经营分析☆ ◇688159 有方科技 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
物联网无线通信模组、物联网无线通信终端、物联网无线通信解决方案、云产品（云平台和云基础设施）
的设计、研发、生产（外协加工方式实现）和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
云产品及服务(行业) 13.99亿 58.16 1.32亿 41.42 9.42
物联网无线通信行业(行业) 10.06亿 41.84 1.86亿 58.58 18.51
─────────────────────────────────────────────────
云产品及服务(产品) 13.99亿 58.16 1.32亿 41.42 9.42
无线通信模块(产品) 7.02亿 29.20 8749.33万 27.51 12.46
无线通信终端(产品) 2.58亿 10.72 8741.59万 27.49 33.90
其他(产品) 3834.51万 1.59 948.95万 2.98 24.75
无线通信解决方案(产品) 791.28万 0.33 188.93万 0.59 23.88
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 18.30亿 76.10 1.88亿 59.09 10.27
境外(地区) 5.75亿 23.90 1.30亿 40.91 22.63
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 19.74亿 82.08 2.23亿 70.18 11.30
经销(销售模式) 4.31亿 17.92 9483.42万 29.82 22.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
云产品及服务(产品) 12.36亿 73.87 1.28亿 67.90 10.33
无线通信模块(产品) 3.69亿 22.07 4146.11万 22.05 11.23
无线通信终端(产品) 5083.00万 3.04 1415.50万 7.53 27.85
原材料收入(产品) 1064.17万 0.64 88.94万 0.47 8.36
系统通信解决方案(产品) 219.78万 0.13 38.35万 0.20 17.45
租赁收入(产品) 203.47万 0.12 156.81万 0.83 77.07
技术服务收入(产品) 164.90万 0.10 139.87万 0.74 84.82
其他收入(产品) 51.54万 0.03 50.36万 0.27 97.72
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 7.13亿 42.62 5192.59万 27.62 7.28
华南地区(地区) 5.53亿 33.06 7348.77万 39.09 13.28
出口(地区) 2.27亿 13.54 3805.23万 20.24 16.79
华东地区(地区) 1.33亿 7.94 1910.34万 10.16 14.39
华中地区(地区) 3690.87万 2.21 274.30万 1.46 7.43
西南地区(地区) 1920.16万 1.15 168.88万 0.90 8.80
西北地区(地区) 537.12万 0.32 101.20万 0.54 18.84
东北地区(地区) 2.09万 0.00 -2105.18 0.00 -10.08
平衡项目(地区) -1402.47万 -0.84 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
云产品(行业) 21.52亿 70.13 1.94亿 58.11 9.02
物联网无线通信行业(行业) 9.17亿 29.87 1.40亿 41.89 15.26
─────────────────────────────────────────────────
云产品(产品) 21.52亿 70.13 1.94亿 58.11 9.02
无线通信模组(产品) 7.17亿 23.36 1.03亿 30.83 14.36
