公司报道☆ ◇000672 上峰水泥 更新日期：2026-04-02◇ 通达信沪深京F10
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2026-03-27 20:00│上峰水泥(000672)2026年3月27日投资者关系活动主要内容
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一、公司战略落地发展情况简述
2019 年公司制定并发布五年规划起，董事会明确了立足建材主业谋求转型升级发展的方向路径，并通过对新兴产业股权投资稳
健布局和资源积累，逐渐明晰第二成长曲线业务的发展方向。
六年来，公司在建材基石业务方面保持了领先的成本效率竞争力，连续保持净资产收益率行业领先，毛利率连续 5 年保持行业
上市公司首位；股权投资业务聚焦半导体产业链先后布局了合肥晶合、长鑫存储、广州粤芯、盛合晶微、鑫华半导体、鑫丰科技等科
创企业，超 60%投资额的标的企业已启动上市或已上市发行，同时在半导体产业链积累了深厚资源。
2025 年公司发布的新五年规划中进一步明确了“三驾马车”独特业务格局：水泥建材基石业务，股权投资资本业务，新质材料
成长业务。公司致力于三个业务齐头并进稳健发展与成长。具体三个业务情况：
（一）建材基石业务绩效-“人有我优”
公司建材业务绩效与同行业上市公司相比继续保持明显的优质水平：在规模并不占优的情况下，公司近五年的销售毛利率和平均
净资产收益率、人均营业利润、总资产报酬率等始终保持水泥行业上市公司领先，一方面体现了上峰水泥专业化的运营管理能力，在
周期波动中保持了极强的韧性；一方面基于上峰水泥独特不可复制的壁垒优势：在物流条件极佳的市场区域布局优势、充足矿山资源
储备、高效率与规范稳健结合的混合所有制机制优势，由此筑牢了高盈利能力的持续稳固。
公司长期稳定优质的业绩与现金流为股东创造了良好回报，在实施分红方面：2013 年公司以重组形式上市，未向市场募资，自
此以来公司在未向资本市场融资情况下已实施了 11 次的权益分派方案，累计分红金额 38.19 亿元（含回购）；2024 年，公司每 1
0 股派发现金红利 6.30元（含税），合计派发现金红利 6 亿元(含税)，占本年度归母净利润（合并报表）的 95.73%。
（二）股权投资稳健优质-“人无我有”
公司股权投资以培育积累第二成长曲线业务生态资源为导向，聚焦半导体、新材料领域等战略新兴产业，围绕国家重点支持倡导
的核心技术科技创新领域，经过多年精心布局，公司先后投资了晶合集成、广州粤芯、长鑫存储、先导电科、昂瑞微、中润光能、上
海超硅、盛合晶微、芯耀辉、壹能科技、鑫华半导体、西安奕材、鑫丰科技等多家优质企业，覆盖"设计-制造-封测-材料"的半导体
全产业链，截止 2026 年 2 月，公司新经济股权投资累计规模 20.65 亿元，合计 29 个项目，其中，已经发行上市的项目 3 个、
上市已受理项目 8 个、上市公司并购项目 2 个、辅导备案项目 3 个、回购或转让项目 4 个。按照战略规划总体股权投资总规模计
划目标约 30 亿元，各年度严控额度，严控风险，每年保持约3~5 亿元资金继续投资于国家鼓励的科创新经济产业股权。
（三）新质材料业务情况—加快培育
公司于 2026 年 3 月 16 日与深圳志金在杭州签署战略合作协议，公司通过控股子公司收购及增资控股深圳市志金电子有限公
司（以下简称“深圳志金”）持有的美琪电路（江门）有限公司（以下简称“美琪电路”），交易完成后，公司将合计持有美琪电路
75%的股权，公司由此正式进入半导体封装基板业务。
（四）美琪电路基本情况简述
1、美琪电路主营业务
美琪电路专业生产半导体封装基板，主要业务模式是向供应商采购金盐、覆铜板、干膜、油墨、化学药剂、铜箔、半固化片等原
材料完成IC 封装基板的制造。
2、所处行业
IC 封装基板（IC Package Substrate）是连接裸芯片（DIE）与印刷电路板（PCB）的信号载体，承担信号传输、芯片支撑、散
热保护三大核心功能，处于半导体芯片产业链中封装环节。国家发改委《产业结构调整指导目录（2024 年本）》中“刚挠印刷电路
板及封装载板”被列为鼓励类产业。
3、美琪电路目前营业收入和总资产占公司营业收入和总资产的比例不足 1%，占比较小，短期对公司业务规模及财务情况影响较
小。但美琪电路的封装基板业务与公司战略发展第二成长曲线业务方向紊合，与股权投资的半导体产业链资源积累相匹配，公司可以
为美琪电路提供稳定的资金资本支持及半导体产业链渠道资源赋能，并以高效规范的精益管理体系助力新业务的竞争力提升及规模实
力的成长壮大。
（五）战略规划落地推进
公司将按照董事会制定发布的五年规划指引，落实推进“三驾马车”保持稳健发展。
建材基石业务以做“优”为本，精耕细作，降本增效，保持领先的市场竞争力，为半导体封装基板等新质业务壮大发展提供稳定
的现金流投入保障；股权投资业务以做“稳”为先，严控额度、严控风险，继续聚焦国家重点鼓励的新兴支柱产业，适度布局国家倡
