公司报道☆ ◇000738 航发控制 更新日期：2025-09-18◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-10 17:06│航发控制(000738)2025年9月10-11日投资者关系活动主要内容
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1.请问公司上半年维修业务情况？能否展望未来维修业务需求及公司产能？
答：（1）目前公司的修理业务以跟随主机厂开展修理任务为主，2025上半年修理业务同比增加。
（2）随着前期主要产品持续多年量产和用户作训任务的增长，“十五五”期间预计修理业务也将维持在较高水平。
公司以修理项目市场需求为牵引，通过 2023 年、2025 年募集资金建设内容调整变更，加大修理分解、装配、调试等产能保障
，目前正在实施建设中，部分设备已投入使用，预计能够满足维修业务需要。
2.请问公司燃气轮机业务目前的拓展情况？
答：公司提供相关军、民用燃机控制系统产品，目前部分军用燃机控制系统产品已实现批量交付，民用燃机方面跟随主机积极开
拓石化、船舶等领域，正在进行产品的研制交付。
3.2025 年上半年国际合作业务毛利率略有下降，请问主要原因是？
答：毛利率下降主要原因是部分进口材料价格上涨、特种工艺价格上升影响；另外开拓国际市场和新订单研制也增加了成本，但
同时也获得了部分客户报价包或新订单。
目前公司获取的客户订单中，部分订单已实现从精密偶件单件到组件或部件的跨越。后续，公司将紧抓国际民用航空复苏的机遇
，继续拓展市场、提升合作层级，进一步扩大国际转包业务的市场占有率和品牌影响力。
4.请问公司在通航动力方面的未来展望？
答：通航动力方面，随着国家及各地方低空经济配套政策的先后出台，基础设施建设的推进，国产通航动力产品市场前景广阔。
公司积极参与中高端通航动力、无人机动力控制系统产品研制，目前技术比较成熟的是为集团内外主机单位配套的 1000kW、200kW
涡轴，1000kW 涡桨，600 公斤推力及以上多种涡扇发动机等控制系统，可广泛用于多种载人、无人和货运机型；其中 AES100 已配
合主机厂所获得生产许可证。后续公司将加强中高端通航动力控制系统产品的谱系化、平台化、衍生化发展，从体制机制优化、成本
价格管控等多方面积极配合主机做好市场化拓展。
5.请问公司上半年整体收入和业绩下降的主要原因是什么？
答：2025 上半年，影响营业收入和利润下降的主要原因是价税改革政策影响。
6.请问公司“十五五”期间军用航空发动机业务需求如何展望？军贸业务如何展望？
答：军用航空动力控制业务有望持续增长：一是维修业务快速上量；二是部分新研型号配装动力加速列装需求迫切；三是随着国
产自研高性能航空装备的亮相，军贸市场有望快速拓展。
从相关研究预测看，近年来随着国产自研高性能航空装备的亮相，及国际客户的需求增长，国产航空装备出口将迎来新机遇。公
司正积极协同相关方大力拓展国外航空动力装备市场，相信将对公司业绩产生积极影响。
7.请问公司在市值管理方面有何举措
答：公司积极响应国资委关于将市值管理的相关要求，从多个方面开展了相关推进工作:一是已建立市值管理制度和工作机制，
为市值管理明确顶层框架；二是聚焦核心能力建设，坚持精准投资，积极利用主业核心技术优势大力发展高附加值、高技术水平的技
术衍生产业，深入推进成本工程等，持续强化公司的内在价值创造能力，并积极开展现金分红回报投资者；三是通过召开业绩说明会
、加强投资者交流、参加策略会、邀请新财富资深军工首席分析师专题研讨等活动，持续提升公司与资本市场的双向互动、互信；四
是搭建以“宏观环境、行业趋势、企业特质”为主线的动态市值分析机制，为市值管理工具箱使用提供支撑。
8.请问公司关于长江 1000 发动机的配套方面进展如何？
答：作为商发产业链重要配套单位，航发控制各子公司加强与商发沟通，做好工作对接，压实各层级责任，聚焦优势资源，紧前
安排产品试制和试验工作，确保任务完成。
9.目前来看航发产业链的交付节奏是否在下半年有好转，三、四季度的展望如何？
答：从目前看，公司批产产品交付节奏基本与上年一致，修理产品交付周期缩短但收入显著增长，新研项目加速推进，预计三、
四季度交付情况与年度计划基本保持一致。
以上答复中如涉及对行业或公司等相关的展望，不能视作公司或公司管理层对该展望的承诺和保证，敬请广大投资者注意投资风
险。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-15/1224659906.PDF
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2025-09-05 17:34│航发控制(000738)2025年9月5日投资者关系活动主要内容
