经营分析☆ ◇688288 鸿泉物联 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
研发、生产和销售智能增强驾驶系统和高级辅助驾驶系统等汽车智能网联设备。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能网联(产品) 1.80亿 53.78 6467.40万 51.49 35.99
智能座舱(产品) 6332.55万 18.95 1603.45万 12.76 25.32
控制器(产品) 4461.16万 13.35 1453.21万 11.57 32.57
软件平台开发(产品) 3969.37万 11.88 2850.65万 22.69 71.82
其他(补充)(产品) 537.83万 1.61 198.57万 1.58 36.92
其他(产品) 143.64万 0.43 -11.64万 -0.09 -8.11
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.27亿 97.99 1.23亿 97.70 37.48
其他(补充)(地区) 537.83万 1.61 198.57万 1.58 36.92
境外(地区) 135.17万 0.40 90.67万 0.72 67.08
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
物联网(行业) 5.07亿 96.81 1.92亿 98.32 37.85
其他业务(行业) 1669.45万 3.19 327.69万 1.68 19.63
─────────────────────────────────────────────────
智能网联(产品) 2.81亿 53.74 9283.65万 47.61 33.02
控制器(产品) 9074.58万 17.34 3279.06万 16.82 36.13
软件平台开发(产品) 7187.59万 13.74 4918.86万 25.22 68.44
智能座舱(产品) 6271.83万 11.99 1691.52万 8.67 26.97
其他业务(产品) 1669.45万 3.19 327.69万 1.68 19.63
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.06亿 96.65 1.91亿 98.03 37.80
其他业务(地区) 1669.45万 3.19 327.69万 1.68 19.63
国外(地区) 82.70万 0.16 56.09万 0.29 67.82
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能网联(产品) 1.56亿 63.96 5089.15万 58.69 32.67
控制器(产品) 2721.20万 11.17 986.31万 11.37 36.25
软件平台开发(产品) 2701.43万 11.09 1685.59万 19.44 62.40
智能座舱(产品) 2464.74万 10.12 609.70万 7.03 24.74
其他(补充)(产品) 727.79万 2.99 286.01万 3.30 39.30
其他(产品) 163.06万 0.67 14.84万 0.17 9.10
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.36亿 96.88 8363.01万 96.44 35.45
其他(补充)(地区) 727.79万 2.99 286.01万 3.30 39.30
境外(地区) 32.40万 0.13 22.58万 0.26 69.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
物联网(行业) 3.98亿 97.19 1.60亿 98.14 40.14
其他业务(行业) 1151.52万 2.81 302.49万 1.86 26.27
─────────────────────────────────────────────────
智能网联(产品) 2.84亿 69.37 9347.57万 57.44 32.92
软件平台开发(产品) 6105.64万 14.92 4740.77万 29.13 77.65
控制器(产品) 3009.14万 7.35 1238.98万 7.61 41.17
智能座舱(产品) 2273.69万 5.55 643.14万 3.95 28.29
其他业务(产品) 1151.52万 2.81 302.49万 1.86 26.27
