公司报道☆ ◇000799 酒鬼酒 更新日期：2025-06-20◇ 通达信沪深京F10
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2025-06-05 15:59│研报掘金丨首创证券：维持酒鬼酒“增持”评级，持续梳理优化产品矩阵
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首创证券报告显示，酒鬼酒2024年归母净利润大幅下滑97.72%，2025年一季度仍下滑56.78%，短期业绩承压。公司优化产品矩阵
，聚焦“2+2+2”战略单品，削减非核心产品，提升效益。同时推进营销改革，加大费用投放，社会库存有所改善。维持“增持”评
级。
https://www.gelonghui.com/live/1933368
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2025-05-29 19:48│公司的经销商去年为何减少400多家？酒鬼酒回应
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酒鬼酒表示，2024年减少400多家经销商主要因优化质量，部分低效或不合格经销商未续签，同时行业周期导致部分小型经销商
主动退出，整体经销商队伍质量与稳定性显著提升。
https://www.gelonghui.com/live/1927413
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2025-05-29 12:19│天风证券：给予酒鬼酒增持评级
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天风证券研报指出，酒鬼酒2024年收入和净利润大幅下滑，主要受销量和吨价下降及去库存影响。2025年公司聚焦“大本营”市
场，预计经营将改善。尽管毛利率和净利率承压，但机构仍维持“增持”评级，预计2025-2027年收入和净利润将逐步回升。
https://stock.stockstar.com/RB2025052900015762.shtml
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2025-05-27 17:06│酒鬼酒(000799)2025年5月27日投资者关系活动主要内容
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1.公司的产能扩建进度如何？公司基酒库存量？现在产品还是5年期的基酒吗？为什么老固封在长沙不在北上广深这些高消费城
市成立新根据地？能和一些湘菜系饮食行业共谋发展吗？
答:您好！公司生产三区二期工程在建设过程中，将会根据市场变化调整产能建设进度，目前公司产能15000吨，生产三区二期工
程项目投产后将新增7800吨产能。截至2024年底，公司基酒库存为46769吨。公司严把产品质量，不同系列的产品采用不同年份的基
酒进行制造，为消费者提供高质价比的产品。当前白酒行业处于调整期，次高端及以上产品竞争压力较大，公司采取聚焦战略精耕省
内市场和省外样板市场，打造销售“粮仓”。公司积极开拓餐饮渠道，在春节、端午等关键节日联合湖南餐饮企业启动“买酒送团圆
饭”、“畅享千桌粽情妙宴”等活动，持续强化“湖南人就喝酒鬼酒”心智主张。
2.业绩持续下滑，企业有何应对举措，是否考虑重组？
答:您好，公司正面临行业环境和公司内部自身的双重调整期，公司管理层坚持实施差异化和聚焦战略扎实推进战略转型，努力
构建发展新动能。公司通过聚焦湖南大本营和样板市场，聚焦核心大单品；通过独特产品、产区、香型、技术、渠道、文化等方面构
建差异化护城河，在存量竞争中提升自身优势，实现突围。
3.2024年公司收入10多亿元，管理层做了哪些工作？今年有信心能做10亿元吗？
答:2024年，公司经营团队坚持推进营销模式转型加大消费者扫码及宴席等消费端促销费用投入力度，强化终端动销，理顺产品
价值链，取得了一些成效，特别是终端动销得到了较大的提升，社会库存去化效果比较明显。2025年，公司以“一切为了高质量销售
”为核心，强化团队作风建设，以完成全年任务为目标，实现销售质量的提升。坚定落实提升品牌力、产品力、渠道力、系统力四方
面能力的工作任务。建立并持续强化安全、节约、效率、创新、争先争优五方面意识，带动各项工作改善、提升。
4.这两年酒鬼酒的重点工作就是促开瓶和动销，为何还不见起色？价格没有稳住，去年公司库存下降还不到5%，请问原因是什么
？
答:您好。酒鬼酒公司从2022年下半年开始全面推进 BC联动销售模式转型，产品的分销量和动销量较之前有明显幅度的上升，20
24年公司的分销率和动销率均超过100%，社会库存持续下降，公司成品库存是为了保证销售需求的合理备货。
5.请问去年内参系列收入大跌的原因是什么？
答:您好，受行业弱周期影响，高端白酒整体需求下降明显，且价格带受头部企业挤压，竞争压力增大公司产品有内参、酒鬼、
湘泉三大品类，覆盖全价格带内参品牌战略以稳价为主。为提振价格，2024年内参品牌对2021版内参进行换代升级，推出内参甲辰版
，短时间内内参处于新老产品共存的状态，对内参的销售有一定影响，内参甲辰版实现对内参系列整体的支撑还需时间。
6.公司说要砍掉50%的产品线，还要合理开发新品按目前公司产品这个表现，砍掉一些可以理解，开发新品的话有考虑其他品类
吗？公司今年有什么稳定价格的措施吗？会继续控货吗？
答:您好！削减的 SKU主要是专销包销等低效益产品，目前已经完成，开发新品是根据市场实际需求合理进行开发，避免开发同
质化的产品。公司通过削减条码加大 C 端费用促进动销，通过数字化技术实现费用精准投放。根据市场情况通过促动销、精准供给
、库存动态管理等方式稳定产品价格。
7.去年公司经销商又减少了四百多家，请问是经销商主动退出了，还是说这些都是不合格的经销商，公司不再续合同了？
