经营分析☆ ◇603778 国晟科技 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
公司目前从事异质结、TOPCON等电池/组件的生产与销售；光伏电站EPC业务为业主提供可行性研究、方案
设计、物资采购、设备安装、工程施工、运维等系列环节的全过程服务。
公司生态园林板块包括园林工程施工、园林景观设计。园林业务主要为园林工程施工和园林景观设计，已
形成科技研发、苗木种植与养护、园林景观设计、工程施工一体化经营的全产业链业务模式。
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏板块:电池组件款(产品) 2.97亿 86.64 -2295.20万 99.07 -7.72
光伏板块:光伏电站(产品) 4169.10万 12.15 187.14万 -8.08 4.49
光伏板块:其他(产品) 373.02万 1.09 11.63万 -0.50 3.12
建筑板块:其他(产品) 92.68万 0.27 25.35万 -1.09 27.35
建筑板块:园林设计(产品) -1.89万 -0.01 -83.70万 3.61 4435.93
建筑板块:园林工程(产品) -46.10万 -0.13 -161.99万 6.99 351.40
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 7.95亿 99.84 -1.64亿 94.28 -20.68
园林生态(行业) 126.77万 0.16 -997.65万 5.72 -786.95
─────────────────────────────────────────────────
光伏组件及电池(产品) 7.84亿 98.50 -1.65亿 94.38 -20.99
光伏电站EPC业务(产品) 1066.39万 1.34 17.15万 -0.10 1.61
园林景观设计(产品) 514.52万 0.65 289.91万 -1.66 56.35
园林行业其他(产品) 169.93万 0.21 154.65万 -0.89 91.01
园林工程(产品) -557.68万 -0.70 -1442.21万 8.27 258.61
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.89亿 36.31 -8295.42万 47.56 -28.69
西北(地区) 2.02亿 25.37 -2952.40万 16.93 -14.61
华中(地区) 1.04亿 13.10 -2220.02万 12.73 -21.28
西南(地区) 9801.07万 12.31 -2032.14万 11.65 -20.73
华北(地区) 6484.76万 8.14 -1029.98万 5.90 -15.88
东北(地区) 1401.60万 1.76 215.05万 -1.23 15.34
国外(地区) 1351.71万 1.70 -105.39万 0.60 -7.80
华南(地区) 1047.01万 1.31 -1023.18万 5.87 -97.72
─────────────────────────────────────────────────
经销/受托加工(销售模式) 6.26亿 78.58 -1.28亿 73.11 -20.38
直销(销售模式) 1.69亿 21.26 -3692.20万 21.17 -21.81
其他业务(销售模式) 126.77万 0.16 -997.65万 5.72 -786.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(产品) 3.08亿 100.31 -3599.42万 96.64 -11.70
生态园林(产品) -96.09万 -0.31 -125.08万 3.36 130.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 19.64亿 93.78 -979.56万 -620.10 -0.50
园林生态业务(行业) 1.30亿 6.22 1137.53万 720.10 8.74
─────────────────────────────────────────────────
光伏组件及电池(产品) 19.08亿 91.12 -1561.07万 -988.22 -0.82
园林工程(产品) 1.20亿 5.72 641.93万 406.37 5.36
