经营分析☆ ◇603596 伯特利 更新日期：2026-04-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车制动系统、汽车智能驾驶系统及汽车转向系统业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件行业(行业) 117.10亿 97.47 20.92亿 88.64 17.87
其他业务(行业) 3.04亿 2.53 2.68亿 11.36 88.26
─────────────────────────────────────────────────
智能电控产品(产品) 58.55亿 48.73 11.94亿 50.60 20.40
机械制动产品(产品) 51.70亿 43.03 8.20亿 34.75 15.87
机械转向产品(产品) 5.74亿 4.78 5839.42万 2.47 10.18
其他产品(产品) 4.15亿 3.45 2.87亿 12.18 69.24
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 102.96亿 85.70 18.13亿 76.81 17.61
国外(地区) 14.14亿 11.77 2.79亿 11.83 19.75
其他业务(地区) 3.04亿 2.53 2.68亿 11.36 88.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件行业(行业) 96.46亿 97.08 18.15亿 86.39 18.81
其他业务(行业) 2.90亿 2.92 2.86亿 13.61 98.50
─────────────────────────────────────────────────
智能电控产品(产品) 45.30亿 45.59 9.05亿 43.08 19.98
机械制动产品(产品) 44.49亿 44.77 8.26亿 39.32 18.57
机械转向产品(产品) 5.59亿 5.63 6551.20万 3.12 11.71
其他产品(产品) 3.99亿 4.01 3.04亿 14.48 76.32
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 85.52亿 86.06 14.66亿 69.78 17.14
国外(地区) 10.95亿 11.02 3.49亿 16.61 31.87
其他业务(地区) 2.90亿 2.92 2.86亿 13.61 98.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件行业(行业) 72.21亿 96.61 14.59亿 86.53 20.21
其他业务(行业) 2.53亿 3.39 2.27亿 13.47 89.82
─────────────────────────────────────────────────
机械制动产品(产品) 33.68亿 45.06 7.15亿 42.38 21.22
智能电控产品(产品) 32.96亿 44.10 6.64亿 39.35 20.14
机械转向产品(产品) 4.83亿 6.47 6605.74万 3.92 13.67
其他业务(产品) 2.53亿 3.39 2.27亿 13.47 89.82
其他产品(产品) 7396.66万 0.99 1496.83万 0.89 20.24
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 63.51亿 84.98 11.43亿 67.79 18.00
国外(地区) 8.69亿 11.63 3.16亿 18.73 36.34
其他业务(地区) 2.53亿 3.39 2.27亿 13.47 89.82
