经营分析☆ ◇603960 克来机电 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智能装备业务和汽车零部件业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(产品) 9256.15万 50.48 1172.77万 39.55 12.67
智能装备产品(产品) 7263.49万 39.62 1266.73万 42.72 17.44
电子控制板卡(产品) 1620.49万 8.84 399.61万 13.48 24.66
其他业务(产品) 194.51万 1.06 126.01万 4.25 64.79
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.83亿 100.00 2965.12万 100.00 16.17
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.83亿 100.00 2965.12万 100.00 16.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车行业(行业) 4.84亿 97.22 9156.69万 94.71 18.93
非汽车行业(行业) 931.17万 1.87 228.29万 2.36 24.52
其他业务(行业) 453.20万 0.91 283.64万 2.93 62.59
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(产品) 2.86亿 57.43 6099.25万 63.08 21.34
智能装备产品(产品) 2.07亿 41.66 3285.73万 33.98 15.85
其他业务(产品) 453.20万 0.91 283.64万 2.93 62.59
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.96亿 59.47 4900.09万 50.68 16.56
东北(地区) 1.47亿 29.58 3418.05万 35.35 23.22
国外(地区) 4038.90万 8.12 1105.87万 11.44 27.38
其他地区(地区) 889.29万 1.79 305.03万 3.15 34.30
西南(地区) 519.03万 1.04 -60.42万 -0.62 -11.64
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.93亿 99.09 9384.98万 97.07 19.03
其他业务(销售模式) 453.20万 0.91 283.64万 2.93 62.59
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(产品) 1.40亿 60.99 2874.62万 57.16 20.52
智能装备产品(产品) 8710.14万 37.92 1992.25万 39.62 22.87
其他业务(产品) 249.68万 1.09 162.16万 3.22 64.95
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.30亿 100.00 5029.03万 100.00 21.90
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.30亿 100.00 5029.03万 100.00 21.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车行业(行业) 5.63亿 96.17 1.19亿 95.06 21.17
非汽车行业(行业) 1841.81万 3.14 324.84万 2.59 17.64
其他业务(行业) 404.02万 0.69 294.46万 2.35 72.88
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(产品) 3.47亿 59.25 8791.70万 70.08 25.33
智能装备产品(产品) 2.35亿 40.06 3458.25万 27.57 14.74
其他业务(产品) 404.02万 0.69 294.46万 2.35 72.88
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 3.42亿 58.38 5952.21万 47.45 17.41
东北(地区) 1.85亿 31.59 5315.33万 42.37 28.72
国外(地区) 4057.06万 6.93 730.30万 5.82 18.00
西南(地区) 1414.09万 2.41 252.12万 2.01 17.83
其他业务(地区) 404.02万 0.69 294.46万 2.35 72.88
