公司报道☆ ◇000786 北新建材 更新日期：2025-11-04◇ 通达信沪深京F10
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2025-10-27 20:00│北新建材(000786)2025年10月27日投资者关系活动主要内容
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公司对 2025 年前三季度经营情况进行简要介绍，并与投资者就公司的发展战略、经营业务等进行交流。主要交流内容如下：
1、石膏板产品价格下行的主要原因是什么？
答：石膏板产品价格下行主要因素主要有三个，一是行业需求不足；二是市场竞争加剧；三是公司因行业需求的变化而开展自身
转型，公司通过家装及县乡市场开拓、产品升级促进业务转型，通过技术创新进一步提升产品的终端化和竞品替代能力，同时加强整
体协同，力争对冲市场需求下滑，促进石膏板价格提升。
2、两翼业务能够保持增长的原因是什么？
答：公司两翼业务在前三季度保持增长态势，主要原因如下：，防水业务的增长主要是由于在房地产深度调整的大背景下，客户
青睐整体质量较高、未来发展更具确定性的企业；涂料业务方面，公司于今年前三季度进一步加强品牌建设，推动市场份额提升，并
积极开展降本增效工作，从而实现公司涂料业务运营质量提升。公司将继续秉持内生与外延相结合的发展策略，聚焦细分领域市场，
推动两翼业务的持续高质量发展。
3、公司对于海外业务的布局中期如何展望？
答：公司海外业务已围绕非洲、东南亚、中亚、欧洲和环地中海四个区域形成初步布局，将采取由点到面的方式，以现有海外生
产基地为基础向周边市场延伸；以“石膏板先行”，并将根据市场情况适时推动涂料和防水业务布局。公司在海外业务发展上，将继
续采取内生增长与外延发展相结合的方式，推动全产品业务的协同发展。
4、公司考核指标是更侧重规模，还是利润？
答：公司追求规模、质量、效益的均衡发展，坚定选择价值经营，坚持九宫格管理法，致力于提升公司的持续获利能力，推动可
持续发展，力争为股东创造更多价值。
5、公司防水业务当前的主要目标是什么？
答：公司在防水业务上坚持质量上上、服务至上，会坚持维护行业利益，促进行业健康发展。但当前公司防水业务的市场份额较
低，需要携手业内同行一起通过创新驱动发展，推动行业生态提升。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-28/1224748142.PDF
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2025-10-26 06:09│北新建材（000786）2025年三季报简析：净利润同比下降17.77%，公司应收账款体量较大
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北新建材2025年三季报显示，营业总收入199.05亿元，同比下降2.25%；归母净利润25.86亿元，同比下降17.77%，其中三季度净
利润同比下滑29.47%。毛利率、净利率分别同比下降3.66、15.07个百分点，三费占比升至10.17%。应收账款占净利润比达175.06%，
经营性现金流同比下滑43.49%，现金流压力凸显。尽管ROIC中位数达13.81%，历史盈利表现稳健，但当前现金流与应收账款风险需关
注。
https://stock.stockstar.com/RB2025102600001824.shtml
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2025-10-24 20:21│中国建材(03323)：北新建材(000786)前三季度归母净利润25.86亿元 同比减少17.77%
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智通财经APP讯，中国建材(03323)公布北新建材(000786.SZ)2025年前三季度业绩，营业收入约199.05亿元(人民币，下同)，同
比减少2.25%;归属于北新建材股东的净利润约25.86亿元，同比减少17.77%;基本每股收益1.531元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1359624.html
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2025-08-25 13:45│天风证券：下调北新建材目标价至36.9元，给予买入评级
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北新建材上半年归母净利润19.3亿元，同比下滑12.8%，主因轻质建材业务承压，石膏板收入下滑8.57%。但“两翼”业务表现亮
眼，防水、涂料收入分别增长5.99%和44.42%，净利润同比增6%和32%。公司积极推进产能扩张，浙江、安徽等地项目落地，海外收入
同比增长68.8%，泰国项目试生产、波黑项目有序推进。虽净利率同比下降2个百分点，现金流承压，但机构维持“买入”评级，下调
2025-2027年净利润预测至39.0/44.8/51.1亿元，目标价36.9元。
https://stock.stockstar.com/RB2025082500014326.shtml
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2025-08-22 22:02│北新建材(000786)2025年8月22日投资者关系活动主要内容