无线通信终端(产品) 1.50亿 4.87 3356.46万 10.05 22.44
其他(产品) 4023.79万 1.31 218.80万 0.66 5.44
无线通信解决方案(产品) 1001.81万 0.33 117.46万 0.35 11.72
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 27.98亿 91.16 2.88亿 86.37 10.31
境外(地区) 2.71亿 8.84 4553.38万 13.63 16.78
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 27.35亿 89.10 2.87亿 85.90 10.49
经销(销售模式) 3.35亿 10.90 4707.61万 14.10 14.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
云产品及服务(产品) 13.04亿 73.95 1.34亿 73.29 10.28
无线通信模块(产品) 3.29亿 18.68 3090.15万 16.90 9.38
无线通信终端(产品) 9382.36万 5.32 1779.79万 9.73 18.97
其他收入(产品) 3237.49万 1.84 -73.45万 -0.40 -2.27
系统通信解决方案(产品) 376.10万 0.21 89.36万 0.49 23.76
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 5.92亿 33.58 7736.51万 42.30 13.06
华北地区(地区) 3.87亿 21.93 3956.90万 21.63 10.23
华南地区(地区) 3.72亿 21.11 2822.35万 15.43 7.58
华中地区(地区) 1.70亿 9.63 1518.65万 8.30 8.94
出口(地区) 1.38亿 7.84 1795.74万 9.82 12.98
西南地区(地区) 9343.95万 5.30 492.21万 2.69 5.27
东北地区(地区) 785.69万 0.45 53.75万 0.29 6.84
西北地区(地区) 296.68万 0.17 -85.89万 -0.47 -28.95
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售15.36亿元，占营业收入的63.87%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 69690.53│ 28.97│
│客户二 │ 44717.93│ 18.59│
│客户三 │ 16605.77│ 6.90│
│客户四 │ 16344.34│ 6.80│
│客户五 │ 6274.96│ 2.61│
│合计 │ 153633.53│ 63.87│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购31.82亿元，占总采购额的65.57%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 109555.33│ 22.57│
│供应商二 │ 91650.48│ 18.88│
│供应商三 │ 50666.63│ 10.44│
│供应商四 │ 34908.51│ 7.19│
│供应商五 │ 31447.79│ 6.48│
│合计 │ 318228.74│ 65.57│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
公司的主营业务为无线通信模组相关业务及云产品相关业务，无线通信模组相关业务包含物联网无线通
信模组、物联网无线通信终端、物联网无线通信解决方案的设计、研发、生产（外协加工方式实现）和销售
，云产品相关业务包括云平台业务及云基础设施业务，云平台业务系由公司对物联感知平台等产品进行研发
并面向政企客户销售，云基础设施业务包括公司从事存算服务器软硬件及配套产品的采购、集成和销售的贸
易业务，以及公司正在推进落地的存算云服务业务。公司的产品包括物联网无线通信模组、无线通信终端、
无线通信解决方案、云平台，此外公司还采购、集成、销售云基础设施产品。
