经营分析☆ ◇603789 ST星农 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
农业机械的研发、制造、销售与服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装备制造(行业) 3.53亿 91.39 1220.61万 62.42 3.46
其他业务(行业) 2173.16万 5.62 1156.48万 59.14 53.22
农事服务(行业) 1154.59万 2.99 -421.72万 -21.57 -36.53
─────────────────────────────────────────────────
农业机械(产品) 1.45亿 37.58 -2261.84万 -115.67 -15.58
燃油泵(产品) 1.37亿 35.49 3942.36万 201.62 28.75
专汽及结构件(产品) 7077.62万 18.32 -459.91万 -23.52 -6.50
其他业务(产品) 2173.16万 5.62 1156.48万 59.14 53.22
农事服务(产品) 1154.59万 2.99 -421.72万 -21.57 -36.53
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 2.29亿 59.19 -3087.75万 -157.91 -13.50
国外地区(地区) 1.36亿 35.19 3886.63万 198.77 28.58
其他业务(地区) 2173.16万 5.62 1156.48万 59.14 53.22
─────────────────────────────────────────────────
结构件业务分部(业务) 2.31亿 59.88 4278.17万 218.79 18.49
农机销售业务分部(业务) 2.09亿 54.21 -1422.30万 -72.74 -6.79
农事服务业务分部(业务) 1302.86万 3.37 -426.39万 -21.81 -32.73
分部间抵销(业务) -6746.62万 -17.46 -474.12万 -24.25 7.03
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 2.10亿 54.28 3393.10万 173.53 16.18
经销模式(销售模式) 1.43亿 37.11 -2172.49万 -111.10 -15.15
其他业务(销售模式) 2173.16万 5.62 1156.48万 59.14 53.22
农事服务(销售模式) 1154.59万 2.99 -421.72万 -21.57 -36.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
整机销售(产品) 6592.78万 60.72 -883.82万 -857.14 -13.41
结构件业务(产品) 5324.93万 49.05 267.23万 259.16 5.02
燃油泵(产品) 2966.41万 27.32 593.48万 575.57 20.01
其他(产品) 484.06万 4.46 131.86万 127.88 27.24
农事服务(产品) 137.62万 1.27 -5.64万 -5.47 -4.10
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 1.27亿 116.73 -735.19万 -713.00 -5.80
外销(地区) 2833.04万 26.09 838.31万 813.00 29.59
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装备制造(行业) 2.48亿 91.88 -4032.56万 97.93 -16.29
其他业务(行业) 1302.15万 4.83 205.80万 -5.00 15.80
