经营分析☆ ◇603307 扬州金泉 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
户外用品的研发、设计、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
户外用品(行业) 8.40亿 98.94 2.01亿 99.54 23.93
其他业务(行业) 899.03万 1.06 93.25万 0.46 10.37
─────────────────────────────────────────────────
帐篷(产品) 3.66亿 43.07 9032.97万 44.73 24.70
服装(产品) 2.75亿 32.35 5598.81万 27.72 20.39
睡袋(产品) 1.26亿 14.82 3752.60万 18.58 29.83
背包(产品) 4767.45万 5.61 734.39万 3.64 15.40
附件及其他(产品) 2628.71万 3.10 982.68万 4.87 37.38
其他业务(产品) 899.03万 1.06 93.25万 0.46 10.37
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 7.44亿 87.64 1.97亿 97.43 26.44
国内(地区) 9593.77万 11.30 424.80万 2.10 4.43
其他业务(地区) 899.03万 1.06 93.25万 0.46 10.37
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.40亿 98.94 2.01亿 99.54 23.93
其他业务(销售模式) 899.03万 1.06 93.25万 0.46 10.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
户外用品(产品) 4.91亿 98.96 1.19亿 99.11 24.29
其他业务(产品) 514.04万 1.04 107.32万 0.89 20.88
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 4.67亿 94.11 1.17亿 96.91 24.98
境内(地区) 2923.07万 5.89 371.94万 3.09 12.72
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(业务) 4.96亿 100.00 1.20亿 100.00 24.25
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.96亿 100.00 1.20亿 100.00 24.25
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
户外用品(行业) 8.24亿 99.18 2.14亿 99.15 26.01
其他业务(行业) 677.69万 0.82 182.98万 0.85 27.00
─────────────────────────────────────────────────
帐篷(产品) 3.61亿 43.40 1.04亿 47.94 28.74
服装(产品) 2.56亿 30.84 5665.42万 26.21 22.12
睡袋(产品) 1.17亿 14.12 3505.04万 16.22 29.88
附件及其他(产品) 5111.33万 6.15 1028.11万 4.76 20.11
背包(产品) 3878.38万 4.67 868.71万 4.02 22.40
其他业务(产品) 677.69万 0.82 182.98万 0.85 27.00
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 7.36亿 88.56 2.11亿 97.51 28.65
国内(地区) 8821.77万 10.62 355.85万 1.65 4.03
其他业务(地区) 677.69万 0.82 182.98万 0.85 27.00
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.24亿 99.18 2.14亿 99.15 26.01
