经营分析☆ ◇603321 梅轮电梯 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
客梯、货梯、自动扶梯、自动人行道及配套件研发、生产、销售，以及整机安装、维保服务于一体的专业
电梯整机制造企业
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
直梯、扶梯、人行道、配件(产品) 2.50亿 78.39 6068.24万 79.29 24.29
安装维保(产品) 5941.46万 18.64 1151.36万 15.04 19.38
租赁(产品) 675.33万 2.12 340.52万 4.45 50.42
其他(产品) 270.85万 0.85 92.79万 1.21 34.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电梯(行业) 6.63亿 97.86 1.43亿 97.15 21.49
其他业务(行业) 1453.30万 2.14 418.50万 2.85 28.80
─────────────────────────────────────────────────
电梯(产品) 4.82亿 71.06 1.21亿 82.76 25.21
安装及维保(产品) 1.04亿 15.28 1139.65万 7.77 11.00
扶梯、人行道(产品) 6973.07万 10.29 462.12万 3.15 6.63
其他业务(产品) 1453.30万 2.14 418.50万 2.85 28.80
零部件(产品) 824.06万 1.22 509.40万 3.47 61.82
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 2.96亿 43.72 6667.73万 45.45 22.51
华中地区(地区) 1.13亿 16.64 1809.31万 12.33 16.04
西南地区(地区) 1.00亿 14.79 2601.58万 17.73 25.95
华北地区(地区) 5288.42万 7.81 1147.36万 7.82 21.70
西北地区(地区) 3723.64万 5.50 768.76万 5.24 20.65
海外地区(地区) 3145.95万 4.64 662.28万 4.51 21.05
华南地区(地区) 2486.99万 3.67 422.95万 2.88 17.01
其他业务(地区) 1453.30万 2.14 418.50万 2.85 28.80
东北地区(地区) 736.99万 1.09 171.16万 1.17 23.22
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 3.68亿 54.32 6863.71万 46.79 18.65
直销(销售模式) 2.95亿 43.54 7387.43万 50.36 25.04
其他业务(销售模式) 1453.30万 2.14 418.50万 2.85 28.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
直梯、扶梯、人行道、配件(产品) 2.64亿 82.27 6488.43万 88.69 24.60
安装维保(产品) 5022.63万 15.67 936.83万 12.81 18.65
其他(补充)(产品) 501.94万 1.57 322.09万 --- 64.17
其他(产品) 159.83万 0.50 -109.41万 -1.50 -68.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电梯(行业) 7.96亿 98.02 2.24亿 95.99 28.11
其他(行业) 1604.14万 1.98 935.20万 4.01 58.30
─────────────────────────────────────────────────
电梯(产品) 5.83亿 71.79 1.79亿 76.71 30.68
安装及维保(产品) 1.21亿 14.88 2977.21万 12.78 24.65
扶梯、人行道(产品) 8535.87万 10.52 1268.74万 5.45 14.86
其他(产品) 1604.14万 1.98 935.20万 4.01 58.30
零部件(产品) 683.12万 0.84 244.46万 1.05 35.79
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 4.08亿 50.23 1.32亿 56.85 32.49
华中地区(地区) 1.26亿 15.49 3252.82万 13.96 25.87
西南地区(地区) 9474.66万 11.67 2377.05万 10.20 25.09
华北地区(地区) 5284.29万 6.51 1191.19万 5.11 22.54
西北地区(地区) 4258.68万 5.25 1034.70万 4.44 24.30
华南地区(地区) 3397.12万 4.19 516.80万 2.22 15.21
海外地区(地区) 2052.54万 2.53 346.64万 1.49 16.89
东北地区(地区) 1756.68万 2.16 398.79万 1.71 22.70
其他(地区) 1604.14万 1.98 935.20万 4.01 58.30
