高。新能源重卡销量同比大增195.16%，公司全面布局纯电动、混动及氢燃料技术，市
占率持续提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025090100001723.shtml
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2025-08-29 18:48│上海证券：给予中国重汽买入评级
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中国重汽2025年上半年营收达261.62亿元，同比增7.22%；归母净利润6.69亿元，同比增8.10%，销量达8.1万辆，同比增长14.1%
，高于行业平均增速，市场份额突破15%。公司毛利率基本持平，配件业务拖累毛利。机构看好下半年以旧换新政策带动销量提升，
叠加低基数效应，预计Q3销量将大幅增长。公司新能源布局领先，细分市场表现突出，出口优势稳固，连续二十年居国内重卡出口首
位。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900036244.shtml
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2025-08-29 14:56│美银证券：降中国重汽(03808)目标价至24.3港元 重申“中性”评级
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美银证券下调中国重汽2025-2027年收入预测5%-6%，因上半年收入同比增4.2%不及预期，但上调毛利率预测0.2个百分点。2025-
2027年盈测分别增0.2%、降5.5%及降4.8%，目标价由25.4港元降至24.3港元，维持“中性”评级。公司上半年收入510亿元，低于预
期。展望2025年，重卡批发量预计达100万辆（增11%），此后两年超100万辆。以旧换新补贴或提振下半年需求，预计2026年起新能
源重卡与轻卡渗透率将超30%，长期出口扩张及本地优势仍受看好。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1338380.html
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2025-08-29 09:40│中金发布研报称，维持中国重汽(03808.HK)2025/2026年盈利预测不变
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中金维持中国重汽2025/2026年盈利预测不变，目标价上调至27.21港元，较现价有23.7%上行空间，维持跑赢行业评级。公司上
半年收入同比增4.2%至508.8亿元，归母净利润增4.0%至34.3亿元，符合预期。机构普遍乐观，近90天内2家投行给予买入评级，目标
均价27.22港元。交银国际亦予买入评级，目标价26.45港元。公司市值643.86亿港元，居汽车整车行业第五。
https://hk.stockstar.com/RB2025082900011120.shtml
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2025-08-29 06:28│中国重汽（000951）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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中国重汽2025年中报显示，营收达261.62亿元，同比增7.22%；归母净利润6.69亿元，同比增8.1%。二季度营收132.53亿元，同
比增2.15%，净利润3.58亿元，同比增4.0%。毛利率7.5%，净利率3.59%，三费占比0.94%，同比降9.36%。但应收账款同比大增31.7%
，经营性现金流为负，现金流压力显现。ROIC中位数9.1%，投资回报一般，历史亏损3次，生意模式较脆弱。公司股息率预估4.31%，
分析师预期2025年净利润17.51亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900005929.shtml
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2025-08-28 20:00│中国重汽(000951)2025年8月28日投资者关系活动主要内容
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首先由公司董事长刘洪勇先生简要介绍了公司 2025年半年度的生产经营情况。然后公司的管理团队和独立董事分别就投资者关
心和关注的问题进行了沟通和交流。
主要内容如下：
1.请简单介绍一下公司今年上半年的整体运营情况。
答：2025年上半年重卡市场呈现“波动回升、逐季走强”的节奏，表现出“总量稳步回升，新能源狂飙突进”的态势。根据中国
