经营分析☆ ◇603697 有友食品 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
肉制品:禽类制品(产品) 9.23亿 89.28 --- --- ---
肉制品:畜类制品(产品) 6615.02万 6.40 --- --- ---
蔬菜制品及其他(产品) 4122.90万 3.99 --- --- ---
其他(补充)(产品) 343.89万 0.33 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
东南区域(地区) 6.74亿 65.22 --- --- ---
西南区域(地区) 2.82亿 27.26 --- --- ---
其他区域(地区) 7422.36万 7.18 --- --- ---
其他(补充)(地区) 343.89万 0.33 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
线下渠道(销售模式) 9.77亿 94.47 --- --- ---
线上渠道(销售模式) 5368.00万 5.19 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 343.89万 0.33 --- --- ---
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截止日期:2026-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
肉制品:禽类制品(产品) 4.80亿 89.73 --- --- ---
肉制品:畜类制品(产品) 3257.52万 6.09 --- --- ---
蔬菜制品及其他(产品) 2122.53万 3.97 --- --- ---
其他(补充)(产品) 114.24万 0.21 --- --- ---
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东南区域(地区) 3.30亿 61.78 --- --- ---
西南区域(地区) 1.62亿 30.36 --- --- ---
其他区域(地区) 4090.30万 7.65 --- --- ---
其他(补充)(地区) 114.24万 0.21 --- --- ---
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线下渠道(销售模式) 5.02亿 93.86 --- --- ---
线上渠道(销售模式) 3168.66万 5.93 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 114.24万 0.21 --- --- ---
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截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品加工制造业(行业) 15.79亿 99.38 4.07亿 99.57 25.78
其他业务(行业) 992.22万 0.62 174.75万 0.43 17.61
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肉制品:禽类制品(产品) 13.82亿 87.00 3.43亿 84.00 24.84
肉制品:畜类制品(产品) 1.03亿 6.48 4284.06万 10.48 41.59
蔬菜制品及其他(产品) 9366.19万 5.89 2083.93万 5.10 22.25
其他业务(产品) 992.22万 0.62 174.75万 0.43 17.61
─────────────────────────────────────────────────
东南区域(地区) 9.36亿 58.92 1.89亿 46.28 20.21
西南区域(地区) 5.27亿 33.16 1.77亿 43.26 33.57
其他区域(地区) 1.26亿 7.92 4275.50万 10.46 33.97
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线下模式(销售模式) 14.83亿 93.31 3.49亿 85.48 23.57
线上模式(销售模式) 9642.30万 6.07 5759.48万 14.09 59.73
其他业务(销售模式) 992.22万 0.62 174.75万 0.43 17.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
