经营分析☆ ◇603980 吉华集团 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
染料、染料中间体及其他化工产品的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
特殊化学品(行业) 14.91亿 97.85 1.87亿 98.58 12.52
其他收入(行业) 3270.71万 2.15 269.41万 1.42 8.24
─────────────────────────────────────────────────
染料及中间体(产品) 13.12亿 86.11 1.55亿 81.89 11.82
涂料产品(产品) 9948.29万 6.53 1965.17万 10.38 19.75
聚氨酯产品(产品) 7949.01万 5.22 1194.88万 6.31 15.03
其他(产品) 3270.71万 2.15 269.41万 1.42 8.24
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 12.51亿 82.08 1.44亿 76.25 11.54
境外(地区) 2.45亿 16.08 4207.95万 22.22 17.17
其他业务(地区) 2794.60万 1.83 289.74万 1.53 10.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
染料及中间体(产品) 6.17亿 86.97 6588.14万 79.22 10.68
高分子涂料(产品) 4427.32万 6.24 869.67万 10.46 19.64
聚氨酯泡沫(产品) 3844.20万 5.42 603.72万 7.26 15.70
其他(产品) 973.60万 1.37 254.52万 3.06 26.14
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.76亿 81.17 6466.39万 77.76 11.23
境外(地区) 1.27亿 17.84 1785.44万 21.47 14.11
其他(补充)(地区) 699.07万 0.99 64.22万 0.77 9.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
特殊化学品(行业) 15.85亿 96.73 1.81亿 92.45 11.43
其他业务收入(行业) 5364.01万 3.27 1478.62万 7.55 27.57
─────────────────────────────────────────────────
染料及中间体(产品) 13.86亿 84.61 1.42亿 72.50 10.24
涂料产品(产品) 1.33亿 8.13 2858.27万 14.59 21.45
聚氨酯产品(产品) 6984.56万 4.26 1187.74万 6.06 17.01
其他(产品) 2702.55万 1.65 771.14万 3.94 28.53
其他(补充)(产品) 2197.33万 1.34 568.49万 2.90 25.87
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 13.51亿 82.47 1.55亿 79.04 11.46
境外(地区) 2.65亿 16.19 3536.49万 18.06 13.34
其他(补充)(地区) 2197.33万 1.34 568.49万 2.90 25.87
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
染料及中间体(产品) 6.50亿 84.76 5799.22万 67.36 8.92
高分子涂料(产品) 5719.02万 7.46 1192.58万 13.85 20.85
其他(产品) 3055.97万 3.98 1071.50万 12.45 35.06
聚氨酯泡沫(产品) 2910.89万 3.80 545.91万 6.34 18.75
