经营分析☆ ◇603369 今世缘 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
白酒生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
TA+类(产品) 43.11亿 62.02 35.37亿 69.32 82.05
TA类(产品) 22.32亿 32.11 14.27亿 27.96 63.93
A类(产品) 2.32亿 3.34 9745.39万 1.91 41.95
B类(产品) 7679.84万 1.10 1446.87万 0.28 18.84
其他(产品) 7128.85万 1.03 2419.25万 0.47 33.94
C、D类(产品) 2651.71万 0.38 181.06万 0.04 6.83
─────────────────────────────────────────────────
南京大区(地区) 17.53亿 25.22 13.46亿 26.39 76.79
淮安大区(地区) 12.94亿 18.62 8.84亿 17.33 68.30
苏中大区(地区) 11.16亿 16.06 8.44亿 16.54 75.59
盐城大区(地区) 7.53亿 10.84 5.57亿 10.92 73.96
苏南大区(地区) 7.28亿 10.47 5.53亿 10.84 76.03
淮海大区(地区) 6.77亿 9.75 4.85亿 9.51 71.63
省外(地区) 6.28亿 9.03 4.32亿 8.47 68.83
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
特A+类(产品) 31.69亿 62.14 --- --- ---
特A类(产品) 16.50亿 32.35 --- --- ---
A类(产品) 1.84亿 3.61 --- --- ---
B类(产品) 5685.48万 1.11 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1936.85万 0.38 --- --- ---
C类、D类(产品) 1898.58万 0.37 --- --- ---
其他(产品) 147.74万 0.03 --- --- ---
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省内:南京大区(地区) 13.27亿 26.03 --- --- ---
省内:淮安大区(地区) 9.19亿 18.03 --- --- ---
省内:苏中大区(地区) 7.16亿 14.05 --- --- ---
省内:淮海大区(地区) 5.89亿 11.55 --- --- ---
省内:盐城大区(地区) 5.75亿 11.28 --- --- ---
省内:苏南大区(地区) 5.16亿 10.11 --- --- ---
省外(地区) 4.37亿 8.58 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1936.85万 0.38 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
批发代理(销售模式) 49.49亿 97.05 --- --- ---
直销（含团购）(销售模式) 1.31亿 2.57 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 1936.85万 0.38 --- --- ---
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
白酒(行业) 114.73亿 99.37 86.15亿 99.82 75.09
其他(行业) 7143.12万 0.62 1383.83万 0.16 19.37
─────────────────────────────────────────────────
特A+类(产品) 74.91亿 64.88 61.95亿 71.78 82.70
特A类(产品) 33.47亿 28.99 21.88亿 25.35 65.37
A类(产品) 4.19亿 3.63 1.96亿 2.27 46.74
B类(产品) 1.42亿 1.23 2944.30万 0.34 20.74
C、D类(产品) 7388.74万 0.64 665.71万 0.08 9.01
其他(产品) 7143.12万 0.62 1383.83万 0.16 19.37
─────────────────────────────────────────────────
南京大区(地区) 26.31亿 22.78 20.68亿 23.96 78.61
淮安大区(地区) 22.35亿 19.36 16.08亿 18.64 71.96
苏中大区(地区) 19.24亿 16.67 14.71亿 17.04 76.43
苏南大区(地区) 14.26亿 12.35 10.95亿 12.69 76.81
盐城大区(地区) 12.74亿 11.03 9.49亿 11.00 74.49
淮海大区(地区) 10.62亿 9.19 7.81亿 9.05 73.58
省外(地区) 9.26亿 8.02 6.44亿 7.46 69.52
其他业务(地区) 6679.73万 0.58 1268.75万 0.15 18.99
─────────────────────────────────────────────────
批发代理(销售模式) 112.05亿 97.05 83.87亿 97.19 74.85
直销（含团购）(销售模式) 2.73亿 2.36 2.29亿 2.65 83.95
其他业务(销售模式) 6679.73万 0.58 1268.75万 0.15 18.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
特A+类(产品) 64.68亿 65.06 --- --- ---
特A类(产品) 28.62亿 28.79 --- --- ---
A类(产品) 3.67亿 3.69 --- --- ---
B类(产品) 1.23亿 1.24 --- --- ---
C类、D类(产品) 6024.88万 0.61 --- --- ---
