经营分析☆ ◇688596 正帆科技 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
公司主要业务为向集成电路、泛半导体等高科技产业及先进制造业客户提供制程关键系统、核心工艺材料
与零组件、专业运维管理的“三位一体”服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 29.36亿 59.72 6.31亿 61.18 21.51
泛半导体(行业) 8.76亿 17.81 2.40亿 23.26 27.41
其他先进制造业(行业) 7.93亿 16.13 9927.00万 9.62 12.52
生物医药(行业) 3.10亿 6.31 5984.21万 5.80 19.30
其他业务(行业) 156.05万 0.03 149.03万 0.14 95.50
─────────────────────────────────────────────────
制程关键系统(产品) 28.36亿 57.69 5.92亿 57.36 20.87
半导体设备零组件(产品) 8.56亿 17.41 2.22亿 21.51 25.94
气体和先进材料(产品) 6.79亿 13.81 8215.25万 7.96 12.10
专业运维管理服务(产品) 5.44亿 11.07 1.34亿 13.02 24.70
其他业务(产品) 156.05万 0.03 149.03万 0.14 95.50
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 25.64亿 52.16 4.94亿 47.88 19.27
华南区(地区) 7.86亿 15.99 1.52亿 14.74 19.35
华中区(地区) 5.67亿 11.53 1.66亿 16.05 29.22
华北区(地区) 5.60亿 11.39 9959.89万 9.65 17.79
西南区(地区) 2.02亿 4.11 4588.36万 4.45 22.72
西北区(地区) 1.07亿 2.18 3084.19万 2.99 28.75
东北区(地区) 7570.59万 1.54 2901.99万 2.81 38.33
境外(地区) 5258.49万 1.07 1324.21万 1.28 25.18
其他业务(地区) 156.05万 0.03 149.03万 0.14 95.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 27.34亿 50.00 7.30亿 51.31 26.71
泛半导体(行业) 17.44亿 31.89 4.86亿 34.18 27.89
其他行业(行业) 6.20亿 11.34 1.36亿 9.57 21.97
生物医药(行业) 3.71亿 6.78 7042.01万 4.95 19.00
─────────────────────────────────────────────────
电子工艺设备(产品) 34.49亿 63.06 8.91亿 62.60 25.84
核心零组件(产品) 7.01亿 12.82 2.25亿 15.82 32.10
气体和先进材料(产品) 5.43亿 9.92 1.03亿 7.24 18.98
MRO业务(产品) 4.50亿 8.24 1.47亿 10.33 32.65
生物制药设备(产品) 3.23亿 5.91 5587.53万 3.93 17.28
其他业务(产品) 277.04万 0.05 123.76万 0.09 44.67
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 20.75亿 37.94 5.79亿 40.66 27.89
华南区(地区) 14.77亿 27.01 3.37亿 23.64 22.78
华北区(地区) 7.49亿 13.69 2.15亿 15.13 28.77
西南区(地区) 5.95亿 10.88 1.31亿 9.17 21.93
华中区(地区) 2.60亿 4.75 7066.02万 4.96 27.20
东北区(地区) 1.29亿 2.37 3174.48万 2.23 24.53
境外(地区) 9612.54万 1.76 3954.32万 2.78 41.14
西北区(地区) 8686.13万 1.59 1936.47万 1.36 22.29
其他业务(地区) 95.97万 0.02 93.26万 0.07 97.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 14.75亿 38.46 3.80亿 36.56 25.77
