经营分析☆ ◇688455 科捷智能 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智能物流系统销售、智能制造系统销售、核心设备销售及信息化系统及解决方案
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能分拣系统(产品) 12.49亿 54.64 2.03亿 54.92 16.27
智能仓储系统(产品) 7.19亿 31.43 1.01亿 27.31 14.06
智能输送系统(产品) 1.77亿 7.76 2009.78万 5.43 11.33
智能工厂系统(产品) 6732.31万 2.94 574.59万 1.55 8.53
其他业务(产品) 4106.59万 1.80 2355.86万 6.37 57.37
核心设备(产品) 2914.64万 1.27 1368.70万 3.70 46.96
信息化系统及解决方案(产品) 380.80万 0.17 266.25万 0.72 69.92
─────────────────────────────────────────────────
境外地区（含中国港澳台）(地区) 12.29亿 53.72 2.01亿 54.19 16.32
中国大陆(地区) 10.17亿 44.48 1.46亿 39.45 14.35
其他业务(地区) 4106.59万 1.80 2355.86万 6.37 57.37
─────────────────────────────────────────────────
向直接用户销售(销售模式) 20.77亿 90.81 3.20亿 86.46 15.41
向其他集成商或设备商销售(销售模式) 1.69亿 7.39 2654.61万 7.17 15.70
其他业务(销售模式) 4106.59万 1.80 2355.86万 6.37 57.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能仓储系统(产品) 1.99亿 40.44 3798.85万 35.63 19.10
智能分拣系统(产品) 1.98亿 40.19 5141.96万 48.22 26.01
智能输送系统(产品) 3327.01万 6.76 -395.60万 -3.71 -11.89
智能工厂系统(产品) 2567.27万 5.22 186.73万 1.75 7.27
核心设备(产品) 1754.16万 3.57 762.66万 7.15 43.48
备件销售(产品) 877.92万 1.78 547.32万 5.13 62.34
有偿售后服务(产品) 787.78万 1.60 499.52万 4.68 63.41
其他(产品) 198.59万 0.40 115.01万 1.08 57.91
信息化系统及解决方案(产品) 15.22万 0.03 6.47万 0.06 42.50
─────────────────────────────────────────────────
境外地区（含中国港澳台）(地区) 2.54亿 51.62 5950.54万 55.81 23.44
中国大陆(地区) 2.38亿 48.38 4712.39万 44.19 19.81
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能分拣系统(产品) 8.40亿 60.30 9161.99万 50.08 10.90
智能仓储系统(产品) 3.73亿 26.80 5402.02万 29.53 14.46
核心设备(产品) 8013.27万 5.75 927.57万 5.07 11.58
智能工厂系统(产品) 4990.28万 3.58 618.20万 3.38 12.39
有偿售后服务(产品) 1799.68万 1.29 1095.14万 5.99 60.85
智能输送系统(产品) 1587.96万 1.14 356.02万 1.95 22.42
