经营分析☆ ◇603630 拉芳家化 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
洗护类、护肤类、彩妆类产品的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
日化行业(行业) 8.17亿 99.85 4.01亿 99.80 49.09
其他业务(行业) 118.78万 0.15 81.68万 0.20 68.76
─────────────────────────────────────────────────
洗护类(产品) 7.52亿 91.85 3.68亿 91.44 48.89
其他(产品) 4640.85万 5.67 3211.93万 7.99 69.21
香皂(产品) 2026.00万 2.48 228.61万 0.57 11.28
─────────────────────────────────────────────────
电商渠道及其他(地区) 2.77亿 33.88 1.94亿 48.33 70.06
西南地区(地区) 1.67亿 20.42 6893.74万 17.15 41.26
华南地区(地区) 1.20亿 14.69 4074.65万 10.14 33.90
华中地区(地区) 1.06亿 12.90 4146.21万 10.32 39.28
华东地区(地区) 9610.37万 11.74 3596.51万 8.95 37.42
华北地区(地区) 2673.24万 3.27 1037.24万 2.58 38.80
西北地区(地区) 1743.00万 2.13 642.30万 1.60 36.85
东北地区(地区) 679.16万 0.83 295.82万 0.74 43.56
其他业务(地区) 118.78万 0.15 81.68万 0.20 68.76
─────────────────────────────────────────────────
经销渠道(销售模式) 5.40亿 65.97 2.07亿 51.47 38.32
电商渠道及其他(销售模式) 2.77亿 33.88 1.94亿 48.33 70.06
其他业务(销售模式) 118.78万 0.15 81.68万 0.20 68.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
日化行业(行业) 8.88亿 99.92 4.25亿 99.88 47.86
其他业务(行业) 71.67万 0.08 49.66万 0.12 69.30
─────────────────────────────────────────────────
洗护类(产品) 7.78亿 87.57 3.64亿 85.57 46.78
其他(产品) 8528.10万 9.60 5646.74万 13.27 66.21
香皂(产品) 2522.25万 2.84 493.83万 1.16 19.58
─────────────────────────────────────────────────
电商渠道及其他(地区) 2.65亿 29.80 1.76亿 41.39 66.48
西南地区(地区) 1.85亿 20.79 7693.02万 18.08 41.64
华南地区(地区) 1.42亿 15.95 5367.69万 12.62 37.86
华中地区(地区) 1.23亿 13.84 4873.40万 11.45 39.62
华东地区(地区) 1.12亿 12.61 4441.78万 10.44 39.62
华北地区(地区) 3107.17万 3.50 1259.89万 2.96 40.55
西北地区(地区) 2050.73万 2.31 776.40万 1.82 37.86
东北地区(地区) 990.29万 1.11 474.54万 1.12 47.92
其他业务(地区) 71.67万 0.08 49.66万 0.12 69.30
