经营分析☆ ◇603978 深圳新星 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铝晶粒细化剂的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属冶炼及压延加工(行业) 24.63亿 96.09 1.17亿 154.91 4.74
新能源锂电池材料(行业) 9433.66万 3.68 -4234.82万 -56.16 -44.89
其他业务(行业) 601.38万 0.23 93.62万 1.24 15.57
─────────────────────────────────────────────────
电池铝箔坯料(产品) 11.99亿 46.76 2993.24万 39.69 2.50
铝晶粒细化剂(产品) 10.81亿 42.16 9999.30万 132.59 9.25
其他产品(产品) 1.89亿 7.39 -1216.43万 -16.13 -6.42
六氟磷酸锂(产品) 9433.66万 3.68 -4234.82万 -56.16 -44.89
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 9.96亿 38.85 4794.55万 63.58 4.81
华东地区(地区) 9.87亿 38.50 -987.85万 -13.10 -1.00
其他地区(地区) 3.11亿 12.12 2878.39万 38.17 9.27
华南地区(地区) 2.70亿 10.53 856.19万 11.35 3.17
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 15.19亿 59.27 -1088.74万 -14.44 -0.72
经销(销售模式) 10.38亿 40.50 8536.41万 113.20 8.22
其他业务(销售模式) 601.38万 0.23 93.62万 1.24 15.57
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝晶粒细化剂(产品) 5.21亿 44.82 4736.45万 79.03 9.09
铝箔坯料铸轧卷(产品) 5.08亿 43.68 1443.87万 24.09 2.84
其他产品(产品) 7858.18万 6.76 254.87万 4.25 3.24
六氟磷酸锂(产品) 5286.85万 4.55 -485.79万 -8.11 -9.19
其他业务(产品) 232.02万 0.20 43.96万 0.73 18.95
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 11.61亿 99.80 5949.41万 99.27 5.13
其他业务(地区) 232.02万 0.20 43.96万 0.73 18.95
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.65亿 57.18 1846.83万 30.81 2.78
经销(销售模式) 4.96亿 42.62 4102.58万 68.45 8.28
其他业务(销售模式) 232.02万 0.20 43.96万 0.73 18.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属冶炼及压延加工(行业) 12.95亿 82.00 8942.49万 120.95 6.91
新能源锂电池材料(行业) 2.62亿 16.61 -2038.66万 -27.57 -7.77
其他业务(行业) 2191.63万 1.39 489.47万 6.62 22.33
─────────────────────────────────────────────────
铝晶粒细化剂产品(产品) 10.07亿 63.79 7748.04万 104.80 7.69
六氟磷酸锂(产品) 2.62亿 16.61 -2038.66万 -27.57 -7.77