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.97亿 97.08 1.60亿 98.02 40.14
其他业务(地区) 1151.52万 2.81 302.49万 1.86 26.27
国外(地区) 43.20万 0.11 20.18万 0.12 46.72
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售3.20亿元，占营业收入的61.11%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 11802.13│ 22.56│
│客户二 │ 10225.55│ 19.54│
│客户三 │ 4192.18│ 8.01│
│客户四 │ 3051.56│ 5.83│
│客户五 │ 2703.86│ 5.17│
│合计 │ 31975.28│ 61.11│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.16亿元，占总采购额的36.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 3782.95│ 11.92│
│供应商二 │ 2681.94│ 8.45│
│供应商三 │ 2616.05│ 8.24│
│供应商四 │ 1510.30│ 4.76│
│供应商五 │ 995.29│ 3.14│
│合计 │ 11586.53│ 36.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业情况
鸿泉物联是一家利用大数据、人工智能及5G等前沿技术，研发、生产和销售出行工具智能网联设备及大
数据云平台等产品的高新技术企业。
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“制造业”下属的“计算机、通信
和其他电子设备制造业”（C39）；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司所属行业为“制造
业”中的“智能车载设备制造”（C3962）。
面对当前出行工具智能化、网联化的变革，鸿泉物联正努力让驾乘变得更加智能，致力于成为出行工具
智能网联变革发展的首选伙伴。
（二）公司主要业务、主要产品或服务情况
公司以“成就客户、认真负责、自律进取、专业知远、合作共赢”为价值观，以“降低交通运输的代价
”为使命和初心，利用人工智能、大数据、5G、V2X等技术，研发、生产和销售智能网联、智能座舱、控制
器及软件平台开发等业务，公司致力于成为出行工具智能网联业务综合解决方案提供商和领导者。
1.智能网联产品：主要包括智能增强驾驶系统、车载联网终端和高级辅助驾驶系统的硬件，具体包括各
类行驶记录仪（双模、单北斗）、T-BOX、OBD（尾气排放检测系统）、eCall、传感器及ADAS高级辅助驾驶
系统等产品。
图2行驶记录仪（双模、单北斗）T-BOX、OBD、eCall图3ADAS高级辅助驾驶系统行驶记录仪，满足GB/T1
9056-2021国家标准，主要用于对重卡等车辆的行驶速度、时间、里程、位置等信息进行记录、存储，具有
灾备存储功能，同时基于硬件设备采集传输的数据，通过内含驾驶行为专家库和不良驾驶模型的嵌入式软件
模块分析处理，向使用者提供包括驾驶行为分析、最优驾驶指导（如油气耗管理）、全生命周期管理、“汽
车后市场”服务（如商用车车险、车贷、物流等）、整车厂管理（如设计、研发、采购、生产、销售及售后
等环节）等功能。部分产品具备“单北斗”功能和“V2X”的信息交互功能。
T-BOX，可直接与汽车CAN通信，获取车辆状态、车况信息等数据，能对数据进行分析，并且将数据和分
析结果通过移动通信网络上传到后台，可提供车联网、车辆信息实时上传、远程诊断、OTA、V2X、尾气排放
检测（OBD）、车辆监管等功能，部分产品可根据客户需求集成eCall功能。ADAS高级辅助驾驶系统，主要由
车载智能终端（如AI-BOX、智能车载录像机等）、以及内嵌人工智能算法的多种智能传感器、摄像头等硬件
终端及具备分析管理作用的大数据云平台共同构成。该系统能够通过智能终端、传感器与摄像头实时采集车
内外的环境数据，并通过自主研发的人工智能算法进行分析处理，实现包括驾驶员身份及分神识别（DMS）
、盲区行人车辆监测（BSD）、车道偏离识别（LDW）、360环视、罐体转向识别等一系列ADAS功能，显著降
低车辆运营过程中存在的安全隐患，提升司机的驾驶安全度。
2.智能座舱产品：主要包括人机交互终端，具体产品包括车机（中控屏）、仪表及其他座舱产品。
车机（中控屏），主要用于实现车辆的人机交互，提高司机驾驶体验，提供影音娱乐、车载导航、驾驶
信息提醒、胎压监测、360环视显示等功能。