无线通信模组是连接物联网感知层和网络层的重要环节，按照通信制式划分，涵盖了2G/3G/4G/5G/NB-I
oT/Cat-M/eMTC等各类制式模组；按照功能划分，涵盖标准模组和智能模组及AI模组；按照应用领域划分，
涵盖智慧能源（电力、水务、燃气）、车联网、城市物联感知、移动宽带物联网（Mifi、CPE）、商业零售
（金融支付、共享设备）、工业物联网、AI端侧（机器人、AI玩具）等各个细分领域和应用场景。
无线通信终端是以通信和传感为核心的终端，主要应用于车联网、城市物联感知等领域。其中车联网终
端包括4G智能OBD、应急车灯等终端，城市物联感知终端包括异动监测仪、环境监测仪、通用采集器等各类
物联感知设备以及物联网网关。
无线通信解决方案是融合了物联网无线通信、感知和端侧计算等功能的核心电路板，目标是为客户提供
更稳定的通信连接以及增加感知和计算能力，便于客户进行后续研发和组装。
云产品是与物联网大数据相关的云平台（物联感知平台、管道云平台）和云基础设施（存算服务器软硬
件及配套产品）。物联感知平台能助力省、市、区县政府以及城市公共安全、水利等重点应用场景实现感知
设备的标准化统一接入、智能化统一运管、场景化态势感知、全景化数据联动、多元化开放共享；管道云能
对通信管道进行网络监测、故障诊断，提高多网可用性，对设备和流量进行可视化管理，从而实现物联网设
备通信质量的提升；存算服务器则能满足智算中心、数据中心以及垂直行业大客户对存算、运载力的需求。
此外，公司将延伸云基础设施业务的链条，推进落地存算云服务业务，旨在满足人工智能时代对于存算的爆
发式增长的需求。
公司各项业务之间并不是独立存在，云产品业务与物联网无线通信模组、终端业务存在协同效应，包括
技术协同、市场协同和管理协同。在技术协同方面，物联网与云计算、大数据、人工智能融合的趋势愈发明
显，物联网的“云-边-端”（产品形态上云对应存算软硬件和云平台，边对应边缘计算服务器，端对应物联
网无线通信模组和终端）的协同也愈发紧密。在市场协同方面，云产品业务的客户群体与物联网无线通信产
品的客户群体存在一定重叠，公司向政府或企业客户推广云平台时也同步推广公司物联网无线通信终端和云
基础设施产品。在管理协同方面，物联终端设备产生数据，无线通信模组传输数据，云平台清洗数据，存算
服务器计算和存储数据，云平台在存算服务器上运行并连接各类终端，因此客户可以通过采购公司的“云-
管-端”综合解决方案来提升通信质量、管理效率和数据安全。
公司以“云-管-端”为基础架构，以模组、终端、物联感知平台、管道云、存算服务器软硬件等作为基
础产品，打造出物联网大数据综合解决方案，不仅提升了物联感知设备通信的稳定性可靠性，还打通了数据
要素的采集、传输、清洗、计算、存储和灾备的全流程，为政府和企业客户提供更高的价值。
(二)主要经营模式
1.采购模式
公司根据客户订单需求情况制定物料采购计划，从合格供应商名录收录的原厂供应商或原厂供应商的经
销商中筛选后采用议价或招标方式确定采购价格。公司计划部负责需求和库存控制；采购部负责物料的供应
及成本控制和供应商的开发管理、物料认证及招标管理；质量部负责采购物料质量检验及供应商质量管理。
公司采购原材料的方式包括国内采购和进口采购，其中在国内采购的物联网原材料主要系由展锐、翱捷
、锐石等国内芯片厂商制造的国产基带芯片、射频芯片、电容电阻、天线等电子元器件，因上述电子元器件
市场较为分散，公司主要通过向国内各大电子元器件经销商采购。公司进口采购的原材料主要由高通、JSC
等境外芯片厂商制造的海外基带芯片和存储芯片，且主要通过供应链公司报关进口。此外，公司还向制造商
或代理商采购存算服务器及配套产品。
2.生产模式
公司将优势资源集中到研发、销售环节，产品的生产通过委外加工方式实现。公司的委外加工厂商主要
位于珠三角地区，委外加工厂商为公司提供产品制造服务，包括产品的SMT（表面贴装技术）贴片加工、测
试和组装。公司对外协生产各个环节的关键工艺进行控制，保证产品的质量。公司的委外加工环节不涉及公
司核心工艺环节和产品技术，公司采取了一系列措施保证技术不被泄露。
3.销售模式
公司销售模式以直销方式为主，经销方式为辅，同时在城市物联感知领域推广服务运营模式。直销模式
下，公司与主要客户对产品责任、交货方式、付款方式进行原则性约定，在原则性约定的范围内签订购销合