其他(产品) 1.61亿 10.19 1758.38万 23.78 10.93
电池铝箔坯料（铸轧卷）(产品) 1.49亿 9.41 -74.46万 -1.01 -0.50
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 6.62亿 41.90 219.36万 2.97 0.33
华东地区(地区) 3.53亿 22.37 3875.30万 52.42 10.97
华南地区(地区) 3.13亿 19.82 506.75万 6.85 1.62
其他地区(地区) 2.29亿 14.52 2302.41万 31.14 10.04
其他业务(地区) 2191.63万 1.39 489.47万 6.62 22.33
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 9.64亿 61.05 9757.39万 131.98 10.12
直销(销售模式) 5.93亿 37.56 -2853.56万 -38.60 -4.81
其他业务(销售模式) 2191.63万 1.39 489.47万 6.62 22.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝晶粒细化剂(产品) 4.60亿 71.12 --- --- ---
六氟磷酸锂(产品) 1.22亿 18.81 --- --- ---
其他产品(产品) 6519.62万 10.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 2.77亿 42.74 --- --- ---
华南地区(地区) 1.32亿 20.43 --- --- ---
华东地区(地区) 1.28亿 19.78 --- --- ---
其他地区(地区) 1.10亿 17.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 4.42亿 68.30 --- --- ---
直销(销售模式) 2.05亿 31.70 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售15.57亿元，占营业收入的60.73%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│安徽优仁铝业科技有限公司 │ 18511.37│ 7.22│
│合计 │ 155708.74│ 60.73│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购16.22亿元，占总采购额的61.67%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│甘肃中瑞铝业有限公司 │ 20745.87│ 7.89│
│合计 │ 162247.63│ 61.67│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
报告期，公司主要经营业务包括铝晶粒细化剂、电池铝箔坯料和六氟磷酸锂三大业务，具体情况如下：
铝晶粒细化剂业务板块：铝晶粒细化剂作为铝材加工过程中的添加剂，通过添加细化铝坯锭结晶颗粒，
可以确保加工成型后的铝材具有良好的塑性、强度和韧性。2024年全球经济呈现温和复苏态势，但仍面临内
生动力不足、地缘政治冲突加剧和供应链波动等挑战。面对外部环境的复杂变化，国家通过实施一系列宏观
调控政策，推动经济结构调整和转型升级，保持了经济稳定发展。在政策驱动下，我国新能源汽车、光伏、
锂电池等新兴产业快速发展，带动铝加工产品需求增长，2024年我国铝加工行业发展情况总体呈现稳中有进
的态势，市场规模持续扩大，产量与消费量均保持增长，但增速有所波动。2024年中国铝晶粒细化剂行业依
然竞争激烈，公司管理层紧紧围绕年度经营计划和目标，通过实施降本增效、技术改造、加强采购和运输管
理等一系列措施，提高生产效率及产品品质，紧跟市场动态，积极调整经营策略，保持了铝晶粒细化剂业务
的稳健运营和市占率，实现铝晶粒细化剂产销量、毛利总额同比上升。报告期，公司铝晶粒细化剂销量为45