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件行业(行业) 53.64亿 96.84 10.97亿 88.27 20.45
其他(补充)(行业) 1.75亿 3.16 1.46亿 11.73 83.17
─────────────────────────────────────────────────
机械制动产品(产品) 26.61亿 48.04 5.87亿 47.19 22.04
智能电控产品(产品) 23.74亿 42.86 4.76亿 38.26 20.03
机械转向产品(产品) 2.77亿 5.01 2628.22万 2.11 9.48
其他(补充)(产品) 1.75亿 3.16 1.46亿 11.73 83.17
其他产品(产品) 5092.91万 0.92 877.10万 0.71 17.22
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 45.44亿 82.04 8.24亿 66.27 18.13
国外(地区) 8.19亿 14.79 2.73亿 22.00 33.37
其他(补充)(地区) 1.75亿 3.16 1.46亿 11.73 83.17
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售88.19亿元，占营业收入的73.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 881859.91│ 73.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购18.61亿元，占总采购额的23.04%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 186083.55│ 23.04│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司主营业务
公司致力于成为全球领先的汽车智能底盘系统解决方案提供商，目前已构建覆盖汽车制动系统、汽车转
向系统、汽车悬架系统、汽车智能驾驶系统及轻量化零部件的业务矩阵，具备从产品自主研发、匹配验证到
量产交付的全过程能力。2025年，公司顺利完成机器人核心零部件战略初期布局，后续将重点突破行星滚柱
丝杠、微型丝杠、高性能无刷电机、机器人关节模组的自研自制。
公司以提供智能底盘系统解决方案为核心，致力于实现制动（X轴）、转向（Y轴）、悬架（Z轴）与智
能驾驶系统的协同业务闭环，公司基于在精密机械、电机电控等领域的技术同源优势，战略性切入机器人核
心零部件赛道。
1、汽车制动系统业务
自2004年成立以来，公司持续深耕汽车安全要求最高的制动系统领域。经过二十余年的持续发展，现已
构建从机械制动、电子驻车制动系统（EPB）到线控制动系统（WCBS）及电子机械制动系统（EMB）等全系列
产品与技术布局。具体情况如下：
（1）盘式制动器
公司盘式制动器产品拥有20余年的深厚技术积累和规模优势，产品系列齐全，覆盖从传统到新能源，从
中低端到高端车型的全系列需求。
卡钳紧跟市场趋势，产品矩阵从浮动式卡钳拓展至固定式卡钳。固定式卡钳于2023年正式量产，报告期
内，获得多个一体式固定卡钳项目定点。
（2）智能电控制动业务
公司在智能电控制动领域实现多项全球及国内首创，引领行业技术突破。
电子驻车制动系统（EPB）：2012年，公司实现EPB量产，为全球第二家、中国自主品牌首家实现EPB量
产的企业。公司目前的EPB产品线覆盖了从核心软件到独立硬件再到高度集成模块的全方位解决方案，能够
满足不同整车电子电气架构和成本目标的需求。公司始终将EPB产品作为核心业务之一，并持续进行大量的
研发投入和技术迭代。目前公司正在加大海外业务开拓力度，满足不同国家和地区的要求，提升海外业务规
模。首个海外客户EPB项目于2022年定点，2024年量产；报告期内，获得2家欧洲客户多个EPB平台项目定点