同，按照合同约定安排发货。公司经销模式属于买断式销售，公司与下游经销商签订销售合同或销售订单，
将产品发送到约定地点。直销方式能使公司更好地服务于大客户并及时响应大客户的需求，经销方式能更好
地应对不断涌现的物联网碎片化应用并满足中小微客户的需求。公司开拓海外市场的方式包括直接出口向海
外客户销售物联网无线通信产品，向国内客户销售无线通信模组随客户整机出口、向跨国代理商销售无线通
信模组和终端。公司云平台的销售系直接与政企客户或集成商签订合同，或者公司通过客户招投标环节在中
标后与客户签订合同，然后向客户交付和部署云平台，经客户验收后实现销售。公司云基础设施产品的销售
系公司与客户（部分为最终客户或其指定的公司，部分为代理）签订合同，安排货运并向客户交付，在客户
验收前后双方完成结算。
4.研发模式
公司研发能力主要表现在对无线通信模组和终端的硬件、软件、系统等设计开发和测试认证方面，持续
提升无线通信模组和终端的不间断运行可靠性、复杂恶劣环境适应性等各项指标，从而满足不同应用场景下
客户多元化的需求。公司的研发工作紧贴市场需求，基于公司现有核心技术进行应用领域的开发创新，紧密
跟进最新的无线通信技术，以及顺应物联网与大数据、云计算和人工智能的融合趋势，对物联感知平台、AI
模组、AI智能体等产品进行研发，力争在行业中率先推出具有先进性和竞争力的产品。此外，公司持续优化
IPD（集成产品开发）项目系统管理，同时积极申请专利技术，加强知识产权保护管理。
5.云产品业务模式
公司云平台的业务模式为根据客户的定制化需求，对云平台进行扩展开发，直接与政企客户或集成商签
订合同，或者公司通过客户招投标环节在中标后与客户签订合同，然后向客户交付和部署云平台，经客户验
收后实现销售。公司云基础设施的业务模式为公司向制造商或代理商采购存算服务器及配套产品，随后根据
客户要求进行硬件改配升级、软件二次开发后向客户交付。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
根据中国证监会颁布的《上市公司行业统计分类与代码》（2024年修订），公司所处行业属于“计算机
、通信和其他电子设备制造业（C-CH-39）”。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4
754-2017），公司所处行业属于“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。公司所在行业属于科创
板支持和鼓励的“新一代信息技术”领域。
（1）行业的发展阶段
物联网行业是中国战略性新兴产业，目前行业仍处于持续发展阶段。《十四五年规划和2035年远景目标
纲要》中将物联网划定为七大数字经济重点产业之一。中国明确提出要加快发展现代产业体系，巩固壮大实
体经济根基，加快数字化发展，建设数字中国；《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》提出，
要在智能制造、智慧农业、商贸流通、交通运输、金融服务、科技创新、文化旅游、医疗健康、应急管理、
气象服务、智慧城市、绿色低碳等十五个领域充分发挥数据要素的放大、叠加、倍增作用，构建以数据为关
键要素的数字经济，推动社会经济的高质量发展；《关于推进移动物联网“万物智联”发展的通知》中提出
，到2027年，基于4G（含LTE-Cat1，即速率类别1的4G网络）和5G（含NB-IoT，窄带物联网；RedCap，轻量
化）高低搭配、安全可靠的移动物联网综合生态体系进一步完善，5GNB-IoT网络实现重点场景深度覆盖，5G
RedCap实现全国县级以上城市规模覆盖，并向重点乡镇、农村延伸覆盖，移动物联网终端连接数力争突破36
亿，其中4G/5G物联网终端连接数占比达到95%，支持全国建设5个以上移动物联网产业集群，打造10个以上
移动物联网产业示范基地，培育一批亿级连接的应用领域，打造一批千万级连接的应用领域；《推动物联网
产业创新发展行动方案（2026—2028年）》提出到2028年，物联网新技术、新产品、新模式不断涌现，产业
创新能力持续增强，感知、网络与通信、数据处理、安全等关键技术取得突破，终端和平台智能化水平显著
提升，将培育打造10个亿级连接和15个千万级连接的应用领域，物联网终端连接数力争达到百亿级规模，物