导支持的未来科技产业，保持战略规划目标总额度与资产比重；以封装基板为切入口的半导体封装材料业务当前以做“快”为主，加
大投入，搭建高标准的专业运营管理与研发团队，快速提升新质业务实力规模与综合竞争力。
公司将全力推动“三驾马车”协同协调发展，保持稳固增长发展的总体格局。
二、提问环节
（一）请问公司为什么选择美琪电路，而不是选择更大规模或更成熟的项目？
答：深圳志金成立于 2005 年，美琪电路是其 2020 年在江门新投资生产线主体，本次与深圳志金合作，其将所有的封装基板相
关业务及无形资产、固定资产注入美琪电路。因深圳志金已有 20 年封装基板研发制造技术积累，但缺乏稳定的资金投入及高效的精
益管理体系，其目前的技术团队与封装基板产能与公司目前战略投资方向及半导体投资资源积累较为匹配，后续双方将以优势互补，
共同推动封装基板相关业务，以助力公司高质量成长发展，推动公司长期价值提升。
（二）公司封装基板业务以后的定位目标？
答：封装基板业务的定位目标是成为公司“三驾马车”战略中的“新质材料增长型业务”核心业务，推动企业从单一建材材料向
新质先进材料产业升级转型。
建材业务作为“基石业务”提供稳定现金流，而封装基板业务作为公司新质材料增长型业务，公司将通过该业务培育第二成长曲
线，突破成熟产业“内卷式”竞争圈，走出以新质生产力实现高质量持续发展的新路径。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-03-30/1225049524.PDF
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2026-03-25 18:08│上峰水泥(000672)：拟控股美琪电路75%的股权
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格隆汇3月25日丨上峰水泥(000672.SZ)在投资者互动平台表示，公司拟控股美琪电路75%的股权，并以此为公司“三驾马车”中
新质材料业务板块发展的重要基地，加大投入加快发展，提升效能与综合竞争力。
https://www.gelonghui.com/news/5195305
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2026-02-25 19:16│上峰水泥(000672)参股公司鑫华半导体IPO申请获上交所受理
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智通财经APP讯，上峰水泥(000672.SZ)公告，公司以全资子公司宁波上融物流有限公司(“宁波上融”)为出资主体通过合肥国材
叁号企业管理合伙企业(有限合伙)(“国材叁号”)投资的江苏鑫华半导体科技股份有限公司(“鑫华半导体”)首次公开发行股票并在
科创板上市申请于2026年2月25日获上海证券交易所受理。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1407238.html
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2026-02-24 18:07│上峰水泥(000672)参股公司盛合晶微科创板上市申请通过审议
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智通财经APP讯，上峰水泥(000672.SZ)公告，公司参股公司盛合晶微首次公开发行股票并在科创板上市申请获得审议通过。盛合
晶微是一家集成电路晶圆级先进封测企业，起步于 12英寸中段硅片加工，并进一步提供晶圆级封装(WLP)和芯粒多芯片集成封装等全
流程的先进封测服务。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1406741.html
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2025-12-31 18:48│中国银河：给予上峰水泥买入评级
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中国银河证券给予上峰水泥买入评级，认为公司主业稳固，华东市场优势显著，骨料业务毛利率领先，低拿矿成本构筑盈利壁垒
。受益于行业“反内卷”推动产能出清，水泥价格底部回升预期增强，盈利有望边际修复。公司积极布局半导体、新能源等新经济领
域，已投资28个项目，总投资超19亿元，未来五年规划储备30亿元以上权益资产，有望形成第二增长曲线。预计2025-2027年归母净
利润分别为7.16亿、8.10亿、9.24亿元，对应PE为16/14/12倍，高分红体现发展底气，维持推荐评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025123100035398.shtml