，印度客户首个EPB项目实现量产；截至本年度报告披露日，公司EPB共获得13个海外客户定点项目。
②线控制动系统（WCBS）：公司为中国自主品牌首家发布并量产One-Box线控制动系统（WCBS）的企业
。公司现有线控制动产品WCBS主要有两个平台，分别为WCBS1.X和WCBS2.X。WCBS1.X是伯特利最早量产的线
控制动产品平台,一直迭代延续至今。WCBS2.X是伯特利立足客户需求和内部规划，在2025年量产的新平台，
其中WCBS2.0H是可以支持L3级自动驾驶功能的冗余方案。公司高度重视线控制动领域的技术研发，在核心技
术的开发及商业化进程上处于国内领先地位。报告期内，WCBS1.0/1.5/2.0等产品实现大规模量产交付，WCB
S1.6、2.1及全国产化方案已完成开发并进入验证阶段。
③电子机械制动系统（EMB）：作为线控制动的下一代技术，公司在该领域研发进展显著。截至报告期
末，EMB产线已完成调试，并获多个量产项目定点。公司于2026年3月首次实现了EMB产品的小批量交付，目
前处在小批量生产交付阶段。
2、汽车转向系统业务
在汽车转向系统领域，公司已形成涵盖机械转向器、管柱、中间轴及电动助力转向系统（C-EPS、DP-EP
S等）的产品矩阵。公司的C-EPS产品于2014年量产，目前已搭载多家客户的多款车型；公司自主研发的转向
系统控制总成（PPK）已获得首个项目定点并进入实车验证阶段，DP-EPS已完成方案冻结，正在客户项目路
试中；同时，公司已启动线控转向（SBW）技术的研发，为高阶智能驾驶提供执行层支撑。
3、汽车悬架系统业务
公司于2023年启动悬架系统业务布局，核心产品聚焦空气悬架核心部件，包括双模供气单元（ASU）、
空气弹簧和EDC电控减振器。其中，双模供气单元为行业首发创新，以闭式为基础，同时实现了向开式的灵
活转换，兼容闭式与开式方案优势，目前已完成整车验证；EDC电控减振器首创采用传感器融合以及与制动
控制器集成的方案，显著降低系统成本和提升车辆操纵安全性。公司预计将在2026年实现电控悬架系统的量
产。
4、汽车智能驾驶系统业务
公司于2019年切入智能驾驶领域，2022年首个ADAS产品正式量产。公司依托在底盘执行器领域深厚的技
术积累与系统集成能力，将业务延伸至感知层，形成“执行+感知”的协同发展路径。当前产品形态以视觉
方案为主，通过前视摄像头一体机与角雷达融合的方式，实现车辆横向控制等功能，同时公司也提供一体机
形态。公司方案在AEB误触发率等关键性能指标上积累了较强技术优势，满足第四代欧规的前视摄像头(G26)
在2025年成功投产，具备服务全球市场的能力。2025年该业务收入实现快速增长，并获得多家主流主机厂定
点。
5、轻量化零部件业务
公司轻量化业务经过十余年的发展积累了丰富的业务经验和对市场的了解，在行业内具备一定的影响力
。公司掌握世界先进的差压铸造技术，产品包括铸铝转向节、铸铝控制臂等，相比传统铸铁件减重约30%-40
%，有效提升整车续航里程。目前产品已配套通用、Stellantis、马恒达、北美某著名新能源客户等全球客
户以及国内主流品牌。墨西哥工厂主要生产轻量化产品，支持北美客户需求，一期项目于2023年投产，二期
项目建设按照计划推进。
6、机器人核心零部件业务
基于公司在汽车运动控制领域20余年积累的核心技术、量产能力、质量控制能力，公司前瞻性布局机器
人零部件赛道，培育未来增长点。报告期内，通过设立合资公司，重点攻坚机器人关节模组所需的丝杠、电
机等关键零部件。
（二）经营模式
1、研发模式
公司坚持“创新驱动发展”，建立了高度自主、全球协同的研发体系，截至年报披露日，公司已在芜湖
、上海、杭州、苏州、西安、合肥、美国底特律、德国法兰克福全球8个地区设立研发中心。公司具备从概
念设计、仿真分析、软件开发、硬件设计到测试验证的全栈正向开发能力。通过集中的研发管理平台，确保
海内外研发资源高效协同，快速响应客户需求。
2、销售模式