其他业务(销售模式) 677.69万 0.82 182.98万 0.85 27.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
户外用品(产品) 4.35亿 99.51 1.26亿 99.49 29.08
其他业务(产品) 214.06万 0.49 64.54万 0.51 30.15
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 4.17亿 95.41 1.25亿 97.95 29.85
境内(地区) 2005.63万 4.59 260.62万 2.05 12.99
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(业务) 4.37亿 100.00 1.27亿 100.00 29.08
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.37亿 100.00 1.27亿 100.00 29.08
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.38亿元，占营业收入的40.21%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 33779.49│ 40.21│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.91亿元，占总采购额的20.60%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 9059.00│ 20.60│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司业务
公司主要从事户外用品的研发、设计、生产和销售，主要产品为帐篷、睡袋、户外服装、背包等，目前
主要以ODM/OEM模式为全球知名户外品牌提供高品质户外用品。
（二）经营模式
公司构建以市场需求为导向的生产运营体系，全面推行“以销定产”模式，生产运营部门严格依据客户
订单与交付要求，科学制定、高效执行生产计划，合理统筹产能与物料，实现生产资源精准配置与高效利用
。
公司采用直销模式，业务重心聚焦境外市场，产品生产完成后直接出口交付客户。凭借优质产品与专业
服务，已与全球数十家知名户外品牌商建立长期稳固的战略合作关系，为可持续发展奠定坚实基础。
报告期内，公司经营模式保持稳定，未发生重大变化。
二、报告期内公司所处行业情况
自公司设立以来，始终专注于户外用品的设计、研发、生产和销售，主营业务聚焦于户外用品领域，主
要产品涵盖帐篷、睡袋、户外服装和背包等户外用品品类。根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订）
以及《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司生产帐篷、背包所处行业为“C17纺织业”，公司生产
睡袋所处行业为“C19皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业”，公司生产服装所处行业为“C18纺织服装、服
饰业”。从细分行业看，公司主要生产户外用品，属于户外用品行业。
报告期内，公司所处的户外用品行业，主要消费市场集中在欧洲、北美等经济发达国家与地区。该行业
产品涵盖范围广泛，主要包括帐篷、睡袋、防潮垫、户外照明、露营炊具、折叠桌椅、背包及各类露营辅助
装备等，广泛应用于露营、徒步、登山、野营等各类户外场景。随着全球居民生活水平持续提升，人们对亲
近自然、追求体验式休闲生活方式的需求不断增强，户外露营活动逐渐普及并成为一种重要趋势，有力推动
了户外用品行业呈现持续增长态势。
受2025年世界经济分化、国际贸易格局重塑及行业自身发展周期影响，户外用品行业呈现“整体稳健、
结构优化、机遇与挑战并存”的发展态势，具体情况如下：
（一）宏观经济与国际贸易环境影响
2025年，世界经济展现出一定韧性，但仍面临部分国家及地区加征关税冲击、地缘冲突持续、金融波动
加剧等多重压力，全球经济增长分化明显，发达经济体增速乏力。单边关税、地缘冲突造成全球贸易体系严
重动荡，美元流动性波动易扰乱供应链，给户外用品出口企业带来一定不确定性。