太阳能光伏(行业) 14.42亿 37.60 3.99亿 38.42 27.71
其他行业(行业) 3.55亿 9.25 1.04亿 10.02 29.38
生物医药(行业) 3.02亿 7.89 7424.07万 7.14 24.55
其他泛半导体(行业) 2.61亿 6.80 8158.98万 7.85 31.27
其他业务(行业) 16.59万 0.00 12.53万 0.01 75.51
─────────────────────────────────────────────────
电子工艺设备(产品) 29.00亿 75.63 7.99亿 76.88 27.56
气体和先进材料(产品) 4.20亿 10.94 8060.74万 7.75 19.21
生物制药设备(产品) 2.90亿 7.58 6967.98万 6.70 23.99
MRO(产品) 2.23亿 5.81 8935.92万 8.59 40.11
其他业务(产品) 177.71万 0.05 77.51万 0.07 43.62
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 24.15亿 62.97 6.66亿 64.04 27.57
华南区(地区) 3.87亿 10.08 9985.39万 9.60 25.83
华北区(地区) 3.27亿 8.53 8458.78万 8.14 25.87
西南区(地区) 2.89亿 7.54 8355.89万 8.04 28.90
西北区(地区) 1.37亿 3.57 2469.54万 2.38 18.02
华中区(地区) 1.35亿 3.53 3642.94万 3.50 26.94
东北区(地区) 1.05亿 2.74 2623.89万 2.52 24.96
境外(地区) 3951.62万 1.03 1838.04万 1.77 46.51
其他业务(地区) 16.59万 0.00 12.53万 0.01 75.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 10.76亿 39.79 2.77亿 37.29 25.72
太阳能光伏(行业) 7.90亿 29.22 2.47亿 33.33 31.31
生物医药(行业) 3.77亿 13.94 9475.77万 12.76 25.14
其他行业(行业) 2.01亿 7.43 6086.96万 8.20 30.29
平板显示(行业) 1.37亿 5.06 2754.53万 3.71 20.14
化合物半导体(行业) 1.07亿 3.94 2594.88万 3.49 24.33
光纤通信(行业) 1652.55万 0.61 909.92万 1.23 55.06
其他(补充)(行业) 20.57万 0.01 16.51万 --- 80.25
─────────────────────────────────────────────────
电子工艺设备(产品) 18.99亿 70.19 5.25亿 70.70 27.66
生物制药设备(产品) 3.45亿 12.74 8387.20万 11.29 24.35
电子气体(产品) 2.43亿 8.97 4300.11万 5.79 17.73
MRO(产品) 2.15亿 7.94 8864.76万 11.94 41.29
其他业务(产品) 419.87万 0.16 192.77万 0.26 45.91
其他(补充)(产品) 20.57万 0.01 16.51万 0.02 80.25
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 13.87亿 51.27 4.04亿 54.42 29.15
西南区(地区) 3.68亿 13.61 1.07亿 14.39 29.02
西北区(地区) 2.77亿 10.24 7801.95万 10.51 28.18
华北区(地区) 2.71亿 10.03 5349.64万 7.20 19.73
华中区(地区) 2.09亿 7.71 3352.43万 4.51 16.07
华南区(地区) 7663.53万 2.83 2469.25万 3.32 32.22
东北区(地区) 5893.16万 2.18 1880.03万 2.53 31.90
境外(地区) 5743.52万 2.12 2295.16万 3.09 39.96
其他(补充)(地区) 20.57万 0.01 16.51万 0.02 80.25