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本次交流会中，互动问答的主要内容如下(口头交流中内容表述可能与正式公告内容存在误差，如有，请以正式公告披露内容为
准):
1.请问如何展望十五五期间航空发动机业务总体需求？
答：军用航空动力控制业务有望持续增长：一是维修业务快速上量；二是部分新研型号配装动力加速列装需求迫切；三是随着国
产自研高性能航空装备的亮相，军贸市场有望快速拓展。
国内民机方面，作为发动机控制系统唯一的机械液压关键执行机构供应商，公司紧跟商用发动机研制进度计划，优先保障资源，
高效推进型号研制和适航试验等任务。公司积极主动嵌入大飞机产业链，力争形成第二增长曲线。随着大飞机动力国产化推进，预计
“十五五”中后期将对公司业绩产生积极影响。
通航动力方面，随着国家及各地方低空经济配套政策的先后出台，基础设施建设的推进，国产通航动力产品市场前景广阔。公司
积极参与中高端通航动力、无人机动力控制系统产品研制，目前技术比较成熟的是为集团内外主机单位配套的 1000kW、200KW 涡轴
，1000kW 涡桨，600 公斤推力及以上多种涡扇发动机等控制系统，可广泛用于多种载人、无人和货运机型；其中 AES100 已配合主
机厂所获的生产许可证。后续公司将加强中高端通航动力控制系统产品的谱系化、平台化、衍生化发展，从体制机制优化、成本价格
管控等多方面积极配合主机做好市场化拓展。
2.请问公司如何应对现有定价体系变化？
答：武器装备“高质量、高效益、低成本、可持续”发展是必然要求，公司将积极贯彻国家定价改革要求，采取更加有力的应对
措施：一是聚焦用户需要，加大资源统筹协调，着力开展关键技术攻关，推动现有产品技术升级。开展多/全电控制系统、电动燃油
泵等新构型产品研发技术攻关，持续提升公司产品的技术竞争力；二是利用主业技术优势，围绕新质生产力优化产业布局，加速培育
高附加值的技术衍生产品，拓展新的经济增长点；三是持续深化成本工程，聚焦设计改进、质量提升、厂所协同、工艺攻关等关键领
域开展专项降本行动，扎实做好重点型号价格管理工作。
3.2025 上半年公司衍生业务的拓展及订单情况？
答：公司的衍生产业目前占营业收入不到 5%，公司衍生产品业务主要包括地面战车类高端电液作动装置、弹用动力控制系统关
键零部件、机电液控制用高精度电磁阀、传感器等产品的研制、生产、销售与服务。受部分产品客户需求分流影响，2025 年上半年
营业收入 9267 万元，同比略有下降，但公司通过调整产品结构和开拓新市场，特别是通航动力控制、船用油泵与电液作动装置等产
品的开发与交付，预计对公司业绩贡献发挥较大推动作用。
目前公司为加快衍生品产业化发展，设立专项资金支持子公司围绕市场需求，利用航空动力控制业务积累的技术优势，强化技术
创新与产业创新的融合，积极对接航天、船舶、兵器、石化、汽车等行业和其它民营企业，同时加强与控制系统研究所等单位的技术
合作，推动衍生产品平台化、谱系化发展。
4.请问 2025 年上半年国际合作业务营收同比上升 11.84%，而毛利率略有下降，请问原因是？
答：毛利率下降主要原因是部分进口材料价格上涨、特种工艺价格上升影响；另外开拓国际市场和新订单研制也增加了成本，但
同时也获得了部分客户报价包或新订单。
后续，公司将紧抓国际民用航空复苏的机遇，继续拓展市场、提升合作层级，进一步扩大国际转包业务的市场占有率和品牌影响
力。目前公司获取的客户订单中，部分订单已实现从精密偶件单件到组件或部件的跨越。
5.请问公司上半年整体收入和业绩下降的主要原因是什么？
答：2025 上半年，影响营业收入和利润下降的主要原因是价税改革政策影响。
6.国家对民品配套企业应收款账期管理有了新的规定，同时看到中报公司应收账款及票据仍保持相对较高的水平，整体来看在现
金流方面是否有一定的压力？
答：公司积极响应国家号召，勇于承担社会责任，加大对民营企业、中小企业及时付款力度，同时受用户付款节奏影响，未来现
金流会承受一定的压力，但总体风险可控。
7.上半年全员劳动生产率 24.4 万元/人，同比改善 8.54%，人均产出持续提升。请问公司采取的措施？
答：公司坚持“控总量、调结构、提效能”原则，本期工业增加值同比增长，价值创造能力持续提升。主要采取聚焦军品主业，
以满足产品交付、提升质量保证能力为目标，加速推进相关能力项目建设，促进公司自主研发能力、先进制造能力和综合配套能力提
升，提高生产效率；加快公司数字化、智能化转型升级，提高智能化、自动化、数字化水平等措施。
8.请问公司在建工程提升明显，是否为未来新型号的放量或维修后市场上量做准备？未来 2-3 年新型号的放量节奏和老型号的
维修需求如何看待？
答：公司在 2023 年底和 2025 年初对部分募投项目进行了调整，其中就考虑了未来部分新研型号和修理业务量的增长。未来 2
