经营分析☆ ◇603517 绝味食品 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
休闲卤制食品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
卤制食品销售(行业) 52.24亿 83.49 17.74亿 92.87 33.96
供应链物流(行业) 4.89亿 7.82 3727.05万 1.95 7.61
集采业务(行业) 3.19亿 5.10 1008.11万 0.53 3.16
其他(行业) 1.63亿 2.61 3355.98万 1.76 20.57
加盟商管理(行业) 6122.03万 0.98 5533.02万 2.90 90.38
─────────────────────────────────────────────────
鲜货类产品:禽类制品(产品) 37.34亿 59.68 13.87亿 72.60 37.14
鲜货类产品:蔬菜产品(产品) 6.12亿 9.79 1.77亿 9.26 28.89
供应链物流(产品) 4.89亿 7.82 3727.05万 1.95 7.61
鲜货类产品:其他产品(产品) 4.75亿 7.59 1.69亿 8.84 35.56
包装产品(产品) 3.65亿 5.83 4447.90万 2.33 12.20
集采业务(产品) 3.19亿 5.10 1008.11万 0.53 3.16
其他(产品) 1.63亿 2.61 3355.98万 1.76 20.57
加盟商管理(产品) 6122.03万 0.98 5533.02万 2.90 90.38
鲜货类产品:畜类产品(产品) 3800.88万 0.61 -322.26万 -0.17 -8.48
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 16.37亿 26.17 5.92亿 31.01 36.18
华东地区(地区) 10.95亿 17.51 3.78亿 19.82 34.55
华南地区(地区) 8.43亿 13.47 3.29亿 17.22 39.03
西南地区(地区) 7.91亿 12.65 2.44亿 12.78 30.85
华北地区(地区) 7.62亿 12.18 2.39亿 12.54 31.41
供应链物流(地区) 4.89亿 7.82 3727.05万 1.95 7.61
集采业务(地区) 3.19亿 5.10 1008.11万 0.53 3.16
其他业务(地区) 1.40亿 2.25 2697.16万 1.41 19.20
新加坡、加拿大、中国港澳市场(地区) 1.01亿 1.62 4326.94万 2.27 42.76
西北地区(地区) 7741.54万 1.24 912.69万 0.48 11.79
─────────────────────────────────────────────────
食品批发(销售模式) 48.73亿 77.88 16.33亿 85.53 33.52
供应链物流(销售模式) 4.89亿 7.82 3727.05万 1.95 7.61
食品零售(销售模式) 3.51亿 5.61 1.40亿 7.34 39.97
集采业务(销售模式) 3.19亿 5.10 1008.11万 0.53 3.16
其他(销售模式) 1.63亿 2.61 3355.98万 1.76 20.57
加盟商管理(销售模式) 6122.03万 0.98 5533.02万 2.90 90.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
卤制食品销售(行业) 42.23亿 84.21 --- --- ---
供应链物流(行业) 3.71亿 7.39 --- --- ---
集采业务(行业) 2.44亿 4.86 --- --- ---
其他(补充)(行业) 1.07亿 2.13 --- --- ---
加盟商管理(行业) 5405.51万 1.08 --- --- ---
其他(行业) 1620.06万 0.32 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
鲜货类产品:禽类制品(产品) 29.69亿 59.20 --- --- ---
鲜货类产品:蔬菜产品(产品) 4.76亿 9.50 --- --- ---
鲜货类产品:其他产品(产品) 3.89亿 7.76 --- --- ---
供应链物流(产品) 3.71亿 7.39 --- --- ---
包装产品(产品) 3.55亿 7.08 --- --- ---
集采业务(产品) 2.44亿 4.86 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.07亿 2.13 --- --- ---
加盟商管理(产品) 5405.51万 1.08 --- --- ---
鲜货类产品:畜类产品(产品) 3421.58万 0.68 --- --- ---