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售9.44亿元，占营业收入的19.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 28368.98│ 5.77│
│客户二 │ 18028.36│ 3.67│
│客户三 │ 17720.84│ 3.60│
│客户四 │ 15259.41│ 3.10│
│客户五 │ 15037.29│ 3.06│
│合计 │ 94414.88│ 19.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.47亿元，占总采购额的13.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 15399.18│ 4.77│
│供应商二 │ 8611.21│ 2.67│
│供应商三 │ 7292.41│ 2.26│
│供应商四 │ 6895.52│ 2.14│
│供应商五 │ 6453.75│ 2.00│
│合计 │ 44652.07│ 13.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
公司主要业务为向集成电路、泛半导体等高科技产业及先进制造业客户提供制程关键系统、核心工艺材
料与零组件、专业运维管理的“三位一体”服务。具体包括：
1、制程关键系统
公司制程关键系统与设备业务主要应用于半导体和泛半导体行业，包括高纯气体和湿化学品供应系统（
简称：高纯介质供应系统）、LDS输送系统，以及Scrubber（半导体工艺尾气处理设备）、Chiller（半导体
精确温控设备）等设备。高科技行业在生产制造过程中，存在多种特殊制程，对工艺精度、工艺介质（比如
高纯气体、湿化学品等）和工艺环境都有较高要求，工艺中会用到大量高纯、超高纯（ppt级别）的干湿化
学品或先进材料，对工艺介质输送、控制、处理要求极其严格。
高纯介质供应系统的客户群是半导体和泛半导体行业的制造厂商（如FAB厂），该系统是将客户生产过
程中所需的高纯气体、湿化学品和先进材料供应至客户的工艺机台。系统中的核心产品是供应过程中实现“
输送分配、蒸发冷凝、混配稀释”等基本功能的独立设备/单元，以满足客户在纯度控制、工艺控制以及安
全控制三大方面的核心诉求，主要产品包括特气柜、化学品中央供应柜、分流箱、化学品稀释混配单元等。
其核心技术关键在于设计、制造和严格的品控。公司的高纯介质供应系统在国内处于领先地位，已经完全具
备与国际一流供应商同台竞争的能力，长期服务国内包括中芯国际、长江存储、长鑫、京东方、晶科、隆基
等在内的头部行业客户。
此外，公司制程关键系统与设备除应用于半导体及泛半导体等电子工艺领域外，也服务于生物制药、新
材料等行业客户。
2、半导体设备零组件
公司半导体设备零组件业务聚焦半导体工艺设备上游供应链，为刻蚀、沉积等关键工艺制程提供高精密
零部件及模组。报告期内，该业务通过产业并购实现产品谱系扩展，已形成覆盖气体化学品输送模组及高纯
石英及碳化硅零部件的综合供应能力。
1）气体与化学品输送模组
公司主要产品包括GasBox（气体输送模组）、ChemicalBox（化学品输送模组）及Bubbler（鼓泡器）。
GasBox是一种在半导体工艺设备侧的模组化气体供应系统，是半导体干法工艺设备中极为重要的通用子
系统。GasBox在为设备制程精密供气的同时还需要防止各种毒性、可燃性气体的泄漏，具体包含手动/气动
截止阀、逆止阀、质量流量控制器、压力调节控制器等组件。因其有极高的安全气密性、耐蚀性、小型化和
控制精度要求，故具有较高技术门槛和行业壁垒；ChemicalBox用于湿法工艺中的高纯化学品精确输送与混
合控制；Bubbler在气体及前驱体的输送与混合中控制气化与饱和程度，其性能影响薄膜的厚度均匀性、成
分控制和结晶质量。上述产品已通过国内主流半导体设备厂商的验证并批量供货。
上述产品广泛适用于不同制程的半导体工艺设备，已实现对国内头部半导体设备厂商（如新凯来、北方
华创、拓荆科技、中微公司、微导纳米、屹唐股份等）的广泛覆盖及规模化供货。公司的GasBox产品自推出
市场以来快速打破国外垄断，凭借稳定的交付能力持续巩固在国内气体输送模组市场的领先地位。
2）高纯石英及碳化硅零部件
报告期内，公司完成收购辽宁汉京半导体材料有限公司控制权，业务拓展至高纯石英材料及碳化硅陶瓷
材料零部件领域。该类产品具有超高纯度、耐高温、低热膨胀及耐腐蚀等特性，是晶圆制造过程中不可或缺
的高耗零部件。具体产品包括：
石英制品：石英管、石英舟、石英环等，应用于沉积、刻蚀、扩散及清洗等工艺环节，其中极高纯石英
制品可满足10纳米以下先进制程对材料纯度的严苛要求；碳化硅陶瓷制品：碳化硅陶瓷舟、碳化硅陶瓷管及