仪表，主要由各种仪表盘、指示器、警示灯报警器等组成，为司机提供所需的车辆运行参数信息，包括
商用车和两轮车仪表，其中部分产品具备双系统功能。
车载中控屏、仪表是出行工具智能座舱的重要产品之一，公司将围绕智能座舱主题概念开发多种产品，
包括一机双屏、一机多屏等座舱产品，不断提升产品融合程度及综合供应能力，以满足包括商用车、两轮车
、乘用车等不同客户的不同需求。
3.控制器产品：具体产品主要包括车身控制系统、车门控制系统、网关、国七后处理eHeater、车身域
控制器；集成温控系统、热管理控制器、车载空调控制器、车载冰箱控制器、座椅控制器、长滑轨控制器、
按摩控制器等控制器产品。
控制器，主要用于接收来自传感器的信息，进行处理后输出相应的控制指令给到执行器执行相关动作。
随着软硬件技术的进步，汽车电子电气架构开始从分布式架构向域集中式架构、中央超算+区域控制架构方
向演变，公司将打好基础控制器开发能力，并紧跟行业发展趋势提升域控制器等产品的研发能力。
4.软件平台开发：主要包括政务监管平台和主机厂车联网平台的开发、迭代、运维等服务，并探索数据
利用场景。
政务监管平台，主要包括环卫车、渣土车、商砼车、危化品车等专项作业车的监管调度平台，以及应用
于市容环卫、水务防汛、气象、林业、城市管理等领域的智慧城市政务管理平台，是城市大脑、智慧城市等
综合管理系统的重要组成部分。
车联网平台，主要包括为商用车、工程机械、两轮车等主机厂开发的数据分析、营销服务管理等TSP平
台，有助于主机厂为终端客户提供更好的服务。
公司生产的各类车载终端产品与开发的软件平台具有较强的粘性和协同效应。
（三）主要经营模式
1.盈利模式
公司主要从事汽车智能网联设备及大数据平台的研发、生产和销售，向整车厂、政府客户、运输公司等
领域的客户提供设备终端、配件销售及软件平台开发业务，并获取收入和利润。
2.研发模式
公司坚持自主研发，已建成了高效的研发体系，进行技术创新和产品迭代开发。目前公司研发体系分为
研发中心与研究院两大板块。
研发中心主要针对具体产品进行开发与技术迭代，以客户需求确定产品研发方向。在研发过程中，通过
客户、市场、产品设计、研发、采购、生产、客服等全部门共同参与的IPD体系（集成式产品开发体系）运
作，确保产品在充分满足客户需求的同时，也满足功能、性能、质量、成本、工艺、客户服务等多个层面的
要求，显著缩短了研发周期，大大提升了效率和质量。在技术预研成功后，由产品部门对产品的需求进行分
析和整理，并进入正式立项流程。产品研发在项目经理主导下，由总工程师进行技术架构设计、质量设计及
成本规划。此后通过产品经理、软硬件开发工程师、结构设计工程师、测试工程师、视觉设计工程师、质量
工程师、采购工程师、工艺工程师、售后服务工程师等集中设计评审，以在设计阶段对产品的需求、软硬件
、结构、质量、工艺、成本及售后服务进行充分规划和考虑，使产品的性能、质量、成本与研发效率最大限
度达到预定目标。
产品研发结束后，公司研发部门将组建产品生命周期维护功能小组，持续响应客户的新需求并迭代升级
，使每一款产品在其全生命阶段持续满足客户需求。
研究院则主要承担辅助驾驶和自动驾驶领域前沿技术探索及预研的重任，目前以5G通信、V2X技术、人
工智能算法、组合导航等为主要的研发方向。
报告期内，公司通过研发平台化建设，优化研发资源结构配置，有效提高了研发效率和产品化能力。
3.采购模式
公司采购管理实行供应链管理模式，推行物资采购信息化，实施第三方物流和准时制采购。公司结合销
售订单和市场需求预测制定生产计划，根据生产计划制定原材料采购计划，供应链中心负责所有采购物资的
管理、配送工作；在采购价格上，通过招标、询价等比价方式进行确定。公司严格执行采购计划，对于交付
周期较长的原材料，一般通过销售预测确定预计使用量并联系供应商提前进行备货；对于部分生产过程中普
遍适用的通用型材料维持合理的安全库存，保证生产连续性及产品交付不受影响。
公司建立了完善的供应商管理体系，与主要供应商保持长期稳定的合作关系。在供应商的选择上，实行
优胜劣汰管理机制，逐步淘汰规模小、产能不足、质量不稳定的供应商，择优选择供货能力强、质量稳定、
信誉度高的供货方。同时，公司对供应商就产品价格、质量、服务、交付等方面进行绩效评价，对绩效评价
优秀供应商和不满足要求的供应商及时调整采购策略，保证供应商的综合能力满足公司需求。为了严格控制
采购成本、确保采购质量，公司杜绝独家供货行为，对采购入库的产品均进行严格的检验。
目前，公司采购的原材料主要包括芯片、模组、组件（液晶屏、摄像头等）、电子元器件（电阻、电容
、电感等）、PCB、钣金件、线束等，供应链中心运营部根据销售订单制定生产计划，经审批后形成采购计
划，供应链中心采购部向供应商进行采购并跟踪交货进度。同时，公司会及时判断市场供需形势，维持安全
