经营分析☆ ◇603123 翠微股份 更新日期：2026-04-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
商业零售业务；第三方支付
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
第三方支付(行业) 15.56亿 67.06 -1129.65万 -2.74 -0.73
百货业务(行业) 5.01亿 21.62 2.55亿 61.72 50.82
超市业务(行业) 1.70亿 7.31 3632.46万 8.80 21.42
租赁业务(行业) 1.32亿 5.67 6898.00万 16.71 52.40
其他业务(行业) 8515.13万 3.67 7739.00万 18.74 90.89
分部间抵消(行业) -1.24亿 -5.33 -1336.43万 -3.24 10.81
─────────────────────────────────────────────────
银行卡收单服务(产品) 15.55亿 67.03 -1204.51万 -2.81 -0.77
百货业态(产品) 3.93亿 16.96 2.55亿 59.50 64.78
超市业态(产品) 1.70亿 7.31 3632.46万 8.48 21.42
其他业务(产品) 7317.46万 3.15 7306.58万 17.06 99.85
其他服务(产品) 7316.02万 3.15 7306.43万 17.06 99.87
物业服务(产品) 1070.93万 0.46 304.39万 0.71 28.42
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 23.20亿 100.00 4.13亿 100.00 17.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
第三方支付(行业) 11.30亿 66.07 1777.49万 5.30 1.57
商品销售(行业) 4.28亿 25.04 2.16亿 64.45 50.50
租赁业务(行业) 8976.32万 5.25 4366.69万 13.01 48.65
其他(补充)(行业) 5548.74万 3.24 5547.94万 16.53 99.99
其他业务(行业) 678.20万 0.40 236.26万 0.70 34.84
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.55亿 96.76 2.80亿 83.47 16.93
其他(补充)(地区) 5548.74万 3.24 5547.94万 16.53 99.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
第三方支付-分部(行业) 7.25亿 64.75 734.73万 3.13 1.01
百货-分部(行业) 3.95亿 35.25 2.27亿 96.87 57.62
─────────────────────────────────────────────────
银行卡收单服务(产品) 7.25亿 64.75 734.73万 3.13 1.01
百货业态(产品) 2.09亿 18.68 1.35亿 57.31 64.32
超市业态(产品) 8328.02万 7.44 2382.40万 10.15 28.61
租赁业务(产品) 6044.26万 5.40 3035.17万 12.93 50.22
其他服务(产品) 3721.77万 3.32 3721.22万 15.85 99.99
物业服务(产品) 452.62万 0.40 145.57万 0.62 32.16
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 11.20亿 100.00 2.35亿 100.00 20.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
第三方支付(行业) 3.54亿 62.63 266.88万 2.12 0.75
商品销售(行业) 1.61亿 28.48 8876.72万 70.66 55.09
租赁业务(行业) 3081.56万 5.45 1604.04万 12.77 52.05
其他(补充)(行业) 1753.50万 3.10 1753.32万 13.96 99.99
其他业务(行业) 193.85万 0.34 60.95万 0.49 31.44
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.78亿元，占营业收入的1.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 7771.62│ 1.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.67亿元，占总采购额的18.63%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 36690.16│ 18.63│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