农事服务(行业) 886.58万 3.29 -291.09万 7.07 -32.83
─────────────────────────────────────────────────
农业机械(产品) 1.36亿 50.36 -2027.57万 49.24 -14.94
其他(产品) 1.04亿 38.51 -1540.55万 37.41 -14.85
制造及加工件(产品) 2110.46万 7.83 -258.65万 6.28 -12.26
农事服务(产品) 886.58万 3.29 -291.09万 7.07 -32.83
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 2.50亿 92.73 -4362.53万 105.94 -17.46
其他业务(地区) 1302.15万 4.83 205.80万 -5.00 15.80
国外地区(地区) 655.39万 2.43 38.88万 -0.94 5.93
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 2.11亿 78.42 -3516.94万 85.41 -16.65
制造及加工(销售模式) 2110.46万 7.83 -258.65万 6.28 -12.26
直销模式(销售模式) 1514.74万 5.62 -256.98万 6.24 -16.97
其他业务(销售模式) 1302.15万 4.83 205.80万 -5.00 15.80
农事服务(销售模式) 886.58万 3.29 -291.09万 7.07 -32.83
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 9420.14万 97.10 -2094.49万 100.88 -22.23
外销(地区) 281.63万 2.90 18.34万 -0.88 6.51
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.54亿元，占营业收入的42.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中城工业集团有限公司 │ 4001.09│ 10.97│
│株式会社电装 │ 3608.61│ 9.90│
│长三角产业发展集团有限公司 │ 3088.57│ 8.47│
│楚胜汽车集团有限公司 │ 2667.41│ 7.31│
│中机农业发展投资有限公司 │ 2056.93│ 5.64│
│合计 │ 15422.60│ 42.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.12亿元，占总采购额的26.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│北汽福田汽车股份有限公司北京汽车销售分公司 │ 11754.70│ 7.68│
│星光玉龙机械(湖北)有限公司 │ 9479.11│ 6.19│
│株式会社电装 │ 6945.60│ 4.54│
│中城工业集团有限公司 │ 6763.08│ 4.42│
│上海东贸贸易有限公司 │ 6278.97│ 4.10│
│合计 │ 41221.44│ 26.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
公司当前主营业务总体分为农机板块和汽车板块两大类别，其按照各自的业务特色开展经营活动。其经
营模式具体是：
（一）农机板块
主要围绕农业生产作业全过程，所开展的农机产品的研发、生产与销售，以及在全过程环节中公司参与
开展的农事作业服务。其经营模式分别是：
1、农业机械：主要是产品销售，指公司采用自主研发、自主采购（发动机、履带等）、自主生产与委
外加工相结合的方式组织生产经营，并统一进行整机装配的生产模式，即自主加工技术含量较高、附加值较
高以及拥有自主知识产权的核心零部件，通过外购和外协定制完成其余零部件，最后由公司统一进行整机装