答:您好，2024年公司重点工作之一是提高经销商质量，部分低效经销商不再续签合同；另外受行业周期影响，经销商获利难度
增加，部分小型经销商主动退出经过梳理，目前公司整体经销商队伍质量明显提升，稳定性增强。
8.关于“营销改革”“费用改革”，公司已经做了几年了，何时能看到成效？
答:您好，公司2022年下半年开始全面推进 BC联动营销模式改革，其中最核心部分就是费用改革。2024年相关改革已取得阶段性
成效，具体标志是酒鬼酒核心产品终端分销量与消费者动销量大幅提升，消费者动销量超过终端分销量，终端分销量超过经销商进货
量。接下来，酒鬼酒将继续推进渠道高利润的 BC联动模式，进一步提升市场动销。
9.（1）酒鬼酒定位应该是全国化的！（2）应该加强湖南，辐射全国，特别是北上广等重点城市应该有旗舰店，这是心智营销！
比广告好，一线市场不能放弃记得酒鬼的起家就是北京的圈层！（3）酒的营销，一定是高端的，占领心智的，独特的，稀缺的，体
现社交价值的！不能低级营销！不是卖酱油、汽水！（4）要高端带动中低端，给消费者提供获得感。
答:您好，酒鬼酒一直定位为全国化品牌，感谢您的建议。
10.放弃高端的心智营销。中低端酒只能拼价格了应该思考茅台1935的成功。
答:您好，感谢您的建议，公司会借鉴行业内一些优秀的做法。
11.听说湖南市场是白酒小酒卖的特别好的区域市场，酒鬼酒在这方面有无布局？
答:您好，酒鬼酒正在布局小酒产品，满足各消费人群的需求。
12.2025年 5月修订的《党政机关厉行节约反对浪费条例》明确禁止公务接待用酒，请问酒鬼酒当前政务消费渠道占比是多少？
新规是否会导致经销商信心进一步受挫？公司在2025年规划中，对于当前酒鬼酒营收下降的问题，特别是对于高端的内参销售，有何
破局之道？
答:您好，公司目前产品销售场景中政务消费的占比极小，此类政策对公司影响较小。2025年，公司以“一切为了高质量销售”
为核心，提升品牌力、产品力渠道力、系统力四方面能力，实现销售质量的提升。品牌力方面，以“文化+产区”为双核，构筑差异
化壁垒提升品牌张力，强化差异化优势，突出酒鬼酒的产区优势、香型优势和文化优势。产品力方面，梳理产品价值链，升级产品矩
阵，构建“2+2+2”战略单品体系，即2个战略单品（内参、红坛）、2个重点单品（妙品、透明装）、2个馥郁香基础单品（内品、湘
泉）。梳理产品结构，酒鬼酒 SKU压减50%，淘汰销量占比低且无增长潜力的产品，合理开发新品，避免同质化竞争与干扰实现产品
结构精细化。渠道力方面构建全链路布局，驱动规模突破，提升渠道动力。客户实行分类分级管理严格准入。建设有效核心终端2400
0家。以“扫雷行动为切入点，做精、做细、做透，促进多品类一体化发展系统力方面，以“组织协同+数据智能+效率迭代”的底层
基建，提升系统支撑力。内参方面，受行业弱周期影响，高端白酒整体需求下降明显，且价格带受头部企业挤压，竞争压力增大，在
当前环境下内参品牌战略以稳价为主，短期内并不追求量的大幅提升。
13.公司这2年一直强调深耕大本营，是否已有成绩？去年省内占有率提升多少？
答:您好，公司一直坚持湖南市场精耕，以“扫雷行动”为切入点，积极拓展核心终端，大力增加销售网点，大量开展市场动销
工作。核心单品红坛18在产品结构中占比明显提升，市场终端动销持续增长，宴席场次、消费者开瓶扫码等关键数据明显增长。
14.公司之后的盈利有什么增长点？
答:您好，公司发力新零售、餐饮消费、企业团购等业务渠道，挖掘增长新动能。通过以上渠道的开发加强消费群体拓展和消费
意见领袖的培育，形成经营合力，创造销售增量。同时，对内采取降本增效措施，提升公司盈利水平。
15.如何看待白酒行业中短期的调整？这波调整啥时候能结束？目前中小酒企的竞争是否越来越激烈？
答:您好，行业短期调整会增加企业经营难度，导致行业竞争加剧，但对于行业健康度提升有积极作用酒鬼酒将发挥品牌、产区
、香型等独特优势，坚持聚焦打透策略，打造差异化精品酒企。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-28/1223712680.PDF
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2025-05-26 08:10│海通国际：下调酒鬼酒目标价至49.0元，给予增持评级
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海通国际下调酒鬼酒目标价至49元，维持增持评级。公司作为馥郁香型白酒唯一品牌，布局高端、次高端及大众市场，但近年受
高端产品下滑和全国化受阻影响，业绩承压。2025年预计收入13亿元，净利润0.7亿元，给予4xPB估值，目标价49元。
https://stock.stockstar.com/RB2025052600002072.shtml
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2025-05-05 22:05│东吴证券：给予酒鬼酒增持评级
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东吴证券发布报告，给予酒鬼酒“增持”评级。2024年公司营收14.2亿元，净利0.12亿元，同比大幅下滑，主要因毛销差恶化。
2025年一季度营收继续下滑，但毛销差趋于稳定。公司计划通过优化产品结构、加强渠道管理、聚焦核心市场等举措提升销售质量，
调整2025-2027年净利润预测为0.7亿、1.1亿、1.5亿元，维持“增持”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025050500003190.shtml
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2025-04-30 06:48│酒鬼酒（000799）2025年一季报简析：净利润减56.78%