联网核心产业规模突破3.5万亿元。众多鼓励政策的指引下，各级政府政策接力积极布局物联网产业生态发
展，持续推动物联网与各行业发展的深度融合和规模应用。物联网产业快速发展的驱动因素，一方面来源于
物联网基础设施建设不断完善，另一方面来源于应用场景的持续拓展。根据IoTAnalytics的报告，2025年全
球蜂窝物联网连接数预计突破了46亿大关，占全球物联网连接总数的约22%，预计到2030年初将达到141亿，
年复合增长率23%，其中5G芯片预计将成为增长的主要驱动力。根据CounterpointResearch的预测，预计到2
030年全球蜂窝物联网连接数将超过62亿。2025年，《关于推动城市高质量发展的意见》、《关于深化智慧
城市发展推进城市全域数字化转型的指导意见》、《深化智慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》等政
策文件指出，以城市数字底座建设为支撑，全领域推进城市数字化转型，省、市、区县的全域数字化转型将
极大拓宽公司的云平台业务尤其是物联感知体系的市场前景。
随着人工智能产业的发展以及数据中心、智算中心的持续建设，中国对存算软硬件的需求快速增加。据
IDC与浪潮信息联合发布的《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》显示，2024年中国智能算力规模已
达725.3EFlops，同比增长74.1%；2025年中国智能算力规模预计将达到1,037.3EFlops，较2024年增长43%，
这一数据已大幅超越《算力基础设施高质量发展行动计划》中设定的300EFlops目标。据中国信通院数据，
截至2025年6月，我国在用算力中心机架总规模达1,085万标准机架，智能算力规模达到782EFlops（FP16）
，呈现爆发式增长态势。2025年以来，随着Deepseek、豆包、千问等国内大模型的快速发展及各类垂直类应
用的涌现，带动了算力基础设施、存储软硬件的需求增长。公司在2016年制定了“云-管-端”的发展架构后
，近年来持续丰富物联网无线通信模组和终端的产品系列，还持续延伸云业务链条，布局了存算服务器及配
套产品，通过产品组合形成了数据采集、传输、清洗、计算、存储灾备的数据要素链条。
近年来，物联网与大数据、云计算和人工智能的融合趋势越发明显，物联网的发展重心也逐渐从联转向
物和物产生的数据。2025年国家数据局已全面履行职责，2025年成为数据要素市场化改革的攻坚年，《数据
要素×三年行动计划》《关于加快公共数据资源开发利用的意见》等政策的出台，以及国家数据流通基础设
施系列标准发布，标志着数据要素提升到战略高度，也为行业创造了新的机会。借助于人工智能技术，设备
不再局限于被动响应指令，而是能够实现主动感知、智能认知与自主决策。AI模组和AI终端已广泛应用于智
慧工厂、智能穿戴、AI眼镜、机器人等垂直品类与场景，形成“端-边-云”一体化物联网平台，不断拓展端
侧产品和应用场景。在城市治理领域，AI与物联网的结合，实时传感器+AI算法自动识别各类城市事件，异
常事件AI预警自动推送给执法部门，提升响应速度，实现主动治理而非被动应对。
（2）行业的基本特点
行业技术迭代速度快、新技术融合创新快。物联网是以“通信+传感”为核心的行业，通信技术和传感
技术的更新迭代速度快，近20年间，蜂窝通信技术已经历2G、3G、4G到5G通信制式的发展，而5GRedcap技术
、LTECat.1bis的应用将推动市场对蜂窝通信的需求进一步提升。物联网与大数据、云计算、人工智能同属
战略新兴产业，这些行业近年来的快速发展也使得物联网技术与人工智能等技术的融合加快，进一步促进了
行业技术创新，并显著提升了物联网的连接规模、数据处理能力和智能化水平。例如，云计算技术使物联网
设备的动态管理成为可能，人工智能技术使物联网设备实现实时数据处理和预测性维护，极大提高了运营效
率。
行业应用场景广泛、新需求新模式持续涌现。物联网的应用场景涵盖了能源、交通、制造业、农业等多
个领域，应用场景广泛。随着物联网技术的发展以及AI的赋能，新应用场景和新需求还在持续涌现，例如人
工智能大模型与物联网终端的结合，形成了低空经济、具身智能、智能穿戴等新生市场并衍生出AI玩具、机
器人等场景应用，也推动了AI模组等物联网无线通信产品需求的提升，这些产品对各个行业的数字化转型进