225.64吨，同比上升3.54%；实现销售收入108083.17万元，同比上升7.29%；毛利总额为9999.30万元，同比
上升29.06%；毛利率为9.25%，同比上升1.56个百分点。
电池铝箔坯料业务板块：电池铝箔坯料主要用于生产电池铝箔，电池铝箔作为电池正负极集流体材料，
广泛应用于新能源动力电池、储能、消费电子等领域。子公司洛阳新星年产10万吨电池铝箔坯料项目（10条
铸轧生产线，每条产能1万吨和配套2条冷轧生产线，每条产能5万吨），截至报告期末，项目10万吨铸轧生
产线及配套10万吨冷轧生产线已全部投产。2024年电池铝箔坯料项目仍处于产能爬坡阶段（边建设边投产）
，冷轧生产线已达到了稳定生产状态（第一条冷轧生产线于2024年7月试产，第二条冷轧生产线于2024年12
月试产），公司生产的铸轧坯料部分用于生产冷轧坯料，部分对外销售，产品得到下游客户的认可。公司冷
轧坯料产品获得行业客户的高度认可，产品质量稳定，可提高下游电池铝箔客户产品良率达70%。同时为了
提高产品毛利率及行业竞争力，公司持续推进高附加值、高抗拉强度及高延伸率的电池铝箔坯料产品客户验
证。报告期，铝箔坯料项目毛利与上年同期相比实现由负转正，其中铝箔坯料铸轧卷产量为73476.34吨，销
量为50697.53吨，实现销售收入94446.45万元，毛利总额2236.33万元；铝箔坯料冷轧卷产量为17884.58吨
，销量为12592.08吨，实现销售收入25432.04万元，毛利总额756.91万元。
六氟磷酸锂业务板块：六氟磷酸锂作为锂离子电池电解质，主要用于锂离子动力电池、锂离子储能电池
及其他日用电池。报告期，公司六氟磷酸锂年产能为5800吨，受市场需求不及预期、行业产能过剩，行业竞
争加剧等因素影响，六氟磷酸锂产品价格持续处于低位区间，未能覆盖生产成本，导致产品毛利出现亏损。
2024年六氟磷酸锂的销量为1756.24吨，销售收入为9433.66万元，毛利总额为-4234.82万元。
（一）报告期公司产品产销情况
（二）报告期公司经营业绩情况分析
报告期，公司实现营业收入256343.22万元，较上年同期增长62.32%；营业成本248801.93万元，较上年
同期增长65.28%；归属于上市公司股东的净利润-29117.30万元，较上年同期下降105.88%；归属于上市公司
股东的扣除非经常性损益的净利润-30387.27万元，较上年同期下降113.16%。
报告期内，公司利润主要由以下几方面构成：
（1）铝晶粒细化剂营业毛利总额为9999.30万元。
（2）六氟磷酸锂营业毛利总额为-4234.82万元。
（3）铝箔坯料铸轧及冷轧卷营业毛利总额为2993.24万元。
（4）铝中间合金、颗粒精炼剂、四氟铝酸钾和铝焊丝产品的毛利总额为-8.94万元。
（5）公司摊销确认与政府补助相关等其他收益为2666.43万元。
（6）参股公司汇凯化工本年亏损，确认投资收益-659.64万元。
（7）六氟磷酸锂、铁基轻骨料等产品受市场需求不及预期、行业产能过剩等因素影响，相关生产线和
在建工程存在减值迹象，公司根据行业发展趋势、自身运营状况及谨慎性原则对六氟磷酸锂项目及铁基轻骨
料项目资产进行评估，计提六氟磷酸锂及铁基轻骨料等相关生产设备、在建工程等减值12784.67万元，同时
受六氟磷酸锂等下游客户回款及销售规模扩大，公司连续亏损等影响，本期增加计提信用减值损失2548.37
万元。
扣除非经常性损益的净利润为-30387.27万元，同比下降16131.89万元。下降原因主要有以下几个方面
：
（1）六氟磷酸锂毛利同比下降2298.70万元及计提六氟磷酸锂等相关生产设备、在建工程、存货等减值
10712.92万元
六氟磷酸锂受原材料价格波动，行业竞争加剧及下游客户需求不及预期等因素影响，导致六氟磷酸锂毛
利同比下降2298.70万元。因六氟磷酸锂受市场需求不及预期、行业产能过剩等因素影响，相关生产线和在
建工程存在减值迹象，公司根据行业发展趋势、自身运营状况及谨慎性原则对六氟磷酸锂项目资产进行评估
，计提六氟磷酸锂等相关生产设备、在建工程等减值10031.53万元，计提六氟磷酸锂及氟化锂存货跌价准备