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.82亿 99.31 1.22亿 97.65 21.06
其他业务(销售模式) 404.02万 0.69 294.46万 2.35 72.88
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.39亿元，占营业收入的89.05%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 43904.66│ 89.05│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.24亿元，占总采购额的41.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 12440.82│ 41.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况
1、行业主要发展情况
①公司智能装备业务根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），所属行业为制
造业门类中的专用设备制造业（行业代码为C35）。
专用设备制造业是为国民经济各领域提供技术装备的基础性产业。根据工业和信息化部等六部门2025年
9月印发的《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，机械行业（含专用设备制造业）被定位为工业
经济的“压舱石”，是发展新质生产力、建设现代化产业体系的重要载体。2026年3月，十四届全国人大四
次会议审查批准了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》。《纲要》共十八篇，明
确提出“建设现代化产业体系巩固壮大实体经济根基”、“加快高水平科技自立自强引领发展新质生产力”
、“深入推进数字中国建设提升数智化发展水平”等战略部署，为“十五五”时期智能装备产业发展提供了
根本遵循。《纲要》第二篇“建设现代化产业体系巩固壮大实体经济根基”中明确提出，要坚持把发展经济
的着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系
。
当前，全球制造业竞争格局正在发生变化。美国持续推动制造业回归，通过关税及产业政策鼓励本土制
造发展；德国在工业4.0框架下推进智能制造与人工智能在制造领域的应用；日本将半导体和人工智能作为
重点方向，加大相关产业支持力度。总体看，发达国家在智能制造、高端制造等领域的投入持续加强。我国
制造业在发展中面临一定的外部压力，同时也处于技术变革和产业升级的过程中。下一阶段，智能制造是产
业升级的重要方向，产业链现代化水平有望持续提升。
②根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），汽车零部件业务为制造业门类中
的汽车零部件及配件制造。
2026年上半年，中国汽车产业及零部件产业处于持续发展过程中。受益于《中国制造2025》《新能源汽
车产业发展规划（2021－2035年）》等政策支持、技术不断成熟、充电基础设施逐步完善以及消费市场对新
能源汽车接受度的提升，新能源汽车需求呈现增长。根据中国汽车工业协会2026年7月10日发布的数据，202
6年1-6月，汽车产销分别完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%。新能源汽车产销分别完成
743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%。新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的49.6%，汽
车行业运行总体平稳，传统燃油车市场进一步萎缩，新能源汽车稳定增长；受新能源汽车销量增长及绿色发
展相关导向的影响，市场对具备低碳、信息、智能特征的零部件需求呈现增加趋势。
2026年政府工作报告对高水平对外开放作出系统部署，提出推动商签更多区域和双边贸易投资协定，引
导产业链供应链合理有序跨境布局，完善海外综合服务体系。当前，中国汽车产业正加速融入全球市场，出
口模式从单一产品贸易向全产业链生态出海升级，整车、技术、零部件、品牌、服务与本土化制造协同的格
局正在形成。
③公司电子控制板卡业务根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），所属行业
为制造业门类中的电子电路制造（行业代码为C3982）。
近年来，受益于新能源汽车、5G、人工智能等下游新兴产业对高端PCB产品的强劲需求，行业面临从“
规模扩张”向“质量与技术创新驱动”转型的关键节点。尤其是汽车电子领域，随着汽车电动化、智能化加
速推进，带动高规格、高可靠性车规级PCBA需求增长，当前已进入依靠技术创新和精细化运营实现高质量发
展的阶段，行业洗牌与向头部集中的趋势将进一步加速。