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酒鬼酒2025年一季度净利润同比下降56.78%，营收下降30.34%，净利率降至9.22%，毛利率微降，三费占比升至36.57%。财报显
示公司产品附加值不高，现金流和存货压力较大。分析师预计2025年每股收益0.34元，但当前表现不佳，需关注其经营状况及未来发
展。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000008262.shtml
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2025-04-29 08:55│国金证券：给予酒鬼酒增持评级
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国金证券刘宸倩、叶韬对酒鬼酒进行研究，发布报告《业绩仍承压，静待内外理顺》，给予“增持”评级。报告指出，2024年酒
鬼酒营收14.2亿元，同比下滑49.7%，归母净利润0.1亿元，同比下滑97.7%；2025年一季度营收3.4亿元，同比下滑30.3%，归母净利
润0.3亿元，同比下滑56.8%。公司开始梳理产品架构，SKU压减50%，构建“2+2+2”战略单品体系。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900010348.shtml
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2025-04-29 02:29│图解酒鬼酒年报：第四季度单季净利润同比减163.67%
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酒鬼酒2024年年报显示，公司主营收入14.23亿元，同比下降49.7%；归母净利润1249.33万元，同比下降97.72%；扣非净利润670
.36万元，同比下降98.75%。2024年第四季度，公司主营收入2.32亿元，同比下降66.2%；单季度归母净利润-4399.43万元，同比下降
163.67%；单季度扣非净利润-4391.76万元，同比下降166.03%。负债率21.9%，投资收益-3.9万元，财务费用-1.01亿元，毛利率71.3
7%。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900001150.shtml
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2025-04-28 20:23│酒鬼酒(000799)：2024年度净利润1249.33万元 拟10派6元
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酒鬼酒公布2024年年报，实现营业收入14.23亿元，其中主营业务收入占比99.39%。公司净利润下降严重，同比下降97.72%，扣
非净利润下降98.75%。公司拟每10股派发现金红利6元（含税）。
https://www.gelonghui.com/news/4991881
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2025-04-07 15:01│异动快报：酒鬼酒（000799）4月7日14点54分触及跌停板
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4月7日盘中，酒鬼酒（000799）触及跌停板，下跌9.59%，所属白酒行业整体下跌。该股为白酒、央企改革、国企改革概念热股
。资金流向数据显示，主力资金净流出2720.98万元，占总成交额7.24%；游资和散户资金分别净流入116.85万元和2604.12万元。近5
日资金流向上，主力持续净流出。以上信息仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025040700022105.shtml
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2025-03-18 13:38│酒鬼酒业绩“滑铁卢”：归母净利润三年暴跌98%，高端化战略受阻，渠道信心如何挽回？
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2024年白酒行业继续深度调整，酒鬼酒业绩下滑显著，预计营收下降接近一半，归母净利润同比减少约98%。渠道管理挑战加剧
，经销商信心减弱，合同负债和经销商数量下降明显。高端产品销售受阻，库存过高引发渠道风险，销售费用率攀升。未来业绩扭转
仍需时间观察。
https://stock.stockstar.com/SS2025031800020388.shtml
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2025-03-14 11:00│异动快报：酒鬼酒（000799）3月14日10点56分触及涨停板
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3月14日盘中，酒鬼酒（000799）触及涨停板，涨幅10.01%，目前股价51.88元，所属白酒行业上涨4.69%。3月13日资金流向显示
，主力资金净流出1760.09万元，游资净流出84.33万元，散户净流入1844.43万元。近5日来，资金呈现净流出态势。
https://stock.stockstar.com/RB2025031400015406.shtml
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2025-02-10 18:40│天风证券：给予酒鬼酒增持评级
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天风证券发布研究报告称，预计酒鬼酒2024年营收14.23亿元，同比下降49.7%；归母净利润0.10-0.15亿元，同比下降98%-97%。