备件销售(产品) 1460.12万 1.05 723.42万 3.95 49.55
信息化系统及解决方案(产品) 86.70万 0.06 65.43万 0.36 75.46
其他(产品) 44.53万 0.03 -56.75万 -0.31 -127.46
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 10.23亿 73.40 8915.96万 48.74 8.72
境外地区（含中国港澳台）(地区) 3.38亿 24.23 7615.27万 41.63 22.55
其他业务(地区) 3304.32万 2.37 1761.80万 9.63 53.32
─────────────────────────────────────────────────
向直接用户销售(销售模式) 12.77亿 91.63 1.38亿 75.35 10.79
向其他集成商或设备商销售(销售模式) 8356.06万 6.00 2747.09万 15.02 32.88
其他业务(销售模式) 3304.32万 2.37 1761.80万 9.63 53.32
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能分拣系统(产品) 3.76亿 78.10 6289.26万 69.60 16.74
智能仓储系统(产品) 4905.06万 10.20 613.68万 6.79 12.51
核心设备(产品) 3437.91万 7.15 998.26万 11.05 29.04
有偿售后服务(产品) 822.40万 1.71 499.32万 5.53 60.71
智能输送系统(产品) 637.36万 1.32 248.56万 2.75 39.00
备件销售(产品) 543.48万 1.13 305.21万 3.38 56.16
智能工厂系统(产品) 130.19万 0.27 44.55万 0.49 34.22
其他(产品) 35.99万 0.07 16.10万 0.18 44.75
信息化系统及解决方案(产品) 23.82万 0.05 21.13万 0.23 88.71
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 4.04亿 84.03 5687.36万 62.94 14.07
境外地区（含中国港澳台）(地区) 7685.22万 15.97 3348.70万 37.06 43.57
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售17.28亿元，占营业收入的75.57%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 46709.50│ 20.43│
│第二名 │ 45890.52│ 20.07│
│第三名 │ 36623.26│ 16.01│
│第四名 │ 29530.70│ 12.91│
│第五名 │ 14059.05│ 6.15│
│合计 │ 172813.03│ 75.57│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.74亿元，占总采购额的10.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 6281.29│ 2.45│
│第二名 │ 6232.44│ 2.43│
│第三名 │ 5399.19│ 2.10│
│第四名 │ 4789.45│ 1.87│
│第五名 │ 4726.79│ 1.84│
│合计 │ 27429.16│ 10.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
公司是国内知名的智能物流和智能制造解决方案提供商，专注于为国内外客户提供智能物流与智能制造