2025年9月，工信部和市场监管总局联合发布《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，明确
提出要综合整治“内卷式”竞争，坚持做大总量与提升质量相结合，并支持汽车电子等产业发展。同年11月
，工信部发布《印制电路板行业规范条件（2025年本）》（征求意见稿），提出严格控制新上技术水平低的
单纯扩大产能的印制电路板项目，鼓励产业聚集发展和企业做优做强，推动建设一批具有国际影响力、技术
领先、专精特新的企业。
在全球PCB产业格局中，亚洲占据主导地位，中国目前为全球最大的印刷电路板生产基地。
日韩两国受AI芯片、半导体与存储供应链发展驱动，AI服务器用高端PCB及IC载板需求呈增长趋势。受
地缘政治与成本因素驱动，东南亚正加速承接全球PCB产能，泰国已成为东南亚最大的PCB生产地，越南由消
费电子制造基地向高阶PCB及载板方向升级，区域产业升级特征明显。总体而言，全球PCB产业增长已由技术
与产品升级主导，叠加AI算力需求引发的产能结构性紧张，成本与规模驱动的传统模式正逐步让位。
2、行业的周期性
公司主要业务涉及智能装备制造、汽车零部件、电子控制板卡三个领域，其中智能装备制造和汽车零部
件业务的下游客户主要集中在汽车行业。因此，公司所处的行业的周期性特征与汽车行业具有一定关联性。
汽车行业的周期特性与宏观经济周期、政策周期、产业技术周期呈现出关联性强、惯性明显的鲜明特征。当
前行业仍处于产能下行调整期与被动补库存向主动去库存过渡阶段，产能过剩与结构性机会并存。随着产业
技术周期主导权的持续提升，智能化、全球化将成为驱动行业周期上行的核心动力，产能出清与行业集中度
提升将成为常态。
自动化装备制造行业呈现与下游制造业深度绑定、创新驱动突出的鲜明特征，面临核心技术突破与人才
结构升级的双重挑战。随着产业技术周期主导权的持续提升，AI赋能、全球化、进口替代、产能出口将成为
驱动行业周期上行的核心动力。行业内不存在明显的区域性和季节性特征，但具体细分行业或企业区域分布
的集中度不同可能会表现出一定区域性特征。受下游客户的销售计划和固定资产投入计划影响，行业内企业
的经营业绩和订单承接状况呈现出一定的季节性。
汽车零部件行业作为汽车行业的上游行业，其行业周期性、季节性与汽车行业呈正相关趋势，受汽车产
销量波动、主机厂生产计划调整及下游需求变化等因素影响较为明显。近年来，尽管面临国内经济增速放缓
、消费信心波动及局部地缘政治冲突等外部因素，但受益于国家层面的政策支持（如新能源汽车购置税优惠
、以旧换新补贴等措施），以及行业自身的产品结构优化、价格策略调整和海外市场拓展等努力，中国汽车
产业仍保持了一定的发展韧性，汽车零部件行业的需求也相应保持稳定。
电子控制板卡业务属于电子电路制造行业，该业务的行业周期性受下游需求景气度、上游原材料价格波
动及供给格局变化的综合影响。从需求端看，不同应用领域的周期性表现存在一定差异。汽车电子领域整体
受整车厂年度排产计划及终端消费淡旺季影响，但公司电子控制板卡产品目前主要应用于激光雷达、BMS及
车载域控制器等领域，其需求主要由技术迭代与渗透率提升驱动，受传统整车产销周期的影响相对较弱，周
期性特征不如传统车身电子部件明显。能源、储能领域受宏观经济波动影响较小，项目交付周期较长，订单
可预见性较强。消费电子及家电领域则与终端新品发布节奏、节假日促销周期密切相关。从供给端看，行业
景气度还受到上游大宗原材料价格周期以及芯片等核心元器件供应格局变化的传导影响，原材料价格波动及
关键元器件阶段性供需失衡均可能影响电子控制板卡行业的成本与交付稳定性。
(二）主要业务
公司的业务主要包括智能装备业务，汽车零部件业务和电子控制板卡业务三大板块，其中：智能装备业
务主要将柔性自动化装备与机器人系统应用于汽车电子产品（新能源汽车的电驱、电控、功率半导体模组、
one-box线控制动产品等）和汽车内饰安全件产品（座椅滑轨、调角器、锁止器等）的研发测试及生产制造
领域，涵盖装配、检测、物流等工艺流程，并积极向光模块、汽车底盘前/后桥等细分领域的生产制造装备
扩展。同时，借助于长期的特种机器人技术研发和工业机器人工程应用的行业经验，原创应用于自动化物流
领域的厢式货柜内货品全自动智能化装（卸）机作业系统。
汽车零部件业务主要包括燃油分配器、燃油管、冷却水硬管等发动机核心配件产品和新能源车抗高压空
调管路产品的研发、生产和销售，同时也积极研发新能源车二氧化碳冷媒的空调热管理系统的核心零部件。
电子控制板卡业务覆盖完整EMS电子制造全链条，涵盖前端方案协同设计、器件选型集采、SMT贴片、真
空回流焊特种焊接、3D光学检测、DIP插件、ICT/FCT测试、整机模组组装、高低温老化可靠性测试及售后失
效分析全流程服务。产品可向客户交付裸电子控制板卡或组装完成的功能整机模组，适配不同客户差异化交
付需求。
（三）经营模式
1、智能装备业务
智能装备产品具有定制化的特点。因此，公司生产经营活动围绕客户订单展开，在签订销售合同后，根
据合同安排采购与生产，生产完成后进行交货和提供售后服务，具体如下：（1）采购模式
公司采用自主采购模式，由采购部负责原材料（外购外协零部件）的采购及合格供应商的评定管理工作