肉制品:禽类制品(产品) 10.77亿 86.54 --- --- ---
肉制品:畜类制品(产品) 8165.00万 6.56 --- --- ---
蔬菜制品及其他(产品) 7685.89万 6.17 --- --- ---
其他(补充)(产品) 909.14万 0.73 --- --- ---
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东南区域(地区) 7.19亿 57.76 --- --- ---
西南区域(地区) 4.22亿 33.90 --- --- ---
其他区域(地区) 9467.81万 7.60 --- --- ---
其他(补充)(地区) 909.15万 0.73 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
线下渠道(销售模式) 11.62亿 93.34 --- --- ---
线上渠道(销售模式) 7385.71万 5.93 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 909.15万 0.73 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售8.14亿元，占营业收入的51.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 81354.92│ 51.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购8.16亿元，占总采购额的71.33%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 81579.26│ 71.33│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业
根据中国上市公司协会《2025年下半年上市公司行业分类结果》，公司隶属于制造业中的农副食品加工
业（分类代码：C13）。从产品属性与风味划分，公司主营产品归属于休闲食品行业下的泡卤风味休闲食品
细分领域。
（二）主要业务及产品
公司主要从事泡卤风味休闲食品的研发、生产与销售，深耕行业近三十年，已形成品类丰富、层次清晰
的产品体系。公司以泡椒凤爪为核心主导产品，同步布局脱骨鸭掌、猪皮晶、火鸡翅等肉制品品类，并拓展
竹笋、豆干等蔬菜制品，打造具有鲜明特色的泡卤风味休闲食品组合。报告期内，公司持续优化产品结构、
丰富产品味型，依托成熟工艺与稳定品控，满足多元化消费需求，不断提升市场竞争力与品牌影响力。
（三）主要经营模式
1、采购模式
公司生产经营所需原材料实行以产定购与安全库存相结合的采购模式，由采购部门统一负责采购方案的
制订、供应商遴选与分级评价管理。针对使用量较大的主料（如鸡爪）、包装材料（袋、箱等）及关键辅料
（如小米辣）等，实行母公司统筹采购；对非核心生产辅助类如低值易耗品，由子公司采购部门按需分散采
购。同时，公司通过设立的进出口子公司，搭建全球原材料价格监测体系，实施跨境比价与多元化采购策略
，保障供应链稳定与成本管控。
2、生产模式
公司主营泡卤风味休闲食品，属于快速消费品，对产品新鲜度、风味稳定性及质量一致性均具有较高要
求。公司结合行业特性与自身运营特点，实行以产能为支撑、产销协同的生产模式。公司根据年度经营目标
及整体产能规划，制定年度生产纲领；计调中心依据销售月度经营计划、客户实时订单、渠道配送节奏及市
场推广、促销活动等情况，统筹安排生产并及时发货，实现生产与市场需求高效匹配，将库存维持在合理水
平，有效保障产品货龄结构的健康度，以实现品质保障与存货周转效率的平衡。生产流程主要涵盖原料处理
、泡制（卤制）加工、包装、灭菌等关键工序，其中素食类产品一般采用高温灭菌工艺，肉制品通常采用辐
照灭菌工艺，确保产品质量安全稳定。
3、销售模式
为精准把握市场发展趋势，持续提升公司运营效率与综合盈利能力，公司由有友销售公司（含下属子公
司）统筹负责产品市场推广、品牌建设、渠道拓展等全链路销售运营工作。公司实行线下渠道为主（2026年
半年度线下渠道销售收入占比约95%）、线上渠道为辅的销售模式。公司现已构建传统经销、会员商超、零
食量贩、线上电商协同赋能的全渠道布局，市场覆盖边界不断拓宽，市场竞争力持续增强。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，公司锚定年度经营目标，积极应对复杂外部市场环境与行业形势，深耕休闲食品主业，
秉持产品迭代升级与渠道深耕双轮驱动发展策略，整体经营态势稳健向好，主营业务综合盈利能力持续提质