其他(产品) 1620.06万 0.32 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 14.81亿 29.53 --- --- ---
华南地区(地区) 10.71亿 21.37 --- --- ---
华东地区(地区) 8.92亿 17.80 --- --- ---
华北地区(地区) 6.91亿 13.78 --- --- ---
西南地区(地区) 6.34亿 12.64 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1.07亿 2.13 --- --- ---
新加坡、加拿大、港澳市场(地区) 7784.33万 1.55 --- --- ---
西北地区(地区) 6009.83万 1.20 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
卤制食品销售(产品) 28.09亿 84.09 9.47亿 93.63 33.72
供应链物流(产品) 2.39亿 7.17 1404.74万 1.39 5.87
集采业务(产品) 1.83亿 5.47 399.10万 0.39 2.19
其他(产品) 7519.21万 2.25 1409.84万 1.39 18.75
加盟商管理(产品) 3402.33万 1.02 3229.27万 3.19 94.91
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 32.89亿 98.49 9.86亿 97.46 29.97
境外(地区) 5032.61万 1.51 2572.60万 2.54 51.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
卤制食品销售(行业) 14.08亿 83.05 --- --- ---
其他(行业) 2.36亿 13.89 --- --- ---
其他(补充)(行业) 3532.79万 2.08 --- --- ---
加盟商管理(行业) 1643.97万 0.97 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
鲜货类产品:禽类制品(产品) 10.62亿 62.62 --- --- ---
其他(产品) 2.36亿 13.89 --- --- ---
鲜货类产品:蔬菜产品(产品) 1.53亿 9.01 --- --- ---
鲜货类产品:其他产品(产品) 1.24亿 7.32 --- --- ---
包装产品(产品) 5775.10万 3.41 --- --- ---
其他(补充)(产品) 3532.79万 2.08 --- --- ---
加盟商管理(产品) 1643.97万 0.97 --- --- ---
鲜货类产品:畜类产品(产品) 1173.74万 0.69 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 5.42亿 31.97 --- --- ---
华南地区(地区) 3.50亿 20.64 --- --- ---
华东地区(地区) 2.96亿 17.45 --- --- ---
西南地区(地区) 2.25亿 13.25 --- --- ---
华北地区(地区) 2.02亿 11.91 --- --- ---
其他(补充)(地区) 3532.79万 2.08 --- --- ---
新加坡、加拿大、中国港澳市场(地区) 2489.40万 1.47 --- --- ---
西北地区(地区) 2077.91万 1.23 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售3.01亿元，占营业收入的4.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 30062.30│ 4.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购10.61亿元，占总采购额的36.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 106139.14│ 36.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
（一）概述
2024年，面对消费市场结构性调整与行业竞争格局的深刻变化，公司继续坚持核心战略，构建“品牌升
级+数字驱动+精益运营”三位一体的发展框架。在消费偏好理性化、场景化的趋势下，公司积极采取了调结
构、促转型、保生产、稳经营等多项措施，虽初见成效，但由于市场竞争加剧，营业收入和净利润指标均有
所下降。公司报告期内实现营业收入62.57亿元，同比下降13.84%，归属于母公司股东的净利润为2.27亿元
，同比下降34.04%，公司经营依然承压。
（二）经营概览