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1.石膏板业务下半年如何开展？
答：2025 年上半年，国内石膏板行业需求有所下降，竞争进一步加剧。公司增强区域市场竞争力，提升了区域市场份额。下半
年，公司将灵活运用“价本利”与“量本利”工具，根据市场动态灵活调整策略；加大新产品开发，提升高附加值产品占比。同时，
推进高端化、绿色化、数字化转型，结合品牌、渠道与创新优势，开拓新的市场空间。
2.公司两翼业务下一步发展目标如何？
答：目前，国内防水和涂料行业竞争激烈，落后产能逐渐退出，市场份额持续向头部企业集中。公司“两翼”业务目前市占率仍
有提升空间，未来将多措并举，提升公司产品竞争力，并将聚焦细分领域市场，强化资源协调。
3.公司国际化业务方面是否有并购计划？
答：目前公司已初步进入坦桑尼亚、乌兹别克斯坦和泰国市场，计划通过点到面扩张方式，布局东南亚、中亚、非洲、欧洲和地
中海等关键领域。公司将围绕“一体两翼”业务，寻求国际化整合机会。若开展并购业务，公司将按照相关规则履行信息披露义务。
4.公司外延并购的思路是什么？
答：公司在外延式并购方面始终坚持“一体两翼”战略，聚焦主责主业，核心逻辑是实现双向赋能与价值整合，追求双方优势互
补，协同发展，提升整体竞争力。公司将加快推进“一体两翼”业务的联合重组。
5.请问公司在收购方面迟迟不见有大动作，是否在之前的收购中存在企业之间相互协同的问题？
答：尊敬的投资者您好，公司实施“一体两翼，全球布局”发展战略，坚持内生增长与外延发展并举，相关工作有序推进中。近
年来，公司已联合重组嘉宝莉涂料、浙江大桥，并购后的整合提升工作顺利开展，公司业务板块内部以及板块之间的协同融合进一步
加强。若开展并购业务，公司将按照相关规则履行信息披露义务。感谢您的关注。
6.请问一下国企的效率是否不如民企，在如今快速发展的资本市场里，北新未来是否有竞争优势走出发展加速度，给股东坚定持
有的信心？
答：尊敬的投资者您好，公司所在石膏板、防水材料、涂料行业为充分竞争行业，面对激烈的市场竞争，公司坚持深化改革攻坚
，完善公司治理体系，厘清不同治理机构权责，提高决策效率和治理效能；推进中长期激励，通过股权激励和超额利润分享等进一步
激发组织活力；坚持业绩导向，对全级次企业经理层成员开展考核；实施管理人员竞争上岗和全员考核，市场化经营机制改革向纵深
发展。未来，公司将进一步聚焦核心主业，提高经营质量，继续推进“一体两翼 全球布局”发展战略落地实施，力争为投资者创造
更大价值。感谢您的关注！
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-22/1224561910.PDF
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2025-08-21 18:32│华源证券：给予北新建材增持评级
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北新建材2025年上半年营收135.58亿元，同比微降0.29%，归母净利润19.30亿元，同比下降12.85%，主因石膏板主业承压。但“
两翼”业务表现亮眼，涂料业务收入同比大增40.82%，主要因嘉宝莉并表及渠道拓展。防水、龙骨业务略有下滑，整体费用率稳中有
升，现金流受嘉宝莉并表及授信政策影响下降52.86%。机构认为，公司作为消费建材龙头，依托“一体两翼”战略转型，具备高壁垒
和抗周期能力，长期成长逻辑未改。
https://stock.stockstar.com/RB2025082100033806.shtml
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2025-08-21 18:18│西南证券：给予北新建材买入评级
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北新建材2025年上半年营收135.6亿元，同比微降0.3%，归母净利润19.3亿元，同比下降12.9%。石膏板业务受需求疲软拖累，营
收下滑8.6%，但涂料、海外业务表现亮眼，涂料营收增长40.8%，境外收入同比增68.8%，泰国、波黑项目有序推进。公司持续推进“
一体两翼、全球布局”战略，嘉宝莉并购助力涂料全国布局，工业涂料产能持续扩张。尽管毛利率微降、减值增加影响净利率，但整
体费用率平稳，盈利能力稳健。
https://stock.stockstar.com/RB2025082100031318.shtml
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2025-08-21 12:02│中国银河：给予北新建材买入评级
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北新建材2025年上半年营收135.58亿元，同比微降0.29%，归母净利润19.30亿元，同比下降12.85%。石膏板业务受下游需求疲软
影响收入下滑，但龙头地位稳固，毛利率保持稳定；防水业务在价格战中营收微增，涂料业务受益于并购与渠道扩张，收入同比大增
40.82%。国际业务增长显著，海外营收同比增68.78%。公司持续推进“一体两翼”战略，拟新建石膏板及龙骨产能，强化全球布局。
尽管期间费用率上升、信用减值拖累利润，但现金流已改善。
https://stock.stockstar.com/RB2025082100016152.shtml
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2025-08-20 14:20│中邮证券：给予北新建材买入评级