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2025-12-31 09:35│异动快报：上峰水泥（000672）12月31日9点31分触及涨停板
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上峰水泥（000672）12月31日9点31分触及涨停板，所属水泥行业整体下跌，领涨股为四川金顶。公司为国产芯片、一带一路及
环保概念热股，当日国产芯片概念上涨0.61%。12月30日主力资金净流入726.82万元，占总成交额3.83%，游资净流出753.57万元，散
户资金净流入26.75万元。近5日资金流向显示主力持续流入，市场关注度提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025123100010957.shtml
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2025-12-24 17:18│上峰水泥(000672)：第二期员工持股计划出售完毕
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格隆汇12月24日丨上峰水泥(000672.SZ)公布，第二期员工持股计划所持有的6,918,720股（含2021年度权益分派增加的1,153,12
0股）公司股份已于2025年5月27日至2025年12月24日期间通过集中竞价交易方式全部出售完毕，出售股份数量占目前公司总股本的0.
71%。股份出售已严格遵守市场交易规则及中国证监会关于信息敏感期不得买卖股票的规定，未利用内幕信息进行交易。
https://www.gelonghui.com/news/5140429
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2025-12-19 08:34│国金证券：首次覆盖上峰水泥给予买入评级，目标价13.48元
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国金证券首次覆盖上峰水泥，给予“买入”评级，目标价13.48元。公司依托华东市场及长江水运优势，水泥熟料产能约1800万
吨，骨料产能1800万吨，2025年上半年吨成本154.46元，低于行业均值。通过“T型战略”与“区域+产业链”布局，强化成本与抗风
险能力。公司推进“一主两翼”战略，2025年累计投入19亿元布局半导体、新能源等新经济领域，投资收益达1.2亿元（1-3Q25），
部分项目拟上市。
https://stock.stockstar.com/RB2025121900004664.shtml
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2025-12-12 23:22│上峰水泥(000672)：副董事长解硕荣辞职
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格隆汇12月12日丨上峰水泥(000672.SZ)公布，近日，公司董事会收到公司副董事长解硕荣先生提交的书面辞职报告，因达到法
定退休年龄，解硕荣先生申请辞去公司第十一届董事会董事、副董事长及董事会战略与投资委员会和董事会薪酬与考核委员会委员职
务，解硕荣先生辞职后，不再担任公司任何职务。截至本公告披露日，解硕荣先生未持有公司股票。
https://www.gelonghui.com/news/5134323
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2025-11-05 19:16│上峰水泥(000672)：拟对控股子公司宁波上峰增资并对外收购资产
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上峰水泥子公司上峰建材与宁波开源拟合计增资宁波上峰4000万元，使其注册资本增至6000万元。资金主要用于永信港埠码头技
改工程，以及收购宁波大榭万华热电年产120万吨水泥粉磨产能指标、60万吨超细粉中转仓储项目及相关设备，总收购金额约7203万
元。此举旨在优化码头资源利用，拓展市场渠道，提升品牌影响力。
https://www.gelonghui.com/news/5112585
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2025-11-04 16:05│上峰水泥(000672)：暂未布局核聚变反应堆建造所需的特种水泥
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格隆汇11月4日丨上峰水泥(000672.SZ)在互动平台表示，公司特种水泥主要为油井水泥，暂未布局核聚变反应堆建造所需的特种
