经营分析☆ ◇603886 元祖股份 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
各类烘焙食品的研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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销售商品收入(产品) 7.15亿 95.54 4.27亿 93.03 59.70
来自储值卡不会被使用的收入(产品) 2133.93万 2.85 2133.93万 4.65 100.00
特许权使用费收入(产品) 498.54万 0.67 498.54万 1.09 100.00
其他(产品) 426.33万 0.57 282.95万 0.62 66.37
加盟费收入(产品) 283.86万 0.38 283.86万 0.62 100.00
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大陆-分部(地区) 7.47亿 99.71 4.58亿 99.82 61.37
中国台湾-分部(地区) 214.52万 0.29 80.64万 0.18 37.59
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截止日期:2026-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
蛋糕(产品) 2.15亿 64.48 --- --- ---
中西糕点(产品) 8633.56万 25.93 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1939.25万 5.82 --- --- ---
其他(产品) 1251.87万 3.76 --- --- ---
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大陆地区(地区) 3.13亿 93.93 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1939.25万 5.82 --- --- ---
中国台湾地区(地区) 81.00万 0.24 --- --- ---
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线上销售(销售模式) 2.89亿 86.92 --- --- ---
线下销售(销售模式) 2417.10万 7.26 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 1939.25万 5.82 --- --- ---
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截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品行业(行业) 19.89亿 95.60 12.01亿 93.05 60.36
其他业务(行业) 9153.64万 4.40 8973.48万 6.95 98.03
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中西糕点礼盒(产品) 11.05亿 53.12 6.06亿 46.94 54.81
蛋糕(产品) 8.33亿 40.03 5.91亿 45.81 70.96
其他(产品) 1.43亿 6.85 9351.14万 7.25 65.61
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大陆地区(地区) 19.72亿 94.79 11.92亿 92.42 60.46
其他业务(地区) 9153.64万 4.40 8973.48万 6.95 98.03
中国台湾地区(地区) 1677.68万 0.81 810.70万 0.63 48.32
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线上电商(销售模式) 13.88亿 66.74 9.16亿 71.01 65.99
线下门店(销售模式) 6.01亿 28.86 2.84亿 22.03 47.34
其他业务(销售模式) 9153.64万 4.40 8973.48万 6.95 98.03
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截止日期:2025-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中西糕点(产品) 8.72亿 56.34 --- --- ---
蛋糕(产品) 5.90亿 38.09 --- --- ---
其他(补充)(产品) 5121.15万 3.31 --- --- ---
其他(产品) 3499.41万 2.26 --- --- ---
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大陆地区(地区) 14.88亿 96.12 --- --- ---
其他(补充)(地区) 5121.15万 3.31 --- --- ---
中国台湾地区(地区) 878.18万 0.57 --- --- ---
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线上销售(销售模式) 10.13亿 65.44 --- --- ---
线下销售(销售模式) 4.84亿 31.25 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 5121.15万 3.31 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.27亿元，占营业收入的1.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 2652.73│ 1.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.06亿元，占总采购额的29.31%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 20584.66│ 29.31│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业及行业发展情况
