经营分析☆ ◇688818 电科蓝天 更新日期：2026-02-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
宇航电源(产品) 7.28亿 65.39 1.84亿 66.88 25.31
新能源应用及服务(产品) 2.03亿 18.25 1967.08万 7.14 9.68
其他业务(产品) 1.31亿 11.79 7056.48万 25.61 53.74
特种电源(产品) 5086.28万 4.57 100.05万 0.36 1.97
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.82亿 88.20 --- --- ---
其他业务(地区) 1.31亿 11.79 7056.48万 25.61 53.74
境外(地区) 4.47万 0.00 --- --- ---
其他(补充)(地区) 11.67 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
宇航电源(产品) 19.15亿 61.23 6.09亿 74.67 31.81
新能源应用及服务(产品) 6.61亿 21.13 8248.82万 10.11 12.48
特种电源(产品) 4.44亿 14.19 5817.49万 7.13 13.11
其他业务(产品) 1.08亿 3.45 6590.71万 8.08 61.04
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 30.15亿 96.43 --- --- ---
其他业务(地区) 1.08亿 3.45 6590.71万 8.08 61.04
境外(地区) 375.88万 0.12 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
宇航电源(产品) 16.87亿 47.88 5.79亿 77.66 34.35
新能源应用及服务(产品) 14.93亿 42.37 1.15亿 15.45 7.72
特种电源(产品) 3.18亿 9.03 2800.85万 3.75 8.81
其他业务(产品) 2578.83万 0.73 2335.98万 3.13 90.58
其他(补充)(产品) 72.77 0.00 67.21 0.00 92.36
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 34.85亿 98.91 --- --- ---
其他业务(地区) 2578.83万 0.73 2335.98万 3.13 90.58
境外(地区) 1275.80万 0.36 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
宇航电源(产品) 13.45亿 53.34 4.32亿 69.30 32.15
新能源应用及服务(产品) 7.64亿 30.32 5800.71万 9.30 7.59
特种电源(产品) 3.83亿 15.19 1.06亿 16.95 27.60
其他业务(产品) 2899.36万 1.15 2776.51万 4.45 95.76
其他(补充)(产品) 90.38 0.00 24.32 0.00 26.91
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 24.82亿 98.46 --- --- ---
其他业务(地区) 2899.36万 1.15 2776.51万 4.45 95.76
境外(地区) 980.58万 0.39 --- --- ---
其他(补充)(地区) 90.38 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-06-30
前5大客户共销售9.08亿元，占营业收入的81.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│航天科技集团下属单位 │ 59425.52│ 53.37│