公司采用直销模式，直接面向全球主机厂客户。销售流程涵盖技术方案交流、竞标、获取定点、协同开
发、量产交付及售后服务全环节。
3、采购模式
与核心供应商建立长期战略合作，对主要原材料和零部件采用多元化供应保障体系，并通过供应商分级
管理制度，保障供应链的稳定性与成本竞争力。
4、生产模式
公司主要采用“以销定产”的生产组织方式，并推行精益生产与数字化制造。在中国、墨西哥等地建有
17个生产基地，实现铸造、机加、总成装配的全产业链覆盖和就近客户供货，实现全球产能布局。公司应用
精益生产工具（TPS）和制造执行系统（MES），打造数字化智能工厂，持续提升生产效率、产品质量与成本
控制能力。
二、报告期内公司所处行业情况
1、全球汽车市场稳健增长，自主品牌崛起及出海趋势为行业发展注入动能
2025年，全球汽车产业在复杂多变的外部环境中展现出强劲韧性。根据乘联会，全球汽车全年累计销量
达9647万辆，同比增长5%；其中，新能源乘用车销量高达2271万辆，同比增长27%，成为驱动全球汽车市场
增长的核心引擎。作为全球最大的汽车市场，中国已连续17年蝉联全球汽车产销量第一，2025年我国汽车产
销量分别达到3453万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%。尤为突出的是，我国新能源汽车产销量已
连续11年位居全球榜首，市场渗透率从2020年的5.8%大幅跃升至2025年的47.9%，产销量分别达到1662.6万
辆和1649万辆。考虑到当前国内汽车千人保有量仍处于较低水平，作为国民经济第一支柱，我国汽车产业未
来增长潜力巨大。
与此同时，自主品牌强势崛起，2025年市场份额持续攀升，凭借在新能源、智能化领域的前瞻布局抢占
先机，重塑本土汽车供应链全球地位。此外，中国汽车出海正加速从传统贸易出口向全价值链生态化出海战
略转型，以“中国技术、海外制造、海外销售”的本地化经营模式，稳步提升海外市场份额，深度重构全球
汽车产业分工体系。总体而言，全球及中国汽车市场的稳步增长、新能源汽车的高速渗透、自主品牌的崛起
以及中国汽车产业的全球化纵深推进，共同为汽车零部件供应商创造了广阔的发展空间和历史性机遇。
2、政策突破与技术成熟驱动智能底盘产业加速落地
作为高阶自动驾驶不可或缺的执行基石，智能底盘正从传统的机械系统向“机—电—智”一体化复杂系
统演进，成为打通“感知—决策—执行”闭环、决定智能汽车动态性能上限的核心载体。政策法规层面取得
重大突破：GB17675-2025《汽车转向系基本要求》正式发布，首次删除方向盘与车轮间必须存在机械连接的
强制要求，为线控转向技术划定清晰规范；同时，GB21670-2025《乘用车制动系统技术要求及试验方法》已
正式发布并将于2026年实施，首次新增电子机械制动（EMB）相关技术要求，为EMB上车扫清法规障碍。
从技术进展看，线控制动、线控转向及主动悬架构成技术竞争的三大高地。在线控制动领域，EHB（电
子液压制动）One-Box方案已成为当前新车规模化装车的主力，全线控的EMB技术有望在2026年迎来量产元年
。线控转向技术在2025年迎来关键技术突破并在部分车型上实现搭载应用，标志着该技术已从实验室走向前
装量产，为高阶自动驾驶的执行层提供了关键支撑。主动悬架方面，高电压的电动悬架已初步实现量产应用
，正从“舒适件”向“舒适+安全件”转变，成为提升新能源汽车驾乘品质的核心配置。总体而言，在政策
松绑、技术成熟与需求升级的共同驱动下，智能底盘行业正为具备核心技术能力的零部件供应商创造历史性
发展机遇。
3、核心零部件产业整合趋势加速，打造航母级零部件平台
2025年，全球及中国汽车产业竞争加剧，终端市场竞争带来的降价压力向零部件环节传导，同时主要原
材料价格较2024年同期有所上涨，造成相关汽车零部件厂商的成本压力有所加大。成本控制压力加大背景下
，汽车零部件产业呈现加速整合的趋势，厂商通过收并购实现产业链上下游整合。
部分零部件企业通过积极并购，对其主营产品上下游产业链进行整合，进一步降低成本，同时整合研发