其他(补充)(产品) 5752.12万 0.58 --- --- ---
其他(产品) 386.84万 0.04 --- --- ---
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省内:南京大区(地区) 24.04亿 24.18 --- --- ---
省内:淮安大区(地区) 19.42亿 19.53 --- --- ---
省内:苏中大区(地区) 14.74亿 14.82 --- --- ---
省内:苏南大区(地区) 12.05亿 12.12 --- --- ---
省内:盐城大区(地区) 10.93亿 10.99 --- --- ---
省内:淮海大区(地区) 9.63亿 9.69 --- --- ---
省外(地区) 8.04亿 8.08 --- --- ---
其他(补充)(地区) 5752.12万 0.58 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售15.62亿元，占营业收入的13.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 156174.13│ 13.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购7.16亿元，占总采购额的24.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 71576.12│ 24.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
根据中国证监会上市公司行业分类结果，本公司属于“C15酒、饮料和精制茶制造业”。
白酒作为文化传承与消费生活的重要载体，当前在宏观经济长期向好与居民品质升级的背景下仍具增长
潜力，但行业已全面进入存量博弈的缩量竞争阶段，市场份额加速向头部名酒品牌聚拢，呈现高集中、强分
化的特征，竞争本质终将回归“品牌+品质”这一核心本质。因此，白酒企业需以创新营销模式响应消费场
景迁移，强化文化IP构建以提升品牌差异化势能，并重构高效敏捷的渠道网络；同时聚焦品质创新，通过技
术赋能提升健康属性与饮用体感，精准匹配消费者对愉悦体验的新需求，并着力培育面向Z世代的文化认同
体系，以创新方法论主动适配社会代际变迁，激活潜在消费动能，最终驱动行业高质量可持续发展。
公司主营业务为白酒的生产和销售。公司现有“国缘”“今世缘”和“高沟”三大白酒品牌。
公司的经营模式为“研发+采购+生产+销售”。公司根据发展战略、年度计划及市场需求，做好新产品
、新酒体、新工艺研发，结合库存情况采购原材料，按照制曲、酿酒、勾储、灌装流程组织生产，同时采用
经销和直销相结合的方式销售产品，经销模式针对的渠道为经销商，直销模式针对的渠道为团购、商超、酒
店以及零售等。报告期内，公司主营业务未发生变化。
根据白酒行业境内上市公司2025年第一季度报告数据，公司2025年第一季度营收、净利润均位列第七位
。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，白酒行业呈缩量竞争态势，面对竞争持续加剧、市场分化日益显著的外部环境，今世缘
酒业保持战略定力，坚持“聚缘聚力承压奋进”，积极应对行业挑战，在全体员工共同努力及合作伙伴协同
支持下，通过优化内部管理、深化市场布局、强化创新驱动，推动业务整体稳健发展，各项经营工作有序推
进。
一、强化市场开拓，巩固业务根基
在白酒行业品牌集中度提升、渠道变革加速的背景下，公司聚焦市场突破，筑牢发展基础。省内核心市
场基础稳固；电商渠道呈现积极增长势头。省外市场布局持续深化，重点板块占有率提升显著，“六聚焦”
策略成效显现。品牌建设方面，通过多样化活动强化国缘系列高端形象，打造中度酒王IP，实现品销协同；
今世缘品牌深化情感营销，聚焦“喜”“亲”元素；高沟品牌复兴取得新进展，非遗文旅融合焕新升级。策
略执行上，省内协同推进乡镇精耕，市场精细化程度持续提升；省外聚焦国缘品牌布局与培育工作，启动“
四级市场”体系建设。大营销体系全面推广，培训覆盖面扩大，销售工具创新获得厂商团队好评。升级了经
销商管理体系，成立客户关系管理部，统筹大服务、大客户开发、会员运营工作，形成敏捷型生态化作战支
撑服务体系。
二、深化项目管控，夯实运营基础
公司精耕重点项目，夯实发展底盘。年度重点项目挂图作战、清单推进，“进度条”持续刷新。流程体
系建设、“五大中心”赋能活动、运营督察常态化推进，“塔基工程”全面启动。强化供方管理，打造内部
标杆班组，质量管理再上新台阶。“3333”战略人才工程持续推进，高层次人才深造计划有效落地；团队规
模有序扩充，人才结构持续优化。智改数转成果应用，推动车间改造；设备与安全平台上线，提升点检效率
。系统推进ESG评级提升项目，推动企业价值与社会价值共同提升，获得国内外权威机构的高度认可——中
证ESG“AAA”最高评价、万得ESG“AA”级认证，MSCI、晨星等国际评级处于行业中上水平。
三、优化产能配置，推动技改进程
公司提升产能储能，技改有序实施。原酒生产规模稳定增长，优质酒率进一步提升。2万吨清雅酱香车
间已经建成，即将全面投产。行业领先的全流程智能化制曲技术将在公司率先应用，生产效率显著提高。储
能持续增加，陶坛库容达到20万吨。光伏发电项目投入运行，零碳工厂建设步伐加快。
四、加强运营管理，促进降本增效
公司强化运营管控，推动降本增效。强化预算管控，深化精益生产，创建了智能化包装车间星级现场，
智能化包装产能精益改善项目在中质协比赛中获得最高奖项示范级评定。构建了企业级指标体系，配套建立
测量系统，并搭建“管理体系”驾驶舱，有效推动管理可视化与精益化。
五、坚持党建引领，凝聚团队合力
公司坚持党建领航，凝聚奋进合力，全面深化从严治党，深入开展纪律作风常态化学习教育。巩固作风
建设成果，建立了常态长效监督考核机制。分步推进了员工薪酬优化，强化绩优人员激励。企业文化活动丰
富，制作厂史纪录片、举办青年联谊活动、组织职工体检等丰富举措，让“幸福今世缘”承诺有效落地。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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