经营分析☆ ◇603639 海利尔 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
农药制剂、农药中间体、农药原药及水溶性肥料的研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
农药(行业) 41.03亿 97.62 10.03亿 95.56 24.44
肥料(行业) 7306.63万 1.74 3622.52万 3.45 49.58
农业及服务(行业) 2072.32万 0.49 927.26万 0.88 44.74
其他(行业) 634.68万 0.15 105.28万 0.10 16.59
─────────────────────────────────────────────────
农药(产品) 41.03亿 97.62 10.03亿 95.56 24.44
肥料(产品) 7306.63万 1.74 3622.52万 3.45 49.58
农业及服务(产品) 2072.32万 0.49 927.26万 0.88 44.74
其他(产品) 634.68万 0.15 105.28万 0.10 16.59
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 24.09亿 57.33 7.67亿 73.12 31.84
国外(地区) 17.93亿 42.67 2.82亿 26.88 15.73
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 22.31亿 53.10 7.27亿 69.27 32.57
直销(销售模式) 19.71亿 46.90 3.22亿 30.73 16.36
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
农药(产品) 25.43亿 97.46 --- --- ---
肥料(产品) 5644.53万 2.16 --- --- ---
农业及服务(产品) 821.71万 0.31 --- --- ---
其他(补充)(产品) 155.19万 0.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
农药(行业) 38.08亿 97.46 9.00亿 96.28 23.64
肥料(行业) 6684.59万 1.71 2719.48万 2.91 40.68
农业及服务(行业) 2760.76万 0.71 399.62万 0.43 14.47
其他(行业) 487.19万 0.12 361.12万 0.39 74.12
─────────────────────────────────────────────────
农药(产品) 38.08亿 97.46 9.00亿 96.28 23.64
肥料(产品) 6684.59万 1.71 2719.48万 2.91 40.68
农业及服务(产品) 2760.76万 0.71 399.62万 0.43 14.47
其他(产品) 487.19万 0.12 361.12万 0.39 74.12
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 20.86亿 53.39 6.28亿 67.21 30.12
国外(地区) 18.21亿 46.61 3.07亿 32.79 16.83
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 21.12亿 54.04 6.09亿 65.09 28.82
直销(销售模式) 17.96亿 45.96 3.26亿 34.91 18.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
农药(行业) 42.93亿 97.60 13.18亿 96.51 30.69
其他(行业) 5763.28万 1.31 3075.13万 2.25 53.36
肥料(行业) 4814.12万 1.09 1694.99万 1.24 35.21
─────────────────────────────────────────────────
农药原药及中间体(产品) 22.01亿 50.04 8.89亿 65.14 40.41
农药制剂(产品) 20.91亿 47.55 4.28亿 31.36 20.47