光伏电站EPC业务(产品) 5568.21万 2.66 581.51万 368.12 10.44
园林景观设计(产品) 638.94万 0.31 349.91万 221.51 54.76
园林行业其他(产品) 394.99万 0.19 145.68万 92.22 36.88
─────────────────────────────────────────────────
西北(地区) 7.87亿 37.58 2524.50万 1598.10 3.21
华中(地区) 6.73亿 32.15 6919.24万 4380.14 10.28
华北(地区) 2.49亿 11.91 913.09万 578.02 3.66
华东(地区) 2.34亿 11.20 -9628.31万 -6095.08 -41.07
国外(地区) 1.07亿 5.13 -411.90万 -260.75 -3.84
西南(地区) 3048.67万 1.46 -144.51万 -91.48 -4.74
华南(地区) 766.64万 0.37 227.97万 144.31 29.74
东北(地区) 446.40万 0.21 -242.11万 -153.26 -54.24
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.37亿 63.85 -6062.02万 -3837.49 -4.53
经销/受托加工(销售模式) 6.27亿 29.94 5082.46万 3217.39 8.11
其他(补充)(销售模式) 1.15亿 5.48 1060.17万 671.13 9.24
其他业务(销售模式) 1547.48万 0.74 77.36万 48.97 5.00
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售5.76亿元，占营业收入的72.35%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国电力建设集团有限公司(贸易业务) │ 12501.09│ 15.70│
│河北金沧合商贸有限公司(贸易业务) │ 1889.18│ 2.37│
│中国能源建设集团有限公司(贸易业务) │ 1242.06│ 1.56│
│中国华电科工集团有限公司(贸易业务) │ 1087.07│ 1.37│
│DNLCOMERCIOESERVIC OSLTDA(贸易业务) │ 861.04│ 1.08│
│合计 │ 57614.98│ 72.35│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.72亿元，占总采购额的33.49%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│安徽华晟新能源科技股份有限公司(贸易业务) │ 7104.06│ 6.40│
│宏润泰阳（宣城）绿色能源有限公司(贸易业务) │ 2969.05│ 2.67│
│江苏昱辉阳光新能源有限公司(贸易业务) │ 1966.95│ 1.77│
│宁波尤利卡太阳能股份有限公司(贸易业务) │ 1299.99│ 1.17│
│连云港神舟新能源有限公司(贸易业务) │ 1195.14│ 1.08│
│合计 │ 37184.45│ 33.49│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）光伏行业
1、公司从事的主要业务
公司目前从事异质结、TOPCON等电池/组件的生产与销售；光伏电站EPC业务为业主提供可行性研究、方
案设计、物资采购、设备安装、工程施工、运维等系列环节的全过程服务。
2、主要经营模式
（1）光伏产品
公司主要的盈利模式为对外提供光伏产品。即由公司采购原材料后，经过生产完成核心产品的制造，通
过对外销售光伏电池、光伏组件的方式实现盈利。
采购范围包括硅片、电池片、生产所需辅料，生产设备以及配件等，采用“以销定采”的原则进行采购
，依据销售订单和生产计划，确定季度或月度采购计划；根据市场行情确定采购价格。公司通过定期实施招
投标来保持供应商的竞争性，应对采购价格波动，控制采购成本。公司采用“以销定产”的生产模式，制定
详细的生产管理制度，通过ERP等信息化系统对生产全程各环节进行精细化管理。公司目前的销售模式主要
包括直销、经销和受托加工三种，针对大型电站及大中型工商业项目的组件业务，主要采用直销模式；针对