─────────────────────────────────────────────────
经销渠道(销售模式) 6.23亿 70.11 2.49亿 58.49 39.94
电商渠道及其他(销售模式) 2.65亿 29.80 1.76亿 41.39 66.48
其他业务(销售模式) 71.67万 0.08 49.66万 0.12 69.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
日化行业(行业) 8.55亿 99.40 4.11亿 100.00 48.12
其他业务(行业) 520.08万 0.60 -6722.79 0.00 -0.13
─────────────────────────────────────────────────
洗护类(产品) 7.32亿 85.15 3.47亿 84.40 47.41
其他(产品) 1.02亿 11.84 5799.83万 14.10 56.99
香皂(产品) 2590.95万 3.01 614.66万 1.49 23.72
─────────────────────────────────────────────────
线上(地区) 2.50亿 29.07 1.71亿 41.53 68.33
西南地区(地区) 1.71亿 19.83 6661.62万 16.20 39.07
华南地区(地区) 1.35亿 15.71 4948.14万 12.03 36.63
华中地区(地区) 1.23亿 14.31 5055.43万 12.29 41.09
华东地区(地区) 1.07亿 12.39 4300.26万 10.46 40.38
华北地区(地区) 3390.46万 3.94 1561.83万 3.80 46.07
西北地区(地区) 2305.03万 2.68 940.75万 2.29 40.81
东北地区(地区) 1255.70万 1.46 578.06万 1.41 46.04
其他业务(地区) 520.08万 0.60 -6722.79 0.00 -0.13
─────────────────────────────────────────────────
经销渠道(销售模式) 5.97亿 69.41 2.41亿 58.65 40.42
电商及零售渠道(销售模式) 2.50亿 29.07 1.71亿 41.53 68.33
商超渠道(销售模式) 787.66万 0.92 -73.53万 -0.18 -9.34
其他业务(销售模式) 520.08万 0.60 -6722.79 0.00 -0.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
日化行业(行业) 8.86亿 99.89 4.18亿 99.83 47.14
其他(补充)(行业) 95.46万 0.11 73.04万 0.17 76.52
─────────────────────────────────────────────────
洗护类(产品) 7.21亿 81.30 3.24亿 77.51 44.98
其他(产品) 1.38亿 15.53 8823.69万 21.08 64.07
香皂(产品) 2720.65万 3.07 515.31万 1.23 18.94
其他(补充)(产品) 95.46万 0.11 73.04万 0.17 76.52
─────────────────────────────────────────────────
线上(地区) 2.60亿 29.30 1.67亿 39.96 64.32
华南地区(地区) 1.60亿 18.06 5677.26万 13.57 35.44
西南地区(地区) 1.56亿 17.54 6307.76万 15.07 40.53
华东地区(地区) 1.24亿 13.94 5143.66万 12.29 41.59
华中地区(地区) 1.08亿 12.12 4227.34万 10.10 39.31
华北地区(地区) 4064.22万 4.58 1965.72万 4.70 48.37