其他(产品) 5763.28万 1.31 3075.13万 2.25 53.36
肥料(产品) 4814.12万 1.09 1694.99万 1.24 35.21
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 22.87亿 51.99 6.97亿 51.09 30.50
国内(地区) 21.12亿 48.01 6.68亿 48.91 31.63
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 22.59亿 51.36 9.20亿 67.40 40.74
经销(销售模式) 21.40亿 48.64 4.45亿 32.60 20.81
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售11.03亿元，占营业收入的26.23%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位A(贸易业务) │ 3381.38│ 0.80│
│单位B(贸易业务) │ 2304.20│ 0.55│
│单位C(贸易业务) │ 2269.41│ 0.54│
│单位D(贸易业务) │ 1879.89│ 0.45│
│单位E(贸易业务) │ 1534.80│ 0.37│
│合计 │ 110250.47│ 26.23│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.60亿元，占总采购额的18.26%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位A(贸易业务) │ 2784.34│ 1.11│
│单位B(贸易业务) │ 1935.49│ 0.77│
│单位C(贸易业务) │ 1671.22│ 0.66│
│单位D(贸易业务) │ 1389.61│ 0.55│
│单位E(贸易业务) │ 1295.16│ 0.51│
│合计 │ 45975.82│ 18.26│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、行业发展情况
2026年上半年，国内农药行业整体处于底部修复阶段，行业结构性分化明显。受安全环保、农药监管政
策持续收紧及出口退税政策调整影响，中小低效产能加速出清，行业集中度进一步提升，行业加速向高质量
发展转型。上游化工原料价格波动，带动部分原药产品价格有所回升。
国内春耕生产带动植保市场刚需释放，绿色低毒农药、抗性治理及作物综合解决方案需求提升，但受农
产品收益影响，终端种植户农资投入偏谨慎，制剂端价格传导存在压力。海外渠道库存回落，我国农药出口
保持韧性，制剂出口竞争优势凸显，同时海外登记、贸易壁垒也带来经营挑战。
当前行业竞争逐步由价格竞争转向研发创新、产业链配套及技术服务的综合比拼。行业机遇与风险并存
，原材料波动、下游需求分化、国际贸易不确定性仍是行业主要风险。
2、主要业务
报告期内，公司持续以农药制剂、农药中间体、农药原药及水溶性肥料的研发、生产与销售为主业，主
营业务保持稳定，未发生重大变化。其中，农药制剂主要涵盖杀虫剂、杀菌剂、除草剂等系列品种；农药原
药主要包括吡虫啉、啶虫脒、吡唑醚菌酯、甲维盐、噻虫嗪、噻虫胺、丙硫菌唑、丁醚脲、溴虫腈、丙环唑
、苯醚甲环唑、呋虫胺、唑虫酰胺等；农药中间体主要为二氯、2-氯丙烯腈及对氯苯甘氨酸；水溶性肥料以
含氨基酸水溶肥料和大量元素水溶肥料为主，同时具备生产微量元素水溶肥料和含腐植酸水溶肥料的能力。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司立足农药主业，依托原药制剂一体化产业链优势，稳步推进新项目建设与市场拓展，加
大三化改造、节能降费力度。全年生产经营总体平稳有序，核心产品市场竞争力稳固，持续深化国内外渠道
布局，严控生产与运营成本。面对行业周期波动，公司坚持稳健经营、提质增效。2026年上半年，公司实现
销售收入21.74亿元，同比下降16.67%，实现归属母公司净利润1.24亿元，同比下降38.40%。受外部市场环
境变化影响，公司报告期销量、销售收入同比有所下滑；恒宁项目按计划逐步达产，规模效应持续显现，单
位生产成本稳步下降，为公司后续业绩修复夯实基础。公司持续优化产品结构，强化供应链及费用管控，合