│中国化学与物理电源行业协会 │ 12720.20│ 11.42│
│上海格思航天科技有限公司 │ 7392.92│ 6.64│
│中国电科集团下属单位 │ 5752.13│ 5.17│
│中国科学院下属单位 │ 5483.89│ 4.93│
│合计 │ 90774.67│ 81.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-06-30
前5大供应商共采购6.02亿元，占总采购额的54.01%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│航天科技集团下属单位 │ 37954.03│ 34.04│
│云南鑫耀半导体材料有限公司及下属单位 │ 7623.34│ 6.84│
│扬州乾照光电有限公司 │ 6072.37│ 5.45│
│中国科学院下属单位 │ 4846.11│ 4.35│
│中国电科集团下属单位 │ 3730.18│ 3.35│
│合计 │ 60226.03│ 54.01│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
公司坚持以“先进电源服务国家、绿色能源造福人类”为宗旨，以“引领电能源技术及产业发展”为主责，
在电能源领域深耕数十年，致力于成为中国先进电能源系统解决方案和核心产品的供应商。公司主要从事电
能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，拥有发电、储能、控制和系统集成全套解决方案，产品应用领
域实现深海（水下1公里）至深空（距地球2.25亿公里）广泛覆盖。公司是中国化学与物理电源行业协会理
事长单位，在电能源领域有着深厚的技术积淀，实际应用经验丰富，研发创新能力突出，部分关键领域引领
世界前沿。
公司拥有高效砷化镓空间太阳电池阵技术、高效薄膜砷化镓太阳电池技术、高可靠长寿命空间锂离子电
池组技术等11项核心技术，多项核心技术达到国际领先或国际先进水平。截至2025年6月30日，公司已获授
权专利367项，其中发明专利141项，实用新型专利215项，外观设计专利11项。
强大的技术实力保障了公司的核心竞争力，助力公司获得多项国家重大荣誉。2000年以来，公司累计获
得国家科学技术进步奖9次、国防科学技术（进步）奖14次1。子公司空间电源曾荣获工信部授予的国防科学
技术进步二等奖，是工信部认定的“专精特新”小巨人企业；子公司蓝天太阳曾荣获天津市科学技术进步一
等奖，是天津市科技领军企业、天津市砷化镓光伏技术企业重点实验室、天津市企业技术中心。
公司主营业务涵盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块，主要产品应用场景如下：
1、宇航电源
公司宇航电源的产品主要包括空间太阳电池阵、空间锂离子电池组和电源控制设备及其构成的电源系统
，应用于航天器和临近空间飞行器。公司是国内宇航电源的核心供应商，宇航电源产品在国内市场覆盖率超
过50%。
公司研制的宇航电源产品贯穿中国航天发展史，自1970年为我国第一颗人造卫星“东方红一号”提供电
源产品以来，公司已为神舟飞船、天宫空间站、北斗卫星、嫦娥月球探测器、天问火星探测器、高分卫星等
国家与国防多个重大工程在内的700余颗卫星/飞船/探测器/空间站提供了优质可靠的电源产品，是中国航天
事业取得辉煌成就背后主要的支撑力量。在近年来兴起的商业航天卫星电源系统领域，公司大力推进高性能
、大规模、轻量化、低成本的星座电源产品体系，在千帆星座、国网星座、吉林一号遥感星座等我国重大商
业航天星座的电源系统供应商中处于重要地位。
在前沿的临近空间飞行器电源系统领域，公司是国内最早开展临近空间飞行器电源系统研制的单位。公
司研制的电源系统支撑我国大型太阳能无人机首次实现临近空间连续跨昼夜飞行，助力我国成为继美国、英
国之后世界第三个掌握临近空间低速飞行器技术的国家。公司在国内临近空间飞行器电源市场占据主导地位
。
2、特种电源
公司特种电源的产品体系主要为特种锂离子电池组和燃料电池。
公司的特种锂离子电池组主要应用于携行装备、特种车辆、特种无人机和工业机器人。公司先后承担了