西北地区(地区) 2094.04万 2.36 853.69万 2.04 40.77
东北地区(地区) 1761.95万 1.99 880.34万 2.10 49.96
其他(补充)(地区) 95.46万 0.11 73.04万 0.17 76.52
─────────────────────────────────────────────────
经销渠道(销售模式) 5.73亿 64.64 2.25亿 53.79 39.26
电商及零售渠道(销售模式) 2.60亿 29.30 1.67亿 39.96 64.32
商超渠道(销售模式) 5279.78万 5.95 2543.91万 6.08 48.18
其他(补充)(销售模式) 95.46万 0.11 73.04万 0.17 76.52
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.76亿元，占营业收入的9.27%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 7579.61│ 9.27│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.60亿元，占总采购额的47.30%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 16003.56│ 47.30│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业
公司所处的行业为日用化学产品行业，根据证监会《上市公司行业分类指引》，公司归属于“化学原料
和化学制品制造业”（C26）。
2026年上半年，在全球经济进入低速、撕裂、充满不确定性新格局，地缘能源冲突持续抬升通胀与政策
成本的背景下，国内经济展现转型提速，韧性充足以及传统行业承压，内需疲软消费，复苏乏力的特点。根
据国家统计局数据显示，2026年上半年全国社会消费品零售总额248,722亿元，同比增长1.3%。2026年上半
年化妆品类的消费零售额（限额以上化妆品类零售额）2,445亿元，同比增长6.3%；2026年上半年化妆品类
的消费零售额增速超过社会零售总额的增速，展现了一定的消费韧性。2026年上半年全口径线上零售额（实
物和服务）100,715亿元，同比增长5.2%；其中网上商品零售额64,296亿元，同比增长4.8%（统计口径调整
：国家统计局已将“实物商品网上零售额”统一改为“网上商品零售额”），占全国社会消费品零售总额25
.85%；且网上商品零售额中，用类商品同比增长1.3%。
公司在洗护领域积累了丰富的行业经验和技术，具有较强的技术能力和行业影响力；综合日化行业各数
据分析，公司在国内洗护产品市场占据一定的市场份额。
（二）公司主要经营业务及产品
公司主要从事洗护类、护肤类、彩妆类产品的研发、生产和销售。目前拥有的自主洗护品牌主要有“拉
芳”、“雨洁”和“美多丝”等，独家代理海外优质护肤品牌“瑞铂希”。
1、自主品牌
（1）拉芳品牌：为万千中国消费者提供全方位的柔顺洗护方案，品牌历史积淀深厚。
（2）雨洁品牌：专业去屑护理品牌，净爽生活，执着守护每一位消费者的头皮健康。
（3）美多丝品牌：追求“美&生命力”的高端精油护理品牌，旨在为消费者提供专业美护发解决方案，
始终追求秀发艺术的完美与极致，唤醒女性与生俱来的自信和美丽。
2、代理品牌
瑞铂希品牌：德国专业院线护肤品牌，重启年轻肌因。
公司在产品研发、品牌提升及管理、营销渠道深耕等方面持续发力，以满足消费者日益增长的高质量产
品与服务需求，不断提升公司的市场占有率。
（三）、经营模式
报告期内，公司销售模式和生产模式未发生重大变化。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年洗护市场波动上行，外资品牌固守高端同时下沉挤压，品牌竞争加速分化，大众平价价格