-3 年，随着新研型号进入量产及修理业务的持续增长，军品业务规模预期仍将增长。为适应相关产业未来发展交付需求，公司精准
投资、加快实施以募投项目建设为主的在建工程，将有力保障批产、科研、维修等方面的核心能力需要。
9.请问军贸订单的展望如何？未来的毛利率或价格与国内配套业务相比有何不同？
答：从相关研究预测看，近年来随着国产自研高性能航空装备的亮相，及国际客户的需求增长，国产航空装备出口将迎来新机遇
。公司正积极协同相关方大力拓展国外航空动力装备市场，相信将对公司业绩产生积极影响。目前军贸产品尚未单独核算。
10.请问公司关于国产商用大飞机发动机长江 1000 的配套业务进展如何？
答：作为商发产业链重要配套单位，航发控制各子公司加强与商发沟通，做好工作对接，压实各层级责任，聚焦优势资源，紧前
安排产品试制和试验工作，确保任务完成。
11.中国航发动控所改革方面进展如何？
答：据了解，中国航发动控所已成立无锡动控科技有限公司，部分人员已进入该公司，目前正在推进相关工作。
12.公司股权激励目前进展如何？
答：公司高度重视对人才的激励管理，通过重点型号奖、项目专项奖、人才成长奖、经营业绩奖等多种形式大力实施骨干人才多
元化激励。同时在公司制定的相关改革深化等文件中也明确提出了探索完善正向激励。
股权激励的推进与资本市场行情、公司经营发展实际等均有密切关系，公司会积极加强股权激励方案研究，如有相关进展公司将
按照监管规定及时披露。
13.市值管理方面，请问考核政策是否有变化及公司已开展的举措？
答：公司积极响应国资委关于将市值管理纳入中央企业负责人考核的新要求，从多个方面开展了相关推进工作:一是已建立市值
管理制度和工作机制，为市值管理明确顶层框架；二是通过召开业绩说明会、加强投资者交流、参加策略会、邀请新财富资深军工首
席分析师专题研讨等活动，探讨军工行业、企业估值模型、估值方法和提升路径；三是搭建以“宏观环境、行业趋势、企业特质”为
主线的动态市值分析机制，为市值管理工具箱使用提供支撑。
以上答复中如涉及对行业或公司等相关的展望，不能视作公司或公司管理层对该展望的承诺和保证，敬请广大投资者注意投资风
险。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-08/1224644387.PDF
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2025-08-28 19:16│民生证券：给予航发控制买入评级
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航发控制2025年上半年营收27.4亿元，完成年度目标52%，归母净利润3.1亿元，同比下滑34.3%，主因产品增值税改革及新老型
号过渡期影响。2Q25业绩阶段性承压，毛利率与净利率均下滑，但经营现金流达10.1亿元，显著改善。航空发动机控制系统占营收89
%，国际合作业务增长12%。公司预计全年营收53亿元，维持“买入”评级。长期受益于新型号批产与维修市场增长，预计2025-2027
年净利润分别为7.55亿、8.38亿、9.38亿元，对应PE为36x/32x/29x。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800036550.shtml
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2025-08-28 02:00│图解航发控制中报：第二季度单季净利润同比下降22.78%
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航发控制2025年中报显示，公司营收27.36亿元，同比下降2.5%；归母净利润3.09亿元，同比下滑34.32%；扣非净利润3.05亿元
，同比下降33.35%。二季度单季营收13.87亿元，微降0.26%；净利润1.62亿元，同比下降22.78%。公司资产负债率仅19.95%，财务费
用为负1210.13万元，显示财务状况稳健，毛利率保持在27.49%。整体业绩承压，主要受净利润大幅下滑拖累。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800001648.shtml
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2025-08-27 21:46│航发控制(000738)发布上半年业绩，归母净利润3.09亿元，同比下降34.32%
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智通财经APP讯，航发控制(000738.SZ)发布2025年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入27.36亿元，同比下降2.50%。实现