配和调试，并通过经销商买断式销售的模式，向最终用户提供销售与售后服务。
2、农事服务：主要是服务输出，指依托于公司掌握的农业机械装备保障和精准作业服务能力，通过公
司科学的组织、运营、调配、管理能力和资源安排，采用自主参与、自主经营与外购、委托外协相结合的方
式组织经营活动，统一服务标准、统一作业流程、统一管理模式，自负盈亏、自担风险，为农户、种植大户
、农业合作社、农业企业、农业经纪人、农事服务中心等经营主体提供先进、高效、智能的农业机械服务，
促进现代农业发展。
（二）专用汽车及零部件板块
主要围绕专用汽车所开展的与专用车相关的定制结构件生产与销售，燃油喷射泵的研发、生产与销售，
专用车整车的生产与销售，以及在此过程中的部分加工与委改服务。其经营模式分别是：
1、结构件：公司以自有（或租赁）设备和工艺经验为基础，承接客户定制化结构件、零部件、基础件
加工订单，覆盖金属/非金属材料的多样化加工需求（如机械零部件、钢结构件、塑料件、标准件等），自
主采购、自主生产，通过（剪裁、切割、电焊等）统一工艺标准与质量管控，为客户提供高精度、短交期的
定制化加工制造业务。业务范围包括来图加工、样品试制、小批量生产及复杂结构件定制，形成覆盖多材质
、多工艺的一站式基础结构件制造能力和加工服务能力。
2、燃油泵：主要是柴油发动机燃油泵产品及其配套的燃油喷射系统零部件的研发、生产与出口销售。
公司依托日本电装的技术支持，采用制造行业通用的生产组织模式开展经营活动：即通过筛选优质外部供应
商进行自主采购（部分必需部件定点采购），同时自主生产关键零部件，最终由公司完成燃油泵的整合、装
配、测试等核心工序，严格遵循日本电装的技术标准与质量管控体系，确保产品性能稳定可靠。最终通过自
有出口渠道或合作外贸商，将成品燃油泵销往海外市场，满足国际客户的使用需求。
3、专用汽车及零部件：旨在围绕专用车的整车研发、生产与销售的经营活动，指公司围绕专用车细分
场景需求开展经营活动，采用“自主研发+模块化生产+市场化销售”的经营模式，其核心竞争力在于通用底
盘上的上装功能集成设计与制造。即外采汽车底盘，依托自身技术团队进行专用车整车的底盘适配、上装结
构设计、功能系统集成等核心研发工作，根据不同应用场景（如工程作业、物流运输、特种作业等）灵活搭
配零部件供应链，自主设计并自主生产各类集合上述应用场景功能的车辆上装，模块化组装成整车后进行交
付，严格遵循国家整车生产标准与质量认证要求。通过建立经销商网络、直接对接终端客户（如工程企业、
物流集团、特种作业单位等）的方式开展销售业务，并提供整车售后保障与定制化改装支持，逐步拓展专用
车市场份额。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）农机板块
我国农机产品与国际先进水平相比，仍存在多维度发展落差。在核心技术层面，我国农机核心技术自主
化程度虽有提升，但高端领域仍面临瓶颈，关键核心零部件依赖进口的局面未根本改变，高端农机装备研发
投入力度虽持续加大，但与国际领先企业相比仍有差距，部分国外技术壁垒尚未实现有效突破。在产品结构
上，国际先进农机已形成高端化、精细化、智能化格局，我国农机产品仍以传统田间作业机械为主，功能单
一的问题尚未彻底改善，但智能装备推广速度显著提升，小众化、个性化农机研发逐步推进，开始针对性填
补细分场景空白。在品牌影响力上，国际知名农机品牌凭借过硬品质与领先技术，占据全球高端市场主导地
位，赢得全球大型农场主及农业企业的深度信赖；我国农机品牌在国内市场份额稳定，但国际知名度仍较低
。
国内农机区域性发展矛盾依然存在，我国地形地貌复杂多样，农业生产环境差异显著，从东北平原的大
规模机械化作业，到南方丘陵山区的精细化耕作，各地农机需求呈现鲜明差异化特征。平原地区对大马力、
高效率大型农机需求旺盛，而南方丘陵山区因地形复杂，大中型农机"下田难""作业难"问题长期存在，对小
型化、轻量化、多功能农机具需求迫切。2025年，针对丘陵山区农机发展的扶持政策密集出台，农业农村部
、工业和信息化部联合发布相关意见，推进丘陵山区农机熟化应用规模化试点，建立综合性试验场推动创新