战加剧，企业面临利润持续压缩的局面。在此背景下，公司持续推进业务及品类结构的优化和品质升级，深
化精细化运营和成本费用管控工作降本增效，提升资源配置能力和运营效率，积极推动盈利能力持续增强。
2026年上半年，公司实现营业收入439,677,955.01元，同比增长7.23%；归属于上市公司股东的净利润
为37,181,562.12元，同比增长484.49%；经营活动产生的现金流量净额为43,801,421.45元，同比增长85.11
%。从品牌收入构成来看，“拉芳”、“雨洁”仍然是公司支柱品牌，实现营业收入37,369.43万元，占营业
收入的比重为84.99%；“拉芳”的销售收入33,540.40万元，同比增长1.71%；“雨洁”的销售收入3,829.03
万元，同比下降30.32%；“瑞铂希”的销售收入2,061.35万元，同比增28.66%；“FastB”的销售收入119.1
1万元，同比增长31.74%；今年新增“美涛”的销售收入3,794.95万元，占营业收入的8.63%。从渠道收入构
成来看，经销渠道依然是公司主要的销售渠道，实现营业收入27,788.07万元，占营业收入的比重为63.20%
，同比增长3.09%；电商渠道及其他实现营业收入16,149.38万元，占营业收入的比重为36.73%，同比增长15
.93%。2026年上半年，公司核心经营工作围绕以下几方面开展：
1、自有品牌
①拉芳品牌
报告期内，公司聚焦核心品牌拉芳，围绕增长目标，在品牌建设、品类拓展和组织升级等方面持续推进
品牌升级与经营布局。3月，公司推出以“第一枝玫瑰”为代表的玫瑰纯露情感香氛家族系列产品。该系列
以香氛体验为切入点，面向年轻消费者对洗护产品“功效+香氛+悦己体验”的消费需求，是品牌向情感型、
生活方式型品类延伸的尝试。
报告期内，拉芳品牌持续在多平台开展精细化内容种草，围绕核心单品持续进行用户心智培育。第一季
度，公司聘任黄星、邱鼎杰担任拉芳品牌大使；合作期间，品牌大使与公司吴滨奇女士（吴三三bq)共同参
与直播间活动，当日品牌直播间成交额突破千万元。第二季度，演员鞠婧祎出任拉芳全球品牌代言人，其个
人形象以及精神内核与拉芳新品系列“科技护发+情感香氛”的定位相符。代言人官宣后，拉芳品牌在年轻
用户群体中的关注度、互动度及购买转化均有所提升，有效助力新品上市推广、销售增长及新用户拓展。
报告期内，拉芳品牌在小红书平台的人群资产提升78%，反映品牌在年轻消费群体中的内容触达、兴趣
沉淀和用户互动能力持续增强。公司同步强化“工信部2025中国消费名品”和“民族洗发水领导品牌”等权
威背书的市场传播，将官方信任状转化为品牌差异化竞争基础。公司完成绿色工厂相关认证的申请与公示，
进一步夯实品牌在品质制造、绿色可持续及国货信任方面的形象。
报告期内，拉芳小金条发膜、小奶瓶蛋白修护喷雾等护发新品在小红书渠道实现规模化种草与稳定转化
，累计曝光超1.47亿次。两款新品围绕修护、柔顺、免洗便捷等核心卖点形成较为统一的正向用户反馈，并
完成从冷启动到稳定转化的市场验证。相关新品表现进一步丰富了拉芳在烫染、修护及专业护发场景中的品
牌心智，体现公司新品研发、内容种草与市场化运营协同落地能力。
报告期内，公司围绕发膜等重点护发品类持续开展内容种草和搜索承接，发膜相关排名提升74名，并进
入行业TOP20。2026年6月，发膜搜索量位居行业NO.9，洗发水搜索量也大幅度提升，显示核心品类在用户搜
索心智和行业关注度方面持续提升。
②雨洁品牌
报告期内，雨洁品牌继续夯实“专业头皮护理”的核心定位，同步推进线上线下产品全面升级，优化现
有核心产品配方与品类布局。
③美多丝品牌
报告期内，美多丝品牌精准洞察洗护市场细分需求，推出多款功效性系列产品。
④瑞铂希品牌
2026年上半年，瑞铂希延续SPA渠道深耕战略，持续夯实高端院线赛道基本盘，本报告期，重点发力五
星级酒店水疗板块，新增海南清水湾金普顿酒店、深圳前海华侨城瑞吉酒店的入驻，依托五星级酒店高净值
客群场景优势，品牌精准触达高端护肤核心消费群体。同时2026上半年品牌有序推进专属院线系列产品分阶