为重点工程配套的锂离子蓄电池组科研项目100余项，产品型号达300余种。在携行装备电源领域，公司是国
内龙头企业；在特种车辆电源、特种无人机电源和工业机器人电源领域，公司属于国内重要供应商。其中，
工业机器人电源领域，公司目前主攻AGV锂离子电池方向，并已成为国内AGV锂离子电池组的重要供应商之一
。
公司的燃料电池主要应用于携行装备、应急电源等国防领域，报告期内，公司燃料电池实现产业化。
3、新能源应用及服务
在深耕宇航电源、特种电源的同时，公司积极布局民品市场，陆续开拓光伏、储能两大市场。公司新能
源应用及服务板块主要产品包括微电网解决方案、储能系统及储能EPC服务、光伏解决方案、电源检测服务
，以及锂电正极材料和消费类锂电池等。
公司依托在电源控制领域的丰富技术积累，研制了风电、光伏、燃油发电、储能系统等多种能源互补的
微电网，通过对多种能源进行合理的容量配置和智能控制计算，实现可再生能源的高效可靠利用。公司下属
子公司蓝天太阳在南极泰山站建成我国首套风光燃储互补智能微电网，获得天津市科技进步一等奖。公司对
外销售各类中小型、大型储能系统（以集装箱式产品为主）。公司储能系统主要应用于独立储能电站、共享
储能电站、工商业储能、家庭储能、便携式移动储能、微电网、备用电源储能等场景。
公司紧跟行业技术发展前沿，在钠离子电池方向进行布局，并已经取得实用突破，目前已在电动两轮车
、启动电源领域进行示范应用，开发的钠离子电池储能系统已成功应用于微电网。
公司拥有国内重要的化学与物理电源综合性检测机构，技术实力雄厚，具备电池材料理化分析、太阳电
池测试、化学电池及电源系统测试能力。公司是国家工信部电动汽车用动力蓄电池产品强制性检测单位、中
国船级社认证测试（电池类）指定试验机构、天津海关工业产品安全技术中心合作实验室，TüV南德认证合
作实验室、CQC认证合作实验室。
（二）发行人的主要产品及服务
公司主营业务涵盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块。
发行人主要产品及服务的具体情况如下：
1、宇航电源
公司宇航电源产品主要包括宇航电源单机及系统与砷化镓外延片，其中宇航电源单机包括空间太阳电池
阵、空间锂离子电池组、电源控制设备。公司提供的宇航电源产品是空间飞行器的“心脏”，主要应用于卫
星、飞船、空间站等各类航天器，以及临近空间无人机和平流层飞艇等临近空间飞行器，可为空间飞行器中
的用电设备提供电能。
电源系统是电能的产生、调节、变换、控制和保护等部分的总称，公司提供的宇航电源系统，采用太阳
电池阵-蓄电池组联合电源模式，也是目前全球航天器、临近空间飞行器应用最广的电源系统模式。该类电
源系统由空间太阳电池阵、空间锂离子电池组、电源控制设备等三类单机构成，公司目前具备所有单机研制
生产及电源系统的业务能力。此外，公司产品还覆盖制造空间单体太阳电池的上游核心材料砷化镓外延片。
公司在宇航电源领域深耕数十年，核心产品技术领先：
（1）公司的空间太阳电池阵产品将高效且抗辐射的太阳电池，与模块化、可定制的刚性、半刚性、柔
性和全柔性太阳电池阵相结合，可满足低轨、中轨、高轨、深空探测等空间应用需求，提供一系列晶格匹配
、晶格失配的多结太阳电池产品均完全通过宇航标准认证。产品涵盖单体电池、组件（CIC）、电池阵、卫
星电源系统，32%转化效率的空间高效太阳电池及其阵列技术、34%转换效率的低温低光强太阳电池达到国际
先进水平。
（2）公司的空间锂离子电池组产品覆盖不同轨道不同载荷需求，长寿命高比能空间电池产品的能量密
度达到300Wh/kg，远超国外的260Wh/kg；公司临近空间锂离子电池组产品比能量最高达到420Wh/kg，均达到
国际领先水平。
（3）公司采用空间高可靠最大功率点跟踪（MPPT）技术的电源系统，在光照和温度大幅变化的复杂空
间轨道环境中，提升航天器系统能源利用率15%以上。
2、特种电源
公司特种电源业务的主要产品为特种锂离子电池组和燃料电池。公司先后承担了为重点工程配套的特种
锂离子蓄电池组科研项目100余项，生产的各类特种低温锂离子电池组主要应用于携行装备、特种车辆、特