产品落地，同时农机购置补贴向适配机型倾斜。
政策红利持续释放，成为推动农机行业高质量发展的核心动力。2025年，国家层面出台多项政策支持农
机行业发展，中央一号文件明确提出加快国产先进适用农机装备研发应用，突出“国产农机”与“适用装备
”两大重点，着力推动农业科技自立自强，构建适配不同区域、不同作物、不同规模的农机装备体系。3月
国务院常务会议进一步部署综合施策，从关键核心技术攻关、市场推广、质量监管等多方面推动农机装备高
质量发展。10月发布的“十五五”规划建议，明确推进高端智能、丘陵山区适用农机装备研发应用。
整体来看，我国农机行业在破解矛盾中稳步前行，政策、技术、市场多重动能叠加，为后续农业机械化
水平提升与农业现代化发展奠定了坚实基础。
（二）专用汽车及零部件板块
当前行业面临全球技术变革与排放政策收紧的外部驱动，以及国内国产化替代、产业结构优化的内部机
遇，整体呈现“全球分化竞争、国内升级突破”的发展态势。
全球市场呈现寡头引领与区域分化特征。核心配件领域由少数国际巨头高度垄断，技术壁垒深厚；随着
欧VII、EPA2027、国七等排放标准持续收紧，行业加速向超高压喷射、智能自适应控制等高端技术升级。专
用汽车领域，欧美日等发达市场聚焦智能化、新能源化、定制化发展，主攻高端工程、应急救援、冷链物流
等高附加值细分领域，自动驾驶、线控底盘等技术已逐步商业化；而东南亚、非洲、中东等发展中市场以工
程自卸、物流运输等基础品类为主，价格竞争激烈。
国内市场正处于国产化替代关键期与结构优化洗牌期。配件领域，国内企业加速推进国产化，但发动机
、液压系统等核心部件进口依赖度仍高，高端农机与重卡领域短板明显；国六标准全面实施带来刚性替代需
求。不同应用场景技术渗透率分化明显，商用车高压共轨技术普及较早，工程机械电控喷射系统渗透率持续
提升，农机市场受成本制约仍以传统机械泵为主，但"十五五"规划明确将丘陵山区适用农机装备作为重点发
展方向，有望加速释放智能化需求。专用汽车领域，行业呈现"低端产能过剩、高端供给不足"特征，同质化
竞争激烈，集中度持续提升；新能源专用车成为市场增长核心动力，冷链物流、危化品运输、应急救援等高
端细分领域需求快速增长，头部企业通过技术升级、定制化研发与数字化转型，从价格竞争转向价值竞争，
中央一号文件、"十五五"规划建议等政策为行业高端化、智能化发展提供支撑。
行业面临的竞争与挑战同样突出。国际巨头凭借技术积累与品牌优势，在核心配件高端市场与专用车高
端领域形成垄断，通过技术封锁、价格战等方式持续施压；国内企业在超高压技术、精密加工工艺、智能网
联、核心零部件等方面与国际巨头仍存在明显差距。此外，全球排放政策收紧推动技术迭代加速，对企业研
发实力提出更高要求。
未来，应聚焦核心技术攻关、智能化升级与全球市场拓展，推动从"配套供给"到"技术引领"的跨越，优
化产品结构，突破技术瓶颈，实现从"规模出口"向"价值出口"的转变，依托政策支撑与技术创新，推动行业
高质量发展，逐步提升全球竞争力。
三、经营情况讨论与分析
2025年是公司化解退市风险、推进战略转型的攻坚之年。面对农机行业下行、市场竞争加剧、监管规则
调整等多重挑战，公司紧紧围绕“稳营收、降亏损、防风险、促转型”工作主线，积极推进产业结构优化、
业务板块重构、资产盘活减负、内控合规整改等重点工作。报告期内，公司通过收购苏州电中燃油喷射科技
有限公司、中城汽车（山东）有限公司的股权、拓展新业务领域、优化销售模式，提升星光制造结构件业务
规模，成功构建“农业机械+专用汽车及零部件”双主营业务发展格局，营业收入较上年同期显著提升，亏
损幅度明显收窄，经营质量持续改善，为顺利撤销退市风险警示奠定坚实基础。
2025年，公司实现营业收入38640.35万元，比上年同期增长40.70%；扣除与主营业务无关的业务收入和
不具备商业实质的收入后的营业收入为32235.88万元，比上年同期增长25.74%；实现利润总额-7955.24万元
；实现归属于上市公司股东的净利润-9898.66万元；分别较上年同期减亏54%和45%。公司经营业绩较去年同
期减亏明显，业绩有效回升。