小型工商业、户用和海外市场的组件业务，公司主要采用直销和经销双重模式。
上游供应商包括电池片、玻璃、胶膜、背板等原材料供应商。上游采购市场竞争激烈，可供选择的供应
商众多，不存在行业垄断的情况，供应端供应充分。下游客户购买组件主要用于户用光伏以及光伏电站建设
。目前组件销售的主要客户为国家或地方大型能源集团、行业内上市公司及其分支机构。
（2）光伏电站EPC业务
公司目前的电站建设项目以小EPC业务模式为主。即公司只需完成EPC业务所承包的项目内容，无需交付
一个完整的可以正常使用的光伏电站。小EPC业务模式下，光伏电站三大件（指光伏电站建设的主材，包括
光伏组件、逆变器、支架系统）或者其中光伏组件部分由客户提供，其余部分分项工程及采购由公司来完成
。小EPC模式主要优点包括灵活性高、成本控制灵活、促进技术创新和服务质量提升。
大EPC业务模式（项目设计施工总承包模式）是指项目的总承包商负责光伏电站的工程设计、设备采购
以及施工建设等全过程。这种模式通常用于大型和复杂的光伏电站项目，以提供一站式服务，降低项目风险
，提高建设效率。公司未来会逐步扩展EPC业务模式。
采购主要包括设备、材料采购及施工作业采购。小EPC业务模式设备、材料采购主要包括逆变器、箱变
、光伏支架、电缆等。设计人员确定合同中所需设备及材料采购种类与规格，采购人员综合考虑设备及材料
数量、规格、到货时间、价格等要素，通过询价、邀标等方式确定最终供货商。施工作业采购根据光伏电站
EPC项目内容和实施计划，从合格供应商名录中确定入围供应商，通过询价、邀标等方式确定最终采购单位
。
合同签订后，公司组织各专业人员成立项目团队。工程管理人员严格按照工程技术规程和具体施工计划
对施工进度、材料耗用、设备、劳务使用进行管理；实时跟进项目实施进度，及时对施工计划进行调整；对
项目进行例行检查，运用科学的管理手段来控制和提高工程质量。公司光伏电站EPC业务一方面通过招投标
方式取得，另一方面通过战略合作模式与大型能源集团合作，开发项目资源，以资源促进光伏电站EPC业务
。公司根据各个光伏电站项目具体情况及业主需求，选择对应的合作模式（大EPC模式、小EPC模式），优化
不同项目的合作模式，降本增效，实现双方共赢。
（二）生态园林业务
1、主要业务
公司生态园林板块包括园林工程施工、园林景观设计。园林业务主要为园林工程施工和园林景观设计，
已形成科技研发、苗木种植与养护、园林景观设计、工程施工一体化经营的全产业链业务模式。园林工程施
工包括市政绿化、温室景观、地产景观、生态湿地、生态修复等业务，代表项目北京世界园艺博览会园区公
共绿化景观一期园林绿化工程、北京世园会万花筒项目温室景观工程、东方市福民公园景观工程（一期）工
程、大兴新城城市休闲公园（施工）二标段项目、海淀区南旱河滨水慢行景观提升工程等。园林景观设计包
括城市公共空间环境设计、居住区环境设计、公共建筑室内外环境设计、交通道路等公共绿地的景观规划与
设计，以及主题园馆、室内植物造景、生态修复等方面的设计业务。代表项目包括中央广播电视总台鲁谷办
公区场区改造工程、萧县凤山片区生态环境综合治理EOD项目、首都西部生态屏障区山水林田湖草沙一体化
保护和修复工程设计、沁河安泽县城段综合治理一体化提升工程景观调整设计-月亮湾公园景观设计等。
2、经营模式
公司自主承揽业务，并组织项目实施。报告期内，公司从事的园林工程施工和园林景观设计业务的经营
模式可分为业务承接、项目投标、签订合同、组建项目团队、项目实施（工程施工或工程设计）、竣工验收
、竣工结算和工程移交等环节。
（1）业务承接
在业务承接阶段，公司通过客户的主动邀请、各类媒体公告的投标信息、客户的荐或引荐以及公司主动
性的信息收集等渠道，来获取园林景观设计和园林景观施工项目的信息。公司通过了解客户或发包人的需求
、项目等情况，在项目信息分析、评审的基础上做出投标决策。
（2）投标和签订合同
除客户的荐和邀标之外，公司获得新业务的主要方式为项目投标。项目投标是企业决策人员、技术管理
人员在取得工程承包权前的主要工作之一。园林景观施工项目的投标由公司市场经营部组织完成，景观园林
设计的投标通常由设计公司组织完成。在组织投标的过程中，公司将根据项目招标文件内容分工编制投标文
件、完成园林景观设计或园林工程施工的初步方案、审核封标。重大或者复杂项目还需要与其他专业单位合
作，或者聘请专家，共同完成标书的编制工作。项目开标后，根据中标结果，实施合同的签订。
（3）组建项目团队和项目实施
签订合同后，公司根据项目内容组建项目团队，项目负责人制定工作计划及实施方案。园林景观设计项