汽车工业协会统计数据，2025 年上半年重卡行业实现销量 53.9万辆，同比增长 6.9%。
公司今年上半年累计销售重型卡车 8.1 万辆，同比增长14.1%，增长态势总体好于行业水平；营业收入 261.6 亿元，同比增长
7.2%；归属于母公司净利润 6.7亿元，同比增长 7.6%。
未来，公司将坚持战略引领，持续推动绿色智能产品升级，全力拓展增量空间，推动业务高质量发展。
2. 请谈一下公司对 2025 年下半年重卡行业如何展望？
答：从目前的行业现状来看，7月份重卡行业销量 8.3万辆，同比增速 42%，连续四个月实现正增长。全国多数省份重卡销量同
比增幅明显，市场呈现“淡季不淡”的良好势头。
受益于全国范围内货车“以旧换新”政策的细则在各地基本落地，政策对需求的拉动效应持续释放，政策红利将进一步转化为市
场需求。展望下半年，随着国内经济持续恢复及政策的继续推动，重卡行业有望保持景气上行态势。预判全年重卡行业规模在 100万
辆左右。
3. 公司上半年新能源重卡的经营情况怎么样？公司如何看待重卡行业的新能源重卡渗透率的提升以及其下一步的发展趋势？
答：2025年上半年，我国新能源重卡市场呈现快速增长态势。根据第一商用车网发布的数据显示，今年上半年，行业新能源重卡
累计销量达 7.92万辆，同比增长约 186%。报告期内，公司新能源重卡销量同比增长走势高于行业。
目前新能源重卡的渗透率持续提升，一是政策支持是重要驱动力，二是应用场景不断拓展，三是新能源重卡的续航里程和性价比
有望进一步提高。从发展趋势看，未来一段时间其渗透率仍将保持增长。
4.目前公司天然气重卡的发展情况怎么样？
答：今年以来，国内天然气重卡市场经历了政策调整后的短暂回温，但也出现了连续下滑，整体走势可谓“高开低走，承压前行
”。据行业相关数据统计，我国天然气重卡 2025年上半年累计销售 9.15 万辆，同比下降 16%。公司上半年天然气重卡销量与行业
保持趋同。
2025 年实施的“以旧换新”政策将天然气重卡纳入报废及新购补贴范围，加速老旧车辆淘汰更新，为市场注入活力。未来，公
司将继续依托技术迭代和政策窗口，深耕干线物流、城际运输、港口倒短等核心场景，优化产品结构，提升盈利韧性，以长期战略布
局巩固天然气重卡市场。
5. 公司今年产品的出口情况如何？如何看待重卡行业未来的出口市场？
答：公司产品的出口主要通过重汽集团旗下的重汽国际公司予以实现，凭借其在海外市场深厚的积淀，2025 年上半年，公司产
品出口依然保持较好增长态势，量能占公司总销量近五成。产品的出口区域主要以非洲、东南亚、中亚和中东等为重点市场，覆盖了
一百多个国家与地区，同时在新兴市场取得突破。
中国重卡出口市场正步入更加成熟和稳健的发展阶段。在经历高速增长后，行业逐步转向可持续拓展模式。特别是在“一带一路
”沿线国家，中国品牌的市场认可度持续提升。同时，也要看到国际市场形势错综复杂，一方面主要发展中国家和新兴经济体物流和
基建保持活跃，重卡需求保持增长态势；另一方面，地缘政治冲突、贸易保护主义等对全球经济发展的影响充满不确定性，可能会对
局部市场产生不利影响。
6. 请问公司未来对分红有什么规划？后续的股利支付率趋势如何？
答：近年来，国家和地方对于上市公司分红均发布了一系列的政策文件，其核心目标是建立科学、持续、稳定的分红机制，引导
上市公司在兼顾可持续发展与偿债能力的前提下，通过推动一年多次分红、增加现金分红比重等方式回报投资者。
基于广大投资者对公司发展前景的信心，公司始终将持续、稳定的现金分红作为回报投资者的核心抓手。近几年持续提升分红比
例，2025 年半年度，公司拟继续在中期进行现金分红。
未来，公司将综合考量当前股本规模、经营业绩表现、未来资金需求、发展规划等多方面因素，追求长期可持续发展与股东回报
的有机平衡，继续保持分红派息政策积极稳健，并在条件允许的前提下持续提高现金分红比例。
7.公司今年应收账款同比增长是什么原因？公司对此有什么措施吗？
答：公司上半年应收账款同比增长的主要原因是 2025 年上半年公司销量同比增长 14.1%，销量的增长相应带动了应收账款的增
加。
对此，公司将通过事前管控-授信管理、事中管控-应收业务办理、事后管控-应收账款监控，并结合市场变化以及实际业务需求
，进行全流程闭环管理，确保风险可控的前提下，控制好应收账款的整体规模。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-28/1224611877.PDF
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2025-08-28 11:13│港股异动 | 中国重汽(03808)绩后跌超4% 上半年收入及纯利均同比增长逾4%
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中国重汽中期收入达508.78亿元，同比增4.21%；净利润34.27亿元，同比增4.03%，中期派息每股0.74港元。重卡业务收入442.2
9亿元，同比增4.0%，销量13.65万辆，增9.2%，营运溢利率维持6%。轻卡及其他业务收入72.52亿元，增7.1%，销量6.28万辆，增10.