报告期内，公司重点开展了以下工作：
1、提质创新强根基，并购协同促发展
农机板块聚焦主业提质、创新赋能，着力提升产品适配性与作业效率，契合国家“推进农机装备全程全
面升级”的战略要求。同时，优化生产制造流程，强化产品质量管控，完善全国经销与服务网络，提升服务
响应效率。
公司围绕战略布局与经营效益提升，完成对苏州电中及中城汽车的收购，以“资源互补、能力协同”为
核心推进全方位深度整合，充分融合技术、渠道与市场资源，持续释放协同效应，进一步完善专用汽车及零
部件板块产业布局、增强核心竞争力。依托两大收购标的，板块三大核心业务协同发力、多点突破。
2、深耕国内强根基，布局海外谋增长
公司紧抓“一大一小”农机政策机遇，持续深化国内市场全域布局。同时，统筹推进专用汽车、汽车零
部件及燃油喷射系统等业务国内市场开拓，精准对接下游行业需求，优化渠道布局与客户服务体系，实现多
板块国内业务协同增长。
在巩固国内市场的基础上，积极拓展海外市场，深度布局“一带一路”沿线国家与新兴市场，依托技术
积累与品牌影响力，稳步推进国际化发展。统筹开展农机整机、核心零部件及燃油喷射系统产品出口，推动
产品、技术与服务协同出海。
3、聚力降本增效，筑牢经营安全底线
公司立足经营发展实际，以提质增效、严控成本为核心导向，全面推进精细化运营管理。针对存量业务
，通过优化生产工艺流程、强化全流程成本管控、从严压降非必要开支等举措，持续提升成本精益管理水平
；针对新业务拓展与新标的导入，在遵循现有运营框架基础上，从严把控新增费用支出。同时，公司不断加
大应收账款催收力度，结合账龄结构、客户信用等级实施差异化催收策略，压实回款责任、强化过程跟踪，
多措并举加快资金回笼，切实改善经营性现金流。此外，公司积极优化资产结构，以减资方式完成星光玉龙
退出，通过股东认购方式减持上海尊马部分股权，有序剥离低效投资、严控风险敞口，有效遏制亏损扩大、
降低财务负担，为稳健经营筑牢基础。
4、多措并举修复经营，稳步推进撤销退市风险警示
公司以撤销退市风险警示、恢复健康上市地位为核心目标，全力推进财务修复、内控整改、主业提质与
风险化解：一是聚焦农机主业提质增效，优化产品结构、拓展市场渠道，力争改善营业收入下滑趋势，严控
非必要开支缓解流动性压力；二是全面推进会计差错追溯整改，完成前期财务数据追溯调整，规范收入确认
与信息披露，积极配合监管核查；三是整改内控缺陷，完善资金审批、关联交易、对外担保等关键制度，强
化全流程管控，配合会计师事务所完成年度财务报告与内部控制审计；四是通过退出非盈利子公司、处置库
存商品等方式盘活存量资产，加大应收账款回款力度、持续推进降本增效，化解债务偿付压力，同时推动注
入优质资产及业务资源，改善持续经营能力；五是严格履行信息披露义务，主动接受监管与市场监督，2025
年年报审计完成、财务指标与审计意见达标后，公司将及时向上交所申请撤销退市风险警示。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司完成业务结构战略性重塑，由单一农机制造转型为农业机械+专用汽车及零部件双主业
协同发展格局，核心竞争力在原有技术、制造、渠道基础上实现迭代升级，抗风险能力、盈利韧性与持续发
展能力显著增强。
（一）双主业协同布局，抗风险能力持续增强
公司已构建农业机械、专用汽车及零部件两大业务板块协同发展格局，两大板块周期错位、资源互补、
风险对冲，有效降低单一行业波动对公司经营的影响。农机板块深耕国内市场、拓展海外“一带一路”沿线
国家，具备稳定客户基础与品牌口碑；专用汽车及零部件板块依托燃油喷射系统、专用车整车、精密结构件
三大业务，切入高毛利赛道，打开全新增长空间。双主业协同布局，显著提升公司抵御行业周期波动、市场
竞争加剧与政策调整的经营韧性与持续发展能力，为持续健康发展奠定坚实基础。
（二）持续技术研发投入，双主业产品竞争力稳步提升
农机板块：在农业机械领域，公司长期深耕收获机械、耕整机械、动力机械、农业设施装备等产品研发
，具备完整的全程机械化产品开发能力，在轻型履带式农机、丘陵山区适用机械、高效节能烘干设备等差异