系统及产品的设计、研发、生产、销售及服务。基于自有核心技术和产品，是行业内少有的覆盖智能物流、
智能仓储、智能工厂三大业务领域的解决方案提供商，能够为客户提供贯通工业和流通领域的全场景的整体
解决方案。未来，公司将坚持智能物流、智能工厂和新能源业务协同发展，加强产品和技术创新，聚焦重点
行业和客户，大力拓展海外市场，以自动化、数字化、智能化技术赋能产业高质量升级与可持续发展。
公司主要产品包括：
1、智能物流系统
报告期内，公司智能物流系统主要包括智能输送系统和智能分拣系统。
（1）智能输送系统
公司智能输送系统围绕物件品类与物理特性差异，构建起多元化产品矩阵，涵盖包裹输送系统、箱式输
送系统、托盘输送系统、拉带线输送系统及配套核心设备与软件产品。该系统通过精准执行指令，实现物品
高效、精准运送至指定工位，替代了传统的人工搬运、叉车搬运等模式，其不仅大幅提升物件输送效率，显
著提高生产、流通、配送环节的作业效能与准确率，更有效降低劳动强度、减少人力投入，成为优化物流作
业流程的核心利器。
目前，公司智能输送系统已广泛应用于快递物流中转场地、电商配送中心等关键场景，并持续拓展至其
他行业生产流通环节，作为物品移动场景中的基础核心产品，为各行业实现智能化升级提供坚实支撑。
（2）智能分拣系统
公司智能分拣系统采用模块化集成设计，由包裹整理系统（单件分离系统）、供件系统（导入台）、包
裹信息收集系统（条码扫描/RFID读取装置等）、主分拣系统、分拣格口（滑槽、输送机等）、集包系统、
控制系统、信息系统及配套输送系统组成，构建起全流程自动化分拣体系。针对不同应用场景和处理能力需
求，公司提供：交叉带分拣系统、矩阵分拣系统、立体分拣系统三类核心解决方案，实现分拣效率与场景适
配的最优平衡。
依托先进的智能算法与数据处理技术，该系统可对分拣全流程进行实时监控，并精准预测各区域包裹流
量，根据预设策略自动完成包裹分配与路径规划，将包裹快速、准确地送达指定货区或货架。相比传统分拣
模式，公司智能分拣系统显著降低人工操作失误率，分拣速度与效率大幅提升，广泛应用于快递物流中转场
地、电商配送中心等场景，为物流仓储行业智能化升级提供可靠的技术支撑。
2、智能制造系统
公司智能制造系统以自主研发的核心设备与前沿技术为基石，为客户量身定制覆盖原材料入库、原料配
送、生产制造、成品运转至产成品出库的全流程一体化解决方案。该系统深度融合堆垛机、输送设备、穿梭
设备、机器人等硬件设施，借助搭载机器视觉、大数据分析等先进算法的智能制造控制中台，在企业生产执
行系统（MES）、仓库管理系统（WMS）等软件平台的协同调度下，实现机械、电气、软件的高效集成与智能
联动。通过系统化、智能化的管控模式，公司将精益生产与全面质量管理核心理念贯穿制造全流程，有效提
升生产效率、优化资源配置、保障产品品质，助力客户构建高效、柔性、智能的现代化生产体系。
公司的智能制造系统可分为智能仓储系统和智能工厂系统，相应产品的具体介绍如下：
（1）智能仓储系统
智能仓储系统产品依托RFID、二维码、条形码等信息载体，实现货物信息的精准记录。通过光电传感器
与智能相机的协同识别，结合系统后台的深度数据分析，实时获取货物全生命周期信息。配合智能硬件输送
设备，系统可对物品进行全流程实时追踪，彻底替代人工记录模式。同时，基于智能码垛拆垛算法，系统自
动完成货物的码放与拆解作业，避免传统叉车作业的人为失误，大幅提升仓储信息管理的准确性与作业效率
。
智能仓储系统较为广泛地应用于新能源锂电、光伏、汽车零部件、轮胎、锂电材料、大健康、食品冷链
、化工、家居等等各种制造型企业的生产及配送流通领域，不仅显著提升仓储空间利用率，降低储运损耗，
更通过智能化管理手段，推动企业仓储物流向高效、精准、自动化方向转型升级，为企业实现降本增效与数
字化运营提供支撑。
（2）智能工厂系统
智能工厂系统产品深度整合自动化设备与信息化软件系统，贯穿生产制造全流程，推动生产制造向标准
化、柔性化、智能化升级。该系统不仅助力客户实现产品全生命周期追踪与实时交付，还能为各级管理者提