归属于上市公司股东的净利润3.09亿元，同比下降34.32%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.05亿元，同比下
降33.35%。基本每股收益0.2346元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1336636.html
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2025-06-30 16:25│航发控制涨6.25%，民生证券三个月前给出“买入”评级
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航发控制今日涨6.25%，收报20.75元。民生证券发布研报称公司经营效率提升，维持“买入”评级，盈利预测准确度75.17%。中
金刘运昌团队预测较准。
https://stock.stockstar.com/RB2025063000020973.shtml
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2025-06-18 18:29│航发控制(000738)：全方位参与国内在研在役军、民用航空发动机控制系统的研制生产等
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格隆汇6月18日丨航发控制(000738.SZ)在互动平台表示，公司是国家定点专业从事航空发动机控制系统研制生产的核心企业，全
方位参与国内在研在役军、民用航空发动机控制系统的研制生产等。
https://www.gelonghui.com/news/5022923
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2025-06-05 18:02│航发控制(000738)作为国产大飞机长江系列发动机控制系统唯一的机械液压关键执行部件供应商，全程参与相
│关研制
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格隆汇6月5日丨航发控制(000738.SZ)在互动平台表示，公司作为国产大飞机长江系列发动机控制系统唯一的机械液压关键执行
部件供应商，全程参与相关研制。目前长江系列发动机仍在加速研制中，未来随着动力国产化进程预计将对公司的收入产生积极影响
。
https://www.gelonghui.com/news/5016164
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2025-06-05 17:51│航发控制(000738)：研制生产的涡喷、涡扇等航空发动机控制系统可配装于中高端的军民用无人机
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格隆汇6月5日丨航发控制(000738.SZ)在互动平台表示，公司研制生产的涡喷、涡扇等航空发动机控制系统可配装于中高端的军
民用无人机，如高空、高速、长航时和大载重等应用场景。
https://www.gelonghui.com/news/5016153
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2025-05-13 16:13│航发控制(000738)：2024年衍生产业收入2.31亿元
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航发控制2024年衍生产业收入达2.31亿元，正推动军民用高端机电液产品发展，并加强与科研院所合作，拓展航天、船舶、汽车
等行业，为“十五五”发展奠定基础，未来或考虑应用于机器人动力控制。
https://www.gelonghui.com/news/5002641
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2025-05-07 12:31│天风证券：给予航发控制中性评级
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天风证券研报指出，航发控制2025年一季度营收13.5亿元，同比下降4.7%，净利润1.5亿元，同比下降43.6%，主要受税收及价格
调整影响。公司毛利率和净利率均下滑，但经营现金流显著改善。2024年经营目标基本完成，2025年收入目标53亿元，预计处于新老
产品过渡期。公司坚持军、民、燃协同发展，受益大飞机等业务，但因需求节奏和新品进展，下调盈利预测，给予中性评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025050700016039.shtml
