经营分析☆ ◇603093 南华期货 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
期货经纪业务、财富管理业务、风险管理业务、境外金融服务业务及期货投资咨询业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
境外金融服务业务(行业) 7.58亿 54.59 5.02亿 91.29 66.26
期货经纪业务(行业) 4.75亿 34.22 5509.48万 10.02 11.60
风险管理业务(行业) 7979.02万 5.75 646.84万 1.18 8.11
财富管理业务(行业) 6497.90万 4.68 -2406.60万 -4.38 -37.04
其他业务(行业) 1041.97万 0.75 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境外子公司(地区) 7.58亿 54.59 5.02亿 91.29 66.26
境内子公司(地区) 6.30亿 45.41 4791.69万 8.71 7.61
浙江(地区) 3.59亿 25.85 -845.00万 -1.54 -2.36
上海(地区) 8663.94万 6.24 5649.93万 10.28 65.21
广东(地区) 2832.14万 2.04 1413.68万 2.57 49.92
江苏(地区) 747.62万 0.54 261.39万 0.48 34.96
北京(地区) 662.65万 0.48 71.40万 0.13 10.77
辽宁(地区) 636.53万 0.46 247.11万 0.45 38.82
黑龙江(地区) 417.49万 0.30 113.76万 0.21 27.25
福建(地区) 179.67万 0.13 -23.81万 -0.04 -13.25
山东(地区) 165.41万 0.12 -72.79万 -0.13 -44.01
甘肃(地区) 137.68万 0.10 -73.60万 -0.13 -53.46
湖北(地区) 128.11万 0.09 15.09万 0.03 11.78
河南(地区) 110.37万 0.08 -70.84万 -0.13 -64.18
四川(地区) 98.42万 0.07 -59.78万 -0.11 -60.74
重庆(地区) 95.16万 0.07 -41.03万 -0.07 -43.12
天津(地区) 82.74万 0.06 -32.64万 -0.06 -39.45
山西(地区) 66.55万 0.05 -52.68万 -0.10 -79.15
江西(地区) 60.12万 0.04 -70.39万 -0.13 -117.08
陕西(地区) 44.83万 0.03 -44.54万 -0.08 -99.36
平衡科目(地区) -5.10亿 -36.75 -6385.26万 -11.61 12.52
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截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风险管理业务(产品) 5.52亿 50.19 --- --- ---
境外金融服务业务(产品) 3.27亿 29.70 --- --- ---
期货经纪业务(产品) 1.91亿 17.32 --- --- ---
财富管理业务(产品) 2758.28万 2.51 --- --- ---
其他业务(产品) 309.84万 0.28 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风险管理业务（总额法）(行业) 44.85亿 78.52 962.92万 1.86 0.21
境外业务(行业) 6.54亿 11.45 4.66亿 89.99 71.26
期货经纪业务(行业) 4.94亿 8.65 3520.99万 6.80 7.13
财富管理业务(行业) 6822.04万 1.19 -334.81万 -0.65 -4.91
其他业务(行业) 1034.70万 0.18 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内子公司(地区) 50.57亿 88.55 5183.79万 9.11 1.02
境外子公司(地区) 6.54亿 11.45 4.66亿 81.96 71.26
浙江(地区) 3.59亿 6.29 -4739.00万 -8.33 -13.20
上海(地区) 8581.66万 1.50 5337.71万 9.38 62.20
广东(地区) 4996.83万 0.87 3518.43万 6.19 70.41
北京(地区) 974.99万 0.17 350.54万 0.62 35.95
江苏(地区) 900.09万 0.16 433.03万 0.76 48.11
辽宁(地区) 651.07万 0.11 216.58万 0.38 33.27
黑龙江(地区) 476.39万 0.08 179.84万 0.32 37.75
甘肃(地区) 254.19万 0.04 84.42万 0.15 33.21
福建(地区) 252.43万 0.04 -3.20万 -0.01 -1.27
山东(地区) 248.95万 0.04 -20.82万 -0.04 -8.36
湖北(地区) 171.08万 0.03 59.79万 0.11 34.95
山西(地区) 144.27万 0.03 -21.54万 -0.04 -14.93
四川(地区) 138.03万 0.02 -6.85万 -0.01 -4.96
河南(地区) 130.78万 0.02 -64.79万 -0.11 -49.55
重庆(地区) 116.21万 0.02 -82.87万 -0.15 -71.31
江西(地区) 96.09万 0.02 -37.61万 -0.07 -39.14
天津(地区) 50.68万 0.01 -37.44万 -0.07 -73.89
陕西(地区) 19.20万 0.00 -87.39万 -0.15 -455.11
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风险管理业务(产品) 20.17亿 76.47 --- --- ---
境外金融服务业务(产品) 3.21亿 12.17 --- --- ---
期货经纪业务(产品) 2.57亿 9.73 --- --- ---
财富管理业务(产品) 3955.58万 1.50 --- --- ---