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.11亿 50.66 1.44亿 61.72 34.97
经销(销售模式) 4.01亿 49.34 8920.53万 38.28 22.27
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.69亿元，占营业收入的10.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 6935.58│ 10.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.14亿元，占总采购额的30.05%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 11395.25│ 30.05│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
2026年上半年，国内电梯行业已逐步完成发展逻辑切换，由过去新房、地产增量主导转向存量更新改造
、维保服务、公共基建增量三足鼎立的全新发展阶段。受房地产持续调整、超长期特别国债城市更新政策落
地、特种设备安全新规、智能化绿色化标准升级多重因素叠加影响，行业呈现“增量承压、存量爆发、结构
分化、竞争升级”的鲜明特征：
一、新房配套持续走弱，存量改造成为核心增长引擎：2026年上半年国内商品房开工、新房交付规模仍
处于调整周期，房企投资偏谨慎，高风险房企项目持续出清，住宅配套电梯订单总量同比小幅下滑。地产新
梯市场呈现两大特点：一是低价竞标内卷严重，整机制造毛利率持续走低；二是下游房企回款周期拉长、票
据结算占比提升，行业普遍面临资金占用、应收账款上行的压力。
二、老旧电梯更新、既有住宅加装电梯迎来政策红利集中释放期：国家级资金强力托底旧梯更新，国家
超长期特别国债大规模投向城市更新、老旧电梯安全改造，截至2026年5月全国累计安排专项资金支持老旧
电梯更新超36万台，江浙、华南、西南等人口密集地区资金落地速度领先。浙江省将老旧电梯更新纳入年度
民生实事，2026年专项资金落地，本地更新、加装梯市场需求持续放量。
三、轨道交通、商业综合体、产业园等公共基建需求稳健：上半年各地城市轨道交通新线、商业楼宇、
医院、学校、产业园区建设有序推进，重载扶梯、大客流自动人行道、高端商务电梯需求保持稳定。公共项
目具备回款稳定、项目周期清晰、毛利优于普通住宅梯等优势，成为行业企业重点布局赛道，也是公司2026
年重点拓展方向。
四、维保后市场规模持续扩容，高毛利属性凸显：维保是行业第二增长曲线，2026年全国在用电梯总量
超1200万台，维保业务毛利率普遍高于新梯整机的制造毛利水平。全国电梯存量逐年递增，维保单价有所下
行；同时监管趋严，小型零散维保企业加速出清，具备整机制造、原厂配件、智能运维一体化能力的上市电
梯企业持续抢占维保市场份额，行业“制造+维保+改造”一体化经营模式成为主流。
五、竞争逻辑转变：从价格战逐步转向综合服务能力比拼。竞争中心由过去集中在新梯设备低价竞标，
转移至存量改造资质、智能维保平台、本地化服务网络、项目资金配套能力等。单纯依靠低价的中小厂商生
存空间持续压缩，具备整机制造、安装、维保、改造一体化全链条能力的企业优势持续放大。市场集中度持
续提升，本土品牌份额扩张。外资品牌仍占据高端商业、超高层市场，但住宅、轨交、旧改市场国产电梯份
额持续提升；本土企业依托资金、研发、合规治理优势，在国债旧改项目、大型公共项目中标率持续走高，
行业加速出清低端落后产能。
报告期内，公司主营业务未发生重大变化，主要覆盖电梯、自动扶梯、自动人行道整机研发、生产、销
售，配套零部件制造、电梯安装、维保、更新改造全链条服务，是集研发、制造、工程服务于一体的综合电
梯服务商。产品覆盖高端住宅梯、商务楼宇梯、轨道交通重载扶梯、旧楼更新梯、智能运维系统等多品类，
市场覆盖全国并布局海外市场。
二、经营情况的讨论与分析
（一）业务结构优化
针对2025年新房业务低毛利、回款差的痛点，公司上半年调整客户筛选机制，主动调整高风险房企配套
订单，资源集中倾斜老旧梯更新、加装电梯、轨交与商业维保赛道。
1、南宁智能制造基地产能逐步释放：广西南宁基地一期顺利建设中，为华南、西南区域旧改项目提供
本地化交付，大幅降低物流成本；上半年承接广西区域国债老旧电梯更新批量订单，形成稳定增量来源，依
托区域制造优势抢占西南城市更新市场。
2、维保、改造业务收入占比稳步提升：中标绍兴、南宁多条轨道交通线路电扶梯维保、大型商业园区
维保项目，高毛利服务业务对冲整机制造盈利压力，持续改善依赖新梯整机的收入结构短板。
（二）生产与成本管控
2026年上半年持续落实全流程降本增效举措：加快数字化、自动化生产线改造，柔性生产线缩短生产周
期、减少制造损耗，提升产品一致性与生产效率；重构供应链分级管理体系，推行集中采购、长期框架协议
锁定核心原材料采购成本，对冲原材料价格波动；严控销售、管理、行政等非生产性支出，削减无效开支。
（三）研发技术创新
结合老旧电梯更新、旧楼加装梯、轨交、商业配套等细分场景需求痛点，研发端核心落地标准化梯型定
制方案，针对不同应用场景出台针对性标准梯型，大幅压缩非标定制品类、减少客户可选冗余配置项，实现
产品模块化、系列化、标准化。同时依托数字化车间硬件升级，搭建研发设计、工艺、生产制造数据互通平
台，标准化梯型图纸、工艺参数、物料清单全部固化至系统内，大幅缩短新品从图纸设计到批量投产的周期
，提升研发成果落地效率。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|