供分层级、多维度的数据支持，有效辅助管理决策。
公司的智能工厂系统可以与工厂内的产品生命周期管理系统、计算机辅助工艺过程设计系统、企业资源
计划系统等进行数据交互集成，亦能与设备、终端等进行生态组网互联，同时依托视觉、数据技术进行动作
和数据追踪、计算、分析与决策，并在此基础上搭载5G技术为客户提供云端化服务。公司基于客户业务特性
与产品需求，量身定制智能工厂解决方案，帮助企业打造数字化、智能化生产体系，全面提升企业核心竞争
力与创新能力。
3、核心设备及软件产品
根据不同应用场景及客户需求，公司智能物流和智能制造系统通常由多种自有核心设备及软件构成。根
据设备功能不同，公司将核心设备分为输送设备、分拣设备、仓储设备、密集存储设备、搬运设备等。
(二)主要经营模式
1、销售模式
公司销售模式以提供综合解决方案为核心，覆盖智能物流和智能制造系统及产品、售后服务和技术咨询
规划服务等多个方面。基于对不同行业和客户需求的理解，为客户提供定制化的产品和服务。公司销售部门
通过公开信息搜集、行业内部推荐以及主动市场开拓以及战略跟随核心客户出海等方式获取业务机会，经甄
选决策后进入系统咨询及方案规划和设计流程，并通过协商谈判、招投标等市场竞争性手段获取订单。
（1）系统咨询
公司通过与客户紧密合作，深入理解客户战略和规划，并在此基础上展开一系列业务调研、现状分析等
咨询活动。公司通过开展全面的业务调研和现状分析，深入评估客户的业务能力及体系成熟度，确保对客户
现状和未来发展目标有清晰的认识。在系统咨询过程中，公司为客户设计整体业务目标蓝图，构建业务、应
用、信息、技术的总体架构，并为客户制定高效的管理与作业流程，量身定制软硬件选型和设计，提供端到
端的系统设计整体解决方案。
（2）方案规划和设计
公司在承接系统咨询项目后，为客户输出整体解决方案。相关方案汇集了机械、电气、流程信息技术和
专业咨询管理等关键技术资源，以设计详细解决方案和项目实施计划。具体过程包括：①需求调研与分析：
根据前期咨询阶段确定的业务范围和目标，运用数据分析、价值流图等工具，结合土建和消防设计要求，深
入调研并分析客户的详细需求；②设备选型与配置：基于客户需求调研结果，完成精准的设备选型和配置方
案设计，确保方案的适用性和前瞻性，并在此过程中引入成本基线分析，提升方案的成本竞争力；③项目实
施规划：采用先进的工程项目管理办法，规划具体的项目实施计划。相关规划涵盖了从设备生产、现场安装
调试、软件系统测试安装，到系统操作培训、系统上线以及售后维护等一系列环节；④全生命周期服务：为
客户提供包括系统设计、集成、实施及后期服务在内的全生命周期和工程集成解决方案，确保项目从概念到
交付的每一个阶段均符合最高标准。
2、生产运营模式
公司在向客户交付智能物流和智能制造系统时，主要工作流程包括方案细化及产品研发设计、设备生产
制造、安装调试、软件实施、持续售后服务等，具体流程如下：
（1）方案细化及产品研发设计
公司根据细化后的系统集成和工程集成设计方案，开展具体的产品研发设计工作。针对常规产品的非标
准化设计需求，公司借助已有核心产品的标准化、模块化、参数化设计优势，能够迅速完成该类产品的设计
和定型，公司堆垛机等核心设备图纸复用率显著提升；针对特殊非标准化设备需求，公司综合考量市场需求
和现有技术条件，决定采取独立研发或寻求合作伙伴共同研发的策略，如自主研发的全钢存胎器、半钢定点
旋转台等核心专机已在多个重点项目中批量应用，降本增效成果显著。研发项目在公司完善的研发流程和体
系支撑下能够顺利推进。研发设计的新产品在市场投放后，接受市场反馈检验，并根据反馈进行必要的优化
和迭代，以实现产品的持续改进和定型。经过优化的新产品将被纳入公司的产品库，不仅丰富了产品线，也
提高了后续相关产品设计的效率与质量，为公司的长期发展奠定了坚实的基础。
（2）设备生产制造
公司项目订单完成签订后，项目经理将根据客户要求，制定整体项目的执行计划和物料采购计划；采购
中心将根据计划要求，组织供应商加工完成相应项目的零部件等物料，并在工厂交付；公司车间将依据项目