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北新建材2025年上半年营收135.6亿元，同比微降0.3%，归母净利润19.3亿元，同比下降12.9%。石膏板业务受需求疲软影响，收
入下滑8.6%，但涂料业务表现亮眼，收入同比增长40.8%，主要受益于嘉宝莉高端产品线拓展。公司整体毛利率保持稳定，期间费用
率小幅上升，经营性现金流下滑52.86%，主因去年同期并表嘉宝莉带来高基数。机构维持买入评级，预计2025-2026年归母净利润分
别为38.9亿、41.3亿元，对应PE为11.7X、11.0X，目标价35.06元。
https://stock.stockstar.com/RB2025082000023588.shtml
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2025-08-20 08:06│东兴证券：给予北新建材买入评级
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北新建材2025年上半年营收135.58亿元，同比微降0.29%；归母净利润19.30亿元，同比下降12.85%。轻质建材业务受地产下行拖
累，石膏板与龙骨收入分别下滑8.57%和10.72%。但防水与涂料业务逆势增长，分别实现24.94亿元（+5.99%）和21.63亿元（+44.42%
），后者受益于浙江大桥油漆并表。公司毛利率30.35%，同比微降，但资产负债率降至23.01%。
https://stock.stockstar.com/RB2025082000008568.shtml
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2025-08-19 01:14│图解北新建材中报：第二季度单季净利润同比下降21.88%
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北新建材2025年中报显示，公司主营收入135.58亿元，同比微降0.29%；归母净利润19.3亿元，同比下降12.85%；扣非净利润18.
92亿元，同比下降12.35%。二季度单季收入73.12亿元，同比下降4.46%；净利润10.87亿元，同比下降21.88%。公司毛利率保持30.35
%，负债率仅23.01%，财务费用2433.64万元，投资收益1859.81万元。整体业绩承压，利润下滑幅度大于收入，反映成本或经营压力
加剧。
https://stock.stockstar.com/RB2025081900000743.shtml
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2025-08-18 19:51│北新建材(000786)：拟投资建设年产8000万平方米纸面石膏板及2万吨轻钢龙骨生产线项目
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北新建材拟在宁波宁海县科技园区投资6.32亿元建设年产8000万平方米纸面石膏板及2万吨轻钢龙骨生产线，项目预计12个月建
成，税后财务内部收益率达16.75%。资金来源为自有资金及银行贷款，主要销售区域覆盖浙江、上海、江苏。
https://www.gelonghui.com/news/5059807
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2025-08-18 19:28│中国建材(03323)：北新建材(000786)中期归母净利润19.3亿元 同比减少12.85%
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智通财经APP讯，中国建材(03323)发布公告，公司附属公司北新建材(000786.SZ)截至2025年6月30日止6个月取得营业收入135.5
8亿元(人民币，下同)，同比减少0.29%;归属于北新建材股东的净利润19.3亿元，同比减少12.85%;基本每股收益1.142元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1331070.html
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2025-07-28 16:46│北新建材(000786)：具有为重点水电、水工项目提供产品和服务的丰富经验
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格隆汇7月28日丨北新建材(000786.SZ)于投资者互动平台表示，公司具有为重点水电、水工项目提供产品和服务的丰富经验，公
司将关注该工程建设进度，积极争取提供供货服务等。
https://www.gelonghui.com/news/5044032
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2025-06-06 08:31│国金证券：给予北新建材买入评级，目标价36.93元
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国金证券给予北新建材“买入”评级，目标价36.93元。公司通过“一体两翼”战略拓展石膏板、防水及涂料业务，2025年预计
营收281.68亿元，归母净利润41.42亿元，对应15倍估值。国际化业务增长显著，盈利预测稳健，但需关注地产政策及原材料波动等