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2025-04-29 04:47│图解航发控制一季报：第一季度单季净利润同比减43.61%
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证券之星消息，航发控制2025年一季报显示，公司主营收入13.49亿元，同比下降4.69%；归母净利润1.47亿元，同比下降43.61%
；扣非净利润1.45亿元，同比下降43.29%；负债率19.19%，财务费用-724.28万元，毛利率25.11%。财报数据概要请见下图:以上内容
为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900002318.shtml
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2025-04-28 22:19│航发控制(000738)：一季度净利润1.47亿元 同比下降43.61%
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格隆汇4月28日丨航发控制(000738.SZ)公布2025年一季度报告，公司实现营业收入13.49亿元，同比下降4.69%；归属于上市公司
股东的净利润1.47亿元，同比下降43.61%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.45亿元，同比下降43.29%；基本每股
收益0.1116元。
https://www.gelonghui.com/news/4992172
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2025-04-25 20:00│航发控制(000738)2025年4月25日投资者关系活动主要内容
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1.关于公司未来各业务发展展望？
答：受持续多年量产的部分军品型号需求量阶段性达峰，叠加税收政策和部分产品阶梯降价等影响，预计 2025 年营业收入下降
。后续随着新研型号逐步上量、通航动力、民机、国际贸易、衍生产业拓展等，长期趋势仍然向好。
军用航空动力控制业务未来增长驱动方面：一是维修业务快速上量；二是部分新研型号配装动力加速列装需求迫切。国内民机方
面，公司紧跟主机厂研制进度计划，优先保障资源，高效推进型号研制和适航试验等任务，目前进展顺利。随着大飞机动力国产化推
进，预计“十五五”中后期将对公司业绩产生积极影响。通航动力方面，公司参与的中高端通航动力、无人机动力控制系统产品，如
AES100、AEP100 等技术成熟度高，后续将继续配合发动机主机厂所加快生产许可证的获取，推动实现通航动力产业化、市场化。国
际转包方面，紧抓国际民用航空复苏的机遇，拓市场、提效能，提升合作层级，进一步扩大民用航空转包业务的市场占有率和品牌影
响力。受中美贸易摩擦、关税问题等因素影响，国际合作市场短期影响有限，但长期稳定增长有一定的不确定性。衍生产品方面，加
快高端泵、电液作动装置、电磁阀、电液伺服阀等机电液产品平台化、谱系化发展，并加快拓展非航军、民用市场，是公司未来业绩
增长的重要支撑之一。
2.年报提到公司在积极布局通航、低空经济和衍生产业，请问具体举措和产品能否介绍一下？
答：航发集团针对低空经济特别是通航动力产业化发展出台了一系列支持政策，成立了专项办公室，正在加快区域发展布局。公
司为加快低空经济等衍生品产业化发展，设立了第一批专项资金，支持子公司围绕市场需求，利用航空动力控制技术积累的技术优势
，强化技术创新与产业创新的融合，积极对接航天、船舶、兵器、石化、汽车等行业和其它民营企业；同时提供专项资金支持子公司
加强与控制系统研究所等单位的技术合作，瞄准衍生产品平台化、谱系化发展，加强顶层策划，加快新产品研制，为公司“十五五”
及后续可持续发展打好基础，增强发展后劲。 目前技术比较成熟的是为集团内主机单位配套的 1000KW 级民用涡轴、涡桨、200KW
级涡轴、600 公斤推力及以上多种涡扇发动机等控制系统，该等发动机可广泛配装多种载人、货运等有人和无人机。另外在船用多种
泵类及电液作动装置、燃机和车用机电液控制等市场化产品也正在加快研发。该类衍生产品前景良好，在形成产业化后将有效提升公
司的盈利能力，助推公司实现高质量发展。
商用发动机方面，公司作为发动机控制系统的唯一机械液压关键执行机构供应商，紧跟主机厂研制进度计划，优先保障资源，高
效推进长江系列发动机型号研制和适航试验等任务，目前进展顺利。同时也在探索民机维修业务，为 C919等动力国产化做好服务保