库存。
公司制订了《采购控制程序》、《合格供方评定控制程序》、《主备供应商管理制度》、《新供应商导
入管理制度》、《供应商二方审核管理制度》等一系列制度，对供应商技术能力、质量保证、内部管理体系
、供货能力、价格高低等多项指标进行考察，由供应链中心、质量中心和研发中心分别进行评分考核和等级
评定，作为合格供应商的选择依据，建立合格供应商名录，保证原材料采购的稳定性与可靠度。
4.生产模式
公司主要采取“以销定产”模式，以销售订单为基础编制生产计划,根据客户需求适时扩产，同时公司
也会对部分标准化产品保留适当安全库存。公司销售部门获得客户订单后，供应链中心运营部会根据销售订
单制定生产计划，生产中心生产部依据生产计划、生产负荷和在制产品情况将生产计划分解为每日的生产工
单，依据工单安排生产。公司充分利用ERP系统提高生产效率，将订单分解成BOM（物料清单），由第三方物
流公司根据需求计划配送物资上生产线。公司在整个生产过程中严格推行精益化生产理念，全过程严格有序
，设备下线后通过ERP系统进行报工、经质量检验合格后入库，严格执行现场管理制度，确保高质量与高效
率生产。
公司硬件生产环节主要包括SMT贴片焊接、DIP插件封装、程序烧写、老化、整机组装、质量检验等工序
。公司全面贯彻《6S管理细则》，提高生产现场管理水平并持续改进，确保公司产品质量不断提升。
公司制订了《生产计划控制程序》、《试生产控制程序》、《生产过程控制程序》、《生产车间管理制
度》等一系列流程制度，保证产品生产的质量与及时性。
公司浙江湖州安吉生产基地，总面积超过2万平方米，配备了多条自动化的生产线，现代化的生产基地
能够满足不同类型前装整车厂的审厂要求，有利于公司前装业务的拓展。
5.销售模式
根据客户类型的不同，公司主要销售模式可分为前装业务和后装业务两类。
5.1前装业务销售模式：前装业务是指将产品直接销售给整车厂，由整车厂装配完成后再将整车出售给
其终端客户的模式。
前装业务中，公司会在了解客户需求后进行技术交流、定制研发、订单执行、货款回收等工作，并直接
向客户提供售前、售中和售后服务。相比于后装业务而言，前装业务具备供货需求稳定、客户粘性强，业务
可持续的优势，有利于客户资源管理，但同时也面临着较高的进入门槛：前装整车厂客户对供应商快速响应
和配合各种定制化需求的能力有着更高的要求，且对产品的可靠性、稳定性也有着更为严格的标准。
整车厂客户会根据行业经济趋势、产品需求情况、生产能力等做出年度产量预测，与公司沟通当年的采
购意向。重要客户采用先签订年度框架协议的方式，预先确定价格、付款条件、质量保证及交付方式等合约
条款，再以订单形式向公司提出供货需求。
公司依托品牌、质量、服务、技术和价格等方面的综合优势，已与多家品牌商用车主机厂、乘用车主机
厂、tier1客户、两轮车主机厂形成长期稳定的合作关系，为其提供全面的智能网联产品解决方案，并拥有
较高的市场占有率，这是公司的核心竞争力之一。
5.2后装业务销售模式：后装业务是指面向市场中现有的存量商用车、专项作业车销售相关产品，主要
客户包括政府部门、运输公司、车队等，主要应用车型包括货运车辆、非道路移动机械、专项作业车辆（如
渣土车、商砼车、环卫车）等。
相对于前装客户，后装客户具有分布地域广、单客户采购金额小、市场开拓具有地区性等特点。公司作
为渣土车管理行业最早的参与者之一，在后装领域有着丰富的市场开拓与产品定制化研发经验。
后装业务开拓初期，为快速提升公司后装市场份额，公司会在部分区域择优选取经销商采用经销模式，
与经销商优势互补、渠道共生。后装客户会根据所在地市管控要求和安装进度，以订单形式向公司提出供货
需求。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，随着国家稳增长政策持续发力，水利等基建投资加速落地，商用车市场在结构性分化中
呈现温和复苏态势。根据中汽协及公开数据统计，2025年1月至6月，重卡销量约为53.33万辆，同比增长约6
%。受益于国四以旧换新政策、出口市场延续强劲增长势头等，重卡市场呈现“波动回升、逐季走强”的态
势。商用车市场的整体回暖，特别是重卡销量有显著回升，这对公司的智能网联产品传统业务的需求形成了
直接拉动，对公司上半年的营业收入增长起到了积极的促进作用。公司凭借在商用车智能网联领域长期积累
的技术优势和稳固的头部客户资源，持续获得订单，业务量同步有所增长，行业领先的竞争地位得以巩固和
强化。
报告期内，公司在乘用车和两轮车领域亦取得较大的进展，乘用车的网联终端和控制器产品持续规模化
量产，同时获得多个新客户和新项目；两轮车则进入规模化放量初期，未来将有望呈现快速增长态势。
2025年上半年，公司实现营业收入3.34亿元，同比增长37.21%，归属于上市公司股东的净利润为3,344.