碳化硅陶瓷保温筒等，适用于高温热处理及化学气相沉积工艺，具有优异的热稳定性与化学惰性。
相关产品已通过TEL、KE、华虹集团等国内外头部半导体厂商的验证并形成稳定供货。
3、气体和先进材料
公司气体和先进材料业务主要包括：特种气体、大宗气体、以及先进材料业务。
1）特种气体：电子特种气体是集成电路及泛半导体企业加工制造过程中的关键材料，其质量直接影响
下游客户的良率和性能，公司已具备合成、提纯、混配、充装、分析与检测等核心能力。电子特气产品中的
砷烷、磷烷等公司自研自产产品，已成功实现了国产替代。公司是国内为数不多能稳定量产电子级砷烷、磷
烷并稳定供应硅烷、乙硼烷、锗烷、乙炔、三氟甲烷等多数电子特气的企业之一。同时，公司正在开发更多
的电子特种气体品类并建设自产产线。
2）大宗气体：高纯氮气、氧气、氩气、氢气、氦气等大宗气体在集成电路及泛半导体行业工艺中通常
作为载气、环境气、清洁气使用。公司可以实现瓶装送气、槽罐车送气、现场制气、管道送气等多种供应方
式，以满足客户的不同需求。高纯大宗气体也可应用于精细化工、新能源、新材料等先进制造业。公司将通
过自建产能、收并购等方式不断提高保供能力，搭建气体业务综合供应和服务平台。
3）先进材料：先进材料在半导体制造的前道工序如外延、化学气相沉积、离子注入、掺杂、刻蚀等各
项工艺中起到核心作用。公司已突破技术壁垒高、国产化率极低的半导体前驱体，并完成产线建设。公司在
铜陵电子材料生产基地投建的前驱体制造基地，尚处于试生产阶段，达到量产后将逐步覆盖20余种前驱体产
品，涉及硅基、金属基、High-K和Low-K四大品类。目前，部分High-K、硅基产品，例如六氯乙硅烷(HCDS)
、三甲基铝（TMA）等已在送样检测中。
4、专业运维管理服务
公司专业服务是指MRO（Maintenance维护、Repair维修、Operation运营）业务，系针对客户已建成的
制程关键系统与设备提供后续配套服务，包括技改工程、设备销售、配件综合采购、系统维护保养、气体化
学品运营、电子气体循环再利用等服务。公司在泛半导体和生物医药等高端制造业深耕二十余年，积累了丰
富的服务经验，对客户的工艺流程、关键设备和运营管理形成了深刻理解，并建立了快速响应机制，具备为
客户提供MRO一站式服务的综合能力。公司在全国建立了14个服务站点，可为客户提供及时、专业的现场技
术支持与运维保障。
报告期内，公司持续完善专业运维管理服务布局，在厂务系统运维基础上，积极培育面向半导体工艺机
台零部件的专业服务能力，拓展相关技术资源，为后续业务拓展打下基础。
(二)主要经营模式
1.盈利模式
公司主要通过提供制程关键系统与装备，销售半导体设备零组件，销售特种气体、大宗气体和先进材料
等关键工艺材料，以及提供快速响应、设备维保和TGCM等专业增值服务以实现盈利。公司专注于集成电路及
其他高科技产业，提供高附加值的系统解决方案，满足客户在工艺精度、工艺介质和工艺环境方面的严格要
求。此外，公司利用核心技术的泛用性，通过模块化业务扩张和跨行业技术外溢，不断拓展新的市场领域，
实现业务的多元化和收入的增长。
2.研发模式
公司主要采用自主研发辅以合作研发模式，深耕流体系统和材料相关技术，聚焦以集成电路为代表的特
殊制程和超高纯介质要求的难点，建立了以市场和客户需求为导向的研创中心，并在最贴近客户的各业务事
业部设置应用级研发团队。以多年积累的六大核心技术为基础，重点投入在电子特气和先进材料开发、半导
体设备零组件研发等方向。报告期内，公司通过收购汉京半导体，增强了在高纯非金属材料及精密零部件领
域的技术储备，进一步增强了公司的研发能力。
3.销售模式
设备类业务主要通过招投标、商务议价等方式获取订单，公司通过行业展会、技术交流及客户推荐等渠
道获取项目信息，经资质预审后参与投标并签署合同。气体和先进材料、半导体设备零组件及服务类业务主
要采用直销模式，与终端客户签订长期供应协议或服务合约。近年来，公司加速推进海外销售网络建设，通
过设立马来西亚、新加坡等海外子公司拓展国际市场，逐步实现从本土供应商向全球化服务商的转型。
4.采购模式
设备类业务原材料涵盖阀门、管道管件、仪器仪表等多类别，实行项目采购与集中采购并行模式：按项
目设计方案进行项目采购，同时依据安全库存执行集中采购以降低供应风险。通用性强或关键原材料由供应
链管理部统一管控，辅助或零星材料由各事业部采购部执行。在进口采购中，为加强供应链安全，公司不断
推进美国以外地区供应商的储备并积极支持国内替代供应商，目前公司产品上游供应链已基本实现“去美化
”储备。电子气体方面，公司采购化工原料、辅助材料，利用自主核心技术生产，同时外购部分电子特种气