理调配产能，对冲行业下行带来的经营压力。后续公司将紧抓新项目产能释放机遇，持续优化生产工艺，拓
展海内外市场，推动经营质量稳步改善。
2026年上半年，公司主要工作事项如下：
1、安全防线持续筑牢，管理效能显著提升
公司始终坚守“安全是天、安全底线不得触犯”的安全价值观，2026年上半年，公司持续加大安全投入
，着力夯实安全基础、提升全员素质。一是集团全面开展履职尽责的安全督查工作，结合安全目标责任书的
签订，层层落实安全生产责任制，真正做到安全人人有责，人人尽责；二是开展全人员、全时刻、全方位的
安全管理工作，严格管控风险，彻底消除风险，真正的做到“我要安全”；三是强化考核。通过建立明确的
安全考核标准，以及公开、公正、透明的考核机制，将各项安全工作放在明处，落到实处。通过以上系统性
举措，集团事前风险防控与事后应急响应的协同效能得到有力增强，整体安全管理水平迈上新台阶。
3、原药发展战略持续深化，产业布局优势凸显
公司在现有二氯中间体、吡虫啉、啶虫脒、甲维盐和吡唑醚菌酯原药产量、质量和成本持续优化的基础
上，稳步推进新产品布局与产能建设，2020年6月第二代烟碱类杀虫剂原药噻虫嗪、噻虫胺已进入试生产，2
020年9月丙硫菌唑原药项目已进入试生产，2022年6月青岛恒宁生物科技有限公司4万吨/年农用化学品原料
药及中间体项目（苯醚甲环唑、丁醚脲、溴虫腈、丙环唑）已进入试生产，2022年12月山东海利尔3000吨丙
硫菌唑原药项目已进入试生产。2023年，结合市场需求变化，公司对原药产线进行产能转化，自产丙环唑原
药产品投放市场。2024年8月青岛恒宁生物科技有限公司年产2000吨唑虫酰胺原药项目已进入试生产，2024
年12月青岛恒宁生物科技有限公司年产1500吨呋虫胺项目已进入试生产，目前上述产品均已进入正式生产阶
段。近年来，公司原药业务规模持续扩大，生产体系日趋成熟，产品多元化战略成效显著，青岛恒宁二期项
目按计划推进，原药产业布局更加完善，竞争壁垒持续巩固，为公司长期稳健发展奠定坚实基础。
4、第三方检测业务加速突破，国际化资质布局成效显现
公司全资子公司青岛滕润翔检测评价有限公司为独立第三方检测评价机构，致力于维护人类健康与环境
安全，专注于为全球客户提供药物临床前安全评价、农药登记全链条服务及化学品合规性检测服务。该机构
现具备农业农村部农药登记试验单位(资质（涵盖化学、药效、毒理、环境、残留五大领域）及CNAS/ILAC和
CMA农药和精细化工成品检测资质；已获得OECDGLP认证（覆盖产品化学、毒理学、致突变研究、环境影响、
环境行为、残留、分析化学与临床化学检测、其他特定研究等8个领域），可支持海外登记试验；公司已获
得国家药品监督管理局（NMPA）GLP认证资质，整体研究能力与质量管理体系已达到国内NMPAGLP认证机构资
质类别中等以上水平，正全力加速构建一个符合国际标准、具备全球竞争力的药物安全评价平台。
5、深化数字迭代升级，持续推进信息化平台建设
报告期内，集团持续深化全业务链数字化转型，聚焦生产、供应链、财务、营销核心场景，稳步推进信
息化系统落地迭代，打通业务数据壁垒、夯实数字管理底座，以数字化赋能精细管控、提质降本增效，数字
化建设取得阶段性成果。生产端，顺利上线恒宁原药工厂MES生产调度系统，补齐原药生产数字化短板，实
现生产全流程线上闭环管控；同步优化制剂工厂MRP系统，统一应用标准、提升物料与生产调度精准度，完
善集团生产数字化布局，为后续山东海利尔工厂系统落地、达成生产基地数字化全覆盖，以及优化MRP精度
、落地APS智能排产体系筑牢坚实基础。供应链端，完成备货模式升级，由原有半月备货迭代为全月备货模
式，规范流程、细化管控，实现备货数据可溯、业务链路互通，有效提升供应链统筹、协同效率与风险防控
能力。财务端，持续推进业财一体化升级，优化发票冲销、智能验真功能，规范票据审核冲销流程，完善报
关回款线上认领机制，精简操作流程、提升财务管控与业财协同效能。营销端迭代优化CRM系统，优化人员
行为管控与业务提报功能，贴合一线业务简化流程、强化过程管控，推动营销管理向数据化、精细化转型。
各业务系统的持续优化落地，为后续全业务场景接入AI智能应用、推进数字化向智能化升级夯实了数据与场
景基础。
三、报告期内核心竞争力分析
1、制剂、原药和中间体一体化优势
公司在现有吡虫啉、啶虫脒、甲维盐和吡唑醚菌酯原药基础上，2020年6月第二代烟碱类杀虫剂原药噻
虫嗪、噻虫胺已进入试生产；2020年9月丙硫菌唑原药项目已进入试生产；2022年6月青岛恒宁一期项目杀虫