（二）行业竞争格局
目前，全球户外用品行业竞争呈现“头部集中、中小分散”的格局。国内行业形成了江浙、闽南等成熟
的户外用品产业集群，行业集中度逐步提升。头部企业凭借全链条整合能力、绿色认证体系完善、材料科技
与设计融合能力强等优势，逐步主导市场竞争；中小企业则多聚焦细分品类或特定环节，产品同质化现象较
为普遍，竞争力相对较弱。报告期内，行业竞争进一步加剧，企业纷纷加大研发投入，推动产品向轻量化、
功能化、环保化及智能化转型。同时，为应对全球贸易政策的不确定性影响，在产能布局上，企业逐步走向
多元化，积极布局拓展境外生产基地建设，并逐步培育当地供应商体系及外协合作伙伴。
三、经营情况讨论与分析
报告期内，公司运营正常，实现营业收入84,906.92万元，同比增加2.22%；实现归属于上市公司股东的
净利润10,921.42万元，同比下降24.04%。公司管理层对标董事会既定工作部署，凝心聚力、真抓实干，稳
步推进各项重点工作落地，高效完成全年目标任务，为2026年战略深化落地筑牢根基，具体总结如下：
（一）客户关系深化与市场拓展战略圆满完成
深耕客户服务，完善全流程优质服务响应机制，强化定制化解决方案设计能力，继续巩固存量客户合作
深度，又成功拓展高潜力客户群体，确保部署要求全面落地；健全客户需求动态反馈体系，精准挖掘潜在客
户新品类需求，实现客户需求与产品创新的精准匹配，为市场拓展注入新动能；严格落实“新品驱动+存量
联动”策略，推动创新产品与传统产品场景化组合营销，通过套餐式解决方案，有效提升客户合作粘性与满
意度。
（二）技术研发与产品升级战略目标全面实现
成功引入高端性能材料研究项目，集中力量推进主营产品核心材料的研发与应用，顺利实现高端产品研
发项目规模化量产，技术突破成效显著；同时横向拓展材料研发领域，聚焦轻量化、功能性材料升级定制，
为产品迭代提供坚实技术支撑，进一步提升了产品市场核心竞争力。
（三）生产布局与制造能力提升战略高效落地
引入新品类业务自动化生产线，成功构建新品类业务生产单元，纵向拓宽公司生产制造渠道，让生产布
局进一步完善；建立海外基地产能协同机制，实现区域间生产资源动态调配，有效提升全球供应链响应速度
，持续增强运营韧性；建成专业化户外装备测试中心，配齐室内淋雨测试和风力模拟测试系统，构建起覆盖
产品全生命周期的测试数据体系，为客户研发与自身质量管控提供专业支撑。
（四）信息化与数字化转型建设取得阶段性成果
扎实推进“业务流程信息化工程”建设，成功构建产品开发、生产运营、供应链管理数字化平台，已部
分实现研发设计、生产制造、质量管控全流程标准化；建立生产数据实时采集系统，通过数据系统逐步实现
生产流程可视化监控，有效提升产品质量一致性控制水平，让数字化转型取得阶段性重要成果。
（五）可持续发展与安全升级战略稳步推进
持续推进可持续发展战略，不断完善环境管理体系，将绿色生产标准贯穿全业务链条，积极推进节能减
排与资源综合利用，打造低碳环保绿色供应链，树立负责任企业形象；顺利完成工厂安全升级改造工程，优
化作业环境与安全设施配置，圆满实现2025年安全达标专项计划，成功通过生命与建筑安全管理体系国际标
准化认证，切实保障员工职业健康安全。
（六）外部风险应对工作扎实有效
面对美国加税带来的国际贸易挑战，公司密切跟踪政策动态，主动制定并落实应对策略，通过灵活调整
经营布局、优化资源配置，有效降低外部环境影响，确保全年经营工作平稳有序推进。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）优质客户资源优势
公司深耕国际知名户外品牌代工（OEM/ODM）领域，已构建起稳定且高端的客户矩阵。国际一线品牌对
供应商设有极高的准入门槛，不仅要求严苛的质量标准，更在合作初期实施全方位的“验厂”审核，涵盖研
发设计、生产管理及售后服务等核心维度。鉴于境外客户认证流程复杂、沉没成本高，一旦通过认证，双方
极易形成高粘性的长期战略合作伙伴关系。经过多年积淀，公司已与多家全球知名户外企业确立了稳固的合
作纽带，形成了显著的优质客户资源优势与竞争壁垒。
（二）产品结构转化与技术落地优势
户外用品的开发遵循“理念设计”至“结构落地”的双重逻辑。品牌商主导基于市场偏好与品牌调性的
理念设计（如外观、尺寸及功能定义），而公司将核心价值体现于“产品结构搭建”环节——即结合生产工
艺，将抽象的设计理念转化为具备防水、透气、耐寒、防晒、防风等多重功能性指标的成熟解决方案。凭借