4%，但营运亏损率升至2.4%，同比增0.5个百分点。受业绩公布影响，股价跌3.95%，报22.4港元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1337007.html
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2025-08-28 08:21│中国重汽(000951)：延续高质量发展势态 2025年上半年营收、利润双增长彰显实力
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中国重汽2025年上半年营收达261.6亿元，同比增长7.2%；归母净利润6.7亿元，同比增长8.1%，利润增速高于营收，盈利能力持
续提升。公司重卡销量8.1万辆，同比增长14.1%，远超行业增速，新能源重卡市场爆发，市占率大幅增长，多细分领域实现领先。出
口市场份额连续二十年居首，海外布局优势稳固。公司推进智能化转型，期间费用率下降，产品结构优化带动毛利率提升。拟每10股
派现3.15元，分红占净利润55%。
https://www.gelonghui.com/news/5069834
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2025-08-28 03:09│图解中国重汽中报：第二季度单季净利润同比增长4.00%
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中国重汽2025年中报显示，公司主营收入达261.62亿元，同比增长7.22%；归母净利润6.69亿元，同比上升8.1%；扣非净利润6.2
7亿元，同比增长7.64%。第二季度单季营收132.53亿元，同比增2.15%；净利润3.58亿元，同比增4.0%。公司负债率63.28%，投资收
益为负2396.59万元，财务费用-1.19亿元，毛利率为7.5%。整体业绩稳步增长，盈利能力保持稳定。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800002463.shtml
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2025-08-27 23:07│中国重汽(03808)：济南卡车中期取得净利润9.4亿元 同比增加11.29%
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智通财经APP讯，中国重汽(03808)发布附属公司中国重汽集团济南卡车股份有限公司(济南卡车)截至2025年6月30日止6个月业绩
，营业总收入261.62亿元人民币，同比增加7.22%;净利润9.4亿元，同比增加11.29%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1336770.html
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2025-08-27 22:31│中国重汽(03808)公布中期业绩 权益股东应占溢利约34.27亿元 同比增长4.03%
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中国重汽2025年上半年收入达508.78亿元，同比增长4.21%；归母净利润34.27亿元，同比增长4.03%，每股盈利1.25元，拟派中
期股息0.74港元。重卡业务收入442.29亿元，同比增长4.0%，销量13.65万辆，增9.2%，营运溢利率保持6%。轻卡及其他业务收入72.
52亿元，同比增长7.1%，销量6.28万辆，增10.4%，但营运亏损率升至2.4%，同比扩大0.5个百分点。业绩增长主要得益于国内经济回
暖及海外重卡市场拓展。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1336712.html
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2025-08-27 20:47│中国重汽(03808)：高天超获委任为联席公司秘书
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智通财经APP讯，中国重汽(03808)发布公告，于委任期限届满后，梁青先生将不寻求独立非执行董事的任期重续，因此将不再为
独立非执行董事及薪酬委员会成员，自2025年9月1日起生效。
高天超先生已获委任为本公司联席公司秘书，自2025年8月27日起生效。郭家耀先生将继续担任本公司公司秘书，与高先生一同担任
本公司联席公司秘书。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1336552.html
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2025-08-14 16:43│中国重汽(03808)将于8月27日召开董事会会议以审批中期业绩
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格隆汇8月14日丨中国重汽(03808.HK)公布，公司将于2025年8月27日召开董事会会议，以（其中包括）审议及通过集团截至2025
年6月30日止六个月的中期业绩及其发布，以及审议派发中期股息的建议（如有）。
https://www.gelonghui.com/news/5056829
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2025-07-30 16:26│中国重汽(000951)：产品主要用于物流运输、工程建设以及城市清洁、消防等领域
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格隆汇7月30日丨中国重汽(000951.SZ)在互动平台表示，公司产品主要用于物流运输、工程建设以及城市清洁、消防等领域。目
前，雅江下游水电站工程尚处于初期建设阶段，关于国家重点重大项目，公司将积极跟进其进度。
https://www.gelonghui.com/news/5045910
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2025-07-23 20:00│中国重汽(000951)2025年7月23日、24日投资者关系活动主要内容
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交流主要内容如下：
1、公司近期的生产经营及产销情况如何？
答：根据第一商用车网最新数据，今年 1-6 月我国重卡市场累计销量约为 53.92 万辆，同比增长约 7%。其中，6 月份我国重
卡市场共计销售 6.92 万辆左右，环比上涨 10%，同比上涨 47%。
目前，公司整体产销情况与去年同期相比均保持增长态势。同时，借助重汽国际公司在海外市场对潜力市场和区域的开发拓展，
公司产品出口保持稳健发展。
2、请问如何看待天然气重卡未来的发展？
答：根据第一商用车网最新数据，2025 年 1-6 月，天然气重卡累计销售 9.15 万辆，同比下降 16%。公司今年 1-6 月份天然
气重卡销量与行业保持趋同。
随着技术不断进步，天然气重卡在续航里程和动力性能方面持续改进，与柴油车的差距逐渐缩小。今年“以旧换新”政策把天然
气重卡纳入补贴范围，为行业和用户带来实质性利好。公司依然看好天然气重卡市场，未来将抓住政策红利，持续提升产品竞争力，
做好长期战略布局。
3、公司产品今年的出口情况怎么样？主要分布区域有哪些？
答：公司依托于集团旗下的重汽国际公司实现产品出口，该公司聚焦全球协同发展，国际市场抢抓机遇，出口业务已连续 20 年
保持行业第一。
目前，公司产品出口依然保持较好态势。出口产品主要覆盖非洲、东南亚、中亚及中东等重点区域，同时在新兴市场持续取得进
展。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-07-24/1224282730.PDF
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2025-07-22 10:32│港股异动 | 中国重汽(03808)涨超3% 6月新能源重卡市场销量同比上涨158% 公司抓住以旧换新政策红利
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中国重汽股价上涨3.79%，受“以旧换新”政策推动，公司产销持续增长，新能源重卡销量同比大增158%，公司计划加大技术研
发以提升竞争力。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1320400.html
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