水泥。
https://www.gelonghui.com/news/5111367
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2025-10-28 20:00│上峰水泥(000672)2025年10月28日投资者关系活动主要内容
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1、请公司简单介绍下新经济股权投资板块的战略规划？
答：1、股权投资业务规划目标
公司自 2025 年 4 月发布新一轮五年战略规划，其中股权投资从财务投资及项目并购两类业务入手，为新质主业壮大发展做好
基础准备，战略目标是储备 30 亿元以上权益资产，并稳定贡献投资收益及现金流，在投资领域形成卓越的品牌声誉。
2、规划实施路径
股权投资方面：进一步充实专业化投资团队，在外部专家的合作下，适度加大投资力度，积累资本规模。投资管理团队严格按规
范要求建立有效的风控体系，聚焦半导体、新材料等领域，围绕科技创新领域及基础性新兴产业，紧扣时代新质生产力主题，继续开
展新经济股权财务投资；股权投资业务的标的范围在财务收益维度考量的同时体现总战略目标意图，将第二成长曲线产业目标与投资
资源紧密结合，互补协同成链，巧用资本工具，善于整合资源，稳步达成目标。
新质材料产业培育方面：随着主业产业链不断升级、延伸、扩展，以及股权投资产业链培育、链接、整合，逐渐聚焦新质产业的
赛道范围，提升上峰团队对新质业务的融合把控能力；同时通过股权投资产业链相关信息、人脉、综合资源的积累，加深对新材料产
业周期与政策变化的认识与洞察力，最终确定新质产业的目标，及时抓住机会加大投入正式入局，推动新业务规模化，成为上峰业务
的“第三驾马车”，总体格局逐步稳固成型。
2、请问下公司独立董事李琛，近期工信部相关部门召开了水泥行业稳增长会议，该会议对水泥行业未来会产生什么样的影响？
答：近期，工业和信息化部召开了一系列会议，部署重点行业稳增长工作，其中工业和信息化部原材料工业司组织召开水泥行业
稳增长工作座谈会，会议明确以《建材行业稳增长工作方案（2025—2026 年）》为指引，以市场化、法治化为方向，通过三方面举
措破解行业难题：
一严禁新增产能，从源头遏制供给过剩；
二规范现有产能，要求骨干企业 2025 年底前制定超备案产能置换方案，实现实际与备案产能统一；
三淘汰落后产能，优化产业结构，提升行业质量效益，促进行业平稳运行与升级。
会议指出，推进建材行业稳增长是贯彻落实党中央、国务院决策部署的重要举措，对维护产业链供应链安全稳定具有重要意义。
要加快落实《建材行业稳增长工作方案（2025—2026 年）》，不断提升水泥等行业质量效益，促进行业平稳运行和结构优化升级。
要深刻认识水泥行业产能供需矛盾突出的问题，以促进产需动态平衡、产业转型升级为目标，以市场化、法治化为根本方向，坚持继
承巩固、改革创新，立足当前、着眼长远，严禁新增产能、规范现有产能、淘汰落后产能。
会议强调，骨干企业要发挥引领带动作用，严格落实水泥产能置换、规范水泥产能等政策，在 2025 年底前对超出项目备案的产
能制定产能置换方案，促进实际产能与备案产能统一。行业协会要加强行业自律，开展区域市场供需平衡研究，组织水泥行业错峰生
产，做好各地区平均成本调研，为经营者合理定价提供参考，防范低于成本价倾销等不正当竞争行为，营造有利于行业发展的良好生
态。
3、请问下公司整体的水泥吨毛利情况？
答：公司前三季度水泥吨毛利约 55 元/吨，在行业中继续保持较优水平。今年公司持续推进“增收、降本、控费、增效”，经
营和管理两手抓，做好精细化运营，持续技术创新。特别是能耗的对标、燃料和原料的替代、生产系统优化与设备技改。目前来看，
公司的成本竞争力和毛利率维持在行业领先水平。
4、公司第三季度骨料业务比较突出的原因是什么及后续产能规模是怎样规划的？
答：公司骨料销量增长来自西北区域，主要是宁夏区域骨料的销量增长所致。公司骨料业务的主要优势在于区位布局和资源储备
，目前骨料基地均建设在水泥制造基地，具有较好的协同优势，公司在各主要基地均拥有充足和优质的石灰石资源，不仅能够满足水
泥熟料主业长期生产经营，同时也能支撑公司骨料业务持续增长发展。未来骨料目标年总产能 4,000 万吨，具体增量会根据市场形
势变化稳步提升。
5、公司新经济股权投资目前投资标的上市进展如何？
答：公司新经济股权投资业务立足对现有主辅业产业链的效率竞争力提升，聚焦半导体等科创领域链式布局，自 2020 年以来，
通过直投、与专业机构合作成立专项基金或作为基金 LP 参投等形式进行对外投资，截至目前投资额累计已超 20 亿元，其中与兰璞
创投合作对外投资的晶合集成已上市退出实现较好的投资收益，昂瑞微上市注册已获通过、上海超硅申报科创板上市已获受理，中润
光能申报港股上市获受理，衢州发展（600208）公告拟并购先导电科；盛合晶微、长鑫科技申请上市通过辅导验收；广州粤芯、芯耀
辉等先后进入上市辅导阶段。