。公司对于所有原材料均具备自主采购的能力，通过比质、比价的方式来选择供应商，将通过公司供应商认
证的供应商纳入合格供应商名录，定期对供应商原材料的质量、价格、交货及时性、服务情况等进行动态考
核和评估。在长期经营中，公司已筛选并形成了一批较为稳定的供应商，保证原材料采购的质量稳定性、供
货及时性和价格合理性。
（2）生产模式
总体来说，公司的生产模式为资源订单式生产，即由于每个客户需求各不相同，因此客户的需求不能准
确地提前预测，因此公司一般在拿到客户订单，取得完成订单所需资源（设计方案、部件、组件等）后，组
织生产。公司整个生产行为可分为技术设计和生产加工两个环节，具体情况如下：
①技术设计
对于智能装备系统的解决方案，从前期的订单接触、客户需求分析到关键技术攻坚、成套设备方案定型
，以及后续集成过程中的改进和售后服务阶段的优化工作，都需要针对每个项目的特点进行全方位的分析和
缜密的技术设计，方能达到预期目标。技术设计是贯穿项目全过程的重要因素，是决定能否实现预期目标的
关键。
②生产加工
1）自制加工
公司自行开发和生产部分关键零部件，如精密执行机构、产品定位工装夹具、机器人作业抓手等，并对
外部定制零部件进行装配、检测、性能调试。加工环节通过公司的制造部实现，并最终应用到系统产品上。
2）外购定制件加工
公司部分组件通过外部定制加工完成，主要是由于以下原因：
第一，公司产品为非标准化产品，要求非标准化生产，组件需求批次较多，差异较大，如公司自行加工
，费用较高且生产效率低。
第二，受本公司产能的制约以及生产过程中的电镀、淬火以及喷涂等工序受到环保限制，部分产品的生
产通过外部定制加工方式实现。
3）系统集成
系统集成是公司生产加工环节最重要的一环，是技术设计及产品的最终表现形式。为及时完成订单任务
并合理规划公司产能，系统集成环节与加工及部件采购环节交叉进行。一般情况下，一套生产线的机架、操
作平台面板等框架性组件最先生产完毕，其后随着外购部件及机加工零件和组件的陆续到位后，合理规划组
装集成步骤，有序完成成套设备中各工作模块的集成任务。
（3）销售模式
公司主要采取直销模式进行销售。公司项目订单的获得主要通过两种方式：
1）通过高质量的订单交付获得客户的信任及认可，培育和壮大稳定客户群，增强客户的黏性，从而承
接常年稳定客户的新订单和稳定客户推荐的新客户的新订单；
2）通过公开投标、市场推广的方式获得。公司以市场部为核心，各部门协调配合，制定公司销售策略
，编制销售计划，管理公司产品的销售业务，具体实施营销工作。由于公司所生产的产品均需按照每个客户
的特点要求进行量身定制，营销重点为如何通过品牌知名度、雄厚的技术实力及提供出色解决方案的能力来
赢得更多优质客户。
2、汽车零部件业务
汽车零部件业务主要通过上海众源进行，其主要经营模式如下：
（1）采购模式
①常规采购模式
上海众源采购业务按照相关程序严格执行：采购计划由采购人员根据生产计划编制，经生产部经理审核
，总经理批准后，采购人员实施采购；技术部负责提供完整的技术文件、材料清单、外购明细表等采购文件
；采购产品进厂后，质量管理部、质量监察室负责组织和实施采购产品的检验；采购部负责组织对供方的监
察、管理及服务质量的评价。
②委托加工模式
上海众源主要向外委托加工两种不同的工艺流程，即不锈钢管的打孔以及冷却水硬管的表面处理。向外
委托加工流程的主要过程为上海众源根据客户方面提供的供应商候选清单竞价后选择供应商，然后将原材料
发货给受托方，由受托方完成加工以后送回，上海众源按照既定标准支付加工费。
（2）生产模式
客户依据自身的生产计划，向上海众源提供年度、月度、星期的采购计划，生产部门依据客户提供的采
购计划安排生产，以销定产。生产部根据生产计划提出对原辅材料及备品配件的需求，报总经理批准后进行
采购。技术部根据客户提供的要求编制《生产控制计划》、《作业指导书》，并对生产过程中《作业指导书
》中规定的工艺参数的执行情况进行监督。质量管理部门协助生产部门进行质量过程控制，并负责质量检验
的管理和质量事故的处理。
（3）销售模式
上海众源销售模式为主机配套直销模式，即直接将产品销售给主机配套厂商，包括国内及国外主机配套
厂商。销售部负责客户的开拓及维护。基于行业特点，上海众源进入客户的供应商目录通常需要复杂的认证
程序及较长的考察时间，但一旦进入供应商序列之后，双方的合作通常来说具有长期、稳定的特点。
一般情况下，客户会将产品的技术要求、询价方式等发送至上海众源，上海众源经过内部评审后会给予
客户有关技术及商务报价的回复，双方初步达成一致后，上海众源按照客户要求完成样品的试制后提供给客
户试装，客户测试合格后向上海众源下达正式批量供货清单，销售部人员按照主机厂订单要求编制供货计划
并反馈生产部，生产部根据计划组织生产并按期交付。
3、电子控制板卡业务
电子控制板卡业务通过2026年5月31日并入的子公司上海壹徕进行，其主要经营模式如下：
（1）采购模式
上海壹徕采用“以销定采”的采购模式。正式接到客户订单后，PMC部门结合现有库存和物料交期进行M
RP分析，生成请购计划并交由采购部对应的项目小组执行采购。采购过程中，采购人员需将供应商的交期及