其他业务(产品) 337.45万 0.13 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
公司从事的主要业务为：期货经纪业务、财富管理业务、风险管理业务、境外金融服务业务及期货投资
咨询业务等。
期货经纪业务：期货经纪业务是指公司接受客户委托，以自己的名义为客户进行期货交易，交易结果由
客户承担的业务。公司期货经纪业务分为商品期货经纪业务及金融期货经纪业务。商品期货是指标的物为实
物商品的期货合约。商品期货经纪是指期货公司接受客户要求，代理客户进行商品期货交易的业务。金融期
货是指以金融工具为标的物的期货合约。金融期货经纪是指代理客户进行金融期货交易的业务。
财富管理业务：公司财富管理业务主要分为资产管理业务、公募基金业务及证券投资基金代销业务三部
分。资产管理业务主要从事接受单一客户或者特定多个客户的书面委托，根据相关规定和合同约定，运用客
户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动；证券投资基金代销业务是指公司通过
公开与非公开方式向投资者推荐、销售由相关机构依法发行的金融产品业务；公募基金业务是指公司通过南
华基金开展公募基金募集、销售、资产管理、特定客户资产管理以及中国证监会许可的其他业务。
风险管理业务：指公司通过南华资本及其子公司提供的场外衍生品业务、基差贸易、做市业务等风险管
理服务以及其他与风险管理相关的服务。公司开展场外衍生品业务是指与客户进行场外期权、互换等场外衍
生品交易的同时，在场内期货、期权市场进行对冲，并获得相应投资收益的业务；基差贸易是指南华资本在
购入或者销售现货的同时，在期货、场外衍生品市场进行方向相反的操作以对冲风险，从而获取风险较低的
期现结合收益的业务；做市业务是指南华资本按照交易所相关规则，为特定的期货、期权等衍生品合约提供
连续报价或者回应报价等服务。公司根据做市业务模型，在场内市场向市场提供连续报价，在做市合约成交
的同时在其他合约上进行对冲，并获得交易所补贴等收入，通过不同的交易实现一定的投资收益。
境外金融服务业务：指公司通过横华国际及其子公司开展境外金融服务，涵盖期货经纪业务、资产管理
业务、证券经纪、杠杆式外汇交易、期货投资咨询业务、金融培训、证券投资咨询业务等多个领域。
此外，公司还从事为客户投资交易决策提供帮助与支持的期货投资咨询业务等其他业务。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年，全球经济复杂多变、分化加剧，地缘政治冲突、贸易摩擦及关税政策调整等多重因素交织迭加
，不仅加剧了大宗商品价格的整体波动，更进一步放大了不同品类大宗商品走势的分化格局。在此背景下，
实体经济风险管理需求持续攀升，我国期货市场品种扩容与对外开放持续推进，服务效能稳步提升。然而，
期货行业也面临诸多挑战，强监管政策持续提高合规与风控要求，传统通道服务模式竞争加剧，迫使期货公
司必须向专业化、综合化的风险管理服务转型，资本实力、人才储备与科技能力不足的公司将面临巨大生存
压力。
今年，我国期货和期权品种数量增至164个、市场资金总量突破2万亿元、全市场有效客户数突破270万
个、法人客户持仓占比逾65%、“保险+期货”惠及数百万农户、期货已成为产业链稳定运行的“必需品”，
期货市场资金总量保持稳步增长态势，市场流动性与韧性进一步凸显。截至2025年12月，期货公司客户权益
规模再创新高，合计突破2万亿元，较2024年底增长超30%，中长期资金入市意愿增强，市场投资者结构不断
优化。中国期货业协会最新统计数据表明，以单边计算，2025年1-12月全国期货市场累计成交量为90.74亿
手，累计成交额为766.25万亿元，同比分别增长17.4%和23.74%，市场交易活力与价值发现功能得到释放。
2025年是期货行业高质量发展的深化之年，金融监管体系持续完善，制度型开放与风险防控并重的监管
导向进一步明确。新“国九条”相关配套政策落地实施，聚焦期货市场功能性的发挥，推动期货衍生品工具
创新，为行业发展划定清晰路径。监管部门在期货公司合规经营、交易行为规范、子公司风险管控、营销服
务标准化等方面提出更严格的标准，推动行业向规范化、专业化方向转型。同时，《中华人民共和国期货和
衍生品法》配套法规持续完善，明确新兴业务领域监管权责，合规经营与专业服务能力成为期货公司发展的
核心竞争力。同时，高端复合型人才稀缺，精通市场、产业逻辑与科技应用的跨界人才储备薄弱，制约行业
转型步伐。
与此同时，中国期货市场高水平对外开放迈出实质性步伐，双向开放格局加速形成，境外投资者参与热
情持续高涨。在机制创新方面，境内首笔以国债作为保证金的QFII商品期货交易顺利完成，显著提升境外投
资者资金运用效率；以上期所天然橡胶期货交割结算价为基准的合约在日本大阪交易所成功挂牌上市，“中
国价格”全球辐射力持续增强。此外，上期所及上期能源加入联合国可持续证券交易所（UNSSE）倡议，为
全球衍生品交易所如何实现可持续发展目标建言献策，持续深化国际交流合作，期货市场国际影响力稳步攀
升。
在服务实体经济方面，中国期货市场品种体系持续扩容提质，为服务实体经济构建起更完善的工具矩阵
，成为落实“保供稳价”决策部署的重要支撑。2025年，期货市场新增铸造铝合金、纯苯、丙烯、铂、钯等
期货期权品种。其中，铸造铝合金是国内首个再生金属期货品种，铂、钯期货品种精准对接新能源产业需求
，纯苯、丙烯期货则填补了石化中上游核心原料风险管理工具的空白。同时，线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯
等3个月均价期货成功推出，解决企业传统套保的痛点。然而，实体企业运用期货工具仍面临人才短缺、内
部培训机制缺失等现实问题，部分新品种定价与产业适配性不足，行业服务实体经济的精准度仍需提升。截
至2025年12月底，我国上市期货、期权品种增至164个，品种体系的完善有效拓展了期货市场服务产业链的
深度和广度，在助力企业应对价格波动、优化资源分配、完善现货价格形成机制等方面发挥着更为关键的作
用。
三、经营情况讨论与分析
2025年，国内外宏观经济环境复杂多变，经济衰退、地缘政治冲突与政策波动交织，实体企业避险需求
持续升级。同时，国内期货行业高质量发展向纵深推进，监管体系持续完善，期货经营机构面临转型攻坚与
效能提升的双重考验。2025年，公司在实现香港主板挂牌上市的基础上，坚守合规底线，深化国际化业务布
局，强化科技赋能与投研支撑，各业务板块协同效能得到提升，核心竞争力与行业影响力持续强化。
1、期货经纪业务