深厚的行业积淀，公司已掌握成熟的结构搭建技术体系，能够高效协同品牌方，实现从创意构思到产品成型
的全链路转化，确保设计意图的完美落地。
（三）质量管控体系优势
公司始终视质量为生命线，建立了完善且成熟的质量管理体系。作为国家高新技术企业，公司不仅通过
了多项权威质量体系认证，更荣获“江苏省企业技术中心”“江苏省功能性户外用品工程技术研究中心”“
江苏省专精特新中小企业”及“江苏省绿色工厂”等多项殊荣。这些资质不仅是对公司技术实力与管理水平
的认可，更是其产品稳定性获得国际顶尖客户信赖的坚实背书。
（四）敏捷供应链管理优势
面对户外消费品市场需求波动大、产品迭代快、品类多元化的特点，公司构建了极具韧性的供应管理体
系。依托经验丰富的专业生产管理团队及上游原材料供应商的稳定战略合作，公司具备了卓越的快速响应机
制。无论是应对客户订单的动态调整，还是支持新品的快速量产，公司均能实现生产效益与规模的最优配置
，充分满足客户多品类、短交期的柔性制造需求。
（五）全球化生产基地战略布局优势
公司前瞻性布局海外产能，自2016年起相继在越南（广治省、岘港市）及缅甸（仰光省）规划建设四大
海外生产基地。通过充分利用当地低廉的劳动力成本、优惠的税收政策及优越的地理位置，公司成功构建了
跨国制造网络。这一全球化布局不仅有效分散了单一地区的运营风险，更为客户提供了多元化的交付选择，
显著提升了公司在全球户外用品制造领域的综合竞争力和市场响应速度。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司运营正常，实现营业收入84,906.92万元，同比增加2.22%；实现归属于上市公司股东的
净利润10,921.42万元，同比下降24.04%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
报告期内，公司所处的户外用品行业，主要消费市场集中在欧洲、北美等经济发达国家与地区。该行业
产品涵盖范围广泛，主要包括帐篷、睡袋、防潮垫、户外照明、露营炊具、折叠桌椅、背包及各类露营辅助
装备等，广泛应用于露营、徒步、登山、野营等各类户外场景。随着全球居民生活水平持续提升，人们对亲
近自然、追求体验式休闲生活方式的需求不断增强，户外露营活动逐渐普及并成为一种重要趋势，有力推动
了户外用品行业呈现持续增长态势。
受2025年世界经济分化、国际贸易格局重塑及行业自身发展周期影响，户外用品行业呈现“整体稳健、
结构优化、机遇与挑战并存”的发展态势，具体情况如下：
（一）宏观经济与国际贸易环境影响
2025年，世界经济展现出一定韧性，但仍面临部分国家及地区加征关税冲击、地缘冲突持续、金融波动
加剧等多重压力，全球经济增长分化明显，发达经济体增速乏力。单边关税、地缘冲突造成全球贸易体系严
重动荡，美元流动性波动易扰乱供应链，给户外用品出口企业带来一定不确定性。
（二）行业竞争格局
目前，全球户外用品行业竞争呈现“头部集中、中小分散”的格局。国内行业形成了江浙、闽南等成熟
的户外用品产业集群，行业集中度逐步提升。头部企业凭借全链条整合能力、绿色认证体系完善、材料科技
与设计融合能力强等优势，逐步主导市场竞争；中小企业则多聚焦细分品类或特定环节，产品同质化现象较
为普遍，竞争力相对较弱。报告期内，行业竞争进一步加剧，企业纷纷加大研发投入，推动产品向轻量化、
功能化、环保化及智能化转型。同时，为应对全球贸易政策的不确定性影响，在产能布局上，企业逐步走向
多元化，积极布局拓展境外生产基地建设，并逐步培育当地供应商体系及外协合作伙伴。
(二)公司发展战略
公司成立以来一直专注于户外用品的研发、设计、生产和销售，目前主要采用ODM/OEM的形式为全球知
名品牌进行产品的加工生产，具有丰富的行业经验及成熟完备的生产体系。经过多年的经营和发展，公司已
在户外用品制造领域具备较强的市场竞争力和发展优势。
未来，公司将坚持以打造户外行业制造先进工厂为愿景，同时，公司将持续关注国内户外市场发展情况
，未来也将积极参与。
(三)经营计划
2026年是公司战略深化落地的关键一年。基于2025年扎实的工作基础，公司将延续核心发展方向，聚焦
“提质增效、深化创新、拓展边界、韧性发展”四大主线，精准应对市场变化与各类挑战，推动业务实现更
高质量发展，具体重点工作如下：
（一）深化客户价值挖掘，拓展垂直品类与市场空间
稳固现有客户合作，建立客户分层运营体系，为核心客户提供“一对一”专属服务、深度绑定战略伙伴