体和电子大宗气进行产品和产能补足。
5.生产模式
设备类产品采用定制化生产模式，涵盖系统设计、设备制造、现场安装及调试验收等环节，根据客户工
艺要求进行非标定制。电子气体和零组件等业务采用以销定产模式，结合销量预测与库存情况安排生产，并
设定安全库存以应对紧急订单。报告期内，新增的高纯石英及碳化硅陶瓷制品业务采用精密加工与洁净处理
相结合的生产工艺，通过材料合成、成型加工、高温烧结及精密表面处理等工序，满足半导体工艺对零部件
纯度、精度及耐腐蚀性的严苛标准。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
1.1行业发展阶段、基本特点
公司产品的市场需求主要来自于集成电路、泛半导体以及生物制药等高端制造产业的固定资产投资支出
和运营支出。因此，下游产业的市场需求及固定资产投资情况能够反映公司所处行业的市场需求与变化趋势
。
（1）集成电路行业
集成电路作为现代信息产业的基础和核心，是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先
导性产业。随着数字化转型深入，集成电路广泛应用于人工智能、汽车电子、通信网络等关键领域，已成为
衡量国家科技竞争力的重要标志。
根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）数据，2025年全球半导体销售额达7,917亿美元，同比增长25.6%
，预计2026年将继续增长26.3%至9,750亿美元。下游需求方面，人工智能算力需求爆发推动全球云服务商资
本开支持续攀升，预计2026年全球主要云服务商资本开支将同比增长40%至6,000亿美元。根据TrendForce预
测，2026年全球晶圆代工产值预计同比增长24.8%至2,188亿美元，先进制程产能持续满载。
半导体工艺设备作为芯片的生产工具，在晶圆制造基础设施大规模建设的带动下也保持较快的增长速度
。展望2026年，国际半导体产业协会（SEMI）预计全球半导体设备销售额将同比增长9%至1,390亿美元，其
中，中国大陆将在2027年前持续保持设备支出首位，市场份额接近全球30%。晶圆制造设备受益于先进逻辑
与存储的扩产持续攀升，而随着芯片制程向先进节点演进，工艺介质供应系统及高纯材料在薄膜沉积、刻蚀
、清洗等关键工序中的需求也将持续增长，成为保障芯片良率的重要支撑。
公司致力于为集成电路行业提供工艺介质供应系统及核心零部件，产品广泛应用于晶圆制造的薄膜沉积
、刻蚀、离子注入等前道工艺及封装测试环节。随着国内晶圆厂产能扩张及设备国产化率提升，公司工艺介
质供应系统及核心零组件业务将持续受益于行业增长。
（2）泛半导体行业
泛半导体行业涵盖光伏、平板显示、LED等电子信息制造领域，是半导体工艺技术在新能源与新型显示
产业的重要应用延伸。
2024年至2025年，光伏产业链经历供需失衡与价格下行，行业进入深度调整期。随着反内卷政策落地、
产能调控机制建立及落后产能有序退出，预计2026年供需关系将逐步修复，行业有望回归健康发展轨道。同
时，新兴应用场景与国际市场需求也将打开光伏行业新的增长空间。全球算力基础设施与数据中心建设催生
巨大绿电需求；太空光伏等前沿技术取得突破，随着低轨卫星星座规模化部署，高效光伏电池在航天器能源
系统中的应用前景广阔。同时，中东、印度等新兴市场光伏装机需求旺盛，据中国光伏行业协会预计2026年
中国光伏新增装机规模为180GW至240GW，全球新增光伏装机规模为500GW至667GW，将维持高位。
平板显示技术向高端化演进。OLED技术在智能手机及IT设备渗透率持续提升，国内面板厂商主导的8.6
代OLED产线陆续投产，推动高世代线设备投资增长。MiniLED背光技术凭借高亮度、高对比度优势，在高端
电视及车载显示领域渗透率快速提升，预计2026年出货量持续扩大。MicroLED技术逐步突破巨量转移瓶颈，
在AR/VR微显示及高端商用显示领域进入量产前期，推动显示技术向更高像素密度方向演进。
LED行业结构性分化，新型显示成为增长主力。传统LED照明市场增速放缓，行业产能向Mini/MicroLED
新型显示领域集中。MiniLED背光技术持续降本增效，在TV、车载显示及电竞显示器领域快速渗透；MiniLED
直显产品在高端指挥调度及虚拟拍摄领域应用拓展。MicroLED技术逐步实现商业化突破，在超大尺寸直显及
可穿戴设备领域形成规模化出货，推动LED产业链从单一照明向多元化显示场景转型。
公司为泛半导体行业客户提供超高纯电子气体及化学品、超高纯气体化学品供应系统等产品和服务。公
司在泛半导体行业的上述专业领域，一直保持着较高的市场占有率。近年国内泛半导体行业新增扩产趋缓，