行赋能，也推动了各个行业的商业模式创新。
（3）主要技术门槛
物联网行业需要对无线通信技术有深厚理解，建立起硬件、软件、系统、平台等研发能力，积累起核心
基础技术和核心应用技术及通信故障排除的知识和能力，并紧随无线通信技术的迭代节奏，融合人工智能的
相关技术，快速开发出具有较高性价比的新产品。
物联网行业需要对下游各个行业应用场景和终端设备的特性有深厚理解，不同应用行业的应用场景差异
巨大，尤其是设备运行环境方面受客观限制因素影响大。例如，应用于电力信息采集的模组无需考虑供电问
题但由于部署范围广因此部分面临着高温差、易腐蚀的环境，应用于水和燃气信息采集的模组则需要考虑供
电问题且需要解决网络信号拥堵等难题，应用于城市物联感知的终端和模组面临着更加复杂的环境，因此只
有充分理解各个行业应用场景和终端设备的特性，才能对症下药，研发出稳定、可靠的无线通信产品。
物联网行业对企业的研发团队提出了较高的要求，研发人员既需要对蜂窝通信技术深刻理解，又要在此
基础上对各个应用场景的终端设备有深刻理解，因此需要将专门人才培养成复合型人才，方能研发出能够满
足行业应用场景的、符合工业级、车规级、军工级等不同质量标准的产品和解决方案。此外，物联网与大数
据、云计算、人工智能等产业技术的加速融合对研发团队的持续学习能力和整合能力提出了更高的要求。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司致力于为物联网提供可靠的物联网接入通信和高效的行业AI解决方案。公司提供的物联网无线通信
模组是物联网中“联”的重要一环，是万物互联的硬件基础；公司的物联感知平台是物联网的共性支撑平台
，也是城市数字底座不可或缺的组成部分；公司顺应物联网与云计算、大数据、人工智能融合的趋势，将AI
技术与物联网无线通信产品融合，还持续延伸云业务链条，为智算领域提供存算软硬件产品，与传统的无线
通信模组企业形成差异化竞争。
公司是智能电网领域无线通信模组的先行者，早在2009年国家电网启动“坚强电网建设”时，公司即实
现自主研发的无线通信模组应用于国家电网的集中抄表，实现了国产化替代。多年来，公司的无线通信模组
经历了不同地区不同运行环境的考验，在线率等质量指标考核名列前茅，公司在电力行业还先后经历了4G升
级、4G国产芯替代、5G应用试点等智能电网升级进程。近三年来公司在智能电网的无线通信模组出货量占国
家电网用采招标采购量达50%以上，在该细分领域处于龙头地位。公司的无线通信模组还应用于电力配网以
及光伏、风能等清洁能源发电。此外，伴随着海外智能电网的高速发展趋势，公司积极拓展印度、东南亚、
欧洲等区域的海外电力市场，在印度等多个国家的电力物联网市场的市场占有率排名第一。
公司在不断拓展自身产品应用领域广度的同时，也在着力布局和打造物联网无线通信整体解决方案，通
过的不同的产品组合满足不同行业客户的需求。公司基于“云-管-端”架构的接入通信解决方案，首创“有
方开物”城市物联感知平台，面向各级政府提供覆盖“规-建-维-管-数”全生命周期的“1+1+1+N”的物联
感知体系综合解决方案，实现“标准化统一接入、智能化统一运管、场景化态势感知、全景化数据联动、多
元化开放共享”五大功能，有效支撑城市运行和治理全域覆盖、全程感知、全时响应，为推进城市全域数字
化转型、推进政府提升城市治理现代化水平赋智赋能。公司首创“有方观致”管道云平台，通过物联网络洞
察、设备用户洞察、高可用性管理、设备运维管理、流量管理五大核心功能，面向物联网产业客户提供更加
高效的物联网无线通信质量监测、诊断和运维管理服务。公司自主研发了国内首个面向城域物联感知场景的
AI智能体“有方智元”，依托国产开源的DeepSeek与Qwen大模型为技术底座，深度融合城域物联感知数据、
政务知识库、政策文献及互联网公开信息，提供物联感知的智能问答、智能问数、智能问策服务，充分利用
多模态数据进行自有知识库的构建，为数据局等政务委办单位提供感知数据趋势分析、物联图谱和产业分析
、政策机制分析。
公司持续挖掘政企客户、互联网公司、大模型厂商等客户在数据接入、计算、存储等方面的需求，发力
云基础设施业务，向客户提供存算服务器、软件及其他配套产品，公司通过物联网无线通信模组、终端、云
平台和云基础设施，实现了对数据采集、传输、清洗、计算、存储的一系列产品覆盖，并向政企客户提供自