风险。
https://stock.stockstar.com/RB2025060600005054.shtml
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2025-06-05 17:13│北新建材(000786)：2024年度利润分配10派8.65元 股权登记日6月12日
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格隆汇6月5日丨北新建材(000786.SZ)公布，公司2024年度利润分配方案为：公司以现有总股本1,689,507,842股为基数，向全体
股东每10股派8.65元人民币现金(含税)。本次权益分派股权登记日为2025年6月12日，除权除息日为2025年6月13日。
https://www.gelonghui.com/news/5016071
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2025-05-15 22:18│北新建材与北京信息科技大学签署战略合作协议
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5月15日，北新建材与北京信息科技大学签署战略合作协议，双方将在科技、人才、项目等领域深化合作，推动产教融合，提升
创新能力和服务国家战略的能力。北新建材将依托高校资源，加强人才培养和科研攻关，助力企业高质量发展。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=931046
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2025-04-29 12:47│西南证券：给予北新建材买入评级
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北新建材发布2025年一季度报告，实现营收62.5亿元，同比增长5.1%，归母净利润8.4亿元，同比增长2.5%。防水和涂料业务表
现亮眼，营收分别增长10.5%和111.4%。国际化业务营业收入增长73%，净利润增长143.1%。公司坚持“一体两翼，全球布局”战略，
推进新品类和全球市场布局。预计2025-2027年EPS分别为2.63元、3.11元、3.62元，对应PE分别为11倍、9倍、8倍，维持“买入”评
级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900021505.shtml
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2025-04-28 20:01│中邮证券：给予北新建材买入评级
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中邮证券的赵洋对北新建材发布研究报告，给予买入评级。北新建材一季度实现收入62.46亿元，同比增长5.09%；归母净利润8.
42亿元，同比增长2.46%。主业石膏板保持韧性，涂料和防水业务收入显著增长。毛利率略有提升，盈利能力稳定。公司持续推进“
一体两翼全球布局”战略，预计2025-2026年归母净利润分别为45.6亿和51.7亿元，对应PE分别为10.9倍和9.7倍。风险提示包括地产
竣工需求下行和行业竞争加剧。
https://stock.stockstar.com/RB2025042800032907.shtml
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2025-04-27 20:00│北新建材(000786)2025年4月27日投资者关系活动主要内容
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公司对 2025年一季度经营情况进行简要介绍，并与投资者就公司的发展战略、经营业务等进行交流。主要交流内容如下：
1. 公司如何促进石膏板的业务增长？
答：公司将持续拓展增量市场，加强家装和县乡市场开拓，积极推动向消费类建材综合制造商和服务商转型；加大新产品研发，
推出高附加值产品，提升盈利能力；加强技术创新和协同融合，进一步发挥协同效应，降本增效。
2. 公司工业涂料业务的布局展望？
答：工业涂料市场细分领域众多，公司将继续瞄准细分领域，一方面，发展粉末涂料、船舶和汽车涂料等业务；另一方面，探索
布局与终端饰面有较强协同效应，与公司整体产品体系能够集成创新的细分领域，通过内生加外延方式进行推进。
3. 如何看待 2025 年防水行业价格修复情况？
答：公司希望行业价格能够修复，鼓励行业内企业携手推动行业走向良性发展道路，推动行业的转型升级和高质量发展。
4. 请介绍未来海外业务的发展空间和方向。
答：公司国际化业务聚焦东南亚、中亚、中东等四个核心市场区域，开展区域化运营；实施“石膏板先行”策略，并将根据涂料
和防水业务市场情况适时布局，推动全产品业务的协同发展。根据不同区域市场情况，采取绿地建设或联合重组方式，加快推进国际
化业务。
5. 公司股权激励考核目标如何实现？
答：公司将持续聚焦石膏板、防水系统、涂料三大产品体系，深挖协同潜力，坚持内涵式增长与外延式发展并举，坚持价值经营
，推动高质量发展。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-27/1223348650.PDF
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