公司在行业既有产能的OPEX市场通过不断提高各产品的市场占有率依然保持每年较高的收入增长速度。
（3）其他先进制造行业
公司为硅碳负极材料、精细化工、加氢站等行业的客户提供超高纯物料输送系统以及气体化学品等核心
材料。
负极材料作为锂电池不可或缺的重要组成部分，直接影响锂电池的容量、首次效率、循环等主要性能。
当前石墨负极能量密度提升空间已有限，硅基负极适用于固态电池等下一代电池技术，是提升能量密度的主
要技术路线。CVD硅碳工艺凭借优异的循环性能和能量密度表现，已成为硅基负极材料的主流技术路线。根
据EVTank数据，预计2025年全球硅基负极出货量将超过7万吨，同比增长76%，到2030年将达到60万吨。据高
工锂电（GGII）数据，2024年中国锂电池用硅基复合材料出货量为2.1万吨，预计2025年硅碳负极在锂电池
负极中的占比将达15%，2030年将突破30%。公司已向天目先导、兰溪致德、璞泰来、贝特瑞等在CVD硅碳领
域进展领先的客户提供硅烷、乙炔等产品。
精细化工是指生产高附加值、高技术含量的专用化学品及功能材料的产业领域，其产品具有品种多、批
量小、纯度要求高、技术密集的特点，广泛应用于医药、电子、新能源等下游领域。根据中研普华产业研究
院预测，2025年行业总产值将突破7.2万亿元，到2027年有望达到11万亿元。根据《精细化工产业创新发展
实施方案（2024—2027年）》，到2027年化工行业精细化率将突破55%，并重点布局电子化学品、高端催化
剂等战略领域。公司为高端精细化工工艺提供高纯度气体材料和高纯介质供应系统。
氢能作为未来国家能源体系的重要组成部分，已进入产业化发展加速期。根据《中共中央关于制定国民
经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，氢能被纳入“未来产业第一梯队”。据央视报道及行业规划展
望，“十五五”期间力争实现可再生能源制氢装机达100吉瓦。随着燃料电池汽车示范城市群建设推进及工
业领域绿氢替代需求增长，高纯氢气制备、储存及供应系统需求持续释放。公司为加氢站提供高纯氢气供应
系统及核心装备。
中国新能源、新材料等先进制造行业的发展，以及公司同源技术外溢战略下对新兴市场的持续探索，将
为公司业绩增长带来新的增量空间。
1.2行业的主要技术门槛
（1）制程关键系统
公司所处行业属于典型的技术密集型、学科交叉型行业，涉及流体力学、热力学、传热学等基础科学和
电子、机械、化工、材料、自动化、信息技术、生物化工等多种工程学科，是多门类跨学科知识的综合应用
，具有较高的技术门槛。下游客户大多用高精度装备和仪器，对制程污染控制、工业安全、稳定性、操作性
等方面提出了综合严格技术要求。为确保系统整体的质量，这些技术演进在设备的精度与稳定性方面，对供
应商在设计、制造、安装、调试等环节提出了更高的要求。此外，不同行业客户对工艺的要求均有差异，因
此需要其供应商根据客户实际情况为其定制方案，提供非标准化的定制产品。这就要求供应商拥有深厚的技
术底蕴，有能力应对不同的条件，解决实践中的技术难题。同时，制程关键系统与设备对参与者的入行时间
以及大项目经验具有较高的要求，该行业需根据客户的不同需求实施个性化的方案，因此需要既懂专业知识
又具有行业经验的复合型人才。未来，随着高端制造行业技术迭代的快速发展，本行业的技术门槛亦随之提
高。
（2）半导体设备零组件
作为半导体工艺设备的关键组成部分，其性能直接影响设备的稳定性和工艺效果，因此半导体行业对核
心零组件的技术要求极高，构成了显著的技术门槛。首先，半导体设备零组件种类繁多，不同细分领域零组
件技术难点各异，研发和生产需要长期的技术投入和经验积累；由于下游客户对原材料品质、批次一致性、
质量稳定性等要求极高，因此客户对核心零组件的认证壁垒高、周期长；同时，核心零组件的供应稳定性也
至关重要，企业在与上游供应商合作过程中，需要建立严格的质量管控和供应保障机制，这也对企业的供应
链管理能力提出了更高要求，进一步巩固了行业的技术门槛。
（3）气体和先进材料
在下游应用领域中，电子材料（电子气体、化学品）作为泛半导体产业链中的关键原料之一，参与蚀刻
、清洗、外延生长、离子注入等各个环节，其纯度和稳定性直接影响客户产品的良率，故泛半导体行业对材
料的纯度和质量稳定性要求非常高，如集成电路行业对气体纯度要求通常在5N（99.999%）到8N（99.999999
%）甚至更高。电子材料的生产涉及合成、纯化、分析检测、充装、容器处理等多项工艺技术环节，这些环
节都是保证
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