资源、工业链体系等，以提升市场竞争力。部分零部件企业通过收并购实现新业务/新客户拓展，一方面推
动业务规模的扩大，布局新兴产业，另一方面在现有业务领域通过收并购实现新客户的拓展，提升市占率和
品牌影响力，并通过扩大采购规模实现降本增效。
4、机器人零部件等技术同源领域带来行业发展新机遇
2025年，不仅是汽车智能化深化的关键一年，也是机器人零部件产业快速发展的一年。智能汽车产业链
企业在技术、供应链管理、应用场景等方面与机器人零部件产业协同，呈现出“技术同源、产业共振”的融
合发展新格局。智能汽车产业链部分厂商正在积极布局机器人零部件产业的各个环节，目前已实现机器人零
部件上游和中游关键环节的覆盖。
三、经营情况讨论与分析
2025年，公司紧密围绕“技术领先、卓越运营、国际化”三大核心战略，积极应对汽车产业电动化、智
能化、轻量化及全球化的发展趋势，在复杂多变的市场环境中实现了经营业绩的稳健增长与核心竞争力的持
续强化。报告期内，公司实现营业收入1201408.06万元，同比增加20.91%；实现归属于母公司所有者的净利
润130943.81万元，同比增加8.32%，营业收入规模持续扩大，净利润水平稳健提升，其余各项经营管理活动
均取得良好进展。具体情况如下：
（一）核心产品放量增长，客户结构持续优化，产品定点增势显著
2025年度，公司主营业务收入为1171016.46万元，同比增长21.39%。其中智能电控产品销量7027747套
，销量同比增长34.84%；盘式制动器销量4062584套，销量同比增长19.66%；轻量化制动零部件销量1457966
2件，销量同比增长5.74%；机械转向产品销量3042261套，同比增长5.40%。
报告期内，公司客户基本盘不断扩大，客户结构持续多元化、国际化；报告期内，公司服务于全球前十
大车企中的八名、中国前十大车企中的九名1；报告期内，新增客户包括法国雷诺、福特欧洲、一汽大众、
上汽大众等。
公司主要客户如下：
国际及合资客户：通用汽车、Stellantis、福特欧洲、福特北美、北美某著名新能源客户、法国雷诺、
沃尔沃、东风日产、北京现代、安徽大众、一汽大众、上汽大众、江铃福特、长安福特、长安马自达、广汽
丰田、TATA、江铃雷诺、马恒达、上汽通用、Slate、Vinfast等。
国内客户：奇瑞集团、吉利集团、长安集团、北汽集团、东风集团、广汽集团、理想、小鹏、零跑、一
汽红旗、上汽集团、上汽通用五菱、江淮、龙创等。
报告期内，在研项目总数及新增定点项目总数均大幅增长。在研项目总数为571项，较去年同期增长32.
8%；新增量产项目总数318项；新增定点项目总数为605项，较去年同期增长45.4%。2025年，新定点项目预
计年化收入95.08亿元，较去年同期增长45.4%。具体新项目情况如下：
（1）盘式制动器：
在研项目115项，其中新能源车型67项；新增量产项目76项，其中新能源车型36项；新增定点项目139项
，其中新能源车型70项。
（2）轻量化产品：
在研项目38项，其中新能源车型27项；新增量产项目24项，其中新能源车型17项；新增定点项目35项，
其中新能源车型25项。
（3）电子电控产品：
①电子驻车制动系统（EPB）：在研项目201项，其中新能源车型109项；新增量产项目125项，其中新能
源车型54项；新增定点项目218项，其中新能源车型124项。
②线控制动系统（WCBS）：在研项目124项，其中新能源车型94项；新增量产项目53项，其中新能源车
型40项；新增定点项目122项，其中新能源车型83项。
③电动助力转向系统(EPS):在研项目23项，其中新能源车型22项；新增量产项目4项，其中新能源车型4
项；新增定点项目11项，其中新能源车型11项。
④电子机械制动（EMB）：在研项目7项，均为新能源车型。
（4）智能驾驶产品：
高级驾驶辅助系统（ADAS）：在研项目27项，其中新能源车型18项；新增量产项目19项，其中新能源车