681.39万元。
（2）铁基轻骨料生产线等固定资产减值1350.89万元及阀门车间存货及固定资产减值损失等
431.46万元
受铁基轻骨料产品价格的影响，导致收入成本出现倒挂现象，按照可回收金额低于账面净值的差额计提
固定资产减值准备1350.89万元。
（3）研发费用同比增加3161.09万元
由于本年度研发投入加大，与上年相比直接材料增加2745.62万元，直接人工增加217.89万元，最终导
致研发费用与上年相比增长47.02%。
（4）财务费用同比增加622.70万元
由于本年度短期借款及长期借款增加，加上计提的可转债利息费用共计发生利息费用7020.09万元，与
上年相比增加399.53万元；而本年度利息收入317.15万元，与上年相比减少170.28万元，最终导致财务费用
与上年相比增长10.03%。
（5）管理费用同比增加596.16万元，主要系咨询服务费比上年同期增加了503.41万元，导致管理费用
同比上升15.82%。
（三）报告期公司主要开展工作情况
1、各板块产品产销情况
（1）铝晶粒细化剂板块
2024年公司继续开展铝晶粒细化剂产品生产工艺改进和降本增效工作。报告期，公司铝晶粒细化剂市场
占有率维持在40%左右；铝晶粒细化剂产量45664.92吨，销量为45225.64吨，销量同比增长3.54%，实现销售
收入108083.17万元，同比上升7.29%；毛利总额为9999.30万元，同比上升29.06%。
（2）电池铝箔坯料板块
截至报告期末，年产10万吨电池铝箔坯料项目（10万吨铸轧生产线及10万吨冷轧生产线）已全部投产。
2024年电池铝箔坯料项目仍处于产能爬坡阶段（边建设边投产），冷轧生产线现已达到了稳定生产状态（第
一条冷轧生产线于2024年7月试产，第二条冷轧生产线于2024年12月试产），公司生产的铸轧坯料部分用于
生产冷轧坯料，部分对外销售，产品得到下游客户认可。公司冷轧坯料产品获得行业客户的高度认可，产品
质量稳定，可提高下游电池铝箔的成材率达70%。报告期，铝箔坯料铸轧卷产量为73476.34吨，销量为50697
.53吨，实现销售收入94446.45万元，毛利总额2236.33万元。铝箔坯料冷轧卷产量为17884.58吨，销量为12
592.08吨，实现销售收入25432.04万元，毛利总额756.91万元。
（3）六氟磷酸锂板块
2024年公司六氟磷酸锂维持年产能5800吨，实现产量1555.61吨，同比下降43.58%，实现销量1756.24吨
，同比下降40.57%，实现销售收入9433.66万元，同比下降65.31%；毛利总额-4234.82万元，毛利亏损主要
系受行业竞争加剧及下游客户需求不及预期等因素影响，六氟磷酸锂产品价格持续处于低位区间，未能覆盖
生产成本，导致产品毛利出现亏损。
（4）铝中间合金、颗粒精炼剂板块
铝中间合金（铝锰及其它中间合金）、颗粒精炼剂生产线建设地点位于洛阳偃师洛阳新星工业园区，铝
中间合金、颗粒精炼剂年产能各达30000吨。报告期内，公司铝中间合金销量3828.17吨，同比下降19.27%，
颗粒精炼剂销量1154.60吨，同比上升185.03%。
（5）铝焊丝
报告期，公司建成了一条年产能达10000吨的铝合金杆（直径9.5mm）生产线及配套铝焊丝（直径1.2-6.
0mm）生产线，项目处于产能爬坡及市场推广阶段。2024年，铝焊丝产品产量1972.78吨，销量1884.94吨，
销售收入3749.37万元。
（6）四氟铝酸钾
报告期，公司四氟铝酸钾实现销量16092.18吨，实现销售收入6017.39万元，实现毛利总额454.65万元
2、新项目建设情况
报告期内，公司进行了电池铝箔坯料、六氟磷酸锂项目三期、三氟化硼、氟化锂等项目生产线的建设工
作。
（1）子公司洛阳新星年产10万吨电池铝箔坯料项目（10条铸轧生产线，每条产能1万吨和配套2条冷轧
生产线，每条产能5万吨），铸轧卷可用于对外销售，也可以用于生产冷轧卷，当市场对铸轧卷有需求时可
直接销售铸轧卷，当冷轧产品市场需求量较大时，铸轧卷将用于生产冷轧卷产品，冷轧产品主要用于电池铝
箔（冷轧产品毛利率更高一些）。