1.强品牌、筑根基、促转型
2024年《政府工作报告》中首次提出了“人工智能+”行动，人工智能和科技进步开始与中国产业升级
的趋势紧密相连。为适应新形势，公司致力于通过科技手段精准识别消费者需求，扩大年轻消费者的品牌认
知，制定分市场、分渠道、分场景的营销组合策略。同时，公司数字化团队深入研究新兴消费人群的消费偏
好，利用异业联名、网络直播、会员互动等方式提升品牌影响力和销售转化率。在新的经济周期下，公司集
中资源和精力投入主营业务，通过新的品牌形象和营销策略积极适应变化，并尝试打造数字化运营体系，整
合线上与线下，连通公域和私域，推动数字化转型。
2.优产能、保生产、攻难关
伴随国家颁布一系列产业升级政策，以及连锁经营行业的新趋势、新常态，报告期内，公司优化产能布
局、强化区域协同，针对不同地区的市场需求调整供应链网络的资源配置；通过对采购和营销数据的深度分
析，提高库存管理效率，借助精益生产适应市场变化并满足政策要求，推动安全生产和集约化管理变革。
3.聚团队、保就业、稳经营
报告期内，激烈的市场竞争和行业变化对产业生态带来了深远影响。为迎接挑战，公司坚持通过积极的
文化建设和持续的能力培训挖掘人才潜力，通过完善的薪酬体系及科学的激励政策激发员工的创造力，坚定
执行党中央“保就业、稳内需”的大政方针。与此同时，公司推行更为科学的加盟商政策，帮扶、优化具备
管理能力、市场经验和渠道资源的新加盟商，升级老加盟商的运营理念，通过数字化工具包提升加盟商体系
的管理效率，增强了加盟体系的抗风险能力。
二、报告期内公司所处行业情况
2024年，国内消费市场呈现“理性复苏”特征，消费者偏好向高性价比、健康化及场景化转移。在整体
经济趋稳的大背景下，消费行业仍面临结构性调整压力：一方面，消费需求增速放缓；另一方面，年轻消费
群体对创新品类、即时体验及品牌互动提出更高要求。
卤味赛道作为消费行业的重要分支，正处于“存量优化”与“增量创新”并行的阶段，差异化竞争格局
加速形成。
三、报告期内公司从事的业务情况
2024年，公司继续坚持卤味赛道核心战略，以“抓住窗口期、向上求突破”的年度经营方针，应对消费
行业的阶段性经营压力。公司尝试采用科技手段探索消费市场的新变化和新趋势，挖掘年轻客户群体的消费
偏好；针对年轻客群偏好变化，灵活调整产品策略；通过区域产能协同，优化工厂布局，提高生产效率，平
抑原材料价格波动；不断拓宽消费场景和营销渠道，加强私域会员体系建设。公司通过品牌焕新、渠道融合
与供应链优化，在行业调整周期中夯实核心竞争力。
报告期内，公司为维护市场稳定，保障股东利益，使用自有资金2.94亿元实施回购计划并注销股份，持
续优化资本结构，维持市场信心。
展望未来，公司将把握食品工业、消费行业的新趋势，继续围绕公司发展战略，拓展新思路、探索新方
法，努力提升经营管理质量，推动业务平稳发展，保持细分行业领先地位，实现公司战略目标。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）“冷链保鲜，日配到店”的供应链网络
绝味的产品以“鲜、香、麻、辣”为特色，为更好地满足消费者对高品质产品的需求，公司以全国销售
网络为基础，在全国范围内建立了21个生产基地（含3家在建），以生产基地为中心，300-500公里最优冷链
配送距离为半径辐射市场，科学构建了一个“紧靠销售网点、快捷生产供应、最大程度保鲜”的全方位供应
链体系，实现了“当日订单，当日生产，当日配送，24小时开始售卖”，同时，高效敏捷的供应链体系成为
公司提高效率、降低成本、保障食品安全的有力支撑。
（二）“连锁加盟，众行致远”的加盟体系
公司构建了以“产品组合—单店模型—加盟体系”为核心要素的连锁加盟管理机制，通过加盟商月刊、
加盟商大会、自媒体、微课堂、标杆人物评选等多种形式进行层层宣导，与加盟商形成命运共同体，让加盟
商自动自发地维护品牌形象，持续自我成长，形成了加盟商健康发展的生态圈关系。
公司创新性地设计并推行了加盟商委员会体系（以下简称“加委会”），提升加盟商的自治管理和商业
发展能力。加委会是由绝味加盟商代表组成的自治管理机构，面向全体绝味加盟商服务。旨在通过加强公司
与加盟商、加盟商与加盟商间的联系沟通，充分发挥资源优势，建立有效的厂商互动平台，推行绝味共同价
值观和加盟商一体化建设。目前公司加委会组织拥有3000余家加盟商，形成了“三会治理”体系，夯实了彼
此间的合作共赢关系，为绝味生态的健康成长构建了稳定的渠道基础。
（三）“始于美味，忠于信赖”的品牌沉淀
“绝味”以其口味独特、品种多样、贴近时尚而倍受广大消费者青睐，迅速成为全国休闲卤制类食品的
领军品牌。通过特许连锁经营这一新型模式的成功运用，将品牌快速向全国推广。截至报告期末，公司业务
覆盖中国大陆主要地区及港澳地区，同时遍布海外多个市场和区域。
公司始终把产品质量放在首位，公司依托于专业、系统的供应链，确保产品品质和服务体验，确保每一
份产品健康、安全、美味，力求给消费者带来舌尖上的美好体验。
（四）“集采共仓，众擎易举”的规模优势