增效。报告期内，公司实现营业收入10.34亿元，同比增长34.08%；实现归属于上市公司股东的净利润1.24
亿元，同比增长14.42%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.07亿元，同比增长15.00%
，主业盈利韧性持续增强；实现经营活动产生的现金流量净额1.97亿元，同比增长42.37%，现金流状况良好
，资金运营高效稳健，为公司持续经营与创新发展提供了坚实保障。
市场拓展方面，公司持续深化全渠道协同布局，优化渠道结构、激活增量市场。重点聚焦零食量贩、会
员商超、线上电商等成长性渠道，结合渠道消费场景、客群偏好及陈列特性，持续打造渠道差异化SKU矩阵
，精准覆盖多层级消费群体与下沉市场，推动渠道渗透率稳步提升。同时，公司持续精耕传统渠道，通过精
细化终端运维、持续优化迭代客户体系、强化终端动销赋能等举措，稳固传统渠道基本盘，实现新旧渠道互
补联动、全域市场稳步扩容。
产品创新上，在巩固泡椒凤爪核心单品细分市场龙头地位的基础上，加大肉类零食、素食产品迭代力度
，同步推进新口味、新包装研发上市，以多元化供给响应多层次消费需求，产品矩阵不断丰富，为长期发展
筑牢产品根基。
报告期内，公司推出《2026年员工持股计划》，深度绑定核心管理团队及骨干员工与公司发展利益，充
分调动核心团队干事创业积极性与创新活力，凝聚企业发展合力，为公司中长期高质量、可持续发展筑牢人
才与机制根基。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）品牌优势
公司自创立以来，始终将品牌建设作为核心发展战略之一，秉承“做一流好产品”的企业使命，以优质
的产品品质与完善的服务体系，持续赢得消费者及市场的广泛认可与高度信赖。目前，公司产品已覆盖全国
绝大多数省、自治区及直辖市，市场渗透率持续提升。作为泡凤爪品类的标杆企业与领军品牌，公司所持“
有友及图”商标已被国家知识产权局（原国家工商总局）商标局认定为中国驰名商标，品牌影响力持续扩大
，成为深受全国消费者喜爱的休闲食品知名品牌，为公司全国市场拓展与品牌价值持续提升奠定了坚实基础
。
（二）质量优势
历经近三十年发展，公司已建立并运行覆盖全链条的质量管控体系，包含标准化生产管理流程、质量管
理体系、检验检测控制程序、采购控制程序及合格供应商评价与管理机制，实现原材料入厂检验、生产过程
控制、成品出厂检验的全过程质量监控。公司已通过FSSC22000食品安全体系、HACCP体系、ISO14001环境管
理体系认证，以及食品安全全球标准BRC与国际食品标准IFS体系认证，并取得BRC认证B+证书、IFS认证基础
级证书，彰显了公司质量管理体系与国际标准接轨的实力。
（三）渠道优势
公司持续深化渠道体系建设，构建起供应端与销售端协同并重的良性发展格局。采购渠道方面，公司始
终将供应链安全与原料品质保障置于战略核心，依托良好的商业信誉与显著的规模化经营优势，与国内外优
质供应商建立了长期稳定的战略合作伙伴关系。通过完善的供应商准入与评价机制，公司确保了主要原料供
应稳定、品质可控，为生产经营的连续性与稳定性提供了坚实支撑。销售渠道方面，历经多年市场深耕与精
细化布局，公司已建成覆盖全国主要大中型城市的全渠道销售网络。在巩固传统渠道优势的基础上，公司积
极推动渠道结构优化与多元化发展，持续提升市场渗透能力与品牌辐射效应，不断增强渠道终端的赋能能力
与响应效率。完善的渠道体系已成为公司巩固市场份额、驱动业绩持续增长的核心优势之一。
（四）技术优势
公司设有独立研发中心，构建了完善的产品研发流程与技术创新体系，为技术迭代与产品创新提供有力
支撑。公司将肉制品发酵、保鲜等现代生物技术与传统川式泡制工艺深度融合，依托自主研发的核心配方与
多道精细化生产工序，形成风味独特、品质稳定、安全营养的产品特点。
通过持续技术攻关与工艺优化，不断提升产品核心竞争力，推动泡肉制品行业工艺升级与品质提升，在
细分领域保持技术领先与市场引领地位。
（五）成本控制优势
公司始终坚持精细化管理理念，不断强化全流程成本管控与运营效率提升。在采购环节，公司密切跟踪
研判市场行情及供需趋势，结合原料特性制定前瞻性采购策略，有效提升议价能力，合理控制采购成本。在
生产环节，推行精益生产模式，强化生产全过程管控与绩效考核，持续提高生产效率与资源利用水平。同时
，公司实施扁平化管理模式，管理层深入生产、销售一线，确保信息传递高效畅通、决策响应及时精准，有
效降低内部运营损耗。通过持续健全指标化考核与激励约束机制，进一步优化资源配置，全面提升公司整体
运营效益与可持续盈利能力。
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