公司投资 2 亿元作为 LP 参与的“中建材新材料基金”作为国内材料行业产业投资的重要平台，投资聚焦新材料产业，重点布
局无机非金属材料、复合材料等新材料领域。除西安奕材成功上市外，其多个投资项目近期即将进入资本化阶段：其中，燃料电池膜
全产业链企业东岳未来氢能上市已首轮问询；感光干膜龙头企业初源新材上市已首轮问询；上海新昇重大资产重组已经审议通过。
公司经过 5 年多投资拓展已初步积累了较丰富的生态链资源，形成建材材料产业链与股权投资业务链双轮驱动、齐头并进、互
补平衡的业务格局，并为公司转型升级发展、培育第二成长曲线新质业务奠定了综合条件基础。
6、请问下公司目前资产负债率情况？
答：截至 2025 年 9月末，公司的资产负债率为 42.65%，与期初相比下降了 2.42%。其中，有息负债总额 41.88 亿元，有息负
债率 24.81%，公司资产结构保持较好安全边际。
7、请问公司 2026 年水泥成本下降目标如何？
答：2025 年前三季度，公司熟料可控成本同比下降 5.59 元/吨，水泥产品可控成本约下降 2.97 元/吨。目前公司 2026 年经
营目标尚未下达，总体仍将继续优化生产成本管理、降低销售费用、控制财务费用。
8、请问公司对骨料行业未来判断？
答：目前公司骨料业务高毛利区域有所下降，低毛利区域相对稳定。中期看，在需求下行和供给增加的形势下，公司骨料业务毛
利率会略降，回归到制造业常规水平。
9、请问公司第三季度西北区域的收入销量和吨毛利情况？
答：公司第三季度西北区域水泥销量为 273.40 万吨，西北区域的营业收入为 7.98 亿元，占总营业收入的 22.20%，营业收入
与上年基本持平，毛利率达到 42.19%，同比提升 5.53 百分点。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-30/1224777579.PDF
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2025-10-28 02:34│图解上峰水泥三季报：第三季度单季净利润同比增长20.34%
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上峰水泥2025年三季报显示，公司主营收入35.98亿元，同比下降5.69%，但归母净利润达5.28亿元，同比增长30.56%，扣非净利
润同比上升35.34%。单季度看，第三季度主营收入13.26亿元，同比下降6.82%，归母净利润2.81亿元，同比增长20.34%，扣非净利润
同比上升37.9%。公司毛利率29.86%，负债率42.65%，投资收益1.15亿元，财务费用5355.26万元。整体呈现营收下滑但盈利显著改善
态势。
https://stock.stockstar.com/RB2025102800002097.shtml
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2025-10-15 19:46│上峰水泥(000672)：参股公司昂瑞微首次公开发行股票并在科创板上市申请通过上市委审议
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上峰水泥全资子公司宁波上融通过旗下基金苏州芯程投资的昂瑞微电子，其科创板IPO申请获上市委审议通过。昂瑞微为国家级
专精特新“小巨人”企业，专注于射频、模拟芯片研发与销售。截至公告日，苏州芯程持有昂瑞微0.3452%股份，系其投资1亿元设立
的基金中55.60%实缴份额持有者。此次过会标志着基金在半导体领域投资取得关键进展。
https://www.gelonghui.com/news/5096466
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2025-09-30 09:36│异动快报：上峰水泥（000672）9月30日9点32分触及涨停板
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上峰水泥（000672）9月30日早盘触及涨停，报11.02元，涨幅9.98%，领涨水泥板块。公司兼具半导体、国产芯片、储能概念，
相关概念板块当日均上涨。资金面上，9月29日主力资金净流入3024.83万元，占比7.53%，游资与散户资金分别净流出1376.47万元和
1648.37万元。近5日资金流向显示主力持续流入，个股表现活跃，但短期波动风险需关注。
https://stock.stockstar.com/RB2025093000008256.shtml
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2025-09-24 13:25│异动快报：上峰水泥（000672）9月24日13点24分触及涨停板