公司已经建立起规模领先的卤味加工产业群和覆盖全国的供应链网络，在原材料采购成本、生产配送效
率等方面具备竞争优势。
公司与行业细分品类的头部供应商之间形成了稳定长期的业务伙伴关系，借助公司多年构建的信息系统
和大数据分析，做到科学储备、规模生产、精确配货，对公司的成本结构进一步优化，能有效平抑上游价格
波动影响，持续提升抗风险能力。
五、报告期内主要经营情况
报告期内公司营业收入为625665.10万元，较上年同期增长幅度为-13.84%，归属于上市公司股东的净利
润为22711.26万元，较上年同期增长幅度为-34.04%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
卤制品作为食品零售行业的重要分支，其发展状况与宏观经济和消费环境息息相关。近年来，行业增速
持续放缓，消费环境新变，新兴渠道分流、消费场景分化及健康化趋势促使头部企业重构竞争逻辑。行业整
体呈现以下趋势：
1.竞争格局分化：受宏观环境影响，消费者在注重口味和食品安全的同时，愈发关注性价比；加之零食
量贩、社区超市等多种业态的兴起，行业竞争愈发激烈，消费选择多样化趋势明显。这些变化促使卤制品企
业更加注重产品研发和区域创新，同时对供应链效率提出了更高要求。
2.渠道生态变革：随着Z世代成为消费市场主力，传统的线下营销模式受到挑战，社交媒体成为快消品
的重要销售渠道，线上化和个性化的营销策略对新兴消费群体更具吸引力，如何应对年轻人差异化的消费需
求成为了卤味企业重要的研究课题。
3.品牌认知升维：消费行业的竞争格局或因技术进步发生改变，消费者从“口味驱动”转向“健康信任
+情感共鸣”，消费主力向年轻群体偏移，消费偏好体现出创新性、个性化和科技化特点。传统消费品龙头
企业学习新技术、运用新科技、把握新趋势的能力成为其维持行业地位和发展空间的关键。
(二)公司发展战略
公司将推进“聚焦卤味赛道，深耕细分需求”战略，在宏观经济和消费市场的新变化、新趋势下，持续
优化资源配置，坚定维护股东利益，保障主营业务的平稳、健康发展。2025年，管理团队将团结一致，持续
改善公司的盈利水平，提升运营效率，以报表质量为运营指引、以经营业绩为评价标准、以长远发展为战略
目标，制定新时期的公司战略，坚持以结果为导向、以盈利为目的的战略方向，为股东创造价值。
(三)经营计划
1.专注核心业务，提高盈利水平
作为一家立足长远目标，坚持可持续发展的消费品企业，公司在新的经济周期下将更加聚焦核心业务，
将资源、资金、人才集中投入公司的核心业务，通过科学的采购策略、持续的组织调整和长效的文化建设，
强化工业资产管理，整体提升供应链效率和业务增长质量。
2.拓展会员体系，加强数字化建设
伴随着科技进步和技术发展，公司正努力构建数字化、智能化的运营管理体系，坚持对相关领域的研究
和投入，运用大数据、新技术开发个性化、差异化的智能营销及管理工具，建设有内容、有交互、有黏性的
私域会员体系，全方位提高经营管理决策的科学化水平。
3.重视风险控制，开拓海外市场
伴随新一轮经济周期到来，公司将重新审视和规划海外战略，围绕如何在拓展市场和提升营收的同时，
妥善处理全球化过程中的资金安全、经营合规和平衡布局问题，公司再次明确了“大胆探索、小心求证”海
外市场策略。在以控制风险为导向、以安全为前提的总体思路下稳步推进全球化战略。
(四)可能面对的风险
1.市场风险
（1）宏观经济波动
随着宏观经济的不确定性及外部压力的增大，经济、政治及社会状况深刻地影响着行业内所有公司。未
来行业与经济政策若发生巨大变化，将极大考验公司业务、财务状况及经营的可持续性和抗风险能力。
（2）市场竞争
公司主营业务所处的休闲卤制品行业竞争激烈，品牌集中度呈现逐步提升的趋势。不断变化的市场及消
费升级趋势，从研发、采购、生产、营销、售后等各个方面对公司的运营和管理提出了挑战。
（3）新业务形态的冲击
新的消费趋势、盈利模式和科技手段随时可能改变消费形态，进一步影响食品行业的竞争格局。作为零
售连锁企业，公司时刻面对“看不见的对手”。在努力稳定传统业务模式的同时，我们也面临着新的业务形
态对传统业态的冲击。“逆水行舟、不进则退”，因此公司在持续改进传统主营业务营销策略和盈利模式的
同时，也在持续探索新的发展战略，应对潜在竞争者。
2.企业特定风险
（1）成本变动风险
受海内外多重因素的影响，公司原材料的价格涨浮具有不确定性。报告期内，公司通过大数据分析，择
机开展采购业务，平抑原材料价格波动。但我们尚无法完全预知未来饲料、人工、屠宰、运输、能源等生产
要素的变化趋势。
（2）食品安全风险
伴随着社会的进步与居民生活水平的提高，国家对食品安全、节能环保、消防安全等方面的政策管控愈
加严格，偶发的行业食品安全事件有可能影响企业的可持续发展假设。公司作为生产卤味鲜货产品的龙头企
业，始终将食品安全放在首要位置，公司建立了完善的食品安全控制体系，通过了ISO9001国际质量管理体
系和ISO22000食品安全管理体系的认证。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|