项目分期建设，其中一期2万吨铸轧生产线已于2023年7月投产销售；二期3万吨铸轧生产线于2024年3月
全部投产；三期3万吨铸轧生产线和第1条冷轧生产线（产能为5万吨/年）于2024年6月试产，三期2万吨铸轧
生产线于2024年第四季度投产，第2条5万吨冷精轧生产线于2024年12月投产。截至报告期末，公司年产10万
吨电池铝箔坯料项目已全部建设完成并投产。
（2）子公司松岩新能源年产1.5万吨六氟磷酸锂项目，目前已投产产能为5800吨，三期7000吨已完成厂
房建设和生产线主要设备安装。报告期受市场需求不及预期及行业竞争加剧等影响，三期生产线投产节奏较
原计划有所放缓，目前尚未投产。
（3）公司原计划在全资子公司赣州松辉生产的年产5000吨聚偏氟乙烯（PVDF）项目，由于项目产品市
场出现成本倒挂的情况及实行配额管理，公司终止了本项目投资，及时将原厂房及设备进行技术调整，将原
PVDF-R152a项目变更为三氟化硼项目（年产2万吨三氟化硼气体及年产2万吨三氟化硼络合物），原PVDF-R15
2a生产设备技术改造为三氟化硼项目设备。三氟化硼项目已完成项目备案，取得安评、环评及能评批复，取
得造气车间、精炼充装车间、原料及成品仓建筑施工许可证、危化品经营许可证；完成了2万吨三氟化硼络
合物生产线设备安装，正在安装1万吨三氟化硼气体生产线，预计2025年第二季度陆续投产。项目产品可广
泛应用于医药、半导体、火箭高能燃料的生产及高端芯片蚀刻、军民核工业（核电站同位素产品原材料）等
领域，市场前景广阔。三氟化硼主要原材料氟硼酸钾由子公司松岩新能源提供，而生产过程产生的硫酸氢钾
与硫酸的混合物无需处理，返回松岩新能源又可作为生产氟硼酸钾的原料，实现产业链资源综合利用，降低
生产成本，有利于发挥产业协同优势。
（4）为满足公司六氟磷酸锂生产所需配套原材料，2022年子公司松岩新能源规划并建设了一条年产能
达500吨的氟化锂中试生产线，产品质量稳定，能满足公司六氟磷酸锂生产要求。报告期，公司进行了氟化
锂中试生产线技术改造，将氟化锂中试生产线产能提升至1000吨/年。
3、公司研发情况
公司以科技创新发展为企业经营战略，巩固主营产品铝晶粒细化剂的市场地位，利用产业链环节副产物
进一步开发衍生出各类先进的新材料产品。2024年公司研发投入为9884.00万元，较上年同期上升47.02%；2
024年申请国内发明专利20件、实用新型专利3件，授权发明专利2件，实用新型专利3件，软件著作权16件。
截至报告期末，公司拥有国内外发明专利73件、实用新型专利27件、计算机软件著作权27件。报告期，公司
产品研发情况如下：
（1）高端铝焊丝产品主要应用于轨道交通、航空、造船、新能源汽车等高端铝合金材焊接领域。报告
期，公司进行了高端铝焊丝拉丝设备、退火炉的安装与调试，持续进行铝焊丝产品试验，进一步提升产品质
量，建成了一条年产能达10000吨的铝合金杆（直径9.5mm）生产线及配套铝焊丝（直径1.2-6mm）拉丝生产
线。公司根据客户需求，开发并生产出多种型号的4系、5系铝合金杆产品，已实现批量生产和销售。
（2）三氟化硼广泛应用于医药、半导体、火箭高能燃料的生产及高端芯片蚀刻、军民核工业（核电站
同位素产品原材料）等领域。公司研发出采用氟硼酸盐高温热分解与浓硫酸共热法结合的新工艺技术路线（
获得国内发明专利1件，目前该工艺技术国内尚未规模化生产），能大幅降低生产成本，生产过程更加安全
环保。目前公司已试验出合格的三氟化硼产品。
（3）三氯化硼作为一种重要的电子气体，在电子工业中具有广泛的应用，尤其是在半导体制造领域。
报告期公司进行了三氯化硼的制备方法研究，目前处于研发小试阶段，公司将继续推进三氯化硼小试、中试
研究，样品送客户试用合格后，建设中试生产线，并实现三氯化硼批量生产。
（4）报告期，公司进行了电池铝箔坯料替代热轧料产品研发，试制出的新产品经客户试用，试用效果
良好并已通过客户验证，本研发将为公司在电池铝箔坯料领域带来独特的技术竞争优势。同时公司进行了新
能源车辆控制元件用铝箔产品及高性能电池铝箔产品研发试验，取得较好的试验数据，后期将按计划逐步投
放到客户进行小批量试验。
4、优化资源配置，盘活闲置资产