商业零售业务：
公司商业零售业务以百货和超市业态为主、综合经营业态为补充，在北京拥有翠微百货翠微店（A、B座
）、牡丹园店、龙德店、大成路店、当代商城中关村店、鼎城店和甘家口百货7家门店，建筑面积共计40.23
万平方米。零售业务经营模式包括联营、自营及租赁，以百货联营为主，营业收入主要来自于商品销售和租
赁业务收入。
公司贯彻北京市加快建设国际消费中心城市建设的战略布局，持续推进旗下商业门店的经营调整和更新
改造进程。按照海淀区委、区政府的决策部署，2023年起推进实施当代商城中关村店城市更新项目，打造国
际化、科技化、时尚化、生活化为主线的新型商业综合体，截至2025年末累计完成固定资产投资2亿元。按
照时尚生活中心和社区生活中心的“双中心”定位，2025年重点推动了翠微店、牡丹园店等门店的升级调整
。公司持续调整优化商品与服务业态结构，打造数智化零售新场景，推动商业与支付业务的协同，拓展线上
渠道运营，全力推进转型增效与高质量发展。受整体消费和区域市场环境等因素影响，公司商品零售业务总
体呈现下降状态，2025年公司实现商品销售额22.39亿元，同比下降10.31%。
第三方支付：
公司控股子公司海科融通主要从事第三方支付业务，2011年获得中国人民银行颁发的《支付业务许可证
》[支付交易处理Ⅰ类（全国范围）]，拥有全国范围内经营第三方支付业务的从业资质，是一家专业面向中
小微商户、为行业提供完整支付解决方案及综合金融服务的高新技术企业。海科融通主营业务为支付业务及
科技服务，在收单业务产业链中处于中游，与支付清算机构、发卡行共同保障支付交易的顺利完成，为商户
提供支付收单服务和数字化经营服务。海科融通的收单业务遍布国内，目前总部设在北京，全国共有35家分
公司，主要为餐饮、零售、居民服务、休闲娱乐、商业服务等中小微商户及行业商户提供金融支付终端产品
、支付综合解决方案和数字化经营服务，海科融通与中国银联、美国运通、万事达卡等卡组织、以及中国银
行、招商银行、支付宝、微信支付、苏宁金融等商业银行、金融科技公司达成了良好合作。
海科融通致力于为商户提供多种收单产品和移动支付产品，以及刷脸支付的生物智能识别支付产品。业
务覆盖传统收单业务、数字支付业务、国际业务、生态场景业务、新兴领域收单业务，可以为银行、金融机
构、行业客户及中小微商户提供收单服务的基础上，开展电子发票、营销推广、SAAS服务等增值服务。主要
硬件产品聚焦线下支付场景，推出多类收款设备，支持刷卡、二维码、人脸、数字人民币等不同支付方式，
满足不同场景收款需求，包含传统POS、电签POS、智能POS、刷脸设备、收银插件、聚合码系列及收银一体
机等。软件平台聚焦线下支付场景，搭建配套软件平台，实现线下收单、店铺管理、账本管理、经营分析等
功能，助力门店高效运营，提升商户经营收益，拥有自有业务平台“码钱”，并与头部四方机构及SAAS公司
合作，深度开发、数字化运营SAAS开放平台，从入网、交易、终端、增值服务方面实现赋能。
2025年海科融通总体实现收单交易额1.16万亿元，同比去年增长23%。其中传统收单业务对现有渠道业
务进行精细划分，优化营销渠道结构，提升整体渠道效能及头部渠道交易贡献度，优化资源配置，发展核心
渠道，强化业务把控能力，通过年度营销政策的发布、营销渠道的优化、业务运营中台建设完善、精准的市
场营销与存量商户挖掘，传统收单业务累计交易额达9772亿元，同比增长13%。数字支付业务实现快速增长
，交易额同比增长141%，与超50家重点银行省市分行保持合作关系，业务覆盖多个省市区域，重点拓展机构
合作，与收钱吧、趣街等多家头部四方机构及SAAS软件商达成合作，联动SaaS软件商，将支付嵌入经营场景
，实现场景化获客。国际业务方面推进外卡收单落地，上线微信海外钱包，助力卡组织推广境内交易网络与
人民币卡使用。智慧生态场景业务取得积极进展，智慧充电和自动售货机业务初步完成阶段性网络布局。
二、报告期内公司所处行业情况
商业零售业务：
2025年，各地区各部门深入贯彻落实党中央、国务院关于大力提振消费的决策部署，协同推进促消费与
惠民生政策落地见效，市场活力不断提升，新型消费蓬勃发展，服务消费潜能进一步激发，消费市场持续扩
容提质升级。
2025年，全国国内生产总值首次突破140万亿元，达到1401879亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%
。社会消费品零售总额规模超过50万亿，达到501202亿元，比上年增长3.7%。全年商品零售额443220亿元，
同比增长3.8%。其中限额以上单位商品零售额同比增长3.4%。网上零售额比上年增长8.6%，其中，实物商品
网上零售额130923亿元，同比增长5.2%；网下商品零售额同比增长3.2%。限额以上实体零售业态同比增长1.