，为高潜力客户组建专项团队、定制差异化新品方案，稳步渗透新兴市场。优化客户需求反馈机制，搭建与
研发、生产的直连闭环通道，提升客户满意度与忠诚度。与主流电商平台品牌深度合作，创新多元业务合作
模式，持续拓宽市场覆盖范围，有效对冲国际贸易政策波动带来的影响。
（二）强化技术创新引领，推动产品迭代升级
加大研发投入，聚焦高端性能、轻量化功能性材料深化研发与产业化应用，构筑产品技术壁垒；紧扣市
场需求，优化现有产品、布局高附加值绿色新品，丰富产品矩阵、完善产品结构。依托2025年建成的测试中
心，建立“研发—测试—量产”一体化转化机制，压缩研发周期、提升产业化转化率；深化产学研合作，引
入先进技术资源，全面提升研发创新水平与产品竞争力。
（三）优化生产供应链体系，提升运营效率与韧性
优化生产布局，推进生产线智能化升级，提升生产效率、降低成本；深化海外基地产能协同，建立供应
链风险预警机制，提升运营韧性。完成实验室第三方专业认证，推动测试数据与研发、生产深度融合，优化
供应链数字化协同，打造高效稳定绿色供应链生态。
（四）加速数字化转型落地，构建智慧运营体系
在2025年信息化基础上，深化数字化平台应用，实现全业务环节数据互通；搭建大数据分析平台，为决
策、研发、市场拓展提供数据支撑。推进生产、客户管理数字化升级，实现生产质量实时监控与客户管理精
准化，以数字化赋能全链条运营。
（五）深化可持续发展与安全管理，筑牢长远发展根基
深化绿色低碳发展，扩大清洁能源覆盖、提升可再生能源占比，针对境外工厂开展节能改造，选用环保
设备配件，将环保要求贯穿产品全流程，呼应研发与供应链绿色发展需求。
升级安全管理体系，构建“预防-监控-应急”全链条管控机制，优化作业环境与安全设施，提升全员安
全意识与应急能力；积极履行社会责任，提升企业品牌美誉度。
（六）强化风险应对能力，保障稳健经营
密切关注外部环境变化，建立常态化风险监测与评估机制，提前制定应对预案；完善内部管控，提升决
策与执行效率，统筹保障各项战略落地，推动公司稳健增长。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济波动风险
公司主要产品为帐篷、睡袋、户外服装和背包等户外用品，属于消费类产品，消费类产品与宏观经济状
况、居民收入水平、户外用品行业发展情况有较强的关联关系。近年来，国内外户外运动市场整体发展形势
良好，带来公司业绩的增长，如果未来宏观经济情况发生较大波动，带来户外用品行业的发展波动，公司经
营发展将可能受到较大的影响。
2、行业竞争加剧的风险
公司属于户外用品行业，随着全球户外用品市场的发展，国内外户外用品企业均不断大力拓展各自产品
市场，户外用品行业市场竞争激烈。如果公司产品不能保持持续的创新、较高的质量标准、稳定的产品品质
，公司的市场份额将受到竞争对手的侵蚀。市场竞争加剧将导致公司营业收入下滑，从而影响公司盈利能力
。
3、国际贸易政策波动的风险
公司主营业务中外销收入金额占主营业务收入的比例超过85%。报告期内，国际贸易环境持续波动，部
分国家及地区对原产于中国的部分商品实施加征关税政策，公司销往其的产品被纳入加征关税清单。尽管公
司通过优化供应链、调整定价策略等措施，有效缓冲了关税冲击，未对整体经营业绩造成重大影响，但国际
贸易形势依然复杂多变。
若未来国际贸易摩擦进一步升级，或公司其他主要出口目的地国家及地区出台更为严苛的贸易限制政策
，如提高关税壁垒、增设技术标准、加强进口管制等，公司出口业务将面临订单减少、成本上升、市场份额
萎缩等风险，进而对整体经营业绩产生不利影响。
4、汇率波动的风险
公司的出口业务主要以美元结算，人民币与美元的汇率波动将对公司的经营业绩产生影响。人民币升值
可能给公司造成汇兑损失，并降低公司出口产品的价格竞争力；人民币贬值可能给公司带来汇兑收益，同时
在一定程度上提升公司出口产品的价格竞争力。
5、原材料价格波动的风险
公司生产所需主要原材料包括面料（尼龙、涤纶、维尼纶等）、填充物（羽绒、中空棉等）等。原材料
占公司营业成本的比重较高，原材料采购价格的波动对公司经营业绩的影响较大。公司主要原材料价格受国
际经济形势、进出口政策、供求关系等多方面因素影响，呈现一定幅度的波动。如果主要原材料价格未来出
现大幅上升或持续剧烈波动，将对公司的经营业绩产生不利影响。
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