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.29亿 82.05 7745.45万 89.97 12.31
境外(地区) 1.38亿 17.95 863.76万 10.03 6.27
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.99亿元，占营业收入的13.06%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 19901.34│ 13.06│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.00亿元，占总采购额的24.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 20000.89│ 24.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司主营业务为染料、染料中间体及其他化工产品的研发、生产与销售，在国内外市场居于
行业领先地位。染料行业与国民经济关联紧密，其发展受纺织、石化等支柱性产业的显著影响。当前，中国
与印度已成为全球染料的主要生产基地，其中中国是最大的染料生产国，亦为最大的染料消费市场与出口国
。本公司所在的浙江省，系中国乃至全球范围内规模最大的染料产业集聚区。
公司拥有从基础原料、能源到配套中间体，直至“三废”处理的较为完整的产业链。生产模式采用以销
定产与常规产品备货相结合的方式，销售工作由销售部统一管理，负责公司产品的营销与市场推广活动。目
前，公司已在全国各大印染产业集中区域设立了众多销售网点，直接面向各地印染企业客户，确保与终端客
户保持紧密联系并实现高效沟通，同时公司设立全资子公司吉华进出口负责公司的海外销售业务。
现阶段，国内染料行业竞争日趋激烈，行业整体利润水平偏低，产品价格呈下行态势。面对日益严峻的
国内外市场环境，公司管理团队严格遵循董事会“争效益、强管理、守底线”的战略方针，坚持以市场为导
向，以效益为核心，以安全为底线，确保了生产经营活动的平稳运行。
二、报告期内公司所处行业情况
报告期内，我国继续稳居全球最大的染料生产、消费和出口国。但受产能过剩、价格竞争加剧以及环保
要求持续收紧等因素影响，染料市场整体呈现头部企业集中、产品价格承压的运行特点。
据中国染料行业协会统计，2025年国内染料总产量约为96.4万吨，同比增长2.55%。从更长周期看，全
国染料产能利用率长期徘徊在60%至65%之间，行业已进入存量竞争阶段，结构性产能过剩与部分有效供给不
足并存。区域分布上，浙江、江苏两省合计产能占比约78.5%，仍是全国染料生产的核心区；与此同时，部
分新增产能正向山东、内蒙古、宁夏等地转移，逐渐形成“东部研发、西部生产”的分工格局。产品结构方
面，分散染料与活性染料合计产量占比超过80%，继续保持市场主导地位。
近年来，随着环保督察力度加大和安全生产要求升级，染料及其中间体行业的中小产能持续退出。2020
年以来，全国染料生产企业净减少超过100家，其中近九成是年产能不足5000吨的小型厂商，行业生态有所
改善，市场资源进一步向头部企业集中。2025年部分化工企业发生的生产安全事故，也引起监管部门对安全
环保问题的高度重视，预计后续督察力度将持续加大，倒逼落后产能加速退出。行业龙头通过向上游中间体
领域延伸，增强了对供应链关键环节的控制能力，长期看行业竞争格局有望进一步优化。
下游印染行业运行总体平稳，但效益端承压明显。根据国家统计局数据，2025年规模以上印染企业印染
布产量同比增长0.92%。出口方面，印染八大类产品出口数量达369.87亿米，同比增长10.30%，创历史新高
；但出口金额同比下降1.28%，平均出口单价降至0.84美元/米，同比降幅10.50%，呈现明显的“量增价跌”
。从效益看，规模以上印染企业营业收入同比下降10.85%，利润总额同比下降23.55%，行业亏损面扩大至35
.90%。总体来看，下游终端需求复苏偏弱、外部贸易环境复杂以及出口低价竞争加剧，共同导致印染行业盈
利能力持续承压。
尽管面临行业产能过剩和激烈价格竞争，公司在国内外市场仍保持领先地位。未来，公司将继续拓展海