种无人机等国防军工领域，产品型号达300余种。其中，在携行装备电源领域，公司是国内龙头企业。公司
还拓展民用市场的工业机器人电源领域，目前主攻AGV锂离子电池方向，并已成为国内AGV锂离子电池组的重
要供应商之一。
3、新能源应用及服务
在深耕宇航电源、特种电源的同时，公司积极布局民品市场。公司新能源应用及服务业务的主要产品和
服务包括微电网解决方案、储能系统及储能EPC业务、光伏解决方案、电源检测服务，以及锂电正极材料、
消费类锂电池等。同时，公司紧跟行业技术发展前沿，在钠离子电池方向进行布局，并已经取得实用突破，
目前已在电动两轮车、启动电源领域进行示范应用，开发的钠离子电池储能系统已成功应用于微电网。
（1）微电网解决方案业务
公司研制了风电、光伏、燃油发电、储能系统等多种能源互补的微电网，通过对多种能源进行合理的容
量配置和智能控制计算，实现可再生能源的高效可靠利用。公司的多能互补微网电源系统采用模块化设计，
便于安装与实施，可实现全自动运行，无需人工干预和维护。该系统具有极强的环境适应性，具有高耐候性
，耐高温、耐低温、耐低气压，可以满足高（高寒、高温、高海拔）、海（沿海）、边（边境）、无（无人
无电区）环境条件下的供电需求。公司先后承担边防哨所、岛礁、南极、铁塔、移动、电信等各类微电网系
统百余项；涉及海洋监测、全球卫星导航系统、武警边防、气象台站、机场设备、军事基地、通信基站等多
种应用领域及场景。公司设计建造的中国南极泰山站新能源微网系统在极昼期间作为主要能源为泰山站提供
全部的电力供应，支撑泰山站成为人类在南极建立的首个100%清洁绿色能源供电的科考站。
（2）储能系统及储能EPC业务
公司对外销售各类中小型、大型储能系统（以集装箱式产品为主）。公司的锂电池储能系统主要由锂离
子电池组、储能变流器（PCS）、电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）、温控（通风、制冷）系统
、照明系统、消防系统以及管理控制系统和其他软硬件系统构成。公司储能系统主要应用于独立储能电站、
共享储能电站、工商业储能、家庭储能、便携式移动储能、微电网、备用电源储能等场景。
（3）光伏解决方案业务
公司主要以总承包或工程施工承包方式开展光伏电站的建设，同时也销售光伏发电系统产品。公司先后
承担了十余项国家光伏扶贫电站建设任务，累计完成近70个大型地面光伏电站和分布式电站建设。2024年以
来，公司聚焦核心主业，主动收缩光伏解决方案业务。
（4）电源检测服务
公司电源检测服务包括化学电源的理化分析、单体测试、模组测试、系统测试，物理电源的单体测试、
特殊环境测试、组件测试、电站测试，以及多种化学与物理电源的混合组网测试，基本覆盖电源产业上游初
始端至产业下游末端的全部化学与物理电源专业检测服务。
公司可为电能源全行业提供完备的检测服务，目前主要业务集中于军用电能源检测、民用动力电池检测
和储能电池检测等高标准、高附加值检测领域。公司检测实验室先后获得CNAS（中国实验室认可委员会）、
CMA（中国国家认证认可监督管理委员会）、DIAC（国防工业认可委员会）、中国船级社等认证认可资质，
实验室认可标准共200余项。
（5）锂电正极材料及消费类锂电池
公司在电池材料、产品、系统、检测服务环节均有所布局。电池材料方面，除宇航电源中的砷化镓外延
片外，公司还从事锂电正极材料的研发、生产和销售；电池产品方面，除在宇航、特种领域应用的锂电池外
，公司积极开拓民品市场，从事少量消费类锂电池的研发、生产和销售。
●未来展望:
（一）公司发展战略规划
作为中国电科旗下电能源板块资源整合平台、产业发展平台和资本运营平台，电科蓝天以“先进电源服
务国家、绿色能源造福人类”为宗旨，以“引领电能源技术及产业发展”为主责，在电能源领域深耕多年，
致力于成为中国先进电能源系统解决方案和核心产品的供应商。
未来，公司将继续聚焦主责主业，加快提升主业能力；加大科技创新投入和人才团队建设，加强核心技
术及前沿技术的研究，保持电能源关键核心技术的领先水平，确保产业链供应链安全可控；持续推进公司核
心业务体系协同式发展，增强公司可持续发展能力，建设成为具有国际竞争力的电能源领域创新型科技企业