型13项；新增定点项目38项，其中新能源车型28项。
（5）机械转向系统产品：
①机械转向器(MSG)：在研项目22项，其中新能源车型17项；新增量产项目6项，其中新能源车型5项；
新增定点项目18项，其中新能源车型12项。
②机械转向管柱：在研项目21项，其中新能源车型20项；新增量产项目11项，其中新能源车型7项；新
增定点项目17项，其中新能源车型17项。
（二）夯实知识产权布局，技术壁垒持续巩固
截至报告期末，公司知识产权布局成效显著，核心创新能力持续提升，国内外授权且有效专利共计467
项，较2024年期末同比增长12.3%，专利数量稳步增长的同时，质量与布局针对性进一步强化，充分彰显公
司持续的研发投入与创新实力。公司聚焦主营产品核心技术保护，专利布局与产品矩阵深度绑定，全年共提
交发明专利申请128项，重点围绕EPB、WCBS、转向系统、空气悬架及EMB等主营产品展开全方位知识产权布
局，形成了覆盖核心产品全链条的专利保护体系，为公司产品技术壁垒构建提供了坚实的知识产权支撑。在
国际化知识产权布局方面，公司累计申请国际PCT专利25件，构建了全球化的技术保护网络。2025年新增2项
授权国际专利，分别为“用于车辆的电液混合制动系统”和“电控机械干式制动卡钳”，均聚焦公司核心产
品WCBS和EMB的关键技术，进一步巩固了公司在核心制动领域的技术优势。其中，“用于车辆的电液混合制
动系统”已先后在日本、印度、欧洲专利局获得发明专利授权，并完成欧洲统一及欧盟成员国德国、英国的
专利登记注册，实现了核心技术在主要海外市场的全面保护；“电控机械干式制动卡钳”亦在日本专利局获
得发明专利授权，标志着公司核心技术获得国际市场的高度认可，为海外业务拓展奠定了坚实的知识产权基
础。
报告期内，公司围绕智能底盘与运动控制领域持续完善产品矩阵，核心技术实现多维度突破。公司在线
控制动平台领域持续进化，完成了多个平台的量产项目推进，完成了新平台WCBS1.6、2.1及全国产化方案WC
BS2.2的B样阶段发布，均进入冬标测试环节。EMB产品在量产进度和技术水平上处于领先地位。公司完成了
集成式运动控制(IMC)功能的量产发布，IMC采用了“提前思考”的前馈控制算法，基于精确的汽车动力学模
型，预测车辆动态发展趋势并及时干预，从而显著提高车辆的稳定性。IMC已搭载多家客户十余款车型进行
冬季路试，致力于实现制动、转向、悬架三轴的协同控制，为未来底盘域控发展奠定基础。此外，公司在悬
架系统业务差异化突破，自研的EDC电控减振器通过创新性的传感器融合及与WCBS控制器集成方案，实现了
系统级降本，助力EDC配置全面普及；双模供气单元（ASU）兼具闭式与开式方案优势，在成本与性能上形成
独特竞争力。
（三）深化国际化战略布局，强化全球研发、全球交付、全球响应的竞争优势
2025年公司国际化持续快速发展。报告期内，公司海外业务取得重要突破，产品竞争力获国际认可。EP
B产品获得法国雷诺和福特欧洲多个平台项目定点，WCBS产品获得Stellantis海外客户定点。公司产品凭借
技术、成本和服务优势，正在加速进入全球TOP10OEM供应链的进程。
公司积极推动生产基地与研发网络全球化。全球研发方面，截至年报披露日，德国法兰克福研发中心成
立，形成了覆盖国内、美国及德国的多研发中心布局，实现对亚洲、北美及欧洲市场的同步开发与快速技术
支持。在全球交付与响应方面，报告期内墨西哥生产基地一期的产能利用率进一步提高，二期建设按计划正
常开展，公司国际化交付能力进一步提升，主要生产轻量化铸铝转向节、控制臂等产品，高效服务通用、St
ellantis及北美某著名新能源客户等北美核心客户。此外，欧洲市场布局取得关键进展，位于摩洛哥的生产
基地启动筹备，预计2027年产能落地，覆盖欧洲及北非市场。公司积极构建全球化管理体系，推动海外供应
链本土化建设，并加强国际化人才的引进与培养，提升了公司国际化竞争优势。
（四）前瞻性布局机器人核心零部件，积极把握产业变革机遇