内外市场，积极适应市场环境变化，同时加大研发投入，优化经营管理水平，努力提升市场份额和综合竞争
力。
三、经营情况讨论与分析
报告期内，公司管理层认真落实董事会提出的“争效益、强管理、守底线”总体要求，坚持以市场为导
向、以效益为中心、以安全为底线，全力保障生产经营平稳运行。
染料业务方面，吉华江东根据市场变化灵活采取以销定产、精准调度的方式，努力保障产品供应稳定，
全年实现染料销售7.58万吨。产品结构上，新特小品种、环保型染料及滤饼的外销比例有所上升，一定程度
上抵消了常规产品价格下降带来的影响。尽管分散、活性等部分产品面临较大市场压力，公司染料板块仍保
持在行业前三的位置，体现出较强的经营韧性。
聚氨酯泡沫业务方面，创丽聚氨酯继续推进“保老拓新、提质增效”的经营策略，深化与圣奥、顾家等
重点客户的合作，成功推出压缩回弹海绵等高附加值新品，同时积极拓展线上销售渠道，全年实现销量5,64
0吨，同比增长32.45%，综合效益明显提升，区域市场地位进一步增强。
涂料业务方面，吉华材料持续增加研发投入，顺利完成了高新技术企业等关键资质的复审工作。
产业园业务方面，吉华科技以“守”和“收”为工作主基调，在保持现有入驻企业稳定的同时，围绕光
伏发电、民用电审批、资产盘活等方面挖掘潜力，取得了一定成效。
医药业务方面，康倍得获得利斯的明贴剂药品注册证书，关键辅料压敏胶也获批上市，完成非药类产品
企业标准注册3项，持续推进质量管理体系优化和对外技术合作，整体运营保持平稳。
2025年公司实现营业收入152,387.50万元，同比减少6.99%；利润总额6,533.45万元，同比减少71.51%
；归属于上市公司股东的净利润5,429.62万元，同比减少68.12%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益
后的净利润232.63万元，同比减少92.32%。
四、报告期内核心竞争力分析
1．全产业链优势：公司作为大型染料及染料中间体生产企业，构建了覆盖基础原料、能源供应、配套
中间体直至废弃物处理的完整产业链体系。公司主要产品如分散染料、活性染料所需的关键原材料，包括2,
4-二硝基苯胺及中间体H酸等，均能实现自主生产，有效保障了主要产品的生产需求。该体系使公司在生产
连续性、成本控制及质量稳定性方面具备显著优势。
2．“大化工”业务优势：公司长期致力于不粘涂料、聚氨酯海绵等其他化工产品的研发、生产与市场
拓展。经过多年发展，公司已在不粘涂料及聚氨酯海绵市场建立起一定的市场影响力与品牌知名度，进一步
巩固并扩大了在精细化工领域的既有地位，有效提升了产品多样化水平与整体盈利能力。
3．技术研发优势：公司设省级高新技术企业研究开发中心、省级工程技术研究中心及省级研究生工作
站，组建了实力雄厚的研发团队。公司与包括浙江工业大学在内的多所国内知名高等院校、科研机构及行业
权威专家建立了长期稳定的合作关系；常年邀请国外知名专家进行技术与工程指导，积极吸收国内外最新研
发成果，确保持续的研发能力与技术改进能力。公司下属子公司江苏吉华、吉华江东、吉华材料均为高新技
术企业。截至目前，公司共拥有专利119项，主持或参与制定国家及行业标准44项（含起草标准26项），并
拥有自主知识产权的省级高新技术产品259项、省级工业新产品102项。
4．品牌优势：凭借长期稳定的产品质量，公司品牌在行业内建立了广泛的市场影响力。近年来，公司
染料及染料中间体相关产品先后荣获“浙江省名牌产品”“江苏省名牌产品”“浙江省出口名牌”“盐城市
名牌产品”等多项荣誉。
5．区位优势：公司所在的浙江、江苏两省地处长江三角洲地区，经济发达，交通便利，是我国重要的
纺织品产区及印染布生产基地。在东部沿海省份，尤其是浙江与江苏地区，印染企业分布密集，其印染布产
量长期占据全国总产量的主要份额。同时，两省作为我国核心的染料生产基地，已在染料及染料中间体生产
领域形成显著的规模效应。区域内企业既存在竞争又相互促进，带动了相关原辅料、物流等配套产业的协同
发展，产业链条完整，形成了明显的区域产业集聚效应。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入152,387.50万元，同比下降6.99%，利润总额6,533.45万元，同比减少71.