段上市，适配酒店SPA、专业院线机构全套护理需求，补齐院线护理全流程产品缺口。通过五星级酒店高端
场景背书+专业院线完整产品体系双向赋能，完成渠道场景不断升级与产品体系补位，优化品牌多渠道联动
发展结构，从而奠定长期业绩增长的基础，提升瑞铂希在高端抗衰院线赛道的市场辨识度与差异化竞争力。
2、线下渠道
报告期内，公司持续加大线下品牌终端建设投入，围绕明星店、形象店、样板镇、重点县域市场推进终
端形象标准化升级，持续深耕传统流通渠道。公司稳步完善下沉县级渠道网络布局，加大优质经销商扶持培
育力度，系统性赋能传统渠道客户，全面提升经销商综合运营与终端动销能力。在营销端创新多元化销售推
广模式，统筹开展线上订货会、线下区域小型客户交流会、流通标杆客户打造、多门店联动促销等市场活动
，夯实全渠道动销基础。渠道拓展层面，公司同步推进产品创新与渠道模式革新，积极与终端运营商、特通
渠道经销商、折扣连锁渠道建立深度战略合作，持续拓宽线下渠道覆盖边界，挖掘增量业务空间。同时依托
厂商深度协同机制，赋能经销商强化大中型商超渠道维护与新店开拓，持续挖掘多元渠道增长机会。
3、新零售渠道
报告期内，公司积极布局年轻化新零售终端，拓展线下增量渠道。2月，拉芳品牌入驻新零售渠道WOWCO
LOUR，并陆续完成三福、货郎先生等年轻化连锁渠道的合作入驻。截至2026年6月30日，WOWCOLOUR系统已进
驻门店超120家，三福系统进驻门店约500家。上述渠道主要面向年轻女性消费群体，与拉芳品牌年轻化战略
方向一致。报告期内，拉芳品牌获WOWCOLOUR颁发“年度卓越营销品牌奖”。
4、线上渠道
报告期内，公司围绕线上业务发展需求，优化电商团队人员结构，引进内容创作、抖音自播运营等岗位
人员，统筹品牌线上渠道运营与内容电商布局。团队结构调整后，短视频内容产出效率、自播间运营质量有
所改善，为公司线上业务发展提供了人员保障。
报告期，抖音渠道成为增长核心引擎，公司坚定执行“聚焦抖音自播及短视频内容驱动”的线上策略。
上半年，拉芳品牌在抖音平台的自播GMV及用户互动指标实现显著增长，通过爆款短视频内容的持续输出，
有效降低了获客成本，提升了自然流量占比。公司初步跑通“内容种草—自播成交—用户沉淀”的闭环模型
，自播间不再只是单纯的价格折扣场，而是成为了品牌价值传递和用户深度沟通的阵地。
5、研发创新
公司坚持将研发创新作为核心战略，以系统性原料与技术突破驱动产品迭代。报告期内，公司持续布局
原料与产品技术研究，并将人工智能与评价体系融合，提高评价效率与研究深度，形成多项技术成果。
（1）原料创新：打造“天然资源开发+生物合成”自研原料矩阵
报告期，依托自主建立“拉芳家化智肽技术平台”，公司完成自研原料“亚麻籽环肽Pro”开发，“酵
母菌衍生谷胱甘肽”研制持续推进中。
其中，亚麻籽环肽Pro由亚麻籽环肽与两种人源化重组胶原蛋白科学复配，亚麻籽环肽渗透发芯，智慧
识别与靶向修护KRT、KAP蛋白，重建发丝内部蛋白连接，人源化重组XVII型胶原蛋白精准激活毛囊细胞活力
，从源头促进发芯KRT、KAP等关键蛋白表达，人源化重组III型胶原蛋白强化头皮屏障功能，三重成分与机
制协同，形成三重精准修护机制，构筑发丝全生命周期修护体系，成果已申请发明专利1项。
酵母菌衍生谷胱甘肽原料处于应用性能研究阶段，创新性地以兰科植物为营养源，经酵母菌发酵转化高
活性谷胱甘肽，以求发酵液兼顾发丝修护与头皮养护的功效。
（2）科研创新：构建多维度、高水平科研创新生态
公司持续深化产学研+博士后科研工作站基础科研体系，形成多领域、多层次布局。
依托拉芳-华南理工大学《天然特色功效性护发原料的关键核心技术及洗护产品开发》合作项目，公司
基本完成酵母菌衍生谷胱甘肽转化落地，是继咖啡弹性蛋白肽、亚麻籽环肽Pro之后，公司在中国特色植物
自研原料的又一突破。
与浙江工业大学《发束损伤活性肽修护研究》合作项目获得以下研究成果：①测试条件下，特定KRT与K
AP蛋白均出现损伤；②建立发芯KRT-KAP蛋白修护模型；③筛选出与KRT-KAP蛋白高亲和力的亚麻籽环肽分子