公司主要从事各类烘焙食品的研发、生产与销售业务，属于与大众日常生活密切相关的民生消费领域。
近年来，国内烘焙行业由规模扩张阶段逐步进入存量竞争与精细化运营阶段，并呈现以下特点及发展趋势：
1、监管标准日趋精细化。烘焙食品行业的监管政策正在进入精细化与安全从严时代。近年来，监管部
门已持续发布多项食品安全国家标准，覆盖从原料管控到终端消费的全链条安全要求。如《预包装食品标签
通则》（GB7718-2025）、《预包装食品营养标签通则》（GB28050-2025）的修订强化了对过敏源标注要求
，鼓励“清洁标签”、加强标示营养素。
2、健康化与功能化。消费者健康需求从“被动控糖控油”转向“主动追求营养”，清洁标签、配料干
净成为行业入门门槛与核心诉求。产品不再仅仅用于满足饱腹需求，添加高蛋白、益生菌、益生元、“药食
同源”等功能化产品快速兴起，使用场景从传统早餐、下午茶延伸至健身代餐、节日礼赠、办公室轻享等新
兴场景。
（二）主营业务情况说明
报告期内，公司主营业务、经营模式未发生重大变化。
公司自设立以来，以“演绎民俗，创新传统，分享幸福，放眼世界”为企业使命，围绕“三节两季”（
春节、端午、中秋；樱花季、补冬季）核心节点，努力成为家喻户晓的“精致礼品名家”。公司产品销售以
境内市场为主，通过布局全国800余家线下实体店、线上门店及各大电子商务平台、外卖平台实现B端及C端
多类型客户的销售覆盖。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，宏观消费环境稳中有变，行业进入存量竞争阶段。公司积极顺应市场变化，以“有节、
有礼、有元祖”为核心，聚焦春节、樱花季、端午三大节令节点，强化品牌心智建设与国民品牌认知，并同
步推进产品健康化升级、全链路品控与供应链协同。
（一）深耕节令文化，推进品牌价值升级
报告期内，公司深度融合传统文化与现代消费需求，推进品牌文化价值升级。从“内容数量驱动”向“
内容质量驱动”转型，重点强化品牌心智建设与国民品牌认知，三大节令累计品牌曝光超16亿次，总互动超
348万次。
在品牌推广上，春节聚焦核心媒体投放，以央视平台为核心夯实国民品牌认知；樱花季以“第一次事件
营销联动”为突破点，2026年3月6日携手脱口秀演员Norah打造元祖脱口秀专场，2026年3月8日联动上海樱
花节女子十公里精英赛，形成“赛事引流—现场体验—品牌沉淀”闭环；端午以“冰凉出众，元祖雪龙粽”
为核心，2026年4月-2026年6月期间邀请奥运滑雪冠军徐梦桃作为“元祖冰凉出众推荐官”，借势品牌45周
年举办盛典，实现“双雪联动”创新。
在营销打法上，以“大节爆量、小热点补量”为全年营销节奏。电商端，小程序改版、黑卡线下活动、
兴趣电商内容大场直播等多元发力。B端依托AI客户筛选模型精准挖掘政企、中小企业福利及商务礼赠需求
，推出企业专属定制礼盒、定制礼卡。报告期内公司持续推新星座IP蛋糕、生肖主题蛋糕及节日限定产品，
将传统文化与现代潮流深度融合，将品牌理念深度融入消费场景，深化节令文化印记。
在视觉设计上，围绕品牌、功能、视觉三个层面进行整体优化升级。品牌上固化“元祖紫”主色与中式
纹样双符号体系，强化品牌LOGO与“元祖紫”的重复出现，形成“品牌记忆”，提升品牌识别度；功能上按
使用场景精准定位，满足大众日常礼赠、中端亲友馈赠、高端商务伴手礼不同客群需求，并以IP周边带动情
绪消费；视觉上建立系列统一、单品有别的强识别体系。
（二）降本协同与数智升级，打造主动设计型供应链
报告期内，公司始终以“成本意识”为内核，围绕质量、效率、响应、韧性四大核心维度，分别对应“
做得对、做得快、做得活、做得稳”的实践导向，系统推动研发、采购、生产、仓储、物流五大环节的高效
协同，实现供应链管理从“被动响应”向“主动设计”的全面跃升。
研发端，坚持以设计源头驱动成本优化，通过优化产品结构设计，从工艺根源消除可能导致质量缺陷的
结构性隐患。良率提升直接带动废品率与返工成本双降，实现质量与成本的正向循环。
采购端，围绕“把风险挡在前面、把流程理得更顺、让工具提升效率”，系统推进了7类16项流程优化
。制度层面建立了信息公开全覆盖机制，月报、配额、定标、履约、绩效五维公示，让采购决策在阳光下运
行；推行“以试代买”验证机制，新供应商先小批量试单再放量，风险前置暴露；构建前置品质管理体系，
联合研发、品控提前介入，节令新品驻厂把控；建立绩效前置预警和品质案例库制度，把“事后追责”变成
“事前提醒”。采购流程从“被动响应”转向“主动管理”。
生产端，引进装箱码垛机器人外包产线，以AI视觉检测系统替代人工，实现成品装箱无人化作业及自动
化码垛；引入智能化温湿度在线监测系统，对异常指标进行实时监测、即时告警，确保问题早发现、快响应
、速处置，有效保障原料及产品的新鲜度与品质稳定。
仓储物流端，推行6S管理，物流管理系统（TMS）上线，实现温控预警、车辆实时追踪与到货通知，大
幅降低了门店端与物流端之间的沟通成本，运输全程更加可视、可控。
（三）严守食品安全底线，推动产品健康化升级
报告期内，公司紧跟国家“四个最严”监管导向，积极应对线上食品全链条管控新规细分领域标准落地
。公司第一时间启动标签合规自查和新版包装设计，并建立起标签全流程内部审核制度，把外部合规要求内
化为内部质控标准。在此基础上，公司进一步升级数字化追溯体系和供应商闭环管理机制，使从原料采购、
生产加工到终端交付的每一个环节都做到合规、透明、可溯源。在行业监管趋严与消费需求回归健康、营养
的双重背景下，公司产品以“健康、好吃、有故事”为主轴，围绕健康化、咸口化、零食化、场景化等方向
升级，融入药食同源食材，以海藻糖替代部分蔗糖等，全方位满足当代消费者口味多元化与健康化的需求。
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