2025年，期货经纪业务同质化竞争加剧，“增产不增收”现象凸显。面对挑战，公司主动求变，以打造
高质量流量入口为目标，聚焦机构化、产业化导向，通过策略优化、激励赋能与品牌矩阵构建，实现业务规
模逆势增长，筑牢发展根基。
报告期内，公司坚持以客户为中心，深耕产业与机构领域，通过区域精耕细作、龙头客户重点攻坚及总
部资源协同赋能，持续拓宽服务边界、加深服务层次。机构业务方面，聚焦多元机构客群需求，积极拓展特
殊法人客户，客户群体覆盖私募、保险、证券等各类金融机构；通过财富与经纪业务协同联动，实现经营规
模的高质量提升；产业服务方面，依托“产业业务高质量发展营销支持”“强基计划”等专项举措，大力开
发一线产业龙头客户，重点服务上市公司，活跃产业客户群体持续壮大，交易与持仓活跃度显著提升；交割
业务重点推进贵金属、有色金属、能源化工等品种交割服务，成功拓展新品种交割业务，进一步深化产融结
合，强化公司在产业链中的专业服务形象。同时，公司不断优化激励机制，充分激发团队业务活力，通过拓
展上市公司及国企央企等高质量客户，为业务持续增长注入发展动力。
此外，公司通过多年来打造的多层级品牌活动矩阵，塑造差异化服务特色。全年围绕产业风险管理、金
融服务创新等主题，举办各类专业论坛、交流活动，覆盖全国多个产业聚集型城市，广泛触达目标客户；南
华慧客厅、南华嘉宾行、阿尔法私募成长计划等特色品牌IP影响力持续扩大。此外，公司深度对接上期所“
启航工程”“会员同行”、大商所“企风计划”“N（2+1）牵手工程”、郑商所“稳企安农”“产融基地”
、广期所“助绿向新”等市场培育项目，在降低营销成本的同时，精准引导产业链上下游企业参与期货市场
并落地相关业务。
截至2025年12月底，公司境内期货经纪业务客户权益为389.82亿元。
2、风险管理业务
风险管理业务作为服务实体经济的核心抓手，公司始终坚守“合规先行、聚焦主业”总基调，推动场外
衍生品、基差贸易、做市业务协同发展，通过工具创新、结构优化与系统升级，为实体企业提供全链条风险
管理服务。
报告期内，场外衍生品业务保持稳健发展。2025年累计新增名义本金749亿元；报告期内完成系统改造
与客户报告体系升级，落实《期货风险管理公司衍生品交易业务管理规则》，筑牢业务稳健发展防护盾。通
过跨境收益互换业务持续推进，为企业提供境内外联动套保，覆盖全球价格波动风险；利用南华商品指数探
索掉期交易以及场外期权交易，为企业提供更贴合产业周期的风险管理工具。2025年，公司“保险+期货”
业务有序推进，全年入场项目超75个，共为涉农主体提供18.81亿元风险保障，累计承做45.15万吨农产品，
项目覆盖北京，广东、广西、安徽、福建、湖南、湖北、江苏、辽宁、新疆、云南、山东、陕西、甘肃、贵
州等16个省，辐射68余个市县，持续助力乡村振兴战略落地。
基差贸易业务聚焦结构优化与风险防控。面对传统客户信用风险上升态势，公司主动压缩现货交易规模
，将业务发展聚焦新品种落地与潜力品种培育，成功推进烧碱、氧化铝、铂、钯等品种业务落地。通过升级
风控系统与ERP系统，严控对手方信用风险，全年未发生重大风险事件。
做市业务方面，面对行业政策调整、市场竞争加剧等挑战，公司聚焦做市业务提质增效，通过强化专业
人才引进、升级核心交易系统、优化交易策略体系三措并举，成功上线了自研做市系统，稳定性有较大提升
。
3、财富管理业务
财富管理是公司重点发展的业务方向，2025年依托资产管理、基金代销、公募基金三大牌照，以制度完
善、流程优化、系统升级为抓手，强化合规风控，推动各板块实现规范发展与规模突破，为公司培育新的利
润增长点。
资产管理业务方面，公司产品运营稳健有序，创新策略精准贴合市场趋势。报告期内，公司持续拓展与
银行理财子公司、信托等机构客户的合作，客户结构更加多元。通过多渠道推广南华商品指数产品，逐步将
南华商品指数打造为行业内的一张特色名片。截至2025年12月底，公司资管规模为10.81亿元。
证券投资基金代销业务方面，公司以“体系化、规范化、标准化”理念搭建产品中心、运营中心、营销
中心“三大中心”组织架构，实现权责清晰、协同高效的运营模式。在此基础上，打造覆盖售前、售中、售
后全周期客户服务体系，有效提升客户粘性与品牌认可度。2025年全年，公司证券投资基金代销金额为3.37
亿元。
公募基金方面，公司围绕“合规为本、稳健经营、追求有质量的增长”发展总基调，实施费用管控与精
细化管理并行的经营策略，通过优化产品结构，完善内控体系，实现业务有序发展与规模稳步提升。截至20
25年12月底，南华基金存续公募基金规模191.36亿元。
4、境外金融服务业务
2025年，期货行业双向开放持续深化，公司围绕全球化战略导向，持续完善境外清算体系布局，不断推
动境外业务规模、质效与影响力同步提升。截至报告期末，公司已累计取得包括CME集团、LME、港交所、新
交所、欧洲洲际交易所等在内的18个会员资质和15个清算会员席位。此外，公司在今年7月成为首批LME香港
交割仓库仓单持有机构，在完善全链条服务能力的同时，也为公司境外业务在亚洲金属市场的布局和深耕带
来新机遇。截至2025年12月底，境外经纪业务客户权益总规模233.06亿港币；境外资管规模48.12亿港币。
境外期货业务方面，公司积极应对市场竞争，在定价、系统稳定性、交割能力、服务团队等方面进行重
点强化，同时加强全链条实时监控，严守合规风控底线，通过建立分级、管家式的客户服务模式，持续优化
客户体验与交易服务流程效率。
境外资产管理业务方面，公司持续扩大与机构客户的合作，QFII业务、离岸基金规模持续增长，并推进
与多家券商的合作。通过不断强化投研能力，CTA基金等业绩表现较为突出，主动管理策略获得多项行业奖
项，并通过积极参与行业论坛等方式，持续提升行业影响力与品牌知名度。
境外证券业务方面，公司积极开展投资者交流沟通活动，通过组织上市公司调研与投资策略会等方式，
强化与投资者的沟通交流与客户粘性。此外，公司也在持续深化与金融同业机构合作，推进货币基金、结构
化产品等代销业务，探索新的业务增长点，推动业务实现稳健发展。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）业务布局优化协同，综合服务能力持续提升
2025年，公司紧扣期货行业高质量发展导向，坚守“以衍生品业务为核心的金融服务公司”发展定位，
进一步优化业务布局，依托母公司、南华资本、横华国际、南华基金四大核心主体，构建起期货现货、场内
场外、公募私募、境内境外、线上线下深度协同的综合金融服务平台。其中，母公司聚焦期货经纪、资产管
理、证券投资基金代销等核心主业，夯实业务基础；南华资本及其子公司深耕风险管理领域，契合实体经济