公司深刻认识到汽车产业与机器人零部件产业在精密制造、运动控制、供应链管理等方面的强协同性。
报告期内，公司通过合资方式，快速完成了在丝杠和电机领域的关键布局，成立了聚焦丝杠等精密传动部件
的浙江伯健传动科技有限公司，以及聚焦电机技术的芜湖伯特利驱动科技有限公司。此外，公司通过投资奇
瑞旗下墨甲机器人公司、参与设立产业基金等方式，以风险可控的形式深度绑定产业链资源，提前接触潜在
客户并了解前沿技术动态，为未来机器人核心零部件的规模化商业落地奠定基础。
（五）稳步推进产能布局优化，前瞻储备未来增长新动能
报告期内，公司产能布局持续优化与扩张，有力支撑了业务增长与全球化战略。2025年，公司完成了多
项关键产能建设，精准匹配了智能电控产品的高速增长需求，同时强化了海外供应链的本地化交付能力。
公司的产能布局遵循“以销定产”的合理规划与面向未来的前瞻性储备。产能扩张依据客户定点与订单
预测进行，确保了投资效率与较高的产能利用率。2025年成功发行28亿元可转换公司债券，为上述核心产能
建设项目提供了关键资金保障。同时，公司已提前进行EMB、悬架系统及机器人核心零部件等新业务的产线
建设与关键零部件产能储备，展现了较强的战略协同与快速产业化能力，为培育未来增长点奠定了坚实的制
造基础。
报告期内公司新增主要产能情况如下：
①新增180万件/年基础卡钳组装产能；
②新增270万件/年EPB卡钳组装产能；
③新增50万件/年固定钳组装产能；
④新增350万件/年AC6执行机构组装产能；
⑤新增208万件/年制动器组装产能；
⑥新增40万件/年WCBS组装产能；
⑦新增70万件/年ADAS组装产能。
四、报告期内核心竞争力分析
公司已建立完整、自主的研发、生产及销售体系，已发展成为全球领先的汽车智能底盘系统解决方案提
供商。经过二十余年的行业深耕，公司持续推进核心技术突破与业务领域延展，构建了对制动系统、转向系
统、悬架系统及高级驾驶辅助系统（ADAS）的业务布局，实现横、纵、垂三轴运动协同控制。同时，凭借在
智能底盘系统领域的深厚积累，公司前瞻性地向机器人零部件领域延伸，致力于通过“车规级”技术赋能，
开辟机器人核心零部件的第二增长曲线。
（一）行业领先的技术创新能力与前瞻性研发布局
公司坚持“创新驱动发展”理念，拥有超过1500人的全球化研发团队，截至年报披露日，公司在芜湖、
上海、杭州、苏州、西安、合肥、美国底特律、德国法兰克福等核心汽车产业聚集区设有8个研发中心，拥
有全系列产品尖端技术和自主知识产权，具备产品自主研发、匹配验证到产品量产的全生命周期管理能力。
公司突破外资垄断，是全球第二家量产电子驻车制动系统（EPB）、中国自主品牌首家量产One-Box线控制动
系统（WCBS）的企业。目前，公司技术储备已达成从机械到电控、再到线控制动的全代际覆盖，并前瞻性布
局下一代电子机械制动（EMB）及线控转向技术。在悬架系统领域，公司依托深厚的软件算法积淀，成功开
发了连续可变阻尼悬架（CDC）及空气悬架系统，并正积极攻克全主动悬架等前沿技术，旨在通过制动、转
向、悬架的深度融合控制，推动底盘一体化进程。
此外，公司密切关注市场趋势，积极把握发展契机，将长期以来积累的电机、丝杠及控制算法等“车规
级”技术迁移至机器人零部件领域，积极布局机器人核心零部件，为公司打开了广阔的长期增长空间。
（二）围绕智能底盘的全面产品布局及协同效应
公司构建了涵盖制动、转向、悬架及智能驾驶等系统的完整智能底盘产品矩阵，覆盖横、纵、垂三向布
局，是行业内极少数能够达成底盘系统与智能驾驶系统深度整合的自主品牌供应商。公司产品线从基础的制
动器、转向管柱延伸至电子驻车制动EPB、线控制动WCBS、电动转向EPS、空气悬架、智能驾驶等，具备为全
球主机厂提供全栈自研的智能底盘系统解决方案的能力。
全品类的产品布局为公司带来了显著的跨域协同效应：底层算法与电子硬件在制动、转向、
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