主、稳定、可靠、安全的解决方案。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
随着AI时代的到来，对低延迟、高效率的端侧推理需求激增，促使“云-边-端”架构顺势而生。作为智
能模组的演进趋势，AI模组集成了NPU（神经网络处理单元）和先进计算单元，为工业、城市和家庭场景中
的本地AI推理提供强大的异构计算。AI模组融合通信、计算、模型等能力，是端侧AI的理想推动器，未来终
端将进一步赋能视频处理及机器视觉等任务的本地执行，深化AI在各行各业的应用，尤其是机器人、AI玩具
等领域。与此同时，包括芯片硬件、通信模组、算法框架及开发平台在内的端侧AI生态系统将迅速发展，标
志着AI向端侧时代发展的必然趋势。
根据国际市场研究机构弗若斯特沙利文的研究报告，全球端侧AI市场呈现爆发式增长，从2020年的902
亿元增长至2024年的2,517亿元，复合年增长率达29.3%。预计这一势头将进一步加速，市场规模预计将从20
25年的3,219亿元飙升至2029年的12,230亿元，复合年增长率高达39.6%。与此同时，中国的端侧AI市场也反
映了这一上升趋势，从2020年的236亿元增长至2024年的614亿元。展望未来，预计中国市场的增长速度将超
过全球，从2025年的802亿元攀升至2029年的3,077亿元，复合年增长率高达39.9%。
在端侧AI应用场景中，智能网联汽车、机器人、智慧家庭、消费电子及智慧工业是端侧AI最重要的应用
场景。在智能网联汽车领域，借助搭载AI模组的高级驾驶辅助系统（ADAS），汽车可以实时感知环境数据并
辅助驾驶；在机器人领域，AI模组在赋予机器人系统自主决策能力、推动具有实时环境感知能力的协作机器
人等方面，发挥着关键作用；在智慧家庭领域，AI终端可以通过AI玩具、AI音箱、AI台灯等多种形态提供交
互、娱乐、陪伴功能；在消费电子领域，AI手机、AIPC，AI可穿戴设备通过AI技术对传统的消费电子进行了
更新和重构，创造了大量新兴场景及需求；智慧工业方面，AI技术使得传统的工业机器人更加智能，如智能
搬运机器人、智能扫地机器人可以摆脱固定线路的限制，通过实时识别外部环境自主规划行动路线，实现效
率倍增。总之，AI模组在AIoT应用中蕴藏巨大潜力，其高集成度和适应性使其成为未来端侧AI的基石，有效
充当赋能智能网联汽车系统、AIPC、机器人、智慧家庭网络等各个场景的基础“智能终端”。
二、经营情况讨论与分析
(一)公司整体经营情况
在公司管理层和全体员工的共同努力下，公司2025年度实现营业收入240,529.38万元，同比下降21.63%
，归属于上市公司股东的净利润2,734.13万元，同比变动-72.73%。2025年末，公司总资产为250,623.15万
元，同比增长41.27%；归属于上市公司所有者权益89,722.21万元，同比增长4.91%。
报告期内，全球物联网市场需求在持续复苏，海外智能电网基础设施建设在持续推进。公司物联网无线
通信产品收入同比实现增长，其中无线通信模组海外电力市场拓展成效显著，面向印度等国家的智能电网市
场销售的无线通信模组增加，公司在多个国家电力市场保持着领先地位，同时公司的无线通信终端收入也实
现了较大幅度增长，主要是公司向欧洲销售的智能应急车灯实现了大规模出货；报告期内，中国智能网联汽
车渗透率进一步增加，“车路云一体化协同”试点启动，公司持续拓展国内车联网市场，积极向车厂及Tier
1客户推广各类车载模组和充电装置模组，来自汽车前装和两轮电动车应用场景的无线通信模组收入也实现
增长。
报告期内，随着人工智能产业的蓬勃发展，数据中心、智算中心建设在快速推进。公司持续深挖云产品
大客户在存力、算力、运载力方面的需求，通过市场拓展储备了优质客户资源，并持续向大客户提供云基础
设施产品，因此公司云基础设施产品业务规模实现较大幅度增长，但大部分收入符合净额法核算的条件，因
此云基础设施业务收入出现下降，导致公司整体收入较去年下降21.63%。
(二)公司研发情况
公司注重研发投入和提升研发效率，研发工作紧贴下游行业市场需求，以公司核心技术为基础并紧跟物
联网无线通信技术的升级进行研发创新，并力争率先推出具有技术先进性和竞争优势的产品，以满足不同行
业、不同应用场景、不同客户的需求。
|