精细化风险管理需求；横华国际及其子公司发力境外金融服务，抢抓市场双向开放机遇；南华基金发挥期货
系公募特色，完善财富管理布局，有效提升公司整体竞争能力与抗风险能力。
期货经纪业务板块，2025年公司结合行业新规与机构客户占比提升的趋势，进一步优化网点布局与资源
分配，强化核心区域布局，在全国拥有合理分布的分公司和营业部网点。作为上海期货交易所、大连商品交
易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所会员单位，以及上
海证券交易所和深圳证券交易所交易参与人，公司依托数字化服务升级，为机构客户、产业客户及零售客户
提供全方位、专业化经纪服务。
风险管理业务板块，2025年南华资本紧扣《期货和衍生品法》配套法规及中期协相关业务规则要求，重
点开展基差贸易、场外衍生品和做市业务，持续深化业务创新。基差贸易深度贴合产业链上下游需求，精准
赋能实体企业风险管理；场外衍生品业务通过“产品创新+场景拓展”驱动规模增长，可精准提供差异化风
险管理服务方案，满足各类机构和投资者的多元需求；持续深化“保险+期货”创新服务模式，助力乡村振
兴，践行社会责任；同时持续拓展做市业务广度，积极履行做市义务，助力提升市场流动性。
境外金融服务业务板块，横华国际进一步巩固了在中国香港、芝加哥、新加坡、伦敦四大国际化金融中
心布局，覆盖亚洲、北美、欧洲三大时区，具备期货、证券、资管、外汇等牌照，可开展经纪、结算、资产
管理等业务。目前，公司全球主流期货交易所清算会员覆盖面远超同行业多数机构，不断强化为“走出去”
中国企业提供跨境风险管理与资产配置服务的能力。
财富管理业务方面，公司已具备公募基金、资产管理、证券投资基金代销业务牌照，构建了完善的财富
管理业务体系。其中，南华基金作为国内首家由期货公司全资控股的公募基金管理公司，充分发挥公司在期
货及衍生品方面的专业优势，稳步推进相关业务拓展，逐步发展成为公司在财富管理领域的重要抓手；资产
管理业务与经纪业务、证券投资基金代销业务逐步形成业务协同，紧跟市场创新趋势，通过优化策略布局，
为客户提供多元化财富管理服务。
作为期货行业上市公司，2025年公司各项业务牌照布局持续完善，通过不同业务之间的资源整合与协作
发展，形成“境内筑基、境外突破”的双轮驱动格局，有效提升公司整体竞争能力和抗风险能力，实现盈利
规模与质量同步提升。
（二）全球化资质业务升级，筑造境外业务竞争优势
境外清算会员资质的系统性布局，为公司境外期货业务形成一定的先发优势，核心推动跨境服务能力的
全方位升级。通过获取全球主流交易所的清算会员资质，公司实现了交易与清算业务的一体化运作，可直接
对接交易所清算体系，为客户提供从交易委托到资金结算的全流程服务，有效减少中间环节，提升跨境交易
的效率与稳定性。同时，清算会员资质的持有，也让公司在风险管控、资金管理等环节能够更好地匹配境外
客户的跨境风险管理需求，形成差异化的服务能力。清算会员资质的全球化覆盖，为公司境外期货业务的规
模拓展与结构优化奠定基础。依托亚、美、欧核心金融市场的清算会员资质，公司可覆盖不同时区的期货交
易市场，满足客户全天候的跨境交易与资产配置需求，进一步拓宽了境外客群覆盖范围，尤其为“走出去”
的中国产业客户、金融机构提供了适配的跨境期货服务。此外，清算业务与经纪、资管等境外业务的协同，
有效提升了客户服务的综合性与粘性，助力境外期货业务实现高质量稳定发展。
以清算会员资质为核心的境外布局，夯实了公司境外期货业务的长期发展基础，构筑了行业内的差异化
竞争壁垒。作为较早完成全球核心市场清算会员资质布局的中资期货机构，公司率先在境外市场形成了较为
完善的期货服务网络，能够及时捕捉全球衍生品市场的业务机会，更好地适应不同地区的监管要求与市场特
点。同时，清算会员资质对应的交易所核心资源对接能力，让公司在跨境期货业务的专业度与服务深度上形
成优势，不仅提升了公司在国际衍生品市场的参与度，也为后续境外业务的持续拓展与创新注入发展动能，
保障了境外期货业务发展的持续性与稳定性。
（三）双资本平台落地，行业影响力持续提升
2025年，公司作为期货行业首家A股上市公司，于12月22日正式在香港联合交易所主板挂牌上市，成功
实现“A+H”双资本平台落地，成为行业内具备境内外双重资本市场布局的企业之一。本次港股上市募资全
部用于强化横华国际及其境外子公司资本基础，为境外业务拓展提供坚实资金支撑。全年公司通过及时、准
确、全面的信息披露，依托投资者关系互动平台、业绩说明会、调研交流会等多种渠道，深化与境内外资本
市场的沟通对接，充分展示公司整体实力、业务布局及发展潜力，有效提升公司整体品牌形象与行业影响力
。同时也为巩固境外业务优势、拓展全球合作网络提供了坚实支撑，助力公司抢抓期货市场高水平对外开放
机遇，契合行业高质量发展的政策导向与市场趋势。
（四）核心管理团队稳固，夯实公司稳健发展根基
2025年，公司持续依托稳定的核心管理团队，应对行业强监管、高竞争的市场环境，引领公司实现稳步
发展。公司高管团队延续从业时间长、管理经验丰富、人员稳定、业务能力强的核心优势，拥有深厚的行业
资历，精准把握2025年期货行业规范化、专业化、国际化的发展趋势，深刻理解市场波动、监管政策变化及
各类客户的核心需求，结合公司“A+H”双平台布局与境外业务增长态势，制定贴合行业趋势与公司实际的
发展战略，推动业务结构优化、创新能力提升与国际化布局深化。同时，管理团队始终坚持合规经营、稳健
发展理念，有效防范各类业务风险，确保公司在复杂市场环境中平稳、快速成长，为公司核心业务突破与可
持续发展提供了坚实保障。
（五）金融科技深度赋能，驱动业务高效创新发展
2025年，公司持续深化科技与业务的深度融合，依托十余年技术沉淀构建起行业领先的金融科技体系，
成为支撑公司多元业务协同发展、提升核心竞争力的重要引擎。自2011年成立软件部以来，经过多年的培育
与发展，公司已打造一支技术领先、经验丰富、队伍稳定的专业化科技团队，形成完善的研发、运维与创新
体系。结合2025年期货行业数字化转型趋势，公司优化升级金融科技发展战略，坚守“以云计算为基础、以
数据治理为抓手、以自研创新为主要手段、以智能化为目标”的核心导向，持续推进业务创新与技术创新双
轮驱动，将科技赋能贯穿各业务全流程，助力提升服务效率与产品竞争力，更好满足境内外多元客户的差异
化需求。
为配合业务发展及客户需求升级，公司围绕各核心业务线，持续迭代优化产品与系统，推动科技与业务
深度融合、协同发展，多个项目获得行业权威奖项及优秀实践案例。公司推出南华投研通、南华研究小程序
等服务载体，上线NHTD5系统，有效支撑相关业务高效开展；同时，打造新一代智能化数据底座与AI大模型