报告期，公司完成了全资子公司惠州新星的股权转让交割工作，以人民币8044.18万元的价格将其100%
股权转让给台铃科技（广东）有限公司。惠州新星自成立以来尚未开展实质性生产经营活动，仅购置了一块
储备用地（宗地面积60677㎡）。此次股权转让是公司优化资源配置、盘活闲置资产的重要举措，不仅有效
提升了公司资产的利用效率，还增强了公司的现金流，为公司的长期稳健发展提供了有力支持。
5、加强内部控制，提升公司治理水平
报告期，公司严格遵循《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所股票上
市规则》等相关法律法规及规范性文件的要求，持续优化法人治理结构，强化内部控制治理。公司加强内部
审计与监督工作，对自身及子公司、参股公司的经营活动进行内部审计，重点聚焦采购招投标、物流运输、
采购付款、仓库管理等关键环节，确保业务流程规范、透明。公司每月组织高级管理人员及各部门、子公司
负责人召开信息披露与内部治理沟通会议，及时传达最新监管动态、监管案例及信息披露要求，持续提升管
理人员的合规意识与风险防控能力。同时，公司进一步规范重大事项的内部报送流程，建立健全相关机制，
确保重大信息能够及时、准确地报送与披露，切实维护公司及全体股东的合法权益。
6、加强经营管理，实施降本增效
报告期内，公司以总经理办公会为核心抓手，全面强化经营管理，全力推进降本增效战略。在生产、采
购、物流运输等多个关键环节，公司精准施策，有效降低了运营成本。同时，公司持续优化工艺流程，通过
升级生产工艺技术、改进生产设备、强化产品质量管控等措施，不仅显著提升了产品质量，还进一步降低了
产品成本，为企业的可持续发展奠定了坚实基础。
二、报告期内公司所处行业情况
公司主要从事铝晶粒细化剂、电池铝箔坯料、六氟磷酸锂的研发、生产和销售。根据中国证监会发布的
《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司主营业务铝晶粒细化剂和电池铝箔坯料属“C32有色金属
冶炼和压延加工业”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司主营业务铝晶粒细化剂和电池
铝箔坯料分别属于“C32有色金属冶炼和压延加工业”范畴下的“C3240有色金属合金制造”和“C3252铝压
延加工业”。2021年公司开始布局新能源锂电池材料行业，在子公司松岩新能源投资建设六氟磷酸锂项目，
2022年2月成立子公司赣州松辉投资建设氟化工项目。
（一）铝晶粒细化剂行业情况
1、铝晶粒细化剂行业发展趋势
（1）铝晶粒细化剂市场规模持续增长
2024年国际形势仍然错综复杂，行业依旧面临全球贸易保护加剧、地缘冲突不断以及国内房地产行业复
苏缓慢等不确定性因素影响，铝价高位波动，但由于我国新能源汽车、锂电池和太阳能光伏等“新三样”保
持两位数增长，持续带动新能源汽车型材、汽车板、电池箔、光伏型材等细分行业快速发展，一定程度上缓
解了房地产行业低迷所带来的负面影响。同时人工智能、低空经济、商业航天等新兴领域开辟铝材应用新赛
道，为铝材消费带来新增量、新亮点，2024年我国铝加工行业运行总体平稳、稳中有增。2024年，我国铝材
产量为6783.1万吨，同比增长7.7%；我国未锻轧铝及铝材累计出口量为666万吨，同比增长17.4%；我国未锻
轧铝及铝材累计进口量为375万吨，同比增长22.5%。（以上数据来源于国家统计局和海关总署）。作为铝加
工材生产的重要添加剂，铝晶粒细化剂及铝中间合金消费量与铝加工产业的增速直接挂钩。随着全球经济的
复苏，国家出台一系列利好政策措施，新能源、电动汽车、动力及储能电池等绿色产业的快速发展，以及大
力发展新质生产力等举措，未来以高端铝板带和大型工业铝型材为代表的新兴市场铝材需求增速将提高。得
益于新能源汽车、高铁、船舶、航空等高端应用领域的发展以及“以铝代钢、以铝替木、以铝节铜”产业政
策的不断深化实施，中国铝材产量仍将呈增长态势，铝工业对铝晶粒细化剂的需求量也仍保持增长。
（2）高端铝晶粒细化剂和铝中间合金需求比例增加
随着市场需求的升级和行业竞争的加剧，铝加工行业正朝着高性能、高精度产品方向发展。高端铝材和