报价与前期供应链小组核定的价格进行比较，经采购经理审批后方可下单。采购产品到货后，物控部及质量
部负责检核采购产品的数量、规格、外观及质量。采购部与质量工程师定期对供应商的供货表现进行动态评
分及实地考核，确保公司产品的交付成本、速度及质量持续可控。同时，为满足车企客户溯源审计要求，全
部车载元器件实现批号、工单、检验记录全链路档案留存。
（2）生产模式
上海壹徕采用“按订单生产”模式（MTO），所有生产活动均在接到客户订单后启动。订单签订后，业
务部门将生产工艺要求、装配信息及技术资料移交生产运营部门，由生产运营部门进行产线适配评估。PMC
部门根据物料齐套情况和客户优先级编排生产计划，经确认后下发执行。
生产运营部门按计划和工艺文件组织生产，并在各关键工序实施首件检验、过程巡检及质量控制，质量
部负责成品出货前的最终检验。售后环节，生产运营部配合业务部及品质工程师共同对接客户投诉，拆解失
效样品输出标准化8D改善报告，同步更新制程工艺标准，形成质量管控闭环。
（3）销售模式
上海壹徕采取直销模式，由业务部承担客户开发，全周期技术对接和售后服务工作。电子控制板卡业务
，尤其是在高可靠性、高安全性的车规级领域，客户对供应商的考察周期和资质审查非常严格，且高度重视
供货稳定性，因此公司与长期合作客户的关系较为稳定和紧密。具体业务流程上，公司一般在签署订单后与
客户协同进行样品试制，通过第三方及客户内部测试验证后，进入小批量试产阶段。在客户确认产品符合量
产条件后，即转入批量生产并按期交付。
（四）公司行业地位
公司依托多年积累的研发与工艺技术基础、持续的技术创新、稳定的人才团队以及丰富的项目实施经验
，在汽车电子细分领域逐步建立了与国内外知名客户的合作关系，形成了相应的技术、人才、客户与品牌资
源。同时，公司在多年的专业服务中，也磨练出了快速、周全的综合服务能力，以及技术与装备产品的出口
能力。
近年来，公司专注于新能源汽车电子领域相关技术的研发和产品生产，尤其是新能源汽车的电驱、电控
、功率半导体模组、线控制动系统产品等，通过与联合汽车电子、汇众汽车底盘系统等国内头部公司的深度
合作和项目示范，公司在新能源汽车电子方面的智能装备技术能力和生产基础不断积累。在此基础上，公司
也为其他国内外知名企业提供了相关产品与服务，且合作的深度和广度正在进一步拓展。与此同时，公司积
极将业务扩展到其他行业的细分领域，助力品牌影响力的提升。
在智能装备业务方面，公司产品被应用于全球知名企业的核心生产线，并已实现境外项目落地。公司在
项目实施、响应速度及整体方案配套方面不断积累经验的同时，也在扩大产能，逐步推进该领域的进口替代
和技术与装备出口工作。在汽车零部件业务方面，上海众源经过长期的运营积累，与大众汽车发动机项目进
行深入合作，建立了稳定合作关系。公司将自动化装备方面的技术应用于上海众源的产线升级，保障了燃油
分配器等发动机配套零部件在客户处的稳定供应。
同时经过近几年不断的开发和改进，公司的二氧化碳高压管路系统（冷媒导管）已通过大众MEB的实验
认证，并进入批量生产供货阶段。公司还持续加大R744热泵系统中阀类产品（包括电子膨胀阀、截止阀、泄
压阀等）的研发投入，根据部分客户的实车装车路试反馈不断优化迭代提升产品性能，力争早日实现进口替
代，以进一步推动R744热泵产品在新能源车上的普及。
在电子控制板卡业务方面，子公司上海壹徕在车规级激光雷达PCBA领域积累了扎实的工艺能力，具备十
万级无尘车间，双台量产真空回流焊设备，以及完整IATF16949体系资质，产品广泛服务于激光雷达、绿色
电力、高端制造及智能安防等领域。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，全球宏观经济复苏节奏分化，地缘政治冲突与贸易摩擦持续扰动产业链供应链稳定。面
对复杂外部环境，我国经济延续回升向好态势，主要指标运行在合理区间。公司业务与汽车行业密切相关，
2026年上半年，汽车行业整体保持平稳发展，但产业内部分化加剧，传统燃油车市场持续收缩，新能源汽车
竞争格局进一步白热化，价格压力沿产业链向供应商传导。受此影响，公司经营面临阶段性压力。2026年上
半年公司实现的归属于上市公司股东的净利润-775.65万元，同比下降139.85%，归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益的净利润-852.03万元，同比下降157.20%。面对市场挑战，公司保持战略定力，坚持技术驱动
和市场导向，贯彻“克难攻坚、来新创优”的企业精神，稳步推进新产品开发。同时，公司持续推进绿色制
造和节能减排，将可持续发展融入生产经营全过程，努力实现经济效益与环境效益的平衡发展。
1、总体业务情况
2026年上半年，公司智能装备业务新签订单1.51亿元，较上年同期有所增加，订单主要为新能源汽车电
子的装配、测试生产线。2026年上半年汽车零部件业务中燃油分配器销量为45.75万件，燃油管销量为46.90
万件，冷却水硬管销量为42.96万件，空调管销量为7.44万件。
2、重点领域的深耕与突破