底座，实现数据治理、开发与应用的良性循环，推动大模型在多个业务场景落地应用。依托在数据、技术及
业务系统数字化等领域的长期积累，以及兼具金融专业素养与科技研发能力的复合型专业技术团队，公司在
行业竞争中不断强化技术优势。
（六）专业服务积淀深厚，市场口碑稳步夯实
公司始终坚持合规经营，规范发展的基本原则，在行业内树立了良好的品牌形象，品牌价值不断提升。
五、报告期内主要经营情况
截至报告期末，公司总资产为654.73亿元，较上年末增长33.99%，归属于上市公司股东的所有者权益为
55.96亿元，较上年末增长35.98%。全年营业收入为13.88亿元，同比增长2.45%；归属于上市公司股东的净
利润4.86亿元，同比增长6.18%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
我国期货行业历经三十余年发展，已完成初创、整治、规范到创新发展的阶段跨越，行业发展日趋成熟
，期货市场优化资源配置、服务实体经济的核心功能持续强化，国际影响力稳步提升，成为我国多层次资本
市场体系的重要组成部分。2025年，在监管引导、市场需求与行业创新的多重驱动下，期货行业在规模、结
构、竞争格局等方面迎来深度变革，呈现出全新的行业格局与发展趋势。
1.行业竞争集中化，马太效应持续凸显
期货行业分化趋势进一步加剧，头部效应显著。在以净资本为核心的风险监管指标体系与分类监管思路
的持续落地实施下，行业准入与经营门槛进一步明晰，叠加金融创新与业务升级的要求，期货行业规模效应
逐步显现。头部期货公司凭借资本实力、股东背景、综合服务能力的核心优势，在风险管理、跨境业务等创
新领域形成先发优势；同时，数字化转型的深入推进进一步构建起差异化竞争壁垒，中小期货公司受资金、
技术等限制，难以匹配更高的监管标准与市场需求，行业集中度向全球成熟期货市场水平逐步靠拢。
2.业务模式多元化，创新领域纵深发展
期货行业在《期货和衍生品法》配套细则持续落地的背景下，业务管制在风险可控的前提下进一步优化
，业务边界不断拓展，多元化发展迈入纵深阶段。前期出台的风险管理、保险+期货、资产管理等系列业务
规则，为行业创新发展奠定了坚实的制度基础，期货公司在传统经纪业务之外，资产管理、投资咨询、基金
销售等业务规模持续增长，风险管理子公司的基差贸易、场外衍生品等业务与实体经济结合更为紧密。同时
，期货公司依托金融科技赋能，推动业务模式与服务形式创新，围绕产业客户、机构客户的多元化需求，打
造定制化、全链条的金融服务方案，业务创新从产品层面向服务体系层面延伸，形成“传统业务做精、创新
业务做优”的多元化业务布局。
3.竞争形态差异化，综合服务能力成核心
未来，期货行业差异化竞争成为行业发展主流。随着创新业务的全面开展与市场需求的分层细化，各家
期货公司结合自身资源禀赋、股东背景、区域特征，确立特色化战略发展重心，部分公司聚焦产业服务深耕
细分领域，部分公司发力跨境业务打造国际化优势，部分公司依托科技实力构建数字化服务体系，行业内细
分市场逐步形成。期货公司的竞争核心从通道服务能力转向综合服务能力，管理理念先进、业务布局多元、
能为客户提供全生命周期风险管理与资产配置服务的期货公司，在差异化竞争中将占据主导地位，行业整体
竞争格局向专业化、特色化转型。
4.业务布局国际化，双向开放迈向新高
我国期货市场高水平对外开放持续推进，期货公司国际化布局步伐加快，跨境业务成为行业发展的重要
增长极。国内期货交易所持续深化国际合作，通过结算价授权、国际化业务规则落地等举措，推动“中国价
格”的全球辐射力不断提升，天然橡胶等期货品种的境外合约挂牌交易，实现了中国期货价格与国际市场的
深度联动。监管层分批次向QFII新增开放期货期权品种，境外投资者参与中国期货市场的渠道更为便捷，参
与热情与市场活跃度显著提升。在此背景下，国内期货公司持续完善海外网点布局，覆盖全球主要金融中心
，一方面引领国内投资者“走出去”，参与国际期货市场交易；另一方面承接海外投资者“引进来”的服务
需求，助力我国国际大宗商品定价中心建设，期货行业境内外业务协同发展的格局基本形成。
5.交易品种丰富化，品种体系日趋完善
我国期货市场交易品种扩容持续提速，品种体系进一步丰富完善，已上市期货、期权品种达164个，与
实体经济的贴合度持续提升。品种扩容紧扣国家战略与实体经济需求，一方面聚焦能源、有色金属、化工等
战略性品种，完善产业链品种布局；另一方面持续丰富农产品期货期权品种，强化对“三农”领域的服务能
力。新品种的密集上市，有效拓展了期货市场服务相关产业链的深度和广度，在助力产业客户应对价格风险
、完善现货市场价格形成机制、优化资源配置等方面发挥更为积极的作用。同时，期货品种结构不断优化，
期权品种与期货品种形成互补，场内与场外品种协同发展，构建起覆盖主要大宗商品、与全球市场接轨的期
货品种体系。
6.市场结构机构化，行业发展根基更坚实
未来，期货市场参与者结构将实现质的优化，专业化、机构化成为显著特征，为行业高质量发展奠定坚
实基础。目前，期货市场资金总量与客户权益双双突破2万亿元，机构客户在市场交易中的占比持续提升，
成为市场核心参与力量，其中保险机构等特殊法人客户权益实现大幅增长，机构投资者的参与推动期货市场
交易行为更为理性，市场流动性与稳定性显著增强。产业客户利用期货市场进行风险管理的意识与能力持续
提升，上市公司、产业链上下游企业深度参与期货市场，推动期货市场与实体经济的融合更为紧密，期货市
场优化资源配置、对冲价格风险的核心功能得到更充分的发挥。
(二)公司发展战略
公司将坚持“以衍生品业务为核心的金融服务公司”这一长期定位，通过强化“平台型、国际化、数智
化”的发展模式，推动各项业务协同发展，提升综合业务服务能力；依托数字化转型、AI应用、创新中后台
服务赋能业务拓展，打造国内领先、国际有影响力的综合衍生品服务商。
（一）平台型——多元业务板块协同发展
公司现拥有期货经纪业务、风险管理业务、财富管理业务、境外金融服务业务四大板块，初步形成了涵
盖境内境外、场内场外、公募私募、期货现货、线上线下于一体综合金融服务平台，可为客户提供一站式的
金融服务。公司将以“产业化、机构化、高净值”的业务导向，持续深化各业务板块协同发展，“以经纪业
务夯实客户基础与服务平台功能，以财富和风险管理实现专业服务落地，以境外金融服务拓展业务延伸支点
”的协同服务体系，实现牌照间彼此赋能的业务生态，提升综合服务质效，构建“境内筑基、境外突破”的
业务格局。
（二）国际化——深化业务网络布局全球
公司国际化战略将依托境外子公司横华国际为落脚点，遵循“深耕亚太、强化欧美、布局新兴”的总体