报告指出，公司高端产品内参收入占比下降，产品结构优化受阻，导致毛利率承压。尽管营销改革见效，但行业竞争加剧，公司经营
面临压力。2025年公司将聚焦市场资源于大本营及样板市场，有望逐步改善经营状况。维持“增持”评级。风险提示包括行业竞争加
剧、消费需求不及预期等。
https://stock.stockstar.com/RB2025021000026239.shtml
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2025-02-02 20:26│业绩暴跌99%！酒鬼酒，彻底懵了！
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酒鬼酒在2024年业绩大幅下滑，净利润预计下降98.17%至97.26%，主营业务盈利仅剩500万元至750万元，远低于2022年的10.52
亿元。公司面临销售停滞、存货积压严重及销售费用过高的问题。存货周转天数已达到三年多，远超行业水平。公司因过去“激进”
扩张和压货策略导致目前困境。经销商数量大幅减少，去库存压力巨大，未来面临巨大不确定性。
https://www.popcj.com/songta/0007992502303363
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2025-01-23 20:03│酒鬼酒：预计2024年全年归属净利润盈利1000万元至1500万元
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酒鬼酒发布业绩预告，预计2024年全年归属净利润盈利1000万元至1500万元，同比下降显著。主要原因包括白酒行业竞争加剧，
渠道合作伙伴谨慎经营，导致营业收入下降。公司通过加大促销费用投入、深化BC联动模式转型、聚焦大本营市场及样板市场建设、
强化核心战略大单品等方式应对挑战。三季度数据显示，主营业务收入和净利润均大幅下滑。
https://stock.stockstar.com/RB2025012300041597.shtml
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2025-01-23 19:13│酒鬼酒(000799)：预计2024年净利润同比下降97.26%-98.17%
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酒鬼酒公布2024年预计净利润1000万元-1500万元，同比下降98.17%-97.26%，扣非净利润下降99.07%-98.61%。白酒行业仍面临
深度调整，竞争加剧，公司采取促销策略，加大市场动销工作，但销售费用上升。高端产品收入占比下降，导致净利润降幅较大。
https://www.gelonghui.com/news/4932459
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2024-12-31 20:45│14万股民哭晕，酒鬼酒，崩了！
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酒鬼酒（000799.SZ）从2015年的6.01亿元增长到2022年的40.50亿元，但在2024年前三季度，营收仅为11.91亿元，利润大幅下
滑。公司面临行业萎缩和自身压货策略破灭的双重打击，导致股价和市值大幅缩水。未来，酒鬼酒需回归湖南市场，调整策略，才能
在激烈的白酒市场竞争中立足。
https://www.popcj.com/songta/0007992412587304
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2024-12-25 15:11│王鹏2024年三季度表现，广发消费领先混合A基金季度涨幅13.02%
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基金经理王鹏管理的4只基金中，广发消费领先混合A在2024年三季度表现最佳，季度净值增长13.02%。王鹏管理的工银总回报灵
活配置混合A累计任职回报74.69%，平均年化收益率为19.33%。他重仓股调仓47次，盈利36次，胜率76.6%，翻倍率6.38%。具体案例
包括阳光电源、泸州老窖和酒鬼酒，其中阳光电源和泸州老窖的估算收益率分别为300.71%和86.29%，而酒鬼酒的估算收益率为-34.1
7%。以上数据由证券之星根据公开信息整理，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2024122500020373.shtml
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2024-12-24 19:05│天风证券：给予酒鬼酒增持评级
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天风证券发布研究报告称，酒鬼酒原副总经理程军回归，有望助力公司理顺市场及团队关系，带领公司走出调整期。2023年以来
，公司主动调整市场策略，但随着行业进入调整期，存量竞争加剧，业绩承压。程军在2020-2021年间担任副总经理期间，公司连续
两年归母净利润实现60%以上增长。预计2024-2026年公司收入分别为17.4/19.5/21.4亿元，归母净利润分别为1.7/2.0/2.3亿元，维
持“增持”评级。风险提示包括行业竞争加剧、消费需求不及预期等。
https://stock.stockstar.com/RB2024122400035237.shtml
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