目由设计公司安排设计团队进行景观设计，园林工程施工项目由相关部门组建项目部进行施工管理。项目负
责人对项目的实施进行管理，在实施过程中，公司相关部门进行监控和指导。园林景观施工项目按照设计和
规范进行施工，发包人对施工过程有关质量证明文件进行确认。园林景观设计按照设计规范和客户意图进行
设计，在设计交底后，还需配合现场施工，出具设计变更资料。
（4）竣工验收和项目结算
竣工验收是园林工程施工和园林景观设计业务的最后环节，是全面考核园林建设成果、检验设计和工程
质量的重要步骤，也是园林建设转入对外开发及使用的标志。园林施工项目按照设计和规范完成合同约定的
工作内容后，报请发包方组织竣工验收，验收后进入工程保修期（养护期）。园林景观设计同样参与施工项
目的验收工作。工程竣工验收后申报工程结算，与发包方核对定案，质保期满后收回尾款。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，光伏行业深度调整持续深化，行业“反内卷”进程稳步进，低效产能加速出清，竞争逻
辑逐步摆脱无序低价竞争，向价值竞争转型；与此同时，行业面临供需错配、国内装机阶段性回落、海外贸
易环境趋紧等多重压力，市场波动加剧。面对持续承压的行业形势，公司在董事会领导下，坚定不移执行“
拼命研发、狠抓质量、疯狂开源、极致降本、塑造品牌”核心方针，立足组件核心业务，依托技术创新夯实
竞争力，优选优质订单，筑牢经营安全底线。报告期内，公司实现营业收入343259654.85元，比上年同期增
加11.93%；归属于母公司股东的净利润-86345644.44元。公司本年度上半年主要经营情况如下：
（一）光伏业务
1、聚焦核心主业，优化业务布局
2026年上半年，公司紧紧围绕经营目标和要求，协调整合资源，进光伏板块相关工作。公司已在江苏、
安徽、山东、新疆等省份完成产能布局，其中徐州、淮北、淮南、新疆等基地均已建成投产，山东基地生产
线完成调试并成功实现首件下线。
2、行项目化管理，巩固市场份额
公司设立重大项目工作领导小组和项目办，建立重大项目立项评审、分级管理与动态跟踪机制，明确责
任目标、时限节点、细化分解工作任务，落实关键措施，加强统筹调度、督查督办，确保各重大项目按计划
进。
3、强化规范运营，进研发与认证体系建设
报告期内，公司全面协调整合资源，稳步进各项经营管理工作。按照“让流程管事，让制度管人”的原
则，加强制度建设，规范流程管理，优化组织架构。加强研发团队建设，公司多款光伏组件产品已取得国内
外多项认证。公司建立完整的三标一体管控体系，通过了ISO9001、ISO14001、ISO45001质量、环境和安全
管理体系认证。同时，公司严格按照质量管理体系的要求建立了涵盖产品研发、原料采购、产品生产、产品
检验及出入库管理的控制制度及操作规程，同时使用ERP系统实现产品生产制造过程的可追溯管理。
4、深化市场开拓，提升产品销售与品牌影响力
报告期内，公司强化市场拓展与销售能力建设。公司通过持续深化与上下游产业链企业、央企国企的战
略合作，积极参与国内外大型光伏项目招标，稳步提升公司品牌影响力。一方面，通过持续维护存量客户，
深化客户对公司的认可度与信赖度，稳步提升客户黏性及忠诚度；另一方面，积极挖掘潜在增量客户，深化
并拓展与优质合作方的协作关系。同时，借助行业协会交流、产品展销展会、行业专题研讨等多元化广渠道
，全方位展示公司产品优势，持续提升品牌知名度与影响力。
（二）园林生态业务
1、聚焦生态建设主业，动光伏治沙业务发展
公司园林生态业务持续发挥园林景观设计与工程施工一体化优势，深耕园林生态建设、规划设计核心主
业，并积极拓展生态治理相关业务。为有效防范资金风险，公司优化资源配置，重点聚焦回款效率较高的业
务领域，持续提升风险识别与管控能力，保障业务高质量、可持续发展。同时，公司紧抓产业治沙市场机遇
，设立光伏治沙研究院，重点布局新疆区域产业治沙项目，稳步动沙漠治理项目落地实施，不断拓宽业务发
展空间。
2、强化结算回款管理，保障资金良性循环
结算回款工作仍然是公司园林生态业务经营管理的核心要务，公司始终将工程结算与款项回收置于首要
位置，坚持以目标任务为导向，建立健全欠款台账并落实专人负责制，将回款成效与绩效考核紧密挂钩。紧
盯关键时间节点进清欠工作，动态跟踪各项目回款进度，适时优化调整清欠策略，全力保障年度清欠回款目
标落地，动长账龄逾期款项清理取得实质性进展与突破。
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