思路，分阶段构建全球“多中心”网络。并将逐步构建起“衍生品+财富+证券”的多维度国际业务体系，以
期货衍生品能力赋能证券业务，证券与资管业务联动服务，打造独有竞争优势，实现由现阶段的衍生品交易
与清算能力向综合金融服务能力的延伸，最后形成以跨境衍生品为特色、多牌照协同服务中资出海的全链条
金融供应商。
（三）数智化——转型赋能业务
公司将逐步建成适配公司战略发展的数智化体系，实现基础设施自主可控。
智慧化基础设施建设。构建“高性能、高可用、高安全”的技术底座，为公司全面数字化转型提供坚实
、敏捷、自主可控的底层支撑。
资料安全和资讯安全。构建复盖“云、网、端、数、用”全维度的立体化安全防护体系，实现资料分类
分级管理全复盖，确保核心资讯资产的机密性、完整性与可用性。
智慧化基础能力建设。探索AI在投研、产业服务、合规审核、客户运营，交易与风控等场景智能化落地
。
运营数智化。建成全业务资料联通平台，实现经纪、财富、资管、风险管理业务全链路智慧协同，形成
“运营-风控-交易”协同回圈。
（四）专业化——构建专业人才队伍体系
公司将围绕“人才驱动业务、合规护航发展、数智提升效能”为核心纲领，全力推进“蜂窝式组织架构
”生态构建与员工全周期发展人才管理体系建设。通过创新人才培养机制、夯实人力资源基础、深化数位化
工具应用，打造“国际视野、专业深耕、数智融合”的复合型人才队伍；进一步构建复盖“实习员工-基层
员工-中层管理-高级管理”的全层级发展培养体系，为公司可持续发展提供人才支撑。
(三)经营计划
1、境内期货经纪业务
随着监管部门推动构建手续费合理边界框架的趋势逐步推进。未来行业竞争趋势将进一步围绕专业化服
务能力、技术创新、风控与客户价值创造展开，经纪业务与其他业务板块的协同将更为重要。
2026年，公司将继续深化经纪业务与公司其他业务板块之间协同，持续通过覆盖产业、机构、高端客户
的品牌活动矩阵进行深度服务与价值挖掘，为经纪业务赋能；坚持“以风险管理业务服务产业客户，以财富
管理业务服务机构客户，以互联网业务端服务个人客户”的经营方针，为不同客群提供差异化的服务，提升
经纪业务效能。
同时，公司将强化对经纪业务的“科技赋能、智能引领”。通过搭建智能交易与客户服务平台，推动互
联网业务端从“工具型平台”向“智能决策伙伴+生态服务平台”转型升级。通过AI与数据双轮驱动，构建
覆盖投顾、交易、资讯、财富管理的智能化业务体系，提升客户粘性与业务价值贡献，打造行业领先的数字
化金融服务能力。
2、境外金融服务业务
为了适应新时期的发展要求，服务国家“一带一路”倡议，我国期货行业的国际化进程不断推进。近几
年，随着公司境外金融服务业务的快速发展和不断深化，已拥有成熟的交易通道、风控体系和客户基础。随
着公司实现“A+H”两地上市，未来将是公司强化国际业务布局优势的重要阶段。公司将依托H股上市的募集
资金，推动对各境外各分支机构注资，深化境外业务布局、完善业务资质、引进优质人才、强化运营体系等
，进一步延伸业务链条。
在期货板块，公司将继续巩固现有交易、清算和风险管理优势，提升跨市场、跨品种服务能力，夯实机
构客户和专业客户基础，保持境外期货业务的稳定规模和合规运营。
在财富管理板块，公司将坚持审慎原则，结合香港、新加坡等不同司法辖区的监管要求和市场条件，循
序推进资管业务布局，重点服务于机构客户的配置需求和风险管理需求，避免盲目扩张，注重长期可持续发
展。
在证券板块，公司将持续探索在证券领域业务的延展，逐步打通期货与证券业务之间的客户协同和产品
协同，为后续经营奠定制度和能力基础。
3、风险管理业务
2026年，在行业强监管形势持续的背景下，公司风险管理业务总体上将围绕稳健发展基调，依托业务协
同，提升风险管理服务能力和盈利能力。
基差贸易方面，通过科学布局期现品种，不断强化团队的专业能力。积极推动新能源相关、新质生产力
相关的产品落地，与社会经济结构的变化保持同步；积极引进盈利能力强的业务团队，强化业务团队的考核
，加强公司的盈利能力。
场外衍生品业务方面，公司将积极发挥和实体经济结合紧密的商品类场外衍生品业务的优势，控制风险
较大类业务的规模；继续加强产品设计和开发能力，以更好地满足各类企业和机构的差异化风险管理需求。
做市业务方面，公司业务将持续提升做市资产覆盖范围，加强风险对冲与稳定性强化，推动实现做市系
统全流程自动化，提升响应速度与决策精度。
4、财富管理业务
近年来，公司财富业务在整体规模与业务量上都取得了较大增长，已拥有公募、资产管理以及证券投资
基金销售等多项金融牌照。2026年，公司仍将继续拓展财富管理业务，并通过聚焦提升主动投资管理能力，
多牌照联动发展，提升公司财富管理业务整体规模。
公募基金方面，公司将顺应“长期化、权益化、多元化”的鲜明趋势，在“十五五”规划期间加大权益
类产品布局，加快培养权益投资能力；强化以非银金融机构为主，银行自营为辅的机构业务和电商平台、银
行渠道、券商渠道为主的渠道业务，力争成为以价值投资和衍生品为特色的，值得长期托付的一流资产管理
机构。
资产管理业务方面。公司将聚焦“完善合规运营体系，健全完善产品架构、持续提高投资能力、深化稳
定团队管理”四大核心，形成覆盖不同风险等级、投资周期的全品类产品线，构建以FOF为基，其他策略稳
步发展的态势，打造南华资管特色产品品牌。
证券投资基金销售方面，公司将推动构建“衍生品特色鲜明、服务体系完善、科技赋能高效、合规风控
稳健”的现代化财富代销生态。立足期货和衍生品特色，加强与优质私募、公募基金、信托公司的合作，建
立严格的管理人筛选与产品准入机制，提升客户满意度。
(四)可能面对的风险（包括落实全面风险管理以及合规风控、信息技术投入情况）
1.可能面对的风险
公司经营中面临的风险主要有：市场风险、信用风险、操作风险、合规风险、信息系统风险等。
（1）市场风险
市场风险是指基础资产市场价格的不利变动或者急剧波动而导致衍生工具价格或者价值变动的风险。
在期货经纪业务中，市场风险可能导致期货市场交易量波动、经纪业务手续费率持续下降、客户流失及
客户保证金减少、市场占有率下降、客户穿仓等情况，对公司期货经纪业务收入乃至总体的经营业绩及财务
状况产生重大不利影响，并可能产生较大的流动性风险甚至破产风险。
在风险管理业务中，市场风险主要表现为当公司购买或销售场外衍生品后，需要到证券、期货等市场进
行相应的对冲，由于价格变动而产生的风险，可能对公司经营业绩和财务状况造成不利影响。
在财富管理业务中，所管理或销售的理财产品收益水平受市场波动的影响较大，可能出现投资策略或管
理措施无法适应市场波动、不利的宏观经济和社会政治环境的情况，从而影响公司的经营业绩。
在境外金融服务业务中，相关业务面临与国内同类型业务相似的市场风险，此外还需承担国际金融市场