。
（二）为实现战略目标已采取的措施及实施效果
为了实现战略目标，公司采取了一系列的措施，并取得了一定的成效，主要包括：
1、持续投入技术研发，提高公司核心竞争力
报告期内，公司紧跟国际前沿技术和行业趋势，聚焦国家战略需要和用户需求，持续投入资金用于先进
电能源产品及系统的开发与技术创新，参与了多项国家级重大科研项目。截至2025年6月30日，公司在三大
业务领域已累计获得141项发明专利，掌握了安全可控的核心技术及工艺，荣获多项国家科学技术进步奖、
国防科学技术（进步）奖。
2、把握市场机遇，扩大销售规模
报告期内，公司把握航天产业和新能源产业快速发展的机遇期，在深耕国家航天电源市场的基础上，大
力开拓商业航天电源、新能源应用及服务市场，业务规模快速增长，市场占有率和品牌知名度稳步提升，产
品在市场上得到广泛认可。
3、完善公司内控体系，提高公司管理水平
报告期内，公司持续完善内控制度，在采购、生产、销售、研发、财务和人力资源等方面建立了规范的
管理体系，以适应公司战略规划需求和发展需要。报告期内，公司进一步完善了法人治理结构，建立健全股
东会、董事会工作制度，规范股东会、董事会的运行机制，构建了符合上市公司规范运作要求的公司治理结
构，内部管理水平得到了显著的提升。
4、实施员工持股，实现员工利益和公司利益的深度绑定
报告期内，公司作为国务院国资委国企改革“双百行动”试点单位，实施了混合所有制改革工作。在混
合所有制改革的过程中，公司通过实施员工持股，一方面稳定了骨干人才队伍，充分调动了员工的工作积极
性，增强了企业凝聚力，将公司与员工打造成利益共同体，激发了企业活力；另一方面增强了对外部人才的
吸引力，有利于进一步壮大公司人才队伍，为企业实现高质量发展奠定良好基础。
（三）未来规划采取的措施
为了更好地实现公司的战略规划，公司拟采取以下具体的计划与措施：
1、加强科技创新体系建设
公司将持续完善合格供方、科研战略合作管理、科技成果转化、科研骨干常态化考核等科技创新管理机
制，做好科技创新的制度保障工作。同时，加强高层次创新型人才队伍建设，通过引进和培养“高精尖缺”
关键核心人才团队，加快电能源技术发展研究中心建设，布局发电、储能、控制、传输、系统集成等关键技
术，构建高效率、低成本、网络化新一代能源供给体系，提供系统解决方案。
2、提高重大任务的保障能力
公司将从加强安全可控的优势产品开发，从提高任务承担与交付能力两个层面提高重大工程型号任务的
保障能力。一方面，公司将紧跟国际前沿技术、空间星船等对电能源的新需求，进行技术开发，系统布局平
台、产品和应用能力，形成平台化的研究开发、生产制造、测试验证能力，实现核心技术、关键制造的安全
可控。另一方面，公司将努力提升新品研发设计能力、补齐工程技术短板、加快仿真中心建设与仿真技术拓
展应用，提升系统任务承担与交付能力。
3、做大做强民品产业
公司将聚焦国家重大战略需求和用户需求，瞄准民品产业链瓶颈短板，体系化布局民品业务，推进特种
领域先进技术在高端民用市场的应用，拓宽产业布局。产品层面，加快打造拳头产品，提升规模制造交付能
力，实现从小批量向规模化的转变。市场开拓层面，围绕钠离子电池、锂电正极材料等产品及储能项目，深
化与部委、国企、地方、高校和重点海外客户的战略合作，积极参加各类展会，提升品牌知名度，助力民品
产业做大做强。
4、深化体制机制改革
公司将深入贯彻落实党中央、国务院关于国企改革的系列部署，统筹谋划国企改革提升行动，不断优化
公司治理体系，推动公司治理制度化、规范化、程序化，深度转换经营机制，激发企业活力，丰富员工激励
手段，构建共生共享生态，调动员工积极性和主动性。
5、防范化解重大风险
公司将积极推进风险管理、内部控制、合规管理体系融合建设与协同运行，构建“大监督、大风控”体
系，强化风险识别与预防，防范化解各类风险；强化质量管控，推动质量管理由“任务保证型”向“质量效
益型”优化提升，建立全生命周期的“一体化”质量体系；加强安全保密管理，构建科学、系统、运行稳健
的安全生产标准化体系，严控安全风险。
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