汽车电子领域，特别是新能源汽车电子领域，作为公司核心业务的下游应用市场，近年来呈现出持续增
长的态势。随着全球汽车产业向电动化、智能化转型，汽车电子化渗透率正呈现稳步提升趋势。基于这一市
场机遇，公司持续深化在汽车电子领域的业务布局，推进新产品研发以及现有产品迭代，加强在扁线驱动电
机制造、电机控制器MCU(MotorControlUnit)和车载充电机OBC(OnBoardCharge)的柔性组装、新能源车动力
总成系统的装配测试、Onebox线控制动系统组装及测试、绝缘栅双极型晶体管（IGBT）功率模块组装及测试
等工艺装备的新技术攻关和能级提升，力求稳固并提升在汽车电子制造领域的技术实力与市场竞争力。同时
，公司持续投入系统集成核心技术的研发和创新，并扩大产能，逐步推进该领域的进口替代和技术与装备出
口相关工作。
此外，公司继续在新能源汽车电子智能装备领域各项柔性化、智能化组装、智能岛式组装技术上投入研
发力量，加深在测试领域的拓展，展开多通道高速高精度数据采集与处理的边缘计算技术和模块开发、强电
磁兼容性的信号调理、高精度的功率控制等技术研究，形成高速、大电流、高电压、大扭矩的新能源动力总
成的平台化测试解决方案，具备提供“核心技术模块-先进工艺装备-成熟组装测试生产线”的能力，继续在
嵌入式工控软件、MES、工业大数据、测控软件SaaS化等高附加值领域加强建设，形成新能源汽车电子工厂
车间级的工业4.0的智能制造整体解决方案，提升企业的综合实力。
3、新领域的发展和布局
（1）新能源汽车电子智能装备的技术升级与标准化推进：在政策支持、技术创新和市场需求的共同推
动下，全球汽车产业向电动化方向转型。新能源汽车电子领域正成为汽车产业装备投资重点方向之一，公司
结合市场发展趋势，围绕新能源车用电机定子、电机转子、电主轴（电机+电机控制器+变速箱组合体）、电
机控制器(PEU)和充电逆变器（CharCon）、车身域控制器、Onebox线控制动系统等产品方向，开展智能制造
装备的技术研发与市场拓展工作。在工艺方面，公司成功开发了多种规格车用电机定转子、电主轴、电机驱
动成套工艺装备，通过“器件归一化”、“设计标准化”、“制造协同化”、“软件模块化”等技术及管理
手段，使公司保持了在性价比和交付周期方面的竞争力。
（2）IEB(IntegratedElectronicBrake,集成式电子液压制动系统)/ABS-HCU（Anti-lockBrakingSystem
-HydraulicControlUnit，防抱死制动系统-液压控制单元）的柔性组装及测试装备的技术研发和市场拓展：
随着线控技术的发展、相关产品成为中高端车的标配、技术和产品的国产化率提升，IEB/HCU总成自动化柔
性装配测试产线的市场需求增加。公司在掌握了IEB/HCU功能及性能测试、微小阀芯与弹簧组装和性能标定
、关键密封件皮碗无损组装等核心装配测试关键技术的基础上，开发了基于多机器人协同、AI视觉检测、超
精密伺服动态压装的IEB/ABS-HCU柔性装配测试生产线的整体解决方案，赢得了客户的产线订单，实现了线
控制动系统装备领域的业务落地。
（3）汽车内饰件(座椅滑轨、调角器等)智能制造装备的持续优化：在汽车内饰件行业，公司研发的液
压伺服旋铆技术、根据设定的扭矩控制曲线高速锁紧螺母/螺栓的工艺技术、根据设计的力-位移曲线实时动
态加载的滑轨/调角器作动力测试工艺，已可实现座椅滑轨从原料板材投入到完整的滑轨组件产出整个生产
过程的自动化和智能化。公司持续对该类产线进行优化，运行稳定性得以进一步提升，有效提高了生产效率
，保障了产品质量的一致性，得到了客户的认可。同时，公司正推动相关技术在行业内的进一步应用。
（4）智能岛式组装测试技术及制造体系的布局开拓：在新能源汽车零部件平台化多配置变体、迭代快
、订单波动大的背景下，岛式组装测试通过解耦各装配测试工艺单元，以装配岛+测试岛+AMR（AutonomousM
obileRobot-自主移动机器人）柔性物流+上层调度系统替代传统刚性输送流水线，有效提升产线柔性，支持
多配置变体混线生产和产能弹性伸缩，提升设备综合效率，优化资本开支，工艺重构灵活，适配未来产品迭
代，实现故障隔离与完整质量追溯。公司在整合自有工艺单元know-how（如：拧紧、压装、EOL测试、密封
检测、工装夹具、机器人集成等等）优势能力的基础上，围绕着汽车零部件头部客户的真实需求，通过软件
自研补齐岛式产线灵魂LCS（LineControlSystem）产线调度系统的软件开发应用能力+选择成熟ARM厂商生态
合作的方式，开展技术集成和开拓市场。承接开发的汇众汽车底盘系统有限公司M架构后桥岛式装配生产线
已交付客户正式投入生产。
（5）厢式货车自动装车机器人系统的落地应用和市场拓展：受人口结构变化及劳动力供给变化等因素
影响，厢式货车自动装车机器人系统的市场需求逐步显现。通过十余年的不断技术迭代和潜在客户的长时间
应用测试验证，目前厢式货车自动装车机器人系统产品已从应用验证阶段进入稳定运行和批量推广阶段。该
装车机器人系统在实际装车作业环境中投入使用的装车效能（装车效率、货柜空间满载率、货品间距、货品