7%。按零售业态分，2025年限额以上零售业单位中便利店、超市、百货店、专业店零售额比上年分别增长5.
5%、4.3%、0.1%、2.6%；仓储会员店、集合店、无人值守商店等新零售模式零售额保持两位数增长；以高性
价比为代表的折扣店零售额增速持续加快；品牌专卖店零售额下降0.6%。
2025年我国持续发力扩大内需，随着提振消费专项行动落地见效，消费市场规模稳步扩大、结构持续优
化，新的消费热点不断涌现。随着人民生活水平提升，居民消费正从商品消费为主向商品和服务消费并重转
变，消费新模式活力增强，市场总体将延续平稳扩大态势。2026年，随着提振消费政策深入实施，新技术、
新科技应用将会增加更多的高品质消费供给，沉浸式、体验式消费场景也在不断培育，消费者权益保护持续
加强，有助于释放更多消费活力，消费市场扩容提质态势将持续巩固。
第三方支付业务：
根据中国人民银行发布的《2025年支付体系运行总体情况》统计数据显示，2025年全国支付体系运行平
稳。截至2025年末，全国共开立银行卡102.17亿张，其中，借记卡95.21亿张，信用卡和借贷合一卡6.96亿
张。银行卡交易笔数有所增长但金额有所下滑，2025年全国共发生银行卡交易6147.85亿笔，金额963.60万
亿元。其中消费业务3855.13亿笔，金额130.91万亿元。电子支付方面，2025年银行共处理电子支付业务319
7.21亿笔，金额3623.20万亿元。其中，网上支付业务741.48亿笔，金额2990.68万亿元；移动支付业务2314
.64亿笔，金额571.97万亿元。非银行支付机构处理网络支付业务13254.45亿笔，金额337.81万亿元。
2025年第三方支付行业处于“强监管、大洗牌、谋出海”的深度变革期。严监管态势持续深化，《非银
行支付机构监督管理条例》全面落地，行业准入门槛实质性抬升，反洗钱、备付金管理成为合规红线。行业
整合与出清加速，全年有多张支付牌照被注销，持牌机构数量缩减。政策端协同发力，数字人民币稳步推广
、支付服务包容性强化及跨境支付基础设施升级，为行业拓展了新增长空间；技术层面，生成式AI与开源生
态深度融入业务全链条，在风控、商户审核、客户服务等领域实现高效应用，重塑行业竞争格局。互联网平
台纷纷布局支付牌照，支付机构积极拓展海外业务、深耕垂直行业，“支付+”生态持续完善，行业生存逻
辑已从“牌照红利”全面转向“合规内功、生态协同与可持续盈利能力”的三角支撑，整体呈现出低增速、
强监管、重创新、拓边界的发展特征。
三、经营情况讨论与分析
2025年是“十四五”规划的收官之年，公司贯彻海淀区委区政府和区国资委的决策部署，聚焦主责主业
，深化改革创新，积极应对行业市场环境面临的挑战，围绕减亏增盈和转型提质目标，推进商业门店调改升
级与城市更新项目，深化“一店一策”经营策略，探索新质生产力落地路径，加快支付业务转型调整和数字
化发展，深入开展降本增效和风险防范。
报告期内，公司贯彻落实海淀区委区政府对当代商城中关村店城市更新项目的建设要求，围绕“保质量
、保安全、控成本”的目标，协同相关方推进项目工程建设、设计、规划等工作进程，陆续开展地下结构拆
除、地铁安全论证、锚杆施工、注浆封底实验及抗拔桩等工程，完成2亿元工程固投目标，确定室外景观与
幕墙设计方案，优化布局与平面规划，制订经营规划与招商策略。公司持续深化百货门店的调改升级，重点
推进翠微店B座和牡丹园店设备设施改造与装修工作。为降低经营成本，公司与翠微店B座物业方协商获得租
金及物业费减免共计约1.11亿元。
报告期内，公司立足两个生活中心定位，紧扣提质增效核心目标，提升品牌能级和业态联动，着力防控
经营风险，确保品牌稳定。紧抓“国补”政策带动销售增长，优化品类结构及品牌升级，推动主力品牌业绩