51%；归属于上市公司股东的净利润5,429.62万元，同比减少68.12%；归属于上市公司股东的扣除非经常性
损益后的净利润232.63万元，同比减少92.32%；经营活动产生的现金流量净额为4,919.85万元，同比下降73
.59%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
公司所属行业系化学原料及化学产品制造业中的染料制造业。该行业与国民经济发展紧密关联，并受纺
织、石化等相关产业发展的影响。染料行业的上游为石油化工业，下游则对接纺织印染业。
随着全球纺织工业及印染行业的持续发展，世界染料工业总体保持平稳态势。中国与印度已成为全球染
料的主要生产基地，其中中国染料产量占世界总产量的70%以上，已成为全球最大的染料生产与供应基地。
中国在染料生产、出口及消费规模方面均位居世界首位。
面对市场竞争的日趋激烈与行业趋势的不断演变，公司将着力加强技术研发与人才培养的投入，以提升
产品的技术附加值及市场竞争力，并有效控制生产成本。此举旨在巩固公司在染料行业中的领先地位，并为
公司实现长远可持续发展奠定坚实基础。
(二)公司发展战略
公司以发展成为国际领先的现代化染料研发与制造企业为目标，在巩固并拓展现有业务的基础上，积极
优化产品结构，充分发挥自身优势，持续加大科研投入，以科技创新为核心驱动力，全面提升染料产品的整
体装备水平与自动化控制能力，强化清洁生产工艺，促进资源的综合循环利用。与此同时，公司将进一步增
加环保投入，培育并增强企业核心竞争力，推行规模化生产、系列化产品、高端化市场及国际化品牌的差异
化竞争策略。
(三)经营计划
1．营业总收入：13.91亿元。
2．归属于母公司所有者的净利润：4,800.00万元。
(四)可能面对的风险
1．原材料价格波动风险
公司主营业务涵盖染料、染料中间体及其他化工产品的生产与销售。生产过程中所涉及的化工原料价格
受国家产业政策、市场供需状况、国际石油价格波动等多重因素影响。报告期内，原材料成本在生产成本中
占比较高，其价格波动对公司经营成果具有显著影响，并可能对公司盈利能力的持续性与稳定性构成挑战。
公司依托市场资源、技术创新及产品品质等方面的优势，能够在一定程度上将原材料价格波动传导至销售价
格调整中。然而，若公司未能通过提升染料产品附加值以抵消原材料价格上涨带来的压力，现有染料制造业
务的盈利水平可能受到较大冲击。
2．环保风险
公司主营的染料在正常生产过程中会产生一定量的废水、废气与废渣。公司及子公司秉持先进环保理念
，投资建设了较为完备的三废处理设施，并严格遵循国家最新环保政策要求，持续加大投入对相关环保设施
进行更新改造；同时，公司及子公司也在生产工艺与流程方面积极探索节能减排的技术与方法。不过，若发
生突发事件或生产流程处理不当，公司仍可能对环境造成一定污染，进而增加环保治理费用支出。此外，随
着我国经济增长模式的转变及可持续发展战略的全面实施，新环保法规政策的出台与双碳目标的提出，使得
环保标准日益严格，这将导致公司环保投入进一步增加，从而对公司盈利水平产生影响。
3．新产品、新技术开发的风险
染料品类丰富，其生产技术亦在持续演进。伴随技术革新及下游市场需求的动态变化，染料研发与生产
领域的新技术层出不穷。持续开发新产品与新技术，以适应市场需求变化及行业发展趋势，是染料生产企业
实现长期稳健发展的核心要素。公司始终高度重视技术研发投入，着力提升自主创新能力，在技术迭代升级
与新产品研发方面位居行业前列，并已构建起较为成熟的技术创新机制。然而，新产品与新技术的开发需投
入大量人力物力，且周期较长，开发过程中存在诸多不确定因素，即便开发成功，亦面临能否及时实现产业
化与规模化经营的挑战，故此，公司存在新产品与新技术的开发风险。
4．汇兑风险
公司业务广泛，覆盖全球多个国家及地区，日常运营中涉及美元、欧元等数种货币，而公司的合并报表
记账本位币为人民币。伴随着人民币、美元、欧元等货币之间汇率的不断变动，尤其是人民币汇率波动幅度
的加大，可能给公司运营带来汇兑风险。
5．安全风险
作为化工企业，安全生产是第一要务。公司始终坚持科学管理，规范操作，“将安全生产”作为基本原
则，不断对设备及工艺进行改进和完善，规范员工行为，持续加大安全设施投入，守住安全生产的底线不动
摇。
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