化产品上形成技术优势，能够满足不同区域、不同种植模式的市场需求。
汽车板块：通过收购整合具备燃油喷射系统研发与制造能力，掌握发动机燃油供给核心部件相关技术，
产品可满足主流发动机厂商配套要求；同时拥有专用车整车及精密结构件开发制造能力，形成从核心零部件
到整车、结构件的技术延伸链条，支撑新业务快速拓展。
公司坚持以市场需求为导向开展技术创新，持续完善研发投入机制，依托多年技术沉淀与专业团队，实
现农机与汽车零部件技术跨界融合，在精密制造、智能控制、节能环保等领域形成复用优势，为产品迭代与
新业务拓展提供持续动力，提升产品附加值与市场竞争力。
（三）成熟制造体系与柔性生产能力，保障产品交付与品质稳定
公司拥有多年高端装备制造经验，建立了覆盖钣金、焊接、涂装、装配、精密加工的完整制造体系，具
备多品种、柔性化、规模化生产能力，可同时满足农机与汽车零部件两类不同产品的生产制造需求。通过生
产流程优化、产能统筹调配、内部资源协同，提升生产效率与设备利用率，有效控制制造成本，保障产品品
质稳定性与市场交付能力。
以星光制造为载体打造区域高端装备共享制造中心，实现产能高效利用，对内支撑双主业生产需求，对
外拓展第三方结构件加工业务，提升资产使用效率与盈利水平。
（四）覆盖国内外的市场渠道，支撑业务持续拓展
国内市场方面，公司在农机领域已建立覆盖全国主要农业产区的经销网络，深耕终端市场多年，客户认
可度高、基础稳固；专用汽车及零部件业务快速切入商用车发动机厂、专用车厂商等优质供应链体系，客户
结构持续优化。
国际市场方面，公司产品远销东南亚、中东、非洲等多个国家和地区，深度布局“一带一路”沿线市场
，海外业务模式成熟、回款质量高、毛利水平较好，成为营收与利润的重要增长点。
（五）股东资源与产业赋能优势，支撑战略落地
公司依托间接控股股东中城工业集团产业资源，获得优质资产注入、业务协同、市场渠道与资金等多维
度支持，顺利完成苏州电中、中城汽车等优质标的收购，快速构建双主业格局。股东方在产业整合、技术导
入、海外市场拓展等方面持续赋能，助力公司加快业务整合、降本增效与转型升级，提升整体核心竞争力与
资本市场价值。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1、农机板块
2026年2月3日，中央一号文件正式发布，明确强调加快高端智能、丘陵山区适用农机装备的研发与应用
，强化林草机械装备的研发推广力度。同时，文件明确要求扎实实施农机购置与应用补贴政策，深入推进“
优机优补”改革，健全全链条常态化监管机制，确保补贴政策精准落地、发挥实效，为农业机械化发展提供
政策支撑。
2026年农业农村部一号文件《农业农村部关于落实〈中共中央国务院关于锚定农业农村现代化扎实推进
乡村全面振兴的意见〉的实施意见》发布，进一步细化农机装备发展举措。文件提出，加快实施农机装备高
质量发展行动，高质量推进农机研发专项实施，深入开展农机研发制造推广应用一体化试点，加强农机研发
制造推广应用先导区建设。重点部署加快高端智能、丘陵山区适用农机装备及关键零部件的研发应用，大力
培育发展新能源农机，推动农机装备向高端化、绿色化转型。
国家发展改革委、财政部联合印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，
对农机报废更新政策作出具体安排。通知明确，2026年将继续支持老旧农机报废更新，补贴范围、补贴标准
沿用2025年相关政策，同时赋予地方更大自主权，允许各地区结合本地农业生产实际需求、农业机械化发展
阶段特点，优化调整12个可自主选择的报废更新补贴农机种类，进一步提升政策适配性。
从行业运行态势来看，当前农机装备产业结构正在深度优化升级，市场格局呈现清晰分化，国产中端品
牌凭借性价比优势主导国内主流市场，外资企业则聚焦高端细分领域深耕细作。产品升级主线愈发明确，大
型化、智能化、绿色化成为行业发展的核心方向。其中，智能化与智慧农业深度融合已成为行业核心发展趋
势，同时行业精准聚焦丘陵山区农机装备短板，以及粮油作物单产提升的现实需求，重点研发推广高性能播