增长。聚焦品质提升与首店引进，提升业态竞争力与聚客能力，有效管控场地空置率。开展科技、国潮、时
尚、IP文化主题营销，文商旅体跨业态引流，升级智能精准“1V1”会员定制服务。加大小程序运营及与抖
音、视频号、小红书等线上平台的合作，线上渠道销售突破9000万元。
报告期内，公司围绕商业数智化转型提升的方向，积极探索人工智能技术在商业场景的应用实践，完善
“AI慧购”系统功能，以AI智能试衣间为载体，推动AI购物和服务的全场景体验。借助阿里云算力资源，实
现数据产品智能化升级。升级AI视频生成模型，完成模型本地化部署及验证。推进商业智能化管理，完善智
慧翠微数字管控平台，实现统一数字化监控和管理，为优化安全管理策略、强化运营成本管控提供有力数据
支撑。海科融通协同各门店持续推进移动收款系统更新，完成甘家口店终端及通道升级改造，款台设备和手
持设备布放。强化网络系统安全与管理，提升公司网络安全防御能力，筑牢网络安全防护体系。
报告期内，海科融通积极应对支付行业市场变化，推进传统支付业务调整、数字支付业务及国际业务发
展，收单交易额实现较好增长。传统收单业务优化营销渠道结构，优化资源配置，发展核心渠道，强化业务
把控能力。数字支付快速推进，与50多家重点银行保持合作关系，与头部四方机构及SAAS软件商达成合作，
稳定亿元级日均交易。国际业务推进外卡收单落地，上线微信海外钱包，助力卡组织拓展境内交易网络及人
民币卡使用，荣获“2025美国运通支付场景共创奖”。智慧生态场景业务取得积极进展，智慧充电和自动售
货机业务初步完成阶段性网络布局。
报告期内，公司持续推进治理与规范运作，贯彻落实新《公司法》等法律法规及监管的新要求，全面梳
理公司治理文件，完成《公司章程》及内部管理制度的修订工作，涉及文件修订377项。完成新一届董事会
及专门委员会成员、高级管理人员的换届选举及其聘任工作。强化资金动态管理，统筹推进资金筹措与使用
，严格管控资金风险。优化调整岗位及薪酬结构，完善人才培养体系，合规运营，降本增效，全力推进企业
高质量发展。
四、报告期内核心竞争力分析
1、品牌优势。公司在北京具有较高的品牌知名度和市场影响力，旗下拥有翠微百货、当代商城、甘家
口百货三大知名商业品牌，区域零售市场占有率位居前列，品牌影响力持续巩固。海科融通拥有全国范围内
第三方支付业务经营资质，是国内第三方支付业务的领先机构，收单业务量位居行业前列。
2、区位优势。公司所属七家经营门店基本位于北京市核心商圈或核心社区地带，具有与海淀科技创新
核心区及“两区”建设融合发展的优势。公司将以当代商城城市更新项目和门店转型调改为契机，打造海淀
区新型商业空间和地标项目。
3、物业优势。公司拥有自有物业建筑面积约19.4万平方米，自有物业占比达48.22%，翠微店A座、当代
商城中关村店、甘家口百货及大成路店四家主要门店为自有物业，较高的自有物业比重使得公司具有较好的
成本优势和抗风险能力。当代商城中关村店已按照海淀区规划以城市更新方式进行更新重建。
4、管理优势。公司在百货零售领域积累了丰富的经验，拥有为经营管理和创新发展提供有力支撑的信
息化系统，拥有强大的品牌集合能力和稳定的供应商渠道，拥有较高顾客满意度和忠诚度的服务优势。拥有
较完善的公司治理制度体系和风险防控机制，保障企业合规高效发展。
5、技术优势。海科融通核心技术拥有完全自主知识产权，有159项软件著作权和6项专利授权，技术路
线处于行业领先地位。基于较强的大数据治理能力，海科融通前瞻性布局AI技术研发，通过“智能支付+”
创新服务体系构建行业生态：以人工智能为核心驱动力，深度整合AI大模型技术能力，全面赋能公司业务向
数字支付领域转型。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入23.20亿元，同比增长4.08%，利润总额-4.16亿元，同比增长35.21%，归