变化的风险，尤其是公司在境外开展的期货清算业务，若客户穿仓，需要公司垫付客户资金后向客户追讨，
若客户穿仓金额较大，则境外子公司存在较大的流动性风险甚至破产风险。
（2）信用风险
信用风险一般是指因交易对手方未履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险。
在期货经纪业务中，当客户出现保证金余额不足并且无力继续追加保证金、市场流动性的不足导致公司
无法及时有效实施强行平仓等一系列风险控制措施时，公司需要先行为客户垫付不足的保证金。上述情形可
能导致客户穿仓，而客户不愿或不能依据合约返还公司代为垫付的资金，从而可能使得公司面临承担损失，
甚至引起法律诉讼的风险。
在风险管理业务中，主要表现为场外衍生品业务交易对手方、基差贸易现货交易对手方无法根据合同进
行履约或故意违约而导致公司产生损失的风险，可能会对公司经营业绩和财务状况造成重大不利影响。
在财富管理业务中，由于标的选择不当，资产管理措施不妥等原因，可能出现投资标的信用情况恶化，
从而降低产品收益率，导致公司的财富管理业务在今后的竞争中持续处于不利地位，影响公司的经营业绩。
在境外金融服务业务中，除国内业务相似的风险外，还表现在客户以及交易对手的可靠性方面。如果不
能有效掌握交易对手的信用情况，尤其是上手经纪商的信用情况，可能会对公司的经营业绩造成不利影响。
（3）操作风险
操作风险是指由于内部程序、人员操作的不完备或者失误，使得公司承受损失的风险。期货经纪业务的
操作风险主要集中在开户阶段和运营阶段两个环节。如关键业务操作缺乏制度、操作流程和授权，或制度流
程设计不合理带来的风险，或由于上述制度、流程和授权没有得到有效执行，致使负责相关岗位的员工出现
操作不当、职务舞弊或者违法违规的情形，从而给客户的利益带来损害，或者使公司面临监管处罚，导致公
司的利益和声誉受到损害。
风险管理业务中，操作风险主要表现为场外衍生品业务部门员工在对冲交易等环节中由于操作失误或不
当而产生的风险，以及基差贸易部门在采购、销售现货以及期现交易的过程中，员工存在操作不当或者失误
的风险。
财富管理业务中，可能遭受由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或外部事件而导致的直接或间
接的操作风险，导致公司财富管理业务规模的降低和收入的下降，从而给公司造成不利影响。
境外金融服务业务操作风险与国内业务相似。但其部分交易运作涉及跨境，涉及不同的交易和监管规则
，可能使得操作风险增大，可能会对公司整体收入造成不利影响。
（4）合规风险
期货行业是受到高度监管的行业，期货行业监管政策、法律法规以及监管部门监管态度的变化可能会对
公司的经营业绩和财务状况造成不利影响。
在期货经纪业务、风险管理业务、财富管理业务和境外金融服务业务等各项业务中，若信息披露、业务
发展、产品设计与运行、合同签署与履行和保护客户权益等出现合规问题，可能面临监管部门的监管调查、
其他有权机关的质询和调查以及其他监管程序。这些对公司开展的司法诉讼、仲裁和监管调查可能会导致法
院调解、禁止令、罚款、处罚或者其他对公司不利的结果，从而损害公司声誉。即使公司成功抗辩这些司法
诉讼和监管调查，可能仍需要承担费用，特别是在市场不利的情况下，法律申诉数量、诉讼索赔金额和处罚
金额可能会有所增加。
尤其是境外金融服务业务方面，公司在香港、美国、新加坡、英国等地设有境外子公司。由于境外监管
机构的监管审查与境内存在较大的差异，境外子公司可能由于理解的差异而遭受制裁、罚款或其他处罚，将
会对本公司业务、财务状况、经营业绩以及声誉产生不利影响。
（5）信息系统风险
信息系统风险是指由于系统的不完备或者失效导致直接或间接损失的风险。
在期货经纪业务、风险管理业务、财富管理业务和境外金融服务业务等各项业务中，若公司信息技术系
统建设无法有效满足业务发展需要、信息技术系统运行管理不善或者信息技术系统存在缺陷等，可能使信息
系统发生故障并影响客户的正常交易，从而导致客户向公司索赔的情况，对公司经营业绩和财务状况造成不
利影响。
公司还面临期货交易所、保证金存管银行、结算代理人或者其他金融机构信息技术系统运行故障、缺陷
或者终止带来的风险。与公司合作的金融机构出现任何信息技术系统运行故障、缺陷或者终止，均会对公司
执行交易、客户服务和风险管理的能力造成不利影响，而公司与这些金融机构因此发生的纠纷或者合作困难
亦可能影响本公司正常运营。
2.主要风险的防范对策和措施
（1）市场风险
针对期货经纪业务，公司通过全面的市场风险评估，及时调整公司公告保证金水平，以抵御不同风险级
别下的持仓风险。通过定时、定期的风险试算，掌握客户潜在风险情况，把握公司整体持仓风险。
针对风险管理业务，公司通过计算对冲标的的对冲阈值，确认所需要的对冲标的资产数量，采取实时动
态调整头寸数量，规避市场波动等不利变化产生的风险，并通过设立止损点、实时监控资产价格的波动等方
式来控制市场风险。
针对财富管理业务，公司通过对投资组合流动性状况和资产管理计划资产规模变动特点的综合分析，确
保资金运用与资金来源相匹配。公司实时监控计划投资组合流动性状况，使计划资产保持适当的流动性和安
全性。
针对境外金融服务业务，通过完善产品调查程序，分析拟交易产品的价格波动性、市场流动性，制定完
善的拟交易产品市场风险控制措施；通过对交易资金调整、交易规模限制等措施，控制市场风险。
（2）信用风险
针对期货经纪业务，通过事前的风险评估，了解客户的信用情况，给予客户相匹配的保证金比例，并实
时监控客户的保证金风险程度，及时强行平仓降低客户账户风险。
针对风险管理业务，公司根据监管要求，建立客户评估制度，对投资者进行尽职调查，只与符合要求的
客户进行交易。同时，根据投资者参与场外衍生品交易的情况，由客户缴纳一定的履约保证金，降低客户违
约的概率。
针对财富管理业务，公司建立了完善的公司治理结构和内部控制体系，以全面有效地进行风险控制。对
公司合规管理制度、风险控制制度的执行情况以及内部审计制度的实施进行监督，对重大关联交易进行审查
和评价。
针对境外金融服务业务，公司建立并维持有效的信用评估制度，评估客户及交易对手的可靠性。针对客
户，通过对其财政状况、投资目的、投资历史、交易频率、风险承担能力的调查，有效评估客户信用状况；
针对交易对手方，通过对其财务状况、负面新闻报道、股价监测等方面的监测，评估和了解交易对手信用状
况。
（3）操作风险
针对期货经纪业务，建立合规、适用、清晰的日常运作制度体系，制定严格的业务流程和权限划分，完
善业务制度，重要岗位采用双人复核，减少人为疏忽的概率，并建立健全绩效考核机制。同时通过建立应急