01万元，较上年同期扭亏为盈；其中，在公司主要销售的终端产品中，智能网联产品收入1.80亿元，同比增
长15.37%；智能座舱产品收入6,332.55万元，同比增长156.93%；控制器产品收入4,461.16万元，同比增长6
3.94%；此外软件平台开发业务也实现了较快的增长。
报告期内，公司坚持年初制定的经营策略，努力实现了营业收入的持续增长，经营业绩实现扭亏为盈。
首先，在产品布局方面，公司依托在车联网领域掌握的核心技术能力，紧密追踪技术创新趋势，持续对
现有产品进行迭代升级，改进性能并降低成本，确保为客户提供优质产品。在智能网联产品线，公司重点投
入行驶记录仪与T-BOX技术升级，推动多功能深度融合。相关产品已广泛应用于商用车、乘用车及两轮车等
多领域客户。2025年上半年，公司已完成eCall和NGeCall产品的开发，并通过卢森堡交通部（SNCH）的严苛
审核，正式获得了欧盟紧急呼叫系统eCall认证证书，这标志着公司的eCall产品的稳定性、一致性和可靠性
得到权威机构的认可，这将为公司业务开拓提供有力的保障。同时，多产品的融合开发也进一步提升了公司
的核心竞争力。在智能座舱产品线，基于成熟的中控屏技术平台，公司已研发出端屏二合一集成方案及多功
能数字仪表等定制化产品，为商用车和两轮车客户提供高性价比的方案，持续得到客户的认可，销售收入也
持续增长。在控制器产品线，公司形成了多元化布局，涵盖热管理控制器、车身控制模块，以及座椅控制器
、空调控制器、冰箱控制器等，全面适配商用车与乘用车应用场景，其中在商用车领域，公司不断引领客户
技术变革，在商用车车身域控和国七后处理控制器方面处于行业领先。其次，在人员管理方面，公司对研发
团队组织架构进行了优化调整，精简管理层级以提升管理效率。通过优化研发流程的职能分配与环节衔接，
确保了运作更加高效合理。同时，公司根据各研发项目进度动态调配人员，使人员配置更趋科学，有力保障
了项目的高效、保质交付，满足客户需求。此外，公司高度重视“人才兴企”，持续加强与高校合作，积极
引进汽车电子领域人才，并不断完善人才培养体系。报告期内，在确保开发项目正常推进的前提下，研发费
用进一步收敛，逐渐形成正向循环。
最后，在内部治理方面，公司持续建立健全内部控制制度、完善内控流程体系。通过内部培训及企业价
值观建设，进一步优化各项制度流程，提升运营效率和治理水平。在生产运营端，公司着力降低成本、提升
效率，增强市场竞争力。在公司治理端，公司严格遵守各项法律法规，切实履行信息披露义务，确保信息的
及时性、真实性、准确性和完整性；同时认真做好投资者关系管理工作，同比去年同期，已通过多种渠道加
强与投资者的沟通，逐步获得市场认可，同时公司将原回购股份变更用途用于注销，以另一种方式积极回报
投资者，也积极树立公司在资本市场的良好形象。
展望2025年下半年，公司将深度把握宏观经济与政策机遇，聚焦重卡国四车辆以旧换新政策、新能源商
用车市场及全球出口动态三大重点领域进行战略布局商用车业务；推进乘用车网联终端产品海外出口项目的
落地及新客户的推动，各类控制器项目的顺利量产；抓住两轮车市场的发展机遇，积极拓展客户并跟进项目
规模化量产。此外，公司也将密切关注汽车电子政策细则出台与执行窗口，精准捕捉出口趋势变化，确保高
效承接政策红利，加速拓展市场份额，为营收增长提供持续动能。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入3.34亿元，同比增长37.21%；归属于上市公司股东的净利润3,344.01万元
，已实现扭亏为盈。
〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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