属于上市公司股东的净利润-4.81亿元，同比增长30.01%。公司利润减亏主要原因：一是第三方支付业务收
单交易额增长，固定成本下降，导致综合毛利增加；二是公允价值变动收益同比增加。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
2026年是“十五五”规划的开局之年，我国发展站上了新起点。尽管外部环境变化影响加深，国内稳定
发展面临挑战，但我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，
总体来看，机遇大于挑战，有利条件强于不利因素，2026年我国经济稳中向好有条件、有支撑。中央经济工
作会指出，2026年经济工作在政策取向上要坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，
提升宏观经济治理效能。坚持内需主导、创新驱动、改革攻坚、对外开放、协调发展、“双碳”引领、民生
为大、守牢底线几方面。核心任务包括深入实施提振消费专项行动、制定城乡居民增收计划以扩大内需，以
及加紧培育壮大新动能，深化拓展“人工智能+”，加快发展新质生产力等。2026年1月，国务院办公厅印发
《加快培育服务消费新增长点工作方案》，优化和扩大服务供给，聚焦重点领域、潜力领域，促进服务消费
提质惠民。随着宏观政策加力实施，将为经济增长和消费提升提供更好的政策环境。
2026年，尽管面临压力和挑战，但支撑消费继续增长的积极因素仍然较多，消费市场有望平稳增长。一
是消费升级蕴含着巨大潜力。当前，居民消费向优转变，个性化、多样化、品质化的消费偏好日益凸显，蕴
藏着巨大潜力。二是促消费政策继续显效。今年将深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划
。2026年以旧换新政策继续实施，清理消费领域不合理限制措施逐步推进，政策落地将对消费增长形成支撑
。三是消费环境发展向好。全国统一大市场建设有利于持续优化消费环境，新技术、新科技应用将会增加更
多的高品质消费供给，沉浸式、体验式消费场景也在不断培育，消费者权益保护持续加强，这些都有助于释
放更大的消费潜力。
(二)公司发展战略
2026年公司将立足海淀区建设全球数字经济标杆城市核心区战略定位，围绕打造世界领先科技园区总目
标，在区委、区政府和区国资委的坚强领导下，按照“战略支撑、创新驱动、价值创造”总体思路，深化“
商业+科技”发展战略，重构公司“商业+支付”两大核心业务体系，聚焦商业服务和支付服务，努力打造成
涵盖城市综合体、特色街区、园区商业、金融支付等为一体的城市商业服务企业。
(三)经营计划
2026年，面对复杂的消费市场和行业竞争环境挑战，公司将紧扣“稳中求进、提质增效”总基调，积极
把握提振消费政策机遇，深化经营转型与改革，着力降本增效，全力推动减亏增效提质。重点工作如下：
1、凝聚共识同向发力，城市更新项目进程提速
坚决落实区委、区政府要求，围绕“保质量、保安全、控成本”目标，配合代建单位稳步推进当代商城
城市更新项目进程，完成年度固投金额2.37亿元。工程方面，全面开展地下结构施工，按计划完成地下四层
、三层施工至地下二层结构顶板工程。设计方面，协调完成室内装饰及景观施工图、幕墙、泛光及智能化等
招标图，确保设计合理并满足施工与招标需求，同步推进泛光与广告牌审批。招商方面，持续进行市场跟踪
与招商工作。
2、洞察消费市场新势，深耕商业调改提质增效
立足时尚和社区两大生活中心定位，紧密联动市场反馈与门店需求，精准优化品牌与业态组合，培育“
首发”经济，全力夯实经营基本盘。加强市场预判，抢占优质经营资源，立足各门店定位，优化品类与品牌