剂丁醚脲原药、溴虫腈原药和杀菌剂苯醚甲环唑原药、丙环唑原药进入试生产；2022年12月山东海利尔新建
丙硫菌唑原药项目进入试生产，2025年斩获国家级制造业单项冠军企业顶级荣誉；2024年8月青岛恒宁年产2
000吨唑虫酰胺原药项目进入试生产；2024年12月青岛恒宁年产1500吨呋虫胺项目进入试生产，从而进一步
深化了公司制剂、原药和中间体一体化战略，实现农药制剂业务与原药业务互相补充、互相促进，有利地削
弱原药的周期性波动风险，充分挖掘“化工产品→中间体→原药→制剂”农药产业链中各环节较好的盈利机
会，提高了公司整体的抗风险能力。
2、研发实力强和产品结构完善
公司一直将研发、创新作为公司成长的重要驱动因素。公司是科技部火炬高新技术产品开发中心认定的
“国家火炬计划重点高新技术企业”，同时还是科学技术部、国务院国资委、中华全国总工会联合确定的“
创新型试点企业”，先后被国家工信部认定为“制造业单项冠军企业”、国家知识产权局认定为“国家知识
产权示范企业”。公司研发中心成立于2003年，拥有“国家认定企业技术中心”、“博士后科研工作站”、
“国家地方联建海洋生物源农药与环境友好型制剂工程研究中心”等国家级研发平台。目前，公司研发团队
科室健全，研发中心已涵盖合成、生测、制剂、分析、环保、登记、工艺等农药研发所有环节，可同时从事
新化合物结构设计、官能团构效关系研究、中间体和原药合成、剂型研发、生物测定、检测分析、杂质剖析
、项目对接及验收、产品登记等研发工作，是国内设置最齐全的农药研发中心之一。
报告期末，公司制剂和原药产品种类丰富、结构完善。农药登记证件方面整个集团目前是705个，其中
海利尔公司持有271个农药登记证，奥迪斯持有198个农药登记证，山东海利尔持有65个农药登记证，凯源祥
持有85个农药登记证，海阔利斯持有68个农药登记证，青岛恒宁持有18个农药登记，涵盖了杀虫剂、杀菌剂
、除草剂等制剂和原药。肥料证件方面，海利尔公司拥有3个登记证、8个备案肥料；奥迪斯拥有1个登记证
、9个备案肥料；凯源祥拥有1个登记证；江西海阔利斯拥有9个备案肥料；嘉美特有13个备案肥料；涵盖含
氨基酸水溶肥料、含腐植酸水溶肥料、大量元素水溶肥料、中量元素水溶肥料和微量元素水溶肥料。
公司全资子公司青岛滕润翔检测评价有限公司为独立第三方检测评价机构，致力于维护人类健康与环境
安全，专注于为全球客户提供药物临床前安全评价、农药登记全链条服务及化学品合规性检测服务。该机构
现具备农业农村部农药登记试验单位资质（涵盖化学、药效、毒理、环境、残留五大领域）及CNAS/ILAC和C
MA农药和精细化工成品检测资质；已获得OECDGLP认证（覆盖产品化学、毒理学、致突变研究、环境影响、
环境行为、残留、分析化学与临床化学检测、其他特定研究等8个领域），可支持海外登记试验；公司已获
得国家药品监督管理局（NMPA）GLP认证资质，整体研究能力与质量管理体系已达到国内NMPAGLP认证机构资
质类别中等以上水平，正全力加速构建一个符合国际标准、具备全球竞争力的药物安全评价平台。
3、农药制剂营销与品牌优势
公司始终将药效与产品质量视为生命线，秉持“品质铸就品牌”理念，把提升药效、严控产品质量作为
研发与生产工作的核心着力点。公司建立严格的质量追踪体系，搭建完善的技术营销与服务营销体系，持续
开展田间技术服务及作物植保套餐服务，在种植户、零售店及经销商群体中积累了良好市场口碑，打造形成
“海利尔”“奥迪斯”等农药行业优势品牌，公司品牌连续多年获评中国农民最喜爱的农药品牌。报告期内
，公司持续深耕海外市场建设。截至报告期末，公司已取得欧盟、巴西、美国、加拿大、阿根廷、澳大利亚
等14个国家及地区的自主登记证件；在印度、韩国、印尼、泰国、巴基斯坦、南非、埃及、肯尼亚、墨西哥
、哥伦比亚、智利等数十个国家，累计获得2400余项产品的支持登记证件，全球登记体系日益完善。同时，
公司持续推进海外布局，已完成海利尔巴西公司、海利尔阿根廷公司、海利尔菲律宾公司、海利尔墨西哥公
司、海利尔柬埔寨公司等境外分支机构的设立，国际化运营框架初步搭建，全球市场服务能力稳步提升。
未来，公司会坚持主业发展，坚定双轮驱动（原药制剂一体化、国内国际一体化）的发展战略，拓宽产
品维度，丰富业务渠道，不断增强综合竞争力，促进公司高质量发展。
〖免责条款〗
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