种机、智能高速插秧机、大型智能联合收获机械，同步发展适配丘陵山区作业的轻量化、小型化智能农机，
推动农机装备产品结构持续优化，助力农业生产提质增效。
从行业运行看，产业结构深度优化，国产中端品牌主导国内主流市场，外资企业聚焦高端细分领域，大
型化、智能化、绿色化成为产品升级主线。智能化与智慧农业深度融合成为核心趋势，行业还聚焦丘陵山区
农机短板和粮油作物单产提升需求，重点发展高性能播种机、智能高速插秧机、大型智能联合收获机械，以
及适配丘陵山区的轻量化、小型化智能农机，推动农机装备结构持续优化。
2、专用汽车及零部件板块
国内市场正处于国产化替代与结构优化的关键期。燃油喷射系统方面，国六及更高排放标准全面实施，
倒逼技术向高压共轨、智能电控升级。国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》明确提出
加快老旧农机淘汰，中央一号文件连续强调农机装备高质量发展，农机报废更新补贴政策在2025年大幅扩围
提标后2026年继续实施，直接拉动高压共轨系统等高端零部件需求。此前高端燃油喷射系统长期依赖外资品
牌，国内企业通过技术攻关在高压共轨、精密加工等领域实现突破，产品性能逐步接近国际水平，凭借性价
比优势抢占国内市场，尤其在农机、工程机械细分领域实现批量应用，呈现"外资主导高端、国产品牌向上
突破"的格局。
专用汽车方面国家推动物流绿色化、城市精细化管理以及专用车新能源化转型，出台专项补贴与推广政
策，《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》为存量更新提供支撑，2026年政策继续实施并扩大
范围。冷链物流、城市配送、工程建设、应急救援等领域需求持续释放，厢式车、冷藏车、工程自卸车等传
统品类稳定增长，城市运维、应急装备等高端专用车成为新增长点。
在产业链配套环节，定制化结构件、零部件及基础件加工是不可或缺的重要组成部分。随着专用车向高
端化、轻量化发展，车身骨架、底盘结构件、专用装置连接件等定制化金属结构件需求持续增长，加工精度
要求不断提升。当前国内零部件加工行业普通产能充裕，但高端精密加工供给不足，随着国产替代加速，具
备精密加工能力的企业迎来切入高端供应链的窗口期。行业面临的挑战同样明显。国际巨头凭借技术积累与
品牌优势持续施压，国内企业在超高压技术、精密加工工艺、智能网联等方面仍存在差距。全球排放政策收
紧推动技术迭代加速，对企业研发实力提出更高要求。未来需聚焦核心技术攻关、产品结构优化与全球市场
拓展，推动从配套供给向技术引领、从规模出口向价值出口转变，依托政策支撑与技术创新实现高质量发展
。
(二)公司发展战略
公司将以“稳经营、强治理、谋转型、促盈利”为核心目标，坚持双主业协同发展战略，做精做优农业
机械主业，做大专用汽车及零部件新主业，推进产品高端化、市场国际化、资产轻量化、管理精细化发展方
向，通过资产整合、业务协同、降本增效、合规经营，实现从“保营收、防退市”向“稳盈利、提市值”跨
越发展，致力于打造具有核心竞争力的高端装备制造上市企业。
1、产业定位
农机板块：聚焦大型高端智能农机、丘陵山区小型轻便农机、绿色节能农机、农业烘干与育秧等设施装
备，走差异化、高附加值发展路线，不求外在规模上的“大而全”，只求内在品质上的“小而精”，巩固国
内市场优势，大力拓展海外市场，舍弃不良市场，形成降本扭亏促盈的良性格局。
专用汽车及零部件板块：以燃油喷射系统、专用车整车、精密结构件为核心，推进品牌提升与普及度，
推进国产化替代与海外市场拓展，提升板块盈利水平，形成与农机板块风险对冲、营收互补的业务格局。
2、发展路径
（1）合规为先：全面完成历史问题整改，完善内控与财务治理体系，确保信息披露真实、准确、完整
。
（2）双轮驱动：以农机业务稳固基本盘，以专汽及零部件业务拓展增长空间，构建抗风险能力更强的
业务体系。
（3）瘦身健体：持续处置低效、闲置、非核心资产，降低运营成本与财务负担。
（4）开放协同：依托股东资源，适时导入优质资产，深化产业链合作，全面提升公司综合竞争力。
(三)经营计划
|