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上峰水泥（000672）9月24日13:24触及涨停，报9.61元，涨9.95%。虽所属水泥行业整体下跌，但公司作为半导体、国产芯片及
环保概念热股，带动相关概念走强，当日半导体概念涨4.4%。资金流向显示，主力净流入3433.37万元，占比16.49%，游资与散户资
金分别净流出468.71万元和2964.65万元。近五日资金呈净流入态势，显示主力积极介入。
https://stock.stockstar.com/RB2025092400021137.shtml
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2025-08-27 12:29│东吴证券：给予上峰水泥增持评级
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上峰水泥2025年上半年营收22.72亿元，同比降5%，归母净利润2.47亿元，同比增44.5%，扣非净利润2.82亿元，同比增33.5%。
水泥主业盈利显著反弹，吨毛利提升至67元，受益于行业自律强化、煤价下降及成本管控。骨料、新能源业务持续增长，投资收益达
8673万元。期间费用率下降至17.1%，资本开支审慎，现金流改善，资产负债率降至45.1%。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700023716.shtml
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2025-08-26 20:00│上峰水泥(000672)2025年8月26日投资者关系活动主要内容
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1、请问公司西北区域的收入销量和吨毛利情况？
答：公司西北区域水泥销量为 158.39万吨，西北区域的营业收入为 5.06 亿元，占总营业收入的 22.29%，同比增长14.16%；西
北区域的毛利率达到 43.6%，华东为 31.65%，西南最低为 14.51%，公司整体综合毛利率为 31.80%。
2、请问西南区域贵州基地未来毛利提升空间和举措是什么？
答：公司在西南区域贵州省都匀市和独山县均有生产基地，市场区域互相支撑，对核心区域市场把控整体较好，独山上峰基地接
近广西，销售区域有一定优势；两基地水泥生产线项目设备工艺先进，各项运行指标优异，正逐渐积累优势和竞争力。需求方面，当
前贵州重点项目如厦蓉高速和贵阳外环线等正在开工，市场需求呈现恢复性增长趋势。
3、请问上半年水泥的成本降幅中，有多少是因煤炭价格下降所致？另外，有多少是由于其他运营成本的降低和运营效率提升所
带来的成本下降？
答：公司熟料端成本 2025 年上半年与 2024 年上半年同期相比下降了 25 元，其中有约 19 元是因煤炭价格下降所致。水泥端
成本今年上半年同比下降了 10.67 元，其中有约 8元是因为熟料端成本降低所致。2025 年公司将继续通过精细化管理，争取实现可
控成本方面，熟料成本可比口径比上年下降 5.0 元/吨，水泥产品成本可比口径比上年下降 3.0 元/吨。
4、请问公司上半年骨料销量同比增长了 37.46%，主要原因是什么？
答：公司骨料销量增长来自西北区域，主要是宁夏区域骨料的销量增长和价格恢复所致，华东区域的骨料销量同比是下降的。
5、请问公司针对上半年华东区域之间的水泥产能布局调整出于什么考虑？
答：按照水泥行业产能置换办法和行业主管部门要求，公司计划年底前完成部分区域水泥熟料产能指标补足，主要是将内部富余
和外部购买的产能指标，置换补充到产能利用率较高的区域。
6、请问 7 月以来中央提反内卷政策，水泥行业在准备治理超产，政策明年会执行吗？目前处于什么阶段？行业内部如何看待这
个政策？执行时间点和力度预计如何？
答：2025 年 7月 18 日，工信部相关负责人在国新办新闻发布会上表示，工信部即将发布钢铁、有色金属、石化、建材等十大
重点行业稳增长工作方案，工信部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。我们也注意到新华社转发的《关于推进绿色
低碳转型加强全国碳市场建设的意见》，碳市场总体目标是 2030 年开始由强度控制转移到总量控制，水泥行业将在 2027 年适度考
虑总量收紧，在顶层设计上对水泥行业总量的控制有所调整。这一系列政策将加强水泥行业市场化倒逼，推动低效产能退出和出清，
最终水泥行业也将受益。当然这些治理超产能文件和政策将在一段时间内平稳过渡执行，对企业来说也有一定的适应性。
7、今年二季度水泥行业效益较好，但七、八月份回落明显，是否与去年情况相似？未来展望如何？
答：水泥行业经过多年竞争，目前相对稳定。前期受房
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