垛型等）表现上取得了稳定的应用效果。公司正积极推进该产品市场拓展和标准化生产准备工作，在深耕烟
草工厂和物流仓储中心的出入库场景应用的同时，有序拓展食品、酒类行业市场。
（6）电子控制板卡制造业务的切入：电子控制板卡（PCBA）是各类电子产品的核心功能组件，其下游
广泛覆盖汽车电子、电力、安防及消费电子等多个领域。其中，随着汽车电动化与智能化的加速推进，车规
级PCBA对高可靠性、高集成度及功能安全的要求持续提升，带动了高规格电子控制板卡的需求增长。公司本
期通过收购上海壹徕的方式切入电子控制板卡制造领域，该业务与公司既有的汽车电子智能制造装备业务形
成协同，有利于公司在电子制造产业链中实现从“装备提供”向“装备+制造服务”的综合服务能力延伸。
目前，该业务已具备车规级PCBA的制造能力，通过了IATF16949等权威质量管理体系认证，拥有十万级无尘
车间及真空回流焊等符合车规要求的工艺设备，产品已在车载激光雷达、BMS（电池管理系统）、ECU（电子
控制单元）以及绿色电力数字信号控制器等领域实现应用。由于该业务于2026年5月31日纳入公司合并范围
，尚处于整合初期，相关业务协同与管理融合正在有序推进中。
4、新技术的研发
（1）扁线驱动电机绕组制造技术
随着新能源车驱动电机的持续迭代，电机制造向更小体积、更轻重量、更高效率的方向发展，对高功率
密度、NVH(噪声Noise、振动Vibration与声振粗糙度Harshness）性能、低端部高度、高绕组槽满率、低铜
线耗量等方面提出了更高的设计要求。扁线由I-PIN、Hair-Pin
发展出了WPin、X-Pin等新工艺方式，也对制造工艺装备的精度、稳定性和自动化程度提出了新要求，
公司持续结合技术发展趋势，围绕扁线扭头、扁线绕组扩口、端头激光焊接、绕组扁线成型状态的AI视觉检
测、扁线激光去漆等高端工艺装备开展技术研发，部分设备已成功应用到客户产线中。
（2）精密微小零部件的机器人化自动组装技术
随着汽车电子零部件向集成化、小型化、精密化方向发展，相关自动化组装测试装备的市场需求快速增
长。公司与合作高校及潜在客户成立技术联盟，重点研究尺度小于1mm的微小零部件的无损柔性供料及可靠
拾取技术、基于机器人+3D视觉的空间精确定位组装技术、尺度小于1mm微小螺钉的微小扭矩精密快速锁付技
术、微小销轴的伺服压装技术、微泄露量的密封性测试技术、毫克级微量粘接剂的均匀涂覆技术，并开发相
应的工艺装备。部件技术和工艺装备已成功应用到客户的刚度阀组装测试生产线、光通讯模块机器人化全自
动组装单元、ABS-HCU组装测试生产线。
在自动化组装线中，公司应用视觉检测技术，通过在线增量学习机制对装配缺陷进行识别，完成对工艺
作业的“过程智检”,确保组装质量和提升一次装配合格率。
（3）装车机器人系统的技术升级迭代
在适应平板厢式货车的装车机器人系统已实现市场拓展的基础上，公司针对鹅颈车的自动化装车需求，
开展了装车机器人系统的技术升级工作。目前，公司已开发出能够覆盖绝大部分鹅颈平台尺寸（高度200~50
0mm，深度＞1500mm）的全地形装车机器人系统，工程样机已在多个潜在客户处完成了长时间的验证试用，
实测使用中平均装车效率达约850箱/小时。
在成功开发和落地应用智能装车机系统的基础上，针对自动化卸车的市场需求，开发了基于3D视觉伺服
的装卸一体化机器人作业系统，所研发的工程样机正在潜在客户现场验证试验中，初步试验结果表明能满足
不同规格货车的不同作业需求，平均装车效率约750箱/小时，卸车效率约650箱/小时。
（4）R744新能源汽车抗高压空调管路产品产业化的工艺保障能力提升
公司研制的R744新能源汽车抗高压空调管路产品，能够在高压工况、高低温冲击以及耦合振动引起共振
的环境下，长时间保持密封连接性能，确保新能源汽车热泵空调的安全、高效运行。
公司R744新能源汽车抗高压空调管路产品具有全球发明专利，技术领先、产品性价比高、服务保障优质
等优势，目前是海外大众汽车、上汽大众、一汽大众、大众安徽等主机厂“R744新能源汽车抗高压空调管”
指定的国产供应商。公司作为成功实现R744空调制冷剂管路总成量产的企业，凭借在该领域的技术积累与产
业化实践优势，受邀牵头中汽数据组织的R744制冷剂管路总成团体标准编制工作。公司也积极开展与其他主
流新能源车企的合作，进行R744热泵空调管路系统技术和产品的匹配开发、测试，力争将该技术产品在更多
品牌的车企进行推广。
公司持续加大该产品的产业化工艺保障能力建设，通过开发核心工艺的自动化智能化制造装备，保证产
品的质量符合设计要求，保证产品的互换性和稳定性，从而提升产品的机械寿命和连接稳定性及安全性。公
司研发了管路接头的精密加工技术、重点解决管路接头的激光环焊工艺和质量保证技术难题，研发了相应的
激光焊接工艺装备，实现了管路接头的自动化、柔性化、智能化焊接和焊接工艺参数的智能调整，同时也开
发了相应的氦检工艺装备，以检查焊接后管路接头的密封性。
（5）生成式人工智能技术在智能装备的应用研究
通过与科研院所、高等院校、潜在客户的产学研用合作，开展生成式人工智能技术在智能装备中的应用