；④亚麻籽环肽、水解湖羊羊毛水解角蛋白等活性肽可渗透进入发芯；⑤亚麻籽环肽有发丝损伤后修复功效
。该项研究证明“智肽技术”具备修护功能，初步阐释作用机理。
与上海中医药大学合作，借助前沿蛋白组学、脂质组学技术，系统开展头发年代性衰老研究，尝试建立
量化的头发健康分级体系，该项目在持续推进中。
公司博士后科研工作站完成1项自研原料样品开发。
（3）知识产权保护截至2026年6月30日，公司及子公司新增商标10项，其中国内商标8项。截止到2026
年6月30日，公司现有的授权专利共113项，其中：发明专利88项，外观专利24项，实用新型专利1项；公司
及子公司的商标总共963项，其中国内商标901项，国际商标62项。
截至2026年6月，公司累计主导或参与制定国家标准8项（现行4项，起草中3项），轻工行业标准5项（
现行3项，起草中2项），团体标准64项（现行41项，起草中4项），企业标准5项（现行5项）。
6、供应链管理
报告期，供应链智造中心紧扣拉芳智能工厂的建设规划，坚持绿色低碳发展理念，围绕“精益化、自动
化、数字化、智能化、绿色低碳”发展方向，聚焦智能工厂投产前置筹备工作，以效率提升、质量保障、柔
性响应为核心目标，持续完善运营体系、数据底座与人才梯队，全方位夯实智能工厂投产运营基础，助力公
司打造具有行业先进性的全链路数智化绿色低碳智能工厂。
（1）聚焦效率提升：搭建数字协同底座，筑牢智能工厂数据根基
报告期内，供应链智造中心围绕智能工厂MOM智能制造系统落地筹备，推进迭代升级现有信息化体系，
打通计划、采购、生产、品控、仓储、物流全业务链路壁垒，优化统一运营管理平台，推进IT与OT系统融合
适配，为智能工厂数字化运营搭建标准化底层数据框架。
同时，中心建立标准化一物一码全链路追溯体系，统一物料、工单、设备、仓储等核心主数据规范，实
现跨部门数据互通、关键流程高效衔接，提前完成智能工厂业务建模与全域数据梳理，为自动化产线、智能
仓储、AI调度系统落地投产提供坚实数据支撑。
（2）聚焦质量保障：深化精益标准化管理，适配智能工厂全流程质控要求
2026年上半年，供应链智造中心锚定智能工厂AI视觉质检、全流程透明管控、全批次溯源的建设标准，
在各业务板块深化6S精益管理，依托智能制造规范搭建全周期质量管控体系，推动新旧厂区质控体系衔接与
前置筹备工作。
围绕智能工厂自动化生产、在线质检、质量闭环预警等核心场景，中心常态化开展专项培训、现场巡检
与问题闭环整改，持续优化作业环境，统一数字化作业标准。通过前置统一质量判定准则，建立设备自检+
人工复检双重管控机制，同步制定智能工厂能源管理细则，将绿色节能理念融入精益管理全过程。这一系列
举措提升了全员作业标准化与安全管控能力，构建了适配智能工厂自动化、智能化生产的质控体系，保障后
续新工厂投产后品质稳定、高效合规运营。
（3）聚焦柔性化响应：智造人才前置培育，储备智能工厂运营核心力量
报告期内，供应链智造中心结合智能工厂自动化产线、AI智能调度、智慧物流等智能化运营需求，精准
引进精益生产、自动化运维、数字化实施等专业人才，充实智能工厂筹备团队，组织核心骨干深度参与新工
厂产线测试、系统调试、流程重构等前置工作，筑牢智能化运营人才根基。
同时，中心搭建智能工厂专属数字化人才培育体系，围绕自动化设备操作、MOM系统运维、WMS智能仓储
调度等核心模块，通过沙盘模拟、项目实操、现场实训等方式，针对性提升员工数智化实操能力，打造适配
智能工厂运营的复合型智造人才梯队。
报告期，公司常态化人才引进与前置培育，有效提升了供应链柔性生产、快速换线及敏捷交付能力。智
能工厂正式投产后，团队将可快速承接相关业务，助力公司抢抓细分市场机遇，充分释放智能工厂智能化、
绿色化产能优势，持续提升供应链核心竞争力。
三、报告期内核心竞争力分析
公司拥有四个方面的核心竞争力：1、完善的研发系统和实力；2、历史积淀的品牌资产；3、完善的渠
道网络和强大的客户资源；4、优质人才储备。
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