障。随着大飞机动力国产化推进，将对公司业绩产生积极影响。
3.军机维修业务收入占比和增速? 未来增长展望？维修利润率与新机相比如何？是否有直接面向部队销售的航材备件业务？维修
产线建设进度如何？
答：目前公司的修理业务以跟随主机厂开展修理任务为主，2024年修理业务收入占比增至 16%左右，同比增长约 2.9亿。随着前
期主力型号持续多年量产和作训任务的增长，“十五五”期间维修业务预计将维持在较高水平。
不同型号的维修价值量存在差异，从整体看，维修业务的毛利率与新机交付大致相当。
公司的维修业务中有向最终用户提供备件等服务。
公司借助募投项目建设，维修产线能力建设按计划推进，有力支撑了公司维修业务的增长。
4.请问公司燃气轮机业务目前的情况，占比如何？控制系统部分是否均由公司在做？利润率如何？
答：公司的燃机业务包括军、民用燃机控制系统产品，目前正随主机处于产品研制和市场拓展阶段，整体占比相对有限。
公司的产品主要配装于航发集团的相关燃机。对外拓展方面，目前公司正加快与中国船舶、中石化、中海油等相关公司的对接，
加快相关燃机成附件产品的研制交付。 军用燃机业务利润率与航空发动机业务基本一致。
5.国际合作收入增长 5.48%，毛利率却略降，（1）主要原因是什么？（2）展望 2025，受美国对等关税政策影响，该部分业务
是否会受到重大影响、预计影响规模及公司的应对举措？
答：(1)国际合作毛利率略降的原因是部分原材料价格上升及加大新产品开发所致，随着国际市场复苏，公司利用在航空发动机
控制系统领域积累的技术及质量控制等优势，持续深化与国际知名航空公司罗罗、赛峰、霍尼韦尔、穆格、GE等的合作。
(2)经与相关客户沟通，美国对等关税政策的实施短期不会影响公司收入，但长期影响具有一定的不确定性。当前转包产品主要
为来料加
工，客户可申请关税适当豁免。
后续举措：一是持续做好技术升级，优化内部成本，打造摇臂、滑阀、壳体等品牌产品，做到有优势的差异化竞争。二是抓住国
产大飞机供应链本地化的机会，与国内外客户建立合作，为开拓大飞机零部件供应和售后服务市场奠定基础。
6.2024 年，子公司西控科技营收 23.83 亿元，同比增长 2.28%，净利润 2.85 亿元，同比增长 5.76%；贵州红林实现营收 16.
85 亿元，同比基本持平，净利润 2.87 亿元，同比增长 7.10%。（1）西控科技和贵州红林利润增速显著高于收入的原因，是由于产
品结构优化还是成本改善？（2）北京航科收入增长可观但利润增幅较小，是否存在交付产品毛利率下滑或费用上升问题？是否影响
其后续在无人机/通航动力等新领域的发展？（3）长春控制 2025 年净利润 0.15 亿元，同比减少28.87%，利润降幅大于收入降幅的
主要原因是什么，预计何时出现改善拐点？
答：（1）西控科技受边际规模影响，利润增速略高于收入增速。贵州红林利润增长略快主要是低收益的汽车零部件业务减少。
（2）北京航科收入增长 9%，利润总额增长 7%，主要原因是科研收入和自筹研发投入增加较大所致，不存在交付产品毛利率下
滑或其他费用上升问题。不会影响其后续在无人机/通航动力等新领域的发展。
（3）长春控制利润降幅大于收入降幅的主要原因是在装备批量降价采购持续深化、原有的二代机配套业务取消、税收政策等因
素影响所致。长春控制正加大电液/电气转换装置、空气调节控制装置、作动筒及伺服作动器、燃油供给与计量装置四类典型产品能
力投入和市场开拓，预计未来会逐步回升。
7.公司的应收账款同比增长较多，主要原因？
答：公司应收账款相对较多主要受行业结算特点的影响。从公司所处的行业特点看，在产品交付流程上公司属于前端，公司产品
配套发动机主机，发动机主机配套飞机整机，但回款流程处于末端，资金回笼取决于飞机整机交付及最终用户的拨款节点。公司主要
产品为军品，军品收入占比约90%，客户主要为航发集团系统内主机厂所，客户的履约能力有充分保障，应收账款的坏账风险很小。
8.公司经营活动现金流大幅转负，同时募投项目建设尚在推进，是否存在阶段性资金压力？
答：募投项目建设实行募集资金专项保障，专款专用。经营活动现金流受应收账款阶段性回款节奏影响，2024年底转负，但公司
2025年一季度经营活动现金流有所好转，暂时不存在资金压力。
9.中国航发动控所改革进展如何？
答：推进专业化整合、鼓励央企将优质资产装入上市公司等属于国资委等上级机关鼓励推进的工作，目前相关政策方向未发生变
化。据了解，614所已获批准将部分事业资产转性为经营性资产，后续重点工作为细化并推进方案实施，获取武器装备科研生产所需
相关资质。中国航发动控所后续改革等方面，航发控制尚未接到上级机关通知，敬请投资者注意以公司在巨潮资讯网等法定媒体披露
的信息为准。
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