研究，基于视觉大模型AI算法展开了智能视频分析系统的技术研究和产品开发，所开发的智能视频分析系统
具备100帧/秒的处理速度，满足生产线连续生产所对应的作业动作的高实时性要求，能够根据工艺装备SOP(
StandardOperatingProcedure)和预录实操视频，自动调整和训练AI算法，实现对装备动作、人机交互行为
的实时分析，从而达成安全风险预警或主动干预，如：人工未能按SOP顺序完成所有交互作业（如机床被加
工零件的锁紧、零件内孔尺寸的止通规检查、工件扫描识别等），设备不能启动到下一作业程序并给出声光
电报警。通过对边缘控制器的软硬件升级迭代，该系统可以快速部署到不同的应用场景。
针对汽车内饰安全部件（座椅滑轨、调角器等）的运行噪声测试的行业痛点（在密闭听音房由人工检测
状态下的设备成本高、工作效率低、判断完全依赖人工等），利用AI智能体基于历史噪声大数据的学习的基
础上，分析多振动传感器采集的数据，掌握了基于传感器信息的噪声检测技术和相应工艺装备，极大提升了
噪声判断的客观性和准确性。
5、报告期内取得的荣誉
（1）2026年公司被宝山高新工业园区评为“蓄势腾飞企业”。
（2）2026年公司在“联合电子2026生态伙伴峰会(UAESEco-partnerSummit2026)”中获得“同舟共济奖
”。
（3）2026年子公司上海众源获得上海大众经济发展中心颁发的“2025年度众耀领航奖”。
（4）2026年子公司上海众源被上海市合同信用促进会评为2024-2025年度上海市守合同信用企业。
（5）2026年子公司上海众源2024-2025年度合同信用等级被上海市合同信用促进协会评为AAA级。
（6）2026年上半年公司新获授予专利12项，其中发明专利4项，实用新型专利8项。
三、报告期内核心竞争力分析
1、持续的研发投入与核心技术积累
公司在为全球知名企业的先进生产线提供自动化、柔性化、智能化解决方案的过程中，通过长期实践，
逐步形成了模块化、平台化、标准化、参数化的设计理念和产品研发模式，实现了3D数字化协同设计，用标
准的思路来实现非标定制化制作，提升了设计效率、降低设计门槛、稳定设计质量、缩短制造周期、实现多
任务并行。在这一过程中，公司在结构创新设计、电气控制、机器视觉、设备数字孪生、工业数据算法等方
向完成了技术积累，尤其是在精密装配、智能测试及数智系统集成领域。同时，通过对智能装备运行中的工
业大数据的采集、存储和边缘计算分析，公司得以持续优化装备生产工艺，提升产品品质。
公司积极推进产学研用协同创新，与科研院所、高等院校及战略客户建立深度合作关系，成功开发了AI
座椅滑轨噪声检测工艺装备平台。运用生成式人工智能等前沿技术，深度挖掘公司积累的数据资源，进行机
械设计工程图自动出图、电气控制硬件图纸自动出图等先进技术研发。
公司研发的智能装车系统拥有二十多项国内外知识产权，在物流系统末端装车环节形成了相应的技术方
案，所研发的产品在烟草行业成功落地应用，多台套装车系统的近3年的可靠运行验证了产品的技术和工艺
可行性，实现了厢式货车装车作业工艺的自动化和智能化的落地应用。
在新能源车热管理系统领域，公司围绕R744(二氧化碳)新一代冷媒热泵产品，完成了特种管路的设计和
批量生产，有效解决了R744分子结构小易渗透、高温高压下传统扣压结构无法保证连接处密封性等技术难题
，推动了R744热泵产品在主流车企新能源车平台上的正式装车。同时，公司还持续加大R744热泵系统中阀类
产品（包括电子膨胀阀、截止阀、泄压阀等）的研发投入，通过机械结构创新设计实现了电子阀R744零外泄
漏的实验验证，相应产品已申请并获得中国、美国、欧洲专利授权。基于对电子阀底层工作原理的分析，公
司构建了相应的控制软件和控制器，实现了无反馈传感器的电子阀智能控制，台架实验验证了AI控制算法能
够满足新能源车R744热泵系统各种使用工况。目前相关产品正根据实车装车路试反馈进行性能优化和迭代。
2、优质的客户资源与长期合作基础
公司凭借扎实的技术和过硬的产品质量，以替代进口为市场切入点，在已切入的多个细分领域拥有一批
优质且稳定的客户资源：联合汽车电子、苏州博世、无锡博世、杭州博世、长沙博世、匈牙利博世、德国博
世等博世系企业、恺博（常熟）、大众动力电池、大众动力总成、一汽-大众、大众一汽（大连）、上汽英
飞凌、龙生科技等。
公司的主要客户群体在供应商选择方面建立了严格的认证体系和评估流程，合作关系具备较高的稳定性
和延续性。基于这种深度合作模式，公司得以伴随客户业务规模的扩张和技术升级需求，在创新业务布局、
工艺技术研发及系统解决方案等方面持续积累，为长期可持续发展构建了强有力的支撑。
3、专业的人才团队与技术配置
公司管理团队由具备深厚行业积淀的专业人士组成，围绕“技术引领、人才为本”的方针推进人才队伍
建设，为优秀人才提供多维度的成长平台。公司已形成一支覆盖智能装备全生命周期的技术团队，在机械工
程、电气自动化、工业软件等关键技术领域储备了技术力量，并拥有包括机器人技术、机器视觉、人工智能
等前沿领域技术骨干在内的多层级技术人才配置。
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