计划下发的生产装配BOM（物料清单），由生产中心负责领料和组装工作；在工厂内完成零部件或部套的组
装、调试和测试工作并经测试合格后，公司将产品发往客户现场。
（3）安装调试
公司凭借丰富的项目管理经验和供应链保障资源优势，展现出高质量、高效率的项目交付能力。在核心
方案、设备及软件设计和研发制造能力方面，公司可为客户提供包括现场安装、调试及测试在内的系统集成
服务，完成全套系统解决方案的交付。针对日益增多的海外项目，公司着力建设本土化安装团队和供应商资
源池，以提升跨国交付的效率和规范性。
（4）软件实施
公司成功开发了包括：生产管理系统（MES）、仓库管理系统（WMS）、仓库控制系统（WCS）、分拣控
制系统（SDS）、路径管理系统（RDS）在内的一系列软件系统。公司的软件系统平台采用开放性的技术架构
，具备高度灵活性和可配置性，在此基础上，公司根据客户的具体需求，快速定制和开发各类智能软件系统
，以满足不同类型客户、不同应用场景及不同功能的定制化需求，实现项目的快速交付。
（5）持续售后服务
公司凭借深厚的技术积累，致力于为客户提供全面的产品全生命周期售后服务。公司不仅在系统质保期
内提供持续的售后支持，同时也为非本公司生产的系统提供有偿的售后服务，以满足不同客户的需求。公司
售后监控服务团队通过先进的监控系统，能够实时监测设备状态，及时发现并预警潜在的设备故障，进行预
防性维护，从而保障设备的稳定运行，减少意外停机时间，最终显著提高客户设备的运营效率。公司致力于
推动售后从被动响应向主动服务转变，通过标准化服务流程和备件管理，提升客户满意度并挖掘有偿售后市
场的增长潜力。
3、研发模式
公司的产品研发分为硬件研发和软件研发两部分。基于公司对行业的深入理解，对未来的行业发展技术
进行提前储备，或根据客户的现实需求进行研发。公司建立了多层次、多维度的产品技术研发体系，研发工
作主要由公司研发中心牵头、相关事业部的工程技术部门协同完成。其中，研发中心主要负责创新性产品和
技术的研发，以及通用技术和产品平台的搭建，事业部工程技术部门主要负责已有产品的迭代升级和工程相
关的应用性研发工作。上述部门及人员相对独立、互有协同地进行各领域、各层级的研发工作，共同组成了
公司的研发体系。
公司新产品研发流程主要包括以下阶段：市场需求与技术调研、项目立项、方案设计、详细设计、生产
制造、安装调试、试验验证、初步定型、市场验证、优化定型以及市场推广。其中，研发需求需提交公司决
策委员会进行决策审批。审批通过后，项目组将依据研发流程开展项目的研发工作。在研发过程中，为确保
研发的一次性成功或方向正确，会依据需求在不同的阶段组织相应的评审。待研发完成后，研发中心将组织
相关技术专家对研发成果进行评估，以保证研发目标的达成。
4、采购模式
公司采购模式根据物料类型可分为标准件采购、定制件采购及项目采购。其中：标准件采购、定制件采
购均为公司根据订单进行详细设计输出产生物料需求后完成的采购；项目采购的对象为在售前阶段已初步确
定，通常为需要由供应商进行现场安装调试的部套或子系统。
根据项目实际需求，公司采购物料会发往公司生产场地进行进一步加工、组装、测试，或者直接发往客
户项目现场，由项目管理部门在项目现场进行安装调试，或对供应商设备达标情况进行测试验收。
对于定制件的采购，公司向供应商提供设计图纸，确定产品的技术规格参数，供应商根据设计图纸和规
格参数需求自行采购原材料组织生产，或公司向供应商提供设计图纸和部分材料，供应商自行采购其他原材
料并组织生产。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
（1）行业发展阶段
公司主要致力于智能物流与智能制造系统的设计、研发、生产、销售及服务，根据《国民经济行业分类
》（GB/T4754-2017）和《上市公司行业分类指引》，所属行业为“C34通用设备制造业”；同时，该业务板
块被纳入国家统计局《战略性新兴产业分类》，属于国家重点支持的战略性新兴产业范畴。2025年，行业在