预案、开展系统测试，加强应急备份通道建设等方式，避免交易、风控系统差错导致的操作风险。
针对风险管理业务，公司通过建立严格的内部制度和流程，制定了详细、具体、规范的操作流程，对员
工在上岗前进行严格的操作流程培训，持续提升员工专业能力，将操作风险可能导致的损失控制在较低水平
。
针对财富管理业务，已建立由公司基本制度、部门管理办法、岗位操作细则等组成的内控体系，并制定
各类业务工作指引和对应的工作底稿，明确各业务的操作风险点，使得员工在开展财富管理业务时有章可循
，尽可能的降低操作风险。
针对境外金融服务业务，通过前后台岗位分离原则，实现部门间有效监督；通过完善员工招聘与培训体
系，聘任适当人员，并通过培训强化及提升员工职业操守，遵守监管规则，防止操作风险的发生。
（4）合规风险
针对合规风险，公司根据不同业务的监管要求和规则，持续建立和健全公司整体内控体系，涵盖了财务
管理、运营管理、投资者适当性、反洗钱等各个业务环节，确保公司的各项业务符合监管要求。
在具体手段方面，公司通过采用现代化的管理系统（如OA办公系统、交易风控系统、反洗钱系统等），
建立对业务流程的风险控制，确保各项业务合规开展。
同时，公司利用现代化信息技术手段对公司经营管理活动进行全流程的合规风险监控。公司通过建立OA
现代管理系统，对日常经营活动中的各项事务进行流程化的管理和分级授权，加强对人事、资金调拨、合同
等事项的合法合规审核；通过开户系统对客户开户的合规性及投资者适当性进行审核；通过期货交易管理系
统对客户保证金、客户交易风险、交易结果等进行风险控制与审核；通过期货风险监控系统实时对客户风险
和异常交易行为进行监督，并采取控制措施；通过反洗钱监控系统实现对可疑交易的反洗钱监控；通过财务
核算系统实现对客户资金、银行账户等监控。通过各类合规风险监控，公司实现对整体经营的过程监控，确
保公司持续依法合规经营。
（5）信息系统风险
针对信息系统风险，公司IT系统建设参考行业规范标准。在机房建设方面，拥有上海、杭州两地多个中
心机房，并在上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、广州期货交易所
、上海证券交易所、深圳证券交易所等多家交易所拥有托管机房。在交易系统方面，公司采用上期技术综合
交易平台作为主交易系统，同时配备有多个软件商的交易系统，为客户提供个性化的服务。在灾备方面，杭
州滨江机房建立起完整的交易生产备份，数据实时同步，同时建设有全客户量的异构交易系统，能够防范单
一软件商出现的风险。
同时，公司通过建立应急预案、开展系统测试，加强应急备份通道建设等方式，避免交易、风控系统差
错导致的风险。
(五)其他
公司“提质增效重回报”行动方案进展情况
为践行“以投资者为本”的发展理念，维护公司全体股东利益，公司基于未来发展前景，结合自身发展
战略、经营情况，制定了“提质增效重回报”行动方案，具体内容详见公司披露于上海证券交易所网站（ww
w.sse.com.cn）的《南华期货股份有限公司2024年“提质增效重回报”行动方案》（公告编号：2024-019）
，2025年全年该行动方案各项工作均按计划落地推进，具体进展情况如下：
（一）聚焦主业经营，提升公司核心竞争力
2025年全年，公司始终聚焦稳定发展动能、筑牢业务风险防线、全力提升综合服务能力等关键维度，扎
实推动各项业务稳健前行，在复杂的市场环境中保持良好发展态势。公司坚守既定发展战略，深度挖掘多元
化业务布局优势，贴合期货行业国际化、专业化发展趋势，通过推动多业务协同共进、境内外资源高效联动
、前后台紧密协同运作，持续强化服务实体经济能力，深度融入国家“一带一路”倡议，助力区域经济协同
发展。
2025年公司赴港上市工作顺利落地。公司于2025年4月向香港联交所递交H股发行上市申请，并于12月22
日正式在香港联合交易所主板挂牌上市，成功实现“A+H”双资本平台布局。本次H股上市全球发售所得额净
额全部用于境外子公司横华国际，进一步增强在中国香港、英国、美国及新加坡的境外子公司的资本基础，
为海外业务拓展、技术研发等提供坚实资金保障，同时借助港股国际资本市场平台，进一步提升公司海外市
场的知名度与品牌形象。
（二）完成股份回购，切实增强投资者信心
基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，为促进公司持续健康发展，增强投资者投资
信心，切实提高股东投资回报，公司于2024年7月8日召开第四届董事会第十五次会议，审议通过《关于回购
股份方案的议案》（公告编号：2024-024）。
报告期内，公司已顺利完成股份回购工作，通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式累计回购股份
5681234股，占公司总股本的比例为0.93%，支付总金额为5008.88万元。
（三）坚守股东回报原则，共享企业发展成果
公司自上市以来，严格按照《公司章程》实施稳定、可持续的现金分红政策，切实保障股东分红权益。
经公司2024年年度股东大会审议通过，公司2024年度利润分配方案为向全体股东每10股派发现金红利0.76元
（含税），共计派发45933234.08元（含税），该笔现金红利已于2025年5月23日全部实施完毕。
（四）深化投资者关系管理，全方位保障股东合法权益
2025年全年，公司高度重视投资者关系管理工作，围绕合规化、多元化、精细化目标推动各项举措落地
实施。制度建设层面，公司根据最新法律法规及监管要求，进一步完善更新投资者关系管理制度，明确各部
门职责分工，确保投资者关系管理工作严格遵循合规性、平等性、主动性及诚实守信原则，为各项工作开展
提供坚实制度保障。
沟通渠道层面，公司持续构建并优化多元化投资者沟通体系：巩固官网投资者关系专栏、咨询电话、专
属邮箱等传统渠道，确保投资者各类咨询得到及时、专业回复；强化微信公众号等新媒体矩阵运营，通过图
文、短视频等形式及时推送公司经营发展动态、解读业务亮点，提升与投资者的互动性和粘性；依托上证e
互动等平台，针对投资者关注的业务重点、经营动态、重大事项等问题及时予以回复。
活动开展层面，公司筹备并举办2024年度业绩暨现金分红说明会，围绕公司经营业绩、业务发展、利润
分配等核心内容与投资者深入交流；结合H股上市等重大工作节点，通过路演、线上交流等多种形式，向境
内外投资者全面介绍公司业务模式、核心竞争优势及未来发展规划，帮助投资者更深入了解公司及期货行业
发展趋势，有效提升投资者信心，为公司稳健发展营造良好的资本市场环境。
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