铝基新材料在航空航天、电子信息、新能源等领域的需求日益增长。铝工业高速发展，特别是高端铝材对铝
晶粒细化剂和高端铝中间合金（铝硼、铝钛、铝锰、铝钒、铝铌合金等）将提出更高技术要求，将带动铝晶
粒细化剂和铝中间合金行业逐渐向颗粒团直径更小、形核能力更强、纯净程度更高、晶核扩散速度更快的趋
势发展。同时随着科技的不断进步以及应用领域需求的逐步拓展，铝晶粒细化剂和铝中间合金在一些新兴领
域的应用正在逐步打开市场局面，这使得铝晶粒细化剂和铝中间合金市场在稳定的基础上有了积极向前发展
的动力。随着双碳、双控政策的提出，新能源、清洁能源及轻量化的概念进一步推广，在传统用铝的基础上
，新能源汽车、光伏发电站及组件、5G基站及储能装置、高端装备制造以及航空航天、军工、轨道交通等行
业基于强度和减重、成本等要求对高端铝产品使用规模不断扩大，高端铝材将成为未来主要增长市场，作为
铝材生产重要添加剂，高性能铝晶粒细化剂和铝中间合金的使用比例也将随之提高。
（3）行业竞争激烈
在当今的工业领域中，铝晶粒细化剂作为提升铝及铝合金性能的关键添加剂，其市场备受众多企业的关
注，众多参与者纷纷涌入这一行业。近几年受行业竞争加剧影响，国内铝晶粒细化剂生产制造商纷纷通过降
价抢占市场，扩大生产量与销售量，导致铝晶粒细化剂行业整体毛利率较大幅度下降，一部分规模较小、生
产成本较高、产品质量较差、财务能力较差的厂商将逐步退出市场。但作为头部企业，在此过程中会带来因
竞争而导致的阵痛，头部企业不得不参与到价格战行列而导致毛利大幅下降，但随着竞争的加剧，部分竞争
实力较差的企业会逐步退出，行业集中度将得到一定的提升，同时将带动行业发展和技术装备进步。
2、铝晶粒细化剂行业竞争格局和主要企业
铝晶粒细化剂直接应用于铝材制造加工，其产品质量直接影响成型后铝材性能，铝晶粒细化剂按其功能
可分为四个高低等级，等级不同，其用途和售价也不同：第一类专用于航空航天用铝板、PS版、CTP版、罐
料、电子铝箔的生产；第二类主要是轨道交通用铝材、普通装饰用铝板、普通包装用铝箔、汽车铝板类产品
；第三类用于建筑铝型材；第四类用于铸造铝材。目前，英国LSM、美国KBAlloys、荷兰KBM及深圳新星为高
端（即有能力生产第一类、第二类产品）铝晶粒细化剂主要生产厂商。目前国内主要铝晶粒细化剂生产企业
包括深圳新星、立中集团、宝武镁业、江西永特合金有限公司、湖南金联星冶金材料技术有限公司等几家。
3、铝晶粒细化剂行业技术水平及特点
铝晶粒细化剂生产厂家如英国的LSM、美国的KBAlloys、荷兰的KBM以及中国的深圳新星，基本代表了目
前行业内领先技术水平。从铝材最终应用领域来看，航空航天用铝板、PS版、CTP版、罐料、电子铝箔对铝
材性能要求最高，轨道交通、普通装饰、普通包装及汽车用铝箔、铝板的要求次之，而以上专用铝材生产加
工所需铝晶粒细化剂基本由上述四家企业生产。
（二）电池铝箔坯料行业情况
1、电池铝箔坯料行业发展趋势
（1）新能源、储能行业、固态电池的发展将为电池铝箔带来广阔的发展空间
随着资源和环境问题的日益严峻，全球掀起了新能源革命，新能源产业也被我国列为五大新兴战略之首
，清洁、高效的化学电源必将更快、更大规模的增长；新能源汽车等交通工具正在成为动力电池爆发性增长
的主要推动力。电池铝箔作为动力电池的集电器，可大幅度降低正负极材料和集流之间的接触电阻，提高两
者之间的附着能力，从而显著提升新动力电池的续航能力。新能源产业的蓬勃发展带动了动力电池的增长，
为铝加工行业带来了新的发展机遇。
随着全球能源结构转型和环保意识增强，新能源汽车和储能电池市场持续扩大，对高性能、高稳定性铝
箔坯料的需求日益增长。预计到2025年，全球动力电池出货量将达到1550GWh，2030年有望达到3000GW；202
5年全球储能电池出货量将逼近700GWh，到2030年将超过2TWh。同时固态电池的发展为电池铝箔坯料行业带
来了新的增长点，固态电池对铝箔的需求量较大，且其商业化进程的加速将进一步推动铝箔坯料的需求增长
。
（2）电池铝箔行业技术壁垒高
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