政策持续落地、技术加速突破与市场需求升级的多重驱动下，延续“规模扩张、结构优化、全球化协同”的
发展态势，且呈现出“技术商业化提速、场景渗透深化、区域发展均衡”的新特征，具体情况如下：
2025年《政府工作报告》三次提及“物流”，明确“实施降低全社会物流成本专项行动”（目标2027年
社会物流总费用占比降至13.5%）；《交通运输大规模设备更新行动方案》《加快数智供应链发展专项行动
计划》等政策持续落地见效，进一步拉动智慧物流枢纽、园区智能化改造及智能装备采购项目招标。据行业
统计，2025年上半年全国智能物流系统招标金额同比增长20%，其中下半年招标占比达58%，自动化分拣系统
、智能仓储项目占比提升至65%，辽宁、湖南等多地密集发布AI智能无人仓配、智能分拣线等采购项目，市
场需求持续释放。
1)智能物流行业
智能物流系统作为高效物流需求的核心解决方案，行业延续快速发展态势，受益于“双十一”“双十二
”电商促销季需求激增、制造业仓储智能化升级持续推进，以及即时零售市场爆发式增长，智能分拣、仓储
系统及末端配送设备订单量实现显著增长。根据MordorIntelligence数据，全球智能物流行业市场规模预计
2026年增至1129.83亿美元，2025年中国市场规模同比增长25%，传感器、定位技术及AI算法升级推动系统运
行效率不断提升。
从技术层面看，行业仍处于智能化技术加速渗透期，人工智能、大数据、物联网等技术深度融入全物流
链条（如大数据优化物流路径、物联网实现设备互联、人工智能赋能物流机器人），且2025年受限制的先进
技术实现突破性进展——无人物流车迎来规模化商用爆发拐点，受益于核心传感器等配件成本下行、全国20
0多座城市开放路权审批等利好，2025年全年采购量达2.8万台，L4级无人车已在全国超300座城市运营，无
人机在偏远地区物流配送场景的应用也逐步扩大，但在复杂城市路况、极端天气适应等方面仍需完善。
在市场应用方面，智能物流已在多个行业得到广泛应用，渗透场景持续拓展，各行业渗透率差距逐步缩
小。电商、快递快运、快消等行业因对物流时效性、准确性要求高，且业务规模大，智能物流装备市场规模
持续领先，电商仓库普遍应用自动化分拣设备、AGV小车等，京东、中国邮政等企业大规模采购无人物流车
，进一步提升末端配送智能化水平；传统制造业、农业等行业物流智能化改造加速推进，渗透率不足35%，
远低于发达国家80%左右的水平，未来改造需求依然巨大，制约因素逐步从资金、观念转向技术适配性与落
地性价比。
2）智能制造行业
根据最新行业数据，2025年全年中国工业自动化市场规模达6800亿元，同比增长13%，占据全球市场份
额的26%，持续稳居全球最大智能制造应用市场地位。这一规模优势的建立，源于中国制造业在政策引导下
持续的智能化改造投入与技术迭代升级，其中AI具身智能的加速落地成为重要增长动能——2025年作为AI具
身智能首次写入政府工作报告的关键一年，其在智能制造领域进入加速落地期，推动行业从“自动化”向“
自主化”转型，截至2025年底，已建成3.5万多家基础级、7000多家先进级、230多家卓越级智能工厂部分卓
越级工厂已引入具身智能设备试点应用，广东省、安徽省、辽宁省等多地因地制宜推进智能制造，形成差异
化发展格局。
从市场结构看，2025年智能制造细分领域持续呈现“三足鼎立”格局，工业机器人全年规模达1800亿元
，增速19%，其中具身智能相关机器人产量占比逐步提升；智能控制系统全年规模达1450亿元，增速18%；工
业软件全年规模达1050亿元，增速20%，三者协同发展态势更加明显，同时与AI具身智能技术深度融合，推
动行业从“单一设备替代”向“系统集成创新”、“硬件优先”向“软硬协同”的演进速度进一步加快，“
人工智能+制造”融合应用持续深化，在研发设计、中试验证、生产制造等环节的赋能作用日益凸显。
目前，AI具身智能已在智能制造多个场景初步落地，据公开行业信息显示，部分制造企业通过“柔性产