结构，推动线上资源向门店转化，紧跟促消费政策导向，用好“国补”等政策工具。强化品牌经营风险预警
与资源储备，有效应对品牌流失风险，严格控制场地空置率，继续提供商户帮扶与支持，推动商业经营提质
增效。
3、激发文化科技价值，赋能消费体验焕新升级
聚焦核心客群开展多元营销活动，深化文商旅体协同赋能。深化品牌协同，推进主力品牌的深度合作，
增强战略协同与长期合作粘性。深度挖掘卖场及外延空间资源，拓展活动载体与消费场景。深化社区服务升
级，增加民生服务功能。深化“1V1”管家式服务内涵，深化“人工智能+”场景应用，持续优化AI慧购系统
，深挖会员数据价值，提升精准营销能力。深化“线上+线下”一体化运营，推动营销资源向直播、短视频
等线上倾斜。孵化职人直播IP账号，系统培养直播骨干，夯实数字化运营能力。借助抖音来客等线上渠道强
化周边客群触达，提升品牌曝光与商圈影响力，实现推广与销售转化的协同增长。
4、固牢根基稳控风险，多维布局助推稳健增长
海科融通将严守合规经营底线，持续做好风险管控与资金保障，有效化解经营与合规风险，全力推进支
付牌照续展工作顺利进行。传统支付业务从规模扩张转为毛利提升，从广覆盖转向深经营，数字支付业务围
绕业务毛利与交易规模并重的原则，重点提升接口服务商业务规模并规划标准服务商的盈利路径。国际业务
聚焦卡组织合作，深化与卡组织在收单受理及发卡侧的合作，构建卡组交易生态，并积极探索海外业务发展
。生态场景业务继续推动智慧售卖机与智慧充电宝的运营成效，拓展新兴增值业务领域，拓展收入来源。
5、聚力提升治理效能，切实防范风险隐患
拓展融资渠道，防范资金风险，满足公司及子公司的发展资金需求。加强资金动态管控，确保城市更新
项目融资及专款专用，加大对子公司融资担保及资金使用的全过程检查，确保稳妥可靠。加强与区内商业资
源的合作对接，协同轻资产管理输出项目开发，推动商业管理公司设立运作。提升人力资源效能，优化组织
机构设置与人员配置，有效管控人工成本。持续推进“治本攻坚三年行动工作”强化责任落实与过程管控，
消除重大安全生产风险，全力保障企业安全运营。
(四)可能面对的风险
1、经济风险。目前我国经济仍面临国内外复杂环境影响，宏观经济增速放缓，宏观消费在政策支持下
缓慢回暖，但消费信心不足，居民收入增速放缓，消费动能释放尚待增强，零售业发展面临的压力依然较大
。公司将积极把握提振消费的政策举措，积极对接以旧换新、绿色消费补贴等政策支持，挖掘新的消费增长
潜能，提升消费转化效率。
2、行业风险。支付行业严监管态势持续深化，《非银行支付机构监督管理条例》及其实施细则全面落
地，行业门槛进一步提高。收单市场交易规模持续下降，行业存量博弈加剧。受行业监管和市场环境影响，
海科融通存在收单业务减少、合规成本增加、毛利空间压缩等风险，其将积极应对行业变化，坚守合规底线
，优化业务结构，推进经营转型。
3、市场风险。当前消费环境下零售市场持续弱态且竞争加剧，商品消费与服务消费趋势各异，传统实
体零售持续面临市场分流、收入减少、成本居高、盈利下降、转型困难等经营压力。公司将主动把握促消费
政策机遇，强化“一店一策”定位，加快推进门店转型调整，丰富体验消费场景，优化品牌业态组合，拓展
线上营销渠道，推动零售业务提质增效。
4、经营风险。当代商城城市更新项目复杂程度高，施工难度大，相关因素变化或将对建设工期及投资
计划带来影响，公司及子公司推动项目建设、门店调改及业务经营面临较大的资金需求。公司将积极争取政
策及有关方支持，积极拓展债券融资、银行贷款、股东资助等多种融资渠道，充分满足经营发展资金需要，
加强资金筹措与使用的管控。
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