线+具身AGV”模式，将产线重构时间大幅压缩；部分重工企业引入焊接具身机器人后，产品合格率得到显著
提升，直观体现了该技术的落地价值。
（2）行业基本特点
1）智能物流行业
智能物流行业以“效率提升+成本优化”为核心导向，其服务覆盖仓储、运输、分拣、末端配送等全物
流链条，需根据电商、快递、医药、生鲜等不同行业的需求提供定制化解决方案，例如电商仓库的高周转自
动化分拣系统、医药行业的冷链智能仓储体系、末端配送的无人物流车应用方案存在显著差异，定制化精准
度要求进一步提升。行业“设备+软件+服务”的融合业态更加成熟，硬件设备（如AGV机器人、自动化立体
库、无人物流车）与物流管理系统（WMS、TMS）深度协同，同时安装调试、运维、升级等持续性服务成为企
业核心竞争力之一，头部企业逐步推出“设备+运维+升级”一体化服务套餐。
市场集中度较低但头部效应持续凸显，2025年下半年国内CR10企业市占率提升至35%，具备技术积累、
场景落地经验及资金优势的系统集成商在细分领域形成明显竞争优势。行业受消费需求波动影响依然较大，
下半年电商促销季、生鲜冷链旺季等因素直接带动短期设备需求爆发，无人物流车等末端设备因成本下行，
成为中小快递网点降本增效的重要选择，市场需求呈现“批量采购+分散投放”的特点；同时，行业价格竞
争日趋激烈，截至2025年9月，无人物流车裸车价格已下探至2万元以下，部分厂商通过优惠价、零首付预售
等方式抢占市场，倒逼企业提升技术性价比与服务质量。
2）智能制造行业
智能制造行业以“生产智能化+数据价值挖掘”为核心，具有技术密集、跨领域融合、差异化转型的特
点，AI具身智能的融入让行业跨领域融合特征更加突出。其核心是通过工业互联网将生产设备、物料、人员
等要素互联，实现设计、生产、管理全流程的智能化决策，但制造业数据的互通性和开放性不足、质量参差
不齐等问题仍未完全解决，这也制约了AI具身智能设备的自主决策能力提升。行业呈现明显的行业渗透梯度
，新能源、汽车零部件、光伏、动力电池等高端制造领域智能化率已超55%，成为AI具身智能试点应用的核
心领域，而传统化工、纺织、冶金等行业仍处于数字化改造中期，原材料制造业加快无人运输车辆等新型智
能装备部署应用，部分企业开始尝试引入简易型具身智能设备。
产业链涵盖工业软件（CAD、MES）、智能装备（工业机器人、智能传感器）、系统集成等环节，各环节
技术关联性强，形成更加复杂的产业生态，产业链协同效应进一步凸显，头部企业通过并购整合、战略合作
等方式完善产业链布局，同时加快AI具身智能核心技术攻关与场景适配。2025年，我国已有超过150家人形
机器人企业布局具身智能相关领域，部分制造业龙头加速推出智能体工厂解决方案，构建覆盖研发、制造、
供应链全价值链的具身智能矩阵，据公开行业信息显示，部分龙头企业通过制造端智能体实现设备故障预测
与工艺优化，助力设备综合效率显著提升。市场增长呈现政策驱动与市场需求双轮特征，截至2025年底，已
发布230余项国家标准规范智能工厂建设，拉动智能调度、远程监控、数字孪生及具身智能等技术需求激增
，同时制造业中小微企业轻量化转型需求释放，推动中低端智能装备市场增长。
（3）行业主要技术门槛
1）智能物流行业
核心算法壁垒进一步提升：路径优化算法直接影响AGV集群、无人物流车的运行效率，随着多设备协同
场景增加，对算法的实时性、精准性要求更高；分拣系统的图像识别算法需实现99.99%以上的准确率，头部
企业通过千万级甚至亿级数据训练，结合AI多模态算法技术攻关，进一步巩固技术护城河，中小企业难以在
短期内实现算法突破。
设备可靠性技术仍是关键门槛：自动化设备需在高负荷工况下保持稳定运行，例如交叉带分拣机的日均
分拣量可达10万件以上，无人物流车需在复杂路况、不同天气条件下实现全天候运行，其机械结构设计、耐
用性及环境适应性技术成为核心竞争力，核心元器件成本下行虽降低入门门槛，但高端设备的可靠性技术仍
被头部企业垄断
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